VARIABLES MACROECONÓMICAS

Periodo 0
PIB - Aporte sector de la construcción 3.48%
Inflación 3.40%
Tasa libre de riesgo Rf 2.28%
Rendimiento del mercado Rm 13.49%

ELIJA EL TAMAÑO DE LA EMPRESA

TOTAL INVERSIÓN INICIAL 102,894,100

Inversión en Activos Fijos 88,872,100

Inversión en Capital de trabajo 10,000,000
Inversión en Activos Intangiles 3,992,000
TOTAL INVERSIÓN INCIAL 102,864,100

Financiación Socios 80%

Financiaicón Terceros 20%
Total 100%

DESCRIPCIÓN INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

Activo de propiedad, planta y equipo Valor
Terrenos -
Construcciones -
Maquinaria y equipo 60,386,600
Equipos de transporte -
Equipo de oficina 6,821,500
Equipo de tecnología 21,664,000
Otros -
Otros -
TOTAL ACTIVOS FIJOS 88,872,100
No. De productos o servicios 1

CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN AL AÑO

Productos o servicios Unidades al año

1 275,115
-
-
-
-
-
-
-
-
-
TOTAL UNIDADES VENDIDAS 275,115

Periodo
CAPITAL DE TRABAJO
0
Indique el capital de trabajo inicial 10,000,000
Políticas de rotación de activos corrientes/días
Materia Prima
Productos en Proceso
Productos terminados
Deudores Comerciales
Acreedores Comerciales

ACTIVOS INTANGIBLES

Activo Intangilbe Valor

Gastos de constitución -
Gastos en Software 3,992,000
Marcas y patentes -
Franquicias
Otros
Otros
3,992,000

COSTOS VARIABLES POR UNIDAD

Producto 1
Mano de Obra directa 6,185
Materiales directos
Costos indirectos de fabricación
Otros gastos variables

Producto 2
Mano de Obra directa
Materiales directos
Costos indirectos de fabricación
Otros gastos variables

Producto 3
Mano de Obra directa
Materiales directos
Costos indirectos de fabricación
Otros gastos variables

COSTOS Y GASTOS FIJOS

Gastos de Administración - Salarios

Gastos de Administración - Carga pretaccional
Gastos de Administración - depreciación
Gastos de Administración - otros
Gastos de Ventas - Salarios
Gastos de Ventas - Carga prestacional
Gastos de Ventas - Depreciación
Gastos de Ventas - Otros
Costos Fijos de Producción - Salarios
Costos fijos de Producción - Carga prestacional
Costos fijos de Producción - Depreciación
Costos fijos de Producción - Otros
Total

CONDICIONES DE LA DEUDA
DEUDA 1
Valor Inicial de la Deuda 20,572,820
Plazo del crédito 5
Tasa de interés 4.00%

RESUMEN COSTOS
Producto 1
Costos Variables por unidad
Costos fijos por unidad
Total costos y gastos por unidad 1.

Producto 2
Costos Variables
Costos Fijos
Total costos y gastos por unidad 2

Producto 3
Costos Variables
Costos Fijos
Total costos y gastos por unidad 3

PORCENTAJE DE PAGO DE DIVIDENDOS 0

Reparto de Dividendos % Utilidad del ejercicio

ESTADO DE RESULTAD

0
VENTAS
(-)Costo de ventas variables
(-) Costo de ventas fijos
Total costo de ventas
(=) UTILIDAD BRUTA
GASTOS DE VENTAS
GASTOS ADMINISTRACION
(-) DEPRECIACION
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS
UTILIDAD OPERACIONAL
Gastos Financieros
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Provisiòn de Impuestos 34%
UTILIDAD NETA
RESERVA LEGAL
UTILIDAD DEL EJERCICIO
 ESTADO DE SITUACIÓN FIN

Periodo 0
ACTIVO
Activo Corriente 10,000,000
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 10,000,000
INVENTARIOS -
Materia prima
Productos en proceso
Productos Terminados
DEUDORES COMERCIALES
Activo No Corriente 88,872,100
ACTIVO FIJO 88,872,100
Depreciación Acumulada -
ACTIVO FIJO NETO 88,872,100
ACTIVOS DIFERIDOS 3,992,000
Amortización de diferidos
ACTIVO DIFERIDO NETO
TOTAL ACTIVO 102,864,100
PASIVO
Pasivo Corriente -
ACREEDORES COMERCIALES
IMPUESTOS POR PAGAR
Pasivo no Corriente 20,572,820
OBLIGACIONES FINANCIERAS 20,572,820
TOTAL PASIVO 20,572,820
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 82,291,280
RESERVA LEGAL
UTILIDAD DEL EJERCICIO
UTILIDADES RETENIDAS
TOTAL PATRIMONIO 82,291,280
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 102,864,100

