CURSO DE

ADMINISTRACIÓN
FINANCIERA
CODIGO 102022
 INTEGRANTES DEL EQUIPO DE TRABAJO

GRUPO N°:

ESTUDIANTE (Apellidos y Nombres)

Victoria Andrea Hurtado Chavaco

Jessica Mayerly Patiño Rojas

Omar eduardo peñaloza valencia

Angie Lisset Becerra Espitia

Falta registrar los integrantes del equipo

INICIO
QUIPO DE TRABAJO

100411_322

IDENTIFICACIÓN (C.C.)

1062296042

1116258878

16072163

1144146541

SIGUIENTE
EMPRESA MI MEJOR EJEMPLO SAS
INICIO ANTERIOR SIGUIENTE
NIT.315.895.571-9 Información
Financiera Cálculos para Cálculos para análisis
Expresada en millones
ESTADO DE RESULTADOS de pesos análisis vertical horizontal
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa
(+) OPERACIONALES $ 1,970 $ 2,075 100.00% 100.00% $ 105 5.33%
(-) COSTO DE VENTAS Y DE PRESTACION DE SERVICIOS / COSTO DE PRODUCCIÓN $ 1,000 $ 992 50.76% 47.81% -$ 8 -0.80%
(=) UTILIDAD BRUTA $ 970 $ 1,083 49.24% 52.19% $ 113 11.65%
(-) OPERACIONALES DE ADMINISTRACION $ 502 $ 498 25.48% 24.00% -$ 4 -0.80%
(-) OPERACIONALES DE VENTAS $ 320 $ 350 16.24% 16.87% $ 30 9.38%
(=) EBITDA $ 148 $ 235 7.51% 11.33% $ 87 58.78%
(-) DEPRECIACIONES $ 200 $ 210 10.15% 10.12% $ 10 5.00%
(-) AMORTIZACIONES $ - $ - 0.00% 0.00% $ - 0.00%
(=) UTILIDAD OPERACIONAL -$ 52 $ 25 -2.64% 1.20% $ 77 -148.08%
(+) GASTOS NO OPERACIONALES $ 390 $ 450 19.80% 21.69% $ 60 15.38%
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS -$ 442 -$ 425 -22.44% -20.48% $ 17 -3.85%
(-) IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS -$ 164 -$ 157 -8.30% -7.58% $ 6 -3.85%
(=) UTILIDAD DESPUÉS DE IMPUESTOS -$ 278 -$ 268 -14.14% -12.90% $ 11 -3.85%
(-) RESERVAS -$ 28 -$ 27 -1.41% -1.29% $ 1 -3.85%
(=) UTILIDAD DEL EJERCICIO -$ 251 -$ 241 -12.72% -11.61% $ 10 -3.85%

Información
EMPRESA MI MEJOR EJEMPLO SAS Financiera Cálculos para Cálculos para análisis
NIT.315.895.571-9 Expresada en millones
de pesos análisis vertical horizontal
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA Año 1 Año 2 Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa
ACTIVO CORRIENTE $ 2,363 $ 2,293 60.71% 59.74% -$ 70 -2.96%
DISPONIBLE $ 250 $ 373 6.42% 9.72% $ 123 49.20%
INVERSIONES CORTO PLAZO $ 200 $ 100 5.14% 2.61% -$ 100 -50.00%
DEUDORES $ 400 $ 400 10.28% 10.42% $ - 0.00%
CLIENTES $ 300 $ 280 7.71% 7.30% -$ 20 -6.67%
OTROS $ 100 $ 120 2.57% 3.13% $ 20 20.00%
INVENTARIOS $ 1,113 $ 1,020 28.60% 26.58% -$ 93 -8.36%
ACTIVO NO CORRIENTE $ 1,529 $ 1,545 39.29% 40.26% $ 16 1.05%
INVERSIONES LARGO PLAZO $ 250 $ 350 6.42% 9.12% $ 100 40.00%
PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO $ 954 $ 875 24.51% 22.80% -$ 79 -8.28%
INTANGIBLES $ 200 $ 187 5.14% 4.87% -$ 13 -6.50%
DIFERIDOS $ 80 $ 56 2.06% 1.46% -$ 24 -30.00%
OTROS ACTIVOS $ 45 $ 77 1.16% 2.01% $ 32 71.11%
TOTAL ACTIVO $ 3,892 $ 3,838 100.00% 100.00% -$ 54 -1.39%
PASIVO CORRIENTE $ 2,766 $ 2,992 83.07% 90.83% $ 225 8.14%
OBLIGACIONES FINANCIERAS CORTO PLAZO $ 520 $ 778 15.61% 23.62% $ 258 49.62%
PROVEEDORES $ 1,240 $ 1,260 37.23% 38.25% $ 20 1.61%
 CUENTAS POR PAGAR $ 750 $ 681 22.52% 20.68% -$ 69 -9.20%
IMPUESTOS, GRAVÁMENES Y TASAS -$ 164 -$ 157 -4.91% -4.77% $ 6 -3.85%
BENEFICIOS A EMPLEADOS $ 420 $ 430 12.61% 13.06% $ 10 2.38%
PASIVO NO CORRIENTE $ 564 $ 302 16.93% 9.17% -$ 262 -46.45%
OBLIGACIONES FINANCIERAS LARGO PLAZO $ 564 $ 302 16.93% 9.17% -$ 262 -46.45%
TOTAL PASIVO $ 3,330 $ 3,294 100.00% 100.00% -$ 37 -1.10%
PATRIMONIO $ 562 $ 544 100.00% 100.00% -$ 17 -3.05%
CAPITAL SOCIAL $ 840 $ 840 149.59% 154.30% $ - 0.00%
RESERVAS -$ 28 -$ 55 -4.96% -10.03% -$ 27 96.15%
RESULTADOS DEL EJERCICIO -$ 251 -$ 241 -44.63% -44.26% $ 10 -3.85%
RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES $ - $ - 0.00% 0.00% $ - 0.00%
TOTAL PATRIMONIO $ 562 $ 544 100.00% 100.00% -$ 17 -3.05%
TOTAL PASIVO MÁS PATRIMONIO $ 3,892 $ 3,838 100.00% 100.00% -$ 54 -1.38%

