Memoria - Caja - Trujillo 2018 PDF

TESTIGOS DE
TU CRECIMIENTO
MEMORIA ANUAL 2018
Contenido
CAPÍTULO 1 - Sobre Caja Trujillo
CAPÍTULO 2 - Entorno económico
CAPÍTULO 3 - Gestión del año 2018
CAPÍTULO 4 - Responsabilidad social
CAPÍTULO 5 - Estados financieros auditados
Caballitos de totora | La Libertad
CAPÍTULO 1
Sobre Caja Trujillo
1.1. Carta del Presidente del Directorio a la
Junta General de Accionistas
Estimados accionistas:
Me dirijo a ustedes para informarles los hechos más importantes y los resultados de nuestras operaciones
correspondientes al 2018.
Es inevitable reconocer que hemos tenido que sortear contextos difíciles. La economía peruana, en general, no
pudo repuntar como las proyecciones lo estimaban, y, los efectos negativos del post fenómeno de El Niño y el caso
Lava Jato impidieron un mayor crecimiento.
El contexto internacional, nacional y local fue difícil, sin embargo los resultados alcanzados demuestran el claro
enfoque en ser una caja líder, que se posiciona cada año en todos los segmentos y productos que ofrecemos para
generar valor para nuestros accionistas y apoyar el desarrollo sostenido de nuestra región y el país.
Podemos asegurar que una de las principales fortalezas de Caja Trujillo es su solvencia patrimonial, la cual se ve
reflejada en sus más de S/442 millones, generados, principalmente, por un incremento en el capital social y en las
reservas, de modo que registramos un aumento de S/21,4 millones con respecto a diciembre del 2017.
Durante el 2018 continuamos con nuestro crecimiento sostenido para llegar a más ciudades y brindar la mejor
atención a nuestros clientes. Abrimos cinco nuevas agencias ubicadas en Huanchaco – Centro Poblado El Milagro
(La Libertad), Ferreñafe (Lambayeque), Tarma (Junín), Chaupimarca (Cerro de Pasco) y nuestra segunda agencia
en San Juan de Lurigancho (Lima).
Asimismo, nuestra innovación en procedimientos y oferta de productos y servicios para nuestros clientes continuó
de manera planificada e intensa. Es así que hemos reforzado nuestra oferta de productos hacia nuestro segmento
objetivo de clientes Mypes, por lo que desarrollamos la campaña ‘Mejorando vidas’, orientada a desembolsar
créditos para que las familias accedan a los servicios básicos. Los créditos ascendieron a S/ 22 millones otorgados
a más de 8 mil familias.
Nuestra red de agentes corresponsales propios creció en 107%. Al cierre del año tuvimos 303 agentes distribuidos
en los departamentos de Amazonas (32), Ancash (21), Cajamarca (79), Huánuco (2), Junín (4), La Libertad (103),
Lambayeque (31), Lima (10), Loreto (4), Piura (6), San Martín (10) y Tumbes (1). De esta manera implementamos
nuevos servicios de recaudación en nuestra red, alineados a nuestra estrategia de capilaridad.
En cuanto a los resultados de la gestión de Tesorería, se logró obtener ingresos financieros en disponibles e
inversiones (incluye operaciones de reporte y diferencia de cambio) por S/ 23,7 millones, lo cual representó el
6.93% de los ingresos financieros de la institución. Nuestros ingresos generados por servicios y seguros
ascendieron a S/ 20,3 millones, registrándose un crecimiento del 14% con respecto al 2017.
En relación a nuestra cartera de créditos durante el 2018, desplegamos acciones orientadas a controlar y
conservar la calidad de la cartera, cerrando el año con un índice de mora de 5.95% y un ratio de CAR de 7.41%, los
cuales se ubicaron por debajo del promedio del Sistema de Cajas Municipales. Desde el segundo trimestre del
2018, la participación de la cartera de créditos en clasificación de riesgo Normal se incrementó, ubicándose por
encima del promedio. Las medidas de control y seguimiento de las colocaciones nos permitirán avizorar una mejor
calidad de cartera para los próximos años.
Nuestra cobertura de riesgo crediticio también presentó indicadores positivos. Cerramos el ejercicio 2018 con una
cobertura de cartera atrasada (mora) de 141.66% y de 113.85% sobre la cartera de alto riesgo, manteniéndonos así
por encima del promedio del Sistema de Cajas Municipales.
03 Memoria Anual
2018
Los ratios de liquidez se ubicaron en 43.10% en
moneda nacional y 89.51% en moneda extranjera,
cumpliendo holgadamente con los requerimientos
mínimos de liquidez establecidos por el ente
supervisor, cifras que reflejan la capacidad para
enfrentar nuestras obligaciones a corto plazo.
Nuestra principal fuente de fondeo fue los S/ 1,785

millones de depósitos captados en el 2018 frente a
los S/ 1,593 millones del 2017.
Por ser los clientes nuestros principales aliados,

nos esforzamos por mejorar sus conocimientos en
temas financieros a través de capacitaciones y
talleres. Los beneficiarios en educación financiera
son 5,047 personas, entre niños y adultos.
Asimismo, en coordinación con la organización
internacional FUNDES, capacitamos a más de 400
bodegueros de los sectores C y D en temas
relacionados a la importancia del ahorro.
Todo lo ejecutado durante el 2018 no hubiese sido

posible sin el compromiso de más de 1,700
colaboradores que conforman nuestra familia
institucional. Un grupo humano altamente
identificado con la institución y que trabaja
convencido que juntos hacemos de nuestra caja el
mejor lugar para crecer.
Lo logrado en el ejercicio anterior nos deja grandes

satisfacciones, enseñanzas y retos. En el 2019
seguiremos enfocados en el crecimiento y
consolidación sobre la base de la mejora continua
de nuestros procesos, convencidos de que la calidad
de servicio será la mejor estrategia para estrechar
aún más la relación con nuestros clientes.
Eco. Justo Omar Díaz Jiménez

Presidente del Directorio
04 Memoria Anual
2018
1.2. Perfil de la organización
Nuestra historia
Caja Trujillo inició operaciones el 12 de noviembre de 1984 y está próxima a cumplir 35 años atendiendo a los
empresarios emprendedores. La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP autorizó su funcionamiento en 1983 a
través del D.S. Nº 481-83-EF.
El primer local funcionó en un ambiente ubicado junto al Palacio Municipal de Trujillo, otorgando créditos con
garantía prendaria, luego se incluyó la captación de ahorro corriente, la captación de depósitos a plazo, y más
tarde, el otorgamiento de créditos Mypes. Paralelamente y en su proceso de expansión, empezaron a crearse
nuevas agencias, siendo la segunda en el centro comercial Las Malvinas y en 1991 la tercera en el distrito de El
Porvenir. Cuatro años después, se inauguraron las agencias en el distrito de La Esperanza y la provincia de
Chepén.
En 1997, Caja Trujillo adquirió un amplio edificio ubicado en la histórica avenida España de Trujillo, que se convirtió
en su sede central, y en 1999 se creó la agencia próxima al pujante mercado La Hermelinda y la de Huamachuco,
al tiempo que se creaba un sistema de soporte tecnológico para el modelo de negocio que representa esta entidad
financiera.
Es con la llegada del nuevo milenio que Caja Trujillo se extiende a otras regiones. El 2001 se inauguró una agencia
en Chiclayo, el 2002 otra en Cajamarca y el 2003 se abrieron oficinas especiales en los mercados Moshoqueque y
Modelo (Chiclayo), así como en Jaén (Cajamarca) y San Juan de Lurigancho (Lima). Un hecho trascendental ocurrió
el 2006, cuando se abrió una agencia en el distrito limeño de San Isidro, la más importante zona financiera del
Perú.
Hacia el 2010, Caja Trujillo operaba con 49 oficinas en los departamentos de La Libertad, Lambayeque, Cajamarca,
Ancash, Lima, Tumbes, Piura, Amazonas y San Martín e inauguró dos más en Ancash (Chimbote) y Lima (San Juan
de Miraflores). La expansión siguió adelante y se crearon más agencias en La Libertad y en otros lugares del
interior, además de Lima. En el 2012, se contaba con 58 oficinas informativas y una nueva agencia en Tingo María.
El proceso de expansión ha continuado a lo largo de estos 34 años. Hoy, Caja Trujillo cuenta con puntos de atención
en la costa, sierra y selva del país con 83 agencias y 11 oficinas informativas.
Datos generales
Denominación social: Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo S.A.
RUC 20132243230
Dirección Jr. Pizarro N° 460, Trujillo, La Libertad
Teléfono (044) 294000
Email solucionesalusuario@cajatrujillo.com.pe
Página web www.cajatrujillo.com.pe
05 Memoria Anual
2018
Objetivo social
Nuestro objetivo es captar recursos del público y otorgar créditos, así como prestar diversos servicios financieros
y no financieros, preferentemente a las pequeñas y micro empresas. También realizamos las operaciones que se
describen en el D.S. Nº 157-90-EF, y en la Ley Nº 26702 (Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de
Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP).
Estructura accionaria
Accionista Municipalidad Provincial de Trujillo
Participación 100%
Sede Trujillo - Perú
Capital social
El capital social suscrito y pagado al 31 de diciembre del 2018 asciende a S/ 337,238,369 representado por igual
número de acciones de un valor nominal de S/ 1 (uno y 00/100 soles).
Objetivos estratégicos
Lograr clientes fidelizados.
Lograr colaboradores competentes y motivados.
Crecer con rentabilidad y responsabilidad social.
Misión
Somos emprendedores impulsando emprendedores a través de soluciones financieras integrales a la medida de sus
necesidades.
Visión
Ser una microfinanciera ágil, sólida e innovadora, aliada de los emprendedores del país.
Valores institucionales
Integridad Actuamos dentro de la ética y la legalidad. Asimismo, obramos de manera correcta, con
transparencia, honestidad y respeto.
Compromiso Nos comprometemos con los objetivos de la institución y asumimos retos constantes con
el afán de atender las necesidades de nuestros clientes.
Servicio Ayudamos a los demás con espíritu positivo, calidad de atención y buen trato.
Innovación Promovemos la mejora continua y generamos soluciones creativas que ayuden al éxito de
nuestra empresa.
Trabajo en equipo Buscamos sinergias y flexibilidad para el logro de los objetivos trazados a través de la
comunicación efectiva.
06 Memoria Anual
2018
1.3. Buen gobierno corporativo
Caja Trujillo implementó mejores prácticas de gobierno corporativo dentro de las cuales destacan la actualización
de documentos normativos como el Estatuto Social, Reglamento de la Junta General de Accionistas, Reglamento
para la Capitalización de Utilidades y Distribución de Dividendos, Reglamento del Directorio, Código de Gobierno
Corporativo, entre otros. También realizamos una evaluación anual al personal sobre el Código de Ética y
Conducta, así como la actualización de su política para la gestión de conflicto de intereses.
En relación a la gobernanza, se destaca el esquema de supervisión y monitoreo, que sirve como insumo para el
análisis que realizan las instancias ejecutivas y los comités especializados del directorio.
La evaluación de desempeño del directorio fue una práctica adoptada hace algún tiempo como parte de un proceso
continuo de implementación de mejores estándares de gobernanza.
Además se cuenta con comités de directorio adecuadamente conformados y presididos, en su mayoría, por
directores independientes, se cuenta con un Comité de Buen Gobierno Corporativo, mediante el cual se busca la
adopción y cumplimiento de las mejores prácticas de gobernanza.
Estructura y conformación del Directorio
Eco. Justo Omar Díaz Jiménez

Presidente
15 de febrero 2018
Mayoría del Concejo
Eco. Carlos Miguel Vílchez Pella

Vicepresidente
4 de diciembre 2014
Cámara de Comercio de La Libertad
07 Memoria Anual
2018
Eco. Luis Alberto Muñoz Díaz
Director
5 de marzo 2015
Minoría del Concejo
Eco. Jorge Eduardo Zegarra Camminati

Director
16 de noviembre 2012
COFIDE
Ing. Ernesto Mitsumasu Fujimoto

Director
10 de setiembre 2018
Mayoría del Concejo
(Reemplazo del Eco. Juan Carlos Odar Zagaceta)
Abg. José Félix De la Puente Grijalba

Director
6 de noviembre 2018
MYPES
(Reemplazo del Eco. Carlos Venegas Gamarra)
08 Memoria Anual
2018
Gerencia central mancomunada
Eco. José Antonio

Camacho Tapia
Gerente central de negocios
Lic. Nancy del Rosario

Baquedano Romero
Gerente central de finanzas
CPC Juan Carlos

Colona Sánchez
Gerente central de administración
09 Memoria Anual
2018
1.4. Portafolio de activos y pasivos
A continuación se muestra el saldo de cartera por producto de las colocaciones y captaciones de la
institución.
Cuadro N° 01 | Participación de colocaciones por tipo de cliente (expresado en S/)
Tipo de cliente Colocaciones Participación
Micro empresa 256,242,563.58 16.19%

Pequeña empresa 674,996,987.61 42.66%
Consumo no revolvente 324,848,976.15 20.53%
Hipotecario para vivienda 190,578,375.09 12.04%
Mediana empresa 92,395,551.47 5.84%
Gran empresa 447,667.38 0.03%
Corporativo 42.815,842.34 2.71%
Total general 1,582,325,963.63 100.00%
Fuente: Dpto. de Planificación.
Cuadro N° 02 | Participación de captaciones por tipo de cliente (expresado en S/)
Tipo de cliente Captaciones Participación
Ahorros Total Disponibilidad 363,742,854.19 20.38%

CTS 239,677,833.08 13.43%
Plazo fijo 1,181,378,039.96 66.19%
Total general 1,784,798,727.24 100.00%
10 Memoria Anual
2018
Vista Cerro Santa Apolonia | Cajamarca
CAPÍTULO 2
Entorno económico
Memoria Anual
2018
2.1. Entorno económico peruano
Producto bruto interno (PBI)
El PBI peruano creció 4% respecto al 2017. Si bien es cierto el precio de algunos metales como el zinc y el plomo
no fue el mejor, los mayores precios promedio de las exportaciones y el mayor volumen de estas permitieron una
balanza comercial de más de US$ 6,000 millones (BCRP), contribuyendo así a un mayor dinamismo de la economía
peruana. Los sectores más dinámicos en el 2018 fueron: pesca, manufactura primaria, agropecuario y
construcción.
Gráfico Nº 01 | Evolución del PBI real peruano

533,979
513,442
500,919
482,116
466,895
3.9 4.0
3.3 2.5
2.4
2014 2015 2016 2017 2018
PBI (mill. S/) PBI real (var.%)
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú.
Inflación
La inflación del Perú es la más baja de la región latinoamericana, la cual se encuentra, además, dentro del rango
meta (1-3%). En el 2018, cerró en 2.19%. Por lo tanto, tenemos un mercado sano en cuanto a evolución de precios.
Gráfico Nº 02 | Evolución de la inflación anual (expresado en %)
4.4
3.2 3.2
2.2
1.4
2014 2015 2016 2017 2018
Inflación
13 Memoria Anual
2018
2.2. Tipo de cambio
En cuanto al tipo de cambio, este cerró en el 2017 en S/ 3.25 por dólar; luego en enero 2018 bajó hasta S/ 3.21. En
adelante, siguió una tendencia al alza en diciembre y cerró en S/ 3.36 por dólar.
Gráfico Nº 03 | Evolución del tipo de cambio nominal (expresado en S/)
3.37 3.36
3.25
3.19
2.84
2014 2015 2016 2017 2018
Tipo de cambio
2.3. Crédito y liquidez del sistema financiero

El Perú muestra sólidos niveles de liquidez, lo cual es el reflejo de un sistema financiero en crecimiento y sin
problemas relevantes. En el 2017, la liquidez creció 11.2%, el año siguiente llegó a 4.4% y alcanzó un saldo de
S/ 492,189 millones.
Gráfico Nº 04 | Evolución de la liquidez del sistema financiero

492,189
11.0
471,536
9.9 423,918
393,704 11.2
354,569 7.7
4.4
2014 2015 2016 2017 2018
Liquidez (mill. S/) Liquidez (var.% anual)
14 Memoria Anual
2018
El crecimiento crediticio también ha sido positivo y se ha traducido en un proceso de aceleramiento en los dos
últimos años. En el 2017, el crédito del sistema financiero creció 5.5%; el 2018, 8.1%. El saldo que alcanzó fue de
S/ 346,999 millones.
Gráfico Nº 05 | Evolución del crédito en el sistema financiero

346,999
321,094
304,295
290,855
252,936
15.0
14.0
8.1
5.5
4.7
2014 2015 2016 2017 2018
Crédito del sistema financiero al sector privado ajustado - Crédito total (mill. S/)
Crédito (var.% anual)
2.4. Entorno de las microfinanzas

A diciembre del 2018 operaban 11 cajas municipales de ahorro y crédito (CMAC), la Caja Municipal de Crédito
Popular de Lima, 6 cajas rurales de ahorro y crédito (CRAC), 9 entidades de desarrollo de la pequeña y micro
empresa (EDPYMES), 10 entidades financieras y un banco (MiBanco) especializados en el sector microfinanciero.
Colocaciones
El sistema financiero peruano incrementó en diciembre sus colocaciones en un 10.8% en relación al 2017. El 84.4%
de las colocaciones estuvo concentrado en la banca múltiple y el 15.6% en las instituciones microfinancieras.
Dentro de estas últimas, las cajas municipales, que tuvieron un crecimiento de 8.5%, participaron con un 44.5%
dentro de ese total.
15 Memoria Anual
2018
Cuadro Nº 03 | Colocaciones del sistema financiero peruano (expresado en millones de S/)
Sector Dic. 2017 Dic. 2018 Variación Participación
Banca múltiple* 234,509 259,897 10.8% 84.4%

Institución Microfinanciera 43,785 47,994 9.6% 15.6%
MiBanco 9,376 9,950 6.1% 3.2%
Financieras 11,269 12,882 14.3% 4.2%
Cajas municipales 19,693 21,368 8.5% 6.9%
CRAC 1,453 1,565 7.7% 0.5%
EDPYME 1,993 2,230 11.9% 0.7%
Sistema 278,294 307,891 10.6% 100.0%
* Excepto MiBanco
Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.
Captaciones
Hasta diciembre, la participación en las captaciones en el caso de la banca múltiple fue de 85.9% y en el de las
instituciones microfinancieras, 14.1%. Estas captaciones presentaron el siguiente crecimiento: 7.2% (banca
múltiple) y 13.1% (instituciones microfinancieras). Todo el sistema financiero creció 7.2% y el sistema de cajas
municipales, 12.6%.
Cuadro Nº 04 | Captaciones del sistema financiero peruano (expresado en millones de S/)
Sector Dic. 2017 Dic. 2018 Variación Participación

Banca múltiple* 220,633 234,456 6.3% 85.9%
Institución Microfinanciera 33,977 38,420 13.1% 14.1%
MiBanco 7,349 8,368 13.9% 3.1%
Financieras 6,660 7,467 12.1% 2.7%
Cajas municipales 18.873 21,254 12.6% 7.8%
CRAC 1,095 1,331 21.5% 0.5%
Sistema 254,610 272,877 7.2 % 100.0%
* Excepto MiBanco
Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.
16 Memoria Anual
2018
Vista Fortaleza de Kuélap | Amazonas
CAPÍTULO 3
Gestión del año 2018
Memoria Anual
2018
3.1. Principales indicadores
A continuación se presentan los principales indicadores que evidencian la gestión en Caja Trujillo durante el 2018:
Cuadro Nº 05 | Principales indicadores
Indicadores A dic. 2018
ROE 7.1%
ROA 1.4%
Índice de morosidad 6.0%
Índice de cartera de alto riesgo 7.4%
Cobertura de cartera atrasada 141.7%
Cobertura de cartera de alto riesgo 113.9%
Gasto administrativo / Ingresos totales 48.6%
Unidad neta / Ingresos por intereses 9.0%
Tasa de rendimiento de cartera de créditos 20.5%
Tasa de costo efectivo 4.2%
Fuente: SICMACT.
3.2. Gestión de los activos

Durante el 2018, Caja Trujillo disminuyó su dinámica de crecimiento frente al año anterior, pasando de 8.3% a 1.5%.
Asimismo, de tener una cartera de S/ 1,558.7 millones en el 2017 pasa a tener S/ 1,582.3 millones al cierre del 2018.
Gráfico Nº 06 | Evolución de los créditos
8.4 8.3
1,582.3
5.9
1,558.7
1.5
1,439.7
1,396.8
1,359.4
-2.7
Dic. 2014 Dic. 2015 Dic. 2016 Dic. 2017 Dic. 2018
Colocaciones (mill. S/) Crecimiento (%)
Fuente: SICMACT.
19 Memoria Anual
2018
El 59% del total de la cartera está conformada por créditos micro y pequeña empresa, lo cual se traduce en S/ 931
millones.
Por otro lado, el número de clientes de la cartera de créditos alcanzó las 142,127 personas.
Cuadro Nº 06 | Nº de clientes de créditos
Año Total Variación nominal Variación
2014 147,163 15,372 11.7%

2015 151,448 4,285 2.9%
2016 145,055 -6,393 -4.2%
2017 151,666 6,611 4.6%
2018 142,127 -9,539 -6.3%
Fuente: SICMACT.
Evolución de la calidad de la cartera

Caja Trujillo desplegó una serie de acciones orientadas a controlar y conservar la calidad de la cartera, cerrando
el año con un índice de mora de 6.0%. De igual manera, el índice de CAR registró 7.4%. Las medidas de control y
seguimiento de las colocaciones permitieron avizorar una mejor calidad de cartera para los próximos años.
Gráfico Nº 07 | Evolución de la mora y el CAR (expresado en %)
9.6
8.3
7.4
7.3 7.3
7.7
6.1 6.2 6.0

5.7
Mora CAR
Fuente: SICMACT.
20 Memoria Anual
2018
Gráfico Nº 08 | Evolución de la cartera vigente y no vigente (expresado en millones de S/)
113,284 117,183
105,373
114,939 130,551
1,465,143
1,445,383
1,334,301
1,281,847
1,228,815
Cartera vigente Cartera no vigente
Fuente: SICMACT.
Cobertura del riesgo crediticio a través de provisiones

El ratio de cobertura expresa el nivel de protección que tenemos ante el impago de los créditos que forman parte
de nuestra cartera con características de riesgo alto. Se refiere al porcentaje de créditos morosos y de alto riesgo
que están cubiertos por las provisiones constituidas por la cartera de créditos, incluyendo las provisiones
voluntarias acumuladas.
La cobertura, como medida de protección ante problemas futuros, juega un papel importante en la estabilidad
económica financiera de una entidad.
Es así que, Caja Trujillo mantiene el compromiso de presentar adecuados niveles de cobertura, que incluyen no
solo la constitución de provisiones obligatorias, según Resolución SBS N° 11356-2008, sino que, adicionalmente y
por política interna, se constituyen provisiones voluntarias como medida conservadora, permitiendo de esta
manera cerrar el ejercicio 2018 con una cobertura de cartera atrasada (mora) de 141.66% y de 113.85% sobre la
cartera de alto riesgo, porcentajes que mantuvieron por encima del promedio del Sistema de Cajas Municipales
de Ahorro y Crédito del país.
Cuadro Nº 07 | Evolución de índices de mora y cobertura de CAR
Nivel de cobertura
Periodo
Cartera atrasada Cartera de alto riesgo (CAR)
2014 150% 111%
2015 141% 113%
2016 144% 121%
2017 142% 111%
2018 142% 114%
Fuente: SICMACT.
21 Memoria Anual
2018
Liquidez
Los ratios de liquidez son indicadores que permiten conocer los niveles de liquidez que mantiene la institución
para hacer frente a sus obligaciones de corto y muy corto plazo. Dentro de estos indicadores, los que Caja Trujillo
gestiona de forma diaria, y para cada moneda, son el ratio de liquidez, el de cobertura de liquidez y el de
inversiones líquidas. El ratio de liquidez (RL) mide la relación entre los activos líquidos y las obligaciones previstas
durante los próximos 360 días. En tanto, el de inversiones líquidas (RIL) mide la proporción de activos de
realización inmediata y con nula o poca pérdida de valor (depósitos overnight y a plazo en el BCRP, CDBCRP y bonos
soberanos) respecto al total de activos líquidos. Por su parte, el de cobertura de liquidez (RCL), mide nuestra
capacidad de respuesta para enfrentar un escenario de estrés de 30 días con las principales fuentes de fondeo.
Dentro del sistema de cajas se han cumplido holgadamente los ratios de liquidez, lo cual refleja la capacidad para
enfrentar obligaciones a corto plazo dentro del sistema.
Cuadro Nº 08 | Evolución de ratios de liquidez en moneda nacional
Ratios en moneda nacional

Periodo
RL RIL RCL
2014 39.94% 8.49% 138.86%
2015 34.02% 10.68% 124.27%
2016 36.14% 10.13% 122.24%
2017 30.63% 11.96% 114.73%
2018 43.10% 9.57% 117.11%
Fuente: SICMACT.
Cuadro Nº 09 | Evolución de ratios de liquidez en moneda extranjera
Ratios en moneda extranjera

