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GUIA PARA USO DEL SIFPRO

La Aplicación SIFPRO corre en ambiente Excel. Debe tener deshabilitada la

protección de seguridad contra Macros. Abrir una hoja de Excel. Ubicarse en el ícono de
ARCHIVO, en verde, arriba a la izquierda. Seleccionar OPCIONES, CENTRO DE
CONFIANZA, CONFIGURACIÓN DEL CENTRO DE CONFIANZA,
CONFIGURACIÓN DE MACROS, HABILITAR TODAS LAS MACROS, ACEPTAR,
como se muestra en las figuras siguientes. Cerrar Excel, no es necesario guardar.
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Para iniciar el uso de SIFPRO debe alojar en el disco C la Carpeta

EMPRENDEDORES que está disponible en la carpeta SIFPRO que se le ha suministrado
previamente.

Asegúrese que esta carpeta de EMPRENDEDORES solo contenga tres archivos.

Abrir MACROFORMATOBsEXT.
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Habilitar contenido. Ubicar en el menú de Excel el ícono de VISTA, en el sub-menú,

al final a la derecha seleccionar MACROS, VER MACROS

Seleccionar Macro 1 y tildar EJECUTAR

La Aplicación le lleva directamente al siguiente archivo. Verifique que el nombre del

archivo arriba indica FORMATOBs$. Observe abajo que el archivo se ubica
automáticamente en la hoja DATOS. Por ahora no se ocupe del resto de las hojas:
CUADROS; CUADROS 1; INDICES.

En esta hoja de datos vamos a cargar toda la información, valores y datos propios de
nuestro proyecto. Observe que hay celdas con letras negras y celdas con letras azules. En
las celdas con letras negras usted no puede escribir. Si lo intenta le aparece un anuncio de
hoja protegida. En tanto que en las celdas con letras azules usted si puede tipear. Inténtelo
y lo podrá comprobar.
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Muy bien, la Aplicación ya está lista para operar. Por favor NO GUARDE NI
CIERRE ninguno de los archivos que están operativos en este momento:
MACROFORMATOBsEXT y FORMATOBs$. De hecho, si intenta abrir o habilitar el
primero de ellos, Excel lo ubica en el segundo. Pero antes de embarcarnos en operar el
software, es importante considerar, en primer lugar, lo expresado por Morales (2018) en su
texto PROYECTOS DE INVERSIÓN disponible en:
https://www.academia.edu/10315052/Proyectos_de_Inversion_Arturo_Morales_Jose_Antonio

Todas las inversiones muestran algunas características comunes: beneficios, tiempo e

incertidumbre.

• Beneficios. Cuando se aplican recursos a alguna actividad se realiza una inversión.

Siempre existe la expectativa de obtener un resultado, producto o beneficio mayor que si
no se realizara la inversión.
• Tiempo. Toda aplicación de recursos se hace con la confianza de recuperar la
inversión en el menor tiempo posible. La característica principal de las inversiones de
capital es que su recuperación es a largo plazo, mayor de un año; tal es el caso de la
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compra de maquinaria, equipo de transporte, la fundación de una nueva empresa, la

fabricación de una nueva línea de productos y/o servicios, por citar sólo algunos ejemplos.
• Incertidumbre. Es la probabilidad de perder la inversión por diversos motivos
asociados con la volatilidad de las variables que contribuyen a generar los rendimientos de
la inversión; por ejemplo, tasas de interés de las deudas, tasas de interés en los créditos.
Por ejemplo, si se modifica el nivel de ventas de la empresa, disminuyen los ingresos y por
ende, las utilidades. En el caso de un incremento de la inflación en el país donde se radicó
la inversión, se genera un aumento de los precios de los insumos necesarios para producir
los bienes y servicios, lo cual reduce el margen de utilidad y, por consiguiente, aumenta el
plazo de recuperación de la inversión y disminuye la tasa de recuperación de ésta.

