Laura Camila Sánchez Torres

Maestría en Economía y Finanzas

Tarea semana 3

1. Se quiere invertir en un proyecto, con un horizonte de 10 años; requiere una

inversión inicial de $900.000, generando la siguiente secuencia de Ingresos
y Costos de Operación y Mantenimiento (COM):

Años 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Ingreso
200 250 300 300 300 300 300 300 400 500
s
COM 100 100 100 100 100 120 120 120 150 150

El costo de capital es 14% anual; al finalizar el proyecto, se recupera un

25% de la inversión inicial. (valor: 2 pt)

A) Calcular el VAN, TIR, Relación de eficiencia (Beneficio/Costo), Período

de Recuperación de Capital Actualizado (PRCA).

VAN 109.444
TIR 16%
B/C 1,07
PRCA 0,89

B) Analizar la conveniencia de invertir en dicho proyecto

Verificando la conveniencia de invertir en dicho proyecto por medio de los

métodos financieros, encontramos que el VAN es MAYOR a 0, la relación
B/C es MAYOR a $1 y la TIR es MAYOR a la tasa de descuento (14%), lo
que demuestra que este proyecto SÍ es viable.

2. Se está analizando la conveniencia de un proyecto que requiere una

inversión inicial en maquinaria de $200.000, la cual debe renovarse cada
cinco años, con valor residual de recuperación del 20%. Genera un ingreso
anual de $100.000; los costos de operación y mantenimiento se calculan en
$40.000 los cinco primeros años, incrementándose en 25% cada cinco
años.  El costo de capital es 14% anual; se estima un horizonte económico
de 10 años. (valor: 3 pt)

A) Calcular el VAN, TIR, PRCA. Analizar la conveniencia del proyecto.

22.827
VAN ,36
TIR 17,04%
 PRCA 9,06

B) Análisis de sensibilidad con respecto al costo de capital (incrementar en

30% el costo de capital) y la vida económica del proyecto (15 años).
Analizar.  

TREMA 0,3 0,14 0,00

VAN -$ 64.303,71 $ 20.816,64 $ 300.000,00
TIR 16,54% 16,54% 16,54%

Los rubros para el Valor Actual Neto tienen cambios drásticos cuando la
TREMA se modifica para VNA, y se demuestra que entre menos valor de
descuento, el valor actual es mayor y más conveniente para el proyecto.

3. Una máquina nueva cuesta $30.000, tiene una vida útil de 8 años, con valor
de recuperación al final de su vida útil de 10% de su valor original. Los
costos anuales de mantenimiento son $1000 el primer año, con un
incremento anual de $200 los siguientes años; el costo de operación anual
es de $800. El costo de capital es 10% anual. Determinar: (valor: 2 pt.)

A) El valor actual de los costos de la máquina. Rta. 44.208,11

B) El costo anual uniforme equivalente (CAUE) máquina. Analizar los

resultados. Rta: CAUE: 4.420,81 Al ser el CAUE positivo, el proyecto puede
realizarse, y entre más grande sea el valor, más conveniente es el proyecto,
en este caso se tiene un valor bastante alejado de cero que permite
demostrar que el proyecto es factible.

4. Se presentan dos proyectos mutuamente excluyentes: P1 y P2. La tabla

resume los flujos de efectivo neto; la inversión inicial es de 120 para ambos
proyectos.
Año 1 2 3 4 5
Pr_A 70 40 30 10 10
Pr_B 10 20 30 50 80

A) Calcular el VPN y la TIR de los dos proyectos para dos valores del costo de
capital (5%, 15%). Comparar resultados y concluir sobre el efecto del
incremento en el costo de capital sobre los indicadores de rentabilidad VAN
y TIR. 

TIR: 10%

La TIR es el punto donde se cruzan los dos proyectos, pudiendo hacer así
la comparación entre uno y el otro proyecto.
 VAN1 $ 24,93
VAN2 -$ 8,09
VAN3 $ 37,40
VAN4 -$ 8,09
VAN5 $ 0,00

B) Construir el gráfico de perfiles del VPN de los dos proyectos (graficar en el

mismo gráfico ambos perfiles). Determinar la tasa de descuento donde se
cortan ambos perfiles; interpretar su significado. Seleccione el mejor
proyecto para el costo de capital de 5% y de 15%.  (gráfico perfil VPN
grafica el VPN contra diversas tasas de interés). (valor: 3 pt.)

GRÁFICO
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
1 2 3 4 5

La mejor opción es la segunda porque tiene un costo de capital más alto.