Periodo
RL RIL RCL
2014 65.43% 3.98% 147.68%
2015 57.70% 17.10% 172.25%
2016 63.29% 8.24% 262.20%
2017 75.68% 19.03% 197.58%
2018 89.51% 26.10% 309.24%
Fuente: SICMACT.
22 Memoria Anual
2018
3.3. Gestión de los pasivos
Fuentes de financiamiento
La estructura de financiamiento de Caja Trujillo a diciembre del 2018 ascendió a S/ 1,785 millones (78% de
participación), compuesto por: captaciones del público S/ 1,691 millones y las captaciones del sistema financiero
S/ 94 millones. Asimismo, el patrimonio con S/ 442 millones (19%), adeudos con S/ 12 millones (1%) y otros pasivos
con S/ 57 millones (2%).
El patrimonio creció de S/ 421 millones, en diciembre del 2017, a S/ 442 millones, en diciembre del 2018, producto
de la capitalización de utilidades del 2017. El capital social se incrementó de S/ 323 millones a S/ 337 millones; sin
embargo, el patrimonio contó con una participación de 19% del total de fuentes de fondeo.
Gráfico Nº 09 | Estructura de fondeo

1% 1%
3% 2%
20% 19%
Captaciones
Patrimonio
2017 Otros pasivos 2018
Adeudos
76% 78%
Evolución de los depósitos

Los depósitos de Caja Trujillo pasaron de S/ 1,593 millones en el 2017 a S/ 1,785 millones en el 2018. Los depósitos
del público fueron la principal fuente de fondeo.
Gráfico Nº 10 | Evolución de las captaciones

12.1%
9.3%
7.4%
-1.1%
-5.0%
1,428 1,357 1,483 1,593 1,785
2014 2015 2016 2017 2018

Saldo depósito (mill. S/) Tasa Crec. Anual Depósitos (%)
23 Memoria Anual
2018
Evolución de los adeudos
El monto de adeudos a diciembre del 2018 fue de S/ 11,6 millones, de los cuales el 82.47% correspondió a moneda
nacional y el 17.53% a moneda extranjera. Durante el 2018 se realizó la cancelación del adeudo en moneda nacional
que mantenía la Caja Trujillo con el Banco Interbank, lo que repercutió en un descenso del saldo de adeudos y en
un incremento de la TPP.
Gráfico Nº 11 | Evolución de los adeudos
7.9
7.6
7.0
6.0 6.1
60
55
33
17
11,6
2014 2015 2016 2017 2018
Saldo de adeudos (mill. S/) Tasa promedio ponderada (%)
Gráfico Nº 12 | Participación de los adeudos
23%
COFIDE
FMV
77%
24 Memoria Anual
2018
Evolución del costo financiero
Gráfico Nº 13 | Evolución del costo financiero total de adeudos y captaciones (expresado en %)
7.9
7.6
7.0
6.0 6.1
4.3 4.4
4.1 4.2
3.9
4.2 4.3
4.0 4.1
3.8
2014 2015 2016 2017 2018
Captaciones Costo de deuda Adeudos
Evolución del patrimonio

El patrimonio de Caja Trujillo a diciembre del 2018 estuvo compuesto de la siguiente manera:
Cuadro Nº 10 | Evolución del patrimonio (expresado en S/)
Rubro Importe
Capital social 337,238,369

Capital adicional 20
Reservas 76,346,458
Ajustes al patrimonio -2,329,243
Resultados acumulados 759,936
Resultado neto del ejercicio 30,558,027
Patrimonio 442,573,566
El patrimonio de Caja Trujillo es una de sus principales fortalezas. En diciembre de 2018 mantenía un saldo de
S/ 442,574 millones, generado principalmente, por un incremento en el capital social y en las reservas. El
patrimonio registró un aumento en S/ 21,396 millones con respecto a diciembre del 2017 (S/ 421,178 millones).
25 Memoria Anual
2018
Gráfico Nº 14 Evolución del patrimonio (expresado en millones de S/)
442,574
421,178
397,636
359,114
336,280
2014 2015 2016 2017 2018
Seguros y servicios
Los ingresos generados en el 2018 por el portafolio de seguros y servicios ascendieron a más de S/ 20,2 millones.
Se registró un crecimiento de 14% con respecto al 2017, de los cuales el 69% correspondió a ingresos de seguros y
el restante a servicios.
Gráfico Nº 15 | Ingresos por seguros y servicios (expresado en millones de S/)
20,2
17,7
16,3
14,5
10,5
2014 2015 2016 2017 2018
Es importante mencionar que, Caja Trujillo en el 2018 cerró con 114,605 clientes declarados en su cartera de
seguros optativos: Seguro de Protección de Tarjetas, Seguro de Sepelio, Seguro de Protección Accidental, Seguro
Siempre Protegido, Seguro Pensión Educativa y SOAT. En el 2018 se incluyó a la cartera el producto Pensión
Educativa Segura, el cual garantiza que los hijos de los clientes puedan continuar con sus estudios académicos,
además de protección familiar con cobertura de valor añadido de sepelio.
26 Memoria Anual
2018
3.4. Gestión de tesorería
La administración del portafolio de inversiones realizada por el departamento de Tesorería tuvo un perfil
conservador, muy alineada a las políticas de riesgo de Caja Trujillo. Esto quiere decir que se cumplieron, adecuada
y equilibradamente, las políticas internas y legales de las inversiones realizadas, logrando utilizar los rendimientos
bajo criterios de riesgo, liquidez y diversificación.
El portafolio de inversiones y disponibles, ascendió en diciembre a S/ 605 millones con una TPP de 4.29% y estuvo
compuesto por instrumentos del mercado de dinero como depósitos a plazo y overnight, instrumentos de renta fija
como certificados de depósito negociables de instituciones financieras, papeles comerciales, bonos corporativos,
operaciones de reporte, fondos mutuos e instrumentos de gobierno como CDBCRP y bonos del Estado.
Gráfico Nº 16 | Portafolio de inversiones y disponibles (expresado en S/)
604,597
394,387
Dic. 2017 Dic. 2018
Con el fin de obtener mayor eficiencia en la gestión del portafolio y equilibrar de la mejor manera el riesgo y el
retorno de la cartera, aplicó la estrategia del Asset Allocation. De este modo, mantuvo la estructura de los activos
que lo componen y se alineó con los factores riesgo, rentabilidad, oferta de los instrumentos de ‘Money
Market’,‘Renta Fija’ y límites internos.
El incremento de los fondos disponibles administrados fue colocado en depósitos de corto plazo y de alta calidad
crediticia. En cuanto a las inversiones en instrumentos de renta fija, se concentraron en los de corto plazo para
reducir la duración y la volatilidad del portafolio, así como para aprovechar movimientos de tasas de interés en el
mercado financiero. Asimismo, se continuó con una participación activa en certificados de depósito del Banco
Central de Reserva y bonos soberanos con el objetivo de contar con activos líquidos de alta calidad y fácil
realización.
La gestión logró obtener ingresos financieros en disponibles e inversiones (incluidas las operaciones de reporte y
diferencia de cambio) por S/ 23,7 millones, lo cual representó el 6.93% de los ingresos financieros de la institución.
27 Memoria Anual
2018
Gráfico Nº 17 | Evolución de ingresos por tesorería (expresado en millones de S/)
23.7
22.5
21.8
18.9
18.1
2014 2015 2016 2017 2018
3.5. Gestión de riesgos

Se reforzaron acciones para prevenir, administrar y monitorear los riesgos a los que se encuentra expuesta Caja
Trujillo. Esta labor se hizo efectiva a través de la Unidad de Riesgos y cada uno de los departamentos, logrando los
siguientes resultados:
Gestión de riesgo de mercado

La exposición al riesgo cambiario se caracterizó por mantener una posición global de cambios mixta, tanto de
sobrecompra (activos en dólares mayores a pasivos en dólares) como de sobreventa (activos en dólares menores a
los pasivos en dólares) acorde con el alza y disminución del tipo de cambio que finalizó el 2018 con una depreciación
del 3.9% respecto al cierre del 2017. Esto permitió generar ganancias por diferencia de cambio. En términos del
patrimonio efectivo, la posición global de cambios fluctuó entre un nivel mínimo de 0.003% y un nivel máximo de
0.11% para la sobrecompra, mientras que la posición de sobreventa fluctuó entre un nivel mínimo de 0.01% y un
nivel máximo de 0.18%, encontrándose ampliamente dentro de los límites internos y legales establecidos.
La exposición al riesgo de tasa de interés en el trading book se incrementó debido a una mayor toma de posiciones
de inversión en bonos soberanos y bonos globales respaldados por el gobierno peruano. Asimismo, se mantuvieron
en cartera bonos emitidos por empresas corporativas y del sistema financiero.
Respecto al riesgo de tasa de interés en la hoja de balance, al cierre del año los indicadores de ganancias y valor
patrimonial en riesgo se ubicaron en 0.34% y 4.53% respectivamente, satisfaciendo el cumplimiento de los límites
internos establecidos.
Asimismo, se contó con modelos internos para la gestión del riesgo de tipo de cambio como es el valor en riesgo
con ponderadores exponenciales, a fin de poder determinar la máxima pérdida que podría sufrir la entidad a un
nivel de confianza del 99% en un día.
A fin de rentabilizar los excedentes, Caja Trujillo invirtió en fondos mutuos en el perfil de riesgos conservador a
corto plazo. Para gestionar el riesgo de precio por esta inversión, la institución contó con un modelo de valor en
riesgo para fondos mutuos.
Gestión de riesgo de liquidez

El promedio de los ratios de liquidez de corto plazo (activos líquidos/pasivos de corto plazo) al cierre del año se
ubicaron en 43.10% en moneda nacional y 89.51% en moneda extranjera, cumpliendo holgadamente con los
requerimientos mínimos de liquidez establecidos por el ente supervisor (mayor a 8% en moneda nacional y 20% en
moneda extranjera). En cuanto a las brechas de liquidez por plazos de vencimiento, durante el año se presentó una
reducción en las brechas de corto plazo; sin embargo, estas se mantuvieron positivas producto de los excedentes
de liquidez, además de brechas razonablemente calzadas en el resto de los periodos.
Respecto a la concentración de los diez y veinte principales depositantes, los ratios a diciembre del 2018 se
ubicaron en 10% y 11% respectivamente. En tanto, los ratios de cobertura de liquidez se ubicaron en niveles de
117.11% para moneda nacional y 309.24% para moneda extranjera.
28 Memoria Anual
2018
Gestión del riesgo crediticio
Los índices de morosidad y cartera de alto riesgo de Caja Trujillo se ubicaron por debajo del sistema CMAC (con
cifras de Caja Piura a noviembre), con una mora de 5.95%, -0.34% inferior, y un ratio de CAR de 7.41%, -1.14%
inferior. Desde el segundo trimestre del 2018, la participación de la cartera de créditos en clasificación de riesgos
normal de Caja Trujillo se incrementó, ubicándose por encima del sistema de CMAC. En cuanto a la clasificación
CPP, Caja Trujillo se encuentra por debajo del sistema de CMAC, Caja Cusco, Caja Huancayo y Caja Arequipa.
Respecto a la cartera pesada, se encuentra con un índice ligeramente menor al del sistema CMAC.
Es importante indicar que durante el presente ejercicio, la gestión de riesgo crediticio mostró importantes
avances:
La incorporación del score de admisión Experian con el propósito de perfilar mejores condiciones y jugar un rol
determinante para el nivel de tasas preferenciales y para el acceso a campañas crediticias.
La implementación de herramientas y metodologías para la mejora continua en la gestión de riesgo de crédito;

así como mejoras en el seguimiento y análisis de los principales KPI de riesgo de crédito mediante los tableros
de control (dashboard), la masificación de la metodología de riesgo preventivo en agencias y el seguimiento y
control de indicadores de Tasa de Pago Normal (TPN), que mide el porcentaje de clientes que pagan a la fecha
y por adelantado en las carteras y, la Tasa de Morosidad Prematura (TMP), que mide el porcentaje de clientes
que caen en mora en primeras cuotas. Se logró un mayor seguimiento de la cartera sobreendeudada a través
de un procedimiento preventivo para el tratamiento de estos clientes y mejoras en el proceso de clasificación
crediticia.
El establecimiento de mejoras en el proceso de seguimiento y recuperación de la cartera vencida y judicial a

través del departamento de Recuperaciones.
Gestión de riesgo operacional

Se desplegaron las mejoras metodológicas en los tres sistemas de gestión: Gestión de Riesgo Operacional, Gestión
de Seguridad de la Información y Gestión de Continuidad del Negocio, con el nuevo enfoque orientado a que las
gerencias puedan tomar decisiones asesoradas por la Unidad de Riesgos. A nivel de la Gestión de Riesgo
Operacional se realizaron las autoevaluaciones de riesgos y controles en 15 productos y procesos de soporte,
identificándose un total de 148 riesgos con una exposición de 17,934 mil, de los cuales, según los niveles de
autonomía solo se aceptó una exposición de 1,297 mil en 36 riesgos, que se encuentran dentro de los límites de
apetito por riesgo operacional aprobados por el directorio. Los dueños de los riesgos, que son las gerencias,
mitigaron, a través de planes de acción, 112 riesgos. Asimismo, se fortaleció la captura de eventos de pérdida
incorporando el análisis de causas y las provisiones por contingencias laborales y administrativas. De esta forma,
la gestión de eventos de pérdida se alineó al cumplimiento de la normativa externa de la Circular SBS Nº 191-2017.
Durante el año se aplicó la metodología de autoevaluación de riesgos y controles para dos nuevos productos de la
línea minorista, para la línea de negocio y ventas, además de cambios importantes para E-Commerce (compras por
internet). La exposición total de los riesgos identificados entre nuevos productos y cambios importantes no superó
el umbral establecido de aceptación de riesgos, por lo que dichos límites se encuentran dentro del apetito.
En lo correspondiente al sistema de incentivos para la gestión de riesgo operacional, éstos se desplegaron a nivel
grupal, individual y para los líderes de riesgo operacional. El programa de incentivos grupal consistió en la
presentación de casos de éxito y la aplicación de las etapas de identificación, evaluación y tratamiento de la
metodología de riesgo operacional, haciendo énfasis en el trabajo en equipo y la implementación de planes de
acción que permitieron mitigar el riesgo operacional. El programa de incentivos, bajo la modalidad individual, logró
premiar a colaboradores, incluyendo, quienes participaron remitiendo eventos de pérdida. El programa de
incentivos dirigido a líderes de riesgo operacional premió a siete jefaturas de diferentes departamentos por la
obtención de notas aprobatorias en sus indicadores tácticos de cumplimiento.
La gestión del cambio cultural es uno de los factores importantes para el fortalecimiento de la gestión de riesgo
operacional y la postulación a la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) para el otorgamiento del Método
Estándar Alternativo (ASA). A fin de conseguir buenos resultados, se impartieron diversos talleres teóricos y
prácticos, tanto a nivel estratégico con los integrantes del directorio, como con los líderes de riesgo operacional y
dueños del riesgo. Asimismo, se publicaron diversos boletines y microboletines dirigidos a todos nuestros
colaboradores con información relevante de la gestión.
29 Memoria Anual
2018
Gestión de seguridad de la información y continuidad del negocio
Se implementó las metodologías del Proyecto de Postulación al ASA, pruebas integrales de continuidad del Centro
de Datos Alterno y mejora en la gestión orientada a la innovación, agilidad y mejora continua. Para cumplir estos
objetivos se realizaron las siguientes actividades:
Talleres de identificación, evaluación y tratamiento de riesgos de los productos y procesos críticos para
seguridad de la información y continuidad del negocio.
Programas de inducción y cursos de sensibilización.
Evaluación de nuevos productos y/o procesos por cambios significativos, así como identificación y evaluación de
los riesgos de seguridad de la información y continuidad del negocio antes y durante su implementación.
Ejecución y monitoreo del plan de pruebas de continuidad bajo escenarios controlados y mediante el grado de
eficiencia y respuesta de los planes de continuidad.
Gestión de incidentes de seguridad de la información y continuidad del negocio.
3.6. Apalancamiento y activos ponderados por riesgos

El requerimiento de capital por riesgo total buscó una mayor estabilidad del sistema financiero y sirvió como un
elemento de protección de los ahorros del público ante un posible deterioro por riesgo crediticio, operacional o de
mercado y liquidez. Al cierre del 2018, el requerimiento de capital total sumó S/ 226,4 millones y el patrimonio
efectivo S/ 462,2 millones, que concuerda con un adecuado nivel de solvencia, reflejado en el ratio de capital global
de 20.42% superior al límite regulatorio y prudencial para las microfinancieras (14.3%).
Gráfico Nº 18 | Ratio Capital Global
20.6%
20.4%
20.0% 20.3%
19.6%
19.9%
18.1%
0.9%
APR (RO)
14.3% 81.0% APR (ML)
APR (RC)
Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Set. Oct. Nov. Dic. Dic. 2018
2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018
Ratio Prudencial Microfinancieras Ratios Capital Global
30 Memoria Anual
2018
Caja Trujillo presente
en las tres regiones del país
1
1
1
6
4 4
6
32
10
6
3
31 79
10
Cuadro Nº 11 | 23 103
Nº de agencias - oficinas
y agentes corresponsales propios
5 2
21 2
1
Nº Nº de
de agentes
Región
agencias corresponsales
propios 16
3 4
Amazonas 6 32 10
Ancash 5 21
Cajamarca 10 79
Huánuco 2 2
Junín 3 4 2
La Libertad 23 103
Lambayeque 6 31
Lima 16 10
Loreto 1 4
Piura 4 6
San Martín 3 10
Tumbes 1 1
Pasco 1 -
Ica 2 -
TOTAL 83 303
31 Memoria Anual
2018
3.7. Crecimiento en canales de atención
Nuevas oficinas especiales y agencias
Caja Trujillo abrió cinco nuevas agencias, cerrando el ejercicio 2018 con 83 agencias y 11 oficinas informativas.
Cuadro Nº 12 | Nuevas oficinas y agencias
Distrito Provincia Departamento Inicio de

operaciones
Huanchaco Trujillo La Libertad 06.08.2018
Ferreñafe Ferreñafe Lambayeque 06.08.2018
Tarma Tarma Junín 01.10.2018
Chaupimarca Pasco Pasco 03.12.2018
San Juan de Lurigancho Lima Lima 21.12.2018
Fuente : Dpto. de Planificación.
Canales alternativos / puntos de atención

Caja Trujillo realizó gestiones para fortalecer los canales alternativos a disposición de sus clientes con la finalidad
de disminuir costos operativos y mejorar su oferta financiera.
Gráfico Nº 19 | Transaccciones en canales alternativos

140.000
120,000
100,000
80,000
60,000
40,000
20,000
Ene. 2018 Feb. 2018 Mar. 2018 Abr. 2018 May. 2018 Jun. 2018 Jul. 2018 Ago. 2018 Set. 2018 Oct. 2018 Nov. 2018 Dic. 2018
POS VISA ATM CMAC Móvil HomeBanking Cámara Compensación Electrónica Agente Corresponsal Kioskos
32 Memoria Anual
2018
Agentes corresponsales
Al cierre del 2018, la red de agentes corresponsales alcanzó la suma de 303, incrementando en un 107% respecto
al periodo 2017.
Se realizaron un total de 1,186,851 transacciones en la red de agentes corresponsales, de los cuales 401,255
operaciones fueron efectuadas en agentes corresponsales propios, y las 785,596 operaciones restantes se
realizaron en la red de atención de nuestros proveedores. Estas cifras representan un crecimiento del 76%, con
respecto al año anterior.
Gráfico Nº 20 | Transacciones en agentes corresponsales
1,186,851
673,346
466,313
272,585
189,625
2014 2015 2016 2017 2018
Fuente : Dpto. de Planificación.
3.8. Proyecto de plataforma tecnológica

Implementación de campañas para los productos de colocaciones y captaciones
‘Campaña Mundialista’: Pequeña Empresa, Consumo, Hipotecario, Prendario, Captaciones, Servicios y Canales.
’Campaña Rapicash’.
‘Campaña Ahorro Total Disponibilidad - Tus ahorros te llevan a conocer el Perú’.
Implementación en el proceso de colocaciones

Otorgamiento de créditos microempresa hasta por S/ 3,000 sin balance (aplicación de la metodología TER).
Cuadro de autonomía de aprobación de campañas especiales.
Adecuación del producto ‘Caja Negocios’ según la nueva normativa.
Mejoras en proceso de garantías: afectación de garantías en operaciones especiales.
Automatización del modelo de seguimiento de sobreendeudamiento con generación de información y reportería.
33 Memoria Anual
2018
Automatización del scoring interno de admisión.
Comprobantes electrónicos para créditos hipotecarios (SUNAT).
Optimización de los procesos de créditos.
Nuevo producto ‘EMPRENDE +’.
Implementación en el proceso de captaciones y servicios

Nuevos servicios de recaudación en cajero corresponsal propio: Hidrandina, ULADECH, Aguas de Tumbes,
recaudación y recargas de Claro, entre otros.
Mejoras en la plataforma de homebanking, a través de la inclusión de nuevas operaciones para los clientes.
‘Pago Rápido’.
‘Débito Automático’ para el servicio de recaudación Hidrandina.
3.9. Gestión del talento humano

Caja Trujillo trabaja enfocada en potenciar las habilidades y el desarrollo de sus colaboradores, pues son el
principal recurso de la institución. El crecimiento institucional responde al esfuerzo de los más de 1,700
colaboradores de la red de agencias, quienes están distribuidos de la siguiente manera:
Cuadro Nº 13 | Distribución de colaboradores
Tipo de personal N° %
Crédito 902 51%

Operaciones 363 21%
Aprobación 108 6%
Recuperaciones 80 5%
Administrativos 305 17%
TOTAL 1758 100%
Fuente: SICMACT.
Capacitaciones
Durante el 2018 se ejecutaron programas de capacitación, con la finalidad de potenciar habilidades y generar una
línea de desarrollo.
Se ejecutó el programa de ‘Formación de asesores de negocios’ en sesiones de tres días de clase en aula y tres
días de desarrollo en campo para lograr una formación integral de nuevos talentos.
También se dictó el ‘Programa de reforzamiento de administradores’. Los líderes de agencia requieren

capacitaciones y actualizaciones constantes para acompañar mes a mes la gestión de los resultados. Por este
motivo, se desarrollaron sesiones de aprendizaje que representaron un total de 84 horas de capacitación.
34 Memoria Anual
2018
El taller de ‘Formación de facilitadores internos’ brindó herramientas y potenció las habilidades blandas de los
colaboradores que tienen dominio en temas estratégicos para que realicen un mejor despliegue de la información.
Programa de reconocimiento ‘Soy triunfador’

Se puso en marcha durante el período 2018, el programa integral de reconocimiento ‘Soy triunfador’, cuyo objetivo
fue reconocer el compromiso, resultados, buenas prácticas y el sobrecumplimiento de metas de cada uno de los
colaboradores que conforman la familia Caja Trujillo.
Gestión de personas y cultura

Un buen clima laboral es fundamental para el cumplimento de metas, por tal motivo se desarrollaron actividades
que permitieron reforzar las relaciones humanas y satisfacer las necesidades de los colaboradores.
En el estudio de clima laboral 2018 se obtuvo un porcentaje de satisfacción del 72.10%, superior al indicador
obtenido en el 2017.
Una de las actividades que desarrolló el equipo de la División de Personas y Cultura fue la visita a 15 agencias. En
ellas se realizaron ‘Grupos de escucha’ y sondeo del clima laboral, con la finalidad de recoger inquietudes y tomar
acciones preventivas y/o correctivas para mejorar las condiciones laborales y la armonía interpersonal.
Entre las iniciativas para fortalecer la integración y relaciones laborales en el 2018, se organizaron las olimpiadas
institucionales descentralizadas en Trujillo, Chiclayo, Lima, Huaraz, Cajamarca y Tarapoto. La participación de los
colaboradores llegó al 80%.
También se desarrolló el programa ‘Vida sana’, a través del cual se promovieron las buenas prácticas
alimenticias, así como ejercicios antiestrés y pausas activas.
Además, para fortalecer la relación familia - empresa – colaborador, en diciembre se organizó el programa
‘Navidad en familia’, que consistió en el desarrollo de actividades como concurso de nacimientos y ambientación
de oficinas, concurso de dibujo y pintura para los hijos de los colaboradores, encendido del árbol de Navidad en
cada agencia y show navideño para colaboradores con sus hijos.
En relación a la seguridad y salud en el trabajo, fueron constantes las capacitaciones y visitas de agencias para
interiorizar en los colaboradores la importancia de tener en cuenta las medidas de seguridad en el cumplimiento
de sus funciones. Además, se dictaron talleres de primeros auxilios para brindar conocimientos básicos sobre
cómo actuar ante una emergencia.
35 Memoria Anual
2018
Paisaje costero | Lima
CAPÍTULO 4
Responsabilidad social
4.1. Educación financiera
Capacitaciones sobre educación financiera
Dirigido a sus clientes, asociaciones y empresas, enfocadas en el ahorro y la adquisición de conocimientos y
capacidades financieras.
Se dictaron talleres a 5,047 personas, a nivel nacional, entre niños y adultos de instituciones educativas públicas y
privadas, quienes participaron en talleres dinámicos, en los cuales se les explicó, de manera práctica, el origen del
dinero, las diferencias entre necesidades y deseos, además de aspectos básicos de un plan de ahorro.
En coordinación con la Fundación de Desarrollo Sostenible (FUNDES), se capacitó de manera didáctica a más de
400 bodegueros de los sectores C y D, en temas relacionados con la importancia del ahorro.
Talleres sobre educación financiera y currículo del ahorro

