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Mercado de Valores
Resumen
En la dinámica de los mercados financieros en el tiempo se han presentado diferentes
crisis entre ellas la conocida como la crisis financiera asiática que se desarrolló en el
sudeste de Asia y tuvo su origen en Tailandia en julio de 1997, la cual tuvo repercusiones
a nivel internacional a diferentes escalas.
Introducción
El constante incremento del crecimiento económico de los países del sudeste de en los años
90 derivo en una crisis que sorprendió a todas las naciones del mundo. Y genero un
decrecimiento económico para 1988 alrededor de -18.5% para Indonesia, -7% para
Corea, -5.8% para Malasia, -7% para Tailandia y -1.9% para Japón. Asimismo, presento
igual comportamiento para los años posteriores. Dejando una clara lección para los
países y teóricos de los mercados financieros.
Pues en 1997 la devaluación del baht moneda de Tailandia inició una crisis que expuso
que los bancos internacionales japoneses, estadounidenses y europeos no asimilaron
como evaluar el riesgo sufriendo las consecuencias reflejadas en sumas importantes de
perdida. El banco central de Tailandia pide prestado a la banca multilateral en yenes a
una tasa de 4% y otorga créditos a 14% en bahts. Este tipo de operación parecía no tener
riesgo pues el tipo de cambio establecido era fijo. Obteniendo para el banco u
rentabilidad del 10%. El negocio se convirtió en bueno que se implementó a
mayor escala. El rasgo distintivo del escenario de entonces era la disponibilidad de
crédito cuantioso y abajas tasas de interés lo que acrecentó los precios de los
bienes raíces más allá del entender de los postulados y lineamientos económicos.
La situación vivida por Tailandia se repite con algunas variantes diferentes en otros países
del Sudeste Asiático.
Causas
Causas Externas
1. Efecto Contagio. Tras el embate especulativo sobre el baht, Tailandia deja libre
la flotación de su moneda. A esta devaluación le continuaron sucesos análogos
semanas posteriores en Malasia e Indonesia. Este último toma la decisión
de renunciar la banda cambiaria el 14 de agosto de 1997 tras presentar similar
situación del bath de Tailandia sobre la rupia. Las debilidades quedaron
evidenciadas en el sector financiero y el alto endeudamiento presentado por los
diferentes participantes de los mercados financieros y cambiario corren en
contra de las diferentes económicas locales ocasionando mayores
devaluaciones. Para el caso específico de Malasia, para el periodo de julio y
agosto de 1997, el ringgit se deprecia un 50% aunado a lo anterior se presenta la
caída de la bolsa de valores de Hong Kong en octubre de 1997, lo cual
desencadenó presiones especulativas sobre el won de Corea y el yen
japonés. Para el periodo de octubre - diciembre de 1997, el won se deprecia
30% y el yen pierde valor frente al dólar en un 10% de su valor.
Causas Internas
Acciones Tomadas
Se requirió al Fondo Monetario Internacional que concediera apoyo financiero a los
países más afectados por el estallido de las burbujas: Corea, Indonesia y Tailandia. Para
ello, las acciones que se adelantaron debían contener los presentes aspectos:
Por otro lado, el Fondo Monetario Internacional extendió y acrecentó, en 1997, el monto
de dinero destinado a la recuperación de Filipinas. Además de la firma de un acuerdo de
derecho de giro en 1998.
Cuestiones
1. ¿Qué reflexión crítica merece las medidas de política económica acogidas de
cara a la crisis?
2. ¿Qué otras medidas económicas y financieras considera que se pudieron adoptar
para conservar el crecimiento económico de los países sustentado en equidad?
3. En su concepto existe una relación entre el sistema productivo y el sistema
financiero? Argumentar cada una de las dos posturas
4. Según lo expresado a lo largo del texto ¿considera usted que la desregularización
fue la causante de la crisis?