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Interbolsa, Contextualizando Los Procesos PDF
Interbolsa, Contextualizando Los Procesos PDF
AUTORES:
ANGIE MICHELTH CAMARGO CAMARGO
YESICA ALEXANDRA HERNÁNDEZ CAICEDO
HUGO MANQUILLO COTACIO
DOCENTE:
KHADYD ARCIRIA GARRIDO
TABLA DE CONTENIDO
INTRODUCCIÓN ................................................................................................................ 3
CONCLUSIONES .............................................................................................................. 17
REFERENCIAS ................................................................................................................. 18
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INTRODUCCIÓN
A nivel mundial hemos sido testigos de fraudes que generan indignación, caos y problemas
ya sean de índole económico, social, cultural, político e incluso religioso, los profesionales
de las ciencias económicas y contables se cuestionan acerca del ¿Por qué? Suceden este
tipo de situaciones o que está fallando dentro de las organizaciones para cometer estos
interno efectivo y exceso de confianza, las personas en general tenemos intereses diferentes
resultados positivos por parte de los directivos que en ocasiones no tienen una toma de
decisiones asertiva.
diariamente en los diferentes medios a nivel mundial el diario “El Tiempo” publica el
artículo del 17 de enero de 2020 como “Colombia se percibe como el país más corrupto
del mundo” El índice, divulgado por la página web U.S. News, recopiló información de
corrupción con expertos y empresarios, dejando al país en el primer lugar. (El Tiempo,
2020).
Por casos como Interbolsa confirmamos el puesto del país más corrupto del mundo, ya que
ha sido uno de los fraudes más impactantes y dolorosos para miles de familias colombianas,
decisiones financieras a los que están acostumbrados los comisionistas de bolsa les jugó
valores Interbolsa debido a una serie de irregularidades denunciadas por el banco español
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dieron paso a un completo rastreo de información por parte de la KPMG, firma dedicada al
el año 2011 teniendo en cuenta los riesgos y los sesgos posibles para realizar las respectivas
Interbolsa fue creada en 1990 por el Ingeniero Químico Rodrigo Jaramillo con la cual entró
al mundo bursátil en la Bolsa de Valores de Medellín. Sus primeros años fueron dedicados
a hacer estudios sobre el rumbo del mercado, conseguir clientes que quisieran invertir en
instrumentos financieros, cobrar una comisión y crear productos propios para volver a
invertir. Hasta que a mediados de los años 90 apareció un personaje que terminaría siendo
clave en toda su historia: Juan Carlos Ortiz, un comisionista de bolsa expulsado en 1997 de
la Bolsa de Valores de Bogotá por malas prácticas que, entonces, se consideraron poco
Juan Carlos Ortiz se hizo socio con Rodrigo Jaramillo y comenzó a operar en Medellín
sabiendo que no tenía ningún tipo de restricciones y con habilidades talentosas como
corredor de bolsa, hizo que Interbolsa se especializara en negociar títulos de deuda pública
(TES). Por estos años el gobierno colombiano estaba altamente endeudado por lo que las
tasas de interés con las cuales negociaba Interbolsa generaron cifras realmente positivas
para la compañía, luego de obtener estas ganancias el mismo gobierno reglamento las
limitaciones para el endeudamiento y el negocio de los amigos Ortiz y Jaramillo dejo de ser
tan lucrativo.
En inicios del año 2000 a esta prometedora compañía se unió el reconocido inversionista
Víctor Maldonado reconocido en el mundo de los negocios por sus inversiones en grandes
compañías como Foto Japón, Archie’s, Hotel Santa clara entre otras que para el caso de
Interbolsa fue quien capitalizo la firma para continuar con sus operaciones.
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El 22 de mayo del 2000, los socios Tomás Jaramillo y Juan Carlos Ortiz, crean en Curazao
(paraíso fiscal) el Fondo Premium Capital Appreciation Fund, con el cual se permiten
los capitales de inversión, evitando la revelación fiscal de capitales. (El Espectador, 2012).
