1) CALCULO DEL RIESGO Y RENDIMIENTO DE UN SOLO ACTIVO

DATOS
Kt tasa de rendimiento requerida
Ct Efectivo o flujo recibido en un periodo
Pt Precio del activo en un periodo
Pt-1 Precio del valor del acticvo en un periodo anterios

2) ANALISIS DE SENSIBILIDAD

INVERSION INICIAL
TASA DE RENDIMIENTO ANULA
PESIMISTA
MAS PROBABLE
OPTIMISTA

INTERVALO

3) METODO DE PROBABILIDADES

INVERSION INICIAL

PESIMISTA
MAS PROBABLE
OPTIMISTA
3.1) CALCULO DE LA DESVIACION ESTANDAR DE LOS RENDIMIENTO DE LOS ACTIVOS
kj

RENDIMIENTO
13%
15%
17%
DE UN SOLO ACTIVO

Apple Walmart

0 1.09
210.73 52.84
90.75 55.33

132.21% -2.53%
Ganamos 132.21% Perdemos 2.53%

DAD

ACTIVO A ACTIVO B

10,000 10,000
LA
13% 7%
15% 15%
17% 23%

17% 23%
13% 7%
4% 16% Activo B es el mas riesgoso por su resultado

ADES

ACTIVO A ACTIVO B

10,000 INVERSION INICI 10,000

RENDIMIENTO
RENDIMIENTO PROBABILIDAD REQUERIDO RENDIMIENTO
13% 25% 3.25% PESIMISTA 7%
15% 50% 7.50% MAS PROBABLE 15%
17% 25% 4.25% OPTIMISTA 23%
100% 15.00%
k kj-k
RENDIMIENTO ELEVACION AL
REQUERIDO RESTA CUADRADO PROBABILIDADES
15% -2% 0.04% 0.01%
15% 0% 0.00% 0.00%
15% 2% 0.04% 0.01%
0.02%
DESVIACION ESTANDAR 0.0000020%
COHEFICIENTE DE VARIACION 0.0000133%
 RENDIMIENTO
PROBABILIDAD REQUERIDO
25% 1.75%
50% 7.50%
25% 5.75%
100% 15.00%
 CAMARA R
MONTO PROBABILIDAD
INVERSION INICIAL 4000
TASA DE RENDIMIENTO ANUAL
PESIMISTA 20% 0.25
MAS PROBABLE 25% 0.5
OPTIMISTA 30% 0.25
A INTERVALO PARA RENDIMIENTO 10% 1 A

RENDIMIENTO
RENDIMIENTO PROBABILIDAD ESPERADO
PESIMISTA 20% 0.25 5.00%
MAS PROBABLE 25% 0.5 12.50%
OPTIMISTA 30% 0.25 7.50%
B 100% 25.00% B

La camara S se considera mas riesgosa que la camara R, su intervalo genera una dispersion mas

amplia. Lo que demuestra que la camara S tiene mayor rentabilidad y mayor riesgo.
 CAMARA S
MONTO PROBABILIDAD
INVERSION INICIAL 4000
TASA DE RENDIMIENTO ANUAL
PESIMISTA 15% 0.2
MAS PROBABLE 25% 0.55
OPTIMISTA 35% 0.25
INTERVALO PARA RENDIMIENTO 20% 1

RENDIMIENTO
RENDIMIENTO PROBABILIDAD ESPERADO
PESIMISTA 15% 0.20 3.00%
MAS PROBABLE 25% 0.55 13.75%
OPTIMISTA 35% 0.25 8.75%
100% 25.50%
 CAMARA R A)
RENDIMIENTO DESVIACION COEFICIENTEDE
ESPERADO ESTANDAR VARIACION
A 20% 7.0% 35.00%
B 22% 9.5% 43.18%
B) C 19% 6.0% 31.58% LA MEJOR OPCION ES LA C CONSIDERANDO
D 16% 5.4% 33.75% 34% COEFICIENTE DE VARIACION ES MENOR Y LA EMPR
DISMINUIR EL RIESGO
 N ES LA C CONSIDERANDO QUE SU
RIACION ES MENOR Y LA EMPRESA DESEA
GO
 PROYECTO 257
TASA DE PROBABILIDAD

RENDIMIENTO
PESIMISTA -0.10 0.01
0.10 0.04
0.20 0.05
0.30 0.10
0.40 0.15
0.45 0.30
0.50 0.15
0.60 0.10
0.70 0.05
0.80 0.04
OPTIMISTA 1.00 0.01
100%
a) a)
1) INTERVALOS 1.10 1)

2) VALOR ESPERADO DEL RENDIMIENTO 2)

TASA DE PROBABILIDAD

RENDIMIENTO
kt Pt Kt * Pt
-0.10 0.01 -0.001
0.10 0.04 0.004
0.20 0.05 0.01
 0.30 0.10 0.03
0.40 0.15 0.06
0.45 0.30 0.135
0.50 0.15 0.075
0.60 0.10 0.06
0.70 0.05 0.035
0.80 0.04 0.032
1.00 0.01 0.01
VALOR ESPERADO DEL RENDIMIENTO 45%