DATOS ADICIONALES
COSTO DE LA DEUDA 13.09% 13.09%
PASIVO FINANCIERO 1,084 1,080 65.88% 66.49% -$ 4 -0.37%
PATRIMONIO 562 544 34.12% 33.51% -$ 17 -3.05%
TOTAL FUENTES DE FINANCIACIÓN CON COSTO 1,646 1,624 100.00% 100.00% -$ 21 -1.28%

PASIVO FINANCIERO 65.88% 66.49%

PATRIMONIO 34.12% 33.51%
TOTAL FUENTES DE FINANCIACIÓN CON COSTO 100% 100%

COSTO DE LA DEUDA PONDERADO 8.63% 8.71%

COSTO DE LA DEUDA DESPUÉS DE IMPUESTOS (Kdt) 5.78% 5.83%

COSTO DEL PATRIMONIO (Ke)

datos requeridos:
KL Tasa libre de riesgo 7% 7%
KM Tasa del mercado 16.00% 16.00%
Bu Beta operativa 0.70 0.70
BL Beta apalancada 1.6054 1.6304
Ke Costo del patrimonio 21.45% 21.67%
COSTOS Y GASTOS FIJOS 235 334
COSTOS Y GASTOS VARIABLES 1,700 1,600
MONTO $ 545.00
TASA 12.09% 11.47% 0.96% INICIO
PLAZO 36

N° CF I K S
0 $ 545.00
1 $ 17.96 $ 5.21 $ 12.75 $ 532.25
2 $ 17.96 $ 5.09 $ 12.88 $ 519.37
3 $ 17.96 $ 4.96 $ 13.00 $ 506.37
4 $ 17.96 $ 4.84 $ 13.12 $ 493.24
5 $ 17.96 $ 4.71 $ 13.25 $ 480.00
6 $ 17.96 $ 4.59 $ 13.38 $ 466.62
7 $ 17.96 $ 4.46 $ 13.50 $ 453.12
8 $ 17.96 $ 4.33 $ 13.63 $ 439.48
9 $ 17.96 $ 4.20 $ 13.76 $ 425.72
10 $ 17.96 $ 4.07 $ 13.89 $ 411.82
11 $ 17.96 $ 3.94 $ 14.03 $ 397.80
12 $ 17.96 $ 3.80 $ 14.16 $ 383.63
$ 54.20 $ 161.37
13 $ 17.96 $ 3.67 $ 14.30 $ 369.34
14 $ 17.96 $ 3.53 $ 14.43 $ 354.90
15 $ 17.96 $ 3.39 $ 14.57 $ 340.33
16 $ 17.96 $ 3.25 $ 14.71 $ 325.62
17 $ 17.96 $ 3.11 $ 14.85 $ 310.77
18 $ 17.96 $ 2.97 $ 14.99 $ 295.77
19 $ 17.96 $ 2.83 $ 15.14 $ 280.64
20 $ 17.96 $ 2.68 $ 15.28 $ 265.36
21 $ 17.96 $ 2.54 $ 15.43 $ 249.93
22 $ 17.96 $ 2.39 $ 15.58 $ 234.35
23 $ 17.96 $ 2.24 $ 15.72 $ 218.63
24 $ 17.96 $ 2.09 $ 15.87 $ 202.75 $ 180.88
$ 34.69 $ 180.88
25 $ 17.96 $ 1.94 $ 16.03 $ 186.73
26 $ 17.96 $ 1.78 $ 16.18 $ 170.55
27 $ 17.96 $ 1.63 $ 16.33 $ 154.21
28 $ 17.96 $ 1.47 $ 16.49 $ 137.72
29 $ 17.96 $ 1.32 $ 16.65 $ 121.08 $ 383.63
30 $ 17.96 $ 1.16 $ 16.81 $ 104.27
31 $ 17.96 $ 1.00 $ 16.97 $ 87.30
32 $ 17.96 $ 0.83 $ 17.13 $ 70.17
33 $ 17.96 $ 0.67 $ 17.29 $ 52.88
34 $ 17.96 $ 0.51 $ 17.46 $ 35.42
35 $ 17.96 $ 0.34 $ 17.63 $ 17.79
36 $ 17.96 $ 0.17 $ 17.79 $ 0.00 $ 202.75
$ 12.82 $ 202.75
INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