Todos estos factores, que incluyen a los ingresos, los costos y la incertidumbre se
denominan riesgos de la inversión, pues pueden repercutir de manera negativa en la
recuperación de la inversión. Con respecto a los costos, en segundo lugar, debemos fijar
que la estructura de costos es la disposición de los costos en que incurre una organización
en lo que corresponde a los diferentes tipos y porcentajes de costos directos e indirectos.
Los costos directos son aquellos que pueden asociarse inequívocamente a una unidad de
producto, y en general, contienen los principales costos de los elementos de fabricación
(equipos, materiales y mano de obra) en tanto que los costos indirectos se refieren a los
gastos que no pueden ser asociados directamente a una unidad de producto, y que se
incurren por unidad de tiempo, por lo que deben ser cargados en función a la cantidad que
se fabrique.

De una manera muy simple, una estructura de costos responde a unos principios
matemáticos contables que pueden resumirse en lo siguiente:

Precio = Costos Totales + Utilidad (P=CT + U)

Costos Totales = Costos Directos + Costos Indirectos (C T=CD+CI)

Costos Directos = Costo de Equipos + Costo de Materiales + Costo de Mano

de Obra o Personal (CD=Ce+Cm+Cp)

El Costo de Equipos se calcula en función a la Depreciación (VU=Vida Útil;

CA=Costo de Adquisición; VS=Valor de Salvamento) a lo que debería
agregarse el gasto de mantenimiento y servicios.
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Ce=Cantidad de equipos(unid)*Precio de equipo(Bs/unid)

Pe=(Depreciación Bs/año)/(Producción unid/año); Dep=(CA-VS)/(VU)

Cm=Cantidad (unid)*Precio (Bs/unid). Hay que considerar el desperdicio

Cp=Cantidad(unid)*Precio o Salario (Bs/unid)

Precio=(Salario+%Cas; Bs/año)/(Producción unid/año)

Ahora bien, volviendo a SIFPRO deben entonces comenzar a rellenar las celdas
desde la fila 7 a la 228, considerando que la vida económica de todos los proyectos serán
evaluados a cinco años como se muestra en el ejemplo siguiente:

Traten en lo posible de escribir en MAYÚSCULAS en los renglones que vayan

alimentando, de esa forma les facilita saber cuál es la información que su proyecto aporta,
para el caso de que tengan que modificar algo. Ideal sería trabajar con un solo producto,
que facilite la estimación y carga de datos. Sin embargo en el presente ejemplo se han
considerado tres productos, con sus precios, unidad de medida y capacidad anual de
producción. Se considera una curva de aprendizaje para la utilización de la capacidad, que
asciende del 60 al 95% a los 5 años de vida del proyecto (ver fila 95 en la figura siguiente),
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igual en los 3 productos pero puede ajustarse de manera diferente si el proyecto así lo
demanda, es decir, estos valores pueden ser ajustados a la realidad de cada proyecto.

Seguidamente seleccionen los renglones que aplican para la inversión. Deben indicar
su descripción, los años de la vida útil (VU) estimada y su valor de adquisición (VC) en la
columna del año cero. La descripción de los componentes de la inversión puede tener el
nivel de detalle que sea requerido en cada proyecto. Por ejemplo, si conviene mostrar que
el GALPON 1500 (VU=20, VC=3.750.000.000) que se indica en la fila 146 de la siguiente
tabla, en realidad lo constituyen 3 renglones diferentes, digamos por ejemplo, GALPON
PLANTA 800 (VU=20, VC=2.000.000.000), GALPON ALMACEN 400 (VU=20,
VC=1.000.000.000) y GALPON OFICINAS Y SERVICIOS 300 (VU=20,
VC=750.000.000), serían equivalentes a efectos de la valoración de la rentabilidad. Pero a
efectos de mostrar a un posible inversor las bondades de mi proyecto, sería entonces más
conveniente mostrar los valores desagregados. Obvio que la desagregación no puede ser a
un nivel que dificulte comprender la realidad económica del proyecto que se presenta para
su aprobación o financiamiento. Tal es el caso de herramientas, cuyo ínfimo valor respecto
a la maquinaria y al equipo no conviene desagregar en llaves de boca de ½”, llaves de boca
de ¾”, destornillador cabeza plana, etc.

En las dos figuras siguientes se muestra el detalle de la inversión sobre le proyecto

que se toma de ejemplo.
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El software usará estos valores para calcular el costo de financiamiento y el costo de

la depreciación.

