EJERCICIO DE PROSPECTACIÓN FINANCIERA

NOTA IMPORTANTE: Este es un caso de la vida real al cual se le han cambiado la identificación
de la empresa y algunos otro datos. Ya se ha trabajado con otros módulos
debido a su didáctica.

Con la siguiente información, correspondiente a todo el año 2019, se pide preparar la prospectación
del flujo de caja libre y la evaluación financiera A CINCO AÑOS (2020 al 2024) de una fábrica de
ENSALADAS DE FRUTAS, que le ofrecen comprar a usted por la suma de $400 millones y la
certeza de que recuperará esta inversión antes de estos cinco años.

INDUSTRIAS FRUTÍCOLAS S.A.

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA (BALANCE GENERAL)
A DICIEMBRE 31 DE 2019
ACTIVOS PASIVOS
EFECTIVO Y BANCOS 65,869,789 OBLIGACIÓN BANCARIA
CLIENTES 11,500,000 PROVEEDORES
PROVISIÓN DEUDAS MALAS -1,098,763 IVA POR PAGAR
INVENTARIO MP 7,744,200 IMPORENTA POR PAGAR
INVENTARIO PT 4,376,100 TOTAL PASIVO
TERRENOS 280,000,000
EDIFICACIONES 105,000,000 PATRIMONIO
MUEBLES Y ENSERES 60,000,000 CAPITAL SOCIAL
MAQUINARIA Y EQUIPO 20,000,000 RESERVA LEGAL
VEHÍCULOS 40,000,000 UTILIDAD RETENIDA
DEPRECIACIÓN ACUMULADA -50,000,000 TOTAL PATRIMONIO
TOTAL ACTIVO 543,391,326 PASIVO MAS PATRIMONIO

NOTA: INVENTARIO MP: 2.125 libras de fruta a $3.300 c/u y 813 litros de leche a $900 c/u.
INVENTARIO PT: 3.018 ensaladas a un costo de $1.450 c/u.

INFORMACIÓN Y POLÍTICAS GERENCIALES A SEGUIR

(LOS COSTOS CORRESPONDEN AL AÑO 2020)

1.VENTAS: En el año 2020 se esperan 200.000 unidades con incrementos anuales del 10%
2.MATERIAS PRIMAS: La preparación de las ENSALADAS exige sólo dos materias primas:
FRUTA MEZCLADA y LECHE. La preparación de una ensalada requiere 0,25 libras de fruta
y 0,1 litros de leche. La libra de fruta tiene un precio de $3.500 mientras que el litro de
leche cuesta $1.000. Estos costos aumentan por inflación.
3.MANO DE OBRA: Para preparar una ENSALADA se requiere de 0,12 horas. El valor de la
hora de mano de obra incluidas prestaciones y parafiscales de ley se establece en $7.000
en el año 2020. Se incrementa por inflación más un punto (Convención Colectiva).
4.POLÍTICA DE INVENTARIOS: Por ser tan perecederas las materias primas, los inversionis-
tas consideraron prudente mantener inventarios de materias primas para 15 días de consumo,
y de productos terminados (ensaladas) para 5 días de ventas.
5.COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIÓN - CIF: Además de toda la depreciación por
línea recta, se espera que asciendan a $15 millones el primer año y que sólo aumenten el
equivalente a la inflación. Todos los activos fijos se pueden depreciar cinco años
6.GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y VENTAS: Ascienden a $20 millones el primer año y se
esperan incrementos por inflación.
7.POLÍTICA DE VENTAS: Como la venta es a distribuidores y en forma mayorista, se
otorga crédito por el 30% y a un plazo de 30 días.
El sector maneja una provisión para deudas malas del 1% de las ventas a crédito.
8.POLÍTICA DE COMPRAS DE MATERIAS PRIMAS: Los proveedores de Fruta y Leche
otorgan un crédito del 40% de la compra, con un plazo de 45 días.
9.POLÍTICA DE ASIGNACIÓN DE PRECIOS: Se cuenta con un margen de utilidad del 45%
10.IVA: Se maneja un IVA tanto para compras como para ventas, del 19%.
11. OBLIGACIÓN BANCARIA: A cinco años con amortización constante a capital más intereses del
25% E.A. sobre saldos insolutos.
12. INFLACIÓN ANUAL: Se prevé una inflación del 3,5% para el año 2021 y luego el 3,3%, 3,1%
y 3,1% anual, respectivamente.

SE PIDE PREPARAR LOS FLUJOS DE CAJA LIBRES Y EVALUAR LA POSIBLE RENTABILIDAD

ACIÓN FINANCIERA

an cambiado la identificación
abajado con otros módulos

pide preparar la prospectación

0 al 2024) de una fábrica de
ma de $400 millones y la

COLAS S.A.
RA (BALANCE GENERAL)
DE 2019
PASIVOS
BLIGACIÓN BANCARIA 200,000,000
9,135,780
7,534,567
PORENTA POR PAGAR 56,194,937
TOTAL PASIVO 272,865,284

PATRIMONIO
167,814,499
12,945,604
TILIDAD RETENIDA 89,765,939
TOTAL PATRIMONIO 270,526,042
PASIVO MAS PATRIMONIO 543,391,326

itros de leche a $900 c/u.

CU= MP + MO +CIF (CARGA FABRIL)

ERENCIALES A SEGUIR
NDEN AL AÑO 2020)

mentos anuales del 10%

lo dos materias primas:
iere 0,25 libras de fruta

,12 horas. El valor de la

establece en $7.000

s primas, los inversionis-

para 15 días de consumo,

a la depreciación por
que sólo aumenten el

lones el primer año y se

res de Fruta y Leche

gen de utilidad del 45%

ante a capital más intereses del

o 2021 y luego el 3,3%, 3,1%

R LA POSIBLE RENTABILIDAD
VA 100000000
IP 3%
N 120 $ 3,088,992 3% 1.4% 4%
C $ 3,088,992 80 3,311,175 2,085,891 4,181,408
15 8,376,658 7,437,538 8,994,110
35 4,653,929 3,633,644 5,357,732
18 7,270,870 6,323,520 7,899,333
1 103,000,000 101,400,000 104,000,000
90 3,225,556 1,961,179 4,120,775
42 4,219,167 3,165,321 4,954,020

VA 100000000
IP 3%
N 71
C $ 3,419,266

VA 147940634.30453
IP 3%
N 120
C $ 4,569,874 4,569,874
 2%
2,516,071
7,782,547
4,000,221
6,670,210
102,000,000
2,404,602
3,541,729