Santander - Informe Cartera Selección Diciembre

Informe mensual
31 de Diciembre 2019
Póngase cómodo: nuestros

expertos conocen magníficas rutas
para llevar su patrimonio más
lejos
31 Julio 2018
31 Diciembre 2019| 2
Informe mensual
Las Carteras Selección son un servicio de exposición máximo a renta

de gestión discrecional de carteras que variable que debe tener su cartera.
le permiten acceder a una gestión
activa y flexible de sus inversiones, 3. Acceso a un amplio universo de
aprovechando las ventajas fiscales de fondos de inversión de las
operar con fondos de inversión. gestoras más reconocidas y en las
mejores condiciones posibles.
Ventajas de la Gestión 4. Doble diversificación, tanto por la
Discrecional de Carteras eficiente composición de la
1. Gestión profesional: Sus cartera y a través de la inversión
inversiones serán gestionadas por en fondos de inversión.
profesionales con amplios
conocimientos de los mercados, 5. Fiscalidad favorable para personas
lo que le proporcionará agilidad físicas residentes, ya que toda la
en la gestión y capacidad de operativa se hace vía traspaso.
respuesta inmediata a los eventos
de los mercados. 6. Información integrada y detallada
de la cartera con carácter
2. Optimización de la rentabilidad- mensual y en cualquier momento
riesgo en función de su perfil a través de Supernet.
inversor: Mediante el Test de
Idoneidad se identificará su perfil 7. Control y gestión del riesgo.
de riesgo y se determinará el nivel
Cinco perfiles de riesgo diferentes
Inversión mínima:
60.000 euros
Las decisiones de inversión las realizará
Santander Asset Management, una
gestora con profesionales en 11 países y
más de 172 Mil Millones de euros bajo
gestión.
Fuente: Santander AM
Datos a 31.12.2018.
Cartera Selección Conservadora
Objetivo Distribución por

La Cartera tiene como objetivo
conseguir una gestión eficiente para
estrategias
un perfil conservador. Es el perfil más 6%
adecuado para los inversores con 10%
mayor aversión al riesgo. R. Fija
R. Variable
La inversión máxima en fondos de
R. Absoluto
renta variable es del 20%. También
podrá invertir en fondos de gestión
alternativa así como renta fija high 83%
yield y emergente, pero la inversión
agregada en renta variable, high yield Renta fija: distribución
y emergentes no podrá superar el 25%
del total. El gestor puede asumir un
por tipo de activo
riesgo de divisa que será como 28% 22%
Monetarios
máximo de un 10%.
Gobiernos Europa
La cartera se compone de fondos de Gobiernos España
las gestoras internacionales más RF Global

reconocidas del mercado, estando Crédito Europeo
muy diversificada por fondo y por Bonos Corporativos
15%
tipo de activo. 5%
10% High Yield
Rentabilidad
112
Dic. desde Volatilidad
2019 2018 2017
110 2019 inicio** ***
Cartera
Selección 0,10% 5,96% -3,18% 2,30% 8,50% 1,59%
108
Conservadora
Índice de
106 0,01% 5,17% -1,02% 1,32% 9,23% 1,48%
referencia
104
La composición del índice de referencia es: MSCI Europe 5%, MSCI AC

102
World ex Europe 5%, BOFA ML 1-10 yr Spain Government 10%, BOFA ML
Euro Government 15%, BOFA ML Euro EMU Corporate Bond 25% y Euribor
100 1 mes 40%.:
Rentabilidad antes de comisiones de la Cartera modelo. Fuente: Santander
AM.
98 ** Rentabilidad acumulada desde inicio: 01/10/2015
*** - Fuente: elaboración propia. Calculado a un año con datos semanales,
mide lo que el precio de los activos ha oscilado en el pasado.
Cartera Selección Conservadora

Comentario de gestión Cartera de fondos
El mes de diciembre ha estado marcado por el Peso Rent. 1 mes Aportación
avance de las negociaciones entre Estados Renta Fija 83% -0,05%

Unidos y China, así como la clara victoria Morgan st sicav eur corp bd-i (eur) 6% 0,38% 0,02%
electoral del Partido Conservador en el Reino
Janus hnd horizon euro corp b g2 eur 4% 0,07% 0,00%
Unido que puede facilitar la resolución del
Robeco euro credit bonds class ih eur 4% -0,21% -0,01%
Brexit. Esto ha hecho que las bolsas
Standard Life Investments global sicav
reaccionaran de manera muy favorable, - european corporate bond fund 9% 0,06% 0,01%
capitalisation b
alcanzando nuevos máximos históricos, y
Vontobel eur crp mid yld ge 5% 0,23% 0,01%
moviéndose aún en un rango de volatilidad
relativamente bajo. Nordea 1 euro con bd bi eur 7% -0,61% -0,05%
Bluebay inv gr euro gv q eur 7% -0,75% -0,06%
La evolución de los principales índices de renta Santander renta fija,fi - clase cartera 10% -0,12% -0,01%
variable en su divisa local cerraron con subidas
Santander rendimiento, fi-clase cartera 7% 0,01% 0,00%
(MSCI Europa: +2,0%, S&P 500 +2,9% y Topix:
+1,3%). En cuanto a los de renta fija, la Axa world eur cr shd i xcape 3% 0,19% 0,01%
rentabilidad ha sido negativa en los bonos de Santander rf conv clase cartera 2% 0,07% 0,00%
gobiernos (-0,9%) y en los corporativos (- Candriam bonds euro short term s 0% 0,01% 0,00%
0,04%), y positiva en el high yield (+1,8%).
Allianz enhanced money mk i (eur) 9% 0,00% 0,00%
Respecto a renta variable, se decide Muzin AmerciaYield Eur Acc H 3% 0,77% 0,02%
incrementar ligeramente la exposición a través

Amundi Cash Corporate IC C 5% -0,02% 0,00%
de un nuevo fondo europeo que invierte en
grandes compañías (MFS European Research). Renta Variable 10% 0,16%
Se financia parte con la venta del fondo con Robeco capital growth funds sicav -
robeco qi european conservative 3% 1,99% 0,05%
sesgo a compañías de crecimiento (Fidelity equities -i eur- capitalisation
European Growth) y un fondo de liquidez Fidelity fds euro grow yacc 0% -0,36% -0,01%
(Candriam Euro Short Term). Respecto a la MFS Meridian Funds SICAV - Global
5% 0,76% 0,03%
renta fija, se decide invertir en un fondo de Equity Fund -I1-
MFS Meridian Funds SICAV - European
3% 2,80% 0,08%
bonos de alto rendimiento con mejor calidad Research Fund -I1-
crediticia que sus comparables (Muzinich Retorno Absoluto 6% -0,01%
America Yield). Finalmente, en los fondos de Lfis vision ucits premia - mc1 4% -0,72% -0,03%
liquidez se vende la posición entera del Helium Fund SICAV - Helium
3% 0,86% 0,02%
Performance Capitalisation S
Candriam Bonds Euro Short Term y se compra
En verde: fondos que han salido este mes de la cartera
el Amundi Cash Corporate porque la En rojo: fondos que han entrado este mes en la cartera
Datos a 31.12.2019.
rentabilidad del fondo es superior. Si quiere consultar rentabilidades de años anteriores ver últimas páginas del
documento.
Cartera Selección Moderada

