UNIVERSIDAD NACIONAL DE PANAMÁ

CENTRO REGIONAL UNIVERSITARIO DE LOS SANTOS

FACULTAD DE ECONOMÍA

LICENCIATURA EN BANCA Y FINANZAS

NOMBRE:
ESTEFANY COBA 7-707-227

PROFESORA: JACINTA SOLÍS

I SEMESTRE

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INTRODUCCION ………………………………………………………………..3

MERCADOS DE ACTIVOS DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

BANCARIOS………………………………………………………………………4

MERCADO DE DEPÓSITOS O INTERBANCARIO………………………6

EL NUEVO MERCADO INTERBANCARIO EN EL MARCO DE LA UEME..7

MERCADO DE DEPÓSITOS A PLAZO……………………………………............8

PAGARES BANCARIOS…………………………………………………………………..9

CERTIFICADOS DE DEPÓSITOS………………………………………………….10

MERCADO MIXTO……………………………………………………………………11

BONOS DE CAJA Y TESORERÍA………………………………………………….12

MERCADO HIPOTECARIO………………………………………………………….13
CONCLUSION……………………………………………………………………..14
ANEXO…………………………………………………………………………….15

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 INTRODUCCIÓN

El sistema financiero es el conjunto de entidades que generan, recogen, administran y

dirigen tanto el ahorro como la inversión en una unidad político-económica. Dentro de éste,
el mercado financiero es el conjunto de instituciones, mecanismos o lugares, donde se
encuentran la oferta y la demanda de los flujos financieros deficitarios y excedentarios,
intercambiándose los instrumentos financieros y fijándose el precio. También se puede
decir que el Mercado Financiero es el lugar, mecanismo o sistema en el cual se compran y
venden cualquier activo financiero y su finalidad es poner en contacto oferentes y
demandantes de fondos, y determinar los precios justos de los
diferentes activos financieros.
Las ventajas que tienen los inversores gracias a la existencia de los mercados
financieros son la búsqueda rápida del activo financiero que se adecue a nuestra voluntad
de invertir, y además, esa inversión tiene un precio justo lo cual impide que nos puedan
timar.
Existen diferentes tipos de Mercados Financieros y cada uno de ellos a su vez poseen su
propia clasificación los cuales son de gran importancia dentro de los sistemas financieros,
por esta razón en la presente investigación se pretende estudiarlos con el fin de lograr
identificar sus principales características, sus principios básicos, su regulación, entre otras.

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MERCADOS DE ACTIVOS DE LOS INTERMEDIARIOS
FINANCIEROS BANCARIOS.
Concepto de intermediario financiero

Son instituciones especializadas en la mediación entre las unidades económicas que desean
ahorrar o invertir sus fondos y aquellas unidades que quieren tomar fondos prestados.
Normalmente se captan fondos a corto plazo (a través de cuentas corrientes, depósitos, etc.)
y se ceden a largo plazo (concesión de préstamos, adquisición de acciones, obligaciones,
etc.).

Puede darse el caso que alguien que necesita dinero se lo pida prestado directamente a
alguien que conozca sin necesidad de una entidad pero, en general, los intermediarios
financieros facilitan esta labor, ya que ponen en contacto a multitud de participantes y
además les ofrecen garantías a las dos partes: a los ahorradores y a los prestatarios.

Por realizar esta función, los intermediarios reciben un beneficio derivado del margen de
intermediación, que se deriva de la diferencia que existe entre el tipo de interés que ofrecen
a los ahorradores y el que piden a los prestatarios. Aunque ésta es la función básica de estos
intermediarios, a medida que se han ido desarrollando a lo largo del tiempo, el tipo de
tareas que realizan son más numerosas y complejas.

Son intermediarios financieros los bancos, las cajas de ahorro, las cooperativas de crédito,
etc.