1 2
cp 520 capital $ 383.63 $ 136.37
interes 0.96% 0.96%

0.007051957 0.002506679 0.009558637

Ejemplo
 ACTIVIDAD DE RECONOCIMIENTO
NOMBRE DEL INDICADOR
CONTRIBUCION MARGINAL

COSTO DEL PATRIMONIO

PATRIMONIO

COSTO PONDERADO DE CAPITAL

PASIVO FINACIERO DE CORTO PLAZO

COSTO DE LA DEUDA A CORTO PLAZO

ABONO A CAPITAL E INTERESES DE LA DEUDA

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO

RAZON DE TESORERIA

PASIVO FINANCIERO

COSTO DE LA DEUDA DESPUES DE IMPUESTOS

IMPUESTO DE RENTA

PASIVO FINANCIERO A LARGO PLAZO

COSTO DE LA DEUDA A LARGO PLAZO

VALOR ECONOMICO AGREGADO

FLUJO DE CAJA PARA LOS PROPIETARIOS

UTILIDAD OPERATIVA DESPUES DE IMPUESTOS

PASIVO OPERACIONAL
ACTIVOS OPERACIONALES NETOS

RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES NETOS

CAPITAL DE TRABAJO

CUENTAS POR COBRAR

CICLO DE CONVERSIÓN DEL EFECTIVO

PROVEEDORES

FLUJO DE CAJA BRUTO

FLUJO DE CAJA LIBRE

MARGEN BRUTO
ACTIVOS FIJOS

COSTO DE VENTAS

RENTABILIDAD OPERATIVA
Q=(−𝐹)/(𝑃−𝑉)= (𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑓𝑖𝑗𝑜𝑠 )/(𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑 −𝐶𝑜

PUNTO DE EQUILIBRIO

INGRESOS OPERACIONALES

INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

PRODUCTIVIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES

MARGEN EBITDA

GASTOS OPERACIONALES

GASTOS OPERACIONALES DE ADMINISTRACIÓN

GASTOS OPERACIONALES DE VENTAS

DEPRECIACIONES

MARGEN OPERACIONAL

OTROS GASTOS OPERACIONALES

AMORTIZACIONES

RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO

 ACTIVIDAD DE RECONOCIMIENTO
FORMULA
Ingresos operacionales-costos y gastos variables

Re = Rf + β × (Rm – Rf) Dónde:

Re= Costo Del Patrimonio

Rf = La tasa libre de riesgo (correspoande al rendimiento de los
bonos del Tesoro a 10 años)
Rm = Rendimiento anual del mercado
β = Riesgo del sector apalancado con los datos locales y de la
empresa

β = β o (1+((1-Tx)*(D/P))
Donde
β o= riesgo del sector de la empresa
Tx= Impuestos
D= Deuda
P= Patrimonio

Patrimonio Neto = Activos - Pasivos

WACC = Ke * [E/(E+D)] + Kd * (1-T) * [D/(E+D)]

(Kd)= Coste deuda

(Ke) = Costo de patrimonio
D= Deuda
E= Patrimonio
T = Tasa de impuestos

Pasivo Corriente = Cuentas por pagar a proveedores + prestamos

bancarios a corto plazo + prestaciones al personal +impuestos
sobre ingresos devengados.

〖𝐾𝑑〗 _𝐶𝑃=∑1_(𝑖=1)^𝑛▒ 〖 ((𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 〖𝐶𝑃〗 _𝑖)/(𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐶𝑃))∗𝑖_𝑖 〗

ii tasa de interes relacionada con la deuda a corto plazo

CP Deuda a Corto Plazo

R =𝐶( 𝑖/(1− 〖 (1+𝑖) 〗 ^(−𝑛) )

)
R= Cuota a pagar
C= Capital inicial
i= Tasa de interes
n= numero de periodos a pagar.
Capacidad de endeudamiento= obligaciones o gastos totales /
los ingresos totales *100 = %

Razón de Tesorería = Disponible + Realizable / Pasivo Corriente

Pasivos financieros a corto plazo + Pasivos finacieros a largo

plazo

Sumatoria de los intereses pagados durante el pago de las cuotas

de la deuda

Utillidades Netas x 33%

Documentos por pagar LP + Prestamos financieros LP+Cobros

anticipados LP

KD=Kd x (1-T)

KD = Costo de la deuda despues de impuestos

Kd= Costo de la deuda antes de impuesto
T = Tasa impositiva

AON( Activos Operaciones Netos) * RUODI ( Rentabilidad de la

Utilidad Operativa Despues de Impuestos) – WACC( Weighted
Average Cost of Capital = Costo Promedio Ponderado de Capital.

FCa = FCF - [GF x (1-T)] + ▵D

Donde,
FCa: Flujo de Caja para el accionista
FCF: Free Cash Flow o flujo de caja libre
GF: Gastos financieros (expresión monetaria del coste total de la
deuda).
D: Deuda financiera. Los incrementos (Δ) se determinan como la
variación de la variable en términos netos, con el signo que
corresponda

Utilidad operativa de impuestos = Utilidad Operacional -

Impuestos operacionales (utilidad operacional * tasa de
impuestos %)

Total pasivo- obligaciones financieras a corto plazo –

Obligaciones financieras a largo plazo
Activos operacionales netos AON= activos operativos (-) pasivos
operativos.

Ventas netas
- Gastos operativos
-------------------------------------------------------------------------
Margen Operativo (Beneficio Antes de Intereses e Impuestos)
- Impuestos
--------------------------------------------------------------------------
Utilidad Operativa Neta Despues de Impuestos
/ Ganancias netas (= efectivo + capital de trabajo requerido +
activos fijos)

Pasivos Corrientes- Activos Corrientes

Registro de los creditos otorgados a clientes y empresas

asociadas

CCE= PCI + PCC – PCP

donde:

PCI = periodo de conversión de inventario.

