1.      Las acciones de Golfax Glassworks se venden actualmente en $33 dólares por acción.

Hace un año se vendieron a $22 dó

rendimiento de un inversor durante un periodo de tenencia de un año, sabiendo que:

a)      La compañía pago recientemente un dividendo de $3 dólares.

33+3-22 14
64%
22 22

a)      La compañía no pagó dividendos.

33-22 11
50%
22 22

a)      Al final del año las acciones se vendieron a 35, calculando los puntos a) y b).

35+3-22 16
73%
22 22

35-22 13
59%
22 22

2.      A principios de año, Ray Fisher decide invertir en una cartera de acciones y bonos $35,000 dólares; de los cuales $12,000
fueron colocados en acciones ordinarias y el resto en bonos corporativos. Transcurrido un año, las acciones y los bonos de Ray
$10,000 y $25,500 respectivamente. Durante el periodo de tenencia Ray recibió dividendos por las acciones de $500 dólares y
dólares por los bonos. Calcule:

a)      Cual fue el rendimiento anual de la cartera de acciones del inversor.

10,000+500-12,000 -1500
-13%
12,000 12,000

Cual fue el rendimiento anual de la cartera de bonos del inversor.

25,500+2,000-23,000 4500
20%
23,000 23,000

Cual fue el rendimiento anual de la cartera total.

 7%

3.Las tablas siguientes muestran los rendimientos anuales de una cartera de acciones pequeñas y una cartera de bonos
corporativos, durante un periodo de 20 anos, desde el 1988 hasta el 2007. Cual es el rendimiento promedio y el riesgo
(medida por la desviación estándar) de cada una de ellas? Explique su repuesta y determine cual de las carteras es mas riesgos
que la otra y si e rendimiento se recompensa con el riesgo.

Varianza
Años % Media %-m (%-m)2
1988 57.38 21.24 36.14 1306
1989 25.48 21.24 4.241 18
1990 23.46 21.24 2.221 5
1991 43.46 21.24 22.221 494
1992 39.88 21.24 18.641 347
1993 13.88 21.24 -7.359 54
1994 28.01 21.24 6.771 46
1995 39.67 21.24 18.43 340
1996 -6.67 21.24 -27.909 779
1997 24.66 21.24 3.421 12
1998 6.85 21.24 -14.389 207
1999 -9.3 21.24 -30.539 933
2000 22.87 21.24 1.631 3
2001 10.18 21.24 -11.059 122
2002 -21.56 21.24 -42.799 1832
2003 44.63 21.24 23.391 547
2004 23.35 21.24 2.111 4
2005 20.98 21.24 -0.259 0
2006 3.11 21.24 -18.129 329
2007 34.46 21.24 13.22 175

%-m (%-m)2
Años % Media -3.1455 9.89417025
1988 2.39 5.5 -2.7255 7.42835025
1989 2.81 5.5 -2.3155 5.36154025
1990 3.22 5.5 -1.9255 3.70755025
1991 3.61 5.5 -1.4955 2.23652025
1992 4.04 5.5 -0.6055 0.36663025
1993 4.93 5.5 -1.1155 1.24434025
1994 4.42 5.5 -0.0555 0.00308025
1995 5.48 5.5 1.3745 1.88925025
 1996 6.91 5.5 0.9145 0.83631025
1997 6.45 5.5 -1.1655 1.35839025
1998 4.37 5.5 -1.3655 1.86459025
1999 4.17 5.5 1.6645 2.77056025
2000 7.2 5.5 2.4645 6.07376025
2001 8 5.5 0.3545 0.12567025
2002 5.89 5.5 -0.4755 0.22610025
2003 5.06 5.5 -0.1055 0.01113025
2004 5.43 5.5 1.9245 3.70370025
2005 7.46 5.5 3.4445 11.8645803
2006 8.98 5.5 4.3545 18.9616703
2007 9.89 5.5

en promedio el rendimiento para las acciones y bonos es de 23.24 y 5.5 ; por lo que se puede ver que
Eso evidencia que los bonos son una inversion menos riesgosa pero con menor margen
año se vendieron a $22 dólares. Calcular el

res; de los cuales $12,000 dólares

cciones y los bonos de Ray valían
acciones de $500 dólares y de $2,000
na cartera de bonos
omedio y el riesgo
las carteras es mas riesgosa

Varianza= 378
Deviacion = 19.43

Varianza= 3.99639475
Deviacion= 1.99909848
or lo que se puede ver que el margen en las acciones es mayor.
nor margen
1. Lollypop compra al margen 200 acciones de Land Corporation a $75 por acción. El requerimiento al margen inicial es de 55%
inversión al momento de la compra.