El Fondo Curazao era administrado por la empresa Eclipse Management, Amicar Fund, la
cual se encargaba de los registros y cálculos del fondo y era auditada por Ernst Young una
de las 4 firmas auditoras más grandes del mundo, empresa que además es revisora fiscal de
A Juan Carlos Ortiz sus malas prácticas conocidas en la antigua bolsa de valores de Bogotá,
por la presencia de Ortiz y este salió de Interbolsa, aunque para ese momento seguía siendo
Interbolsa desarrolló actividades donde triangulaba las inversiones y los ahorros, realizando
auto préstamos entre entidades, sin revelar a los ahorradores ni a las entidades de control
información detallada sobre sus operaciones. Esta triangulación era realizada entre las
millones que habría hecho Interbolsa Sociedad Administradora de Inversión (SAI) grupo
relacionadas con los implicados en el escándalo, como Coltejer S.A., Easyfly Colombia,
Tribeca Oil and Gas Inc., Negocios Estructurados S.A., Asset Trust & Corporations
Services Inc., Porthos Inmobiliaria S.A., Diana Corporación S.A. (Dicorp) y Valores
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ganancias monumentales.
Al final de esta historia, la conclusión para algunos observadores del mercado es que se ha
conformado un entramado de empresas de tal tamaño, que se han mezclado los intereses de
los clientes con los propios del Grupo. Esto podría generar riesgo de conflicto de interés.
validar los rubros de 2011 que tuvieron una mayor variación con respecto al año 2010.
Pasivo
Obligaciones financieraas 64.540 50.625 13.915 27%
Cuentas por Pagar 26.410 35.841 - 9.431 -26%
Impuestos, gravamenes y tasas - 930 - 930 -100%
Obligaciones Laborales 694 554 140 25%
Total Pasivo Corriente 91.644 87.950 3.694 4%
Bonos en circulación 120.829 121.686 - 857 - 0
Total Pasivo No Corriente 120.829 121.686 - 857 - 0
Total Pasivo 212.473 209.636 2.837 1%
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Patrimonio
Capital Social 39.721 40.975 - 1.254 -3%
Prima en Colocación de acciones 143.653 161.782 - 18.129 -11%
Método de participación 13.049 10.204 2.845 28%
Superavit por valoraciones - 14.090 - 6.750 - 7.340 109%
Reservas 111.847 71.031 40.816 57%
Resultado del ejercicio 38.477 40.816 - 2.339 -6%
Total Patrimonio 332.657 318.058 14.599 5%
Total Pasivo + Patrimonio 545.130 527.694 17.436 3%
Fuente: Elaboración Propia, cifras obtenidas de los Estados Financieros del año 2011
dictaminados por el Revisor Fiscal de la Firma Gran Thorton.
Se evidencia que para el año 2011 la compañía tuvo una disminución relevante en el rubro
de activo disponible debido a que el dinero que era percibido por la compañía en la venta
de los títulos repos era igualmente usado para la compra de nuevas acciones de Fabricato
con el fin de que pudieran tener más acciones disponibles para la venta.
por el contrario los valores de sus cuentas por cobrar se incrementaron por consecuencia de
que la empresa se encontraba sin liquidez, en la medida que los clientes de una empresa
paguen sus obligaciones con la entidad, se genera un ingreso de efectivo y que como se
En cuanto a las obligaciones financieras, aunque tuvieron un incremento del 27% con
respecto al año anterior, por el riesgo de liquidez que tenía la empresa, no tuvo la capacidad
corresponde a las valorizaciones que tuvieron las acciones y que no encendieron las
alarmas de los inversionistas que suponían de acuerdo con la opinión del Revisor Fiscal,
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que las cifras de los Estados Financieros eran tomadas fielmente de registros contables y
IDENTIFICACIÓN DE RIESGOS
● La compañía se dedicó a prestar fondos a corto plazo para invertirlos a largo plazo.
Esta práctica debe contar con planes de control y respaldo financiero para reducir riesgos de
carácter financiero.
comprarla.
de una obligación que dependiendo el impacto material y la importancia relativa que este
ningún tratamiento a este riesgo, situación que conlleva al incumplimiento del pago del
crédito que tenía con el Banco BBVA y así mismo la materialización del riesgo de liquidez.
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corruptos de los dirigentes hizo que sus metas y objetivos se enfocaran por medio de
afectados.