CHEC - -

FLUJO DE CAJA POR METODO

0
UTILIDAD OPERACIONAL
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES
(=) NOPAT/UODI
(+) DEPRECIACIONES
(+) AMORTIZACIONES
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS
(+/-) OTROS ACTIVOS
(+/-) OTROS PASIVOS
FLUJO DE CAJA LIBRE - 102,864,100
PAGO INTERESES
PAGO CAPITAL
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS
FLUJO CAJA ACCIONISTA (82,291,280)
PAGO DE DIVIDENDOS
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO
FLUJO DE CAJA INICIAL
FLUJO DE CAJA FINAL

COSTO PROMEDIO PONDERADO

COSTO DE CAPITAL 0
Total pasivo con costo
Total Patrimonio
Total
% Pasivos
% Patrimonio

Kd
Costo Patrimonio
Rf
Rm
B
B apalancado
Ke
WACC

MÉTODOS DE DECISIÓN ESCENAR

Periodo
FLUJO DE CAJA LIBRE - 102,864,100
VPN 35,621,291
TIR 18.72%
RBC 1.35

Periodo
FLUJO CAJA ACCIONISTA - 82,291,280
VPN 38,681,375
TIR 21.13%
RBC 1.47
 1 2 3 4
3.70% 3.40% 3.60% 3.70%
3.20% 3.10% 3.00% 3.00%
2.28% 2.28% 2.28% 2.28%
13.49% 13.49% 13.49% 13.49%

3 22,131,510,000

82,291,280
20,572,820
102,864,100

Años/Depreciación Valor anual depreciación 1

0
1 - -
15 4,025,773 4,025,773
10 - -
5 1,364,300 1,364,300
10 2,166,400 2,166,400
1 -
1 -
7,556,473
% Ventas de cada producto
% Incremento unidades
100%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
100%

Periodo Periodo Periodo Periodo

1 2 3 4

0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
60 60 60 60
0 0 15 30

Años/Amortización Valor amortización anual 1 2

0 - -
1 3,992,000 3,992,000 -
0 - - -
-
-
-
TOTAL 3,992,000 -

Periodo Periodo Periodo Periodo

1 2 3 4
1,018 1,050 1,081 1,113
- - - -
70 72 74 77
 331 339 346 354

1 2 3 4
- - - -
- - - -
- - - -

1 2 3 4
- - - -
- - - -
- - - -

Periodo Periodo Periodo Periodo

1 2 3 4

2,520,000 2,600,640 2,678,659 2,759,019

1,209,600 1,247,098 1,284,511 1,323,046
- - - -
1,200,000 1,237,200 1,274,316 1,312,545
4,320,000 4,453,920 4,587,538 4,725,164
2,073,600 2,137,882 2,202,018 2,268,079
-
- - - -
- - - -
- - - -
- - - -
860,400 887,072 913,685 941,095
12,183,600 12,563,812 12,940,726 13,328,948

Periodo Periodo Periodo

1 2 3

Intereses 822,913 670,981 512,971

abono a k 3,798,300 3,950,232 4,108,242
cuota 4,621,213 4,621,213 4,621,213
saldo a k 16,774,520 12,824,287 8,716,046

Periodo % Margen de utilidad Precio

1
 1,419
44
1,463 15% 1,682

2
-
-
- 30% -

3
-
-
- 35% -

1 2 3 4
0% 0% 0% 0%

ESTADO DE RESULTADOS

1 2 3 4
462,743,430 478,476,707 492,831,008 507,615,938
390,388,185 402,490,219 414,564,925 427,001,873
860,400 887,072 913,685 941,095
391,248,585 403,377,291 415,478,610 427,942,968
71,494,845 75,099,415 77,352,398 79,672,970
6,393,600 6,591,802 6,789,556 6,993,242
4,929,600 5,084,938 5,237,486 5,394,610
7,556,473 7,556,473 7,556,473 7,556,473
3,992,000 - - -
48,623,172 55,866,203 57,768,883 59,728,644
822,913 670,981 512,971 348,642
47,800,259 55,195,222 57,255,912 59,380,002
16,252,088 18,766,376 19,467,010 20,189,201
31,548,171 36,428,847 37,788,902 39,190,801
3,154,817 3,642,885 3,778,890 3,919,080
28,393,354 32,785,962 34,010,012 35,271,721
 ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