Para facilidad de los cálculos de su proyecto, vamos a asumir que toda la inversión
se realiza en el año cero. En este punto deben observar que en la fila 211 no pueden tipear
nada. El Capital de Trabajo se construye a partir de la fila 220 y representa
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aproximadamente 3 meses de consumos de cada uno de los renglones allí considerados. En

la carga inicial de los datos pueden colocar cualquier cifra, o incluso ninguna, porque más
adelante pueden regresar a este punto y cargar los datos más actualizados, que los van a
obtener de la estructura de costos que construye la misma aplicación, haciendo una
relación de los costos anuales que se proporcionan, dividiéndolos entre 4 que son los
trimestres de un año.

De la fila 228 pueden ir directamente a la fila 386 ya que la situación país implica
que nuestros proyectos no deben considerar inversión extranjera. En Modalidad de
Financiamiento para el año 0 observen que los renglones de inversión a los que ustedes
aportaron cifras, aparecen ahora en letras negras. Si consideran que algo deben modificar
en este momento sobre la Inversión, deben regresar a la fila 142 y corregir lo que sea
necesario, ya que los datos en letras negras en esta fila 386, no pueden modificarlos.
Ubíquense en la Columna F de Crédito en Bolívares y para cada renglón decidan cuanto
van a pedir de Crédito 1, entonces la aplicación les calcula cuanto es el Aporte Propio. La
directriz más recomendable es que la fila 464 muestre una relación 20% de Aporte Propio
y 80% de Crédito 1. Seguidamente carguen los datos de las filas 470, 471 y 472, columna
D como se muestra en la figura siguiente. Sim embargo, si se conocen las condiciones de
financiamiento del ente bancario o ente crediticio, pues entonces las incorporan aquí.

Así se concluye con el aspecto del Costo de Equipos.

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Ya podemos saltar a la fila 938 para trabajar con la materia prima y los otros
materiales. Observen que en la fila 941, columnas F, G y H aparecen en letras negras (no
se pueden modificar aquí) los nombres de los 3 productos que fueron definidos en la fila
60 y siguientes. Para la materia prima denominada ARROZ se conoce que de una tonelada
de arroz paddy (en concha, como viene del agricultor) se obtiene aproximadamente un
50% de arroz de primera, 30% de segunda y el resto es la cascarilla y basura proveniente
de las faenas del campo y del transporte. Con esta receta tecnológica asociamos el
consumo de materia prima a una unidad de producto terminado.

Para los Otros Materiales, estimando que una bolsa plástica donde saldrá el Arroz
Saborizado Tipo I a la venta cuesta, ya impresa, por ejemplo ocho mil bolívares cada una,
para una tonelada de producción se requiere de 500 bolsas, 300 para el Arroz Tipo II y
nada para el Salvado. Estos valores de 500, 300 y 0 son las cifras que se incorporan en la
fila 981, columnas F, G y H. Así mismo el Embalaje es para fardos de 20 kilos, que dividir
500/20 se obtiene la cifra de 25 que va en la fila 982, columnas F, G y H. Se estima que el
saborizante interviene en la producción a razón de 1 kg por cada 1000 kg de producto
terminado, por supuesto solo aplica al primer producto, en tanto que los agroquímicos
utilizados en la prevención del paddy almacenado, si aplica a los tres productos.
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Igual tratamiento debe aplicarse para cualquier otro producto, en otro proyecto, para
cargar los valores de materia prima y otros materiales. Debe entenderse que la Unidad
referida en la columna D de la tabla precedente, es aquella en la cual se comercializa ese
renglón. Pueden ser litros, kilogramos, docena, c/u, etc. Así se concluye con el aspecto del
Costo de Materiales.

Seguidamente debemos ocuparnos del costo de la mano de obra. El software permite

diferentes modalidades de contratación y pago al personal, pero vamos a simplificar los
cálculos utilizando la modalidad contemplada para Mano de obra directa fija (fila 1016)
que representa al personal de planta que fabrica el o los productos; Mano de obra indirecta
fija (fila 1096) que se refiere al resto de personal de producción que no está directamente
asociado a la producción, como calidad, seguridad, planificación, etc.; y Mano de obra de
administración y venta fija (fila 1154). Las siguientes tablas muestran la carga de datos del
ejemplo en curso. Deben asegurarse de cargar la información en los 5 años de vida
económica del proyecto. Por supuesto, en el entendido de que estos datos son ficticios,
solo a manera de ejemplo.