La Cartera busca obtener la
composición óptima en cada
estrategias
5%
momento del ciclo económico para un
perfil inversor moderado. 25%
R. Fija
La inversión en fondos de renta
variable será como mínimo un 10% y R. Variable
como máximo un 40%. También podrá R.Absoluto
invertir en fondos de gestión
yield y emergente. El gestor puede
asumir un riesgo de divisa que será Renta variable:
como máximo de un 20%. distribución geográfica
La cartera se compone de fondos de 4%
las gestoras internacionales más 8%
Global
reconocidas del mercado, estando
muy diversificada por fondo y por Europa
4%
tipo de activo. EE.UU.
España
10%
Rentabilidad
116
114
Dic. desde Volatilidad
2019 2018 2017
2019 inicio** ***
112 Cartera
Selección 0,32% 8,49% -3,58% 3,79% 14,06% 2,84%
110
Moderada
108 Índice de
0,28% 8,36% -2,39% 2,33% 13,95% 2,79%
referencia
106
104
102 La composición del índice de referencia es: Ibex 2,5%, MSCI Europe 10%,
MSCI AC World ex Europe 12,5%, BOFA ML 1-10 yr Spain Government 7,5%,
100 BOFA ML Euro Government 15%, BOFA ML Euro EMU Corporate Bond 22,5%
y Euribor 1 mes 30%.
98 Rentabilidad antes de comisiones de la Cartera modelo. Fuente: Santander
AM.
Cartera Selección Moderada

El mes de diciembre ha estado marcado por el
avance de las negociaciones entre Estados Unidos y Peso Rent. 1 mes Aportación
China, así como la clara victoria electoral del Renta Fija 69% -0,06%
Partido Conservador en el Reino Unido que puede
Morgan Stanley Euro Corporate
facilitar la resolución del Brexit. Esto ha hecho que Bond
4% 0,38% 0,02%
las bolsas reaccionaran de manera muy favorable, Robeco Euro Credit Bonds IH 3% -0,21% -0,01%
alcanzando nuevos máximos históricos, y
Allianz Enhanced Money Market 4% 0,00% 0,00%
moviéndose aún en un rango de volatilidad
Vontobel EUR CRP MID YLD GE 5% 0,23% 0,01%
relativamente bajo.
Santander Renta Fija Cl. Cartera 7% -0,12% -0,01%
Janus Henderson Horizon Euro
4% 0,07% 0,00%
La evolución de los principales índices de renta Corp. Bond
variable en su divisa local cerraron con subidas Candriam Bonds Euro Short Term 0% -0,08% 0,00%
(MSCI Europa: +2,0%, S&P 500 +2,9% y Topix: Nordea 1 Euro Covered Bond BI 7% -0,61% -0,05%
+1,3%). En cuanto a los de renta fija, la rentabilidad
S.L.I. European Corporate Debt 9% 0,06% 0,01%
ha sido negativa en los bonos de gobiernos (-0,9%) Bluebay Inv. Grade Euro Govt.
7% -0,75% -0,06%
y en los corporativos (-0,04%), y positiva en el high Bond
Santander Rendimiento Cl.
yield (+1,8%). Cartera
7% 0,01% 0,00%
AXA Euro Credit Short Duration 3% 0,19% 0,01%

Respecto a renta variable, se decide vender toda la Santander RF Convertible Cl.
2% 0,07% 0,00%
Cartera
posición del fondo con sesgo a compañías de
Muzin AmerciaYield Eur Acc H 3% 0,59% 0,02%
crecimiento (Fidelity European Growth) y comprar
Amundi Cash Corporate IC C 2% -0,02% 0,00%
un fondo nuevo europeo que invierte en grandes
compañías (MFS European Research). Además Renta Variable 25% 0,38%
incrementamos la exposición a este activo a través Santander Acciones Españolas Cl.

4% 2,01% 0,06%
Cartera
de la compra del fondo español (Santander
Fidelity European Growth 0% 0,20% 0,01%
Acciones Españolas) para quedarnos ligeramente
sobreponderados. Se financia con parte de la venta Robeco Euro Conservative
5% 1,99% 0,10%
Equities
del fondo de liquidez (Candriam Euro Short Term).
Vanguard Investment Series PLC -
Respecto a la renta fija, se decide invertir en un US 500 Stock Index Fund 4% 1,14% 0,05%
Institutional
fondo de bonos de alto rendimiento con mejor
MFS Meridian Funds SICAV -
8% 0,76% 0,06%
calidad crediticia que sus comparables (Muzinich Global Equity Fund -I1-
America Yield). Finalmente, en los fondos de MFS Meridian Funds SICAV -

5% 2,45% 0,11%
European Research Fund -I1-
liquidez se vende la posición entera del Candriam
Bonds Euro Short Term y se compra el Amundi Cash Retorno Absoluto 5% 0%
Corporate porque la rentabilidad del fondo es LFS Vision UCITS Premia 3% -0,72% -0,02%
superior. Helium Fund SICAV - Helium
3% 0,86% 0,02%
Performance Capitalisation S

En rojo: fondos que han entrado este mes en la cartera
Datos a 31.12.2019
Si quiere consultar rentabilidades de años anteriores ver últimas páginas
del documento.
Cartera Selección Equilibrada

La Cartera busca obtener la estrategias
momento del ciclo económico para 6%
un perfil inversor equilibrado. Los
profesionales diversificarán la cartera R. Fija
entre diferentes activos. R. Variable
La inversión en fondos de renta R. Absoluto

variable será como mínimo un 20% y 53%
40%
como máximo un 60%. También podrá
alternativa así como renta fija high Renta variable:
yield y emergente. El gestor puede distribución geográfica
asumir un riesgo de divisa que será
como máximo de un 30%. 2% 2%
13% Asia ex-Japón
2%
La cartera se compone de fondos de Japón
las gestoras internacionales más Emergentes
EE.UU.
muy diversificada por fondo y por tipo
de activo. España
15% 7% Europa
Rentabilidad
124
122 Dic. desde Volatilidad
2019 2018 2017
120 2019 inicio** ***
118 Cartera
116 Selección 0,71% 13,20% -5,39% 5,68% 21,04% 4,63%
114 Equilibrada
112 Índice de
0,56% 11,62% -3,76% 3,34% 18,69% 4,32%
110 referencia
108
106
104 La composición del índice de referencia es: Ibex 5%, MSCI Europe 15%, MSCI
102 AC World ex Europe 20%, BOFA ML 1-10 yr Spain Government 5%, BOFA ML
100 Euro Government 15%, BOFA ML Euro EMU Corporate Bond 20% y Euribor 1
98 mes 20%.
Rentabilidad antes de comisiones de la Cartera modelo. Fuente: Santander
96 AM.
Cartera Selección Equilibrada

El mes de diciembre ha estado marcado por el Peso Rent 1 mes Aportación
avance de las negociaciones entre Estados
Unidos y China, así como la clara victoria Renta Fija 53% -0,16%
Morgan Stanley Euro
5% -0,2% -0,01%
Unido que puede facilitar la resolución del Corporate Bond
Robeco Euro Credit Bonds
Brexit. Esto ha hecho que las bolsas IH
4% 0,0% 0,00%
reaccionaran de manera muy favorable, Santander Renta Fija Cl.
5% -0,7% -0,03%
Cartera
alcanzando nuevos máximos históricos, y Algebris Financial Credit 2% 0,6% 0,02%
moviéndose aún en un rango de volatilidad Nordea 1 Euro Covered
7% -0,5% -0,04%
Bond BI
relativamente bajo. Bluebay Inv. Grade Euro
7% -1,1% -0,08%
Govt. Bond
Santander Rendimiento
La evolución de los principales índices de Cl. Cartera
6% 0,0% 0,00%
renta variable en su divisa local cerraron con Janus Henderson Horizon