PCC = periodo de cobranza de las cuentas por cobrar.
PCP = periodo en que se difieren las cuentas por pagar

Proveedores de MP + Proveedores de insumos de Oficina +

Proveedores alimentacion + Otros

FCB= OUDI +Depreciacion +Amortizacion

OUDI: Utilidad Operativa Despues de Impuestos

FCL = FCB-KTNO-AF
FCB= OUDI +Depreciacion +Amortizacion
AF = Activos Fijos = Propiedad Planta y Equipo

Utilidad Bruta / Ventas Netas

 Activos fijos tangibles o intangibles= Propiedad Planta y Equipo
+Patentes + Otros

Coste de ventas = Existencia inicial (productos terminados) +

Costo de producción (Compras de MP y elaboracion de
productos en el periodo) – Existencia final (productos
terminados y MPs).

RO ( Rentabilidad Operativa) = Utilidad Operativa / Ventas

totales.
Q=(−𝐹)/(𝑃−𝑉)= (𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑓𝑖𝑗𝑜𝑠 )/(𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑 −𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑣𝑎𝑟𝑖𝑎𝑏𝑙𝑒𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑 )

IO=Ingresos Operacionales
Si una empresa es comercializadora o fabricante de productos
IO= Unidades Vendidas x Precio de Venta
Si es una empresa prestadora de servicios
IO= Numero de Servicios x Tarifa Acordada

Inversion en inmuebles +Inversion en Maquinaria + Inversiones

en Bonos, acciones o participaciones

Productividad de los activos operacionales= Ingresos

Operacional / Activos Operativos

EBITDA/ INGRESOS

EBITDA= Utilidad Bruta- Gastos Op de Admon- Gastos de Ventas

Gastos Administrativos + Gastos Financieros + Gastos Hundidos +

Gastos de Representacion

Gastos de Oficina + Sueldos Administrativos.

Gastos de distribicion + Comercializacion + Gastos de Promocion

+Gastos de publicidad +Impuestos sobre las ventas
Lineal = Costo del activo / Años de vida útil.
Por unidades de producción = Valor del activo / Numeros de
unidades potenciales a producir, este valor se aplicaría a cada
unidad producida hasta que se cubra el valor del activo.

Utilidad operacional / Ventas

Gastos Hundidos + Gastos de representacion

R =𝐶( 𝑖/(1− 〖 (1+𝑖) 〗

^(−𝑛) ) )
R= Cuota a pagar
C= Capital inicial
i= Tasa de interes
n= numero de periodos a pagar.

Rentabilidad / Patrimonio
NTO
DESCRIPCIÓN SIGUIENTE

Es considerado tambien como el exceso de ingresos, con ANTERIOR SIGUIENTE

respecto a los costos variables, exceso que debe cubrir los
costos fijos y la utilidad o ganancia

Representa el riesgo consolidado que tiene el patrimonio

de una empresa, evaluando la deuda que se tiene, las tasas
impositivas locales, el riesgo del sector en que se
desempeña y del mercado en los ultimos años, reflejando
de esta manera una tasa de rendimiento mínima para la
compañia con la que los inversionistas asegurarían INICIO
utilidades en la actividad de la empresa.

Son los bienes y capital fijo con los que cuenta la empresa
como capital de trabajo.

El WACC (Weighted Average Cost of Capital) se refiere al

costo ponderado del capital o financiamiento con la que
cuenta una empresa para iniciar un proyecto de inversión,
Indicando la mínima utilidad que deberia generar un activo
para considerarse rentable.

Hace referencia a aquellas obligaciones en relacion a

prestamos y obligaciones a entidades financieras o terceros
los cuales que se deben pagar en un tiempo menor a un
año

)/(𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐶𝑃))∗𝑖_𝑖 〗

Es el costo ponderado de acuerdo a la participación de
cada una de las deudas en el total de ellas, determinando
el porcentaje real que de paga de manera adicional a los
acreedores en deudas corrientes

Hace referencia a los pagos adicionales a la cuota acordada

con el acreedor y por lo tanto se disminuyen los interes
para la siguiente cuota a pagar, disminuyendo el plazo de
pagos o el valor de la cuotas.
Es el análisis que se realiza a los ingresos y gastos
mensuales para determinar si se tiene capacidad de pago
ante la solicitud de un préstamo

Hace referencia a la capacidad de cumplimiento frente a

las deudas a corto plazo, teniendo en cuenta el capital
líquido y los recursos que puedan convertirse fácilmente en
efectivo.

Hace referencia a todas la obligaciones y deudas a corto y

largo plazo con las que cuenta una empresa

Es el valor adicional que debe asumir la empresa por haber

asumido deudas con terceros, en el caso de una deuda
financiera corresponde a los intereses corrientes que
maneje la entidad y con terceros la tasa acordada

Son los impuestos tributarios que toda persona juridica o

natural debe pagar ante el estado sobre las utilidades
obtenidas y poder operar legalmente en el pais.

Hace referencia a aquellas obligaciones en relacion a

prestamos y obligaciones a entidades financieras o
terceros, los cuales se deben pagar en un tiempo mayor a
un año.

Es el costo relacionado con la emision de bonos y la

ganancia despues de aplicar impuestos, una vez se ha
vencido su plazo.

El EVA es un indicador en el cual se observa la capacidad

de una empresa para incrementar la renta despues de
solventar los gastos.

Se refiere al capital destinado directamente a los

propietarios o accionistas, una vez que se han cubierto con
las utilidades del ejercicio los pagos, gastos financieros,
inversiones e impuestos.

Refleja la utilidad que presenta la operación una vez que se

han deducido los impuestos correspondientes, sin tener en
cuenta los costos administrativos.