Para la mano de obra indirecta fija indican los datos del primer año solamente, al
igual que para la mano de obra de administración, como pueden revisar en las 2 tablas
seguidas.
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Así se concluye con el aspecto del Costo de Mano de Obra. De aquí nos ubicamos en
fila 1223 para completar los gastos indirectos de producción que se suman a la
depreciación de equipos. Si está indicando que va construir su propio galpón, no debería
aparecer gasto de alquiler.

Y finalmente aportamos la información (ojo, toda ficticia) sobre el resto de los gastos
de administración.

Ya usted está listo para procesar la corrida económica, de la cual se encarga

automáticamente la aplicación. El contenido teórico de Formulación de Proyectos de
Inversión está expresado en las fórmulas ocultas en los macros que contiene la aplicación.
Puedo darle fe de esta aseveración, ya que el diseño del software contó con mi aporte
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personal, primeramente en la forma de cursos de formación para el personal de la Gerencia

de Proyectos de la Corporación Venezolana de Guayana (CVG), y en segundo lugar, en la
forma de revisión y ajuste de los resultados que arrojaba originalmente la plantilla Excel.

Espero que haya recordado mis instrucciones preliminares de NO EJECUTAR EL

COMANDO EXCEL DE GUARDAR. En este momento usted mantiene dos archivos
excel abiertos: MACROFORMATOBsEXT y FORMATOBs$. Dado que concluyó la
carga de datos, debe ir a VISTA, MACROS, VER MACROS, y seleccionar del sub-menú
que le aparece, la opción de MACRO 2 y EJECUTAR.

La Aplicación le indicará a su computadora, automáticamente, la ejecución de los

comandos y la hoja comienza a palpitar; NO APAGUE, NO GUARDE, espere hasta que
su archivo llegue al reposo. Observe en la siguiente tabla que el nombre del archivo
cambió a AAATEMPORAL y lo ubica en la hoja DATOS con las celdas en letras azules.
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Su siguiente prioridad es salvar su archivo en una carpeta diferente a la carpeta de

EMPRENDEDORES, preferiblemente en Mis Documentos, en una carpeta donde
conserve la información sobre su materia. Puede ir utilizando la secuencia de CORRIDA
1, CORRIDA 2, CORRIDA 3, etc., ya que ahora comienza el proceso de SIMULACIÓN
para modificar datos hasta lograr una medida de la rentabilidad adecuada y pudiese ser
conveniente regresar a un archivo precedente para realizar modificaciones que eliminar
algunas que acaba de procesar. El proceso de guardado se muestra seguidamente.
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En este momento comienza su labor de análisis e interpretación de los resultados de

la corrida económica. Conviene que usted se ubique en hoja CUADROSBs y observe que
ahora todas las celdas aparecen con letras y números en negro. Debería pasearse por todo
la hoja para familiarizarse con los resultados, identificando los datos que usted aportó y los
valores resultantes de los cálculos de la Aplicación.

Una primera interrogante que se me ocurre es si habré acertado en todas mis

predicciones y así poder subir mi asignación y ocuparme de otra cosa. Dificilmente esto se
logra a la primera. Por ejemplo de todos los valores que estimé resulta, como puede ver en
la fila 577 una TIR de 730.22% para el proyecto con financiamiento, la cual es
exageradamente alta. El VAN es positivo y exageradamente alto. Usted ya debe tener el
soporte teórico para saber si estos indicadores me reflejan que la inversión es rentable. El
criterio para la TIR es que el valor indicado en la fila 582 debe ser mayor o igual a la tasa
indicada en la fila 32, columna D. El citerio para el VAN es que la inversión será rentable
si el valor obtenido en la fila 588 es mayor o igual que cero.