Euro Corp. Bond
4% -0,1% -0,01%
subidas (MSCI Europa: +2,0%, S&P 500 +2,9% S.L.I. European Corporate
3% -0,2% 0,00%
Debt
y Topix: +1,3%). En cuanto a los de renta fija, VONTOBEL EUR CRP MID
3% -0,1% 0,00%
la rentabilidad ha sido negativa en los bonos YLD GE
AXA WORLD EUR CR SHD I
de gobiernos (-0,9%) y en los corporativos (- XCAPE
5% 0,0% 0,00%
0,04%), y positiva en el high yield (+1,8%). Renta Variable 40% 1,34%
Fidelity Euro Growth 5% 3,7% 0,18%

Respecto a renta variable, se decide
incrementar ligeramente la exposición a Santander Acciones
Españolas Cl. Carteras
7% 3,0% 0,15%
través del fondo español (Santander Acciones Vanguard US 500 Stock
7% 4,8% 0,32%
index
Españolas) y se financia vendiendo la mitad de Robeco Euro Conservative
5% 2,3% 0,12%
la posición del fondo de renta fija de deuda Equities
Robeco Emerging
financiera subordinada (Algebris Finacial Conservative Equities
2% -0,3% 0,00%
Credit). MFS European Research 5% 3,1% 0,16%

Tokio Marine Japanese
2% 3,9% 0,08%
Equity Focus
Fidelity Funds SICAV –
2% 2,4% 0,04%
Asia Focus Fund
AXA Rosenberg Equity
6% 5,0% 0,30%
Alpha Trust I
Retorno Absoluto 6% 0,05%
LFIS Vision UCITS Premia –

3% 0,5% 0,02%
MC1
Lyxor/Tiedemann
3% 0,9% 0,03%
Arbitrage Strategy

Datos a 31.12.2019
Si quiere consultar rentabilidades de años anteriores ver últimas páginas del
documento.
Cartera Selección Dinámica

38%
un perfil inversor dinámico.
Renta Fija
La inversión en fondos de renta Renta Variable
variable será como mínimo un 30% y
Retorno Absoluto
como máximo un 80%. También podrá
yield y emergente. El gestor puede
asumir un riesgo de divisa que será Renta variable:
como máximo de un 40%. distribución geográfica
La cartera se compone de fondos de 3%
3% 2%
20% Asia ex-Japón
las gestoras internacionales más
reconocidas del mercado, estando Europa
muy diversificada por fondo y por tipo España
de activo. EE.UU.
Japón
18% Emergentes
10%
Rentabilidad
130
126 2019 2018 2017
2019 inicio** ***
124
122 Cartera
120 Selección 0,93% 16,65% -6,39% 6,86% 26,41% 6,23%
118 Dinámica
116 Índice de
114 0,83% 14,94% -5,15% 4,35% 23,46% 5,90%
referencia
112
110
108
106
104 La composición del índice de referencia es: Ibex 7,5%, MSCI Europe 20%,
102 MSCI AC World ex Europe 27,5%, BOFA ML 1-10 yr Spain Government 2,5%,
100 BOFA ML Euro Government 15%, BOFA ML Euro EMU Corporate Bond 17,5%
98 y Euribor 1 mes 10%.
94 AM.
Cartera Selección Dinámica

Peso Rent a 1 mes Aportación
El mes de diciembre ha estado marcado por el
avance de las negociaciones entre Estados Renta Fija 38% -0,03%
Unidos y China, así como la clara victoria Morgan Stanley Euro Corporate
4% 0,4% 0,02%
electoral del Partido Conservador en el Reino Bond
Robeco Euro Credit Bonds IH 2% -0,2% -0,01%
Unido que puede facilitar la resolución del Janus Henderson Horizon Euro
5% 0,1% 0,00%
Brexit. Esto ha hecho que las bolsas Corp. Bond
reaccionaran de manera muy favorable, Nordea 1 Euro Covered Bond BI 7% -0,6% -0,05%
Bluebay Inv. Grade Euro Govt.
alcanzando nuevos máximos históricos, y Bond
7% -0,7% -0,06%
moviéndose aún en un rango de volatilidad Santander Renta Fija Cl. Cartera 2% -0,1% 0,00%
relativamente bajo. Algeris Financial Credit 2% 1,7% 0,06%
Vontobel EUR CRP 3% 0,2% 0,01%
La evolución de los principales índices de AXA WORLD EUR CR SHD I XCAPE 4% 0,2% 0,01%
renta variable en su divisa local cerraron con Renta Variable 56% 1%
subidas (MSCI Europa: +2,0%, S&P 500 +2,9%
y Topix: +1,3%). En cuanto a los de renta fija, Fidelity Euro Growth 7% 2,7% 0,18%
la rentabilidad ha sido negativa en los bonos Santander Acciones Españolas Cl.

10% 2,0% 0,16%
Carteras
de gobiernos (-0,9%) y en los corporativos (-
Robeco US Premium Equities 5% 0,4% 0,02%
Robeco Emerging Conservative
3% 3,9% 0,10%
Equities
Respecto a renta variable, se decide Tokio Marine Japanese Equity
Focus
3% -0,1% 0,00%
incrementar ligeramente la exposición a MFS European Research 6% 2,2% 0,13%
través del fondo español (Santander Acciones Robeco Euro Conservative
7% 2,0% 0,14%
Españolas) y se financia vendiendo la mitad de Equities
la posición del fondo de renta fija de deuda Vanguard US 500 Stocks index 9% 1,1% 0,10%
financiera subordinada (Algebris Finacial Fidelity Funds SICAV – Asia Focus

2% 4,3% 0,09%
Fund
Credit) y parte del fondo de retorno absoluto AXA Rosenberg Equity Alpha Trust
4% 0,9% 0,03%
I
enfocado a fusiones y adquisiciones
Retorno Absoluto 7% -0,01%
(Lyxor/Tiedemann Arbitrage Strategy Fund).
LFIS Vision UCITS Premia – MC1 3% -0,7% -0,02%
Lyxor/Tiedemann Arb Estrat 3% 0,5% 0,02%

Datos a 31.12.2019
Si quiere consultar rentabilidades de años anteriores ver últimas páginas del
documento.
Cartera Selección Agresiva

24%
clientes con un perfil inversor
agresivo. R. Fija
R. Variable
La inversión en fondos de renta
variable será como mínimo un 40% y R. Absoluto
como máximo un 100%. También
podrá invertir en fondos de gestión 70%
alternativa así como renta fija high
yield y emergente. El gestor puede Renta variable:
asumir un riesgo de divisa que será distribución geográfica
como máximo de un 50%.
3% 3%
25%
La cartera se compone de fondos de 23% Europa
las gestoras internacionales más España
muy diversificada por fondo y por tipo EE.UU.
de activo. Japón
Emergentes
13%
Rentabilidad
136
134
130 2019 2018 2017
2019 inicio** ***
128
126 Cartera
124 Selección 1,22% 19,48% -7,27% 8,39% 32,36% 7,88%
122 Agresiva
120
118 Índice de
116
1,12% 17,94% -6,55% 5,26% 27,37% 7,51%
referencia
114
112
110
108
106 La composición del índice de referencia es: Ibex 10%, MSCI Europe 25%,
104 MSCI AC World ex Europe 35%, BOFA ML Euro Government 12,5%, BOFA ML
102
100 Euro EMU Corporate Bond 12,5% y Euribor 1 mes 5%.
96 AM.
92 *** - Fuente: elaboración propia. Calculado a un año con datos semanales,
Cartera Selección Agresiva

Peso Rent
Renta a1 1mes
mes Aportación
El mes de diciembre ha estado marcado por el Peso Aportación
avance de las negociaciones entre Estados Renta