Desde el 2015, Caja Trujillo capacita sobre el currículo del ahorro a sus colaboradores. Esto, con el objetivo de
mejorar y ampliar los conocimientos de operaciones pasivas desde la promoción hasta la gestión de productos de
ahorros y servicios financieros para ofrecerlos con alta calidad a los clientes. Los temas desarrollados son:
Mi hogar y mi dinero: El objetivo es conocer aspectos claves para organizar y planear el mejor uso del dinero,
así como acciones para elaborar el propio control de ingresos y gastos.
Ahorro y plan financiero: Enseña a cómo utilizar el presupuesto para encontrar oportunidades de ahorro y
reservar sistemáticamente una cantidad para ahorrar.
Buen uso del crédito: Planificado para entender la diferencia entre usar el dinero propio (ahorro) y el prestado
(crédito o préstamo). Reflexionar en torno de cuándo es conveniente un crédito y cuándo no y cómo manejarlo
adecuadamente.
Vivir seguro: Tiene como finalidad identificar los riesgos que amenazan el bienestar económico familiar y
entender el funcionamiento de los seguros para que nos ayuden a protegernos ante los riesgos.
En el 2018 se dictaron talleres de educación financiera dirigidos por la Fundación Alemana de Cajas y Ahorro
para la cooperación Internacional, en los que se logró capacitar a 55 colaboradores de nuestra institución.
4.2. Campaña ‘Mejorando vidas’

En setiembre del 2018, Caja Trujillo desplegó en sus agencias y/o oficinas la campaña ‘Mejorando vidas’, con la
finalidad de elevar la condición de vida de sus actuales y potenciales clientes. Se financió la instalación y mejora de
los servicios de agua y saneamiento de sus domicilios (propios o en posesión) para sus negocios familiares o
viviendas.
38 Memoria Anual
2018
Gráfico Nº 21 | Créditos desembolsados campaña ‘Mejorando vidas’
1523
1364
1249
1116
1033
448
410
352
179
86
82
70
Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sep. Oct. Nov. Dic.
2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018
Monto desembolsado Total de créditos
39 Memoria Anual
2018
Laguna Huacachina | Ica
CAPÍTULO 5
Estados financieros auditados
Dictamen de los Auditores Independientes
Price Waterhouse Coopers
A los señores accionistas de

Caja Municipal de Ahorro y Crédito Trujillo S.A.
28 de febrero de 2019
Hemos auditado los estados financieros adjuntos de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito Trujillo S.A. (en adelante
la Caja) que comprende el estado de su situación financiera al 31 de diciembre de 2018, y los estados de resultados,
de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, y el
resumen de políticas contables significativas y otras notas explicativas adjuntas del 1 al 26.
Responsabilidad de la gerencia sobre los estados financieros
La gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con
principios de contabilidad generalmente aceptados en Perú, aplicables a entidades financieras y del control interno
que la gerencia concluye que es necesario para permitir la preparación de estados financieros, que estén libres de
errores materiales, ya sea por fraude o error.
Responsabilidad del auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros sobre la base de
nuestras auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de acuerdo con normas internacionales de auditoría,
aprobadas para su aplicación en el país por la Junta de Decanos de Colegios de Contadores Públicos del Perú. Tales
normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos y planifiquemos la auditoría para obtener seguridad
razonable de que los estados financieros estén libres de errores materiales.
Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener evidencia sobre los importes y la
información revelada en los estados financieros. Los procedimientos que se seleccionan dependen del juicio del
auditor, los que incluyen la evaluación del riesgo de que los estados financieros contengan errores materiales, ya
sea por fraude o error. Al efectuar esas evaluaciones del riesgo, el auditor considera el control interno de la Caja
relevante para la preparación y presentación razonable de los estados financieros, con el propósito de definir
procedimientos de auditoría apropiados a las circunstancias, pero no con el propósito de expresar opinión sobre la
efectividad del control interno de la Caja. Una auditoría también comprende la evaluación de si las políticas
contables aplicadas son apropiadas y si las estimaciones contables de la gerencia son razonables, así como la
evaluación de la presentación general de los estados financieros.
42 Memoria Anual
2018
28 de febrero de 2019
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada en ofrecer fundamento
para nuestra opinión de auditoría.
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros antes indicados presentan razonablemente, en todos sus aspectos
significativos, la situación financiera de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito Trujillo S.A. al 31 de diciembre de
2018, su desempeño financiero y sus flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, de acuerdo con principios
de contabilidad generalmente aceptados en Perú, aplicables a entidades financieras.
Otro asunto
Los estados financieros de la Caja, por el año terminado el 31 de diciembre de 2017, fueron auditados por otra firma,
de auditores cuyo informe, del 15 de marzo de 2018, expresó una opinión sin salvedades sobre dichos estados.
Nuestra opinión no está calificada con respecto a este asunto.
Refrendado por
----------------------------------------- (socio)
Arnaldo Alvarado L.
Contador Público Colegiado Certificado
Matrícula No.01-007576
43
Memoria Anual
Memoria Anual
2018
2018
Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo S.A.
Estados de situación financiera
Al 31 de diciembre de
Nota 2018 2017
S/ 000 S/ 000
ACTIVO
Disponible
Caja 51,002 50,457
Canje 994 1,551
Banco Central de Reserva del Perú 40,152 58,926
Bancos y entidades del sistema financiero del país 404,475 209,114
Otras disponibilidades 2,177 3,806
3 498,800 323,854
Inversiones disponibles para la venta 4 202,105 173,401
Cartera de créditos, neto 5 1,466,677 1,450,903
Cuentas por cobrar 6 38,581 38,875
Inmueble, mobiliario y equipo, neto 7 45,721 50,856
Impuesto diferido 12 17,484 20,462
Otros activos 8 26,787 29,769
TOTAL ACTIVO 2,296,155 2,088,120
Riesgo y compromisos contingentes 15 24,610 46,076
Las notas adjuntas son parte integrante de los estados financieros.
Al 31 de diciembre de
Nota 2018 2017
S/ 000 S/ 000
PASIVO
Obligaciones del público 9 1,721,202 1,511,334
Depósitos de empresas del sistema financiero 10 94,087 107,447
Adeudos y obligaciones financieras 11 11,590 17,461
Otros pasivos 8 26,703 30,700
Total pasivo 1,853,582 1,666,942
PATRIMONIO NETO 13
Capital social 337,238 323,494
Reservas 76,346 66,478
Resultados no realizados (2,329) 2,252
Resultados acumulados 31,318 28,954
Total patrimonio 442,573 421,178
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,296,155 2,088,120
Riesgo y compromisos contingentes 15 24,610 46,076
44 Memoria Anual
2018
Estados de resultados
Por los años terminados
al 31 de diciembre de
Nota
2018 2017
S/ 000 S/ 000
Ingresos por intereses 16 339,935 323,567
Gastos por intereses 16 (77,590) (74,699)
Margen financiero bruto 262,345 248,868
Provisiones para créditos directos 5 (d) (44,883) (39,442)
Margen financiero neto 217,462 209,426
Ingresos por servicios financieros 17 20,672 18,184

Gastos por servicios financieros 17 (8,281) (7,509)
Margen financiero neto de ingreso y gastos
229,853 220,101
por servicios de financieros
Resultados por operaciones financieras 18 1,648 2,850
Margen operacional 231,501 222,951
Gastos de administración 19 (184,113) (177,212)
Depreciaciones y amortizaciones (8,964) (6,294)
Margen operacional neto 38,424 39,445
Valuación de activos y provisiones 20 (7,115) (5,979)
Resultado de operación 31,309 33,466
Otros ingresos y gastos, neto 21 12,813 7,198
Resultado del ejercicio antes de impuesto a la renta 44,122 40,664
Impuesto a la renta 12 (13,564) (12,470)
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 30,558 28,194
Número de acciones utilizado como denominador 22 337,238 337,238
Utilidad por acción básica y diluida 22 0.0906 0.0836
45
Memoria Anual
Memoria Anual
2018
2018
Estados de resultados integrales

Nota al 31 de diciembre de
2018 2017
S/ 000 S/ 000
Utilidad neta del ejercicio 30,558 28,194
Otros resultados integrales

(Pérdida) ganancia no realizada en inversiones disponibles (3,263) 1,265
para la venta, neta 13 (c)
Impuesto diferido 13 (c) (1,318) 596

Otros resultados integrales del ejercicio, neto de impuestos (4,581) 1,861
TOTAL RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO,
NETO DEL IMPUESTO A LA RENTA 25,977 30,055
Estado de cambios en el patrimonio por los años terminados el 31 de diciembre de 2018

y el 31 de diciembre de 2017
Número de Resultados
acciones en Capital Reserva no Resultados Total
Nota circulación social legal realizados acumulados acumulados
(en unidades) S/ 000 S/ 000 S/ 000 S/ 000 S/ 000
Saldo inicial al 1 de enero de 2017 303,954,633 303,955 52,450 391 40,840 397,636
Utilidad neta 28,194 28,194
Capitalización de utilidades 19,539,137 19,539 (19,539)
Transferencia a reserva legal 13 (a) 14,028 (14,028)
Distribución de utilidades 13 (b) (6,513) (6,513)
Otros resultados integrales 13 (a) 1,861 1,861
Saldo al final del 31 de diciembre de 2017 13 (c) 323,493,770 323,494 66,478 2,252 28,954 421,178
Capitalización de utilidades 13,744,599 13,744 (13,744)
Transferencia a reserva legal 13 (a) 9,868 (9,868)
Distribución de utilidades 13 (b) (4,582) (4,582)
Otros resultados integrales 13 (a) (4,581) (4,581)
Saldo al final del 31 de diciembre de 2018 13 (c) 337,238,369 337,238 76,346 (2,329) 31,318 442,573
46 Memoria Anual
2018
Estado separado de flujos de efectivo

Nota
2018 2017
S/ 000 S/ 000
EQUIVALENTES DE EFECTIVO PROVENIENTES DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto utilizado en las
actividades de operación:
Depreciación y amortización 7 (a) y 8 (d) 8,964 8,012
Provisiones para créditos de cobranza dudosa, neta de recuperos 5 (d) 48,149 42,313
Provisiones para cuentas por cobrar 20 (a) (14) 97
Provisiones para créditos indirectos 20 (a) 34 (3)
Provisiones para litigios y demandas 20 (a) 1,209 1,347
Provisiones para bienes realizables, recibos en pago y adjudicados 20 (a) 2,364 2,038
Provisión por deterioro de intangibles 20 (a) 1,007 2,500
Impuesto a la renta diferido 12 (b) (1,660) (381)
Ingresos por venta de inversiones disponibles para la venta 18 (468) (1,263)
Provisión de deterioro de inversiones 20 (a) 2,515
Participación por inversiones en asociadas 18 133 (179)
Incremento neto (disminución) en activos y pasivos
Fondos restringidos 1,738 (12,682)
Inversión disponible para la venta (35,526) (11,131)
Cartera de créditos (64,023) (167,519)
Cuentas por cobrar 194 (6,323)
Otros activos (11,131) 9,617
Depósitos y obligaciones 209,071 68,916
Depósitos de entidades del sistema financiero (13,387) 45,487
Adeudos y obligaciones (5,888) 16,022
Otros pasivos 10,781 3,908
Impuesto a las ganancias pagados (11,383) (15,267)
FLUJOS DE EFECTIVO NETOS DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 173,237 13,703
Flujos de Efectivos netos de actividades de inversión

Adiciones de inmuebles, maquinaria y equipo 7 (a) (3,027) (14,468)
Adiciones de activos intangibles 8 (e) (935) (5,649)
Venta de bienes recibidos en pago y adjudicados e inmuebles, mobiliario y equipo 10,742 (2,163)
Flujos de efectivo netos de actividades de inversión 6,780 (22,280)
47
Memoria Anual
Memoria Anual
2018
2018
Nota
2018 2017
S/ 000 S/ 000
FLUJOS DE EFECTIVOS NETOS DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

Pago de dividendos 13 (4,582) (6,513)
Efectivo neto utilizado en las actividades de financiamiento (4,582) (6,513)
Efecto de las variaciones en el tipo de cambio en el efectivo y equivalentes de efectivo 1,249 1,051
Aumento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes de efectivo 175,435 (15,090)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 320,590 334,629
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 497,274 320,590
Transacciones que no representan flujo de efectivo

Resultados no realizados en inversiones disponibles para la venta (4,581) 1,861
Información adicional sobre el flujo de efectivo

Intereses cobrados 340,881 321,899
Intereses pagados (73,337) (71,243)
48 Memoria Anual
2018
Notas a los estados financieros

31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017
1. Actividad económica
La Caja Municipal de Ahorro y Crédito Trujillo S.A. (en adelante ‘la Caja’ o ‘CMAC Trujillo’) es una institución
financiera pública con personería jurídica de derecho privado, con autonomía económica, financiera y
administrativa. La Caja fue creada bajo Resolución Municipal Nº 82-82-CPT del 19 de octubre de 1982, y
posteriormente obtuvo la autorización de funcionamiento de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, que
oficializó su creación al amparo del Decreto Supremo Nº 451-83-EFC del 12 de octubre de 1983, e inició operaciones
el 12 de noviembre de 1984. La Municipalidad Provincial de Trujillo posee el 100 % de las acciones representativas
del capital social de la Caja.
La Caja es una institución financiera regulada por la Ley Nº 26702, Ley General del Sistema Financiero y del Sistema
de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, sometida a la Ley de Cajas Municipales
aprobada mediante D.S. Nº 157-90-EF de fecha 28 de mayo de 1990, estando autorizada a captar recursos del
público y realizar operaciones de financiamiento, preferentemente a la pequeña y microempresa.
La Caja tiene por objeto social realizar operaciones de intermediación financiera, orientadas preferentemente al
sector micro y pequeña empresa.
El domicilio legal y oficina principal de la Caja se ubica en Jr. Pizarro Nº 458-460, en distrito y provincia de Trujillo,
departamento de La Libertad. Para el desarrollo de sus operaciones de intermediación financiera, la Caja cuenta
con 83 locales de atención (60 agencias y 23 oficinas especiales) distribuidos a nivel nacional, al 31 de diciembre de
2018, y 79 locales de atención (56 agencias y 23 oficinas especiales) al 31 de diciembre de 2017.
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2017 y por el año terminado en esa fecha, fueron aprobados por la
Junta General de Accionistas el 3 de mayo de 2018. Los estados financieros del ejercicio 2018 adjuntos y por el año
terminado en esa fecha, han sido aprobados por la gerencia y el directorio, y serán presentados para la aprobación
de la Junta General de Accionistas dentro de los plazos establecidos por ley.
49
Memoria Anual
Memoria Anual
2018
2018
2. Principios y prácticas contables
Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros se detallan a
continuación. Estas políticas han sido aplicadas uniformemente en los años presentados, a menos que se indique
lo contrario:
Bases de preparación
(i) Bases de presentación
Los estados financieros adjuntos han sido preparados de acuerdo con los principios de contabilidad
generalmente aceptados en Perú aplicables a entidades financieras, que comprenden sustancialmente las
normas de la SBS, y supletoriamente, cuando no haya normas específicas de la SBS, con las Normas
Internacionales de Información Financiera – NIIF emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de
Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés) las cuales son oficializadas en el Perú a través de las
resoluciones emitidas por el Consejo Normativo de Contabilidad (en adelante ‘CNC’) y vigentes al 31 de
diciembre de 2018 y de 2017.
La información contenida en estos estados financieros es responsabilidad de la gerencia de la CMAC

Trujillo, quien expresamente confirma que en su preparación se ha aplicado todos los principios y criterios
aplicables en el Perú a entidades financieras.
Los estados financieros se preparan a partir de los registros de contabilidad mantenidos por la CMAC
Trujillo de acuerdo con el principio del costo histórico, excepto por las inversiones disponibles para la venta
que se reconocen a su valor razonable. Los estados financieros son presentados en soles y los valores
están redondeados a miles de soles (S/ 000), excepto cuando se indique lo contrario.
(ii) Juicios, estimados y supuestos contables significativos
La preparación de los estados financieros adjuntos requiere que la gerencia realice estimaciones que
afectan las cifras reportadas de activos y pasivos, de ingresos y gastos y la revelación de eventos
significativos en las notas a los estados financieros.
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, las estimaciones más significativas, en relación con los estados
financieros adjuntos corresponden a la provisión para créditos de cobranza dudosa. Asimismo, se realizan
otras estimaciones como la provisión para inversiones disponibles para venta, la provisión de cuentas por
cobrar, la estimación de la vida útil y el valor recuperable de los inmuebles, mobiliario y equipo e
intangibles, la determinación de los activos y pasivos por impuesto a la renta diferido y provisiones, cuyos
criterios contables se describen más adelante en esta nota.
En opinión de la gerencia, estas estimaciones se efectuaron sobre la base de su mejor conocimiento de los
hechos relevantes y circunstancias a la fecha de preparación de los estados financieros; sin embargo, los
resultados finales podrían diferir de las estimaciones. La gerencia de la Caja espera que las variaciones,
si las hubiera, no tengan un efecto importante sobre los estados financieros.
(a) Instrumentos financieros
Los instrumentos financieros se clasifican en activos, pasivos o patrimonio, según la sustancia del
acuerdo contractual que les dio origen. Los intereses, dividendos, ganancias y pérdidas generadas por
un instrumento financiero clasificado como activo o pasivo, se registran como ingresos o gastos. Los
instrumentos financieros se compensan cuando la Caja tiene el derecho de llegar a compensarlos y la
gerencia tiene la intención de cancelarlos sobre una base neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo
simultáneamente.
Los activos y pasivos financieros presentados en el estado de situación financiera corresponden a los
fondos disponibles, las inversiones disponibles para la venta, la cartera de créditos, las cuentas por
50 Memoria Anual
2018
cobrar, los otros activos (excepto los identificados dentro de este rubro como instrumentos no financieros)
y los pasivos en general (excepto por los identificados dentro del rubro ‘otros pasivos’ como instrumentos
no financieros), ver nota 8.
Asimismo, se consideran instrumentos financieros todos los créditos indirectos. Las políticas contables
sobre el reconocimiento y la valuación de estas partidas se describen en las respectivas políticas contables
descritas en esta nota.
(b) Reconocimiento de los ingresos y gastos
Los ingresos y gastos por intereses se reconocen en los resultados del periodo en que se devengan, en
función al tiempo de vigencia de las operaciones que los generan y las tasas de interés pactadas
libremente con los clientes; excepto en el caso de los intereses generados por créditos en situación de
vencidos, refinanciados, reestructurados y en cobranza judicial, así como los créditos clasificados en las
categorías de dudoso y pérdida, cuyos intereses se reconocen como ganados en la medida en que son
cobrados.
Cuando la gerencia determina que la condición financiera del deudor ha mejorado y el crédito es
reclasificado a la situación de vigente y/o a las categorías con problemas potenciales o deficiente, los
intereses se reconocen nuevamente sobre la base del devengado.
Los ingresos por intereses incluyen los rendimientos sobre las inversiones de renta fija clasificada como
disponibles para la venta, así como el reconocimiento del descuento y la prima sobre dichos instrumentos
financieros. Los dividendos se registran como ingresos cuando se declaran.
Las comisiones y gastos por formalización de créditos, así como por apertura, estudio y evaluación de
créditos directos e indirectos, son registrados como ingreso en función a su devengamiento en el plazo de
sus contratos respectivos.
Los otros ingresos y gastos de la Caja son registrados en el periodo en el que se devengan y se presentan
en el rubro ‘Otros ingresos (gastos), neto’ de acuerdo a su naturaleza.
(c) Cartera de créditos y provisiones para créditos de cobranza dudosa
Los créditos directos se registran cuando se realiza el desembolso de los fondos a favor de los clientes.
Los créditos indirectos (contingentes) cuando se emiten los documentos que soportan dichas facilidades.
Se consideran como refinanciados a los créditos o financiamientos directos respecto del cual se producen
variaciones de plazo y/o monto del contrato original que obedecen a dificultades en la capacidad de pago
del deudor; y reestructurados a aquellos créditos que están sujetos a reprogramación de pagos aprobados
en un proceso de reestructuración conforme a la Ley General del Sistema Concursal, Ley Nº 27809.
La gerencia de la Caja determina el tipo de créditos, las categorías de clasificación de riesgo y las
provisiones de acuerdo a los lineamientos establecidos por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP
en la Resolución Nº 11356-2008 ‘Reglamento para la evaluación y clasificación del deudor y la exigencia de
provisiones’ y modificatorias.
(i) Tipos de crédito
La Caja clasifica a los deudores de su cartera de créditos como: no minoristas (créditos corporativos,
créditos a grandes empresas y créditos a medianas empresas) y como minoristas (créditos a pequeñas
empresas, créditos a microempresas, créditos de consumo revolvente, créditos de consumo no
revolvente y créditos hipotecarios para vivienda). Estas clasificaciones toman en consideración la
naturaleza del cliente (corporativo, gobierno o personas naturales), el propósito del crédito y el tamaño
del negocio; medido por ingresos, endeudamiento, entre otros indicadores.
(ii) Categorías de clasificación de riesgo
Las categorías de clasificación crediticia son las siguientes: normal, con problema potencial, deficiente,
dudoso y pérdida. La clasificación crediticia de los deudores no minoristas está determinada
principalmente por la capacidad de pago del deudor, su flujo de caja, el grado de cumplimiento de sus
51 Memoria Anual
2018
obligaciones, la clasificación crediticia asignada por las demás empresas del sistema financiero, su
situación financiera y la calidad de la dirección de la empresa. La clasificación crediticia de los
deudores minoristas está determinada en función al grado de cumplimiento de pago de sus créditos
reflejado en los días de atraso y en su clasificación crediticia en las otras empresas del sistema
financiero.
(iii) Exigencias de provisiones
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la provisión de cobranza dudosa se determina siguiendo los

criterios de la Resolución SBS Nº 11356-2008 ‘Reglamento para la evaluación y clasificación de
deudor y la exigencia de provisiones’ y la Resolución SBS Nº 6941-2008 ‘Reglamento para la
administración del riesgo de sobreendeudamiento de deudores minoristas’. En dichas resoluciones
se establece que la provisión contiene dos parámetros, las cuales se detallan a continuación:
(iii.a) Provisión que resulta de la clasificación de la cartera
La Caja efectúa dos clases de provisiones para la cartera de créditos: provisiones genéricas
y específicas.
Las provisiones específicas son aquellas que se constituyen sobre los créditos directos y la
exposición equivalente a riesgo crediticio de los créditos indirectos de deudores a los que se ha
clasificado en una categoría de mayor riesgo que la categoría normal.
Por otro lado, en cumplimiento de la Resolución SBS Nº 041-2005, la Caja evalúa la exposición
al riesgo cambiario crediticio para los créditos en moneda extranjera y constituye provisiones
determinadas, según requerimientos de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP de
deudores a los que se ha clasificado en una categoría de mayor riesgo que la categoría normal.
El cálculo de la provisión se realiza según la clasificación otorgada y considerando porcentajes

específicos, los cuales varían dependiendo si los créditos están respaldados por garantías
preferidas auto liquidables - CGPA (depósitos en efectivo y derechos de carta de crédito), o
garantías preferidas de muy rápida realización - CGPMRR (instrumentos de deuda pública
emitidos por el Gobierno Central, valores mobiliarios pertenecientes al Índice Selectivo de la
Bolsa de Valores de Lima, entre otros) o garantías preferidas - CGP (primera prenda sobre
instrumentos financieros o bienes muebles e inmuebles, primera prenda agrícola o minera,
seguro de crédito a la exportación, entre otros). Las garantías recibidas son consideradas a su
valor estimado de realización, determinado por tasadores independientes.
Asimismo, para el cálculo de la provisión se debe considerar la clasificación del fiador o

avalista, en caso los créditos cuenten con la responsabilidad subsidiaria de una empresa del
sistema financiero o de seguros (créditos afectos a sustitución de contraparte crediticia - CAC).
Las provisiones de la cartera directa son determinadas, según lo dispuesto por la

Superintendencia de Banca, Seguros y AFP en la Resolución SBS Nº 11356-2008, que se
detalla a continuación:
52 Memoria Anual
2018
Para los créditos clasificados en la categoría ‘Normal’
Tipo de crédito Componente

tasa fija%
Corporativo 0.70
Gran empresa 0.70
Hipotecario para vivienda 0.70
Mediana empresa 1.00
Pequeña empresa 1.00
Consumo revolvente 1.00
Consumo no-revolvente 1.00
Microempresa 1.00
Para los créditos clasificados en las otras categorías
Con garantías Con garantías