Una segunda interrogante que me surge, si el valor de la TIR no se ajusta a la

realidad de mi proyecto, donde tendré que realizar ajustes para mejorar esta cifra. Si la
rentabilidad es muy alta, quiere decir que la utilidad también es alta, y puedo bajarla
disminuyendo los ingresos, lo que puedo lograrlo disminuyendo el precio de venta (celda
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F50 de esta hoja), el cual debería se lo mas bajo posible para garantizar mi permanencia en
el mercado, pero lo suficientemente alro para que me permita un negocio rentable. A esto
es alo que me refiero con “SIMULAR”. Otra posibilidad es disminuir la capacidad
instalada, o también suavisar la curva de aprendizaje, es decir, disminuir los porcentajes de
utilización de la capacidad instalada que especifiqué en la fila 58, digamos por ejemplo,
iniciando con 45% hasta 80%.

Pero antes de comenzar a realizar vambios a la ciega, manteniéndonos aun en el

archivo CORRIDA 3, me ubico en la fila 424 y comienzo a detallar la estructura de costos
resultantes. En esta hoja puedo ubicarme en la columna I y realizar operaciones
matemáticas como si excel fuese mi calculadora. Construyo una tabla adicional para el
análisis de mi estructura resultado. Ver la tabla siguiente

De esta tabla adicional puedo ver que del 100% de los Costos Directos, Mano de
obra y Gastos de fabricación quedan bien relegados del costo de Materia prima. Esto me
ayuda a pensar que debería, o bien bajar los costos de adquisición de materiales, lo que
incrementaría la utilidad y no va a mejorar la rentabilidad, o aumentar significativamente
los costos de mano de obra y gastos de fabricación, lo que aumentaría los costos totales,
disminuye la utilidad, y mi rentabilidad también disminuirá.
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Los gastos de administración también se observan por debajo del valor deseado del
13%, en consonancia con la Ley de Costos y Precios Justos que los ubica alrededor del
13%. Por tanto ha y que aumentar estos gastos, por ejemplo aumentando el número de
personas (fila 290), aumentando los sueldos o aumentando el porcentaje de carga social
(fila 37).

Como podrán observar, este juego no es nada sencillo, aunque sí muy divertido, y
probablemente les exija varias corridas sucesivas. Para lograr mi propósito en esta ocasión,
solo voy a realizar un conjunto de cambios simultáneos y comprobar que me acerco a
valores de rentabilidad más razonables, dejándoles a ustedes el desarrollo de la pericia
necesaria en lograr ubicar que valores cambiar para aproximarme a un resultado razonable,
yo diría que lograra una TIR alrededor del 80%, de manera de no asustar a un posible
inversionista para que me preste el dinero necesario para acometer mi proyecto.

Manteniendo MACROFORMATOBsEXT y CORRIDA 3 abiertos simultáneamente,

preparo la aplicación para recibir las modificaciones convenientes, ejecutando el Macro 3.
Observe que el nombre de mi archivo cambia a FORMATOBs$ y me ubica en la hoja
DATOS. Realizo diversos cambios, como por ejemplo en mano de obra directa, como se
muestra en la siguiente tabla.
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Luego voy a VISTA, MACROS, VER MACROS, selecciono Macro 2 y le indico

EJECUTAR.

Guardo mi archivo como CORRIDA 4 y aplico el mismo análisis de la estructura de

costos y veo que los costos de mano de obra y gastos de fabricación aumentan pero no en
la medida de los VALORES DESEADOS.

Sin embargo, la rentabilidad cedió significativamente a valores más bajos, como se

muestra en la próxima tabla.
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Trabajando con último grupo de cambios, obtenemos en CORRIDA 5 la siguiente

estructura de costos mejorada pero que la rentabilidad aun permite seguir realizando
cambios.
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Para sus consultas conviene que ustedes me remitan a mi correo:

[v-04078322@micorreo.uny.edu.ve] el archivo Excel con su corrida, la

que hayan logrado al momento, y luego me contactan telefónicamente. Puedo recibir
mensajes, llamadas y videollamadas de WhatsApp al 0416-6874280 y llamadas Cantv al
0255-6646806, donde con mucho gusto les estaré apoyando.

Gracias. Suerte para todos.