Renta Fija
Fija 24%
29% -0,01%
0,34%
Unidos y China, así como la clara victoria
Nordea
Nordea 11 Euro
Euro Covered
Covered Bond
Bond BI
BI 6% -0,6%
0,6% -0,03%
0,03%
Bluebay
Bluebay Inv.
Inv.Grade
Grade Euro
Euro Govt.
Unido que puede facilitar la resolución del Bond
Bond
Govt. 7%
7% -0,7%
2,2% -0,05%
0,15%
Brexit. Esto ha hecho que las bolsas Algeris Financial Credit 2% 1,7% 0,06%
Global Evolution Funds Frontier 4% 1,2% 0,05%
reaccionaran de manera muy favorable, Janus Henderson Horizon Euro
5% 0,1% 0,00%
Corp. Bond
alcanzando nuevos máximos históricos, y Algeris Financial Credit 5% 0,7% 0,04%
Vontobel EUR CRP MID YLD GE 3% 0,2% 0,01%
moviéndose aún en un rango de volatilidad Janus Henderson Horizon Euro
5% 1,4% 0,07%
relativamente bajo. AXA
Corp.WORLD
Bond EUR CR SHD I XCAPE 2% 0,2% 0,00%
Candriam Bonds Euro Short
Renta Variable 2%
70% 0,2% 0,00%
1,23%
Term Cl S
La evolución de los principales índices de
Renta Variable 69% 0,82%
renta variable en su divisa local cerraron con Fidelity Euro Growth 10% 2,7% 0,26%
subidas (MSCI Europa: +2,0%, S&P 500 +2,9% Fidelity Euro Growth 11% -1,2% -0,13%
Santander Acciones Españolas Cl.
y Topix: +1,3%). En cuanto a los de renta fija, Santander Acciones Españolas
Carteras
13%
10%
2,0%
-2,4%
0,22%
-0,23%
Cl. Carteras
la rentabilidad ha sido negativa en los bonos Robeco US Premium Equities 7% 0,4% 0,03%
de gobiernos (-0,9%) y en los corporativos (- Robeco US Premium Equities 7% 3,6% 0,23%
Vanguard US 500 Stocks index 11% 1,1% 0,12%
Vanguard
Robeco US 500 Conservative
Emerging Stocks index 12% 3,7% 0,48%
3% 3,9% 0,11%
Equities
Robeco Emerging Conservative
Respecto a renta variable, se decide MFS European Research
Equities
3%
8% 1,0%
2,2% 0,03%
0,18%
incrementar ligeramente la exposición a Robeco Euro Conservative
MFS European Research 8%
7% 0,3%
2,0% 0,03%
0,14%
Equities
través del fondo español (Santander Acciones Robeco Euro Conservative
Tokio Marine Japanese Equity 6%
3% 0,3%
-0,1% 0,02%
0,00%
Españolas) y se financia vendiendo la mitad de Equities
Focus
Tokio Marine
FundsJapanese Equity
la posición del fondo de renta fija de deuda Fidelity
Focus
Fund
SICAV – Asia Focus
4%
3% 3,9%
4,3% 0,13%
0,12%
financiera subordinada (Algebris Finacial AXA Rosenberg
Fidelity Equity–Alpha
Funds SICAV Asia Trust
6%
3% 0,9%
1,6% 0,05%
0,05%
Credit) y parte del fondo de retorno absoluto IFocus Fund
enfocado a fusiones y adquisiciones AXA Rosenberg Equity Alpha

Retorno
Trust I Absoluto
6%
5% 3,6% 0,21%
0,00%
(Lyxor/Tiedemann Arbitrage Strategy Fund).
Retorno Absoluto 2% 0,02%
LFIS Vision UCITS Premia – MC1 2% -0,7% -0,01%
Lyxor/Tiedemann Arbitrage
3% 0,5% 0,02%
Strategy (EUR)
Datos a 31.12.2019
Si quiere consultar rentabilidades de años anteriores ver últimas páginas
del documento.
Fondos subyacentes
Renta Variable
Fidelity European Growth
Descripción Rentabilidad
RV Europa. El fondo tiene como
objetivo lograr un crecimiento del Fidelity European Growth
capital a largo plazo. Para ello invierte Enfoque Europa Rent.2014 8,91%
como mínimo un 70% se invierte en Divisa EUR Rent.2015 9,54%
acciones de empresas que coticen en Creación mar-08 Rent.2016 7,20%
las Bolsas europeas. Las Patrimonio 7.519 Rent.2017 7,76%
ponderaciones geográficas y ISIN LU0346388373 Rent.2018 -8,84%

sectoriales son principalmente C de Gestión 0,80% Rent.2019 24,88%
resultado de la selección individual de Días de liquidación de reembolsos: D+3
las acciones y pueden diferir
considerablemente del índice de
referencia FTSE Europe. Tiene un
sesgo hacia las pequeñas y medianas
compañías, que suelen representar
algo menos de la mitad de la cartera.
MFS European Research

RV Europa. El objetivo del fondo es la
revalorización del capital expresada en MFS European Research
Enfoque Europa Rent.2014 8,28%
euros. Para ello se utiliza un
Divisa EUR Rent.2015 14,32%
planteamiento ascendente de
Creación sep-05 Rent.2016 0,00%
investigación fundamental y un Patrimonio Rent.2017
2.653 13,11%
proceso de valoración de entidades ISIN LU0219424131 Rent.2018 -8,44%
similares. Todo esto para la C de Gestión 0,75% Rent.2019 30,92%
construcción de la cartera de valores Días de liquidación de reembolsos: D+3
que representan las mejores ideas de
revalorización de capital en todos los
sectores de la región.
Fuente de datos Morningstar y Bloomberg. Datos a 31.12.2019

Fondos subyacentes
Renta Variable
Robeco US Premium
Equities Descripción Rentabilidad
Robeco US Premium Equities
RV USA. El objetivo es lograr el Enfoque U.S.A. Rent.2014 27,21%
crecimiento del capital a largo plazo Divisa EUR Rent.2015 11,72%
invirtiendo en títulos de renta variable Creación dic-09 Rent.2016 17,06%
de empresas que coticen en mercados Patrimonio 4.765 Rent.2017 3,39%
de valores de Estados Unidos, tengan ISIN LU0454739615 Rent.2018 -8,63%
su domicilio social en ese país o C de Gestión Rent.2019
0,70% 31,42%
desarrollen una parte preponderante
Días de liquidación de reembolsos: D+2
de sus actividades económicas en él.
Las inversiones del fondo se centrarán
en empresas que se hallen
infravaloradas y conjuguen una
valoración atractiva con un catalizador
de cambio. Estas empresas pueden ser
tanto empresas de gran capitalización
como empresas de mediana y
pequeña capitalización.
Vanguard US 500 stock Vanguard US 500 stock index

index Enfoque U.S.A Rent.2014 28,50%
RV USA: El objetivo del Fondo es Creación sep-02 Rent.2016 14,50%
replicar el rendimiento del Standard Patrimonio 7.020 Rent.2017 6,28%
and Poor's 500 Index. El Índice está ISIN IE0032126645 Rent.2018 -0,28%
compuesto por acciones de grandes C de Gestión 0,10% Rent.2019 33,01%
empresas de los Estados Unidos. El Días de liquidación de reembolsos: D+2
Fondo trata de: Seguir la trayectoria
del rendimiento del Índice invirtiendo
en todos los valores que lo
constituyen en la misma proporción
que el Índice. Si esto no se pudiera
llevar a cabo, el Fondo utilizará un
proceso de muestreo; Continuar
plenamente invertido excepto en
condiciones extraordinarias del
mercado, políticas o similares.