Con garantías preferidas de preferidas
Categoría Sin garantía preferidas
de riesgo muy rápida autoliquidables
% % realización
% %
Con problemas
Potenciales 5.00 2.50 1.25 1.00
Deficiente 25.00 12.50 6.25 1.00
Dudoso 60.00 30.00 15.00 1.00
Pérdida 100.00 60.00 30.00 1.00
53 Memoria Anual
2018
La provisión para los créditos indirectos es determinada sobre la base de la ‘Exposición
equivalente a riesgo crediticio’, de acuerdo al factor de conversión. Al 31 de diciembre de 2018
y de 2017, el porcentaje de provisión para los créditos indirectos puede ser 0, 20, 50 y 100%,
dependiendo del tipo de crédito.
Cuando la deuda se considera incobrable se castiga contra la respectiva provisión para

créditos de cobranza dudosa. La recuperación posterior de montos castigados se reconoce
como un ingreso en el estado de resultados integrales.
La provisión para el riesgo de incobrabilidad de créditos es mantenida a un nivel tal que, a

criterio de la gerencia de la Caja, es suficiente para cubrir pérdidas potenciales en la cartera
de créditos a la fecha del estado de situación financiera.
(iii.b) Provisión de sobreendeudamiento de la cartera minorista
La Caja cumple con los criterios establecidos por la Resolución SBS Nº 6941-2008 para no
constituir provisiones por sobreendeudamiento. En caso de ser requerido, dicha provisión es
aplicable a la deuda directa de créditos a pequeñas empresas, créditos a microempresas,
créditos de consumo revolvente y créditos de consumo no revolvente, de los clientes
clasificados por la Caja como normal, según corresponda.
Las provisiones para créditos directos se presentan deducidas del saldo del correspondiente
activo, y las provisiones para créditos indirectos se presentan en el pasivo.
(d) Moneda extranjera
Moneda funcional y de presentación
La Caja considera al Sol como moneda funcional y de presentación, debido a que refleja la naturaleza
de los eventos económicos y las circunstancias relevantes, dado que un porcentaje importante de sus
principales operaciones y/o las transacciones tales como: créditos otorgados, inversiones, depósitos
captados, ingresos financieros, gastos financieros, ingresos diversos, planillas y las compras, son
establecidas y liquidadas en soles.
Transacciones y saldo en moneda extranjera
Son consideradas transacciones en moneda extranjera aquellas realizadas en una moneda diferente a
la moneda funcional.
Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son inicialmente registrados al
tipo de cambio correspondiente a la fecha de la transacción y son posteriormente ajustados a la
moneda funcional usando el tipo de cambio vigente a la fecha del estado de situación financiera, fijado
por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.
Las ganancias o pérdidas que resultan de reexpresar los activos y pasivos monetarios en moneda
extranjera a las tasas de cambio vigentes a la fecha del estado de situación financiera, se registran en
los resultados del ejercicio en el rubro ‘Resultados por operaciones financieras’, ver nota 18.
Los activos y pasivos no monetarios adquiridos en moneda extranjera se registran al tipo de cambio
correspondiente a la fecha de la transacción inicial y no se ajustan posteriormente.
54 Memoria Anual
2018
(e) Inversiones
Los criterios para el reconocimiento inicial y valorización de las inversiones están de acuerdo con la
Resolución SBS Nº 7033-2012 ‘Reglamento de Clasificación y valorización de las Inversiones de las
Empresas del Sistema Financiero’ y sus modificatorias. Asimismo, la Caja clasificó sus inversiones en una
de las categorías definidas por dicha resolución: (i) inversiones a valor razonable con cambios en
resultados, (ii) inversiones a valor razonable con cambios en resultados, (iii) inversiones financieras a
vencimiento, e (iv) inversiones en subsidiarias, asociadas y participaciones en negocios conjuntos.
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la Caja sólo mantiene inversiones clasificadas como inversiones
disponibles para la venta e inversiones en asociadas:
Inversiones disponibles para la venta
En esta categoría se incluyen todos los instrumentos de inversión que no se encuentren clasificados como
inversiones a valor razonable con cambios en resultados, inversiones a vencimiento o inversiones en
subisidiarias y asociadas; es decir, es una categoría residual.
Las inversiones disponibles para la venta se miden inicialmente a valor razonable, incluyendo los costos de
la transacción que sean directamente atribuibles a la adquisición de dichas inversiones. Estas son
medidas posteriormente a valor razonable y la ganancia o pérdida originada por la variación entre el
registro contable inicial y su valor razonable son reconocidas directamente en el resultado integral neto de
su efecto impositivo, a menos que exista un deterioro permanente en su valor. Cuando el instrumento sea
vendido o realizado, la ganancia o pérdida que hubiese sido reconocida previamente en el patrimonio será
transferida y registrada en el resultado del ejercicio.
En el caso de los instrumentos representativos de deuda, previos a su valorización a valor razonables, se

actualizan a su costo amortizado aplicando la metodología de la tasa de interés efectiva y, a partir del costo
amortizado obtenido, se reconocen las ganancias y pérdidas por la variación a valor razonable.
Las ganancias o pérdidas por diferencias de cambios relacionadas al costo amortizado de instrumentos
representativos de deuda afectan el resultado del ejercicio y las relacionadas con la diferencia entre el
costo amortizado y el valor razonable se registran como parte de la ganancia o pérdida no realizada en el
patrimonio.
En el caso de los instrumentos representativos de capital, estos se consideran partidas no monetarias y,

en consecuencia, se mantienen a su costo histórico en la moneda local, por lo que las diferencias de
cambio son parte de su valorización y se reconocen en los resultados no realizados en el patrimonio.
Inversiones en asociadas
En esta categoría sólo se incluye los valores representativos de capital adquiridos, con la finalidad de
poseer influencia significativa en otras empresas o instituciones.
Estas inversiones se contabilizan, inicialmente, al valor razonable incluidos los costos de transacción que
sean directamente atribuibles a su adquisición. Posteriormente se contabilizan por el método de
participación patrimonial.
En el caso de valores que coticen en mecanismos centralizados de negociación, cuando su valor de

mercado muestra una tendencia decreciente por causas consideradas no temporales, la Caja registra una
provisión; sin embargo, la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP puede requerir provisiones
adicionales.
55 Memoria Anual
2018
Evaluación de deterioro de inversiones
La Resolución Nº 7033-2012, que fue modificada con la Resolución Nº 2610-2018, establece una
metodología estándar para la identificación del deterioro de los instrumentos financieros
clasificados como inversiones disponibles para la venta e inversiones a vencimiento.
Dicha metodología contempla un análisis que se detalla a continuación:
I. Instrumentos de deuda
Evaluar, para toda la cartera de instrumentos representativos de deuda sujeta a deterioro, la ocurrencia
de las siguientes situaciones:
(a) Debilitamiento en la situación financiera o ratios financieros del emisor y de su grupo económico.
(b) Rebaja en cualquiera de las clasificaciones crediticias del instrumento o del emisor, en al menos dos
(2) ‘noches’.
(c) Interrupción de transacciones o de un mercado activo para el activo financiero, debido a dificultades
financieras del emisor.
(d) Los datos observables indican que desde su reconocimiento inicial de un grupo de activos financieros
con características similares al instrumento evaluado, existe una disminución medible en sus flujos
futuros estimados de efectivo, aunque no pueda todavía identificársela con activos financieros
individuales del grupo.
(e) Disminución del valor por cambios normativos (impositivos, regulatorios u otros gubernamentales).
(f) Disminución significativa del valor razonable por debajo de su costo amortizado. Se considerará como
una disminución significativa si el valor razonable a la fecha de cierre ha disminuido por lo menos
40% por debajo de su costo amortizado a dicha fecha.
(g) Disminución prolongada en el valor razonable. Se considerará como prolongada si el valor razonable
a la fecha de cierre ha disminuido por lo menos 20% en comparación con el costo amortizado de 12
meses atrás y, el valor razonable a la fecha de cierre de cada mes durante el periodo de 12 meses
previos, se ha mantenido siempre por debajo del costo amortizado correspondiente a la fecha de
cierre de cada mes.
En caso se cumplan por lo menos dos de las situaciones anteriormente descritas, se considerará que
existe deterioro y, por consiguiente, la empresa debe determinar el importe de cualquier pérdida por
deterioro de valor.
En caso no se hayan dado por lo menos dos de las situaciones arriba descritas, bastará con que se
presente alguna de las siguientes situaciones específicas para considerar que existe deterioro:
(a) Incumplimiento de las cláusulas contractuales, tales como la interrupción en el pago de intereses o
capital.
(b) Renegociación de las condiciones contractuales del instrumento por factores legales o problemas
financieros vinculados al emisor.
(c) Evidencia que el emisor está en proceso de reestructuración forzosa o quiebra.
(d) Cuando se reduzca la clasificación de riesgo de un instrumento que estaba clasificado como grado de
inversión, hacia una clasificación que resulte por debajo del grado de inversión.
II. Instrumentos de capital
Evaluar, para los instrumentos representativos de capital sujetos a deterioro, la ocurrencia de las
siguientes situaciones:
(a) Cuando se reduzca la clasificación de riesgo de un instrumento de deuda del emisor que estaba
clasificado como grado de inversión, hacia una clasificación que resulte por debajo del grado de
inversión.
(b) Se han producido cambios significativos en el entorno tecnológico, de mercado, económico o legal en
que opera el emisor, que pueden tener efectos adversos en la recuperación de la inversión.
(c) Debilitamiento en la situación financiera o ratios financieros del emisor y de su grupo económico.
56 Memoria Anual
2018
(d) Interrupción de transacciones o de un mercado activo para el activo financiero, debido a dificultades
financieras del emisor.
(e) Los datos observables indican que desde su reconocimiento inicial de un grupo de activos financieros
similares al instrumento evaluado, existe una disminución medible en sus flujos futuros estimados de
efectivo, aunque no pueda todavía identificársela con activos financieros individuales del grupo.
(f) Disminución del valor por cambios normativos (impositivos, regulatorios u otros gubernamentales).
En caso se cumplan por lo menos dos de las situaciones descritas, se considerará que hay deterioro y,
por consiguiente, la empresa debe determinar el importe de cualquier pérdida por deterioro de valor de
acuerdo a lo establecido en el artículo 10 de dicho reglamento.
En caso no se hayan dado por lo menos dos de las situaciones arriba descritas, bastará con que se
presente alguna de las siguientes situaciones específicas para considerar que existe deterioro:
(a) Disminución significativa del valor razonable por debajo de su costo de adquisición. Se considerará
como una disminución significativa si el valor razonable a la fecha de cierre, ha disminuido por lo
menos 40% por debajo de su valor costo.
(b) Como valor costo o costo de adquisición, siempre se tomará como referencia el costo inicial,
independientemente de que se haya reconocido previamente un deterioro de valor para el
instrumento de capital analizado.
(c) Disminución prolongada en el valor razonable. Se considerará como una disminución prolongada si el
valor razonable a la fecha de cierre ha disminuido por lo menos 20%, en comparación con el valor
razonable de 12 meses atrás y, el valor razonable a la fecha de cierre de cada mes durante el periodo
de 12 meses previo, se ha mantenido siempre por debajo del costo de adquisición.
(d) Incumplimiento de las disposiciones estatutarias por parte del emisor, relacionadas al pago de
dividendos.
(e) Evidencia de que el emisor está en proceso de reestructuración forzosa o quiebra.
Por otro lado, la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP podría realizar un análisis propio de los
instrumentos que componen el portafolio de inversiones en instrumentos deuda y de capital y determinar
qué instrumentos, a su criterio, han sufrido deterioro de valor y requerir a la Caja su reconocimiento.
Dicha provisión será determinada en base a cada título individual y se registrará los resultados del
ejercicio en el que la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP solicite dicha provisión.
Baja de activos y pasivos financieros
Activos financieros
Un activo financiero (o, cuando sea aplicable una parte de un activo financiero o una parte de un grupo de activos
financieros similares) es dado de baja cuando: (i) los derechos de recibir flujos de efectivo del activo han
terminado; o (ii) la Caja ha transferido sus derechos de recibir flujos de efectivo del activo o ha asumido una
obligación de pagar la totalidad de los flujos de efectivo recibidos inmediatamente a una tercera parte bajo un
acuerdo de traspaso (’pass-through’); y (iii) la Caja ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del
activo o, de no haber transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo, ha
transferido el control del activo.
Pasivos financieros
Un pasivo financiero es dado de baja cuando la obligación de pago se termina, se cancela o expira. Cuando un
pasivo financiero existente es intercambiado por otro del mismo prestatario en condiciones significativamente
diferentes, o las condiciones son modificadas en forma importante. Dicho intercambio o modificación se trata
como una baja del pasivo original y se reconoce un nuevo pasivo, la diferencia entre ambos se reconoce en el
estado de resultados.
57 Memoria Anual
2018
(f) Inmuebles, mobiliario y equipo
Los inmuebles, mobiliario y equipo son registrados al costo histórico de adquisición, menos la
depreciación acumulada y el importe acumulado de las pérdidas por deterioro del activo, de ser
aplicable. Los costos de mantenimiento y reparación se cargan a resultados y toda renovación y mejora
significativa se capitaliza siempre que: i) sea probable que la entidad obtenga los beneficios
económicos futuros derivados de la misma; y, ii) su costo pueda ser valorizado con fiabilidad. El costo
y la correspondiente depreciación acumulada de los activos vendidos o retirados son eliminados de las
cuentas respectivas y la utilidad o pérdida generada se incluye en los resultados del ejercicio.
Los terrenos no se deprecian. La depreciación de los activos que conforman este rubro es calculada
siguiendo el método de línea recta, a fin de asignar el costo durante su vida útil estimada, como sigue:
Años
Edificios 20
Instalaciones 20
Mejoras en propiedades alquiladas (*) Entre 1 a 5
Muebles y enseres Entre 1 a 10
Equipos de cómputo 4
Unidades de transporte 5
(*) Corresponde al plazo de los respectivos contratos de las propiedades alquiladas.
58 Memoria Anual
2018
(g) Operaciones de reporte
Las operaciones de reporte son reguladas de acuerdo a la Resolución SBS Nº 5790-2014 ‘Reglamento de
las Operaciones de Reporte aplicable a las empresas del Sistema Financiero’, que entró en vigencia a
partir del 3 de setiembre de 2014 y reemplazó al ‘Reglamento de las Operaciones de Reporte y los Pactos
de Recompra’, aprobado por la Resolución SBS Nº 1067-2005 y su modificatoria.
La resolución vigente permite el desarrollo de las operaciones de venta con compromiso de recompra,
operaciones de venta y compra simultáneas de valores y operaciones de transferencia temporal de valores.
Asimismo, establece tratamiento contable de dichas operaciones.
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la Caja ha realizado este tipo de operaciones por aproximadamente
S/ 36,541 mil y S/ 37,330 mil, respectivamente, cuyos saldos se presentan como parte del rubro de
‘Cuentas por cobrar, neto’ del estado de situación financiera, nota 6 (a).
(h) Bienes recibidos en pago y adjudicados
Los bienes recibidos en pago, adjudicados y recuperados incluidos en el rubro ‘Otros activos, neto’ se
registran inicialmente al valor de adjudicación judicial, extrajudicial, valor de mercado o valor insoluto de
la deuda, el menor; reconociéndose a su vez una provisión equivalente al 20% del valor de adjudicación o
recuperación del bien, pudiendo mantenerse para este fin la provisión que se tenía constituida por el
crédito relacionado.
Posteriormente, se constituirán provisiones adicionales siguiendo los siguientes criterios:
Bienes muebles
Se constituye una provisión mensual uniforme, a partir del primer mes de la adjudicación o
recuperación, por un periodo de 12 meses hasta alcanzar el 100% del valor neto de adjudicación o
recuperación.
Bienes inmuebles
Se constituye provisiones mensuales uniformes sobre el valor neto en libros obtenido al décimo segundo
mes; siempre que no se haya obtenido la prórroga de seis meses contemplada en la Resolución SBS Nº
1535-2005, en cuyo caso se constituyen provisiones mensuales uniformes sobre el valor neto en libros
obtenido al décimo octavo mes. En ambos casos, las provisiones se constituyen hasta alcanzar el 100%
del valor neto en libros en un plazo de tres años y medio, contados a partir de la fecha en la cual se
empezaron a constituir las provisiones mensuales.
La actualización anual de las valuaciones de estos bienes determinada por un perito independiente,
implicará, de ser necesario, la constitución de provisiones por desvalorización.
(i) Intangibles de vida útil limitada
Los intangibles de vida útil limitada, incluidos en el rubro ‘Otros activos, neto’ del estado de situación
financiera, son registrados al costo de adquisición, menos la amortización acumulada y el importe de las
pérdidas por deterioro de valor del activo.
Los activos intangibles de vida limitada comprenden, principalmente, desarrollos y adquisiciones de

licencias de software utilizados en las operaciones propias de la Caja.
La amortización de los intangibles de vida limitada de la Caja es calculada siguiendo el método de línea
recta sobre la base de su vida útil estimada (entre 1 y 5 años). De acuerdo con la Resolución SBS Nº
59 Memoria Anual
2018
1967-2010, los activos intangibles de vida limitada se amortizan en un plazo máximo de cinco años.
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la Caja no posee intangibles considerados de vida ilimitada.
(j) Impuesto a la renta
El impuesto a la renta corriente se calcula sobre la base de la renta imponible determinada para fines
tributarios, la cual es determinada utilizando criterios que difieren de los principios contables que utiliza
CMAC Trujillo.
Asimismo, la Caja ha registrado el impuesto a la renta diferido considerando los lineamientos de la NIC 12
- Impuestos sobre las Ganancias. El impuesto a la renta diferido refleja los efectos de las diferencias
temporales entre los saldos de activos y pasivos para fines contables y los determinados para fines
tributarios y se reconoce utilizando el método del pasivo sobre dichas diferencias temporales.
Los pasivos por impuesto diferido se reconocen para aquellas diferencias temporales gravables
(imponibles); mientras que los activos por impuesto diferido se reconocen para las diferencias temporales
deducibles en la medida en que sea probable que existan beneficios futuros suficientes para que el activo
diferido se pueda aplicar.
Los activos y pasivos por impuesto diferido se miden utilizando las tasas de impuestos que se espera sean
de aplicación a la renta imponible en los años en que el activo se realice o el pasivo se cancele, en base a
las tasas de impuestos que fueron aprobadas a la fecha del estado de situación financiera.
La medición de los activos y pasivos diferidos refleja las consecuencias tributarias derivadas de la forma
en que se espera recuperar o liquidar el valor de los activos y pasivos a la fecha del estado de situación
financiera.
El importe en libros de los activos y pasivos por impuestos diferidos puede cambiar, incluso cuando no
haya variado el importe de las diferencias temporales, debido a un cambio en la tasa del impuesto a la
renta. El efecto del cambio en el impuesto diferido, correspondiente al cambio de tasa, se reconocerá en
el estado de resultados del periodo, excepto en las partidas previamente reconocidas fuera del estado de
resultados (sea en otros resultados integrales o directamente en el patrimonio).
Los activos y pasivos diferidos por impuesto a la renta son compensados si existe derecho legal de
compensarlos y los impuestos diferidos se relacionan con la misma entidad sujeta a impuestos y con la
misma autoridad tributaria.
(k) Deterioro del valor de los activos no financieros
Cuando existen acontecimientos o cambios económicos que indiquen que el valor de un activo puede no
ser recuperable, CMAC Trujillo revisa el valor de sus inmuebles, mobiliario y equipo e intangibles para
verificar que no hay ningún deterioro permanente en su valor. Cuando el valor del activo en libros excede
su valor recuperable, se reconoce una pérdida por deterioro en el estado de resultados para los rubros de
inmuebles, mobiliario y equipo e intangibles. El valor recuperable es el mayor entre el precio de venta neto
y su valor en uso. El precio de venta neto es el monto que se puede obtener en la venta de un activo en un
mercado libre, mientras que el valor en uso es el valor presente de los flujos futuros estimados del uso
continuo de un activo y de su disposición al final de su vida útil. Los importes recuperables se estiman para
cada activo o, si no es posible, para la unidad generadora de efectivo.
60 Memoria Anual
2018
(l) Provisiones
Se reconoce una provisión sólo cuando la Caja tiene una obligación presente (legal o implícita) como
resultado de un evento pasado. Es probable que se requieran recursos para cancelar dicha obligación y,
al mismo tiempo, es posible estimar su monto de una manera fiable.
Las provisiones se revisan mensualmente y se ajustan para reflejar la mejor estimación que se tenga a la
fecha del estado de situación financiera. Cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es importante,
el monto de la provisión es el valor presente de los gastos que se espera incurrir para cancelarla.
(m) Contingencias
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros. Estos se revelan en notas a los
estados financieros, a menos que la posibilidad de que se desembolse un flujo económico sea remota.
Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros, pero se revela cuando su grado de
contingencia es probable.
(n) Utilidad por acción
La utilidad por acción básica y diluida se calcula dividiendo la utilidad neta entre el promedio ponderado
del número de acciones comunes en circulación durante el periodo.
Las acciones que provienen de la capitalización de utilidades constituyen una división de acciones y por lo
tanto, para el cálculo del promedio ponderado se considera que esas acciones siempre estuvieron en
circulación.
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, CMAC Trujillo no tiene instrumentos financieros con efecto dilutivo,
por lo que las utilidades básicas y diluidas por acción son las mismas.
(o) Efectivo y equivalentes de efectivo
El efectivo y equivalentes de efectivo considerados en el estado de flujos de efectivo corresponden a los

saldos de fondos disponibles del estado de situación financiera; que incluyen depósitos con menos de tres
meses de vencimiento desde la fecha de adquisición, los depósitos a plazo en el Banco Central de Reserva
del Perú, los fondos depositados en los bancos locales, operaciones de canje y los depósitos ‘overnight’.
Excluyendo los fondos restringidos, de existir.
(p) Nuevos pronunciamientos contables
En el 2018 y 2017, el Consejo Normativo de Contabilidad oficializó la aplicación en el Perú, de nuevas NIIFs
y/o modificaciones, principalmente las NIIF 9, 15 y 16; sin embargo, la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP a través del Manual de Contabilidad para entidades Financieras o Resoluciones
específicas, establece el tratamiento contable respectivo, por lo que, lo normado en dichas NIIF no tendrá
ningún efecto en la preparación de sus estados financieros, a menos que la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP las adopte en el futuro.
61 Memoria Anual
2018
3. Disponible
A continuación, se presenta la composición del rubro:
2018 2017
S/ 000 S/ 000
Caja (a) 51,002 50,457
Canje 994 1,551
Depósitos en el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) (a) 40,152 58,926
Depósitos en bancos del país y del exterior (b) 404,475 209,114
Otras disponibilidades (c) 651 542
Total efectivo y equivalentes al efectivo 497,274 320,590
Fondos sujetos a restricción (c) 1,526 3,264
Total fondos disponibles 498,800 323,854
(a) Reservas obligatorias
Los fondos disponibles incluyen aproximadamente US$ 7,552 mil y S /65,682 mil, al 31 de diciembre del
2018 (aproximadamente US$ 9,833 mil y S/ 77,514 mil al 31 de diciembre del 2017), que representa el
encaje legal que la Caja debe mantener por sus obligaciones con el público.
Estos fondos están depositados en las bóvedas de la propia institución y en el Banco Central de Reserva
del Perú (BCRP), tal como mostramos a continuación, y se mantienen dentro de los límites fijados por las
disposiciones legales vigentes:
2018 2017
S/ 000 S/ 000
Depósitos en el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) 40,152 58,926
Efectivo en bóvedas de la Caja 51,002 50,457
Total 91,154 109,383
62 Memoria Anual
2018
Al 31 de diciembre de 2018, los fondos disponibles sujetos a encaje en moneda nacional y en moneda
extranjera se ven afectados a una tasa implícita de 5% y 35%, respectivamente, del total de obligaciones
sujetas a reserva, según lo requerido por el Banco Central de Reserva del Perú (5% y 25.63%, respectiva-
mente, al 31 de diciembre de 2017).
Los fondos de encaje mantenidos en el Banco Central de Reserva del Perú no generan intereses, excepto
por la parte que excede el encaje mínimo legal en moneda extranjera y moneda nacional. Al 31 de diciem-
bre del 2018, el exceso del encaje mínimo legal en moneda extranjera devenga intereses a tasas anuales
de 2.01% y en moneda nacional no está generando exceso (0.37% y 0.05% en moneda nacional y extranjera
respectivamente, al 31 de diciembre de 2017).
(b) Depósitos en bancos del país y del exterior
Los depósitos en bancos y otras empresas del sistema financiero del país corresponden, principalmente,
a saldos en soles y dólares estadounidenses. Son de libre disponibilidad y generan intereses a tasas de
mercado. A continuación, mostramos el detalle:
2018 2017
S/ 000 S/ 000
Bancos 340,747 100,986
Financieras 3,002 53,072
Cajas Municipales de Ahorro y Crédito 60,726 44,795
Otras entidades financieras 10,261
Total 404,475 209,114
(c) Otras disponibilidades y fondos restringidos
Las otras disponibilidades comprenden principalmente: fondos fijos por aproximadamente S/ 124 mil,
fondos en garantía de al menos S/ 527 mil y otras disponibilidades restringidas entre cuentas corrientes
y a plazos por aproximadamente S/ 1,526 mil al 31 de diciembre de 2018 (aproximadamente S/ 105 mil,
S/ 437 mil, y S/ 3,264 mil, respectivamente al 31 de diciembre de 2017).
4. Inversiones disponibles para la venta

(a) A continuación, se presenta el detalle de las inversiones disponibles para la venta.
63 Memoria Anual
2018
2018 2017
Resultado bruto no realizado Resultado bruto no realizado
Costo Valor Costo Valor

amortizado Ganancias Pérdidas razonable amortizado
Ganancias Pérdidas razonable
estimado estimado
S/ 000 S/ 000 S/ 000 S/ 000 S/ 000 S/ 000 S/ 000 S/ 000
Bonos corporativos(b) 49,342 242 49,584 47,487 1,143 48,630