1 2 3 4

49,298,344 105,585,519 166,648,549 228,174,192

- 27,825,561 25,839,402 84,510,048 143,571,536
- - - -
- - - -
- - - -
- - - -
77,123,905 79,746,118 82,138,501 84,602,656
81,315,627 73,759,153 66,202,680 58,646,207
88,872,100 88,872,100 88,872,100 88,872,100
7,556,473 15,112,947 22,669,420 30,225,893
81,315,627 73,759,153 66,202,680 58,646,207
3,992,000 3,992,000 3,992,000 3,992,000
3,992,000 3,992,000 3,992,000 3,992,000
- - - -
130,613,970 179,344,673 232,851,229 286,820,399

- 16,252,088 36,077,984 55,128,924

- - 17,311,609 35,661,914
- 16,252,088 18,766,376 19,467,010
16,774,520 12,824,287 8,716,046 4,443,474
16,774,520 12,824,287 8,716,046 4,443,474
16,774,520 29,076,375 44,794,030 59,572,398

82,291,280 82,291,280 82,291,280 82,291,280

3,154,817 6,797,702 10,576,592 14,495,672
28,393,354 32,785,962 34,010,012 35,271,721
- 28,393,354 61,179,316 95,189,327
113,839,451 150,268,297 188,057,199 227,248,001
130,613,970 179,344,673 232,851,229 286,820,399

- - - -

FLUJO DE CAJA POR METODO INDIRECTO

1 2 3 4
48,623,172 55,866,203 57,768,883 59,728,644
16,531,878 18,994,509 19,641,420 20,307,739
 32,091,293 36,871,694 38,127,463 39,420,905
7,556,473 7,556,473 7,556,473 7,556,473
3,992,000 - - -
(77,123,905) (2,622,213) 14,919,225 15,886,150
- - - -

- 16,252,088 2,514,288 700,634

(33,484,138) 58,058,043 63,117,449 63,564,163
822,913 670,981 512,971 348,642
3,798,300 3,950,232 4,108,242 4,272,571
279,790 228,133 174,410 118,538
- 37,825,561 53,664,963 58,670,646 59,061,488
- - - -
- 37,825,561 53,664,963 58,670,646 59,061,488
10,000,000 (27,825,561) 25,839,402 84,510,048
- 27,825,561 25,839,402 84,510,048 143,571,536

COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL

1 2 3 4
16,774,520 12,824,287 8,716,046 4,443,474
113,839,451 150,268,297 188,057,199 227,248,001
130,613,970 163,092,585 196,773,245 231,691,475
12.8% 7.9% 4.4% 1.9%
87.2% 92.1% 95.6% 98.1%

4% 4% 4% 4%

2.3% 2.3% 2.3% 2.3%

13% 13% 13% 13%
0.68 0.68 0.68 0.68
0.75 0.72 0.70 0.69
10.6% 10.3% 10.1% 10.0%
9.79% 9.83% 9.86% 9.89%

MÉTODOS DE DECISIÓN ESCENARIO PROBABLE

1 2 3 4
- 33,484,138 58,058,043 63,117,449 63,564,163
- 30,498,116 48,126,779 47,597,157 43,595,493

1 2 3 4
- 37,825,561 53,664,963 58,670,646 59,061,488
- 34,186,684 44,084,566 43,917,057 40,338,069
5
4.10%
3.00%
2.28%
13.49%

1
2
3
4

2 3 4 5

- - - -
4,025,773 4,025,773 4,025,773 4,025,773
- - - -
1,364,300 1,364,300 1,364,300 1,364,300
2,166,400 2,166,400 2,166,400 2,166,400

7,556,473 7,556,473 7,556,473 7,556,473

Periodo
5

0
0
0
60
30

3 4 5

- - -

- - -

Periodo
5
1,147
-
79
 362

5
-
-
-

5
-
-
-

Periodo
5

2,841,790
1,362,737 4000000 28000000
-
1,351,922
4,866,919
2,336,121

-
-
-
-
969,328
13,728,816

Periodo Periodo RESUMEN PAGO

4 5 Intereses1
Intereses2
348,642 177,739 Intereses3
4,272,571 4,443,474
4,621,213 4,621,213
4,443,474 0
Abonok1
 Producto Precio
1 1,682
-
-
4 -
5 -
6 -
7 -
8 -
9 -
10 -

5
0%

5
522,844,416
439,811,929
969,328
440,781,257
82,063,159
7,203,040
5,556,449
7,556,473
-
61,747,197
177,739
61,569,458
20,933,616
40,635,843
4,063,584
36,572,258
 5

273,715,082
186,574,346 0 año 1 año 2
- Invt + Deudores 77,123,905 79,746,118 82,138,501
- Proveedores - - 17,311,609
- - 77,123,905 79,746,118 64,826,893
- 77,123,905 2,622,213 (14,919,225)
87,140,736
51,089,733 (77,123,905) (2,622,213) 14,919,225
88,872,100
37,782,367
51,089,733
3,992,000
3,992,000
-
324,804,815