Funciones de los intermediarios financieros

Los intermediarios financieros prestan dos tipos de servicios:

-Permiten reducir el riesgo de los diferentes activos mediante la diversificación de la cartera

y mueven tantos fondos que pueden comprar activos de cualquier valor nominal que los
particulares no podrían individualmente;

-Casan las necesidades de prestamistas y prestatarios, captando los recursos de los

ahorradores a corto plazo, y cediéndolos a un mayor plazo.

Tipos de intermediarios financieros

Podemos hablar de dos tipos de intermediarios financieros: los bancarios y los no

bancarios.

Intermediarios bancarios: Conformados por los bancos privados y las Cajas de ahorro. 

Desde el punto de vista financiero los servicios tradicionales de los intermediarios
bancarios son la captación de depósitos y la oferta de préstamos y créditos, si bien poco a
poco han ido ampliando sus funciones a través de otros servicios por los cuales suelen
cobrar comisiones bancarias.
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Intermediarios no bancarios: Dentro de las entidades financieras no bancarias encontramos
algunas muy variadas que emiten activos que no son dinero y realizan actividades más allá
de las meramente bancarias. No obstante, en muchas ocasiones, estas funciones también las
realiza la propia banca, bien directamente o a través de empresas de su grupo. Por ejemplo,
es muy común que cada banco o caja cuente con su aseguradora, sus fondos de inversión o
con sus propios fondos de pensiones.

Serían: 

Las compañías aseguradoras: emiten un activo financiero específico: las pólizas de seguros,

lo que les permite ofrecer determinadas indemnizaciones en el caso de que se produzca el
evento asegurado. Estas compañías han de constituir cuantiosas reservas, que invierten en
otros intermediarios financieros (valores de renta fija privados y públicos).

Instituto de crédito oficial (ICO): actúa bajo las condiciones del Gobierno concediendo
ayudas a sectores económicos con dificultades y financiando infraestructuras o sectores que
se consideran prioritarios. Los recursos los obtiene de dotaciones presupuestarias o
emitiendo títulos de renta fija.

Los fondos de pensiones privados: tienen como misión complementar o suplir las pensiones
que la Seguridad Social paga después de la jubilación. Para ello, los asociados realizan,
durante su vida laboral activa, aportaciones periódicas.

Sociedades de crédito hipotecario: conceden créditos hipotecarios, para lo cual obtienen

recursos mediante depósitos a plazo o la emisión de títulos hipotecarios garantizados por su
cartera de créditos (cédulas hipotecarias) o por un crédito concreto (bonos hipotecarios).

Las sociedades y los fondos de inversión mobiliaria: se trata de grupos de inversores que se
asocian para acceder mejor a la Bolsa. Los fondos de inversión tienen un objeto similar al
de las sociedades, pero se diferencian de éstas en que suelen revestir la forma de patrimonio
sin personalidad jurídica propia. Para captar sus recursos emiten certificados de
participación representativos de una parte del patrimonio, cuyo valor fluctúa según las
cotizaciones del mercado.

MERCADO DE DEPÓSITOS O INTERBANCARIO.

El mercado interbancario es el mercado donde los bancos se prestan dinero unos a otros a
un precio e interés determinado

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 En los sistemas financieros es habitual que unas entidades financieras recurran a pedir
financiación a otros bancos. Ya sea porque estos bancos no cuentan con las suficientes
necesidades de depósitos, vayan a hacer frente a una gran operación financiera o
simplemente desean hacer partícipes a otros bancos en una operación financiera.

Los bancos se prestan dinero unos a otros generalmente a muy corto plazo,
elevada liquidez y bajo riesgo. Existen índices económicos que valoran el precio de este
tipo de préstamos (por ejemplo, el euribor es uno de ellos, es el precio al que los bancos
europeos se prestan el dinero).

