¿COMO ELEGIR UN FONDO DE INVERSIÓN?

Ing. Luis García Landa

Que es un fondo de inversión
Son IIC (instituciones de inversión colectiva) configuradas con patrimonios separados
sin personalidad jurídica pertenecientes a una pluralidad de inversiones, cuya gestión y
representación corresponde a una sociedad gestora, que ejerce facultades de dominio
sin ser propietaria del fondo.
Es el mismo porcentaje sin importar cuanto tenga el inversor recibe el mismo
porcentaje ejemplo uno tiene 10.000 y otro 100.000 si el fondo es del 2% ambos
reciben el mismo porcentaje.
Fondo de inversión:
El patrimonio del fondo=Activo- Gastos periodificados (impuestos, comisiones de
gestión y depósitos y otros corrientes)
Participaciones:
Partes o alícuotas del patrimonio del fondo
Participes
Son los que compran las partes del fondo puede ser persona natural o jurídica.
Aportan o traspasan su capital al fondo de inversión.
Valor liquidativo
Es el precio del fondo al que se puede comprar-vender y traspasar.
Es igual al patrimonio dividido para las participaciones, es igual al precio de una
acción.
La gestora tiene que publicar diariamente el valor liquidativo.
Gestora
Se encarga de la gestión de los activos de fondo, es decir comprar y vender acciones,
deudas, tener liquidez, depositar la liquidez en un Banco.
Gestiona las suscripciones, reembolsos o traspasos, pueden comercializar los fondos.
Puede gestionar carteras de inversión
Depositaria

 Deposito de los activos del fondo

 Vigilancia de la gestión
 Bancos, cajas, sociedades de valores, agencias de valores
¿Son más seguros los fondos españoles o los internacionales?
En teoría es ambos son seguros, pero es importante que los Gestores sean
independientes en donde esta separado la depositaria de la gestora, mientras más
separación hay existe mayor seguridad y rentabilidad.
 En los fondos internacionales es más seguro por la separación de poderes que
existen entre la banca comercial y la banca de inversión.

Existe auditoría que revisa los valores de los fondos, por eso el fondo de inversión es lo
más seguro que hay, pero siempre y cuando se elija bien el fondo y la gestora.
¿Retrocesiones y hasta qué punto es legal?
Las retrocesiones son intereses o comisiones que sirven de incentivo a la
comercialización de productos como los fondos de inversión

Retrocesiones a comercializadoras, es el pago de la comisión en una parte va a la

comercializadora pero no al bróker.

No es una buena imagen para el fondo

Es mucho más fácil la movilización de fondos que se tiene en comercializadoras

externas, pueden cambiar de comercializador.

¿Si la depositaria quiebra que pasa con el dinero?

No pasa nada la gestora cambia de depositaria del fondo de inversión, el dinero se
puede traspasar.
¿El fondo de garantía de depósitos no cubre los fondos sino tan solo los
depósitos?
Cuando tiene dinero en participaciones de fondos no cubre porque no se lo deja al
banco, sino que se lo puede traspasar.

¿Por qué cuesta tanto tiempo desembolsar los fondos y porque las gestoras
tardan tanto?

Las gestoras solo tienen que hacer el calculo del valor liquidativo de los fondos, así que
no deberían tardar tanto.

El fondo de inversión tiene liquidez 100. 000 EUR el fondo de garantía de depósitos no
cubre a los fondos de inversión, si el fondo tiene solo 50.000 EUR y se liquida estos se
pueden perder.

Comisiones aplicadas en el fondo de inversión en Madrid España

 Comisión de gestión: (máxima 2,25% del patrimonio o 18% sobre los

resultados o 1,35% + 9 % sobre los resultados)
 Comisión depositaria: Máxima 0,20 % de patrimonio.
 Comisión de suscripción y reembolso: Máximo 5% conjunto.

¿Qué fondo de renta variable española se ha comportado mejor?

A. Rentabilidad 10%; comisión gestión +depositaria 2,45%

B. Rentabilidad 9%; comisión gestión +depositaria 1%
 Una comisión de gestión baja no es factor para elegir un fondo, la comisión
depositaria se aplica al fondo.

A. Rentabilidad 10%; comisión suscripción 5% Valor liquidativo sería= 5%

B. Rentabilidad 6%; comisión suscripción 0% Valor liquidativo sería= 6%

Aquí en cambio la comisión de suscripción y reembolso se aplica al participe, se

toma en cuenta para calcular el valor liquidativo, es decir te quita el dinero. Así que es
fundamental fijarse en esta.

Ventajas del fondo de inversión

 Diversificación: con poco dinero se puede acceder a activos muy diferentes

como renta fija pública o privada, acciones y fondos defensivos, fondos mixtos
llamados híbridos con política de inversión más libres. Se puede invertir usando
Forex para invertir geográficamente fuera de un país.
Se puede invertir en diferentes sectores de empresas de farmacias, turismo,
materia prima y otros.
 Liquidez: Compra y venta dependiendo del valor liquidativo, fecha de
compra/venta en función de la hora de orden y zona horaria.
 Seguridad: El fondo de inversión esta fuera del balance de la gestora,
depositaria o comercializadora, el riesgo depende de los activos en los que está
invertido.
Las acciones, los planes de pensiones, títulos de deuda están fuera del balance.
 Transparencia y seguimiento: hay paginas que permiten comparar fondos,
en la web de la gestora.
 Fiscalidad: Si se tiene un fondo de inversión hay un impuesto fiscal del 1%
cuando se compra y vende, y no se tributa en caso de traspasos.
En España existe la exención de inversión para mayores de 65 años
Tributación residual rescate de beneficios

¿Actualmente que es mejor la renta variable europea o la americana?

La bolsa americana está más cara
¿Cuántas personas puedes ser dueñas de un fondo?
No existe un límite
Hay que separar los fondos de renta fija y de renta variable.
Hay páginas para comparar fondos
Mornigstar