Aguilar Muoz Marlene Berenice

30 de Agosto de 2013

Anlisis del Grupo Compartamos

Compartamos S. A. B. de C. V. (Compartamos), es una sociedad mexicana, cuyo objeto es
promover, organizar y administrar toda clase de sociedades mercantiles o civiles, incluyendo
sin estar limitado, a sociedades que como instituciones de banca mltiple tengan por objeto
la prestacin del servicio de banca y crdito en los trminos de la Ley de Instituciones de
Crdito y otras clases de entidades financieras, tanto nacionales como extranjeras.
Al 31 de diciembre de 2012, Compartamos y sus subsidiarias consolidadas se integran por:

Banco Compartamos, S. A., Institucin de Banca Mltiple (el Banco), intermediacin

de crdito, el otorgamiento de crditos, recepcin de depsitos, aceptacin de
prstamos, operacin con valores y otros instrumentos financieros.
Compartamos S. A. (Compartamos Guatemala) concesin de todo tipo de crditos y
financiamientos a personas fsicas o jurdicas, as como otorgar u obtener prstamos.
Financiera Crditos Arequipa S. A. (Financiera Crear), su objeto es operar como
una empresa financiera, para lo cual podr realizar y efectuar todas las operaciones y
prestar todos los servicios, mediante las modalidades, tipos y formas que resulten
aplicables y correspondan.
Red Yasts, S. A. de C. V. (Red Yasts) tiene como objeto social: a) celebrar
contratos de prestacin de servicios, de mandato o de comisin mercantil con
instituciones de crdito b) prestar servicios como administrador de comisionistas y c)
recibir, procesar y distribuir todo tipo de fondos o recursos econmicos a travs de
transferencias electrnicas, manuales, telefnicas o directamente en lnea por
cualquier otro medio de comunicacin.
Compartamos Servicios S. A. de C. V. (Compartamos Servicios) tiene como objeto
social la prestacin de servicios de recursos humanos y de personal a las empresas
del grupo, as como asesora en la planeacin, organizacin y administracin de
empresas.
Controladora AT, S. A. P. I. de C. V. (Controladora AT) tiene como objeto social la
adquisicin, venta, enajenacin, gravamen, y en general la comercializacin en
cualquier forma con acciones, partes sociales, participaciones, derechos e intereses,
en sociedades mercantiles, civiles y cualquier otro tipo de personas.

Es un grupo de empresas comprometidas con el propsito de erradicar la exclusin

financiera de la base de la pirmide en Amrica, aspirando a generar valor social, econmico
y humano para las personas a travs de la inclusin financiera.
Tienen los siguientes valores:
VALOR SOCIAL: creciendo para ofrecer oportunidades de inclusin financiera al mayor
nmero de personas en el menor tiempo posible y compartiendo los beneficios con las
comunidades donde trabajan.

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VALOR ECONMICO: construyendo modelos comerciales innovadores, eficientes y
rentables, de los que todos se puedan beneficiar.
VALOR HUMANO: confiando en toda persona, en su disposicin para crecer y
autorrealizarse, para ser mejor y con educacin financiera utilizar los servicios financieros en
su beneficio.
Para Grupo Compartamos, la inclusin financiera significa ofrecer oportunidades para el
desarrollo de personas que se encuentran en la base de la pirmide socioeconmica en
Amrica. Con esto buscan satisfacer sus necesidades financieras a travs de una oferta
amplia y adecuada de productos y servicios -financieros y no financieros-, que cuiden sus
intereses y fomente sus capacidades y bienestar.
Sus productos y servicios estn en las siguientes categoras:
> Microcrdito
> Productos de ahorro
> Seguros
> Canales de pago
> Educacin financiera
Compartamos banco es un Grupo formado por la Generacin Y ya que la edad promedio de
sus colaboradores es de 31.1 aos. Una de sus grandes fortalezas es la juventud.
Modelo de estrategia corporativa:
Estrategia corporativa
Configurar y coordinar eficientemente las actividades de las unidades de negocio que son
parte del Grupo.
Ejecucin efectiva
Rumbo claro y acciones enfocadas.
Autonoma e innovacin con disciplina y control.
Todo con base en su propsito visin, objetivos y metas
Su modelo de negocio sustentable tiene como enfoque: la persona. Reforzando el modelo
con la vivencia de sus valores, lo que se refleja en su actuacin con cada grupo de inters.
Compartamos banco Mxico
Mercado grupal mujer
Bajo la metodologa grupal de crdito, tiene un mercado potencial de 10, 092,358. Dentro de
este mercado se encuentra: Crdito Mujer, el cual tiene el 81% de la cartera de crdito y
muestra un ndice de morosidad de tan solo 2.25%.
Mercado grupal mixto

