REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LA DEFENSA

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITÉCNICA
DE LA FUERZA ARMADA
UNEFA
NÚCLEO CARACAS
CONTADURÍA PÚBLICA

ASIGNATURA: FINANZAS 1 - SECCIÓN:” 3S-1210-N1”

MERCADO
FINANCIERO Y
COSTO DE
CAPITAL.

Profesor: Joel Hernández

Alumno: José Gregorio Zambrano
V-11.200.607

Caracas, 17 de noviembre de 2020.

 INTRODUCCION.
En el siguiente trabajo voy analizar lo que es el mercado financiero, y como
funciona. Los mercados financieros se presentan como el ambiente en donde tienen
lugar intercambios de activos financieros entre agentes económicos.

Su misión reside básicamente en la intermediación entre los que ahorran y los que
precisan financiación, que en realidad son compradores y vendedores,
respectivamente.

En estos mercados financieros cualquiera puede desempeñar la función de inversor.

Desde el trabajador que ahorra un dinero todos los meses y decide invertirlo en un
plan de inversiones, hasta la persona que compra bonos del tesoro o acciones o el
que solicita una hipoteca para financiar su vivienda.

Cualquiera de ellos forma parte del mercado financiero. Aunque el nivel de influencia
dependerá de la cantidad de capital que maneje. Como es sabido, una persona u
organización que gestione muchos millones de Bolívares o dólares, contará con más
capacidad de decisión que uno que tenga poca liquidez económica.

En este sentido afirmamos entonces, que los mercados financieros, como su

nombre indica, son aquellos en los que se negocian los valores financieros tanto a
nivel nacional como global.

2
 DESARROLLO.
Antes de comenzar a desarrollar el tema, aclaremos estas dos interrogantes
fundamentales de este trabajo:

¿Qué son los mercados financieros?

El término mercado financiero es sumamente amplio y es difícil abordarlo en una
sola definición. Los mercados financieros son los espacios físicos o virtuales a
través de los cuales se intercambian activos financieros. De forma más general,
los inversores se suelen referir a estos espacios como ‘mercado’. ¿No has
escuchado la famosa frase: “EL PRECIO LO DETERMINA EL MERCADO”.

Queda claro entonces que los operadores o traders que participan en un mercado
financiero, determinan las cotizaciones de los activos disponibles.

Esto de acuerdo con su sentimiento de mercado (que viene dado tras un análisis
técnico y fundamental), que dictará si el operador compra o vende un activo. En
muchas ocasiones, se ofrece la posibilidad de abrir operaciones largas y cortas para
obtener beneficios en cualquier dirección en la cual se mueva el activo. Existen
mercados más pequeños, como el de las criptomonedas mientras que hay otros
gigantes que mueven miles de millones de dólares.

La otra interrogante a aclarar es:

¿Para qué sirven los mercados financieros?

En primer lugar, los mercados conectan a compradores y vendedores que quieren
intercambiar instrumentos financieros. Así, todos se reúnen en el mismo en el mismo
lugar para realizar estas transacciones, con la expectativa de conseguir rentabilidad
en cada una de ellas. Además, ayudan a determinar el precio de los activos que allí
se cotizan, aunque no son el factor definitivo para el valor intrínseco de los mismos.

De este modo, en los mercados se promueve la ley de oferta y demanda. Los

activos en dichos mercados se mueven, a su vez, por esta ley. Mientras más
personas estén involucradas en un mercado financiero y en el intercambio de un par
cambiario específico, mayor liquidez se genera para ese activo en particular. Esto
genera mayor estabilidad y credibilidad en un activo.

MERCADO FINANCIERO:

Son aquellos en los que se negocian los valores financieros tanto a nivel nacional
como global. Los operadores compran y venden esos valores con el objetivo de
lograr ganancias mientras intentan limitar los riesgos.

Muchos operadores tienden a centrarse en un solo mercado financiero, por ejemplo,

el mercado de valores o los CFD, pero es importante tener una visión general de
todos ellos, ya que pueden impactar entre sí.

3
FUNCIONES DEL MERCADO FINANCIERO:
Es la de intermediación entre la gente que ahorra y la gente que necesita
financiación. En otras palabras, poner en contacto a compradores y vendedores. En
base a ello podemos nombras estas 4 principales funciones de los mercados
financieros:
• Poner en contacto a todo el mundo que quiera intervenir en él.
• Fijar un precio adecuado a cualquier activo.
• Proporcionar liquidez a los activos.
• Reducir los plazos y costes de intermediación facilitando una mayor
circulación de los activos.