3) CALCULO DE LA DESVIACION ESTANDAR

RENDIMIENTO ESPERADO
kt PROBABILIDADES
-0.10 45% -55% 0.3025 0.01 0.003025
0.10 45% -35% 0.1225 0.04 0.0049
0.20 45% -25% 0.0625 0.05 0.003125
0.30 45% -15% 0.0225 0.10 0.00225
0.40 45% -5% 0.0025 0.15 0.000375
0.45 45% 0% 0 0.30 0
0.50 45% 5% 0.0025 0.15 0.000375
0.60 45% 15% 0.0225 0.10 0.00225
0.70 45% 25% 0.0625 0.05 0.003125
0.80 45% 35% 0.1225 0.04 0.0049
1.00 45% 55% 0.3025 0.01 0.003025
0.02735

4) CALCULO DE COHEFICIENTE DE VARIACION

16.5378% 36.75%
45%

b)

TASA DE PROBABILIDAD
RENDIMIENTO ES
-0.10 0.01
0.10 0.04
0.20 0.05
0.30 0.10
0.40 0.15
0.45 0.30
0.50 0.15
0.60 0.10
0.70 0.05
0.80 0.04
1.00 0.01
 1.00

TASA DE RENDIMIENTO TAS

0.35 0.25

0.30
0.20
0.25
0.15
0.20

0.15 0.10

0.10
0.05
0.05

0.00 0.00
-0.20 0.00 0.20 0.40 0.60 0.80 1.00 1.20 0.05 0.10 0.15 0.20

c) c)

Considerando el intervalo de variacion de

menor en comparacion con el proyecto 2

 TAREA

PROYECTO 432
TASA DE PROBABILIDAD

RENDIMIENTO
PESIMISTA 0.10 0.050
0.15 0.100
0.20 0.100
0.25 0.150
0.30 0.200
0.35 0.150
0.40 0.100
0.45 0.100
OPTIMISTA 0.50 0.050
100%

INTERVALOS 0.40

VALOR ESPERADO DEL RENDIMIENTO

TASA DE PROBABILIDAD

RENDIMIENTO
kt Pt Kt * Pt
0.10 0.05 0.50%
0.15 0.10 1.50%
0.20 0.10 2.00%
 0.25 0.15 3.75%
0.30 0.20 6.00%
0.35 0.15 5.25%
0.40 0.10 4.00%
0.45 0.10 4.50%
0.50 0.05 2.50%
VALOR ESPERADO DEL RENDIMIENTO 30.00%

3) CALCULO DE LA DESVIACION ESTANDAR

RENDIMIENTO ESPERADO
kt PROBABILIDADES
0.10 30% -20% 0.04 0.05
0.15 30% -15% 0.0225 0.10
0.20 30% -10% 0.01 0.10
0.25 30% -5% 0.0025 0.15
0.30 30% 0% 0 0.20
0.35 30% 5% 0.0025 0.15
0.40 30% 10% 0.01 0.10
0.45 30% 15% 0.0225 0.10
0.50 30% 20% 0.04 0.05
1.00

16.5378%
16.54%
4) CALCULO DE COHEFICIENTE DE VARIACION

10.6066% 35.36%
30%
b)

TASA DE PROBABILIDADES
RENDIMIENTO
0.10 0.05
0.15 0.10
0.20 0.10
0.25 0.15
0.30 0.20
0.35 0.15
0.40 0.10
0.45 0.10
0.50 0.05
1.00
 TASA DE RENDIMIENTO
0.25

0.20

0.15

0.10

0.05

0.00
0.05 0.10 0.15 0.20 0.25 0.30 0.35 0.40 0.45 0.50 0.55

erando el intervalo de variacion del proyecto 432, es mas bajo significa que el riesgo es

en comparacion con el proyecto 257

PROBABILIDADES
0.002
0.00225
0.001
0.000375
0
0.000375
0.001
0.00225
0.002
0.01125 10.6066%
10.61%
CRECIMIENTO CONSTANTE
MODELO GORDON
DIVIDENDO TASA DE RENDIMIENTO
ESPERADO EN
CRECIMIENTO DE
EL AÑO
EMPREAS PROXIMO DIVIDENDO REQUERIDO
A 1.20 8% 13% 24.00
B 4.00 5% 15% 40.00
C 0.65 10% 14% 16.25
D 6.00 8% 9% 600.00
E 2.25 8% 20% 18.75
ANALISIS DE CARTERA