Certificado de depósito negociables (c) 43,754 (32) 43,722 41,213 116 41,329
Certificado de depósito del BCRP (d) 23,222 (34) 23,188 24,626 162 24,788
Papeles comerciales (e) 19,661 (15) 19,646 21,367 20 21,387
Bonos soberanos de la República del Perú 34,871 (1,451) 33,420 20,509 (15) 20,494
Bonos de arrendamientos financiero 9,254 (37) 9,217 10,968 84 11,052
Participación en fondos mutuos 4,553 4,553 4,553 1,947 1,947
Bonos globales de la República del Perú 16,537 (502) 16,035
Total 201,194 242 (2,071) 199,365 168,117 1,525 (15) 169,627
Mas: Rendimientos devengados 2,740 3,774
Total 202,105 173,401
64 Memoria Anual
2018
(b) A continuación se presenta el detalle de lo bonos corporativos:
2018 2017
S/ 000 S/ 000
Financiera OH! S.A. 17,898 22,297
Banco Ripley S.A. 12,854 19,052
Compartamos Financiera S.A. 7,987
Banco GNB 4,018
Telefónica del Perú 2,412
ICCGSA Inversiones S.A. 1,923 2,177
Corporación Financiera de Desarrollo S.A. (COFIDE) 1,011 1,023
Cineplex S.A. 826 1,165
EDPYME Inversiones la Cruz S.A. 1,032
Otros menores a S/ 1 millón 655 1,884
Total 49,584 48,630
(c) Corresponden a certificados de depósitos negociables que mantiene la Caja, los cuales son adquiridos a
precios de mercado y devengan intereses a tasas efectivas anuales.
(d) Los certificados de depósitos del Banco Central de Reserva del Perú, son instrumentos al portador,
libremente negociables y emitidos a descuento mediante subasta pública del Banco Central de Reserva
del Perú, negociados en el mercado secundario peruano, y liquidables en soles. La ganancia que se
obtiene proviene de la diferencia entre el precio descontado que se paga al adquirirlas y el valor nominal
con el que se redimen a su vencimiento.
(e) Los papeles comerciales que posee la Caja son instrumentos de corto plazo, emitidos en soles y en dólares
estadounidenses, adquiridos principalmente en ofertas públicas a tasas y precios de mercado a la fecha de
su negociación.
(f) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la gerencia ha estimado el valor razonable de las inversiones
disponibles para la venta sobre la base de las cotizaciones en el mercado. Todas las inversiones
disponibles que posee la Caja tienen precios de mercado, no siendo necesario usar otros métodos de
valorización como el de los flujos descontados de efectivo para determinar su valor razonable.
(g) La gerencia de la Caja ha determinado que las pérdidas no realizadas al 31 de diciembre de 2018 y de 2017
son de naturaleza temporal. La Caja tiene la intención de mantener cada inversión por un periodo
suficiente que permita la recuperación anticipada de su valor razonable o la obtención del máximo
rendimiento de acuerdo a las condiciones de mercado que se presenten o a la fecha de su vencimiento.
(h) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, los vencimientos y las tasas anuales de rendimiento de mercado de
las inversiones disponibles para la venta en instrumentos representativos de deuda son:
65 Memoria Anual
2018
Vencimiento Tasas de interés efectivas anuales
2018 2017
S/ US$ S/ US$
2018 2017
Min. Max. Min. Max. Min. Max. Min. Max.
% % % % % % % %
Bonos corporativos Abr.19 / May.22 Jul.18 / May.22 3.95 14.82 5.13 10.15
Certificado de depósito negociables Feb.19 / Dic.19 Ene.18 / Dic.18 4.10 6.00 4.47 7.67
Certificados de depósito del BCRP Abr.19 / Mar.20 Ene.18 / Nov.18 2.70 3.03 4.40 4.99
Papeles comerciales Ene.19 / Nov.19 Abr.18 / Dic.18 4.32 5.53 340 3.40 4.81 8.75 2.50 3.67
Bonos soberanos de la República Set.23 / Ago.32 Ago.24 / Ago.26 4.66 5.94 4.57 4.87 2.83
Bonos de arrendamiento financiero Jul.19 / Jun.22 Ago.18 / Oct.20 5.02 5.02 3.60 5.55 0.05 3.78 4.93
Bonos globales de la República Mar.19 / Jul.22 May.19 0.74 3.64 2.21
(i) A continuación, se presenta el saldo de las inversiones disponibles para la venta al 31 de diciembre de
2018 y de 2017 clasificado por vencimiento (sin considerar sus intereses devengados):
2018 2017
S/ 000 S/ 000
Hasta 3 meses 11,719 21,572

De 3 meses a 1 año 75,017 83,013
De 1 a 2 años 27,183 15,851
De 2 a 5 años 37,593 26,750
Más de 5 años 43,300 20,494
Sin vencimiento 4,553 1,947
Total 199,365 169,627
66 Memoria Anual
2018
5. Cartera de créditos, neto
(a) A continuación se presenta el detalle de la cartera de créditos:
2018 2017
S/ 000 S/ 000
Créditos directos
Vigentes
Préstamos 1,214,684 1,188,818
Créditos hipotecarios 181,759 168,662
Créditos corporativos e IFIs 42,816 67,797
Créditos pignoraticios 14,117 12,839
Arrendamiento financiero 11,768 7,268
Créditos refinanciados 23,002 24,680
Créditos vencidos 42,440 38,191
Créditos judiciales 51,740 50,412
1,582,326 1,558,667
Más (menos)
Rendimientos devengados de créditos vigentes 18,895 18,756
Intereses diferidos (1,127) (1,076)
Provisión para créditos de cobranza dudosa (133,417) (125,444)
Total, créditos directos 1,466,677 1,450,903
Créditos indirectos (c) y nota 15 (a) 8,722 7,857
67 Memoria Anual
2018
(b) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la cartera de créditos directa bajo la segmentación dispuesta por la
Resolución SBS Nº 11356-2008 es la siguiente:
2018 2017
S/ 000 S/ 000
Créditos no minoristas
Corporativos e IFIs 42,816 67,797
Grandes empresas 448 1,220
Medianas empresas 92,396 104,752
Sub Total 135,660 173,769
Créditos Minoristas
Pequeñas empresas 674,997 636,007
Microempresas 256,243 245,015
Hipotecarios para vivienda 190,578 176,023
Consumo no revolvente 324,848 327,853
Sub Total 1,446,666 1,384,898
Total 1,582,326 1,558,667
(c) De acuerdo con las normas de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, al 31 de diciembre de 2018 y de
2017 la cartera de créditos de la Caja está clasificada por riesgo como sigue:
2018
Cantidad de Total de Total créditos Total de
clientes colocaciones contingentes provisiones
Nº % S/ 000 % S/ 000 % S/ 000 %
Normal 126,393 87 1,402,549 89 6,673 77 33,895 25
Con problemas potenciales 4,066 3 46,968 3 1,685 19 1,847 1
Deficiente 2,766 1 23,299 1 364 4 4,774 4
Dudoso 5,183 4 27,689 2 - - 14,474 11
Pérdida 7,159 5 81,821 5 - - 78,427 59
Total 145,567 100 1,582,326 100 8,722 100 133,417 100
68 Memoria Anual
2018
2017
Cantidad de Total de Total créditos Total de
clientes colocaciones contingentes provisiones
Nº % S/ 000 % S/ 000 % S/ 000 %
Normal 134,882 86 1,372,984 88 7,493 95 32,799 26
Con problemas potenciales 5,096 3 55,329 4 364 5 2,209 2
Deficiente 3,178 2 26,706 1 - - 5,407 4
Dudoso 5,772 4 28,720 2 - - 15,150 12
Pérdida 8,413 5 74,928 5 - - 69,879 56
Total 157,341 100 1,558,667 100 7,857 100 125,444 100
(d) El movimiento de la provisión para créditos de cobranza dudosa se muestra a continuación:
2018 2017
S/ 000 S/ 000
Saldo al 1 de enero 125,444 127,501

Provisiones del año, neta de recuperos 44,883 39,442
Recupero de cartera castigada 3,266 2,871
Provisión del ejercicio 48,149 42,313
Cartera de crédito castigada (40,258) (33,619)
Venta de cartera (*) - (10,651)
Diferencia en cambio, neta 82 (100)
Saldo al 31 de diciembre 133,417 125,444
(*) En diciembre de 2017, la Caja realizó ventas de cartera deteriorada a Colecta S.A.C., correspondiente a
créditos judiciales y vencidos, provisionados al 100%. Dicha transferencia fue por un saldo capital
aproximado de S/ 10,651 mil. El ingreso generado por las ventas asciende aproximadamente a S/ 174 mil.
Asimismo, en diciembre de 2017, la Caja realizó la venta de cartera castigada a Colecta S.A.C. Dicha
transferencia fue por un saldo capital aproximado de S/ 39,535 mil. El ingreso generado por la venta
asciende, aproximadamente, a S/ 515 mil. Ambos ingresos se incluyen en el rubro ‘Resultados por
operaciones financieras’ del estado de resultados por la suma de S/ 689, nota 18.
Al 31 de diciembre de 2018 la provisión para créditos directos de cobranza dudosa incluye una provisión genérica
voluntaria ascendente a S/ 20,503 mil (S/ 19,734 mil al 31 de diciembre de 2017).
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la provisión para créditos indirectos asciende a S/ 77 mil y S/ 42 mil,
respectivamente, que se presenta en el rubro ‘Otros pasivos’ del estado de situación financiera, nota 8 (a).
En opinión de la gerencia, la provisión para créditos de cobranza dudosa registrada al 31 de diciembre de 2018 y de
2017, se encuentra constituida de acuerdo con las normas de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP
vigentes en esas fechas, nota 2 (c).
(e) Los intereses que genera la cartera de créditos son pactados libremente teniendo en cuenta las tasas de interés
vigentes en el mercado. Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, las tasas efectivas anuales para los principales
productos fueron los siguientes:
69 Memoria Anual
2018
2018 2017
Moneda Moneda Moneda Moneda
nacional extranjera nacional extranjera
% % % %
Préstamos corporativos 7.50 – 11.95 - 6.75 – 11.95 -
Préstamos a medianas empresas 10.30 – 50.00 11.50 – 26.00 12.00 – 43.00 12.50 – 24.31
Préstamos a consumo 10.03 – 149.03 10.03 – 26.82 10.03 – 149.03 10.03 – 26.82
Préstamos hipotecarios 10.95 – 18.90 8.99 – 17.04 10.30 – 18.90 8.99 – 17.04
Préstamos a pequeña empresa 13.40 – 181.27 13.50 – 29.90 13.00 – 166.17 14.03 – 35.00
Préstamos a micro empresa 13.49 – 181.27 15.39 – 33.50 13.40 – 181.27 15.39 – 33.50
Los intereses, comisiones y gastos sobre créditos o cuotas que se encuentren en situación de vencidos,
refinanciados, en cobranza judicial, o clasificados en las categorías ‘Dudoso’ o ‘Pérdida’, se contabilizan como
rendimientos en suspenso y son reconocidos como ingreso en el estado de resultados cuando son efectivamente
cobrados.
(f) A continuación se presenta la cartera de créditos al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, clasificada por
vencimiento sobre la base del plazo remanente a la fecha de pago:
2018 2017
S/ 000 S/ 000
Por vencer:
Hasta 1 mes 36,832 89,356
De 1 a 3 meses 56,936 185,930
De 3 meses a 1 año 356,360 551,239
De 1 a 3 años 622,838 297,497
De 3 a 5 años 244,394 268,181
Más de 5 años 170,786 77,861
1,488,146 1,470,064
Vencidos y en cobranza judicial 94,180 88,603
Total 1,582,326 1,558,667
70 Memoria Anual
2018
6. Cuentas por cobrar neto
(a) A continuación se presenta el detalle del rubro:
2018 2017
S/ 000 S/ 000
Operaciones de reporte (b) 36,541 37,330

Comisiones por cobrar (c) 1,611 1,355
Cuentas por cobrar a EsSalud 342 276
Demandas pendientes 86 76
Recurso transferido en fideicomiso 50 50
Alquiler de bienes 21 21
Otras 235 80
Provisiones para cuentas por cobrar (d) (305) (313)
Total de cuentas por cobrar 38,581 38,875
(b) Las operaciones de reporte tienen la figura de una venta de activo financiero con el compromiso de recompra a
un determinado precio de mercado, en una fecha futura. Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, corresponde a
operaciones que la Caja pactó con sociedades agentes de bolsa, por la compra de valores. Estas operaciones
son de corto plazo, devengan intereses a tasas de mercado y la Caja espera obtener beneficios económicos a
través de la venta de estos instrumentos al vencimiento de las operaciones.
(c) Al 31 de diciembre de 2018, el saldo corresponde a comisiones por cobrar, principalmente, a la Positiva Vida
Seguros y Reaseguros ascendientes a S/ 1,340 mil, (S/ 1,073 mil, al 31 de diciembre de 2017), por concepto de
comisiones por la venta de seguros que la Caja realiza por cuenta de la compañía de seguros a sus clientes.
(d) En opinión de la gerencia de la Caja, la provisión de cobranza dudosa al 31 de diciembre de 2018 y de 2017 está
de acuerdo con las normas de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP vigentes en esas fechas.
7. Inmuebles, mobiliario y equipo, neto

(a) A continuación se presenta el movimiento del rubro por los ejercicios 2018 y 2017:
71 Memoria Anual
2018
Mejoras
Edificios Equipos Equipos en
y otras de de Otros
Terrenos Instalaciones Mobiliario locales bienes Total
construcciones computación transporte alquilados
S/ 000 S/ 000 S/ 000 S/ 000 S/ 000 S/ 000 S/ 000 S/ 000 S/ 000
Costo
1 de enero 2017 17,113 13,345 210 7,749 11,271 6,948 11,135 12,100 79,871
Adquisiciones (b) - 52 - 429 16,320 - 1,231 1,335 19,367
Ventas y/o retiros (c) - (15) - (267) (71) (88) (374) (237) (1,052)
Traslados (44) (807) - - - - - - (851)
Al 31 de diciembre 2017 17,069 12,575 210 7,911 27,520 6,860 11,992 13,198 97,335
Adquisiciones (b) - - - 450 535 - 923 1,119 3,027
Ventas y/o retiro (c) (53) (70) - - (355) (92) (201) - (771)
Traslados - - - - - - - - -
Al 31 de diciembre 2018 17,016 12,505 210 8,360 27,700 6,768 12,714 14,317 99,591
Depreciación
1 de enero 2017 - 5,994 85 6,612 9,107 3,751 8,966 8,090 42,605
Depreciación del ejercicio - 390 6 345 1,347 1,234 901 1,014 5,237
Ventas y/o retiro - - - (255) (71) (47) (371) (222) (966)
Traslados - (397) - - - - - - (397)
Al 31 de diciembre 2017 - 5,987 91 6,702 10,383 4,938 9,496 8,882 46,479
Depreciación del ejercicio - 365 6 333 4,733 745 812 1,040 8,039
Ventas y/o retiro - (26) - - (355) (66) (201) - (648)
Traslados - - - - - - - - -
6,326 97 7,035 14,761 5,617 10,017 9,927 53,870
Costo neto al 31 de
17,016 6,179 113 1,326 12,939 1,151 2,607 4,390 45,721
diciembre 2018
Costo neto al 31 de 17,069 6,588 119 1,209 17,137 1,922 2,496 4,316 50,856
diciembre 2017
72 Memoria Anual
2018
(b) Durante el 2018, las adiciones corresponden principalmente a la adquisición de muebles, enseres, equipos de cóm-
puto, relacionadas con la inauguración de agencias y las renovaciones de equipos (durante 2017 corresponde
principalmente a la compra de equipos informáticos de Data Center por un valor de S/ 10,965 mil).
(c) Durante el año 2018, corresponde a la venta del inmueble, en el Jr. Gamarra, Trujillo, departamento de La Libertad;
operación que generó una utilidad de S/ 334 mil, la cual se presenta como parte del rubro ‘Otros ingresos, neto’ del
estado de resultados, nota 21 (durante 2017 corresponde a la venta del inmueble ubicado en la Av. Sáenz Peña Nº
155, Altos Callao, departamento de Lima; operación que generó una utilidad de S/ 811 mil).
(d) La Caja mantiene seguros sobre sus principales activos de acuerdo con las políticas establecidas por la gerencia.
(e) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la Caja mantiene activos totalmente depreciados que aún se encuentran en
uso cuyo costo neto es de S/ 34,938 mil, y S/ 29,666 mil, respectivamente.
(f) La gerencia revisa periódicamente el valor residual de los activos, la vida útil y el método de depreciación utilizado;
con la finalidad de asegurar que sean consistentes con el beneficio económico y las expectativas de vida. En
opinión de la gerencia de la Caja, no existe evidencia de deterioro del valor de los activos fijos mantenidos por la
Caja al 31 de diciembre de 2018 y de 2017.
73 Memoria Anual
2018
8. Otros activos, neto y otros pasivos
(a) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, estos rubros incluyen lo siguiente:
2018 2017
S/ 000 S/ 000
Otros activos, neto
Instrumentos financieros
Participación en asociadas (b) 3,061 2,928
Operaciones en trámite (c) 1,642 253
Otros 9 4
4,712 3,185
Instrumentos no financieros
Intangibles, neto (d) 5,778 6,775
Intereses por compra de cartera (e) 3,037 9,211
Crédito fiscal e impuesto a la renta 4,262 3,464
Bienes recibidos por adjudicados (f) 1,906 2,336
Alquilares pagados por anticipado 2,591 1,704
Cargas diferidas 3,611 2,673
Seguros pagados por anticipado 834 313
Útiles de oficina 56 108
22,075 26,584
Total 26,787 29,769
74 Memoria Anual
2018
2018 2017
S/ 000 S/ 000
Otros pasivo, neto
Instrumentos financieros
Cuentas por pagar a proveedores 5,228 12,098
Operaciones en trámite (c) 1,969 3,596
Provisiones diversas 2,975 511
Primas al fondo seguro, aportes y obligaciones (g) 3,097 2,726
Remuneraciones y beneficios sociales 8,000 8,013
Tributos por pagar 2,439 1,394
Provisiones para créditos indirectos 77 42
Otros 158 107
23,943 28,487
Instrumentos no financieros
Provisiones para litigios y demandas (h) 2,592 2,034
Ingresos por intereses, comisiones y gastos 131 142
Otros 37 37
2,760 2,213
Total 26,703 30,700
(b) A continuación se presenta el detalle de la participación en asociada y otras:
Porcentaje de participación Valores en libros

2018 2017 2018 2017
% % % %
Inversiones en asociadas
Pagos Digitales Peruanos S.A. (i) 1.55 1.86 259 216
Sub total 259 216
Otras inversiones
Fondo de cajas CMAC (ii) 7.03 7.02 2,802 2,712
Sub total 2,802 2,712
Total 3,061 2,928
75 Memoria Anual
2018
(i) Corresponde a las inversiones que mantiene la Caja en la empresa Pagos Digitales Peruanos S.A., dedicada
a la gestión de dinero electrónico, en el que participan diversos bancos, financieras y cajas. Durante el 2018, la
Caja registró ganancias como resultado de aplicar el método de participación patrimonial en asociada por S/
133 mil, (pérdidas de S/ 179 mil al 31 de diciembre de 2017), que se incluye en el rubro ‘Resultados por
operaciones financieras’ del estado de resultados, nota 18.
(ii) Corresponde a la participación de CMAC Trujillo en el Fondo de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito
(Focmac) que se registran en base a la dinámica contable establecido en el Manual de Contabilidad para
Entidades Financieras.
(c) Las operaciones en trámite son transacciones efectuadas en el mes, reclasificadas el mes siguiente a sus
.cuentas definitivas del estado de situación financiera.
(d) A continuación se muestra el movimiento del rubro intangibles por los ejercicios 2018 y 2017:
Proyecto Core
Software financiero Otros menores Total
S/ 000 S/ 000 S/ 000 S/ 000
Costo
1 de enero 2017 7,546 5,077 683 13,306
Adquisiciones 374 3,379 - 3,753
Ventas y/o retiros - (456) - (456)
Saldo al 31 de diciembre 2017 7,920 8.000 683 16,603
Adquisiciones 899 - 36 935
Ventas y/o retiros - - - -
Saldo al 31 de diciembre 2018 8,820 8,000 719 17,538
Amortización
1 de enero 2017 (5,666) - (675) (6,341)
Amortización del ejercicio (980) - (7) (987)
Provisión por deterioro - (2,500) - (2.500)
Saldo al 31 de diciembre 2017 (6,646) (2500) (682) (9,828)
Amortización del ejercicio (902) (14) (9) (925)
Provisión por deterioro - (1,007) - (1.007)
Costo neto al 31 de diciembre de 2018 1,271 4,479 28 5,778
Costo neto al 31 de diciembre de 2017 1,274 5,500 1 6,775
76 Memoria Anual
2018
(i) .Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la Caja mantiene intangibles amortizados que aún se encuentran en
uso cuyo costo neto por S/ 6,929 mil y S/ 418 mil respectivamente.
(ii) La gerencia, revisa periódicamente el método de amortización utilizado, con la finalidad de asegurar que sea
consistente con el beneficio económico de los intangibles. Con respecto al software, en opinión de la
gerencia, no existe evidencia de deterioro al 31 de diciembre de 2018 y de 2017.
(iii) Durante el ejercicio 2017, las adiciones están relacionadas con (i) el ‘Proyecto Core Financiero’ por
aproximadamente S/ 3,379 mil, las cuales correspondes al desarrollo de un nuevo sistema que la Caja
ejecuta para el adecuado soporte de sus operaciones.
Al 31 de diciembre 2018 y 2017, este proyecto fue analizado por gerencia y el directorio para definir la
modalidad para la continuidad del mismo. En este sentido, la gerencia ha efectuado un análisis de deterioro
y como resultado, la Caja ha registrado una provisión por deterioro por el importe de S/ 1,007 mil (S/ 2,500 al
31 de diciembre de 2017). Por el saldo remanente, la gerencia ha determinado la viabilidad de los activos bajo
ciertos supuestos y, en este sentido, con conocimiento del directorio, decidió la contratación de una empresa
especializada a fin de determinar el estado del proyecto y que pueda proponer la mejor opción para la
continuidad del mismo. Dicho estudio concluye que el proyecto podrá ser recuperable en la medida que la
gerencia continúe con el desarrollo del mismo. La gerencia cuenta con un plan aprobado por el directorio y
espera concluir el proyecto entre el 2019 al 2020.
(e) Durante el 2018, la Caja no ha efectuado compras de cartera, (durante el 2017 se compró cartera a Edpyme
.Marcimex S.A. y Edpyme Acceso Crediticio S.A por S/ 22,052 mil).
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la Caja reconoció los intereses por devengar (pagados por adelantado) por
compra de cartera en el rubro ‘Otros activos’ del estado de situación financiera, y mensualmente los devenga,
de acuerdo a los cronogramas de los créditos, registrando dichos intereses en el rubro ‘Gastos por intereses’
del estado de resultados.
(f) Los bienes realizables, recibidos en pago y adjudicados están compuestos como sigue:
2018 2017
S/ 000 S/ 000
Costo
Saldo inicial al 1 de enero 16,172 19,829
Adiciones 2,929 2,792
Ventas (13,197) (6,449)
Saldo final al 31 de diciembre 5,904 16,172
Provisión
Saldo inicial al 1 de enero (13,836) (17,618)
Adiciones, nota 20 (a) (2,364) (2,038)
Ventas 12,202 5,820
Saldo final al 31 de diciembre (3,998) (13,836)
Valor neto en libros 1,906 2,336
77 Memoria Anual
2018
(i) Durante el 2018 y 2017, las ventas de bienes adjudicados y recibidos en pago generaron una utilidad de
S/ 10,408 mil y S/ 3,950 mil, respectivamente, y una pérdida por S/ 592 mil y S/ 708 mil, respectivamente, nota 21.
(ii) En opinión de la gerencia de la Caja, la provisión para bienes recibidos y adjudicados al 31 de diciembre de
2018 y de 2017, está de acuerdo con las normas de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP vigentes en
esas fechas.
(g) Al 31 de diciembre de 2018, comprende cuentas por pagar al Fondo de Seguro de Depósito (FSD) por S/ 1,850 mil
(S/ 1,559 mil al 31 de diciembre 2017), cuentas por pagar a EsSalud por S/ 518 mil (S/ 482 mil al 31 de diciembre
2017), aportes al Sistema Privado de Pensiones (SPP) por S/ 656 mil (S/ 618 mil al 31 de diciembre 2017), y
aportes al Sistema Nacional de Pensiones (SNP) por S/ 72 mil (S/ 67 mil al 31 de diciembre 2017).
(h) Las contingencias legales comprenden; los procesos judiciales y administrativos que se encuentran en situación
de probables y que han sido provisionados de acuerdo a lo indicado por el departamento de Asesoría Jurídica, el
cual es como sigue; 27 casos laborales con un importe de S/ 2,175 mil, 4 casos civiles con un importe de S/ 165
mil, 18 casos administrativos por un importe de S/ 252 mil.
Asimismo, hay 87 casos en situación de posibles que asciende al importe de S/ 22,333 mil, que corresponden a
66 contingencias laborales y 20 contingencias civiles. En opinión de la gerencia y sus asesores legales internos,
no resultarán pasivos adicionales significativos a los ya registrados por la Caja.
2018 2017
S/ 000 S/ 000
Saldo al inicio del año 2,034 1,083

Adiciones a la provisión, nota 20 1,209 1,347
Pagos (651) (396)
Saldo al final del año 2,592 2,034
78 Memoria Anual
2018
9. Obligaciones con el público
(a) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, los depósitos y obligaciones por tipo de transacción están clasificados
---como siguen:
2018 2017
S/ 000 S/ 000
Depósitos a plazo (e) 1,053,406 884,173

Ahorros 357,677 335,165
Compensación por tiempo de servicios 239,678 230,684
Obligaciones con el público restringidas (c) 40,429 35,865
Beneficios sociales de trabajadores 938 941
Cuentas corrientes 2,358 2,058
1,694,486 1,488,886
Intereses devengados por pagar 26,716 22,448
Total 1,721,202 1,511,334
(b) Las tasas de interés aplicadas a las diferentes cuentas de obligaciones con el público son determinadas por la
Caja considerando las tasas vigentes en el mercado financiero peruano.
(c) Corresponde a depósitos entregados en garantía para el respaldo de ciertos créditos otorgados por la Caja, los
mismos que serán liberados al momento de la cancelación del crédito respectivo.
(d) Al 31 de diciembre de 2018, el monto máximo de cobertura del Fondo de Seguro de Depósitos (FSD) equivale a
S/ 100,864 (S/ 97,529 al 31 de diciembre de 2017). Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, del total de obligaciones
con el público ascendentes a S/ 1,721,202 mil y S/ 1,517,190 mil, respectivamente, están cubiertos por el Fondo
de Seguro de Depósitos.
(e) A continuación se presenta el saldo de los depósitos a plazo clasificados por vencimiento:
2018 2017
S/ 000 S/ 000
Hasta 3 meses 15,547 44,167