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En 2011 se despleg un estrategia comercial dirigida a productos urbanos, donde se obtuvo
un importante crecimiento de 80.9% en el nmero de clientes compuesto por hombres y
mujeres. En 2012 sigui crecimiento en el nmero de clientes de Crdito Comerciante que
ascienda a 43.7% ms que en 2011.
Mercado individual
El Crdito Individual presenta un crecimiento de 57.3% en el nmero de clientes, respecto al
ao anterior. Bajo esta metodologa individual, Compartamos Banco tiene un mercado
potencial de 1, 362,074 personas.
Comparamos banco Guatemala
Guatemala
El mercado en Guatemala ha mostrado un nivel de crecimiento importante. En el primer ao
de operaciones supero las estimaciones pues llego a 14,451 clientes; en trminos de oficinas
de servicio, paso de 4 en 2011 a 18 en 2012. Asimismo incremento en 384.4% el nmero de
colaboradores, desembolsando 104,338 crditos, con un nivel de morosidad de 2.01%
Guatemala tiene un mercado potencial para microcrdito de 1.2 millones de personas, lo que
sumado al incremento de 311% en el nmero de desembolsos.
Financiera Crear Per
Per
Ah crecido en oficinas, ya que tiene 25.9% ms que el ao anterior; tambin increment el
nmero de colaboradores a 1,511 en total. Con ello han logrado atender a
Un total de 134,781 clientes.
Su ndice de morosidad mostr un leve aumento de 0.55 puntos frente al ao anterior y el
nmero de crditos desembolsados fue de 202,997
El mercado potencial de microcrdito en Per es de 7.8 millones de personas, lo que
representa una importante oportunidad de crecimiento, por lo que se ah concentrado en
reforzar su estructura y en la alineacin organizacional con Grupo Compartamos. El 54.3%
de sus clientes estn en Lima, departamento con mayor concentracin de oficinas de
servicio: 17 en total.
En Per, 44.8% de los clientes est trabajando en el sector del comercio, es decir, venta y
compra de productos. En comparacin al ao anterior esta cifra disminuy 7.3 puntos,
mientras que el sector de mayor crecimiento fue el de servicios, el cual subi 6.8 puntos
frente a 2011. Asimismo, en 2012, el 56.4% de la cartera de crdito se encuentra en el
mercado estructurado microempresa, el cual disminuy 7.9 puntos frente al 2011.
Valor econmico
Mxico

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Este mercado experiment un fuerte crecimiento en la cartera, la cual ascendi a Ps. 14,887
millones, es decir que se increment 25.1% con relacin a 2011. El nmero de clientes al
cierre del ejercicio fue 2, 495,028, lo cual signific un aumento de 6.9%. El nmero de
colaboradores cerr con un total de 14,780; es decir 11.1% ms respecto al ao anterior.
Guatemala
Los resultados en Guatemala han superado las expectativas con un crecimiento de la cartera
de 144.9%, lo cual representa un portafolio total de Ps. 114 millones. El nmero de clientes
ascendi a 45,949; es decir un incremento de 218.0% respecto a 2011.
El nmero de oficinas de servicio increment de 4 a 18 durante el ejercicio 2012.
Per
La integracin de los servicios, la puesta en marcha de Crdito Sper Mujer y la alineacin
estratgica, aunado a las fortalezas de Financiera Crear, como el crdito individual y el
impulso que se le dio a la filosofa, explican los buenos resultados de 2012.
De esta forma, la cartera de crdito ascendi a Ps. 3,161 millones. Es decir, un crecimiento
de 24.4% con respecto a 2011. En cuanto a clientes, estos totalizaron 134,781, lo cual
represent un incremento de 26.7%, en donde 4,887 clientas corresponden a Crdito Sper
Mujer. En cuanto al nmero de oficinas de servicio, estas se incrementaron en 26%, pasando
de 27 en 2011 a 34 en 2012.