CARACTERISTICAS DEL MERCADO FINANCIERO:

Estas son las principales características con las que podemos definir un mercado
financiero:

• Amplitud: Un mercado financiero es más amplio cuanto mayor es el volumen

de activos que en él se negocian. Si hay muchos inversores en el mercado,
se negociarán más activos y por tanto, habrá más amplitud.
• Transparencia: La facilidad de obtener información sobre el mercado
financiero.
• Libertad: Determinada por la no existencia de barreras tanto para la compra
como para la venta.
• Profundidad: Un mercado financiero es más profundo cuanto mayor es el
número de órdenes de compra-venta.
• Flexibilidad: Facilidad para la rápida actuación de los agentes ante la
aparición de un deseo de compra o venta.

TIPOS DE MERCADO FINANCIERO:

Existen varios tipos de mercados financieros. Una forma básica de separarlos es en

función del tiempo de la inversión:

• Mercado monetario: Se intercambian activos financieros de corto plazo

(menos de 12-18 meses).
• Mercado de capitales: Se intercambian activos financieros de más largo plazo.
A este tipo de mercado pertenecen los mercados de renta variable, renta fija y
mercados de derivados financieros.

4
Debido al amplio abanico de los mercados dentro de esta clasificación, existe una
división más amplia:

• Mercado monetario.
• Mercado de capitales. Dentro del mercado de capitales se encuentran estos
dos mercados: mercados de renta fija y mercados de renta variable.
• Mercado financiero de materias primas (comodities).
• Mercado de divisas (mercado Forex).
• Mercado de derivados financieros.
• Mercados organizados: Están estandarizados y controlados por una cámara
de compensación. Dentro encontramos principalmente el mercado de futuros
financieros y el mercado de opciones financieras

IMPORTANCIA DE LOS MERCADOS FINANCIEROS:

Proporcionare una visión general de los diferentes tipos de mercados financieros y

su importancia:

MERCADO FINANCIERO DE DIVISAS:

Como se mencionó anteriormente, el crecimiento del mercado financiero Forex y su

volumen ha sido impresionante en los últimos 40 años, de 5 000 millones de dólares
en 1977 a más de 5 billones de dólares en 2017. Hay un par de factores clave que
contribuyen a esta tendencia:

• Tecnologías avanzadas
• Mayor volatilidad de los precios
• Mejor acceso a los mercados financieros a través de brókers
• Más herramientas de trading y acceso a la información

Forex es un tipo de mercado que es popular entre los operadores que buscan
oportunidades de trading a corto y mediano plazo.

MERCADOS FINCACIEROS DERIVADOS:

Los derivados son valores que están conectados a un activo subyacente y, en

ocasiones, se utilizan como cobertura contra cambios en los precios. Opciones,
futuros y CFDs son todos ejemplos de derivados. Los especuladores pueden usar
estos instrumentos para protegerse contra el riesgo o para tomar riesgos con el fin
de obtener beneficios financieros potenciales.

MERCADO FINANCIEROS E MATERIAS PRIMAS:

El mercado financiero de materias primas comprende productos básicos duros como

el oro, el petróleo y productos básicos blandos, como los productos agrícolas y
ganaderos.

5
Los inversores y los comerciantes pueden participar indirectamente en una
mercancía comprando acciones o directamente comprando una opción, un futuro o
un CFD.

MERCADO FINANCIERO DE CAPITALES:

Los mercados de capital incluyen los mercados de acciones y bonos (tanto los
bonos del sector público como el privado). Existe un mercado primario, donde las
empresas y los gobiernos emiten nuevos valores, y un mercado secundario, donde
se negocian acciones y bonos previamente emitidos.

SEGUROS Y MERCADOS HIPOTECARIOS:

Los mercados financieros hipotecarios giran en torno a préstamos a largo plazo que
se proporcionan para la compra de propiedades. Estos préstamos pueden ser
negociados en mercados hipotecarios secundarios. Los mercados de seguros
involucran al asegurador y al asegurado, donde el riesgo se transfiere por una prima.
Las compañías de seguros tienen importantes reservas de efectivo que invierten en
mercados de acciones, bonos y derivados.