De 3 meses a 1 año 351,703 305,761
De 1 a 3 años 685,145 531,301
De 3 a 5 años 135 1,141
Más de 5 años 876 1,803
Total 1,053,406 884,173
79 Memoria Anual
2018
10. Depósitos de empresas del sistema financiero
(a) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, este rubro incluye lo siguiente:
2018 2017
S/ 000 S/ 000
Depósitos de Ahorro 6,066 10,818

Depósitos a Plazo (b) 88,021 96,629
Total 94,087 107,447
Los saldos corresponden a operaciones normales derivadas de la captación de recursos de empresas del
sistema financiero en diversas modalidades, las mismas que devengan intereses considerando las tasas
vigentes en el mercado peruano.
(b) A continuación se presentan los depósitos a plazo agrupados por tipo de entidad financiera:
2018 2017
S/ 000 S/ 000
Cajas municipales de ahorro y crédito 68,968 51,233

Fondo de Garantía para Préstamos (Fogapi) 18,812 8,800
Corporación Financiera de Desarrollo S.A. (Cofide) - 24,723
Cajas rurales de ahorro y crédito - 10,066
Edpymes - 1,037
Cooperativas de ahorro y crédito 241 231
Otras entidades financieras 539
Total 88,021 96,629
(c) A continuación se presenta el saldo de los depósitos a plazo clasificados por vencimiento:
2018 2017
S/ 000 S/ 000
Hasta 3 meses 72,086 64,074

De 3 meses a 1 año 15,935 32,555
Total 88,021 96,629
80 Memoria Anual
2018
11. Adeudos y obligaciones financieras
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2018 2017
S/ 000 S/ 000
Por tipo
Obligaciones con instituciones financieras del país (b) 11,574 17,430
Intereses y comisiones por pagar 16 31
11,590 17,461
Por plazo
Porción a corto plazo 3,251 5,306
Porción a largo plazo 8,339 12,155
Total 11,590 17,461
(b) A continuación presentamos los adeudados y obligaciones financieras, al 31 de diciembre de 2018 y de 2017,
agrupados por tipo de entidad financiera:
País de Moneda de Amortización Vencimiento 2018 2017

Entidad origen origen
Corporación Financiera de Entre abril 2016 y
Perú US$ y S/ Mensual junio 2032 11,590 15,381
Desarrollo S.A.- Cofide (c)
Banco Internacional del
Perú S.A.A. – Interbank (d) Perú S/ Mensual Mayo 2018 - 2,049
Total 11,590 17,430
(c) Corresponden a préstamos en soles y dólares estadounidenses recibidos de Cofide con el objetivo de promover
el desarrollo en el Perú. Estos pasivos se encuentran garantizados con cartera crediticia hasta por el monto de
la línea utilizada e, incluye acuerdos específicos sobre cómo deben ser usados los fondos, las condiciones
financieras que deben mantenerse y otros asuntos administrativos. En opinión de la gerencia, la Caja viene
cumpliendo con esos requerimientos. Estos préstamos generaron una tasa de interés efectiva anual que fluctuó
entre 3% y 9.4% durante el 2018 (3% y 9.7% de interés efectivo anual, durante el 2017).
(d) Este préstamo fue desembolsado en junio de 2013, por el importe de S/ 22,000 mil y devenga intereses a una
tasa efectiva anual de 5.1%. Dicho financiamiento corresponde a un crédito ‘back to back’ el cual fue garantizado
inicialmente con un depósito aproximado de US$ 9,000 mil, que se ha ido liberando de acuerdo con las
amortizaciones. Al 31 de diciembre de 2017, el saldo restringido asciende aproximadamente a US$ 747 mil, lo
que presenta dentro del rubro “Disponible”, como parte de las otras obligaciones, del estado de situación
financiera.
81 Memoria Anual
2018
(e) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, el calendario de amortización de los adeudos y obligaciones financieras
(incluye el principal e intereses) es el siguiente:
2018 2017
S/ 000 S/ 000
Hasta 3 meses 4 10
De 3 meses a 1 año 374 2,095
De 1 a 3 años 6,064 1,417
De 3 a 5 años 1,621 9,512
Más de 5 años 3,526 4,427
Total 11,590 17,461
12. Activo diferido por impuesto a la renta, neto

a) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, este rubro incluye lo siguiente:
82 Memoria Anual
2018
Saldos Saldos Saldos
al (Cargo) (Cargo) al (Cargo) (Cargo) al
31 de abono a abono a 31 de abono a abono 31 de
diciembre patrimonio resultados diciembre patrimonio resultados diciembre
de 2016 de 2017 de 2018
% % % % % % %
Activo diferido
Provisión genérica y voluntaria para créditos directos 10,626 (932) 9,694 324 10,018
Resultados no realizados 6,034 (2,732) 3,302 (1,318) 1,984
Provisión para bienes adjudicados y en dación 5,422 (1,116) 4,306 (2,902) 1,404
Provisión para vacaciones 1,292 469 1,761 (313) 1,448
Depreciación de inmuebles 1,219 52 1,271 1,247 2,518
Provisión por incobrabilidad de cuentas por cobrar diversas 408 78 486 (2) 484
Provisión para litigios y demandas 365 268 633 165 798
Amortización de intangibles 315 15 330 66 396
Provisión para desvalorización de activos 738 738 10 748

Otros 418 47 465 (255) 210
Total activo diferido 26,099 2,732 (381) 22,986 (1,318) (1,660) 20,008
Pasivo diferido
Resultados no realizados (5,852) 3,328 (2,524) (2,524)
Total pasivo diferido (5,852) 3,328 (2,524) (2,524)
Total activo diferido, neto 20,247 596 (381) 20,462 (1,318) (1,660) 17,484
83 Memoria Anual
2018
(b) La composición de los saldos presentados en el estado de resultados por los ejercicios terminados el 31 de
diciembre de 2018 y de 2017, son los siguientes:
2018 2017
S/ 000 S/ 000
Corriente-gasto 15,224 12,851

Diferido-gasto (1,660) (381)
Total 13,564 12,470
(c) A continuación se presenta la reconciliación de la tasa efectiva del impuesto a la renta con la tasa tributaria
por los ejercicios 2018 y 2017:
2018 2017
S/ 000 % S/ 000 %
Utilidad contable antes del Impuesto
a la renta 44,122 100.00% 40,664 100.00%
Impuesto teórico 13,016 29.50% 11,996 29.50%
Efectos de los ingresos exentos

Efectos tributarios sobre las adiciones
y deducciones por diferencias 548 1.24% 474 1.17%
permanentes
Impuesto a la renta, corriente y diferido 13,564 30.74% 12,470 30.67%
84 Memoria Anual
2018
13. Patrimonio
(a) Capital social

Al 31 de diciembre de 2018, el capital social está representado por 337,238,369 acciones comunes (323,493,770
acciones comunes al 31 de diciembre de 2017), íntegramente suscritas y pagadas, cuyo valor nominal es de
S/1.00 cada una, y son de propiedad de la Municipalidad Provincial de Trujillo.
De acuerdo con el artículo 4 de la Ley Nº 30607 ‘Ley que modifica y fortalece el funcionamiento de las Cajas
Municipales de Ahorro y Crédito’ de fecha 28 de junio de 2017, un mínimo del 50% de las utilidades de la CMAC
de cada ejercicio, después de aplicar la prelación dispuesta en los numerales 1 y 2 del artículo 66 de la Ley
General, debe ser capitalizado. El 50% restante podrá ser distribuido bajo la forma de dividendos a la municipa-
lidad correspondiente, ser capitalizado, destinado a reservas facultativas o mantenido en la cuenta de resulta-
dos acumulados. Los numerales 1 y 2 del artículo 66 de la Ley General indican como orden de prelación: a) para
la recomposición del capital mínimo y b) para la constitución, por las empresas del sistema financiero, de la
reserva legal.
En Junta General de Accionistas celebrada el 3 de mayo de 2018 y 2 de mayo de 2017, se aprobó la capitalización
de utilidades con cargo a las utilidades de los ejercicios 2017 y 2016, respectivamente, por un importe ascen-
dente a S/ 13,744 mil y S/ 19,539 mil, respectivamente. Asimismo, se aprobó la distribución de utilidades a la
Municipalidad Provincial de Trujillo por los importes de S/ 4,582 mil y S/ 6,513 mil, respectivamente.
(b) Reserva legal

De conformidad con las normas legales vigentes, la Caja debe alcanzar una reserva legal no menor al 35%de su
capital pagado. Esta reserva se constituye mediante el traslado anual de no menos del 10% de sus utilidades
netas.
En Junta General de Accionistas celebrada el 3 de mayo de 2018, y 2 de mayo de 2017, se aprobó la constitución
de la reserva legal con cargo a las utilidades de los ejercicios 2017 y 2016, respectivamente, por un importe
ascendente aproximadamente a S/ 9,868 mil y S/ 14,028 mil, respectivamente.
(c) Resultados no realizados

Los resultados no realizados corresponden a las ganancias (pérdidas) no realizadas de las inversiones disponi-
bles para la venta.
El movimiento de los resultados no realizados durante los años 2018 y 2017, neto de impuesto a la renta diferido
fue como sigue:
85 Memoria Anual
2018
2018
S/ 000
Saldo al 1 de enero de 2017 391

Transferencia a resultados de ganancia realizadas en inversiones
disponibles para la venta, neta (1,263)
Ganancia no realizada e inversiones disponibles para la venta, neta 2,528
Sub Total 1,265
Impuesto a la renta diferido, nota 12 (a) 596
Saldo al 31 de diciembre de 2017 2,252
Transferencia a resultados de ganancia realizadas en inversiones

disponibles para venta, neta de pérdida realizadas (468)
Pérdida no realizada en inversiones disponibles para la venta neta (2,795)

Sub Total (3,263)
Impuesto a la renta diferido, nota 12 (a) (1,318)
Saldo al 31 de diciembre de 2018 (2,329)
(d) Patrimonio efectivo

De acuerdo a lo dispuesto por el Decreto Legislativo Nº 1028, el patrimonio efectivo deber ser igual o mayor al
10% de los activos y créditos contingentes ponderados por riesgo totales que corresponden a la suma de: el
requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo de mercado multiplicado por 10, el requerimiento de
patrimonio efectivo por riesgo operacional multiplicado por 10, y los activos y créditos contingentes ponderados
por riesgo de crédito.
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, en aplicación del Decreto Legislativo Nº 1028 y modificatorias, la Caja
mantiene los siguientes importes en relación a los activos y créditos contingentes ponderados por riesgo y
patrimonio efectivo (básico y suplementario), expresados en miles de soles:
2018 2017
S/ 000 S/ 000
Activos y créditos ponderados por riesgos totales 2,264,086 2,211,088

Patrimonio efectivo 462,243 434,443
Patrimonio efectivo básico 439,177 411,823
Patrimonio efectivo suplementario 23,066 22,620
Ratio de capital global sobre el patrimonio efectivo 20.42% 19.65%
86 Memoria Anual
2018
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la Caja cumple con las Resoluciones SBS Nº 2115–2009, Nº 6328-2009, y Nº
14354-2009 ‘Reglamentos para el Requerimiento de Patrimonio Efectivo por Riesgo Operacional, por Riesgo de
Mercado y por Riesgo de Crédito’, respectivamente, y modificatorias. Estas resoluciones establecen,
principalmente, las metodologías a ser utilizadas por las entidades financieras para calcular los activos y créditos
ponderados para cada tipo de riesgo.
En julio de 2011, la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP emitió la Resolución Nº 8425-2011, mediante la cual
establece que para determinar el nivel de patrimonio efectivo adicional las instituciones financieras deberán contar
con un proceso para evaluar la suficiencia de su patrimonio efectivo en función a su perfil de riesgo, de acuerdo con
la metodología descrita en dicha resolución.
En aplicación de dicha norma, el requerimiento de patrimonio efectivo de los siguientes componentes: ciclo
económico, riesgo por concentración, riesgo por adicional será igual a la suma de los requerimientos de patrimonio
efectivo calculados para cada uno concentración de mercado, riesgo por tasa de interés en el libro bancario y otros
riesgos. Asimismo, establece un período de adecuación gradual de cinco años a partir de julio de 2012.
Al 31 de diciembre de 2018, el porcentaje de adecuación establecido por la Superintendencia de Banca, Seguros y

AFP es el 100%, por lo que el requerimiento adicional de patrimonio efectivo estimado por la Caja asciende a S/
42,651 mil (S/ 42,283 mil, con el 100% de porcentaje de adecuación establecido por la SBS al 31 de diciembre de
2017).
En opinión de la gerencia, la Caja cumple con los requerimientos establecidos en la resolución anteriorente
mencionada y no tendrá inconvenientes en seguir cumpliéndolos.
14. Situación tributaria
(a) La Caja está sujeta al régimen tributario peruano. La tasa del impuesto a la renta al 31 de diciembre de 2018 y
de 2017 fue de 29.5%, sobre la utilidad gravable después de calcular la participación a los trabajadores a la tasa
del 5%.
Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales están sujetas a la retención de un
impuesto adicional sobre los dividendos recibidos. Al respecto, en atención a lo dispuesto por el Decreto
Legislativo Nº 1261, el impuesto adicional será el 5% por las utilidades generadas a partir del 1 de enero de
2017, cuya distribución se efectúen a partir de dicha fecha.
(b) A partir del ejercicio 2010, las ganancias de capital pagan impuesto a la renta, no obstante, con la dación de la
Ley Nº 30341 vigente a partir del 2016, estableció la exoneración del impuesto a la renta hasta el 31 de diciembre
de 2018 a las rentas provenientes de la enajenación de acciones y demás valores representativos de acciones
realizado, a través de un mecanismo centralizado de negociación supervisado por la Superintendencia de
Mercado de Valores.
Asimismo, mediante Decreto Legislativo Nº 1262 publicado el 10 de diciembre de 2016, se amplió el beneficio
hasta el 31 de diciembre de 2019. Dicha exoneración surtirá efecto siempre y cuando se cumplan con las
condiciones establecidas en el referido decreto.
Por otro lado, con las modificaciones introducidas por la ‘Ley de Promoción de Mercado de Valores’ (Ley Nº
30050) a partir del 1 de enero de 2014, solo se encuentran inafectos los intereses y ganancias de capital
provenientes de: (i) Letras del Tesoro Público emitidas por la República del Perú, (ii) bonos y otros títulos de
deuda emitidos por la República del Perú bajo el Programa de Creadores de Mercado o el mecanismo que lo
sustituya, o en el mercado internacional a partir del año 2003, y (iii) obligaciones del Banco Central de Reserva
87 Memoria Anual
2018
del Perú, salvo los originados por los depósitos de encaje que realicen las instituciones de crédito; y las
provenientes de la enajenación directa o indirecta de valores que conforman o subyacen los Exchange Traded Fund
(ETF) que repliquen índices construidos teniendo como referencia instrumentos de inversión nacionales, cuando
dicha enajenación se efectúe para la constitución -entrega de valores a cambio de recibir unidades de los ETF-,
cancelación -entrega de unidades de los ETF a cambio de recibir valores de los ETF- o gestión de la cartera de
inversiones de los ETF.
(c) Para propósito de la determinación del impuesto a la renta, los precios y montos de las contraprestaciones que
se hubieran acordado en transacciones entre partes vinculadas o que se realicen desde, hacia o a través de
países o territorios de baja o nula imposición, deben contar con documentación e información que sustente los
métodos y criterios de valuación aplicados en su determinación. Sobre la base del análisis de las operaciones
de la Caja, la gerencia y sus asesores legales opinan que, como consecuencia de la aplicación de estas normas,
no surgirán contingencias de importancia al 31 de diciembre de 2018 y de 2017.
Mediante Decreto Legislativo Nº 1312, publicado el 31 de diciembre de 2016, se modifican las obligaciones
formales para entidades comprendidas dentro del ámbito de aplicación de precios de transferencia,
incorporando tres nuevas declaraciones juradas informativas: La primera de reporte local, la segunda de
reporte maestro y la tercera de reporte país. La primera vigencia es a partir del 2017 por las operaciones
ocurridas durante el 2016 y las dos últimas a partir del 2018 por las operaciones a partir del ejercicio 2017.
(d) De acuerdo a la quinta disposición legal complementaria final del Decreto Legislativo Nº 1261, para efectos de
determinar el pago a cuenta del impuesto a la renta de tercera categoría de los meses de enero y febrero del
ejercicio 2018, el coeficiente fue multiplicado por el factor 1.0536.
Respecto a los pagos a cuenta del impuesto a la renta de los periodos marzo a diciembre del ejercicio 2018
fueron determinados de acuerdo a lo establecido en el artículo Nº 85 de la Ley del Impuesto a la Renta.
(e) La autoridad tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a la renta y el
impuesto general a las ventas calculado por la Caja en los cuatro años posteriores a la presentación de la
declaración de impuestos. Las declaraciones juradas del impuesto a la renta del 2014 a 2018 e Impuesto
General a las Ventas de los períodos diciembre 2014 a diciembre 2018 están sujetas a fiscalización por parte de
la Autoridad Tributaria.
(f) En el procedimiento seguido ante el Tribunal Fiscal Nº 10073-2014, Sala 8, fiscalización del 2007 – Intereses en
Suspenso y exceso de reversión de provisiones de bienes adjudicadas por S/ 3,887 mil, debemos expresar que el
grado de contingencia es posible, por lo que no significará para Caja Trujillo una salida de recursos dinerarios.
Si bien en pronunciamientos de SUNAT y Tribunal Fiscal, estas entidades fallan en contra del contribuyente, en
el caso de la Sede Judicial - Corte Suprema, se han presentado casos en que dicha entidad ha fallado a favor del
contribuyente, por lo que se espera en esta instancia obtener un resultado exitoso a favor de Caja Trujillo.
(g) Mediante disposición complementaria transitoria única del Decreto Legislativo Nº 1422 se ha dispuesto que los
actos, situaciones y relaciones económicas realizados en el marco de la planificación fiscal e implementados a
la fecha de entrada en vigencia del decreto Legislativo que sigan teniendo efectos, deben ser evaluados por el
directorio para efecto de su ratificación o modificación, teniendo como fecha límite para ello el 29 de marzo de
2019.
88 Memoria Anual
2018
15. Riesgos y compromisos contingentes
(a) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, este rubro incluye lo siguiente:
2018 2017
S/ 000 S/ 000
Operaciones contingentes (créditos indirectos) (b)

Cartas fianza 8,722 7,857
Sub Total 8,722 7,857
Líneas de crédito no utilizadas y créditos concedidos

No desembolsados
Sub Total 15,888 38,219
Total operaciones contingentes 24,610 46,076
(b) En el curso normal de sus operaciones, la Caja realiza operaciones contingentes (créditos indirectos). Estas lo
exponen a riesgos crediticios adicionales a los montos reconocidos en el estado de situación financiera. El
riesgo por pérdidas crediticias por las cartas fianzas está representado por los montos indicados en los
contratos de estos instrumentos.
.....La Caja aplica las mismas políticas que utiliza para la concesión de créditos directos al realizar operaciones
contingentes, incluyendo la obtención de garantías cuando lo estima necesario. Las garantías son diversas e
incluyen depósitos mantenidos en instituciones financieras, hipotecas, valores u otros activos.
.....Considerando que la mayoría de las operaciones contingentes (créditos indirectos) debe llegar a su vencimiento
sin que se haya tenido que hacer frente a las mismas, el total de las operaciones contingentes no representa,
necesariamente, requerimientos futuros de efectivo.
(c) Las líneas de créditos no utilizadas y créditos concedidos no desembolsados no corresponden a compromisos
para otorgar créditos. Incluyen, principalmente, las líneas de crédito de consumo y corporativo, que son
cancelables cuando el cliente recibe el aviso para tal efecto.
89 Memoria Anual
2018
16. Ingresos y gastos por intereses
A continuación se presenta la composición del rubro:
2018 2017
S/ 000 S/ 000
Ingresos por intereses

Intereses por cartera de créditos 319,456 305,128
Intereses por fondos disponibles 11,077 9,712
Ingresos por inversiones disponibles para la venta 9,402 8,727
339,935 323,567
Gastos por intereses

Obligaciones con el público (66,334) (60,126)
Depósitos de empresas del sistema financiero (3,982) (3,822)
Adeudados y obligaciones financieras (1,100) (1,744)
Otros ingresos financieros (6,174) (9,007)
(77,590) (74,699)
Margen financiero bruto 262,345 248,868
90 Memoria Anual
2018
17. Ingresos y gastos por servicios financieros
2018 2017
S/ 000 S/ 000
Ingresos por servicios financieros
Comisiones por el servicio de cobranzas de seguros 10,156 9,100
Comisiones por servicio de cobranzas 6,049 4,713
Comisiones por operaciones fuera de plaza 1,607 1,747
Comisiones por operaciones en cajeros 909 842
Comisiones por servicio de custodia de valores y giros 379 427
Ingresos por créditos indirectos 417 404
Comisiones por transferencias 364 278
Otros 791 673
Total 20,672 18,184
Gastos por servicios financieros

Primas al fondo de seguro de depósito 6,893 6,057
Servicios de ahorros 267 819
Servicios de recaudación de créditos 654 572
Otros 467 61
Total 8,281 7,509
91 Memoria Anual
2018
18. Resultado por operaciones financieras
A continuación se presenta la composición del rubro:
2018 2017
S/ 000 S/ 000
Ingresos por venta y valorización de inversiones
disponibles para la venta 468 1,263
Ganancia neta por diferencia en cambio 1,030 1,051

Resultados por venta de cartera crediticia, nota 5 (d) - 689
Ganancia neta en inversiones disponibles con cambios en
resultados 17 26
Ganancia (pérdida) en participaciones en asociadas, nota 8 (b) 133 (179)

Total 1,648 2,850
19. Gastos de administración

2018 2017
S/ 000 S/ 000
Gastos de personal y directorio (b) 105,803 101,701

Servicios recibidos de terceros (c) 75,904 73,199
Impuestos y contribuciones 2,406 2,312
Total 184,113 177,212
92 Memoria Anual
2018
(b) A continuación se presenta la composición de los gastos de personal y directorio:
2018 2017
S/ 000 S/ 000
Remuneraciones 74,423 72,112

Otros gastos de personal 10,530 9,343
Compensación por tiempo de servicio 6,110 5,984
Seguridad y previsión social 5,994 5,787
Vacacional 5,548 5,398
Participación de trabajadores 2,154 2,218
Gastos de Directorio 802 623
Seguros de vida 242 236
Total 105,803 101,701
Número promedio de empleados 1,758 1,690
93 Memoria Anual
2018
(c) A continuación se presenta la composición de los gastos de servicios recibidos de terceros:
2018 2017
S/ 000 S/ 000
Alquileres 15,707 14,235

Publicidad 11,387 10,132
Comunicaciones 6,847 5,995
Seguros 4,428 5,112
Vigilancia y protección 5,081 4,696
Soporte informático 2,921 1,266
Impresos y formularios 2,458 2,644
Tarjetas de débito 2,475 2,111
Honorarios profesionales 2,345 4,162
Suministros diversos 2,384 2,418
Limpieza 2,523 2,399
Comisiones de cajero corresponsal 2,204 1,483
Energía y agua 1,961 2,066
Gastos judiciales 1,901 2,613
Reparación y mantenimiento 1,641 1,666
Traslado de valores 1,283 1,308
Convenios 966 884
Servicio de archivo 713 655
Correspondencia 603 513
Central de riesgos 642 695
Transporte 918 895
Consultoría y auditoría 529 485
Asbanc 504 504
Otros menores 3,483 4,262
Total 75,904 73,199
94 Memoria Anual
2018
20. Valuación de activos y provisiones
(a) A continuación, se presenta la composición del rubro:
2018 2017
S/ 000 S/ 000
Provisiones para bienes adjudicados, nota 8 (f) 2,364 2,038

