HISTORIA ADRS

• LOS ADRS FUERON EMITIDOS POR PRIMERA VEZ EN 1927 CON EL

OBJETO DE PERMITIR QUE LOS INVERSIONISTAS DE ESTADOS UNIDOS
PUDIERAN INVERTIR EN UNA EMPRESA BRITÁNICA DENOMINADA
SELFRIGE, LOS AVANCES TECNOLÓGICOS DE LA ÉPOCA NO PERMITÍAN
QUE UN INVERSOR PUDIERA COMPRAR Y VENDER ACCIONES CON
FACILIDAD ACTUAL, NI COBRAR LOS DIVIDENDOS SI LA EMPRESA
ESTABA FUERA DE ESTADOS UNIDOS, POR LO QUE JP MORGAN SE
OFRECIÓ A OFICIAR COMO REPRESENTANTE DE TODOS AQUELLOS
INVERSORES ESTADOUNIDENSES QUE QUISIERAN INVERTIR EN
SELFRIGE, EMITIENDO CERTIFICADOS DE LA MONEDA
NORTEAMERICANA Y NEGOCIANDOLOS EN LA BOLSA DE NUEVA YORK
 HISTORIA ADRS
ESTE INSTRUMENTO NACIÓ A FINES DE LA DÉCADA DE 1920 COMO RESPUESTA A LA
CRECIENTE INTERÉS DE LOS ESTADOUNIDENSES POR PARTICIPAR EN LAS BOLSAS
EXTRANJERAS, COMO EN EL DE COMPAÑIAS INTERNACIONALES DE COTIZARSE EN EL
MERCADO DE ESTADOS UNIDOS.
NO OBSTANTE FUE A PARTIR DE LOS AÑOS 1980 CUANDO SE OBSERVA UN FUERTE
AUMENTO EN EL NÚMERO DE COLOCACIONES DE ESTE INSTRUMENTO.EL PIMER
ADR DE UN PAÍS DE AMERICA LATINA EN SER COLOCADO EN EL MERCADO
NORTEAMERICANO FUE EL DE CTC, COMPAÑÍA DE TELÉFONOS DE CHILE EN EL AÑO
1990.
 ADR
LOS ADRS ( AMERICAN DEPOSITARY EXCHANGE RECIPTS) SON
INSTRUMENTOS FINANCIEROS NORTEAMERICANOS O CERTIFICADOS
NEGOCIABLES DENOMINADOS EN DÓLARES AMERICANOS CUYO
OBJETIVO ES PERMITIR QUE LAS EMPRESAS DE PAISES EXTRANJEROS
PUEDAN COLOCAR SUS ACCIONES INGRESANDO DE ESTA MANERA AL
MERCADO DE CAPITALES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE NORTEAMERICA (
NEW YORK STOCK EXCHANGE NYSE ).
ADR
• LOS ADRS CONSTITUYEN LA PROPIEDAD DE UN NUMERO
DETERMINADO DE ACCIONES. EL BANCO ESTADOUNIDENSE
ES RESPONSABLE POR TODOS LOS SERVICIOS DE EMISIÓN Y
TRASFERENCIA DE ACCIONES Y ADEMÁS, ES EL
RESPONSABLE Y DEBE PRESTARA LOS ACCIONISTAS TODO EL
SERVICIO RELACIONADO CON EL REGISTRO, CONTROL Y
PAGO DE DIVIDENDOS ENUSD, FUERON CREADOS POR EL
MORGAN BANK (1927)
ADR
LOS ADRs REPRESENTAN UN PORCENTAJE DE PARTICIPACIÓN EN UN
NÚMERO ESPECIFICADO DE ACCIONES QUE HAN SIDO DEPOSITADAS EN
UN CUSTODIO, TÍPICAMENTE EN EL PAÍS DE ORIGEN DEL EMISOR. EL
ADR PUEDE REPRESENTAR UNA O MAS ACCIONES, O UNA FRACCIÓN DE
UNA ACCIÓN, DE UN EMISOR EXTRANJERO PRIVADO, Y SE OFRECE
COMO ADR PATROCINADO O NOPATROCINADO( Evans, Lynn, Pinedo y
Tenebaum,p.352)
 ADRs
• Las empresas que emiten ADRs en el exterior lo realizan en parte con
el objetivo de ampliar las posibilidades de posicionarse en el mercado
extranjero, y preparase para realizar colocaciones de otros
instrumentos financieros como bonos.
• En el caso de la minera Buenaventura una de cada ADR representa 05
acciones preferenciales transadas en la Bolsa de valores de Lima, y
por tanto su valor es el de 04 acciones en el mercado peruano
multiplicado por la tasa de cambio.
 ADRs
El ingreso al mercado capital norteamericano, le permite a las empresas
de los países extranjeros tener nuevas alternativas de financiamiento
empresarial o diversificación de su accionariado con los cual amplían
fronteras de sus mercados de capitales. Esta situación es aún más
favorable para las empresas de lso países emergentes con economías
subdesarrolladas por que les permite colocar sus acciones en mercados
financieros mas evolucionados.
 Que empresas emiten ADRs
• Los ADRs también pueden ser adquiridos por inversores residentes
fuera de los Estados Unidos.Algunos inversores pueden utilizar los
ADRs para especular en ciertos valores en sus mercados locales
después de que el mercado haya cerrado.
• Para compañías fuera de los EEUU , los ADRs son una buena manera
de obtener capital y ganar más exposiciones entre los inversores de
acciones norteamericanas.
 Cual es la cotización que han
emitido los ADRs
Emitidos por instituciones financieras de Estados Unidos y Cotizan en
mercados estadounidenses, muchas de las complicaciones asociadas a
la compra de acciones en el extranjero quedan anuladas con los ADRs.
Los dividendos y beneficios resultantes de los movimientos del precio
de la acción serán entregados en dólar americano.
Ejemplo .- Los ADR de el banco de crédito pueden cambiarse en
cualquier momento por acciones en el mercado peruano de renta
variable.
 Donde se cotiza con ADR
• Una de las principales características de los American Depositary
Recipts es que, al estar emitidos por entidades financieras
estadounidenses y cotizar en los mercados de dicho país, los
dividendos se pagan en dólares americanos y el inversionista no tiene
complicaciones relacionadas a comprar acciones en el extranjero ni
con el tipo de cambio.
• Tambie´m podemos agregar que los ADR son emitidos a nombre del
titular y su compra/centa se hace conforme a las leyes
norteamericanas. Son Papeles registrados en la securities and
Exchange Comission (SEC) y depositados en el Depósito Central de los
estados Unidos.Pueden listarse en la Bolsa de Valores de New York
(NYSE), la bolsa de valores Americana (AMEX) y el Nasdaq.
Empresas peruanas que tienen ADRs
• SOUTHERM COPPER CORPORATION ( SCCO )
• COMPAÑÍA DE MINAS BUENAVENTURA ( BVN )
• FORTUNA SILVER MINES ( FSM )
• CREDICORP ( BAP )
• CEMENTOS PACASMAYO ( CPAC )
• GRAÑA Y MONTERO ( GRAM )
COMPAÑÍA DE MINAS BUENAVENTURA BVN