MERCADOS FIANCIEROS MONETARIOS:

Los mercados financieros monetarios se centran en la deuda a muy corto plazo, e

involucran a bancos locales y bancos centrales. Los bancos se prestan mutuamente
para fines de liquidez a corto plazo. El banco central a menudo actúa como el
prestamista de último recurso.

MERCADOS DE CRICTO MONEDAS:

Aunque es un mercado financiero bastante nuevo, (Bitcoin y otras criptomonedas)

llenaron los titulares a finales de 2017, cuando la fuerte volatilidad causó un aumento
en los precios. La tecnología blockchain y su sistema minero provocaron un mayor
interés en el mercado financiero. La forma en que este mercado continuará, cómo
dará forma a los mercados financieros en general, y si puede crear más valor para
los consumidores y el sistema financiero es algo que se determinará en los próximos
años.

COSTO DE CAPITAL:

Costo de capital se tiene como base las fuentes específicas de capital para buscar
los insumos fundamentales para determinar el costo total de capital de la empresa,
estas fuentes deben ser de largo plazo, ya que estas son las que otorgan un
financiamiento permanente.

En términos estrictamente financieros si una empresa no genera valor para los

accionistas, es decir, no obtiene rendimientos superiores al costo de capital, no está
cumpliendo su razón de ser.

6
La verificación de este enunciado requiere unos cálculos matemáticos que consisten
en la diferencia entre los indicadores de rentabilidad patrimonial y el costo de capital,
indicador gerencial que debe ser incluido en todos los informes financieros como
nota complementaria indicando la metodología utilizada para conocimiento de los
interesados.

Es además indispensable en la evaluación de nuevos proyectos de inversión, en la

valorización de empresas en marcha y en la medición del ambiente de negocios.

El costo de capital se basa en el principio de sustitución: El inversionista va a preferir

invertir su dinero en la alternativa más atractiva.

FACTORES IMPLICITOS FUNDAMENTALES DEL COSTO DE CAPITAL:

El grado de riesgo comercial y financiero.

• Las imposiciones tributarias e impuestos.

• La oferta y demanda por recursos de financiamiento

COSTO DE LAS FUENTES DE CAPITAL:

Costo de acciones comunes: Los tenedores de acciones comunes u ordinarias son

los propietarios de la empresa. Incrementar su valor en el mercado, constituye el
más claro objetivo de la gerencia.

Las acciones comunes tienen unos derechos residuales, es decir, reciben el pago
después del pago de intereses y obligaciones con el estado. A través de su derecho
a elegir, controlan la empresa nombrando junta directiva y revisor fiscal; tienen
derecho preferencial para conservar su parte proporcional en la propiedad de la
empresa, en los casos de que se efectúen nuevas emisiones.

Además, tienen derecho a inspeccionar los libros de contabilidad, dentro de las

reglamentaciones legales; pueden transferir libremente sus acciones en el mercado;
su responsabilidad se limita al valor del aporte individual y lógicamente tiene derecho
a un dividendo como compensación a su inversión, el cual se extrae como parte de
las utilidades netas, previa decisión de la asamblea general de la compañía, en
cuanto al monto, las fechas de pago y su forma, bien sea en efectivo o en acciones.

7
BENEFICIOS DEL COSTO DE CAPITAL:

• El costo de capital se constituye como la tasa de descuento requerida en los

proyectos de inversión.
• Se utiliza para la evaluación de empresas. está en función de la inversión, no
del inversionista.
• Sirve para determinar la estructura de capital óptima de las empresas.
• El costo de capital sirve para tomar decisiones de inversión.

ESTRUCTURA DEL CAPITAL:

La estructura de capital permite entender la forma en que una entidad, financia sus
activos mediante recursos propios o de terceros.

Para determinar cuál es la estructura de capital adecuada de una entidad se debe

realizar un análisis de la rentabilidad-riesgo de las opciones de financiación.

Esta se refiere a la forma en que una entidad financia sus activos mediante una
combinación de capital propio y de deuda.

Cuando se busca financiar las operaciones, las entidades necesitan recursos (o

activos). Estos se pueden obtener mediante financiamiento propio a través de los
aportes de capital de socios, o mediante deuda, que son los recursos obtenidos de
terceros a través de préstamos o de la emisión de títulos de deuda, como bonos o
acciones preferentes.

¿Cuál es la estructura de capital ideal?:

Es el propósito de cualquier entidad es entregarles una rentabilidad a los socios, por

tanto, se dice que la estructura de capital óptima es aquella que maximiza la utilidad
por acción.