Provisiones para inversiones (b) 2,515 -
Provisión para litigios y demandas 1,209 1,347
Provisión de deterioro de intangibles, nota 8 (d) (iii) 1,007 2,500
Otros menores 20 94
Total 7,115 5,979
(b) Corresponde principalmente a provisiones voluntarias constituidas ante un posible deterioro de inversiones
(Bonos de otras sociedades S/ 757 mil y fondos mutuos S/ 1,500 mil), a sugerencia de la Superintendencia de
Banca, Seguros y AFP.
95 Memoria Anual
2018
21. Otros ingresos y gastos, neto
a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2018 2017
S/ 000 S/ 000
Otros ingresos
Utilidad en venta de bienes adjudicados y recuperados,
nota 8 (f) (i) 10,408 3,950
Ingresos por operaciones de reporte 1,704 1,711
Ingresos de ejercicios anteriores 535 302
Utilidad en venta de activos fijos, nota 7 (c) 334 811
Penalidades de contrato 383 351
Ingresos por arrendamientos 256 218
Indemnización de seguros 65 817
Ingresos por comisiones por pago de servicios 37 49
Otros 216 360
13,938 8,569
Otros gastos
Pérdida en bienes adjudicados y recuperados, nota 8 (f) (i) (592) (708)
Sanciones administrativas y fiscales (190) (58)
Pérdidas no cubiertas por seguros (54) -
Costos por comisiones de telecomunicaciones (35) (46)
Gastos de ejercicios anteriores (11) (183)
Otros gastos (243) (376)
(1,125) (1,371)
Otros ingresos, neto 12,813 7,198
96 Memoria Anual
2018
22. Utilidad por acción
A continuación se muestra el cálculo del promedio ponderado de acciones y de la utilidad por acción básica y
diluida:
Promedio
Acciones Acciones ponderado
base para el Días de
circulación vigencia de acciones
cálculo comunes
S/ 000 S/ 000 S/ 000
S/ 000
Ejercicio 2017
Saldo al 1 de enero 2017 303,955 303,955 365 303,955
Capitalización de utilidades 2017, nota 13 (a) 19,539 19,539 365 19,539
Capitalización de utilidades 2018, nota 13 (a) - 13,744 365 13,744
Saldo al 31 de diciembre 2017 323,494 337,238 337,238
Utilidad al 31 de diciembre 2017 28,194
Utilidad por acción básica y diluida 0.0836
Ejercicio 2018
Saldo al 1 de enero 2018 323,494 323,494 365 323,494
Capitalización de utilidades 2018, nota 13 (a) 13,744 13,744 365 13,744
Saldo al 31 de diciembre 2018 337,238 337,238 337,238
Utilidad al 31 de diciembre 2018 30,558
Utilidad por acción básica y diluida 0.0906
97 Memoria Anual
2018
23. Clasificación de instrumentos financieros
Los siguientes son los importes de los activos y pasivos financieros de los rubros del estado de situación financiera, clasificados por categoría de acuerdo
como lo define la Resolución SBS Nº 7033-2012 y sus modificatorias.
Al 31 de diciembre de 2018 Al 31 de diciembre de 2017
Pasivos Pasivos
Préstamos y Disponibles financieros Préstamos y Disponibles financieros
cuentas por para la al costo Total cuentas por para la al costo Total
cobrar venta amortizado S/ 000 cobrar venta amortizado S/ 000
S/ 000 S/ 000 total S/ 000 S/ 000 total
S/ 000 S/ 000
Activos
Fondos disponibles 498,800 - 498,800 323,854 - - 323,854
Inversiones disponibles para la venta - 202,105 202,105 - 173,401 - 173,401
Cartera de créditos, neto 1,466,677 - 1,466,677 1,450,903 - - 1,450,903
Cuentas por cobrar 38,581 - 38,581 38,875 - - 38,875
Otros activos, neto 4,712 - 4,712 3,185 - - 3,185
Total 2,008,770 202,105 2,210,875 1,816,817 173,401 - 1,990,218
Pasivos
Obligaciones con el público - - 1,721,202 1721,202 - - 1,511,334 1,511,334
Depósitos del sistema financiero - - 94,087 94,087 - - 107,447 107,447
Adeudos y obligaciones financieras - - 11,590 11,590 - - 17,461 17,461
Otros pasivos - - 23,943 23,943 - - 28,487 28,487
Total - - 1,850,822 1,850,822 - - 1,664,729 1,664,729
98 Memoria Anual
2018
24. Manejo de riesgos financieros
Por la naturaleza de sus actividades, la Caja está expuesta a riesgos de mercado que surgen de las posiciones en
tasas de interés y tipos de cambio; así como a los riesgos de liquidez, riesgos operativos y de crédito, todo lo cual
se encuentra expuesto a los movimientos generales y específicos del mercado. Estos riesgos son manejados a
través del proceso de identificación, medición y monitoreo continuo, con sujeción a los límites de riesgo y otros
controles.
El programa general de administración de riesgos de la Caja se concentra principalmente en el riesgo crediticio, y

trata de minimizar los potenciales efectos adversos de este en su desempeño financiero.
La gerencia de la Caja es conocedora de las condiciones existentes en el mercado y, sobre la base de su conoci-
miento y experiencia, controla los riesgos antes mencionados, siguiendo las políticas aprobadas por el Directorio.
El proceso independiente de control de riesgos no incluye riesgos de negocio como cambios en el medio ambiente,
tecnología e industria. Estos son monitoreados a través del proceso de planificación estratégica de la Caja.
(a) Estructura y organización de la gestión de riesgos
En Caja Trujillo, las políticas sobre la gestión de riesgos, en los que se incluye las políticas de cobertura y
mitigación de riesgos, descansan en los respectivos reglamentos para su gestión. Así tenemos, que se
cuenta con reglamentos para la gestión del riesgo de crédito, operacional, mercado, y liquidez. El Comité
de Riesgos es responsable de informar sobre su gestión al directorio.
El directorio de Caja Trujillo es finalmente responsable de identificar y controlar los riesgos; no obstante,
existen diferentes organismos separados e independientes responsables del manejo y monitoreo de
riesgos, como se explica a continuación:
(i) Directorio
El directorio es la Unidad Orgánica de mayor jerarquía que tiene por misión la dirección y el control
general sobre las operaciones financieras y administrativas de Caja Trujillo.
El directorio ha creado el Comité de riesgos en el cual ha delegado funciones específicas con el objetivo
de fortalecer la gestión de riesgos y el control interno.
(ii) Comité de riesgos
El Comité de riesgos es responsable de la estrategia utilizada para la mitigación de riesgos, así como
la aprobación de los objetivos, lineamientos, políticas, procedimientos y metodologías para la identifi-
cación y administración de los riesgos, entre otros. Asimismo, es responsable de apoyar en las accio-
nes que permitan asegurar la viabilidad económica financiera de Caja Trujillo para enfrentar los
riesgos a los que se encuentra expuesta.
El Comité de riesgos depende del directorio y está conformado por: (i) tres miembros del directorio, (ii)
gerente de riesgos y (iii) el jefe de riesgos Crediticios, Mercado y Liquidez, quienes se reúnen por lo
menos una vez al mes o según solicitud de alguno de ellos.
(iii) Comité de auditoría
El Comité de auditoría es el órgano de coordinación entre el directorio y el Órgano de Control Institucio-

nal, constituido con el objetivo de vigilar el adecuado funcionamiento del sistema de control interno.
99 Memoria Anual
2018
El Comité de Auditoría depende del directorio y tiene como propósito principal vigilar que los procesos
contables y de reporte financiero sean apropiados, así como de informar al directorio sobre la
implementación de recomendaciones emitidas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP,
inspectoría del Ministerio de Economía y Finanzas y Contraloría General de la República, y las que
ameriten de las auditorías de la Caja, verificando la implementación de las acciones. El Comité se reúne
de manera periódica, como mínimo, una vez al mes.
El Comité de Auditoría está conformado por tres miembros del directorio que no realicen actividades de
gestión en la Caja y un auditor interno.
(iv) Comité de gestión de activos y pasivos
Constituye para definir y gestionar la estructura del activo y del pasivo del estado de situación financiera
de la Caja y seguimiento del riesgo de liquidez, mediante el análisis de indicadores que reflejen el
resultado de las estrategias de negocio e inversión, con el objetivo de maximizar la rentabilidad
considerando el nivel de riesgo asumido y asegurar que la empresa cuente con suficientes recursos para
enfrentar un conjunto de eventos inesperados que afecten su liquidez, como puede ser la pérdida o
disminución de fuentes de financiamiento.
Este comité está conformado por el presidente del comité ALCO, gerente central de negocios, gerente de
riesgos, gerente de división de finanzas, gerente de división comercial, jefe de negocios empresariales,
jefe de tesorería y el secretario del comité; quienes se reúnen como mínimo una vez al mes para tratar
los asuntos relacionados con la gestión de activos y pasivos.
(v) Comité de inversiones
El Comité de inversiones es responsable de promover y verificar las condiciones de transparencia,

seguridad, eficiencia y liquidez con las que se desarrollan las inversiones de la Caja, con el objeto de
maximizar la rentabilidad de los fondos minimizando los riesgos de los mismos.
Este Comité está conformado por el gerente central de finanzas, gerente de la división de finanzas, y el
jefe de tesorería; quienes realizan reuniones ordinarias, como mínimo una vez al mes, a fin de evaluar el
estado del portafolio de inversiones y analizar la situación de los mercados.
(vi) Gerencia central mancomunada
La gerencia central mancomunada tiene como misión administrar las actividades de la Caja, así como
resolver los asuntos que requieran su intervención, de acuerdo a las resoluciones del directorio,
teniendo la representación judicial y de administración de la Caja.
Asimismo, una de las atribuciones y obligaciones principales de la Ggerencia central mancomunada es

planificar, programar, organizar, dirigir y controlar las actividades de nivel estratégico relacionadas con
las operaciones de las dependencias de la Caja, según las políticas establecidas por el directorio.
(b) Sistemas de medición y reporte de riesgos
El monitoreo y control de riesgos son realizados principalmente en base a los límites establecidos por la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Estos límites reflejan la estrategia y el ambiente de mercado
de la Caja, así como el nivel de riesgos que la Caja está dispuesto a aceptar.
Asimismo, la Caja monitorea y mide la capacidad total de tolerancia de riesgos en relación con la
exposición de riesgos total y con todos los tipos de riesgos.
La información obtenida de la Caja es revisada y procesada con el fin de analizar, controlar e identificar
los riesgos de manera oportuna. Esta información es presentada y explicada al Comite de riesgos, y al
Comité de activos y pasivos. El informe comprende el total de exposición crediticia, las proyecciones
métricas de crédito, excepciones del límite de exposición, el ‘Valor en riesgo’ (VAR por sus siglas en
inglés), los ratios de liquidez y los cambios en el perfil de riesgos.
100 Memoria Anual

2018
La gerencia evalúa la conveniencia del valor razonable de las inversiones y la suficiencia de la provisión
para créditos de cobranza dudosa periódicamente.
(c) Mitigación y cobertura de riesgos
La Caja, con la finalidad de mitigar los riesgos a los cuales se encuentra expuesta y las concentraciones
de los mismos, ha establecido una serie de medidas entre las que destacan las siguientes: (i) políticas,
procedimientos, metodologías y parámetros que permitan identificar, medir, controlar y reportar riesgos,
(ii) revisión y evaluación de las concentraciones del riesgo, a través de los límites internos presentados al
Comité de riesgos, (iii) monitoreo y seguimiento oportuno de riesgo y su mantenimiento dentro de los
niveles de tolerancia definidos y, (iv) cumplimiento de límites internos a las concentraciones de contrapar-
tes.
La Caja no utiliza derivados u otros instrumentos financieros para manejar las exposiciones resultantes de
cambios en las tasas de interés y moneda extranjera, ya que, tal como se indica más adelante, la gerencia
considera que la Caja no se encuentra expuesta a dichos riesgos de manera significativa. Asimismo, se
cuenta con comités especializados en los que se informa la gestión de cada uno de los riesgos a los que
está expuesto la Caja.
(d) Concentración de riesgos
Las concentraciones surgen cuando un número de contrapartes se dedican a actividades comerciales

similares o a actividades en la misma región geográfica o tienen similares condiciones económicas, políti-
cas u otras. Las concentraciones indican la relativa sensibilidad del rendimiento de la Caja con los desa-
rrollos que afectan una industria en particular o una ubicación geográfica.
Con el fin de evitar las excesivas concentraciones de riesgo, las políticas y procedimientos incluyen pautas
específicas para gestionar de manera prudente la concentración del riesgo.
101 Memoria Anual

2018
24.1. Riesgo crediticio
a) La Caja toma posiciones afectas al riesgo crediticio, que es el riesgo a un cliente cause una pérdida financiera al
no cumplir con una obligación. El riesgo crediticio es el riesgo más importante para las actividades de la Caja,
por lo tanto, la gerencia maneja cuidadosamente su exposición a este riesgo. Las exposiciones crediticias surgen
principalmente en las actividades de financiamiento que se concretan en créditos.
La Caja otorga créditos a sus clientes, principalmente orientados al sector microfinanzas. La mayor
concentración de préstamos está orientada a pequeños y microempresarios.
La Caja estructura los niveles de riesgo crediticio que asume, estableciendo límites en los montos de riesgo
aceptado en relación con un deudor o grupos de deudores, segmentos económicos, tipos de créditos y a
segmentos geográficos. Dichos riesgos son monitoreados constantemente y sujetos a una revisión frecuente.
Los límites en el nivel de riesgo por producto y segmento geográfico son aprobados por el Directorio.
La exposición al riesgo crediticio es administrada a través del análisis continuo de la capacidad de los deudores
y potenciales deudores para cumplir con los pagos del principal e intereses de sus obligaciones y a través del
cambio de los límites de préstamos cuando es apropiado. A continuación se indican otras medidas de control
específicas:
(i) Garantías
La Caja utiliza una variedad de políticas y prácticas para mitigar el riesgo crediticio. La más tradicional de
éstas es solicitar garantías para los créditos, lo que constituye una práctica común.
La Caja implementa políticas sobre la aceptabilidad de las clases específicas de garantías o mitigación del
riesgo crediticio. Los principales tipos de garantía para los créditos son las siguientes:
Para créditos de consumo dirigidos a trabajadores y créditos convenio con empresas, la Caja mitiga el riesgo
de crédito solicitando un pagaré firmado y gestionando el pago a través de descuentos por planilla de la
remuneración de estos deudores.
Para créditos hipotecarios para vivienda, las garantías incluyen hipotecas sobre los bienes inmuebles.
Para créditos otorgados a instituciones de intermediación financiera, la Caja solicita en garantía la firma de
un pagaré y una cartera de créditos clasificada en categoría ‘Normal’, la cual es equivalente al importe del
crédito otorgado.
Para créditos corporativos, la Caja solicita depósitos en garantía, cartas fianzas, garantías preferías, entre
otros, según corresponda el marco legal vigente.
Para créditos minoristas de micro y pequeña empresa, la Caja solicita la firma de un pagare y/o un aval.
Las garantías se clasifican en garantías preferidas autoliquidables y garantías preferidas, según lo establecido
en la Resolución SBS Nº 11356-2008, ver nota 2 (d).
La gerencia monitorea el valor razonable de las garantías, solicita garantías adicionales de acuerdo con el
contrato subyacente y monitorea el valor razonable de la prenda obtenida durante la revisión de la adecuada
provisión para créditos de cobranza dudosa. Como parte de las políticas de la Caja, los bienes recuperados
son vendidos en orden de antigüedad. El producto de la venta se usa para reducir o amortizar la acreencia
pendiente. En general, la Caja no utiliza bienes recuperados ni adjudicados para sus fines operativos.
Al mismo tiempo la Caja tiene una gerencia de riesgos, que participa en el establecimiento de las políticas y
procedimientos generales de crédito, a fin de mantener el riesgo de crédito dentro de parámetros aceptables,
aprobados por el directorio y alcanzar sus objetivos de rentabilidad y eficiencia.
102 Memoria Anual

2018
(b) La máxima exposición al riesgo crediticio al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, antes de considerar el efecto de
.las garantías recibidas, es el valor en libros de cada una de las clases de activos financieros mencionados en la
.(nota 23 y las operaciones contingentes detalladas en la nota 15 (a).
La gerencia confía en su capacidad de continuar controlando y manteniendo una exposición mínima del riesgo
crediticio para su cartera de créditos e inversiones, tomando en cuenta lo siguiente:
El 91.61% de la cartera de créditos está clasificada en los dos niveles superiores del sistema de clasificación
establecida por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP al 31 de diciembre de 2018, el 91.62% al 31 de
diciembre de 2017.
97.13% de la cartera bruta de créditos está considerada como ni vencida ni deteriorada al 31 de diciembre de
2018, el 97.37% al 31 de diciembre de 2017.
24.87% de las inversiones corresponde a bonos corporativos, negociados con bancos y empresas
corporativas, el 21.93% a certificados de depósitos negociables, el 16.73% a bonos soberanos del gobierno y
11.63 % a certificados de depósitos del Banco Central de Reserva del Perú. Con una menor participación
están los papeles comerciales (9.85%), los bonos globales (8.04%), bonos de arrendamiento financiero (4.62
%) y en una menor proporción las inversiones en fondos mutuos (2.28%).
Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la Caja mantiene inversiones en instrumentos de renta

fija vinculados al sector infraestructura, relacionados a entidades que, en los últimos meses, vienen siendo
expuestos a eventos del ámbito local e internacional, por un importe aproximado de S/ 2,257 y S/ 2,177,
respectivamente. El comportamiento de estos instrumentos dependerá del desarrollo futuro de los eventos
antes mencionados, que se encuentran fuera del control de la Caja. Sin embargo, es importante mencionar que
ninguno de los instrumentos ha sufrido un cambio negativo significativo en su calificación de crédito a la fecha
de este informe, sin embargo, por una sugerencia de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP se ha
registrado una provisión por deterioro por la suma de S/ 257 mil, nota 20.
(c) Gestión de riesgo crediticio para créditos
La Caja clasifica la totalidad de sus créditos en cinco categorías de riesgo de acuerdo con el numeral 2, capítulo
II de la Resolución SBS Nº 11356-2008, la cual considera el grado de riesgo de incumplimiento en el pago de
cada deudor. Las categorías que utiliza la Caja son: (i) normal, (ii) problemas potenciales, (iii) deficiente, (iv)
dudoso y (v) pérdida, y tienen las siguientes características:
(i) Normal
Los deudores no minoristas están clasificados en esta categoría cuando presentan una situación financiera
líquida, un bajo nivel de endeudamiento patrimonial, capacidad de generar utilidad y su generación de fondos
les permite cumplir con sus obligaciones y además con el pago de estas. Asimismo, los deudores minoristas
son clasificados en esta categoría cuando cumplen puntualmente con el pago de sus obligaciones o registran
un atraso de hasta 8 días. Por otro lado, los deudores con créditos hipotecarios se clasifican en esta categoría
cuando cumplen con el cronograma establecido o presentan un atraso de hasta 30 días.
(ii) Problemas potenciales
Los deudores no minoristas están clasificados en esta categoría cuando presentan una buena situación
financiera y de rentabilidad, con moderado endeudamiento patrimonial y adecuado flujo de caja para el pago
de las deudas por capital e intereses, el cual podría debilitarse en los próximos 12 meses para afrontar
posibles pagos. Asimismo, los deudores minoristas son clasificados en esta categoría cuando presentan
atraso en el pago de sus créditos entre 9 y 30 días, mientras que los deudores con créditos hipotecarios son
clasificados en esta categoría cuando presentan atrasos en sus pagos entre 31 a 60 días.
103 Memoria Anual

2018
(iii) Deficiente
Los deudores no minoristas son clasificados en esta categoría cuando presentan débil situación financiera y su
flujo de caja no les permite cumplir con el pago total del capital e intereses, o presenta atrasos entre 60 y 120
días.
Asimismo, los deudores minoristas son clasificados en la categoría cuando presentan atrasos en el pago de
sus créditos entre 31 y 60 días, mientras que los deudores con créditos hipotecarios son clasificados en esta
categoría cuando presentan atrasos en sus pagos entre 61 y 120 días.
(iv) Dudoso
Los deudores no minoristas son clasificados en esta categoría cuando presentan una crítica situación
financiera que no les permite atender ni el capital ni los intereses, teniendo elevado endeudamiento
patrimonial, y encontrándose obligados a vender activos de importancia, o presentan atrasos de pago entre
120 y 365 días. En esta categoría la recuperabilidad del crédito es incierta.
Asimismo, los deudores minoristas son clasificados en esta categoría cuando presentan atrasos en el pago de
sus créditos entre 61 y 120 días, mientras que los deudores con créditos hipotecarios son clasificados en esta
categoría cuando presentan atrasos en sus pagos entre 121 y 365 días.
(v) Pérdida
Los deudores no minoristas son clasificados en esta categoría cuando su situación financiera no les permite
atender los acuerdos de refinanciación, la empresa no se encuentra operando o está en liquidación y presenta
atrasos mayores a los 365 días. Asimismo, los deudores minoristas son clasificados en esta categoría cuando
presentan atrasos en el pago de sus créditos por más de 120 días, mientras que los deudores con créditos
hipotecarios son clasificados en esta categoría cuando presentan atrasos en sus pagos por más de 365 días.
Con respecto a la evaluación de la cartera de créditos, la Caja efectúa la clasificación de los deudores en las
categorías de riesgo establecidas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP y de acuerdo a los criterios
de clasificación señalados para cada tipo de crédito, es decir, para los deudores de la cartera no minorista,
microempresa, pequeña empresa, consumo e hipotecario. La clasificación de los deudores en las categorías
que les corresponde se determinan siguiendo los criterios de la Resolución SBS Nº 11356-2008, ver nota 2 (d).
Cuando un crédito es incobrable, se castiga contra la provisión relacionada de créditos de cobranza dudosa.
Dichos créditos son castigados después de que se ha concluido con todos los procedimientos legales
necesarios y el castigo haya sido aprobado por el directorio, de acuerdo a la Resolución SBS Nº 11356-2008.
El recupero posterior de los montos anteriormente castigados disminuye el importe de la provisión para
créditos de cobranza dudosa en el estado de resultados.
A continuación, se resumen los créditos directos clasificados en tres grupos: (i) créditos no vencidos ni
deteriorados, que comprenden aquellos créditos directos que actualmente no tienen características de
morosidad y están relacionados con clientes clasificados como normales y con problemas potenciales; (ii)
créditos vencidos pero no deteriorados, que comprenden créditos vencidos de clientes clasificados como
normales o con problemas potenciales y (iii) créditos deteriorados, aquellos créditos vencidos clasificados
como deficientes, dudosos o pérdida. También se presenta la provisión para créditos de cobranza dudosa para
cada uno de los tipos de créditos.
104 Memoria Anual

2018
Créditos Créditos Créditos Créditos Créditos Créditos

no pequeñas Créditos hipotecarios no pequeñas Créditos hipotecarios
minoristas y micro consumo para Total % minoristas y micro consumo para Total %
empresas vivienda empresas vivienda
S/ S/ S/ S/ S/ S/ S/ S/ S/ S/
(000) (000) (000) (000) (000) (000) (000) (000) (000) (000)
No vencidos ni deteriorados
Normal 116,078 824,547 294,371 166,868 1,401,864 97 152,218 769,834 298,925 151,379 1,372,356 90
CPP 10,086 27,303 4,287 4,615 46,291 3 12,026 32,529 4,362 5,860 54,777 4
Vencidos no deteriorados
Normal - - 685 - 685 - - 1 627 - 628
CPP 156 - 521 - 677 - 78 - 474 - 552
Deteriorados
Deficiente 582 9,407 6,875 6,435 23,299 2 1,278 11,578 6,315 7,535 26,706 2
Dudoso 569 13,208 10,203 3,709 27,689 2 228 15,201 9,373 3,918 28,720 2
Perdida 8,189 56,775 7,906 8,951 81,821 6 7,941 51,879 7,779 7,329 74,928 5
Bruto 135,660 931,240 324,848 190,578 1,582,326 109 173,769 881,022 327,855 176,021 1,558,667 105
Menos: Provisión para 15,231 89,878 18,142 10,166 133,417 9 13,531 85,647 17,658 8,608 125,444 5
créditos de cobranza dudosa
Total neto 120,429 841,362 306,706 180,412 1,448,909 100 160,238 795,375 310,197 167,413 1,433,223 100
105 Memoria Anual

2018
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, los créditos refinanciados ascendieron a S/ 23,002 mil y S/ 24,680 mil,
respectivamente, de las cuales S/ 13,500 mil y S/ 12,752 mil, respectivamente, son clasificadas como ni
vencidas ni deterioradas, y S/ 9,502, mil y S/ 11,928 mil como deteriorados, respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, los créditos vencidos pero no deteriorados se encuentran vencidos
entre 30 y 60 días.
El detalle del monto bruto de los créditos deteriorados por tipo de crédito, junto con el valor razonable de la
garantía relacionada y los montos de su provisión para créditos de cobranza dudosa, son como sigue.
Créditos Créditos
Créditos no pequeñas y Créditos hipotecario
minoristas consumo Total
Microempresa para vivienda
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Al 31 de diciembre de 2018
Créditos deteriorados 9,340 79,390 24,984 19,095 132,809
Garantías recibidas 8,501 7,090 271 19,667 32,529
Provisión para créditos de

cobranza dudosa (8,291) (65,667) (14,844) (8,873) (97,675)
Créditos deteriorados 9,447 78,659 23,464 18,784 130,354
Garantías recibidas 8,024 6,521 91 18,493 33,129
Provisión para créditos de

cobranza dudosa (6,268) (62,494) (14,277) (7,396) (90,435)
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la exposición a este riesgo de la cartera de créditos está distribuida en
los siguientes sectores económicos.
106 Memoria Anual

2018
2018 2017
S/ 000 S/ 000
Sectores económicos
Comercio 449,783 436,942
Transporte 129,716 119,611
Negocios inmobiliarios 104,743 101,935
Agricultura 62,529 60,446
Servicios comunitarios 62,101 58,014
Hogares privados con servicio doméstico, y Org. Extr. 60,884 61,020
Manufactura 50,485 48,754
Servicios financieros 50,270 77,509
Hoteles y restaurantes 48,468 45,874
Construcción 21,580 20,120
Servicios sociales y de salud 15,612 13,295
Enseñanza 6,208 7,165
Minería 1,831 1,853
Electricidad, gas y agua 1,275 977
Administración pública y defensa 865 898
Pesca 547 378
Sub total 1,066,899 1,054,791
Créditos de consumo 324,849 327,853

Créditos hipotecarios 190,578 176,023
Total 1,582,326 1,558,667
(d) Manejo de riesgo crediticio en inversiones disponibles para la venta:
La Caja evalúa el riesgo crediticio identificado de cada uno de los instrumentos financieros en esta categoría,
exponiendo la calificación de riesgo otorgada por dos agencias clasificadoras de riesgo. Para las inversiones
negociadas en el Perú, las clasificaciones de riesgo usadas son aquellas proporcionadas por las dos más
prestigiosas agencias clasificadoras peruanas (autorizadas por la SBS). La siguiente tabla muestra el análisis
de riesgo de las inversiones disponibles para la venta proporcionadas por las instituciones a las que se hizo
referencia anteriormente.
107 Memoria Anual

2018
S/ 000 % S/ 000 %
Instrumentos clasificados en:
Largo plazo
AAA 4,556 2 2,913 2
AA- a AA+ 14,235 7 14,387 8
A- a A+ 33,053 16 52,226 31
Corto plazo
CP 1- a CP 1+ 11,337 6 11,244 7
CP 2- a CP 2+ 58,993 29 41,629 25
E 1,857 1 - -
Sin clasificación
Certificado de depósitos del BCRP 23,332 12 24,789 15
Gobierno 50,192 25 20,492 11
Fondos mutuos 4,550 2 1,947 1
Total 202,105 10 169,627 100
24.2 Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez consiste en la incapacidad de la Caja para poder cumplir con el vencimiento de sus
obligaciones incurriendo en pérdidas que afectan de manera importante su posición patrimonial. Este riesgo puede
manifestarse como resultado de eventos diversos, como pueden ser: la reducción inesperada de fuentes de fondeo,
la incapacidad de liquidar activos de manera rápida, entre otros.
La liquidez de la Caja es gestionada por el Comité de gestión de activos y pasivos (ALCO) donde se presentan las
posiciones, movimientos, indicadores y límites sobre la gestión de liquidez. El riesgo de liquidez es a su vez
supervisado por el Comité de Riesgos, donde se define el apetito por riesgo a ser propuesto al directorio y se
revisan los indicadores, límites y controles correspondientes.
Asimismo, la Caja cuenta con un conjunto de indicadores que se controlan y reportan frecuentemente, los cuales
establecen los niveles mínimos de liquidez permitidos. Los indicadores reflejan diversos aspectos del riesgo como
son: concentración, estabilidad, posición por monedas, disponibilidad de activos líquidos, etc.
El procedimiento de calzar y controlar los descalces de los vencimientos y de las tasas de interés de los activos y
pasivos son fundamentales para la gerencia de la Caja. Sin embargo, no es usual que las entidades financieras se
encuentren totalmente calzados, dados los términos inciertos y los diversos tipos de transacciones que realizan.
Una posición descubierta en los plazos o tasas puede potencialmente aumentar la rentabilidad pero también
aumenta el riesgo de pérdidas.
El vencimiento de los activos pasivos y la capacidad de reemplazar a su vencimiento, a un costo aceptable (pasivos
que generan intereses), son factores importantes en la determinación de la liquidez de la Caja y su exposición a los
cambios en las tasas de interés y tipos de cambio.
La Caja cuenta con un modelo interno, el mismo que se basa en la revisión de los vencimientos esperados y el uso
de supuestos metodológicos para las cuentas de activos y pasivos. Así tenemos: (i) para las cuentas activas, se
consideran los flujos esperados de las cuentas de inversiones y créditos y se asumen criterios de distribución sobre
108 Memoria Anual

2018
las cuentas por cobrar y (ii) para las cuentas pasivas con vencimiento incierto, distribuyendo hasta el tercer mes de
acuerdo a la volatilidad encontrada, colocando el saldo complementario en el largo plazo, a fin de estimar su venci-
miento esperado. Asimismo, se asumen criterios para la distribución de las cuentas por pagar y para el resto de los
pasivos, sus flujos se distribuyen según su vencimiento contractual.
El siguiente cuadro presenta los flujos de efectivo a pagar por la Caja, de acuerdo a plazos contractuales pactados
(incluyendo el pago de intereses futuros) en las fechas del estado de situación financiera. Los importes revelados
son los flujos de efectivo de acuerdo a los plazos contractuales no descontados.

