INGENIERÍA FINANCIERA

Potencialidades del WACC.

El coste medio ponderado del capital, se le conoce también por WACC, cuyas siglas en inglés
significan, Weighted Average Cost of Capital. Es el ajuste de porcentaje de descuento que se
utiliza para deducir los flujos de caja, futuros al momento de valorar un proyecto de inversión.

Importancia:

 El activo de la compañía, que viene siendo la tasa que se debe utilizar para deducir el
flujo de caja estipulado.
 El pasivo, teniendo en cuenta el costo económico para la empresa, al captar capital para
invertir.
 Retorno, desde el punto de los inversores, considerando lo que estos aspiran recuperar
al invertir en una deuda o capital neto de la empresa.

Es decir el cálculo del coste medio ponderado del capital sirve para calcular la tasa de liquidez,
la tasa de pasivo y el porcentaje de ganancia o pérdida de una inversión. En otras palabras, el
coste medio ponderado del capital sirve para ponderar el costo por la deuda financiera y la
inversión con recursos propios, en toda inversión. Como una medida de riesgo que permite
conocer la rentabilidad de inversión dentro de un negocio o empresa.

En el análisis del WACC se deben tener en cuenta las siguientes condiciones:

El total de la deuda financiera (D) debe ser la suma de la deuda a corto plazo y a largo plazo.

Tanto la deuda financiera como los fondos propios deben extraerse según el valor de mercado,
aunque también se pueden calcular bajo el valor contable.

Se puede utilizar un cálculo de WACC distinto para cada año según las proyecciones financieras
al realizar el análisis de la empresa en evaluación. Esto quiere decir que si estamos proyectando
una inversión a futuro de 5 años, se puede realizar un cálculo distinto del Wacc para cada año,
bien sea que haya variedad según la operatividad de la empresa o se afecte por las condiciones
de la economía o del mercado.

Para el análisis del Wacc es necesario conocer que si en un determinado momento, la deuda
financiera no aumente, nos encontraremos con un costo promedio ponderado del capital o

Wacc mínimo que le asignara un alto valor a la empresa. Se considera que al haber un descuento
de los beneficios de la empresa inversionista con un Wacc en cantidades mínimas, se
incrementará el valor actual de la empresa inversora.

Entonces tenemos:

A mayor coste medio ponderado de capital – menor valor de empresa.

A menor coste medio ponderado de capital – mayor valor de empresa.

Un costo medio ponderado de capital que facilita una estructura óptima de capital.
Potencialidades

 Mediante el cálculo del WACC es posible tener una ponderación entre los recursos
propios de una empresa en relación a los ajenos tomando en cuenta la tasa de libre
mercado así como los impuestos propios del mercado sobre el que se cimienta con el
fin de determinar el valor de la empresa, así como el valor de rentabilidad de un activo
simple en relación a la variación del mercado.
 En caso de una empresa que detecte que el WACC ya sea muy alto o muy bajo permite
determinar cambios para mejorar el valor con el fin de lograr el valor óptimo con el fin
de mejorar el valor de la empresa en base a una prima de riesgo.

El WACC es un indicador para un proyecto de inversión sobre la tasa de descuento que se utiliza
para descontar los flujos de caja futuros. Es decir, el WACC es un indicador que pondera el costo
de los recursos propios y ajenos que se ha ingresado a una empresa para el desarrollo de sus
actividades. Este indicador conjunto con VAN y TIR se utiliza para evaluar diferentes propuestas
de proyectos de inversión, ya que no existe un método perfecto para evaluar proyectos de
inversión, se debe basar a una combinación de ellos (WACC, VAN y TIR) para obtener la mejor
estimación posible.

El WACC es un indicador necesario y de gran utilidad dentro de una gran empresa, donde
permite conocer el valor de riesgo/beneficio para un inversionista, ya sea en un plazo corto de
tiempo o en su defecto para largas temporadas, todo esto tomando en cuenta factores muy
importantes tales como la relación entre el capital propio con el capital ajeno, impuestos y
riesgos propios del mercado y además una tasa de riesgo impositiva que provocará variaciones
en la utilidad de los activos de la empresa.

Referencias

[1] Enciclopedia Financiera, Organizaciones Jerárquicas, [online] Disponible en:

https://www.enciclopediafinanciera.com/organizaciondeempresas/estructura-
organizacion/organizaciones-jerarquicas.htm