Características del mercado interbancario

Las principales características del mercado interbancario son:

 Está formado por bancos, cajas de ahorro, compañías de seguros y otras

instituciones de carácter financiero.
 Las entidades participantes acuden para negociar y operar con grandes cantidades
de recursos monetarios.
 Generalmente, este mercado funciona con los excedentes de liquidez y tesorería de
un banco que presta a otro con necesidades de financiación.
 En este mercado se opera con activos de muy bajo riesgo y alta liquidez, como
depósitos e inversiones financieras a corto plazo.
 Con el precio que unos bancos cobran a otros por el préstamo de dinero, surgen
índices económicos de valoración que son tomados en cuenta para determinados casos
(como el euribor, para hipotecas, créditos… o el eonia, igual que el euribor pero toma como
referencia un día) a clientes finales y consumidores.

Tipos de mercados interbancarios

La funcionalidad general del mercado interbancario es la de poner de acuerdo a bancos que

cuenten con activos excedentes con aquellos que tengas necesidades a un tiempo y precio
determinado.

En este tipo de mercado entre bancos, podemos establecer tres tipos de mercados:

 Mercado interbancario de depósitos transferibles: Depósitos de consumidores que se

ceden entre entidades bancarios.
 Mercado de divisas interbancario: Operaciones de bancos del país con bancos
internacionales para operar con excedentes de divisas.
 Mercados de futuros: Se negocian y se traspasan derivados.

EL NUEVO MERCADO INTERBANCARIO EN EL MARCO

DE LA UEME

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En primer lugar, la UEM puede verse como la extensión al contexto europeo de las
tendencias mundiales antes mencionadas mediante el avance hacia la apertura de
fronteras, las presiones sobre las diferencias regulatorias y el respeto de los
principios del mercado.

En segundo lugar, la UEM puede considerarse un paso más en la dirección

de la integración económica y financiera europea, por lo que es difícil
distinguir sus efectos de los del mercado único y la Segunda Directiva de
coordinación bancaria. En particular, se puede argumentar que una de las
principales ventajas de la moneda única es que hace real el mercado único.

En tercer lugar, y este es el enfoque elegido en este documento, se puede

considerar que la UEM puede, en sí misma, tener consecuencias muy
directas y específicas sobre el sistema bancario europeo, por ejemplo, al
exacerbar las tendencias subyacentes o incluso
al tener un papel catalizador.

Por supuesto, la UEM no debe considerarse la única fuerza impulsora detrás de la

evolución actual de la industria bancaria europea. Por lo tanto, el estudio intenta evaluar el
impacto relativo
de la unión monetaria y ponderar sus efectos en comparación con los otros impulsores del
cambio. El análisis distingue entre el impacto agregado de la Unión

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MERCADO DE DEPÓSITOS A PLAZO
Los depósitos a plazo permiten tener el dinero guardado en el banco mientras se ganan
intereses
Son sumas de dinero entregadas a una institución financiera, para generar intereses en un
período de tiempo determinado.
Los Depósitos a Plazo son sumas de dinero entregadas a una institución financiera, con el
propósito de generar intereses en un período de tiempo determinado.
Este tipo de instrumentos de ahorro son regulados por normas dictadas por el Banco Central
y la Comisión para el Mercado Financiero (CMF)
Allí se precisa que el plazo mínimo que se pacte para el pago de intereses y reajustes no
puede ser inferior a 7 días para depósitos no reajustables o a 90 días para depósitos
reajustables, salvo aquellos depósitos que no se rijan por el sistema de reajustabilidad en
UF o IVP.
Los depósitos a plazo pueden clasificarse en: depósitos a plazo fijo; depósitos a plazo
renovable; y, depósitos a plazo indefinido.
Depósitos a plazo fijo
En los depósitos a plazo fijo la institución se obliga a pagar en un día prefijado, debiéndose
devengar los reajustes e intereses sólo hasta esa fecha.
Depósitos a plazo renovable
Los depósitos a plazo renovable, por su parte, contemplan condiciones similares a los
depósitos a plazo fijo, pero con la posibilidad de prorrogar automáticamente el depósito por
un nuevo período, de la misma cantidad de días, en caso de que el depositante no retire el
dinero. Por consiguiente, en el o los períodos siguientes se seguirán devengando, sobre el
nuevo capital, los intereses y reajustes correspondientes a cada período.
Depósitos a plazo indefinido
Por último, en los depósitos a plazo indefinido no se pacta al momento de constituirlos, una
fecha o plazo determinados de vencimiento, sino que la institución depositaria se obliga a la
restitución en un plazo prefijado, a contar de la vista o aviso de su cliente, de manera que se
pagan los intereses y reajustes devengados desde la fecha en que se entera el depósito hasta
que se cumpla la fecha avisada para su retiro.