Por eso, para determinar la estructura de capital adecuada se puede realizar un

análisis del efecto de las decisiones de financiamiento de la entidad sobre la UPA.
8
ANALISIS DEL COSTO DE CAPITAL PRMEDIO:

El costo promedio de capital se encuentra ponderando el costo de cada tipo

específico de capital por las proporciones históricas o marginales de cada tipo de
capital que se utilice. Las ponderaciones históricas se basan en la estructura de
capital existente de la empresa, en tanto que las ponderaciones marginales
consideran las proporciones reales de cada tipo de financiamiento que se espera al
financiar un proyecto dado.

Es decir que tiene el propósito de englobar en una sola cifra expresada en términos
porcentuales, el costo de las diferentes fuentes de financiamiento que usará en la
empresa.

COSTO MARGINAL:

Es donde se determina si es posible conseguir ganancias por un desembolso extra

específico. Este puede referirse, por ejemplo, a la contratación de más personal o a
la fabricación de más unidades de una mercancía.

En microeconomía, se utiliza este análisis marginal para la toma de decisiones sobre

venta, producción y precio.

Visto de otro modo, mediante el análisis marginal, se puede establecer el punto

óptimo a partir del cual, a un determinado coste y precio, se produce una
maximización del beneficio.

COSTO DE OPORTUNIDAD:

El costo de oportunidad o coste alternativo, es esa opción que hemos dejado de lado
desaprovechándola por tomar otra opción con menos ventajas o beneficios. Es la
oportunidad que perdemos, que no se concretó; es al final una decisión que pone en
riesgo algo que pudo ir por buen camino.

Este se refiere al riesgo que tomamos al invertir nuestros recursos de capital en una
opción alternativa que se nos presentó sin ser bien estudiada; se refiere también al
capital que perdimos y que estaba en la primera opción que no se analizó bien y no
se realizó al dejarla de lado por una segunda.

Por lo tanto, es aquella ganancia que dejamos de percibir y que representa un coste,
un valor perdido, al tomar una decisión errada de no haber elegido la mejor
alternativa posible de financiamiento cuando se tienen unos recursos limitados
(generalmente dinero y tiempo), y también es el costo de una inversión que no se
realiza (calculado, por ejemplo, a partir de las utilidades que se esperaban tener
según los recursos invertidos).

9
 CONCLUSION.
Para concluir el tema debo decir entonces;

Que los mercados financieros conforman un espacio cuyo objetivo es canalizar el

ahorro de las familias y empresas a la inversión. De tal manera que las personas
que ahorran tengan una buena remuneración por prestar ese dinero y las empresas
puedan disponer de ese dinero para realizar inversiones.

Un mercado financiero está regido por la ley de la oferta y la demanda. Es decir,

cuando alguien quiere algo a un precio determinado, solo lo podrá comprar a ese
precio si hay otra persona dispuesta a venderle ese algo a dicho precio.

Un mercado financiero, para ser considerado como tal, debe reunir una serie de
características, como por ejemplo:

• Amplitud: hace referencia a los títulos que se negocian en el mercado

financiero en un instante determinado. Mayor amplitud tendrá dicho mercado
cuando más numeroso sea el número de títulos que se gestionen.
• Flexibilidad: se trata de la facilidad que tendrán los agentes para actuar
cuando aparezca el deseo de compra o venta.
• Profundidad: consiste en disponer de una serie de instrumentos financieros
para hacer frente a una serie de situaciones que pueden suceder en el
mercado financiero.
• Transparencia: la facilidad de conseguir información sobre el mercado.
• Libertad: estará marcado por la ausencia de obstáculos para la compra y
venta.

En general, los mercados financieros internacionales parecen haber sido el motor

del comercio y de la economía global a lo largo del último siglo. Especialmente en
los últimos 25 años, ya que gracias al desarrollo de las nuevas tecnologías los
mercados financieros son cada vez más complejos, sofisticados e importantes.

10
 REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS.

https://admiralmarkets.com/es/education/articles/trading-
instruments/mercados-financieros

https://www.economiasimple.net/como-funcionan-los-mercados-
financieros.html

https://economipedia.com/definiciones/mercados-financieros.html

https://esfbs.com/glossary/financial-market-31

https://efxto.com/diccionario/mercados-financieros

11