56,920,972
36,731,771 IMPUESTOS POR PAGAR
20,189,201 (16,252,088) (2,514,288) (700,634) (722,191)
0
0
56,920,972

82,291,280
18,559,256
36,572,258
130,461,049
267,883,843
324,804,815

5
61,747,197
20,994,047
 40,753,150
7,556,473
-
(1,468,222)
-

722,191
47,563,592
177,739
4,443,474
60,431
43,002,810
-
43,002,810
143,571,536
186,574,346

5
0
267,883,843
267,883,843
0.0%
100.0%

4%

2.3%
13%
0.68
0.68
9.9%
9.90%

5
47,563,592
29,664,078

5
43,002,810
26,819,647
Microempresa 368,858,500
Pequeña empresa 3,688,585,000
Mediana empesa 22,131,510,000
Gran empresa Mayor que 22.131.510.000
1
2
3

4
5
6
7
8
9
10
 10
1
-5
0

822,913 670,981 512,971 348,642 177,739

- #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
- - - - -
822,913 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

3,798,300 3,950,232 4,108,242 4,272,571 4,443,474

 84,602,656 87,140,736
35,661,914 36,731,771
48,940,742 50,408,965
(15,886,150) 1,468,222

15,886,150 (1,468,222)

20,189,201
AGRESIVO NUEVOS PRODUCTOS, NUEVO
DEFENSIVO REDUCCIÓN DE COSTOS
CONSERVADOR REDUCCIÓN DE COSTOS
COMPETITIVO
UEVOS PRODUCTOS, NUEVOS MERCADO
PENETRACIÓN DE MERCADOS
EDUCCIÓN DE COSTOS PUEDE HABERDIVERSIFICACIÓN CONCENTRICA
EDUCCIÓN DE COSTOS
 ESCENARIO OPTIMISTA
Diligencie las variables, que de acuerdo a su sector pueden ser suceptibles de cambio:

VARIABLE UNIDADES POR PRODUCTO O

SERVICIO

Productos o % INCREMENTO
servicios
1 10.00%
2 10.00%
3 10.00%
4 10.00%
5 10.00%
6 10.00%
7 10.00%
8 10.00%
9 10.00%
10 10.00%

VARIABLE COSTOS FIJOS INCREMENTO

Costo o Gasto fijo % DECREMENTO
Gastos de Administración - Salarios 15.00%
Gastos de Administración - otros 10.00%
Gastos de Ventas - Salarios 10.00%
Gastos de Ventas - Otros 10.00%
Costos Fijos de Producción - Salarios 10.00%
Costos fijos de Producción - Otros 3%

ESTADO DE RESULTADO

0 1
VENTAS 7,014,004,653
(-)Costo de ventas variables 4,194,403,290
(-) Costo de ventas fijos 834,588
Total costo de ventas 4,195,237,878
(=) UTILIDAD BRUTA 2,818,766,775
GASTOS DE VENTAS 5,961,600
GASTOS ADMINISTRACION 4,431,600
(-) DEPRECIACION 20,000,000
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS 10,666,667
UTILIDAD OPERACIONAL 2,777,706,908
Gastos Financieros 10,200,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 2,767,506,908
Provisiòn de Impuestos 34% 940,952,349
UTILIDAD NETA 1,826,554,560
RESERVA LEGAL 182,655,456
UTILIDAD DEL EJERCICIO 1,643,899,104

ESTADO DE SITUACIÓN FINAN

Periodo 0 1
ACTIVO
Activo Corriente 100,000,000 1,940,513,883
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 100,000,000 1,333,620,848
INVENTARIOS - 314,642,841
Materia prima 116,534,386
Productos en proceso 23,306,877
Productos Terminados 174,801,578
DEUDORES COMERCIALES 292,250,194
Activo No Corriente 210,000,000 209,333,333
ACTIVO FIJO 210,000,000 210,000,000
Depreciación Acumulada - 20,000,000
ACTIVO FIJO NETO 210,000,000 190,000,000
ACTIVOS DIFERIDOS 30,000,000 30,000,000
Amortización de diferidos 10,666,667
ACTIVO DIFERIDO NETO 19,333,333
TOTAL ACTIVO 340,000,000 2,149,847,217
PASIVO
Pasivo Corriente - -
ACREEDORES COMERCIALES -
IMPUESTOS POR PAGAR -
Pasivo no Corriente 102,000,000 85,292,657
OBLIGACIONES FINANCIERAS 102,000,000 85,292,657
TOTAL PASIVO 102,000,000 85,292,657
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 238,000,000 238,000,000
 RESERVA LEGAL 182,655,456
UTILIDAD DEL EJERCICIO 1,643,899,104
UTILIDADES RETENIDAS -
TOTAL PATRIMONIO 238,000,000 2,064,554,560
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 340,000,000 2,149,847,217