Fondos subyacentes
Renta Variable
Tokio Marine Japanese

Equity Focus
Tokio Marine Japanese Equity Focus
RV Japón. El objetivo del fondo es Enfoque Japón Rent.2014 10,24%
conseguir el crecimiento de Divisa EUR Rent.2015 30,57%
patrimonio a largo plazo sobre el Creación ago-10 Rent.2016 3,33%
índice TOPIX Total Return mediante la Patrimonio 354 Rent.2017 12,15%

ISIN IE00B3ZYDS66 Rent.2018 -11,34%
inversión en una cartera concentrada
C de Gestión 0,35% Rent.2019 21,38%
de acciones de alta convicción,
enfocándose en el crecimiento a 3-5 Días de liquidación de reembolsos: D+1
años de los ingresos de las compañías.
Robeco European
Conservative Equities
RV Europa. El objetivo del Subfondo es
proporcionar crecimiento de capital a Robeco European conservative Equities
largo plazo mediante la adopción de la Enfoque Europa Rent.2014 12,67%
exposición a las acciones de las Divisa EUR Rent.2015 15,24%
empresas europeas que tengan su Creación ago-07 Rent.2016 -2,96%
domicilio social o el ejercicio de una Patrimonio 1.509 Rent.2017 9,11%
parte preponderante de sus ISIN LU0312333569 Rent.2018 -7,55%
actividades económicas en Europa. El C de Gestión 0,55% Rent.2019 24,26%
Subfondo se centrará en la inversión Días de liquidación de reembolsos: D+1

en acciones que muestran menor
volatilidad que la media de renta
variable europea. Un fondo
conservador que se centra en la renta
variable, con baja volatilidad.

Fondos subyacentes
Renta Variable
Fidelity Asia Focus

RV Asia: Tiene como objetivo
Fidelity Asia Focus
proporcionar un crecimiento del
Enfoque APAC ex-Japón Rent.2014 11,84%
capital a largo plazo. Invierte como Divisa Rent.2015
EUR 3,94%
mínimo un 70% en acciones de Creación Mar-08 Rent.2016 6,99%
empresas que coticen en las bolsas de Patrimonio 2.158 Rent.2017 25,49%
Asia (excepto Japón). Utiliza un ISIN LU0880599641 Rent.2018 -6,77%
enfoque de selección de valores C de Gestión 1,50% Rent.2019 27,71%
ascendente basado en el análisis Días de liquidación de reembolsos: D+3
fundamental y se centra en identificar
empresas de gran calidad con
perspectivas de crecimiento sostenible
y que se coticen a valoraciones
atractivas. Favorece empresas con
sólidas perspectivas a medio plazo que
no estén reconocidas por los
mercados.
MFS Meridian Global MFS Meridian Global Equity I1 EUR
Equity I1 EUR Enfoque Emergentes Rent.2014 18,18%

Creación sep-05 Rent.2016 11,81%
RV Emergente. El Fondo invierte
Patrimonio 4.238 Rent.2017 7,73%
principalmente (al menos el 70%) en
ISIN LU0219424644 Rent.2018 -4,96%
valores de renta variable de empresas C de Gestión 0,10% Rent.2019 32,85%
ubicadas en países desarrollados y de Días de liquidación de reembolsos: D+3
mercados emergentes. Puede invertir
en compañías con potencial
crecimiento, compañías que cree
están infravaloradas o una
combinación de las dos. El Fondo
generalmente enfoca sus inversiones
en compañías más grandes, pero
puede invertir en compañías de
cualquier tamaño.

Fondos subyacentes
Renta Variable
AXA Rosenberg Equity

Alpha Trust I
AXA Rosenberg Equity Alpha Trust I
RV USA: El objetivo de inversión es Enfoque EE. UU. Rent.2014 -
proporcionar capital a largo plazo con Divisa EUR Rent.2015 -
reconocimiento de un riesgo Creación Jul-16 Rent.2016 -
relativamente bajo en comparación Patrimonio 1.708 Rent.2017 6,11%

ISIN IE00BZ01QT89 Rent.2018 -0,61%
con el indicador de referencia. El
fondo invierte principalmente en
valores que el administrador ha Días de liquidación de reembolsos: D+4
identificado como infravalorados y que

se comercializan principalmente en
mercados regulados de los EE.UU.
Robeco QI Emerging Robeco QI Emerging Conservative Equities

Enfoque Global Rent.2014 15,88%
Conservative Equities Divisa EUR Rent.2015 -6,20%
Creación feb-11 Rent.2016 12,59%
El objetivo del fondo es la Patrimonio 4.557 Rent.2017 12,26%
revalorización del capital a largo plazo ISIN LU0582530498 Rent.2018 -4,55%
mediante la inversión de al menos dos C de Gestión 0,68% Rent.2019 17,67%
tercios de los activos totales del fondo Días de liquidación de reembolsos: D+3
en renta variable de sociedades que

tengan su domicilio social, o que
ejerzan una parte preponderante de
sus actividades económicas, en los
países emergentes.

Fondos subyacentes
Renta Variable
Santander Acciones
Españolas
Santander Acciones Españolas CL CART
Enfoque España Rent.2014 -
RV España. La gestión toma como
Divisa EUR Dic-2015 -5,16%
referencia el comportamiento del
Creación nov-15 Rent.2016 6,60%
índice IBEX 35. Se invertirá como
Patrimonio 1.093 Rent.2017 13,86%
mínimo el 75% de la exposición total ISIN ES0138823028 Rent.2018 -8,63%
en renta variable de emisores C de Gestión 0,40% Rent.2019 9,64%
españoles, sin descartar la inversión Días de liquidación de reembolsos: D+1
minoritaria en emisores domiciliados (Si entran en el cut-off de la gestora)
en otros países OCDE. Se invertirá

mínimo el 60% de la exposición total
en renta variable emitida por
entidades de la zona euro. No existe
distribución predeterminada por la
capitalización de los valores (podrán
ser alta, media o baja), sin descartar
invertir en valores cotizados en
proceso de privatizaciones o salidas a
bolsa. El riesgo divisa será máximo del
30% de la exposición total.

Fondos subyacentes
Renta fija
Morgan Stanley Euro

Corporate Bond Descripción Rentabilidad
Morgan Stanley Euro Corporate Bond
RF Privada Euro. El objetivo de Enfoque Europa Rent.2014 7,62%
inversión del fondo es proporcionar Divisa EUR Rent.2015 -0,54%
una tasa de rentabilidad atractiva, Creación sep-01 Rent.2016 5,85%
cifrada en Euros, invirtiendo, Patrimonio 4.230 Rent.2017 4,45%
principalmente, en valores de renta ISIN Rent.2018
LU0132602656 -3,29%
fija de elevada calidad crediticia C de Gestión Rent.2019
0,45% 8,52%
denominados en Euros y emitidos por
empresas y emisores no
gubernamentales.
Algebris Financial Credit

Algebris Financial Credit
Renta Fija crédito: El objetivo del Enfoque Global Rent.2014 7,42%
fondo es obtener un nivel de ingresos Divisa EUR Rent.2015 5,50%
elevado y un crecimiento moderado Creación sep-12 Rent.2016 7,04%
de su inversión. Invierte en el sector Patrimonio 5.151 Rent.2017 10,32%
financiero mundial, principalmente en ISIN IE00B81TMV64 Rent.2018 -7,20%

valores de deuda a tipos de interés fijo
y variable con calificaciones de Días de liquidación de reembolsos: D+3
categoría de inversión o inferiores a

esta. Asimismo, el Fondo podría
invertir en títulos convertibles, títulos
híbridos , acciones preferentes,
instrumentos convertibles
contingentes , deuda subordinada y
fondos cotizados (“ETF”). El Fondo
podría realizar inversiones sustanciales
en depósitos en periodos de elevada
volatilidad en los mercados.

Fondos subyacentes
Renta fija
Santander Renta Fija Cl.