Debido al resultado tan negativo que tuvo Interbolsa una vez se liquidó, es válido afirmar
que la compañía no tenía un adecuado sistema de control interno que le permitiera tener un
control general sobre todas y cada una de las transacciones que se estaban desarrollando. El
que haya un sistema sólido de control interno, permite que no solo haya políticas, manuales
y procedimientos para cada una de las funciones desempeñadas por la administración y por
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cada uno de los empleados, sino que también el sistema permite evaluar que todos los
procesos se estén cumpliendo de forma adecuada, con el fin de cumplir con los controles
que ha adoptado el área de control interno encargada, a fin de mitigar los riesgos ya
identificados.
Área Estratégica
Las estrategias utilizadas para enfrentar la crisis que la sociedad comenzó a enfrentar y
solucionar sus problemas de liquidez no fueron las más acordes ya que causaron cada vez
El área contable se enfrasco en un sistema contable con errores y retrasos que no reflejaba
la contabilidad real de la empresa pues tenía que realizar los ajustes necesarios para ocultar
todos los movimientos fraudulentos que se estaban presentando y que ante los terceros
debería seguir reflejando la empresa exitosa y confiable que todos creían incluso para las
Es importante que la compañía sea más selectiva y realice todas las indagaciones
importantes como lavado de activos o denuncias por malas prácticas a la hora de incluir
personal en la Dirección de la entidad. Si bien esta era una Firma que estaba creciendo,
aunque el señor Juan Carlos Ortiz tenía la experiencia, si hoja de vida ya tachaba como un
Según las notas a los estados financieros presentados por la empresa y certificados por la
diciembre del año 2090 ya que cuenta con las capacidades suficientes para dar continuidad
a sus operaciones.
El párrafo 4.1 del Marco Conceptual de las NIIF señala: “4.1 Los estados financieros se
continuará su actividad dentro del futuro previsible. Por lo tanto, se supone que la entidad
sus operaciones; si tal intención o necesidad existiera, los estados financieros pueden tener
que prepararse sobre una base diferente, en cuyo caso dicha base debería revelarse.”
De acuerdo con el marco conceptual de las NIIF, las empresas del grupo 1,2 y 3, deben
revelar y elaborar sus Estados Financieros con base en la hipótesis de negocio en marcha;
nos permita verificar la evaluación que la administración está haciendo sobre este principio,
la empresa de acuerdo con los resultados obtenidos en su examen, así como también
Así las cosas, se evidencia que los Estados Financieros no se elaboraron con base en el
principio de negocio en marcha porque no está revelado de esta manera en las notas. Ahora
bien, con base en todas las situaciones adversas a la empresa, en el 2011 existían
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indicadores que daban a conocer que la empresa por todo lo que había hecho la
responder por todos sus pasivos, especialmente con las obligaciones financieras que
liquidarse, porque en el caso de Interbolsa no solo tenían deudas con entidades bancarias
sino también con los acreedores de la empresa y con los terceros que compraron títulos
repo con la idea de obtener altas utilidades con la aparente valorización que los repos tenían
La NIA 315, establece: “el objetivo del auditor es identificar y valorar los riesgos de
incorrección material, debida a fraude o error, tanto en los Estados Financieros como en las
interno”.
Nuestro país no ha sido ajeno a los casos de fraude financiero, por lo que, se ha visto
financiera, que es la principal herramienta para generar informes que detecten a tiempo
La dirección de las empresas debe buscar técnicas para el control de la corrupción y fraude
logra un cumplimiento estricto de la norma, y esto ha sido notable debido a los múltiples
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escándalos en los que se han visto involucradas muchas empresas, casos que han salido a la
sociedad y llevando a que la contabilidad hiciera miles de ajustes para ocultar estos
movimientos irregulares.
riesgo de materialidad las cuentas por cobrar y las cuentas pagar de la sociedad y sus
calificación como doble AA, y a partir del año 2009 como AA+. El esquema financiero
del mismo y la calidad crediticia el actor financiero, con el fin de prever los riesgos en que
PROGRAMA DE AUDITORÍA
Programa de Auditoría
Interbolsa S.A. 2010-2011
Área Financiera
Objetivo: Verificar la razonabilidad de las transacciones con los inversionistas
No. Procedimiento Técnica de Auditoría Tipo de Prueba Responsable
Realizar confirmación de saldos con los vinculados
1 Confirmación Sustantiva Alexandra Hernandez
economicos identificados a la fecha
Realizar una validación cualitativa y cuantitativa de los
2 Análisis Sustantiva Hugo Manquillo
fondos en caja y/o depositos de caja.