Los pasivos operativos se refiere a las deudas adquiridas a

corto plazo las cuales estan destinadas directamente a la
funcion operacional de la empresa.
Determina la parte de los activos operacionales que
realmente le pertenecen a los accionistas, podria llegar a
denominarse el patrimonio operacional.

El RONA es la medida que permite analizar si el desempeño

de la empresa es competitivo o rentable en el mercado.
Determinando la efectividad del capital de trabajo, los
activos fijos y el efectivo al obtener utilidad operativas. A
mayor valor de este indicador se observa mayor
efectividad de los activos operativos.

El capital de trabajo hace referencia a los todos los

recursos que necesita la empresa para funcionar a corto
plazo, en el cual se puede analizar la capacidad de
funcionamiento al comenzar un proyecto.

Cuentas por cobrar: Hace referencia a los créditos que la

empresa otorga a clientes como método de fidelización,
representa entonces un activo circulante para la compañía.

Indica el periodo de tiempo requerido para percibir el

inventario como efectivo

Si la empresa solicita abastecimiento por otra compañía,

este se registra en el estado de situación financiera en el
rubro de proveedores como pasivo corriente, debido a que
es una obligación a corto o largo plazo en las cuales incurre
la empresa.

Hace referencia al capital adquirido dentro de un periodo,

posterior a los impuestos y amortizaciones, sobre el cual se
puede analizar la capacidad solvente con la que cuenta la
empresa para generar recursos.

En este indicador se tiene en cuenta además de los

factores cobijados por el flujo de caja bruto, los recursos
necesarios para mantener en funcionamiento el capital de
trabajo neto operativo y los activos fijos.

Representa el porcentaje de utilidad que queda luego de

cubrir los costos operacionales. Es deseable que este sea
superior al 60% pues se debe tener en cuenta que aun no
se han descontado gastos administrativos de ventas y
financieros.
 El activo fijo hace referencia a los bienes que la empresa
tiene y necesita para su funcionamiento por lo tanto es un
bien que no se considera vender y que llegado el caso este
no proporcionaría capital liquido de forma rápida.

Hace referencia al gasto monetario para la producción de

un bien o servicio, se calcula sobre las unidades vendidas
en cada periodo

Es la medida que permite analizar las ganancias operativas

y determinar su relación con los ventas.
𝑑 −𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑣𝑎𝑟𝑖𝑎𝑏𝑙𝑒𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑 )
Permite calcular el nivel en que las ventas de la empresa
son iguales a sus costos de ventas y sus gastos de
operación, lo cual significa que es el punto en el cuál la
empresa no vende sin generar ganancias.

Los ingresos operacionales son aquellos ingresos

generados por el desarrollo de la actividad operativa de la
empresa.

La inversión en los activos fijos hace referencia a las

compras de equipo o maquinaria que requiere la
operación para su funcionamiento, eficiencia y
rentabilidad.

Hace referencia a la rentabilidad generada por los activos

operacionales en cuanto a las ganancias obtenidas, con
este indicador se puede analizar la eficiencia de la
operación,

El margen ebitda permite evaluar el rendimiento operativo

de la empresa.

Son todos aquellos gastos relacionados con la principal

actividad de la empresa, son diferentes a las inversiones y
costos de ventas.

Son los relacioandos con el personal y el manejo de las

oficinas direccionadas a la gestion de la actividad principal
de la empresa.

Se refiere a todos los costos en los que incurre la empresa

para realizar la gestión de ventas.
La depreciación es una herramienta que se usa
contablemente para registrar el desgaste de una
propiedad o equipamiento este depende de la naturaleza
del activo fijo y el método adoptado el cual puede ser
lineal, acelerada, la reducción de saldos o de unidades de
producción.

Permite identificar la rentablidad de la compañia teniendo

en cuenta los costos y gastos operacionales y de esta
manera ver la ganancia porcentual generada por las
ventas.

Hacen referencia a los gastos relaizados antes del

comienzo de las operaciones y a los relacionados con
viajes, regalos y comidas.

Hace referencia a los pagos periodicos que se paga a la

entidad financiera y que están compuestos por el interes
acordado y el aporte a capital.

Este indicador mide el retorno sobre el capital propio

invertido en la empresa al igual que la rentabilidad de los
activos , se espera que se incremente año a año y que sea
superior a la tasa mínima del mercado y a la rentabilidad
esperada por los accionistas.
 SIGUIENTE

SIGUIENTE

INICIO
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE Ke P
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
21.4% 21.7% 0.23% 1% 812 785 - 26.8 -3%
174.2 170.2 - 4.0 -2% 42.8% 42.1% -0.7% -2%

WACC PF CP Kd CP K/I CP Servicio de la deuda

Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2
27.2% 27.5% 0.3% 1.0% 520 778 258.0 50% 13.09% 13.09% 0% 0% K 161.4 180.9 19.5 12% 215.6 215.6
448 447 - 1.3 -0.3% PF NE 13% 20% 7% 52% GF 390 450 60.0 15% I 54.2 34.7 - 19.5 -36% %IO 10.9% 10.4%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
1,084 1,080 - 4.0 0% PF LP
57.2% 57.9% 0.7% 1% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
Kdt 564 302 - 262.0 -46%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Decisiones financiación NE 14% 8% -6.6% -46%
5.78% 5.83% 0.05% 1%
EVA GF 390 450 60.0 15%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
$ - 482.9 - 430.0 52.9 -11% Tx
% -12% -11% 1.2% -9.7% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
-$ 164 -$ 157 6.3 -4%
TEA Tx -8.3% -7.6% 0.7% -9%