Acciones de Lollypop 200

P/a= 75 activo
Margen inicial 55% Acciones

2. Suponga que usted abre una cuenta al margen con una empresa de corretaje local. La inversión inicial fue la compra al marg
por acción. Para completar la compra el corredor le presta $3,000.

Valor inicial al margen= 200

Precio por accion= 40
Prestamo= 3000

Colateral al momento de la compra= 8000

b) Si el precio de las acciones de Microsoft sube después a $60 por acción. Cuál es el colateral en su cuenta?

Colaterla en su cuenta= 12000

c) Si el precio de las acciones de Microsoft cae hasta los $35 por acción. Cual es el colateral en su cuenta

Colateral en su cuenta= 7000

3. El inversor “A” compra al margen 1,000 acciones de Coca – Cola a $60 por acción. El requerimiento de margen inicial es de 5
Coca – Cola caen a $50, el inversor “A” recibirá una llamada al margen?

Valor del mercado= 1000

Valor por acc 60
 Requerimiento 50%
Margen de m 30%
Precios de las acciones si caen= 50

20000
Margen actual= 0.4 40%
50000

4. El inversor “B” compro al margen 500 acciones Niagara Co. A principios de año a $30 por acción. El requerimiento de marg
préstamo al margen y nunca recibió una llamada al margen. Calcule:

Datos
40 Precio Final
30 Precio Inicial
0.13 Interes Pagado
0.55 Margen Inicial

Tasa Rendimiento= 0.50 50%

b) La tasa de rendimiento del inversor durante el año si vendió las acciones a $20 por acción?

20 Precio Final
30 Precio Inicial
0.13 Interes Pagado
0.55 Margen Inicial

Tasa Rendimiento= -0.71 -71%

c) Reconsidere las respuestas a) y b) suponiendo que el inversor compró las acciones en efectivo y no al margen.

Tasa Rendimiento $40

Tasa Rendimiento $30

Tasa Rendimiento= 0.33 33%

Tasa Rendimiento -0.33 -33%

5. Suponga que usted vende en corto 500 acciones de AB Corporation a $25 por acción. El requerimiento de margen inicial es
General al momento de la transacción.

Pasivos y capital
Activo Pasivos
venta 12500 Valor de Mercado

Margen Inicial 6250

Capital
patrimonio

Total Activo 18750 total pasivo y capital

erimiento al margen inicial es de 55%. Prepare el Balance General de Lollypop para esta

pasivo y capital
15000 Pasivos
prestamo al margen 6750

capital
patrimonio 8250

15000 15000

nversión inicial fue la compra al margen de 200 acciones de Microsoft a $40

eral en su cuenta?

l en su cuenta

uerimiento de margen inicial es de 50%y el requerimiento de margen de mantenimiento es del 30%. Si las acciones de
or acción. El requerimiento de margen inicial fue de 55%. El inversor pago 13% de intereses sobre el

ectivo y no al margen.
requerimiento de margen inicial es de 50%. Prepare el Balance

ivos y capital

12500

6250

18750
Usted acaba de comprar un bono pagando su valor nominal ($100 dolares), es decir, cotiza a la par;
paga un cupón anual del 6% y vence dentro de cinco años exactos.

a) Calcule el precio si, unas horas después de comprarlo, el tipo de interés de mercado asciende 50 puntos básicos.

1 2 3 4 5
6 6 6 6 106 VPN RD$97.92

b) Calcule el precio si, unas horas después de comprarlo, el tipo de interés de mercado desciende 50 puntos básicos.

1 2 3 4 5
6 6 6 6 106 VPN RD$102.14

Un bono que paga un cupón de 7% nominal anual y al que le quedan 5 años exactos para su vencimiento, se está
vendiendo a $1,000 dolares. Tomando en consideración que la tasa de mercado actualmente es del 6% anual.

a) Calcule el precio del bono y explique qué haría usted en esa situación.

1 2 3 4 5
70 70 70 70 1070 VPN RD$1,042.12

compraría el bono debido a que tiene una tasa cupón mayor que la tasa del mercado.

b) Si la tasa de mercado fuera del 7.5%, calcule cuál sería su precio.

1 2 3 4 5
70 70 70 70 1070 VPN RD$979.77
0 puntos básicos.

50 puntos básicos.

miento, se está
el 6% anual.