FORO UNIDAD 1- CASO PRACTICO

 
 
 
 
 
Cristian Andrés Rodríguez Pérez
 
 
 
 
 
Corporación universitaria de Asturias
Programa especialización en gerencia de proyectos
 
 
 
 
Montería
2019
 
 
 
 
Angélica Marín
 
 
 
 
1. Calcula el BDI/ventas en los años x y x+1. ¿ha bajado? ¿es peligroso? ¿por
qué?
AÑO X 57/1214:4,69 % AÑO X+1 53/1845:2,87 %
Se observa que ha bajado 1,8 %. Todavía no se puede llamar peligro, pero
si tenemos que estar pendiente y buscarla una solución, ya que el margen
de venta de la empresa esta bajando, es decir no están utilizando
eficientemente sus activos con Relación a la gestión de sus operaciones. Lo
anterior puede hacer que los accionistas suban su cuota de rentabilidad.

2. Calcula la rentabilidad de los fondos propios de los años x y x+1. ¿qué

opinas?
AÑO X AÑO X+1
BDI/FP: 57/218: 26,15 % BDI/FP: 53/275: 19,27 %
Se evidencia que la rentabilidad de la empresa está bajando y que tienen
que tomar la decisión de asumir más deuda, para así incrementar la
rentabilidad sobre los fondos propios.

3. Calcula el coeficiente de liquidez, de solvencia y de endeudamiento. ¿cómo

evolucionan? ¿van mejorando?
Coeficiente de liquidez.
X:704/261:2,69 veces
X+1:1108/403:2,74 veces
X+2:1743/516:3,37 veces
Podemos ver que años tras año va subiendo el coeficiente de liquidez lo
que significa que se podrá hacer frente a corto plazo a las obligaciones de
pago.
Coeficiencia de solvencia.
X:218/581:0,37 veces
X+1:275/928:0,29 veces
X+2:328/1601:0,2 veces
 Año tras año vemos que el coeficiente de solvencia va disminuyendo,
quiere decir que la entidad cuenta en su activo con menos dinero cada año
con respecto al dinero que tiene de deuda.
Coeficiencia de endeudamiento.
X:581/856:67,87 %
X+1:928/1256:73,88 %
X+2:1601/ 1982:80,77 %
Vemos que por año va subiendo el porcentaje de endeudamiento, es decir,
que cada año la empresa está soportando menos la deuda con sus propios
recursos.

4. ¿Cómo evoluciona el plazo medio de cobro de clientes?

Plazo medio de cobro de clientes: Clientes/ ventas * 360
Año x
357/1214*360: 105,86 días.
Año x+1
561/1845*360: 109,46 días.
Año x+2
873/3100*360: 101,38 días.

Evoluciona de manera casi estable, ya que para el año x+1 este sube en 4
días aproximadamente y para el año x+2, este disminuye 8 días, pero se
mantiene en el margen de los 3 meses, que es un poco alto. De lo anterior
podemos deducir que la empresa tiene como cliente al estado.

5. ¿A qué sirve el Apalancamiento?

Gracias al apalancamiento financiero logramos invertir más dinero del que
realmente tenemos. De este modo, podemos obtener más beneficios (o más
pérdidas) que si hubiéramos invertido solo nuestro capital disponible. Una
operación apalancada (con deuda) tiene una mayor rentabilidad con respecto al
capital que hemos invertido. Esto se puede hacer por medio de deuda o a través
de derivados financieros.

Cuanta más deuda se utilice, mayor será el apalancamiento financiero. Un alto

grado de apalancamiento financiero conlleva altos pagos de interés sobre esa
deuda, lo que afecta negativamente a las ganancias.
6. ¿Cómo puedo aumentar la rentabilidad de los Fondos Propios?
La rentabilidad de los fondos propios se puede aumentar apalancándose, es
decir, asumiendo más deuda, pero hasta cierto punto.

7. ¿Qué límites hay para este aumento?

Todo depende de si la RAN (Rentabilidad del activo neto) es superior o

inferior a “i”, es decir al coste de sus recursos ajenos.

Ojo porque no debemos deducir que tomar deuda, lo que en la jerga

financiera se llama “Apalancamiento”, es ilimitadamente bueno. La deuda
bancaria en un balance tiene sus límites, porque mientras más deuda tome
la empresa, su solvencia disminuirá, y el banco pondrá la deuda cada vez
más cara, o la negará, y por otro lado, el socio al ver a la empresa cada vez
más endeudada percibirá un nivel de riesgo mayor y exigirá un nivel mayor
de rentabilidad para sus fondos propios.

8. ¿Cuáles son considerados valores sin riesgo?

Es considera la inversión en deuda del estado, ya que en mercados

desarrollados se considera que el Estado es un emisor con un nivel de
riesgo cero, es decir, que no incumple con sus obligaciones de devolución
de principal y pago de intereses de los títulos que ha emitido.
Concretamente se utiliza la rentabilidad del bono que emite el estado a 10
años como la referencia de rentabilidad sin riesgo para un mercado.

9. ¿Qué es el WACC?

Es el coste promedio del pasivo, también llamado coste ponderado de

Capital.

Este coste ponderado no es más que el coste de cada una de las partidas de
mi pasivo (recuerda que el coste de la cuenta de proveedores es cero y por
ello no lo tenemos en cuenta al calcular este coste), ponderado por el peso
que cada una de estas partidas tiene en el total del pasivo del balance de mi
empresa.
 WACC = Coste de los Fondos Propios x % Fondos Propios en el Balance +
Coste de la Deuda Bancaria neta de impuestos x % Deuda Bancaria en el
Balance.

 
Bibliografía.
https://www.centro-virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/finanzas/clase2_pdf1.pdf
https://www.centro-virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/finanzas/clase2_pdf2.pdf
https://www.centro-virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/finanzas/clase2_pdf3.pdf
https://www.centro-virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/finanzas/clase2_pdf4.pdf
https://www.centro-virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/finanzas/clase2_pdf5.pdf