UODI
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
- 35 17 52 -148%
-2% 1% 0 -146%

RONA PO PROVEEDORES
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 2 V. ABS V. REL
-2.1% 1.0% 3% -149% 2,246 2,214 - 33 -1% 1,240 1,260 20 2% DISPONIBLE
- 34.8 16.8 51.6 -148% 58% 58% 0% 0% 75% 75% 1% 1% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
453 días 464 días 11 días 2% 250 373 123 49%
AON 15% 22% 7% 48%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
1,646 1,624 - 21 -1% KTO CXC CCE
42% 42% 0% 0% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
1,663 1,673 10 1% 300 280 - 20 -7% 09 días -39 días - 48 -523%
43% 44% 1% 2% 18% 17% -1% -7% NA
AO 84% 81% -4% -4% 56 días 49 días -06 días -11%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL INVENTARIOS
3,892 3,838 - 54 -1% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Partic. sobre el disponible
NE 86% 86% 0.2% 0.3% 1,113 1,020 - 93 -8%
PAO AF 67% 61% -6% -9%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 406 días 375 días -31 días -8%
51% 54% 3% 7% 954 875 - 79 -8%
198% 185% -13% -6% 25% 23% -2% -7%
FCB
IO Decisiones Inversión MC Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 165 227 62 37%
1,970 2,075 105 5% 13.7% 22.9% 9% 67% %IO 8% 11% 2.5% 30% KTNO
RO MB NA NA MC $ 270 475 205 76%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
4% 6% 2% 61% 49.2% 52.2% 0.03 6% CV
UE 148 235 87 59% UB 970 1,083 113 12% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
1,000 992 - 8 -1% ME PEO
51% 48% -3% -6% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
8% 11% 4% 51% 1,714.63 1,459.05 - 256 -15%
GOA UE 148 235 87 59% 87% 70% -17% -19%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
502 498 - 4 -1%
MO GO 25% 24% -1% -6%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL PET
-2.6% 1.2% 4% -146% 822 848 26 3% GOV Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
UO - 52 25 77 -148% 42% 41% -1% -2% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 1,913 1,725.03 - 188 -10%
320 350 30 9% 97% 83% -14% -14%
16.2% 16.9% 0.6% 4%

D
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
OGO 200 210 10 5%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 21% 24% 3.0% 14%
200 210 10 5%
10% 10% 0.0% 0% A
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
- - - NA

INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

 Servicio de la deuda
V. ABS V. REL
- 0%
-0.6% -5%

FCP
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
- 421 47 468.4 -111%
NA

FCL
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
- 205 263 468.4 -228%
Partic. sobre el disponible NA 71% NA NA

KTNO AF
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
- 583 43 626 -107% AF 954 - 79 - 1,033 -108%
KTNO - 583 - 541 43 -7% %FCB 578% -35% - 6 -106%

INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

 INICIO ANTERIOR

INFORME DEL DIAGNÓSTICO FINANCIERO

El EVA para los dos años es negativo, reflejando que los compromisos con los acci
deudores es demasiado alto y no se logran cubrir en su totalidad por las utilidad de
para el año 1 y año 2 en el costo promedio ponderado de capital existente es un 25%,
que el valor de la empresa ha disminuido, esto se debe a que en el pasivo financ
aumento en las obligaciones financieras a corto plazo, en la rentabilidad de
operacionales netos para el año 1 se observa un valor negativo de 2.1%, sin embargo
una recuperación de este para el año dos en 11% (52.9Millones) debido a que en
rentabilidad de los activos netos pasa de ser negativa a tener valores positivos, da
rentabilidad operativa después de impuestos es positiva como resultado del increm
ventas en un 5,33% (105 Millones) por parte del inventario de la empresa, t
disminución del costo de ventas y de prestación de servicios del 0.8% (8 millones) au
utilidad bruta en 11.65% vs el año 1. lo que parece beneficiar a la empresa, pero si s
costo de ventas y costo de producción existe una disminución del 0.80% lo que
posiblemente las materias primas se negociaron de una mejor manera.
Sin embargo, aun cuando la rentabilidad operativa presenta una mejora, este compo
ve opacado por el aumento de los gastos operacionales de ventas en un 9.38% (30Mill
gastos operacionales de administración demasiado elevados, siendo cerca del 25% de l
la compañía, ocasionando que el EBITDA aun cuando aumenta en el año 2, solamente
11,33% de los ingresos de la compañía, además, los gastos no operacionales p
incremento del 15.38% (60 Millones) que junto a las depreciaciones que representan ce
de las ventas de la compañía, la arrastran a tener perdidas.
En cuanto al WACC se observa un aumento de 0.3pp esto debido al aumento d
patrimonio en el año 2 ocasionado por la disminución del patrimonio generada por
presentadas en el ejercicio del año 1. En cuanto al pasivo financiero es importante
aunque se destaca una disminución en las obligaciones financieras a largo plazo del 4
Millones), también se presenta un aumento del 49.62% (250 Millones) en las
financieras a corto plazo, manteniendo muy estable el costo del pasivo financiero, pero
la liquidez de la empresa dada la naturaleza de los pasivos corrientes; al respecto se e
disminución en el activo corriente de 2.96%; los inventarios a corto plazo también se d
en un 50% ya que se está invirtiendo en un capital no propio. En la empresa hay un
financiero, ya que los activos corrientes son inferiores al pasivo, el cual correspon
indicando que la empresa se está financiando más con recursos a corto plazo. Por
inventarios se tiene $93.000.000 lo que indica que la empresa este en liquidación de i
que corresponde al 8.36%.
Por lo anterior, es importante prestar especial atención a los elevados costos oper
administración, operacionales de ventas y gastos operacionales que están absorbien
utilidades de la compañía, además de evaluar desde la junta de accionistas la posib
aporte adicional para disminuir las elevadas deudas que presenta la compañía
afectando significativamente el flujo de caja.
Respecto al flujo de caja se observa que el Flujo de caja Bruto durante los dos años
presento un incremento significativo para el año 2, aumentando en 62Millones (37%),
flujo de caja libre se observa que este presenta un aumento respecto al flujo de caja br
la disminución de los activos fijos en el año 2 y finalmente el flujo de caja de los propi
47 millones en el año 2 una vez se cubren las obligaciones financieras pagando
servicio de la deuda.
aporte adicional para disminuir las elevadas deudas que presenta la compañía
afectando significativamente el flujo de caja.
Respecto al flujo de caja se observa que el Flujo de caja Bruto durante los dos años
presento un incremento significativo para el año 2, aumentando en 62Millones (37%),
flujo de caja libre se observa que este presenta un aumento respecto al flujo de caja br
la disminución de los activos fijos en el año 2 y finalmente el flujo de caja de los propi
47 millones en el año 2 una vez se cubren las obligaciones financieras pagando
servicio de la deuda.