CHECK S - - -

FLUJO DE CAJA POR METODO I

0 1
UTILIDAD OPERACIONAL 2,777,706,908
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES 944,420,349
(=) NOPAT/UODI 1,833,286,560
(+) DEPRECIACIONES 20,000,000
(+) AMORTIZACIONES 10,666,667
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO (606,893,035)
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS -
(+/-) OTROS ACTIVOS
(+/-) OTROS PASIVOS -
FLUJO DE CAJA LIBRE - 340,000,000 1,257,060,192
PAGO INTERESES 10,200,000
PAGO CAPITAL 16,707,343
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS 3,468,000
FLUJO CAJA ACCIONISTA (238,000,000) 1,233,620,848
PAGO DE DIVIDENDOS -
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO 1,233,620,848
FLUJO DE CAJA INICIAL 100,000,000
FLUJO DE CAJA FINAL 1,333,620,848

COSTO PROMEDIO PONDERADO D

COSTO DE CAPITAL 0 1
Total pasivo con costo 85,292,657
Total Patrimonio 2,064,554,560
Total 2,149,847,217
% Pasivos 4.0%
% Patrimonio 96.0%

Kd 10%
Costo Patrimonio
Rf 7%
Rm 15%
B 0.72
B apalancado 0.74
Ke 12.9%
WACC 12.80%

MÉTODOS DE DECISIÓN ESCENARIO

Periodo 1
FLUJO DE CAJA LIBRE - 340,000,000 1,257,060,192
VPN 7,074,818,325 1,114,401,981
TIR 437.71%
RBC 21.81

Periodo 1
FLUJO CAJA ACCIONISTA - 238,000,000 1,233,620,848
VPN 7,085,774,066 1,092,501,791
TIR 594.29%
RBC 30.77
SCENARIO OPTIMISTA

VARIABLE PRECIO

PRECIO % INCREMENTO

1 15.00%
2 10.00%
3 10.00%
4 10.00%
5 10.00%
6 10.00%
7 10.00%
8 10.00%
9 10.00%
10 10.00%

COSTOS VARIABLES
PRECIO % DECREMENTO
1 10.00%
2 10.00%
3 10.00%
4 10.00%
5 10.00%
6 10.00%
7 10.00%
8 10.00%
9 10.00%
10 10.00%

STADO DE RESULTADOS

2 3 4 5
7,434,844,932 7,806,587,179 8,196,916,538 8,524,793,199
4,446,067,487 4,668,370,862 4,901,789,405 5,097,860,981
7,893,009 7,946,590 7,993,919 8,043,615
4,453,960,497 4,676,317,451 4,909,783,324 5,105,904,596
2,980,884,436 3,130,269,727 3,287,133,214 3,418,888,603
6,378,912 6,761,647 7,099,729 7,454,716
 17,741,812 18,026,321 18,277,637 18,541,519
20,000,000 20,000,000 16,666,667 16,666,667
5,666,667 4,000,000 4,000,000 4,000,000
2,931,097,045 3,081,481,760 3,241,089,181 3,372,225,702
8,529,266 6,691,458 4,669,869 2,446,122
2,922,567,779 3,074,790,302 3,236,419,312 3,369,779,580
993,673,045 1,045,428,703 1,100,382,566 1,145,725,057
1,928,894,734 2,029,361,599 2,136,036,746 2,224,054,523
192,889,473 202,936,160 213,603,675 222,405,452
1,736,005,261 1,826,425,439 1,922,433,071 2,001,649,071

O DE SITUACIÓN FINANCIERA

2 3 4 5

4,817,649,556 6,550,434,895 8,181,985,313 9,472,718,049

3,864,032,108 5,549,162,154 7,130,675,185 8,379,375,771
334,047,037 350,723,809 368,233,749 382,942,845
123,721,125 129,897,707 136,382,870 141,830,683
24,744,225 25,979,541 27,276,574 28,366,137
185,581,687 194,846,560 204,574,305 212,746,025
619,570,411 650,548,932 683,076,378 710,399,433
183,666,667 159,666,667 139,000,000 118,333,333
210,000,000 210,000,000 210,000,000 210,000,000
40,000,000 60,000,000 76,666,667 93,333,333
170,000,000 150,000,000 133,333,333 116,666,667
30,000,000 30,000,000 30,000,000 30,000,000
16,333,333 20,333,333 24,333,333 28,333,333
13,666,667 9,666,667 5,666,667 1,666,667
5,001,316,223 6,710,101,562 8,320,985,313 9,591,051,382