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PAGARES BANCARIOS
Un pagaré bancario es un documento fiscal mediante el cual las empresas o entidades
jurídicas se
comprometen a pagar una determinada
cantidad de dinero. Es
también conocido como una ‘promesa de pago’.
El pagaré es utilizado de forma habitual en las
transacciones comerciales entre empresas.
Los pagarés suelen contratarse a corto plazo, siendo los
más frecuentes de 30, 60 y 90 días. Llegado el momento
del vencimiento del pagaré, el banco presentará un
documento de cobro en la cuenta bancaria contra la que
se emitió el pagaré. Atendido el pago, será entregado al
emisor.
En caso contrario, si no se produce la liquidación del
importe acordado en el pagaré, un notario dará fe de que
el documento presentado al cobro no ha sido satisfecho
en la fecha acordada, y el beneficiario o comprador
podrá acudir a los tribunales para exigir la cantidad
acordada.
Ventajas que las empresas emisoras pueden obtener
a la hora de dilatar sus pagos mediante un pagaré
bancario:

1- Durante el tiempo transcurrido entre la emisión del pagaré y el

vencimiento, el deudor, puede recoger el dinero necesario para satisfacer la
deuda, así como la cantidad correspondiente a los intereses.
2- Al dilatar dicho pago puede invertir su capital en otros proyectos.

Beneficios de la empresa que acepta un pagaré bancario:

1- El beneficiario tiene una garantía legal de que va a cobrar el importe
acordado en el documento en la fecha de vencimiento pactada
inicialmente.
2- En caso, de que se alcance la fecha de vencimiento y no se haga efectivo
el pago comprometido, el beneficiario puede acudir a las autoridades
judiciales y, antes o después, conseguirá cobrar su dinero.

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CERTIFICADOS DE DEPÓSITOS
Un certificado de depósito (CD) es un tipo especial de cuenta de ahorros, ofrecida por
bancos o cooperativas de crédito. Al CD se lo denomina también “depósito a plazo”. Por lo
general, se debe mantener los fondos en el CD por un período específico de tiempo para
evitar penalidades.
¿Cómo funcionan los CD?
En lugar de depositar su dinero en un banco por un periodo fijo
(generalmente llamado plazo o duración), el banco paga una tasa de interés
fija que típicamente es más alta que las tasas que ofrecen las cuentas de
ahorros. Cuando se cumple el plazo (o cuando vence el CD) le regresan el
dinero que depositó (el capital) más cualquier interés que haya acumulado.
¿Cómo elegir un CD?
Existen diferentes factores a tomar en cuenta al elegir un CD. Primero, ¿para cuándo
necesitamos el dinero? Si lo necesitamos pronto, consideremos un CD con un plazo más
corto. Pero si estamos ahorrando para algo dentro de cinco años, un CD con un plazo mayor
y una tasa más alta podrían beneficiarnos más

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MERCADO MIXTO

se denomina a todo sistema económico en el que coexisten la

empresa privada y un cierto grado de monopolio estatal (por lo general en
áreas como servicios públicos, defensa o infraestructuras). Los medios de
producción son compartidos entre los sectores público y privado, por lo
que a este modelo se le conoce también como economía dual. Conoce
en detalle las ventajas e inconvenientes de la economía mixta.

