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CALCULOS FINANCIEROS

PREPARADO POR:
JOSE ARBEY MALDONADO LENIS

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OBJETIVO GENERAL

•  Proporcionar a los participantes un enfoque

para manejar los conceptos basicos y las
tecnicas de herramientas de computo mas
usuales para el calculo de las alternativas de
financiacion.

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Interes

•  Corresponde a la renta que se paga por el uso del

capital durante un determinado tiempo. El uso del dinero
no es gratuito, así como tampoco lo es el de cualquier
otro activo como una casa, un carro, un equipo, etc.
•  Frases como “el dinero crea dinero”, “el dinero tiene un
valor en el tiempo”, son consecuencia de estos deseos
de utilidad y esto genera el concepto de interés.

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Tasa de interes

•  Para medir esta variación del dinero respecto al tiempo,

se ha convenido tomar como unidad para capital
invertido $P, el equivalente a 100 unidades monetarias y
determinar el rendimiento o variación de estas unidades;
Así $100 invertidos hoy se transforman en $120 al cabo
de un año, entonces decimos que la variación fue de
$20 por $100 invertidos durante un año, o sea el 20%.

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Interes simple
•  Se denomina interés simple aquel en el cual los intereses
devengados en un periodo, no ganan intereses en el periodo
siguiente. Por ejemplo si depositamos hoy la suma de $500.000 en
una cuenta que paga el 2% mensual de interés simple y no
retiramos los intereses mensualmente, entonces al cabo de tres
meses tendremos lo siguiente:
•  $500.000 + 500.000 * 2% + 500.000 * 2% + 500.000 *
2% = $530.000
•  Estas clases de interés ha perdido importancia en los países con
alta tasa de inflación, debido a que al no capitalizar los intereses,
estos pierden poder adquisitivo con el tiempo y al final de la
operación financiera se tendrá una suma total no equivalente a la
original.
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Interes Compuesto

•  Se denomina interés compuesto aquel que al final del

periodo capitaliza los intereses devengados en el
periodo inmediatamente anterior. Es decir que los
intereses obtenidos en un periodo, ganan intereses en el
periodo siguiente. Dicho de otra forma se calculan
intereses sobre intereses, lo que se conoce finalmente
como capitalización

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INTERES SIMPLE INTERES COMPUESTO

Mes Intereses Total Intereses Total

0 0 500.000 0 500.000

1 500.000 * 2% = 510.000 500.000 * 2% = 510.000

10.000 10.000

2 500.000 * 2% = 520.000 510.000 * 2% = 520.200

10.000 10.200

3 500.000 * 2% = 530.000 520.200 * 2% = 530.604

10.000 10.404

4 500.000 * 2% = 540.000 530.604 * 2% = 541.216

10.000 10.612

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Tasa de Interes Efectiva

•  Es la tasa que realmente se aplica en el periodo de

capitalización sobre el capital para liquidar los intereses.
Es importante tener en cuenta que todas las
operaciones financieras se calculan con la tasa de
interés efectiva, así como toda formula que se utilice
para resolver problemas financieros.

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Tasa de Interes Nominal

•  Es la tasa de interés que expresada anualmente,

capitaliza varias veces al año. Por esta razón la tasa
nominal no refleja la realidad en cuanto a intereses
devengados anualmente y de aquí su nombre, a
diferencia de la tasa efectiva que si nos indica el
verdadero interés devengado por un capital al final del
periodo respectivo.

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Tasa de Interes Nominal

•  Sin embargo en la mayoría de las operaciones

financieras se utiliza la tasa nominal para expresar el
tipo de interés que se debe pagar o cobrar en dicha
operación. La forma de denotar una de estas tasas es:
•  36% Nominal anual capitalizable trimestralmente
•  36% Nominal trimestral
•  36% Trimestre vencido

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Tasa de Interes Vencido

•  Una tasa de interés se le llama vencida si la liquidación

se hace al final del periodo.
•  Son tasas vencidas todas las siguientes:
•  3% mensual, 3% mensual vencido, 8% Trimestral, 28%
Anual trimestre vencido, 32% Anual o 32% Efectiva
anual.

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Tasa de Interes Anticipada

•  Se dice que una tasa de interés es anticipada cuando su

liquidación se hace al principio del periodo. Son tasas
anticipadas las siguientes:
•  2.5% Mensual anticipado, 7% Trimestral anticipado, 29%
Anual anticipado, 32% Anual trimestre anticipado.
•  Es importante tener en cuenta que la gran mayoría de
las formulas financieras operan con tasas vencidas; si la
tasa es dada anticipada, por lo general se debe hallar su
equivalente vencida y luego se ejecutan las
operaciones. Si a una tasa no se le especifica que es
anticipada se entiende que es vencida.
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Equivalencia entre Tasas

•  Todas las tasas de interés tienen su equivalente en otro

periodo de capitalización, como toda tasa vencida tiene
su equivalente en una tasa anticipada, para facilitar el
aprendizaje en la equivalencia entre tasas trabajaremos
con el siguiente grafico:

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Ejemplo
Hallar la tasa nominal trimestral equivalente a una tasa
del 30% nominal trimestral anticipada.
Ubicamos la tasa de partida dentro del cuadro. 30% Nominal trimestre
anticipado

Se convierte en una efectiva trimestral anticipada 30% / 100 = 0.30

(Periódica) dividiendo por los periodos del año. 0.30 / 4 periodos = 0.075

Se pasa luego a Efectiva Trimestre Vencido 0.075 / (1 – 0.075) = 0.081081

(Periódica)

Se pasa a nominal vencida multiplicando por el .081081 x 4 = 0324324

número de periodos que tiene el año. 0.324324 x 100 = 32.43% NTV

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Ejemplo
Hallar la tasa efectiva anual equivalente a una tasa del
20% nominal semestral.
Se ubica la tasa de partida dentro del cuadro. 20% Nominal Semestral
Vencida

Se convierte en Efectiva Semestre Vencido 20% / 100 = 0.20

(Periódica). 0.20 / 2 Semestres = 0.10

Después de tener la efectiva periódica se convierte en ( 1 + 0.10 )2 – 1 = 0.21

Efectiva anual. 0.21 x 100 = 21% Efectiva
Anual

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SERIES UNIFORMES O
ANUALIDADES
•  Se denomina serie uniforme o anualidad a un conjunto
de pagos iguales y periódicos. El termino pago hace
referencia tanto a ingreso como egreso, los periodos
pueden ser días, semanas, quincenas, meses, años,
etc.

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EVALUACION DEL VALOR PRESENTE

NETO Y DEL COSTO CAPITALIZADO
•  Una cantidad futura de dinero convertida a su
equivalente en valor presente tiene un monto de valor
presente siempre menor que el flujo de efectivo real,
debido a que los flujos futuros son descontados con una
tasa de interés. Por esta razón con frecuencia se hace
referencia a cálculos de valor presente, bajo la
denominación de métodos de flujo de efectivo
descontado.

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EVALUACION DEL VALOR PRESENTE

NETO Y DEL COSTO CAPITALIZADO
•  En forma similar, la tasa de interés utilizada en la
elaboración de los cálculos se conoce como la tasa de
descuento.
•  Otros términos utilizados a menudo para hacer
referencia a los cálculos de valor presente son valor
presente VP y valor presente neto VPN.
•  Independiente de cómo se denominen, los cálculos de
valor presente se utilizan de manera rutinaria para tomar
decisiones de tipo económico relacionadas.

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