940,952,349 1,188,519,605 1,454,577,313 1,525,874,616

- 194,846,560 409,148,610 425,492,050
940,952,349 993,673,045 1,045,428,703 1,100,382,566
66,914,580 46,698,695 24,461,221 0
66,914,580 46,698,695 24,461,221 0
1,007,866,928 1,235,218,300 1,479,038,534 1,525,874,616

238,000,000 238,000,000 238,000,000 238,000,000

 375,544,929 578,481,089 792,084,764 1,014,490,216
1,736,005,261 1,826,425,439 1,922,433,071 2,001,649,071
1,643,899,104 2,831,976,733 3,889,428,944 4,811,037,480
3,993,449,294 5,474,883,262 6,841,946,779 8,065,176,767
5,001,316,223 6,710,101,562 8,320,985,313 9,591,051,382

- - - -

AJA POR METODO INDIRECTO

2 3 4 5
2,931,097,045 3,081,481,760 3,241,089,181 3,372,225,702
996,572,995 1,047,703,798 1,101,970,322 1,146,556,739
1,934,524,050 2,033,777,962 2,139,118,860 2,225,668,964
20,000,000 20,000,000 16,666,667 16,666,667
5,666,667 4,000,000 4,000,000 4,000,000
(346,724,414) 147,191,268 164,264,663 (25,688,711)
- - - -

940,952,349 52,720,696 51,755,658 54,953,863

2,554,418,652 2,257,689,926 2,375,805,847 2,275,600,782
8,529,266 6,691,458 4,669,869 2,446,122
18,378,077 20,215,885 22,237,474 24,461,221
2,899,950 2,275,096 1,587,756 831,682
2,530,411,259 2,233,057,679 2,350,486,259 2,249,525,121
- 547,927,632 768,973,229 1,000,824,535
2,530,411,259 1,685,130,047 1,581,513,031 1,248,700,586
1,333,620,848 3,864,032,108 5,549,162,154 7,130,675,185
3,864,032,108 5,549,162,154 7,130,675,185 8,379,375,771

MEDIO PONDERADO DE CAPITAL

2 3 4 5
66,914,580 46,698,695 24,461,221 0
3,993,449,294 5,474,883,262 6,841,946,779 8,065,176,767
4,060,363,874 5,521,581,956 6,866,408,000 8,065,176,767
1.6% 0.8% 0.4% 0.0%
 98.4% 99.2% 99.6% 100.0%

10% 10% 10% 10%

7% 7% 7% 7%
15% 15% 15% 15%
0.72 0.72 0.72 0.72
0.73 0.72 0.72 0.72
12.8% 12.8% 12.8% 12.8%
12.78% 12.77% 12.76% 12.76%

E DECISIÓN ESCENARIO OPTIMISTA

2 3 4 5
2,554,418,652 2,257,689,926 2,375,805,847 2,275,600,782
2,008,397,752 1,574,335,579 1,469,377,931 1,248,305,082

2 3 4 5
2,530,411,259 2,233,057,679 2,350,486,259 2,249,525,121
1,987,881,242 1,556,181,059 1,453,208,975 1,234,000,999
 0 año 1 año 2
Invt + Deudores 606,893,035 953,617,448 ### 1,051,310,127
Proveedores - - 194,846,560 409,148,610
- 606,893,035 953,617,448 806,426,180 642,161,517
606,893,035 346,724,414 (147,191,268) (164,264,663)

(606,893,035) (346,724,414) 147,191,268 164,264,663

IMPUESTOS POR PAGAR

(940,952,349) (52,720,696) (51,755,658) (54,953,863) 1,100,382,566
1,093,342,278
425,492,050
667,850,228
25,688,711

(25,688,711)
 ESCENARIO PESIMISTA
Diligencie las variables, que de acuerdo a su sector pueden ser suceptibles de cambio:
VARIABLE UNIDADES POR PRODUCTO O
SERVICIO

Productos o % Decremento
servicios
1 10.00%
2 10.00%
3 10.00%
4 10.00%
5 10.00%
6 10.00%
7 10.00%
8 10.00%
9 10.00%
10 10.00%

VARIABLE COSTOS FIJOS INCREMENTO

Costo o Gasto fijo
Gastos de Administración - Salarios
Gastos de Administración - otros
Gastos de Ventas - Salarios
Gastos de Ventas - Otros
Costos Fijos de Producción - Salarios
Costos fijos de Producción - Otros

ESTADO DE RESULTADOS

0 1
VENTAS 4,249,878,854
(-)Costo de ventas variables 4,194,403,290
(-) Costo de ventas fijos 886,212
Total costo de ventas 4,195,289,502
(=) UTILIDAD BRUTA 54,589,352
GASTOS DE VENTAS 6,825,600
GASTOS ADMINISTRACION 5,427,600
(-) DEPRECIACION 20,000,000
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS 10,666,667
UTILIDAD OPERACIONAL 11,669,486
Gastos Financieros 10,200,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 1,469,486
Provisiòn de Impuestos 34% 499,625
UTILIDAD NETA 969,860
RESERVA LEGAL 96,986
UTILIDAD DEL EJERCICIO 872,874

