INSTITUTO POLITÉCNICO NACIONAL

ESCUELA SUPERIOR DE INGENIERÍA MECÁNICA Y

ELÉCTRICA
(ESIME)
MATERIA: Ingeniería Económica

ALUMNO:
VALENCIA RODRÍGUEZ MARISOL ITZEL

GRUPO:5AM3

PROFESOR: Martínez Nieto Paola Victoria

Calcular VAN, TIR TMAR, BIC y PRI.
Aumentar:
a) 10% en la inversión inicial.
b) 50% en la inversión inicial.
c) 20% en FNE.
Considere los siguientes datos:
Para obtener la tasa mínima aceptable de rendimiento (TMAR) se tiene que se desea un premio
al riesgo del 10% y se especula una inflación promedio de 5.5%.
TMAR= índice inflacionario + premio al riesgo
TMAR= 5.5% + 10% =15.4%
Tenemos que el flujo neto de efectivo por año es el siguiente:
Año Flujo Neto de
Efectivo
Inicial 543780.35
2001 124024.14
2002 179617.26
2003 238689.24
2004 314567
2005 544730.54

Para el inciso a) se aumenta la inversión inicial un 10%:

Para obtener el factor de actualización tenemos que la fórmula es:
1
(1 + 𝑟)𝑛
Donde
r: TMAR
n: año/ periodo
Para el primer factor de actualización:
1
= 0.8658
(1 + 0.155)1
Y así sucesivamente.
Para obtener el flujo neto de efectivo actualizado se multiplica el flujo neto de efectivo y el factor
de actualización. Para obtener el primero:
Flujo Neto de Efectivo Actualizado del año 1= 0.865800866*124024.14=107380.2078
Así para obtener cada uno de los valores.
Valor Actual Neto
Año Flujo Neto de Factor de Flujo Neto de Efectivo
Efectivo actualización Actualizado
Inicial 598158.385 - 598158.385
2001 124024.14 0.865800866 107380.2078
2002 179617.26 0.749611139 134643.0989
2003 238689.24 0.649013973 154912.652
2004 314567 0.56191686 176760.5009
2005 544730.54 0.486508104 265015.8222
VAN 240553.8968

Para calcular la TIR es necesario obtener las TMAR para una VAN mínima positiva y una VAN
mínima negativa.
El mínimo valor positivo se obtiene con la TMAR de 27.86%

Año Flujo Neto de Factor de Flujo Neto de Efectivo

Efectivo actualización Actualizado
Inicial 598158.385 - 598158.385
2001 124024.14 0.782105428 96999.95307
2002 179617.26 0.6116889 109869.8842
2003 238689.24 0.478405209 114190.1757
2004 314567 0.374163311 117699.4301
2005 544730.54 0.292635156 159407.3066
VAN1 8.364815009

El mínimo valor negativo se obtiene con la TMAR de 27.87%

Año Flujo Neto de Factor de Flujo Neto de Efectivo
Efectivo actualización Actualizado
Inicial 598158.385 - 598158.385
2001 124024.14 0.782044264 96992.36725
2002 179617.26 0.61159323 109852.7003
2003 238689.24 0.478292978 114163.3873
2004 314567 0.374046279 117662.616
2005 544730.54 0.292520747 159344.9846
VAN2 -142.329581

Para obtener la TIR tenemos que:

 𝑉𝐴𝑁
𝑇𝐼𝑅 = 𝑇1 + (𝑇2 − 𝑇1) ∗ ( )
𝑉𝐴𝑁1 − 𝑉𝐴𝑁2
Tenemos que VAN1, VAN2, T1 y T2.
T1=27.86%
T2=27.87%
VAN1 = 8.3648
VAN2 = -142.329
Y por lo tanto:
240553.8968
𝑇𝐼𝑅 = 0.2786 + (0.2787 − 0.2786) ∗ ( ) = 0.28
8.364815009 − (−142.329581)

Analizando los datos obtenidos:

La VAN es mayo que cero y por lo tano es un proyecto que se acepta. El TIR es mayor que el
TMAR y por lo tanto es proyecto es aceptable.
Para obtener la relación costo beneficio tenemos la siguiente formula:
𝐵𝑒𝑛𝑒𝑓𝑖𝑐𝑖𝑜𝑠 𝑂𝑏𝑡𝑒𝑛𝑖𝑑𝑜 = ∑ 𝐹𝑁𝐸𝐴
𝑅𝑒𝑙𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝐵/𝐶 =
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑡𝑖𝑑𝑜𝑠 = 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙

Para obtener la sumatoria de FNEA debemos llenar la siguiente tabla:

Año Flujo Neto de FNE Acumulada

Efectivo
Inicial 598158.385 -598158.385
2001 124024.14 -474134.245
2002 179617.26 -294516.985
2003 238689.24 -55827.745
2004 314567 258739.255
2005 544730.54 803469.795

Para obtener la FNE acumulada se obtiene sumando la FNE acumulada se obtiene restando la
FNE acumulada anterior mas el flujo de efectivo neto del año que se desea sacar.
Para obtener la sumatoria de la FNEA se suman todos los valores exceptuando la inversión inicial.
Entonces tenemos que:

107380.2078
 134643.0989
154912.652
176760.5009
265015.8222
Sumatoria: 838712.2818

Sustituyendo los valores:

𝐵 838712.2818
𝑅𝑒𝑙𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 = = 1.4
𝐶 598158.385
Y por lo tanto la relación B/C es 40%
Ya que la relación es mayor a uno el proyecto se acepta.
Para finalizar este análisis se calcula el periodo de recuperación de la inversión.
Este se obtiene con la siguiente formula:
𝐹𝐴𝑛−1
𝑃𝑅𝐼 = 𝑛 − 1 +
𝐹𝑛
El valor 𝐹𝐴𝑛−1 es el valor anterior a la primera FA positiva, Fn es el primer valor positivo y n es el
año en que la Fn se volvió positiva.
Sustituyendo:
55827.745
𝑃𝑅𝐼 = 4 − 1 + = 3.22
258739.255
Esto nos dice que nuestra inversión regresara en un tiempo aproximado de 3 años, 2 meses y 2
semanas.

Para el inciso b) se aumenta la inversión inicial un 50%:

Se tomaron en cuanta los datos a considerar del inciso a).
Para obtener el factor de actualización tenemos que la fórmula es:
1
(1 + 𝑟)𝑛
Donde
r: TMAR
n: año/ periodo
Para el primer factor de actualización:
 1
= 0.8658
(1 + 0.155)1
Y así sucesivamente.
Para obtener el flujo neto de efectivo actualizado se multiplica el flujo neto de efectivo y el factor
de actualización. Para obtener el primero:
Flujo Neto de Efectivo Actualizado del año 1= 0.865800866*124024.14=107380.2078
Así para obtener cada uno de los valores.
Año Flujo Neto de Factor de Flujo Neto de Efectivo
Efectivo actualización Actualizado
Inicial 815670.525 - 815670.525
2001 124024.14 0.865800866 107380.2078
2002 179617.26 0.749611139 134643.0989
2003 238689.24 0.649013973 154912.652
2004 314567 0.56191686 176760.5009
2005 544730.54 0.486508104 265015.8222
VAN 23041.75682

Para calcular la TIR es necesario obtener las TMAR para una VAN mínima positiva y una VAN
mínima negativa.
El mínimo valor positivo se obtiene con la TMAR de 16.44%

Año Flujo Neto de Factor de Flujo Neto de Efectivo

Efectivo actualización Actualizado
Inicial 815670.525 - 815670.525
2001 124024.14 0.858811405 106513.3459
2002 179617.26 0.737557029 132477.9727
2003 238689.24 0.633422389 151191.1086
2004 314567 0.543990372 171121.4192
2005 544730.54 0.467185135 254490.0111
VAN1 123.3324726

El mínimo valor negativo se obtiene con la TMAR de 16.45%

Año Flujo Neto de Factor de Flujo Neto de Efectivo

Efectivo actualización Actualizado
Inicial 815670.525 - 815670.525
2001 124024.14 0.858737656 106504.1992
2002 179617.26 0.737430361 132455.2209
2003 238689.24 0.63325922 151152.1618
2004 314567 0.543803538 171062.6474
 2005 544730.54 0.466984575 254380.7597
Total: -115.5358261

Para obtener la TIR tenemos que:

𝑉𝐴𝑁
𝑇𝐼𝑅 = 𝑇1 + (𝑇2 − 𝑇1) ∗ ( )
𝑉𝐴𝑁1 − 𝑉𝐴𝑁2
Tenemos que VAN1, VAN2, T1 y T2.
T1=16.44%
T2=16.45%
VAN1 = 123.3324726
VAN2 = -115.5358261
Y por lo tanto:
23041.75682
𝑇𝐼𝑅 = 0.2786 + (0.2787 − 0.2786) ∗ ( ) = 0.16
123.3324726 − ( −115.5358261)

Analizando los datos obtenidos:

La VAN es mayor que cero y por lo tanto es un proyecto que se acepta. El TIR es mayor que el
TMAR y por lo tanto es proyecto es aceptable.
Para obtener la relación costo beneficio tenemos la siguiente formula:
𝐵𝑒𝑛𝑒𝑓𝑖𝑐𝑖𝑜𝑠 𝑂𝑏𝑡𝑒𝑛𝑖𝑑𝑜 = ∑ 𝐹𝑁𝐸𝐴
𝑅𝑒𝑙𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝐵/𝐶 =
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑡𝑖𝑑𝑜𝑠 = 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙

Para obtener la sumatoria de FNEA debemos llenar la siguiente tabla:

Año Flujo Neto de FNE Acumulado
Efectivo
Inicial 815670.525 -815670.525
2001 124024.14 -691646.385
2002 179617.26 -512029.125
2003 238689.24 -273339.885
2004 314567 41227.115
2005 544730.54 585957.655

