Finanzas

Caso práctico No.

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Caso práctico No. 01

Jenny Paola Caicedo Moreno

Rafael Urrego

Corporación Universitaria de Asturias

Especialización en Gerencia de Proyectos

Finanzas

Bogotá D.C

2022

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Caso práctico No.
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Tabla de contenido

Caso práctico Unidad 1 1

Enunciado 3
Solución 4
- Calcula el BDI/Ventas en los años X y X+1. ¿Ha bajado? ¿Es peligroso? ¿Por qué?

- Calcula la Rentabilidad de los Fondos Propios de los años X y X+1. ¿Qué opinas?

- Calcula el Coeficiente de Liquidez, de Solvencia y de Endeudamiento. ¿Cómo

evolucionan? ¿Van mejorando?

- ¿Cómo evoluciona el plazo medio de cobro de clientes?

- ¿Cómo puedo aumentar la rentabilidad de los Fondos Propios?

- ¿Para qué sirve el Apalancamiento?

- ¿Qué limites hay para este aumento?

- ¿Cuáles son considerados valores sin riesgo?

- ¿Qué es el WACC?

Referencias 8

Caso práctico

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Los Balances y las Cuentas de Resultados (Pérdidas y Ganancias) de ESMACA en los años X, X+1

y X+2 son los siguientes:

BALANCE (en miles de euros)

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Cuestiones

1. Calcula el BDI/Ventas en los años X y X+1. ¿Ha bajado? ¿Es peligroso? ¿Por qué?

Para realizar este cálculo lo vamos a realizar utilizando los ratios de rentabilidad

Beneficio sobre ventas = BDI/ Ventas

Año X = 57/1214= 0,0469 4,69%

Año X+1= 53/1845= 0,0287 2,87%

(Beneficio sobre ventas año X - Beneficio sobre ventas año X+1) = 1.82 %

El porcentaje de beneficio de ventas a disminuido 1.82% del año X al año X+1. Dentro de

los datos entregados por la compañía se evidencia que las ventas aumentaron en el año X+1

en comparación al año X; pero de igual manera se incrementaron los costes, los gastos

generales, los intereses por lo cual el solo hecho de vender mas no implica mayores

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ganancias. Es peligroso porque evidencia que la rentabilidad de la empresa va bajando

considerablemente.

2. Calcula la Rentabilidad de los Fondos Propios de los años X y X+1. ¿Qué opinas?

ROE se calcula dividiendo el Beneficio neto que obtiene una compañía después de

impuestos entre los fondos propios de la misma

ROE = BDI / FP (o FP del año anterior).

X = (57/275) = 20%

X+1 = (53/328) = 16%

3. Calcula el Coeficiente de Liquidez, de Solvencia y de Endeudamiento. ¿Cómo

evolucionan? ¿Van mejorando?

 Coeficiente de liquidez:

Únicamente hay que dividir el activo corriente de la empresa (que incluye los derechos

a cobro en el corto plazo, la tesorería y las existencias) entre el pasivo corriente (que

son las obligaciones de pago y compromisos a cumplir en el corto plazo) A.C/P.C

X = (704/581) = 1,2

X+1 = (1108/928) = 1,1

 Coeficiente de solvencia:

Ratio de solvencia = Activo / Pasivo

X = (275/581) = 0 , 4

X+1 = (328/928) = 0,3

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 Coeficiente de endeudamiento:

Ratio de endeudamiento = Pasivo / Patrimonio

Neto*%

X = (581/856) = 99%

X+1 = (928/1256) = 74%

¿Cómo evolucionan? ¿Van mejorando?

A pesar de que está en fase estacionaria, sin ningún impacto significativo, su cambio aparente se da

de manera lenta en tener un mayor cubrimiento de sus deudas a corto plazo con sus activos

corrientes. Yo creería que corre riesgo de no poder hacer frente a los pagos de deuda sin embargo

enfoca sus esfuerzos con miras a una mejor tendencia su mejora, aunque no es significativa debe

afianzar sus políticas y fomentar estrategias que permitan mejorar su venta y de esta forma su

capacidad financiera, o de lo contrario estaría en riesgo de que no le renueven las líneas de crédito y

entre en suspensión de pagos y los gastos financieros pueden ser muy altos y entrar en pérdidas.

4. ¿Cómo evoluciona el plazo medio de cobro de clientes?

Se calcula haciendo una media de los clientes medios (clientes año X + clientes año X+1)

(CLIENTES /VENTAS) x 360 = días

X (357/1214) x 365 = 1 0 7

X+1 (361/1845) x 365 = 71.4

5. ¿Cómo puedo aumentar la rentabilidad de los Fondos Propios?

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6. teniendo en cuenta que lo

recomendable es disminuir
los días de cobro para
Para aumentar la rentabilidad de los fondos propios, es necesario aumentar la liquidez de la

empresa, en este caso se evidencia claramente que el cobro de su cartera ha disminuido a 71

días en promedio. Sin embargo, deben enfocar sus esfuerzos en mejorar las ventas, ya que

es su principal factor de riesgo financiero.

6. ¿Para qué sirve el Apalancamiento?

7. El apalancamiento
consiste en la utilización de
deuda para disponer de
mayor
El apalancamiento consiste en la utilización de deuda para disponer de mayor capital de

cara a la ejecución de inversiones. Dicho de otro modo, consiste en realizar inversiones, no

solo acudiendo a nuestro ahorro, sino también iniciando un proceso de endeudamiento, el

mismo se puede generar a partir de entidades bancarias, acreedores varios, particulares,

anticipos por parte de los clientes o con los mismos accionistas de la compañía.

7. ¿Qué limites hay para este aumento?

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8. los limitantes están dados

a partir de la identificación
del problema que afecta la
Los limitantes están dados a partir de la identificación del problema que afecta la

consecución de las ventas, así como también definir estrategia enfocadas a estudios de

carteras de inversión, con el fin de hacer una recuperación oportuna y de esta forma

disminuya la relación entre rentabilidad y riesgo.

8. ¿Cuáles son considerados valores sin riesgo?

9. Debido a que el caso no

es muy claro desde mi
punto de vista diría que los
Debido a que el caso no es muy claro desde mi punto de vista diría que los posibles valores

sin riesgos son aquellos que están relacionados con las carteras de inversión

(créditos).

9. ¿Qué es el WACC?

10. El coste medio

ponderado del capital,
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también conocido por sus

siglas en inglés,
El WACC es el coste medio ponderado del capital, también conocido por sus siglas en

inglés WACC (Weitghted Average Cost of Capital), es el coste de los dos recursos de

capital que tiene una empresa; la deuda financiera y los fondos propios, teniendo en cuenta

su tamaño relativo.

El WACC es básicamente la suma del coste de la deuda y el coste de los fondos

propios, calculado como una media ponderada según su porcentaje en el valor de la

empresa.

Referencias

https://www.centro-
virtual.com/recursos/
biblioteca/pdf/finanzas/
clase4_pdf1.pdf
https://www.centro-

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virtual.com/recursos/
biblioteca/pdf/finanzas/
clase4_pdf1.pdf
 Enrique Ruz Arias, 2022 Ratios financieros

https://economipedia.com/definiciones/ratios-financieros.html

 Análisis de indicadores financieros, 2022 Análisis financiero

https://www.ceupe.com/blog/analisis-de-indicadores-financieros.html

 Financlick, 2020 ¿Que es el WACC y cómo interpretarlo?

https://www.financlick.es/que-es-el-wacc-y-como-interpretarlo-n-81-es

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