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Los mercados financieros conforman un espacio cuyo objetivo es canalizar el ahorro de las
familias y empresas a la inversión. De tal manera que las personas que ahorran tengan una
buena remuneración por prestar ese dinero y las empresas puedan disponer de ese dinero para
realizar inversiones [ CITATION Sev12 \l 12298 ].
Un mercado financiero está regido por la ley de la oferta y la demanda. Es decir, cuando
alguien quiere algo a un precio determinado, solo lo podrá comprar a ese precio si hay otra
persona dispuesta a venderle ese algo a dicho precio [ CITATION Sev12 \l 12298 ].
A través de los mercados organizados se logran reducir los costes de transacción, es decir,
los costes asociados a la negociación de los activos financieros.
Según Sevilla (2012), estas son las principales características con las que podemos definir
un mercado financiero:
La curva IS representa el lugar geométrico de todos los puntos donde el gasto total
(consumo + inversión + gasto del gobierno + exportaciones) es igual a la producción total de
la economía, el PIB, o ingreso Y. Representa también todos los puntos de equilibrio en los
cuales la inversión total es igual al ahorro total: ahorro de los consumidores más ahorro del
gobierno (superávit presupuestario) más ahorro externo (superávit comercial). Al igual que en
el modelo del Equilibrio General Walrasiano, aquí no existe acumulación de inventarios no
planeados, descartando el tema de la especulación. La curva IS está definida por la siguiente
ecuación [ CITATION Mor13 \l 12298 ]:
Y =C ( Y −T ( Y ) ) + I ( i )+ G+ NX (Y )
Donde Y representa el ingreso, C el consumo como una función creciente del ingreso una
vez deducidos los impuestos T(Y); I(i) representa la inversión como una función decreciente
de la tasa de interés real; G, el gasto público y NX(Y) las exportaciones netas (exportaciones
menos importaciones) como una función del ingreso. Nótese que en esta ecuación el gasto
público es exógeno dado que se ha decidido ex-ante. El supuesto, en todo caso, es G=T (el
gasto público es igual a la recaudación tributaria). La pendiente negativa de la curva IS refleja
la dependencia de la inversión a la tasa de interés. Mientras más baja sea la tasa de interés,
mayor será el estímulo a invertir y el desplazamiento será hacia abajo y hacia la derecha de la
curva, aumentando el ingreso o PIB real [ CITATION Mor13 \l 12298 ].
La curva LM representa todos los puntos en los cuales las diversas combinaciones de tasa
de interés y niveles de ingreso real del mercado monetario está en equilibrio. Su pendiente
positiva refleja el rol del dinero en la economía de manera simple y elegante: una alta tasa de
interés incentiva la inversión, lo que estimula el ingreso (PIB) y su desplazamiento hacia la
derecha; mientras que una baja tasa de interés desincentiva la inversión y hace que empresas e
individuos opten por tener grandes cantidades de dinero en efectivo (preferencia por la
liquidez), lo que provoca una caída en el ingreso (PIB). Uno de los puntos extremos de esta
situación es cuando las tasas de interés son tan bajas que la preferencia por la liquidez se
convierte en Trampa de liquidez. La curva LM está definida por [ CITATION Mor13 \l 12298 ]:
M / P=L ( i, Y )
El punto en el que se cruzan las curvas IS y LM, es el punto E, el mismo nos indica la
posición del equilibrio simultáneo en ambos mercados. Es un equilibrio estable ya que si se
produce una situación temporal de desequilibrio que desplaza la posición a cualquier otro
punto, las fuerzas del mercado presionarán para volver a ese punto de cruce [ CITATION
Mar16 \l 12298 ].
La situación de equilibrio puede verse alterada por variables distintas al tipo de interés que
pueden provocar desplazamientos de las curvas. Los aumentos en la demanda efectiva
(de consumo, de inversión, de gastos públicos o del sector exterior) provocan desplazamientos
hacia la derecha de la curva IS y, por tanto, un nuevo punto de equilibrio a un nivel de renta y
tipo de interés superior [ CITATION Mar16 \l 12298 ].
Conclusiones
Los mercados financieros están formados por todas las personas que intercambian
activos financieros, ya que cuando pensamos en un mercado a nadie le viene a la
cabeza un lugar vacío. Entonces también podríamos decir que los mercados
financieros están formados por todos los inversores que compran y venden esos
activos financieros
Para que haya equilibrio simultáneo, los tipos de interés y la renta tienen que ser tales
que ambos, el mercado de bienes y el de dinero estén en equilibrio.
Bibliografía