Para obtener la FNE acumulada se obtiene sumando la FNE acumulada se obtiene restando la
FNE acumulada anterior mas el flujo de efectivo neto del año que se desea sacar.
Para obtener la sumatoria de la FNEA se suman todos los valores exceptuando la inversión inicial.
Sustituyendo los valores:
𝐵
𝑅𝑒𝑙𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 = −691646.385 − 512029.125 − 273339.885 + 41227.115 + 585957.655
𝐶
= −849830.625
𝐵 −849830.625
𝑅𝑒𝑙𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 = = −1.04
𝐶 815670.525
Y por lo tanto la relación B/C es 4%
Ya que la relación es menor a uno se rechaza el proyecto.
Para finalizar este análisis se calcula el periodo de recuperación de la inversión.
Este se obtiene con la siguiente formula:
𝐹𝐴𝑛−1
𝑃𝑅𝐼 = 𝑛 − 1 +
𝐹𝑛
El valor 𝐹𝐴𝑛−1 es el valor anterior a la primera FA positiva, Fn es el primer valor positivo y n es el
año en que la Fn se volvió positiva.
Sustituyendo:
𝑃𝑅𝐼 = 9.63
Esto nos dice que nuestra inversión regresara en un tiempo aproximado de 9 años, 6 meses y 3
semanas, lo que lo hace poco conveniente.
c) Aumentar el 20% en FNE
Para realizar este ejercicio se tomaron en cuenta valores obtenidos en el inciso a) y los valores de
referencia para resolver el ejercicio. Por lo tanto la TMAR=15.5%.
Agregando el 20% a FNE obtenemos los siguientes valores:
Año Flujo Neto de
Efectivo
Inicial 543780.35
2001 148828.968
2002 215540.712
2003 286427.088
2004 377480.4
2005 653676.648

Siguiendo el procedimiento de los incisos anteriores, con los valores de a)

Para obtener la VAN utilizaremos las formulas anteriormente mencionadas.
 Año Flujo Neto de Factor de Flujo Neto de Efectivo
Efectivo actualización Actualizado
Inicial 543780.35 - 543780.35
2001 148828.968 0.865800866 128856.2494
2002 215540.712 0.749611139 161571.7187
2003 286427.088 0.649013973 185895.1825
2004 377480.4 0.56191686 212112.6011
2005 653676.648 0.486508104 318018.9866
VAN 462674.3882

Para calcular la TIR es necesario obtener las TMAR para una VAN mínima positiva y una VAN
mínima negativa.
El mínimo valor positivo se obtiene con la TMAR de 39.71%
Año Flujo Neto de Factor de Flujo Neto de Efectivo
Efectivo actualizacion Actualizado
Inicial 543780.35 - 543780.35
2001 148828.968 0.715768377 106527.0689
2002 215540.712 0.51232437 110426.7595
2003 286427.088 0.366705583 105034.4123
2004 377480.4 0.26247626 99079.64366
2005 653676.648 0.187872207 122807.6744
VAN1 95.20876088

El mínimo valor negativo se obtiene con la TMAR de 39.72%

Año Flujo Neto de Factor de Flujo Neto de Efectivo
Efectivo actualizacion Actualizado
Inicial 543780.35 - 543780.35
2001 148828.968 0.715717149 106519.4446
2002 215540.712 0.512251037 110410.9532
2003 286427.088 0.366626851 105011.8614
2004 377480.4 0.262401125 99051.2815
2005 653676.648 0.187804985 122763.7329
VAN2 -23.07637231
Para obtener la TIR tenemos que:
𝑉𝐴𝑁
𝑇𝐼𝑅 = 𝑇1 + (𝑇2 − 𝑇1) ∗ ( )
𝑉𝐴𝑁1 − 𝑉𝐴𝑁2
Tenemos que VAN1, VAN2, T1 y T2.
T1=39.71%
T2=39.72%
VAN1 = 95.20876088
VAN2 = -23.07637231
Y por lo tanto:

𝑇𝐼𝑅 = 0.4

Analizando los datos obtenidos:

La VAN es mayor que cero y por lo tanto es un proyecto que se acepta. El TIR es mayor que el
TMAR y por lo tanto es proyecto es aceptable.
Para obtener la relación costo beneficio tenemos la siguiente formula:
𝐵𝑒𝑛𝑒𝑓𝑖𝑐𝑖𝑜𝑠 𝑂𝑏𝑡𝑒𝑛𝑖𝑑𝑜 = ∑ 𝐹𝑁𝐸𝐴
𝑅𝑒𝑙𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝐵/𝐶 =
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑡𝑖𝑑𝑜𝑠 = 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙
Esta señala que la utilidad por cada peso invertido se debe aceptar
Por último, el Periodo de Recuperación de la Inversión se obtiene mediante un dato de FNE
acumulada

Año Flujo Neto de FNE Acumulado

Efectivo
Inicial 543780.35 -543780.35
2001 148828.968 -394951.382
2002 215540.712 -179410.67
2003 286427.088 107016.418
2004 377480.4 484496.818
2005 653676.648 1138173.466
Por lo tanto PRI se obtiene mediante la fórmula mencionada anteriormente:
𝑃𝑅𝐼 = 3.68
Esto indica que nuestra inversión regresara en un tiempo aproximado de 3 años y 6 meses y 8
semanas.