Cartera Descripción Rentabilidad
Santander Renta Fija Cl. Cartera
RF Euro. Invierte en emisiones de Enfoque España Rent.2014 -
renta fija de duración media. El rango Divisa EUR Dic-2015 -0,66%
de duración de la cartera se situará Creación nov-15 Rent.2016 2,46%
entre 2 y 6 años, con una duración Patrimonio 1.054 Rent.2017 0,85%
neutral de 4. Serán bonos del área ISIN ES0146133055 Rent.2018 0,73%
Euro (principalmente España) C de Gestión 0,20% Rent.2019 3,17%
mayoritariamente de gobiernos Días de liquidación de reembolsos: D+1
además de entidades supranacionales, (Si entran en el cut-off de la gestora)
con una alta calificación crediticia.
También puede invertir en bonos
corporativos con una calidad crediticia
media/alta.
Robeco Euro Credit

Bonds
Renta Fija Euro: El subfondo trata de
lograr el crecimiento del capital a largo Robeco Euro Credit Bonds
plazo. El subfondo invierte al menos Enfoque Eurozona Rent.2014 7,27%
dos tercios de su patrimonio total en Divisa EUR Rent.2015 0,00%
deuda privada denominada en euros y Creación abr-05 Rent.2016 4,92%

Patrimonio Rent.2017
títulos similares privados de renta fija 923 2,89%
ISIN LU0210246277 Rent.2018 -1,57%
con una calificación igual a BBB- o
equivalente de una de las agencias
reconocidas de clasificación o Días de liquidación de reembolsos: D+1
superior. El subfondo no podrá invertir

más del 10% de su patrimonio neto en
títulos de renta variable u otros
derechos de participación, ni más del
25% de su patrimonio neto en
obligaciones convertibles ni más de un
tercio de su patrimonio neto en
instrumentos del mercado monetario.

Fondos subyacentes
Renta fija
Nordea 1 Euro Covered

Bond BI Descripción Rentabilidad
Nordea 1 Euro Covered Bond BI
Renta Fija Europa: El objetivo del Sub- Enfoque Europa Rent.2014 10,75%
fondo es preservar el capital de los Divisa EUR Rent.2015 1,01%
inversores y proveer unas Creación dic-11 Rent.2016 4,53%
rentabilidades superiores a las del Patrimonio 5.688 Rent.2017 1,76%
mercado de bonos garantizados ISIN LU0539144625 Rent.2018 1,23%
europeo. El Sub-fondo invierte un C de Gestión Rent.2019
0,30% 5,35%
mínimo de dos tercios de sus activos
en bonos garantizados emitidos por
compañías o instituciones financieras
con domicilio en, o que ejerzan una
parte predominante de sus actividades
económicas en Europa.
Bluebay Inv. Grade Euro

Govt. Bond
Bluebay Inv. Grade Euro Govt. Bond
El Fondo se propone obtener una Enfoque Europa Rent.2014 -
rentabilidad para usted mediante la Divisa EUR Rent.2015 -
generación de ingresos y el Creación jun-17 Rent.2016 -
crecimiento de la cantidad de su Patrimonio 5.033 Rent.2017 -
inversión original. Invierte ISIN LU1170327958 Rent.2018 1,15%
principalmente en bonos (deuda C de Gestión 0,25% Rent.2019 9,20%
negociable) que pagan un interés fijo. Días de liquidación de reembolsos: D+3
El Fondo procura superar el
rendimiento de su valor de referencia,
el Bloomberg Barclays Euro Aggregate
Treasury Index, puediendo invertir
fuera de este valor, si las condiciones
del mercado lo justifican. Al menos
dos tercios de los activos serán para
bonos de renta fija con grado de
inversión emitidos por gobiernos,
bancos y empresas establecidos en
países de la UE con una calificación
soberana de grado de inversión.

Fondos subyacentes
Renta fija
Allianz Enhanced Short

Term Euro Descripción Rentabilidad
Allianz Enhanced Short Term Euro
Monetario: El objetivo del Subfondo Enfoque Eurozona Rent.2014 0,30%
es generar un rendimiento en línea Divisa EUR Rent.2015 0,05%
con el mercado basado en el mercado Creación feb-09 Rent.2016 -0,01%
monetario, en términos euros (EUR). Patrimonio 1.603 Rent.2017 -0,10%
Podrá adquirir riesgos cambiarios ISIN LU0293295597 Rent.2018 -0,34%
individuales sobre divisas con el C de Gestión Rent.2019
0,23% -0,16%
objetivo de conseguir rendimientos
adicionales y lo podrá hacer incluso
cuando en el Subfondo no exista
ningún activo denominado en las
divisas correspondientes. El horizonte
de inversión es de 1 año.
Vanguard US Bond Index

Vanguard US Bond Index
Renta Fija USA: El Fondo tiene por
Enfoque USA Rent.2014 -
objeto proporcionar rendimientos
Divisa EUR Rent.2015 -
compatibles con el desempeño de los
Creación mar-16 Rent.2016 -
EE.UU. de Lehman Brothers Global
Patrimonio 4.074 Rent.2017 -
Aggregate Government Bond Index,
ISIN IE0007471471 Rent.2018 -1,92%
este es un índice ponderado de
mercado de los EE.UU. con un
intermedio de media a largo plazo de Días de liquidación de reembolsos: D+2
vencimiento ponderado.

Fondos subyacentes
Renta fija
AXA Euro Credit Short

Duration Descripción Rentabilidad
AXA Euro Credit Short Duration
Renta Fija crédito: El objetivo del Enfoque Eurozona Rent.2014 2,44%
fondo es obtener rentabilidad a medio Divisa EUR Rent.2015 0,43%
plazo invirtiendo en títulos de deuda Creación sep-05 Rent.2016 1,18%
pública y corporativa de primera Patrimonio 3.747 Rent.2017 0,54%
calidad crediticia (investment grade) ISIN LU1601096537 Rent.2018 -0,92%
en euros. Invierte como mínimo dos C de Gestión Rent.2019
0,25% 1,66%
tercios de sus activos totales en títulos
de deuda de empresas, gobiernos e
instituciones públicas denominados en
euros. El Subfondo no invertirá en
títulos con calificación CCC+ o inferior
de Standard & Poor’s o calificación
equivalente según Moody’s o Fitch (se
considerará la calificación más
reducida). La selección de
instrumentos de crédito no se basa de
forma exclusiva ni automática en su
calificación crediticia a disposición del
público, sino también en un análisis
interno del riesgo crediticio o de
mercado.
Santander Rendimiento
Santander Rendimiento Cl. Carteras
RF Euro. Invierte en emisiones de
renta fija de baja duración, tanto de Enfoque Zona Euro oct-2016 -0,06%
gobiernos como de empresas Divisa EUR nov-2016 -0,13%
europeas (puede invertir hasta el 20% Creación mar-16 dic-2016 0,21%
en depósitos), teniendo al menos la Patrimonio 2.416 Rent.2017 0,28%
renta fija pública y privada una ISIN ES0138534054 Rent.2018 -0,98%
calificación crediticia media (mínimo C de Gestión 0,08% Rent.2019 0,71%
BBB-) o si fuera inferior, el rating del Días de liquidación de reembolsos:

(si entran en el cut off de la gestora)
D+1
Reino de España, en cada momento. El

fondo puede invertir un 5% en
entidades High Yield (inferior a BBB-).