BIBLIOGRAFÍA
 ANTERIOR SIGUIENTE

ANCIERO

omisos con los accionistas y los

por las utilidad de la compañía,
xistente es un 25%, lo que indica
en el pasivo financiero hay un
la rentabilidad de los activos
e 2.1%, sin embargo, se observa
s) debido a que en el año 2 la
valores positivos, dado a que la
resultado del incremento de las
o de la empresa, también una
0.8% (8 millones) aumentando la
a empresa, pero si se observa el
n del 0.80% lo que indica que
nera.
mejora, este comportamiento se
en un 9.38% (30Millones) y unos
o cerca del 25% de las ventas de
el año 2, solamente representa el
no operacionales presentan un
es que representan cerca del 10%

ebido al aumento del costo del

monio generada por las pérdidas
ciero es importante resaltar que
s a largo plazo del 46.45% (262
0 Millones) en las obligaciones
asivo financiero, pero si afectando
tes; al respecto se encuentra una
o plazo también se disminuyeron
la empresa hay un desequilibrio
o, el cual corresponde al 8.14%
a corto plazo. Por parte de los
e en liquidación de inventarios lo

levados costos operacionales de

que están absorbiendo todas las
accionistas la posibilidad de un
enta la compañía y que están

urante los dos años es positivo y

n 62Millones (37%), en cuanto al
cto al flujo de caja bruto debido a
de caja de los propietarios es de
nancieras pagando el respectivo
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

Indicadores utilizados en el
Hallazgos del Diagnóstico diagnóstico que sustentan el
hallazgo

La variacion absoluta del ciclo de conversion en

efectivo del aaño 2 respecto al año 1 decrece,
1 lo que nos dice que el indicador se reduce, por CCE
lo que se representa una negatividad para la
compañía respecto a la rotacion de activos

Teniendo en cuenta el costo de ventas de la

empresa, se puede determinar que el
2 incremento del EBITDA de un año a otro es EBITDA
muy bajo

La variación relaitva del EVA es negativa con un

3 valor bajo, el cual se debe aumentar en las EVA
variables del WACC y el RONA
 Los pasivos de la empresa estan afectando de
manera directa uno de los indicadores
4 importantes para las futuras inversiones que es Kto
el Capital de trabajo.

5 Disminución de la rotación de activos AON

 P L A N D E M

Acciones a tomar para la

Objetivo Estratégico Propuesto maximización del valor de la
empresa

Aumentar la cantidad de activos

Sacar el maximo potencial retorno de los Generar activos rentables para el aumento del
activos capital de trabajo

Realizar una conversión efectiva de los activos.

Contratar un Comunity Manager que mejore

las ventas on line de la empresa

Incrementar los ingresos en los años estimados

siguientes Aumentar los ingresos operacionales

Generar nuevos productos

Lograr un incremento de Eva para el proximo Disminución del costo de recursos

año proporcionados por terceros e inversionistas
 Generar un grado de disminución en las
cuentas por pagar

Redudir el endeudamiento a corto plazo Lograr que las amortizaciones bajen

Aumento del activo corriente en un 10%

Disminuir las cuentas por cobrar, las cuales

hacen parte de los activos corrientes

Aumentar el retorno en activos Realizar inversiones en otros sectores

Aumentar las ventas, de modo tal que se

reduzcan los días de promedio de inventario
N D E M E J O R A M I E N T O

Indicador del logro de la acción Meta

Potencia de los activos corrientes Aumentar un 20% los activos

Activos corrientes - Pasivos corrientes Aumentar un 10% activos corrientes

Dias promedio de inventario+Dias promedio de Reducción del 30% de los dias promedio de
cobranzas- Dias promedio de pago inventario

(1-(operacionales año 3/operacionales Incrementar en un 30% los ingresos

año2))*100 operacionales.

Reducción en costo de venta Reducción en el costo de venta en un7%

(1-(operacionales año 3/operacionales Incrementar en un 70% los ingresos

año2))*100 operacionales.