Anlisis de la administracin sobre los estados financieros y el

desempeo burstil
El ao 2012 se caracteriz por la estabilidad y el crecimiento en los pases donde operan;
Mxico, Guatemala y Per, con una inflacin media de 3.2% anual y crecimientos superiores
a 4.3% en promedio. Desempeo que contrasta con el bajo crecimiento econmico.
Resultados de Operacin:
Margen financiero
Para 2012, el margen financiero ajustado por riesgo se ubic en Ps. 8,393 millones, cifra
19.8% superior a la observada en 2011. Esto es producto del incremento de la cartera total y
del nmero de clientes, del orden de 25.4% y 9.0%, respectivamente, as como del
crecimiento de 25.9% en los ingresos por intereses.
Los gastos por intereses totalizaron Ps. 718 millones comparados con los Ps. 477 del ao
anterior, lo cual indica un incremento de 50.5% como resultado de un mayor pasivo con costo
derivado de una mayor colocacin de crditos en todos los pases donde operan.
Las estimaciones crediticias para riesgos crediticios totalizaron Ps. 991 millones en 2012,
como resultado de una mayor participacin de crditos individuales y urbanos. El ndice de
cartera vencida / cartera total se ubic en 2.88%.
El margen neto (margen financiero despus de provisiones como porcentaje del promedio de
activos productivos) fue de 45.7%.

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Utilidad antes de impuestos
El resultado antes de impuesto fue de Ps. 3,074 millones, cifra mayor a la observada en 2011
de Ps. 3,002 millones, como consecuencia del crecimiento del portafolio de crdito, pero
tambin impactado por los gastos de operacin.

Impuestos
En 2012, la provisin del impuesto sobre la renta fue de Ps. 1,159 millones; es decir 20.2%
ms que en 2011. En cuanto al impuesto sobre la renta diferida, este se situ en Ps. 106
millones a favor, comparados con los Ps. 41 millones de 2011.
Utilidad neta
La utilidad neta del ejercicio 2012 ascendi a Ps. 2,021 millones, cifra 1.2% superior a los Ps.
1,997 millones de 2011. En 2012, la utilidad por accin (UPA) fue de Ps. 1.21, cifra similar al
UPA del ejercicio 2011 de Ps.1.17.
Resultado operativo
En 2012, el resultado operativo fue de Ps. 3,074 millones, lo que reflej un aumento de
2.4% respecto a 2011, mientras que los gastos del ejercicio totalizaron Ps. 5,365 millones
comparados con los Ps. 3,909 millones de 2011, lo cual indic un crecimiento de 37.2%.
Los gastos de operacin en 2012 fueron de Ps. 5,365 millones, presentando un crecimiento
del 37.2% con respecto al ejercicio anterior, como resultado del incremento en el nmero de
colaboradores; apertura de nuevas oficinas de servicio e inversin en proyectos estratgicos,
como la implementacin de SAP, los dispositivos handheld para promotores y el proyecto
piloto de captacin y la ampliacin de la red de corresponsales bancarios.
El ndice de eficiencia se situ en 63.6% en 2012, mientras que en el ao 2011, fue de
56.6%. El resultado mostrado en 2012 se deriva de los proyectos y acciones sealadas en el
prrafo anterior.
Balance general
Liquidez
El total de disposiciones y otras inversiones al cierre de 2012 fue de Ps. 2,926 millones,
38.9% ms con respecto a los Ps. 2,107 millones de 2011. En este mbito, la estrategia de
Grupo Compartamos ha sido privilegiar la liquidez como respuesta al continuo crecimiento de
la cartera de crdito, la operacin en nuevos mercados y la continua inversin que se ha
realizado en concordancia con el crecimiento y las condiciones del mercado de deuda, que
han sido positivas.
La proporcin entre la liquidez y el activo total al cierre de 2012 fue de 12.8%, muy similar al
2011, de 12.0%.
Cartera total
El monto de la cartera total en 2012 fue de Ps. 18,148 millones, 25.4% ms con relacin a la
observada al cierre de 2011, de Ps. 14,480 millones, que se deriva del aumento de cartera en
todos los mercados donde operan.
El saldo promedio de sus clientes present un decremento en Guatemala y Per.