Fondos subyacentes
Renta fija
Candriam Bonds Euro

Short Term CL. S Descripción Rentabilidad
Candriam Bonds Euro Short Term
Renta Fija Euro: invierte en Enfoque Eurozona Rent.2014 -
obligaciones denominadas en EUR y Divisa EUR Rent.2015 -
valores asimilados, a tipos fijos o Creación Abr-15 Rent.2016 1,05%
variables, indexados, subordinados o Patrimonio 1.880 Rent.2017 0,48%
respaldados por activos o respaldados ISIN LU1184248083 Rent.2018 -0,54%
por activos con un plazo no superior a C de Gestión Rent.2019
0,12% 0,86%
3 años. Las obligaciones son emitidas
por gobiernos, así como entidades del
sector público y entidades
semipúblicas, y empresas privadas,
con una calificación de calidad mínima
de BBB -/Baa3 emitida por una de las
3 principales agencias de calificación.
El fondo remanente de una obligación
no debe superar los 5 años y
desarrolla una política activa de
cobertura de cambio respecto al EUR,
y también puede usar derivados para
la gestión eficiente de la cartera.
Janus Henderson Horizon

Euro Corp. Bond
Janus Henderson Horizon Euro Corp. Bond
Renta Fija Euro: busca proporcionar un Enfoque Zona Euro Rent.2014 -
rendimiento total superior al generado Divisa EUR Rent.2015 -1,30%
por el iBoxx Euro Corporate Index Creación Abr-14 Rent.2016 4,69%
mediante la inversión, principalmente Patrimonio 1.732 Rent.2017 3,32%
denominada en euros, en obligaciones ISIN LU1004011935 Rent.2018 -0,97%
negociables y otros títulos de renta fija C de Gestión 0,65% Rent.2019 7,16%
y variable. Días de liquidación de reembolsos: D+3

Fondos subyacentes
Renta fija
Vontobel Eur Corporate

Bond Mid Yield Descripción Rentabilidad
Vontobel Eur Corporate Bond Mid Yield
Tiene como objetivo obtener los Enfoque Europa Rent.2014 9,78%
mejores rendimientos de la inversión Divisa EUR Rent.2015 0,85%
en EUR. El patrimonio del subfondo Creación Jul-07 Rent.2016 4,41%
será colocado, teniendo en cuenta el Patrimonio 2.217 Rent.2017 4,14%
principio de diversificación del riesgo, ISIN LU0278087860 Rent.2018 -2,91%
por lo menos en un 90% en diferentes C de Gestión Rent.2019
0,55% 8,84%
obligaciones en euros y en títulos de
deuda negociables con tipo de interés
fijo o variable similares, también
denominadas en euros, incluyendo
empréstitos convertibles y con
opciones de emisores de deuda de
derecho público y privados.
Santander Renta Fija

Convertibles CL. Cartera
Vontobel Eur Corporate Bond Mid Yield
RF Global. La gestión toma como Enfoque Global Rent.2014 -
referencia la rentabilidad del índice Divisa EUR Rent.2015 -
Exane Europe Convertible Bond. El Creación Nov-17 Rent.2016 -
fondo tendrá como mínimo el 70% de Patrimonio 129 Rent.2017 -
su exposición total en renta fija ISIN ES0113661005 Rent.2018 -6,63%
privada convertible y/o canjeable por C de Gestión 0,30% Rent.2019 7,11%

acciones. El resto de la exposición
total en renta variable será
generalmente superior al 30%, al
incluir la exposición indirecta al
mercado de renta variable de bonos
convertibles.

Fondos subyacentes
Renta fija
Standard Life Investments

European Corp. Bond Descripción Rentabilidad
S.L.I. European Corporate Bond
Renta Fija Europa: el objetivo del Enfoque Europa Rent.2014 -
fondo es lograr el crecimiento a largo Divisa EUR Rent.2015 -0,60%
plazo en el precio de la acción Creación Jun-14 Rent.2016 5,38%
mediante la inversión sustancial en Patrimonio 2.948 Rent.2017 2,35%
títulos de deuda emitidos por ISIN LU1078093090 Rent.2018 -1,79%
sociedades y agencias domiciliadas en C de Gestión Rent.2019
0,45% 6,86%
países europeos o cuyos valores se
cotizan en las bolsas europeas. En
menor medida, el fondo también
puede mantener valores garantizados
por el gobierno.

Fondos subyacentes
Retorno absoluto
Lyxor/Tiedemann
Arbitrage Strategy
Lyxor/Tiedemann Arbitrage Strategy
Retorno Absoluto. La estrategia de Enfoque Global Rent.2014 -1,19%
inversión de este fondo una estrategia Divisa EUR Rent.2015 -0,30%
de trading como propietario Creación nov-13 Rent.2016 4,31%
discrecional en activos que puedan Patrimonio 1.886 Rent.2017 2,85%
estar sujetos a eventos corporativos ISIN IE00B8BS6228 Rent.2018 4,67%
(como oferta de OPA, liquidación…), C de Gestión 1,40% Rent.2019 0,42%
mediante la compra de emisiones de Días de liquidación de reembolsos: D+5
deuda, de acciones y de contratos de
derivados. Además, se asigna el
exceso de cash a activos con bastante
liquidez.
La Francaise Investment
Solutions Vision UCITS –
Premia Cl. M
LFIS Vision UCITS Premia – MC1
Multi-estrategia: implementa una Enfoque Global Rent.2014 -
política de retorno absoluto que busca Divisa EUR Rent.2015 -
capturar tres tipos de “premia,” Creación sep-16 Rent.2016 -
ligados a diferentes factores de riesgo Patrimonio 2.201 Rent.2017 1,99%

ISIN LU1495486885 Rent.2018 -1,83%
y estrategia de inversiones y de tipos
de activo. El fondo busca
rentabilidades estables que tengan
una correlación baja con los mercados,
manteniendo una volatilidad anual de
entre el 5% y el 10%

Fondos subyacentes
Retorno absoluto
Helium Fund Descripción Rentabilidad

Performance S EUR Helium Fund Performance S EUR
Enfoque Global Rent.2014 2,54%
El objetivo de inversión del
Creación may-13 Rent.2016 6,03%
Subfondo es lograr un rendimiento Patrimonio 1.286 Rent.2017 2,66%
absoluto aprovechando las ISIN LU0912262358 Rent.2018 -2,03%
oportunidades en la fijación de C de Gestión 0,09% Rent.2019 3,85%
precios de valores, instrumentos Días de liquidación de reembolsos: D+3
financieros derivados y obligaciones
de deuda.