Realizar confirmación de saldos con las entidades
3 bancarias en las cuales se identifican saldos bancarios a Confirmación Sustantiva Angie Camargo
la fecha.
Comprobar la existencia fisíca de los titulos que
4 Confirmación Sustantiva Alexandra Hernandez
acrediten la propiedad de inversionistas
Verificar los ajustes realizados en las inversiones por la
5 Calculo Sustantiva Angie Camargo
valorización de estas en el mercado.
Área RRHH
Objetivo: Verificar que el proceso de contratación este reglamentado y sea objetivo y responsable con las necesidades de la compañía.
No. Procedimiento Técnica de Auditoría Tipo de Prueba Responsable
Revisar la existencia del manual de procedimiento para
1 Inspección Cumplimiento Alexandra Hernandez
la contratación de personal
Revisar que se realice el filtro de pruebas de
2 conocimientos, psicologicas y otras involucradas en el Investigación Cumplimiento Hugo Manquillo
proceso de selección de personal.
Revisar que a los cargos de directivos se les realice una
3 evaluación periodica de SARLAFT y que se les haga Inspección Cumplimiento Angie Camargo
firmar la declaración de anticorrupción.
Revisar que haya existencia de todos los soportes y
4 certificaciones en las hojas de vida del personal de la Inspección Cumplimiento Alexandra Hernandez
compañía.
Verificar la existencia de un codigo de etica y de buen
gobierno en donde se puedan identificar los valores de la
5 Inspección Cumplimiento Angie Camargo
compañía y que estos sean comunicados a los miembros
de la compañía antes de iniciar a laborar.
Área Control Interno
Objetivo: Verificar que exista un adecuado control interno en los procedimientos y operaciones de la compañía cumpliendo con los estipulado
en segregación de funciones.
No. Procedimiento Técnica de Auditoría Tipo de Prueba Responsable
Verificar la existencia del manual de politicas contables
1 Inspección Cumplimiento Alexandra Hernandez
actualizados con los PCGA.
Revisar los metodos de provisión para contingencias,
2 Inspección Sustantiva Hugo Manquillo
cartera y evaluar las cuentas de dificil cobro.
Comprobar la existencia de los saldos por cobrar en
3 moneda extranjera, recalcular las tasas de cambio, Calculo Sustantiva Angie Camargo
intereses monetarios.
Revisar si otros asuntos como: Tasas de interes
pactadas, fechas de vencimiento, contratos,
4 restricciones, polizas de cumplimiento, lineas de credito, Inspección Sustantiva Alexandra Hernandez
han sido registradas de manera adecuada en los sistemas
contables de la compañía y reveladas en los EEFF.
CONCLUSIONES
ruptura en la cadena de pago a sus acreedores llevaron a la sociedad a la crisis fatal, pero
sin embargo la compañía hubiera podido salvarse si no hubiera optado por esconder sus
así con sus responsabilidades éticas pero no lo hizo ya que se dejó llevar por intereses
prestamos no reportados, captación ilegal de recursos . Todo esto debió haberse informado
con tiempo y más aun tratándose de operaciones tan complejas que llevaban consigo un alto
grado de riesgo.
El revisor fiscal debe tener muy buen desarrollo y enfoque para reconocer que existen
circunstancias que pueden provocar que los estados financieros presenten errores materiales
debido a fraude o error ,debe reconocer la necesidad de tener y conservar una mente más
REFERENCIAS
https://www.elespectador.com/noticias/economia/interbolsa-la-historia-de-un-
desplome/
https://www.elespectador.com/noticias/judicial/cinco-triangulaciones-de-dinero-en-
interbolsa/
https://www.eltiempo.com/politica/gobierno/colombia-se-percibe-como-el-pais-
mas-corrupto-del-mundo-452886
https://www.semana.com/nacion/articulo/interbolsa-que-detras/267678-3/
https://estebanuyarra.com/como-identificar-y-evaluar-los-riesgos-de-auditoria-
segun-nias/