Sus características, por tanto, combinan el capitalismo y el socialismo al

permitir cierto nivel de libertad económica privada en el uso del capital,
pero a la vez no impedir que los gobiernos interfieran en las actividades
económicas con el fin de alcanzar objetivos sociales.
Ventajas de un mercado mixto
 Las empresas privadas pueden decidir cómo administrar sus negocios.
 Los consumidores disfrutan de distintas opciones de compra.
 Existe una desigualdad de ingresos menor que en otros modelos
económicos.
 Los monopolios están autorizados, pero siempre bajo la vigilancia
del gobierno, que vela por la justa competencia y evita que sea
imposible para otros el acceder al mercado.

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BONOS DE CAJA Y TESORERÍA

Los Bonos Bancarios son obligaciones a medio plazo (entre 3 y 5 años) con una
rentabilidad preestablecida, por tanto son títulos de renta fija. Son productos financieros
emitidos por la banca industrial y por la banca comercial (así como por Cajas de ahorro).
Son conocidos como Bonos de Caja si los emite la banca industrial y como Bonos de
Tesorería si los emite la banca comercial o las cajas de ahorro.

En función del emisor pueden cotizar en mercados oficiales.

La amortización puede realizarse por su valor nominal o con prima de
reembolso.
Las emisiones de valores están sujetas a la elaboración de un folleto informativo que recoge
el régimen fiscal aplicable, de este modo, el inversor no tiene que calificar el activo ni
determinar por sí mismo el régimen fiscal aplicable de los valores en los que invierta

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MERCADO HIPOTECARIO
Es el constituido por la negociación de los títulos destinados a financiar préstamos
hipotecarios, también conocidos como títulos hipotecarios. Estos son emitidos por
Entidades de Crédito y, como instrumentos financieros, permiten a las entidades emisoras
obtener los recursos necesarios para financiar la construcción y compraventa de fincas. Los
títulos o valores hipotecarios pueden ser cédulas hipotecarias, bonos o participaciones
hipotecarios. Son emitidos por las entidades oficiales de crédito, los bancos, las cajas de
ahorro, las cooperativas de crédito, las entidades de financiación o las sociedades de crédito
hipotecario

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 CONCLUSIÓN

 Los dos mercados financieros básicos son el de dinero y el de capital. Las

transacciones en instrumentos de deuda a corto plazo, o valores negociables, se llevan a
cabo en el mercado de dinero. Los valores a largo plazo (bonos y acciones) son
comercializados en el mercado de capital.
 El mercado de dinero existe porque ciertos individuos, empresas, gobiernos e
instituciones financieras poseen fondos temporalmente ociosos que desean colocar en
algún tipo de activo líquido o documentos con ganancia de intereses a corto plazo. Al
mismo tiempo otros individuos, empresas, gobiernos e instituciones financieras se hallan
en situaciones las que necesitan financiamiento temporal o estacional. El mercado de
dinero se encarga de reunir a oferentes y demandantes de fondos líquidos a corto plazo.
 Los euromercados han contribuido a crear un mercado mundial de capitales, en
beneficio del crecimiento de la economía mundial. Sin embargo los distintos operadores
pueden estar en desacuerdo sobre los valores de las opciones si difieren sobre la
volatilidad futura del activo subyacente. Aunque la expresión negociar la volatilidad se
asocia a la negociación de opciones, éstas son una apuesta sobre la volatilidad, si bien
también son un instrumento de gestión del riesgo.
 No existe ningún mercado financiero que sea perfecto y nunca vamos a
estar seguros de que el precio de mercado refleja su valor justo. El concepto de mercado
financiero perfecto aparece como unidad de medida, para comparar los distintos
mercados financieros.

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ANEXO

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