Aviso Legal:
Es ta pre s e nta c ió n ha s ido pre pa ra da po r B a nc o S a nta nde r, S . A . ( e n a de la nte “e l B a nc o ”) . La inf o rma c ió n que
inc luye la pre s e nta c ió n s e ha o bte nido de f ue nte s c o ns ide ra da s c o mo f ia ble s . S i bie n s e ha te nido un c uida do
ra z o na ble pa ra ga ra ntiz a r que la inf o rma c ió n no s e a inc ie rta ni e quívo c a e n e l mo me nto de s u public a c ió n, no
de be c o ns ide ra rs e c o mo to ta lme nte e xa c ta o c o mple ta . El B a nc o e x c luye e x pre s a me nte to da re s po ns a bilida d po r
e rro re s u o mis io ne s e n e s ta inf o rma c ió n.
En e l s upue s to de que e l re c e pto r de la pre s e nta c ió n no ha ya e f e c tua do e l Te s t de ido ne ida d c o n e l B a nc o , la
re c o me nda c ió n e s pe c íf ic a s o bre s e rvic io s y/o pro duc to s y e n s u c a s o , la c o ntra ta c ió n de c ua le s quie ra de lo s
pro duc to s y/o s e rvic io s f ina nc ie ro s inc luido s e n e s ta pre s e nta c ió n po r pa rte de l re c e pto r de la mis ma , pue de
c o nlle va r, de c o nf o rmida d c o n la le gis la c ió n vige nte a plic a ble , la re a liz a c ió n po r pa rte de l re c e pto r de l
me nc io na do Te s t de ido ne ida d, c o n c a rá c te r pre vio a la s us c ripc ió n o c o ntra ta c ió n de lo s pro duc to s y/o
s e rvic io s que s e mue s tra n e n la
pre s e nta c ió n. D ic ho Te s t de ido ne ida d, tie ne po r o bj e to pe rmitir a l B a nc o po de r e va lua r la s itua c ió n f ina nc ie ra ,
e xpe rie nc ia y c o no c imie nto s s o bre lo s pro duc to s y s e rvic io s f ina nc ie ro s a s í c o mo lo s o bj e tivo s de inve rs ió n de l
re c e pto r y/o la a de c ua c ió n de lo s pro duc to s y/o s e rvic io s a l mis mo . La inve rs ió n e n f o ndo s de inve rs ió n y o tro s
pro duc to s f ina nc ie ro s indic a do s e n e l pre s e nte do c ume nto , pue de e s ta r s uj e ta a rie s go po r la inve rs ió n,
rie s go de me rc a do , rie s go s de c ré dito , e mis o r y c o ntra pa rte , rie s go de liquide z , rie s go de divis a y, e n s u c a s o ,
rie s go s pro pio s de me rc a do s e me rge nte s . A dic io na lme nte , s i lo s f o ndo s de inve rs ió n ma te ria liz a n s us
inve rs io ne s e n he dge f unds , o e n a c tivo s o f o ndo s inmo bilia rio s , de ma te ria s prima s o de priva te e quity , s e
pue de n ve r s o me tido s a lo s rie s go s de va lo ra c ió n y o pe ra c io na le s , inhe re nte s a e s to s a c tivo s y me rc a do s a s í
c o mo a rie s go s de f ra ude o lo s de riva do s de inve rtir e n me rc a do s no re gula do s o no s upe rvis a do s o e n a c tivo s
no c o tiz a do s . P a ra c ua lquie r de c is ió n
de s us c ripc ió n de pa rtic ipa c io ne s de f o ndo s de inve rs ió n, e l re c e pto r de be c o no c e r e l D o c ume nto c o n lo s D a to s
F unda me nta le s pa ra e l I nve rs o r ( D F I ) , que tie ne a s u dis po s ic ió n, do nde s e re c o ge n la s c a ra c te rís tic a s
e s e nc ia le s , na tura le z a y rie s go s de lo s mis mo s . La s re nta bilida de s de l pa s a do no s o n indic a tiva s de re s ulta do s de
f uturo . El va lo r de la s inve rs io ne s pue de a ume nta r o dis minuir, c irc uns ta nc ia que e l re c e pto r de be a s umir a l
inve rtir, inc lus o de be va lo ra r e l rie s go de no re c upe ra r e l impo rte inve rtido e n pa rte , o e n s u to ta lida d.
En c ua lquie r c a s o , a nte s de de c idir s o bre c ua lquie r inve rs ió n, e l re c e pto r de be c o mpre nde r a de c ua da me nte la s
c a ra c te rís tic a s y lo s rie s go s que pue de c o nlle va r la c o ntra ta c ió n de l pro duc to y/o s e rvic io c o rre s po ndie nte y
to ma r e n c o ns ide ra c ió n s us c irc uns ta nc ia s pe rs o na le s , e c o nó mic a s y
f is c a le s . En c a s o de no c o mpre nde r a de c ua da me nte dic ho s rie s go s y/o c a ra c te rís tic a s o de te ne r duda s , e l B a nc o
le re c o mie nda que no c o ntra te . C ua lquie r me nc ió n a la f is c a lida d de be e nte nde rs e que de pe nde de la s
c irc uns ta nc ia s pe rs o na le s de c a da inve rs o r y pue de va ria r e n e l f uturo . Es a c o ns e j a ble que e l inve rs o r ha ga s u
pro pia va lo ra c ió n f is c a l de f o rma pe rs o na liz a da . Es ta pre s e nta c ió n e s c o nf ide nc ia l y e s tá de s tina da únic a me nte
a l re c e pto r, quie n a l re c ibirla , a s ume que no po drá s e r utiliz a da , re pro duc ida ,
dis tribuida ni public a da , s a lvo que me die e l c o ns e ntimie nto e x pre s o de l B a nc o , que e n to do c a s o , s e re s e rva e l
de re c ho a e j e rc ita r la s a c c io ne s
le ga le s o po rtuna s e n c a s o de inc umplimie nto de e s ta o bliga c ió n.

Santander - Informe Cartera Selección Diciembre

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Las Carteras Selección son un servicio de exposición máximo a renta

Cinco perfiles de riesgo diferentes

Cartera Selección Conservadora

Objetivo Distribución por

La cartera se compone de fondos de Gobiernos España

las gestoras internacionales más RF Global

La composición del índice de referencia es: MSCI Europe 5%, MSCI AC

Cartera Selección Conservadora

avance de las negociaciones entre Estados Renta Fija 83% -0,05%

Bluebay inv gr euro gv q eur 7% -0,75% -0,06%

incrementar ligeramente la exposición a través

crediticia que sus comparables (Muzinich Retorno Absoluto 6% -0,01%

Cartera Selección Moderada

Objetivo Distribución por

Cartera Selección Moderada

Comentario de gestión Cartera de fondos

AXA Euro Credit Short Duration 3% 0,19% 0,01%

incrementamos la exposición a este activo a través Santander Acciones Españolas Cl.

America Yield). Finalmente, en los fondos de MFS Meridian Funds SICAV -

En verde: fondos que han salido este mes de la cartera

Cartera Selección Equilibrada

Objetivo Distribución por

La inversión en fondos de renta R. Absoluto

Cartera Selección Equilibrada

Comentario de gestión Cartera de fondos

renta variable en su divisa local cerraron con Janus Henderson Horizon

0,04%), y positiva en el high yield (+1,8%). Renta Variable 40% 1,34%

Fidelity Euro Growth 5% 3,7% 0,18%

Credit). MFS European Research 5% 3,1% 0,16%

LFIS Vision UCITS Premia –

En verde: fondos que han salido este mes de la cartera

Cartera Selección Dinámica

Objetivo Distribución por

Cartera Selección Dinámica

Comentario de gestión Cartera de fondos

la rentabilidad ha sido negativa en los bonos Santander Acciones Españolas Cl.

financiera subordinada (Algebris Finacial Fidelity Funds SICAV – Asia Focus

Lyxor/Tiedemann Arb Estrat 3% 0,5% 0,02%

En verde: fondos que han salido este mes de la cartera

Cartera Selección Agresiva

Objetivo Distribución por

Cartera Selección Agresiva

Comentario de gestión Cartera de fondos

avance de las negociaciones entre Estados Renta

enfocado a fusiones y adquisiciones AXA Rosenberg Equity Alpha

como mínimo un 70% se invierte en Divisa EUR Rent.2015 9,54%

acciones de empresas que coticen en Creación mar-08 Rent.2016 7,20%

las Bolsas europeas. Las Patrimonio 7.519 Rent.2017 7,76%

ponderaciones geográficas y ISIN LU0346388373 Rent.2018 -8,84%

MFS European Research

Fuente de datos Morningstar y Bloomberg. Datos a 31.12.2019

Vanguard US 500 stock Vanguard US 500 stock index

Fuente de datos Morningstar y Bloomberg. Datos a 31.12.2019

Tokio Marine Japanese

conseguir el crecimiento de Divisa EUR Rent.2015 30,57%

patrimonio a largo plazo sobre el Creación ago-10 Rent.2016 3,33%

índice TOPIX Total Return mediante la Patrimonio 354 Rent.2017 12,15%

años de los ingresos de las compañías.

parte preponderante de sus ISIN LU0312333569 Rent.2018 -7,55%

actividades económicas en Europa. El C de Gestión 0,55% Rent.2019 24,26%

Subfondo se centrará en la inversión Días de liquidación de reembolsos: D+1