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

Periodo 0 1
ACTIVO
Activo Corriente 100,000,000 114,929,184
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 100,000,000 - 376,795,814
INVENTARIOS - 314,646,713
Materia prima 116,535,820
Productos en proceso 23,307,164
Productos Terminados 174,803,729
DEUDORES COMERCIALES 177,078,286
Activo No Corriente 210,000,000 209,333,333
ACTIVO FIJO 210,000,000 210,000,000
Depreciación Acumulada - 20,000,000
ACTIVO FIJO NETO 210,000,000 190,000,000
ACTIVOS DIFERIDOS 30,000,000 30,000,000
Amortización de diferidos 10,666,667
ACTIVO DIFERIDO NETO 19,333,333
TOTAL ACTIVO 340,000,000 324,262,517
PASIVO
Pasivo Corriente - -
ACREEDORES COMERCIALES -
IMPUESTOS POR PAGAR -
Pasivo no Corriente 102,000,000 85,292,657
OBLIGACIONES FINANCIERAS 102,000,000 85,292,657
TOTAL PASIVO 102,000,000 85,292,657
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 238,000,000 238,000,000
RESERVA LEGAL 96,986
 UTILIDAD DEL EJERCICIO 872,874
UTILIDADES RETENIDAS -
TOTAL PATRIMONIO 238,000,000 238,969,860
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 340,000,000 324,262,517

CHECK S - - -

FLUJO DE CAJA POR METODO INDIR

0 1
UTILIDAD OPERACIONAL 11,669,486
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES 3,967,625
(=) NOPAT/UODI 7,701,860
(+) DEPRECIACIONES 20,000,000
(+) AMORTIZACIONES 10,666,667
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO (491,724,998)
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS -
(+/-) OTROS ACTIVOS
(+/-) OTROS PASIVOS -
FLUJO DE CAJA LIBRE - 340,000,000 (453,356,471)
PAGO INTERESES 10,200,000
PAGO CAPITAL 16,707,343
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS 3,468,000
FLUJO CAJA ACCIONISTA (238,000,000) - 476,795,814
PAGO DE DIVIDENDOS -
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO - 476,795,814
FLUJO DE CAJA INICIAL 100,000,000
FLUJO DE CAJA FINAL - 376,795,814

COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CA

COSTO DE CAPITAL 0 1
Total pasivo con costo 85,292,657
Total Patrimonio 238,969,860
Total 324,262,517
% Pasivos 26.3%
% Patrimonio 73.7%
Kd 10%
Costo Patrimonio
Rf 7%
Rm 15%
B 0.9
B apalancado 1.11
Ke 15.9%
WACC 14.35%

MÉTODOS DE DECISIÓN ESCENARIO PESI

Periodo 1
FLUJO DE CAJA LIBRE - 340,000,000 - 453,356,471
VPN - 633,621,614 - 396,480,559
TIR -28.23%
RBC - 0.86

Periodo 1
FLUJO CAJA ACCIONISTA - 238,000,000 - 476,795,814
VPN - 610,150,394 - 411,399,451
TIR -34.95%
RBC - 1.56
-34.95%
 ESCENARIO PESIMISTA

VARIABLE PRECIO

PRECIO % Decremento

1 15.00%
2 10.00%
3 10.00%
4 10.00%
5 10.00%
6 10.00%
7 10.00%
8 10.00%
9 10.00%
10 10.00%

COSTOS VARIABLES
OS FIJOS INCREMENTO PRECIO % Incremento
% Incremento 1 10.00%
15.00% 2 10.00%
10.00% 3 10.00%
10.00% 4 10.00%
10.00% 5 10.00%
10.00% 6 10.00%
3% 7 10.00%
8 10.00%

STADO DE RESULTADOS

2 3 4 5
4,504,871,585 4,730,115,165 4,966,620,923 5,165,285,760
4,446,067,487 4,668,370,862 4,901,789,405 5,097,860,981
7,948,247 8,005,142 8,055,399 8,108,169
4,454,015,734 4,676,376,003 4,909,844,804 5,105,969,150
50,855,851 53,739,161 56,776,119 59,316,610
7,303,392 7,741,596 8,128,675 8,535,109
18,807,532 19,155,984 19,463,783 19,786,972
 20,000,000 20,000,000 16,666,667 16,666,667
5,666,667 4,000,000 4,000,000 4,000,000
- 921,739 2,841,582 8,516,994 10,327,862
8,529,266 6,691,458 4,669,869 2,446,122
- 9,451,005 - 3,849,876 3,847,125 7,881,740
- 3,213,342 - 1,308,958 1,308,022 2,679,792
(6,237,663) (2,540,918) 2,539,102 5,201,948
(623,766) (254,092) 253,910 520,195
(5,613,897) (2,286,826) 2,285,192 4,681,754