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Calidad de activos
Una de sus prioridades es mantener bajos ndices de morosidad y cartera; por ello llevan a
cabo supervisin y anlisis constante con el fin de corregir cualquier desviacin. De esta
forma, en 2012 su cartera vencida se ubic en Ps. 523 millones contra los Ps. 383 millones
de 2011.
En cuanto al ndice de morosidad, en 2012 fue de 2.88%, mientras que, en 2011, fue de
2.65%, cifras que muestran estabilidad y se mantienen por debajo de los ndices promedio
del sector.
Para 2012, el ndice de cobertura de Grupo Compartamos fue de 195.8%, mientras que, en
Banco Compartamos, fue de 184.7%, en Financiera Crear de 137.4%, en Compartamos
Guatemala de 165.7%.

Otros Activos
El monto de otros activos totaliz Ps. 1,306 millones, cifra 39.7% superior a los Ps. 935
millones de 2011. En este rubro se contabilizan cuentas por cobrar.
Pasivos totales
Al cierre de 2012, los pasivos totales de Grupo Compartamos fueron de Ps. 14,189 millones,
se incrementaron 39.4% respecto de los Ps. 10,180 millones de 2011. Este aumento es
resultado de mayores pasivos derivados de prstamos bancarios y de la emisin de
certificados burstiles, recursos que se ven reflejados en el crecimiento de la cartera de
crdito.
Su fortaleza financiera y resultados son aspectos fundamentales que les ha permitido
acceder a diversas fuentes de financiamiento en condiciones muy competitivas.
Capital contable

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El capital contable al cierre del ejercicio 2012 totaliz Ps. 8,644 millones, mostrando un
incremento de Ps. 1,267 millones con respecto a los Ps. 7,377 millones de 2011, as como
Ps. 3,095 millones con referencia a 2010, ao en el cual el capital contable se situ en
Ps. 5,549 millones.
El ndice de capital contable sobre activos totales se ubic en 37.9% durante 2012, en
comparacin con 42.0% del ao anterior.
Razn e indicadores financieros ROAA y ROAE
El retorno sobre activos ROAA en 2012 fue de 10.0%, cifra que se compara con 13.4% de
2011, mientras que el ROAE se ubic en 25.1% contra 30.4% del ao anterior.
Eficiencia
Como resultado del incremento en inversiones de proyectos estratgicos, con el objetivo de
incrementar la productividad y lograr atender a mayor nmero de clientes de manera ms
efectiva en el mediano plazo. El ndice de eficiencia para el ao 2012 se situ en 63.6%.
Para 2011, este indicador qued en 56.6% y, en 2010, en 51.7%.
Desempeo burstil
El ndice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) present
una evolucin favorable, que logr incrementar 17.8% en 2012, aunque no estuvo exent de
volatilidad. En este contexto, la accin de Grupo Compartamos (BMV: COMPARC*)
increment su valor en 7.6% durante 2012, mientras que la bursatilidad fue alta: se observ
un crecimiento tanto en el volumen de acciones negociadas como en el nmero de
operaciones. De esa manera, para diciembre se situaron en el lugar nmero 28, por lo que
siguen siendo parte de la muestra del IPC de la BMV.
De igual forma, continan perteneciendo a la muestra del ndice de Sustentabilidad
(IS) de la BMV, gracias a las diversas acciones en el mbito econmico, social, ambiental y
de gobierno corporativo que, en su conjunto, constituyen una gestin sustentable del Grupo,
adems de la continua comunicacin que sobre este tema se realiza y que incluye aspectos
de educacin financiera, gobierno corporativo, calidad de vida y clima laboral, ciudadana,
apoyo social, as como otras acciones que integran si responsabilidad social.
Formar parte tanto del IPC como del IS brinda mayor visibilidad, potencia el nmero y la
diversidad de sus accionistas, aunado a que refuerza el compromiso con la generacin de
valor social, econmico y humano.

Estrategia formativa
Consiste en desarrollar habilidades, cambios de conducta, competencias y nuevos
conocimientos a partir de diferentes acciones de capacitacin dirigidas a sus distintas
audiencias. En 2012 lograron impartir estos conocimientos a 307,582 personas, entre
clientes, colaboradores y la comunidad.

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Estrategia informativa
A travs de diversos medios de comunicacin impresos y digitales realizaron la difusin de
conceptos bsicos de educacin financiera y consejos prcticos aplicables a la vida
cotidiana, para clientes, colaboradores y comunidad en general. Durante en 2012 lograron
impactar directamente con estos medios a ms de 3 millones de personas.

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