Diminuir en un 10% el costo del patrimonio

Costo de la deuda+Costo del patrimonio Diminuir en un 10% el costo de la deuda

Aumentar la rentabilidad de los activos

operacionales
((Cuentas por pagar año 2/Cuentas por pagar Disminuir las cuentas por pagar en un 10% en
año 3)-1)*100 el año 3

Valor del credito/Tiempo del credito Bajar las amortizaciones en un 15%

(KTO año 3/KTO año2)*100 Aumento de activo corriente en un 10%

Activos corrientes - Pasivos corrientes Aumento del 15% del activo corriente

Potencia de los activos corrientes Aumento del 30% de activos

(Dias promedio de invenatiario 2- Días

Reducción del 15% de los dias promedio de
promedio de inventario 1 ) / Días promedio de
inventario1 inventario
 Breve descripción de las acciones de mejoramiento que permita
evidenciar su pertinencia con la maximización del valor de la
empresa

El aumento de los activos implica mas rentabilidad y disminución de los pasivos

Al aumentar el capital de trabajo se tendra mayor efectividad en los activos

Al dar un alto indicador del ciclo de conversion de efectivo la empresa debe financiar con
recursos propios

Crear un nuevo canal de ventas que permita al cliente encontrar nuestros productos desde la
comodidad de su casa o desde su oficina.

Al reducir el costo de ventas se tiene un margen amplio en la utilidad bruta

Aplicación de una encuesta a los clientes actuales para determinar que productos nuevos
puede ofrecer la empresa.

Reducir el costo de patrimonio genera una inversion mayor en los proyectos.

Disminución en los lapsos de tiempo de pago

El aumento de los activos operacionales permite a la empresa tener mayor liquidez

Utilizar las promociones de productos tipo 2X1 para la capitalización de la empresa.

El abono a capital es eficiente para bajar las deudas y asi reducir el pasivo corriente

Utilizar las promociones de productos tipo 2X1 para la capitalización de la empresa.

Con un aumento del capital de trabajo se tendra mayor efectividad en los activos

Aumenta el valor de la compañía

Mayor disposicion de recursos propios

 Observaciones

El flujo efectivo de una compañía permite tener una

buena rentaabilidad para proyectos de interes a
futuro ,

Los margenes ofrecidos por la empresa deben ser

eficiente para alcanzar a cubrir todos los gatos
operacionales y no operacionales en lo trasncurrido
del ejercicio financiero

Para el valor agregado economico ofrecido por la

empresa, siempre tendra aser un rubro critico dado
que su resultado negativo otorga a la empresa menos
liquidez y rentabilidad
El costo de la deduda debe ser reducido a su minimo
nivel dado que las empresas decaen en su valor
agregado si la deuda incrementa a un nivel
considerable

Un aumento en su liquidez permite gastos

innecesarios como los costos financieros a corto plazo
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE
Ke
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
- NA

WACC
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
- NA

Kdt
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
EVA - NA
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
- NA

UODI
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
0% NA

RONA
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
0% NA

AON
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
0% NA
INICIO ANTERIOR

INFORME DE LA EVALUACIÓN FINANCIERA A TRAVES DEL E

BIBLIOGRAFÍA
 ANTERIOR SIGUIENTE

A TRAVES DEL EVA

 INICIO

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

ESTUDIANTE: Jessica Mayerly Patiño Rojas

A lo largo de la fase 2 se adquirió conocimientos sobre la gerencia integral y como el planteamiento de los objetivos fu
el cual, se implementa los analisis vertical y horizontal, se tiene de conocimiento público que la integración en una em
las estrategias se verá beneficiado de un flujo de comunicación, flujo de distribución, flujo de producción. Es as
conocimientos adquiridos son adquiridos con los principales temas de la gerencia integral, mediante la 2 fase se evide
de las empresas para su posterior eficiencia y eficacia.

ESTUDIANTE: Angie Lisset Becerra Espitia

hubo un crecimiento o una declinación y por lo tanto saber si la empresa tiene un comportamiento bueno o malo
determinado; por otro lado también se calculó el análisis vertical el cual permite saber si la empresa tiene un distr
activos equitativa de acuerdo a sus necesidades financieras. Se logró realizar un análisis en el estado de resultado
financiero dejando claro la situación de la empresa en relación a diferentes partidas las cuales fueron las más relevan
se analizó los indicadores financieros como de rentabilidad, endeudamiento, financieros, de inversión, con el fin de
situación se encuentra la empresa, por lo tanto se concluyó que la empresa tiene costos operacionales de administrac
elevados lo que no permite que genere mayores utilidades, disminuyendo el valor de la empresa.

ESTUDIANTE: Victoria Andrea Hurtado Chavaco

Una acertada interpretación de la información financiera permite visualizar el estado de la empresa y en consecuencia
planes estratégicos que incrementen la rentabilidad, es por ello, la importancia de que dicha evaluación la realice un p
administrativo hábil en la interpretación de datos y responsable con la información expuesta, dichas habilidades o con
adquieren académicamente en las finanzas y se fortalecen en la vida laboral.

ESTUDIANTE:

ESTUDIANTE:

BIBLIOGRAFÍA
INICIO
 ANTERIOR

CIONES

eamiento de los objetivos fundamentales, en

ue la integración en una empresa cumple con
n, flujo de producción. Es asi como los
mediante la 2 fase se evidencio la aplicación
acia.

portamiento bueno o malo en un tiempo

si la empresa tiene un distribución de sus
s en el estado de resultado y en el estado
uales fueron las más relevantes. Finalmente,
s, de inversión, con el fin de definir en qué
peracionales de administración y ventas muy
do el valor de la empresa.

empresa y en consecuencia el diseño de

ha evaluación la realice un profesional
ta, dichas habilidades o conocimientos se
ANTERIOR