O DE SITUACIÓN FINANCIERA

2 3 4 5

116,479,735 309,545,013 525,808,349 543,835,542

- 592,977,410 - 435,359,451 - 256,315,088 - 269,552,624
334,051,180 350,728,200 368,238,360 382,947,686
123,722,659 129,899,333 136,384,578 141,832,476
24,744,532 25,979,867 27,276,916 28,366,495
185,583,989 194,849,000 204,576,867 212,748,715
375,405,965 394,176,264 413,885,077 430,440,480
183,666,667 159,666,667 139,000,000 118,333,333
210,000,000 210,000,000 210,000,000 210,000,000
40,000,000 60,000,000 76,666,667 93,333,333
170,000,000 150,000,000 133,333,333 116,666,667
30,000,000 30,000,000 30,000,000 30,000,000
16,333,333 20,333,333 24,333,333 28,333,333
13,666,667 9,666,667 5,666,667 1,666,667
300,146,402 469,211,680 664,808,349 662,168,875

499,625 191,635,658 407,844,776 426,805,452

- 194,849,000 409,153,734 425,497,429
499,625 (3,213,342) (1,308,958) 1,308,022
66,914,580 46,698,695 24,461,221 0
66,914,580 46,698,695 24,461,221 0
67,414,205 238,334,353 432,305,997 426,805,452

238,000,000 238,000,000 238,000,000 238,000,000

(526,780) (780,872) (526,962) (6,767)
 (5,613,897) (2,286,826) 2,285,192 4,681,754
872,874 (4,054,975) (7,255,878) (7,311,563)
232,732,197 230,877,327 232,502,352 235,363,424
300,146,402 469,211,680 664,808,349 662,168,875

- - - -

CAJA POR METODO INDIRECTO

2 3 4 5
- 921,739 2,841,582 8,516,994 10,327,862
- 313,391 966,138 2,895,778 3,511,473
- 608,348 1,875,444 5,621,216 6,816,389
20,000,000 20,000,000 16,666,667 16,666,667
5,666,667 4,000,000 4,000,000 4,000,000
(217,732,147) 159,401,682 177,085,760 (14,921,034)
- - - -

499,625 - 3,712,967 1,904,384 2,616,980

(192,174,204) 181,564,159 205,278,027 15,179,002
8,529,266 6,691,458 4,669,869 2,446,122
18,378,077 20,215,885 22,237,474 24,461,221
2,899,950 2,275,096 1,587,756 831,682
- 216,181,596 156,931,912 179,958,440 - 10,896,659
- (686,048) 914,077 2,340,877
- 216,181,596 157,617,959 179,044,363 - 13,237,536
(376,795,814) (592,977,410) (435,359,451) (256,315,088)
- 592,977,410 - 435,359,451 - 256,315,088 - 269,552,624

OMEDIO PONDERADO DE CAPITAL

2 3 4 5
66,914,580 46,698,695 24,461,221 0
232,732,197 230,877,327 232,502,352 235,363,424
299,646,777 277,576,021 256,963,573 235,363,424
22.3% 16.8% 9.5% 0.0%
77.7% 83.2% 90.5% 100.0%
 10% 10% 10% 10%

7% 7% 7% 7%
15% 15% 15% 15%
0.9 0.9 0.9 0.9
1.07 1.02 0.96 0.90
15.6% 15.2% 14.7% 14.2%
14.32% 14.29% 14.25% 14.20%

DE DECISIÓN ESCENARIO PESIMISTA

2 3 4 5
- 192,174,204 181,564,159 205,278,027 15,179,002
- 147,036,728 121,610,966 120,469,999 7,814,707

2 3 4 5
- 216,181,596 156,931,912 179,958,440 - 10,896,659
- 161,866,296 102,752,659 103,972,693 - 5,610,000
 0 año 1 año 2
Invt + Deudores 491,724,998 709,457,146 744,904,464
Proveedores - - 194,849,000
- 491,724,998 709,457,146 550,055,464
491,724,998 217,732,147 (159,401,682)

(491,724,998) (217,732,147) 159,401,682

IMPUESTOS POR PAGAR

(499,625) 3,712,967 (1,904,384) (2,616,980)
 782,123,437 813,388,166
409,153,734 425,497,429
372,969,704 387,890,737
(177,085,760) 14,921,034

177,085,760 (14,921,034)

1,308,022