Hasta De 1 a 3 De 3 a 12 Más de Total Hasta De 1 a 3 De 3 a 12 Más de Total
1 mes meses meses 1 año 1 mes meses meses 1 año
S/ 000 S/ 000 S/ 000 S/ 000 S/ 000 S/ 000 S/ 000 S/ 000 S/ 000 S/ 000
Pasivos financieros por tipo
Obligaciones con el público 128,962 197,430 665,344 729,466 1,721,202 250,786 250,336 652,894 357,318 1,511,334
Depósitos en el sistema financiero 71,447 6,546 11,669 4,424 94,087 61,318 13,235 27,031 5,863 107,447
Adeudos y obligaciones financieras 32 902 2,622 8,034 11,590 527 978 3,369 12,587 17,461
Otros pasivos 5,047 5,633 13,184 79 23,943 7,381 11,193 9,913 - 28,487
Total pasivos no derivados 205,488 210,511 692,819 742,003 1,853,821 320,012 275,742 693,207 375,768 1,664,729
24.3 Riesgo de mercado
La Caja está expuesta al riesgo de mercado, en el cual el valor razonable o los flujos de caja futuros de los
instrumentos financieros fluctúan debido a cambios en los precios de mercado y su nivel de volatilidad en las
posiciones de tasas de interés, tipos de cambio, ‘commodities’ e inversiones de capital; siendo están expuestos a los
movimientos generales y específicos del mercado. Debido a la naturaleza de las actividades actuales de la Caja, el
riesgo de precios de los ‘commodities’ no le es aplicable.
(i) Riesgo de tasa de interés
El riesgo de la tasa de interés surge de la posibilidad de que los cambios en las tasas de interés afecten
los flujos de caja futuros o los valores razonables de los instrumentos financieros. El riesgo de la tasa de
interés de los flujos de efectivo es el riesgo que los flujos de efectivo futuros de un instrumento financiero
fluctúen debido a los cambios en las tasas de interés del mercado. El riesgo sobre el valor razonable de
las tasas de interés es el riesgo de que el valor de un instrumento financiero fluctúe debido a cambios en
las tasas de interés del mercado.
El impacto de cambios en las tasas de interés se puede presentar de dos maneras: la primera, que se
traduce en un impacto en las ganancias esperadas, relacionada directamente con el riesgo de reinversión
y el riesgo que se genera cuando los movimientos en las tasas de interés exponen a la entidad a costos
más altos en las operaciones de financiamiento (tasas de interés pasivas), o rendimientos menores en sus
operaciones de inversión (tasas de interés activas). La segunda está relacionada con la valorización de los
activos y pasivos de la entidad y, por tanto, con el valor económico o valor real del patrimonio de la misma.
Esta modalidad se da cuando cambian las tasas de interés del mercado, utilizadas para la valorización de
los diversos instrumentos que forman parte del estado de situación financiera de la Caja.
109 Memoria Anual

2018
La Superintendencia de Banca, Seguro y AFP denomina a estos dos impactos como Ganancias en Riesgo
(GER) y Valor Patrimonial en Riesgo (VPR), estableciendo un límite máximo regulatorio del 5% para el
primero, y exigiendo un incremento de patrimonio efectivo adicional en caso el segundo sobrepase el 15%
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, la Caja presentó un VPR de 4.5% y 3.7%, respectivamente, y obtuvo un
GER de 0.3% y 2.1% para los períodos 2018 y 2017, respectivamente.
El directorio establece los límites sobre el nivel de desbalance de reprecio de tasas de interés que se
pueda tener, el cual es monitoreado por la gerencia de riesgos.
Brecha de reprecio
El análisis de la brecha de reprecio comprende la determinación del monto de activos y pasivos que
reprecian sus tasas de interés en cada brecha de tiempo, considerando el vencimiento de la operación y el
periodo de reprecio de tasa de interés correspondiente al próximo periodo. Dicho análisis se concentra en
medir el impacto de las variaciones de las tasas de interés en las ganancias esperadas.
En el siguiente cuadro se resume la exposición de la Caja a los riesgos de tasas de interés. Los
instrumentos financieros de las cajas se muestran a sus valores en libros, clasificados entre el periodo de
reprecio de tasa de interés del contrato o fecha de vencimiento, lo que ocurra primero:
110 Memoria Anual

2018
Hasta De 1 a 2 De 2 a 3 De 3 a 6 De 6 a 12 Más de 12 No devengan

1 mes meses meses meses meses meses intereses Total
S/ 000 S /000 S/ 000 S/ 000 S/ 000 S/ 000 S/ 000 S/ 000
Activos
Fondos disponibles 201,491 66,396 38,306 88,245 51,840 528 51,995 498,801
Inversiones disponibles para la venta 76,738 5,824 2,013 14,628 44,105 54,245 4,553 202,106
Cartera de Créditos 104,401 91,928 91,155 233,928 313,414 631,852 - 1,466,678
Cuentas por cobrar y otros activos 176 1,058 27,234 1,051 6,790 25,252 64,246 125,807
Total activos 382,806 165,206 158,708 337,852 416,149 711,877 120,794 2,293,392
Pasivos
Obligaciones con el público 128,962 98,913 98,517 251,537 413,807 729,466 - 1,721,202
Depósitos en empresas del 71,447 4,954 1,592 3,147 8,522 4,424 - 94,086
sistema financiero
Adeudos y obligaciones financieras 32 595 307 923 1,698 8,03482 - 11,589
Otros pasivos 5,042 2,542 3,091 5,103 8,081 82 - 23,941
Patrimonio - - - - - - 442,574 442,574
Total pasivos 205,483 107,004 103,507 260,710 432,108 742,006 442,574 2,293,392
Brecha marginal 177,323 58,202 55,201 77,142 (15,959) (30,129) 321,780
Brecha acumulada 177,323 235,526 290,726 367,868 351,909 321,780
111 Memoria Anual

2018
Hasta De 1 a 2 De 2 a 3 De 3 a 6 De 6 a 12 Más de 12 No devengan

1 mes meses meses meses meses meses intereses Total
S/ 000 S /000 S/ 000 S/ 000 S/ 000 S/ 000 S/ 000 S/ 000
Activos
Fondos disponibles 139,648 17,243 25,275 17,920 19,384 52,375 52,009 323,854
Inversiones disponibles para la venta 925 15,234 31,889 33,110 43,782 46,514 1,947 173,401
Cartera de Créditos 107,175 94,785 89,712 234,076 310,240 614,915 - 1,450,903
Cuentas por cobrar y otros activos 195 1,171 30,318 1,163 7,514 27,945 71,656 139,962
Total activos 247,943 128,434 177,194 286,269 380,920 741,749 125,612 2,088,120
Pasivos
Obligaciones con el público 92,294 94,787 83,577 220,746 304,823 715,107 - 1,511,334
Depósitos en empresas del
sistema financiero 68,517 11,741 - 12,080 15,109 - - 107,447
Adeudos y obligaciones financieras 526 980 712 1,717 1,815 11,711 - 17,461
Otros pasivos 3,605 3,924 9,326 3,867 9,466 512 - 30,700
Patrimonio - - - - - - 421,178 421,178
Total pasivos 164,942 111,432 93,615 238,410 331,213 727,330 421,178 2,088,120
Brecha marginal 83,001 17,001 83,579 47,859 49,707 14,419 295,566
Brecha acumulada 83,001 100,002 183,581 231,440 281,147 295,566
112 Memoria Anual

2018
La exposición de la Caja a este riesgo se da por cambios en las tasas de interés, básicamente por sus
adeudados y obligaciones financieras. La Caja no usa instrumentos financieros derivados para cubrir este
riesgo, el cual es minimizado manteniendo sus adeudados y obligaciones financieras a tasas de interés
fijas.
Por lo antes indicado, la gerencia viene evaluando y estableciendo alertas y medidas pertinentes para
mitigar los posibles efectos de las fluctuaciones en las tasas de interés en los resultados de la Caja.
Los efectos de los cambios estimados en las tasas de interés al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, son los
siguientes:
Cambios en puntos Sensibilidad en los

básicos resultados netos
S/ 000
Año 2018
Dólares estadounidenses +/- 25 +/- 111
Dólares estadounidenses +/- 50 +*- 222
Dólares estadounidenses 75 + 333
Soles +/- 50 -/+ 183
Soles +/- 75 -/+ 274
Soles +/- 100 -/+ 366
Soles +/- 150 -/+ 549
Año 2017
Dólares estadounidenses +/- 25 +/- 28
Dólares estadounidenses +/- 50 +*- 56
Soles +/- 50 -/+ 1,494
Soles +/- 75 -/+ 2,241
Soles +/- 100 -/+ 2,988
Soles +/- 150 -/+ 4,482
ii) Riesgo de cambio de moneda extranjera
La Caja está expuesta a las fluctuaciones en los tipos de cambio de la moneda extranjera prevalecientes
en su situación financiera y flujos de caja. La gerencia fija límites en los niveles de exposición por moneda
y el total de las posiciones diarias, las cuales son monitoreadas diariamente.
Las operaciones en moneda extranjera se efectúan a las tasas de cambio del mercado libre.
Al 31 de diciembre de 2018, el tipo de cambio para la contabilización de las cuentas del activo y pasivo en
moneda extranjera fijado por la Superintendencia de Banca, Seguro y AFP es de S/ 3.373 por cada dólar
113 Memoria Anual

2018
estadounidense (S/ 3.241 por cada dólar estadounidense al 31 de diciembre de 2017)
A continuación, se presenta el detalle de los activos y pasivos de la Caja por tipo de moneda, expresados
en miles de soles.
2018 2017
Dólar Dólar
Soles Total Soles Total
estadounidense estadounidense
Activos Monetarios
Fondos disponibles 58,592 440,208 498,800 73,260 250,594 323,854
Inversiones disponibles para la venta 24,053 178,052 202,105 26,818 146,583 173,401
Carta de créditos, neto 12,335 1,454,343 1466,678 12,202 1,438,701 1,450,903
Cuentas por cobrar, neto 14,126 24,445 38,581 14,234 24,641 38,875
Otros activos, neto, nota 8 - 4,712 4,712 - 3,185 3,185
Total activos monetarios 109,106 2,101,770 2,210,876 126,514 1,863,704 1,990,218
Pasivos monetarios
Obligaciones con el público 98,646 1,622,556 1,721,202 104,744 1,406,590 1,511,334
Depósitos en empresas del sistema financiero 3,379 90,708 94,087 16,605 90,842 107,447
Adeudos y obligaciones financieras 2,035 9,555 11,590 2,636 14,825 17,461
Otros pasivos nota 8 23 23,920 23,943 1,214 27,273 28,487
Total pasivos monetarios 104,082 1,746,739 1,850,822 125,199 1,539,530 1,664,729
La Caja maneja el riesgo de cambio de moneda extranjera monitoreando y controlando las posiciones de
moneda expuestas a los movimientos en las tasas de cambio. La Caja mide su rendimiento en soles, de
manera que si la posición de cambio en moneda extranjera (por ejemplo, dólares estadounidenses) es
positiva, cualquier depreciación de los soles afectaría de manera positiva el estado de situación financiera
de la Caja. La posición corriente en moneda extranjera comprende los activos y pasivos que están
indicados al tipo de cambio. La posición abierta de una institución comprende los activos, pasivos, riesgos
y compromisos contingentes expresados en la moneda extranjera en la que la institución asume el riesgo;
cualquier revaluación/devaluación de la moneda extranjera afectaría el estado de resultados.
La posición monetaria neta de la Caja es la suma de sus posiciones abiertas positivas en monedas
distintas a los soles (posición larga neta) menos la suma de sus posiciones abiertas negativas en monedas
distintas a los soles (posición corta neta); y cualquier devaluación/revaluación de la moneda extranjera
afectaría el estado de resultados. Un desbalance de la posición monetaria haría al estado de situación
financiera de la Caja vulnerable a la fluctuación de la moneda extranjera (’shock’ de tipo de cambio).
El siguiente cuadro muestra el análisis de sensibilidad de los dólares estadounidenses, la principal

moneda a la que la Caja tiene exposición al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, en sus activos y pasivos
monetarios que no son de negociación y sus flujos de caja estimados. El análisis determina el efecto de
una variación razonablemente posible del tipo de cambio contra los soles, en el estado de resultados antes
del impuesto a la renta, considerando las otras variables constantes. Un monto negativo muestra una
reducción potencial neta en el estado de resultados, mientras que un monto positivo refleja un incremento
potencial neto.
114 Memoria Anual

2018
Cambio en tasas 2018 2017
Análisis de sensibilidad de cambio S/ 000 S/ 000
%
Devaluación
Dólares estadounidenses 5 (27) 59
Dólares estadounidenses 10 (54) 119
Revaluación
Dólares estadounidenses 5 27 (59)
Dólares estadounidenses 10 54 (119)
24.4. Valores razonables
(a) El valor razonable es el monto por el que un activo puede ser intercambiado entre un comprador y un vendedor
debidamente informados, o el monto por el cual puede ser cancelada una obligación entre un deudor y un
acreedor con suficiente información, bajo los términos de una transacción de libre competencia.
El valor razonable es una medición basada en el mercado, por lo que un instrumento financiero comercializado
en una transacción real en un mercado líquido y activo tiene un precio que sustenta su valor razonable. Cuando
el precio para un instrumento financiero no es observable, se debe medir el valor razonable utilizando otra
técnica de valoración, procurando maximizar el uso de variables observables relevantes y minimizar el uso de
variables no observables.
Para calcular el valor razonable de un instrumento que no cotiza en mercados líquidos, se puede utilizar el valor
de mercado de un instrumento que sí cotice activamente y que tenga características similares, o se puede
obtener mediante alguna técnica analítica, como por ejemplo el análisis de flujos descontados o la valoración
por múltiplos.
Los supuestos y los cálculos utilizados para determinar el valor razonable para los activos y pasivos financieros
son los siguientes:
(i) Instrumentos financieros contabilizados al valor razonable
El valor razonable se basa en precios de mercado o en algún método de valuación financiera. En las
posiciones valorizadas a precios de mercado, se consideran principalmente las inversiones que se transan en
mecanismos centralizados. En las posiciones valorizadas por algún método de valuación financiera, se
incluyen los instrumentos que su valor razonable determina, principalmente utilizando las curvas de tasas
del mercado y/o el vector de precios proporcionado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.
(ii) Instrumentos cuyo valor razonable es similar al valor en libros
Para los activos y pasivos financieros que son líquidos o tienen vencimientos a corto plazo (menor a tres
meses), se considera que el valor en libros es similar a su valor razonable. Este supuesto también es
aplicable para los depósitos a plazo, cuentas de ahorro sin un vencimiento específico e instrumentos
financieros a tasa variable.
(iii) Instrumentos financieros a tasa fija
El valor razonable de los activos y pasivos financieros que se encuentran a tasa fija y a costo amortizado se
determina comparando las tasas de interés del mercado en el momento de su reconocimiento inicial con las
tasas de mercado actuales relacionadas con instrumentos financieros similares. El valor razonable de la
115 Memoria Anual

2018
cartera de créditos y de las obligaciones con el público, según el Oficio Múltiple SBS Nº 1575-2014,
corresponde a su valor en libros.
(b) Instrumentos financieros medidos a su valor razonable y jerarquía de valor razonable
El siguiente cuadro muestra un análisis de los instrumentos financieros que son medidos a valor razonable al 31
de diciembre de 2018 y de 2017, incluyendo el nivel de la jerarquía de su valor razonable. Los importes se basan
en saldos presentados en el estado de situación financiera:
Nota Nivel 1 Nivel 2 Total
2018
Activos financieros
Inversiones disponibles para la venta:
Instrumentos de deuda
Bonos corporativos - 49,584 49,584
Certificados de depósitos negociables - 43,772 43,772
Certificados de depósitos del BCRP - 23,188 23,188
Papeles comerciales - 19,646 19,646
Bonos soberanos - 49,454 49,454
Bonos de arrendamiento financiero - 9,217 9,217
Fondos mutuos - 4,504 4,504
- 199,365 199,365
Rendimientos devengados 2,740
Total activos financieros 4 (a) 202,105
Nota Nivel 1 Nivel 2 Total

2017
Activos financieros
Inversiones disponibles para la venta:
Instrumentos de deuda
Bonos corporativos - 48,630 48,630
Certificados de depósitos negociables - 41,329 41,329
Certificados de depósitos del BCRP - 24,788 24,788
Papeles comerciales - 21,387 21,387
Bonos soberanos - 20,494 20,494
Bonos de arrendamiento financiero - 11,052 11,052
Fondos mutuos - 1,947 1,947
- 169,627 169,627
Rendimientos devengados 3,774
Total activos financieros 4 (a) 173,401
116 Memoria Anual

2018
Los instrumentos financieros incluidos en el nivel 1 son aquellos que se miden sobre la base de cotizaciones
obtenidas en un mercado activo. Un instrumento financiero se considera como cotizado en un mercado activo si
los precios son fáciles regularmente disponibles de un mecanismo centralizado de negociación, agente, corre-
dor, grupo de industria, proveedores de precios o entidades regulatorias, y dichos precios provienen regularmen-
te de transacciones en el mercado.
Los instrumentos financieros incluidos en el nivel 2 son medidos en base a factores de mercado. Esta categoría
incluye instrumentos valuados usando: precios de mercado de instrumentos similares, ya sea de mercados
activos o no, y otras técnicas de valuación (modelos) en donde todos los datos significativos son directa o indirec-
tamente observables en el mercado.
c) Instrumentos financieros no medidos a valor razonable
A continuación, se presenta la revelación de la comparación entre los valores en libros y los valores razonables
de los instrumentos financieros no medidos a valor razonable presentados en el estado de situación financiera,
incluyendo el nivel de la jerarquía de su valor razonable.
Nivel Nivel Nivel Valor Valor Nivel Nivel Nivel Valor Valor
1 2 en
3 razonable libros 1 2 en
3 razonable libros
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activos - 498,800 - 498,800 498,800 - 323,854 - 323,854 323,854

Fondos disponibles - 1,466,677 - 1,466,677 1,466,677 - 1,450,903 - 1,450,903 1,450,903
Cartera de créditos, neto - 38,581 - 38,581 38,581 - 38,875 - 38,875 38,875
Cuentas por cobrar - 4,712 - 4,712 4,712 - 3,185 - 3,185 3,185
Total - 2,008,770 - 2,008,770 2,008,770 - 1,816,817 - 1,816,817 1,816,817
Pasivos
Obligaciones con el público - 1,721,202 - 1,721,202 1,721,202 - 1,511,334 - 1,511,334 1,511,334
Depósitos del sistema financiero - 94,087 - 94,087 94,087 - 107,447 - 107,447 107,447
Adeudos y obligaciones financieras - 11,590 - 11,590 11,590 - 17,461 - 17,461 17,461
Otros pasivos - 23,943 - 23,943 23,943 - 28,487 - 28,487 28,487
Total - 1,850,822 - 1,850,822 1,850,822 - 1,664,729 - 1,664,729 1,664,729
25. Contingencias
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, la Caja no está expuesto a contingencias ni ha asumido compromisos que puedan
tener un impacto relevante sobre los estados financieros o que requieran revelación.
26. Eventos subsecuentes

Desde el 31 de diciembre de 2018 hasta la fecha del presente no ha ocurrido ningún hecho significativo que afecte
a los estados financieros.
117 Memoria Anual

2018

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Por ser los clientes nuestros principales aliados,

Todo lo ejecutado durante el 2018 no hubiese sido

Lo logrado en el ejercicio anterior nos deja grandes

Eco. Justo Omar Díaz Jiménez

Dirección Jr. Pizarro N° 460, Trujillo, La Libertad

Teléfono (044) 294000

Página web www.cajatrujillo.com.pe

Sede Trujillo - Perú

Lograr colaboradores competentes y motivados.

Crecer con rentabilidad y responsabilidad social.

Estructura y conformación del Directorio

Eco. Justo Omar Díaz Jiménez

Eco. Carlos Miguel Vílchez Pella

Eco. Jorge Eduardo Zegarra Camminati

Ing. Ernesto Mitsumasu Fujimoto

Abg. José Félix De la Puente Grijalba

Eco. José Antonio

Lic. Nancy del Rosario

CPC Juan Carlos

Cuadro N° 01 | Participación de colocaciones por tipo de cliente (expresado en S/)

Tipo de cliente Colocaciones Participación

Micro empresa 256,242,563.58 16.19%

Fuente: Dpto. de Planificación.

Cuadro N° 02 | Participación de captaciones por tipo de cliente (expresado en S/)

Tipo de cliente Captaciones Participación

Ahorros Total Disponibilidad 363,742,854.19 20.38%

Fuente: Dpto. de Planificación.

Gráfico Nº 01 | Evolución del PBI real peruano

2014 2015 2016 2017 2018

PBI (mill. S/) PBI real (var.%)

Fuente: Banco Central de Reserva del Perú.

Gráfico Nº 02 | Evolución de la inflación anual (expresado en %)

2014 2015 2016 2017 2018

Fuente: Banco Central de Reserva del Perú.

Gráfico Nº 03 | Evolución del tipo de cambio nominal (expresado en S/)

2014 2015 2016 2017 2018

Fuente: Banco Central de Reserva del Perú.

2.3. Crédito y liquidez del sistema financiero

Gráfico Nº 04 | Evolución de la liquidez del sistema financiero

2014 2015 2016 2017 2018

Liquidez (mill. S/) Liquidez (var.% anual)

Fuente: Banco Central de Reserva del Perú.

Gráfico Nº 05 | Evolución del crédito en el sistema financiero

2014 2015 2016 2017 2018

Fuente: Banco Central de Reserva del Perú.

2.4. Entorno de las microfinanzas

Sector Dic. 2017 Dic. 2018 Variación Participación

Banca múltiple* 234,509 259,897 10.8% 84.4%

Cuadro Nº 04 | Captaciones del sistema financiero peruano (expresado en millones de S/)

Sector Dic. 2017 Dic. 2018 Variación Participación

Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.

Cuadro Nº 05 | Principales indicadores

Indicadores A dic. 2018

3.2. Gestión de los activos

Gráfico Nº 06 | Evolución de los créditos

Colocaciones (mill. S/) Crecimiento (%)

Cuadro Nº 06 | Nº de clientes de créditos

Año Total Variación nominal Variación

2014 147,163 15,372 11.7%

Evolución de la calidad de la cartera

Gráfico Nº 07 | Evolución de la mora y el CAR (expresado en %)