RENDIMIENTO ESPRADO
AÑO ACTIVO F ACTIVO G ACTIVO H
2007 16% 17% 14%
2008 17% 16% 15%
2009 18% 15% 16%
2010 19% 14% 17%

INVERSION
ALTERNATIVA ACTIVO F ACTIVO G ACTIVO H
1 100% Gerardo Diaz:
2 50% 50% SIEMPRE DEBEN
3 50% 50% SUMAR 100%

ALTERNATIVA 1
ACTIVO F
100%
AÑO RENDIMIENTO DE CARTERA
2007 16% 16.00%
2008 17% 17.00%
2009 18% 18.00%
2010 19% 19.00%
17.50%
ALTERNATIVA 2
ACTIVO F ACTIVO G
50% 50%
AÑO RENDIMIENTO DE CARTERA
2007 16% 17% 16.50%
2008 17% 16% 16.50%
2009 18% 15% 16.50%
2010 19% 14% 16.50%
16.50%

ALTERNATIVA 3
ACTIVO F ACTIVO H
50% 50%
AÑO RENDIMIENTO DE CARTERA
2007 16% 14% 15.00%
2008 17% 15% 16.00%
2009 18% 16% 17.00%
2010 19% 17% 18.00%
16.50%

LA RESPUESTA DEPENDE DEL TIPO DE INVERSIONISTA QUE SOY, SI ME GUSTA:

SI ME GUSTA EL RIESGO Y EL RENDIMIENTO OPTARIA POR LA ALTERNATIVA 1 17.50%
SI TENGO AVERSION AL RIESGO OPTARIA LA ALTERNATIVA 2 YA QUE EL RIESGO ES 0 CON UN RENDIMIENTO DEL 16,5
Gerardo Diaz:
SIEMPRE DEBEN
SUMAR 100%

RENDIMIENTO ESPERADO 17.50%

DESVIACION ESTANDAR 1.29%
COEFICIENTE DE VARIACION 0.0738
 RENDIMIENTO ESPERADO 16.50% Gerardo Diaz:
NO HAY RIESGO
DESVIACION ESTANDAR 0.00%
COEFICIENTE DE VARIACION 0.000

RENDIMIENTO ESPERADO 16.50%

DESVIACION ESTANDAR 1.29%
COEFICIENTE DE VARIACION 0.0782

A 1 17.50%
ESGO ES 0 CON UN RENDIMIENTO DEL 16,50%
 ANALISIS DE CARTERA

RENDIMIENTO ESPRADO
AÑO ACTIVO L ACTIVO M
2007 14% 20%
2008 14% 18%
2009 16% 16%
2010 17% 14%
2011 17% 12%
2012 19% 10%

INVERSION
ALTERNATIVA ACTIVO L ACTIVO M ACTIVO H
1 40% 60%

ACTIVO L ACTIVO M
40% 60%
AÑO RENDIMIENTO DE CARTERA
A) 2007 14% 20% 17.60%
2008 14% 18% 16.40%
2009 16% 16% 16.00%
2010 17% 14% 15.20%
2011 17% 12% 14.00%
2012 19% 10% 13.60%
B)
 C)
D)

d. ¿Cómo describiría la correlación de los rendimientos de l

y M?

e. Analice cualquier beneficio de la diversificación lograda

de la cartera.
RENDIMIENTO ESPERADO 15.47% RESPUESTA 6
 DESVIACION ESTANDAR 1.51% RESPUESTA 7
COEFICIENTE DE VARIACION 0.098
COEF.DE.CORREL(Utilizando la formula es ma exacto)
-96.40%
iría la correlación de los rendimientos de Estando
l cerca del -1 estamos hablando de series que actuan de manera

contraria

ier beneficio de la diversificación lograda La diversificacion de cartera ha permitido tener oportunidades de

rendimiento altas ya que se pueden encontrar inversiones estables mediante
el coeficiente de correlacion y desviacion estandar
 ACTIVO COEFICIENTE BETA CARTERA A BETA ACTIVO COEFICIENTE BETA
1 1.3 10% 0.13 1 1.3
2 0.7 30% 0.21 2 0.7
3 1.25 10% 0.125 3 1.25
4 1.1 10% 0.11 4 1.1
5 0.9 40% 0.36 5 0.9
A) 100% 0.935 A)

B) LA CARTERA MAS RIESGOSA SERIA LA B PORQUE ESTA MAS

LEJANO A UNO ES MAS RISGOSO, ES MAS SENCIBLE A LOS
MOVIMIENTOS DE MERCADO
CARTERA B BETA
30% 0.39
10% 0.07
20% 0.25
20% 0.22
20% 0.18
100% 1.11
 ACTIVO COEFICIENTE BETA CARTERA A BETA ACTIVO COEFICIENTE BETA
1 1.2 15% 0.18 1 1.2
15% 18% RESPUESTA 9

-9.6

La cartera mas riesgosa seria la B porque esta mas lejano a uno, por eso se considera mas riesgoso, es mas sencinle a los movim

c. Si el rendimiento de mercado no cambiara, ¿qué impacto, si lo hubiera, se esperaría en el rendimiento de

Cada punto menor o mayor en la inversion se vera multiplicado por 1.2

d. ¿Sería considerado este activo más o menos riesgoso que el mercado? Explique.
Dado que su respuesta de mercado es cercana a la unidad es una decision estable de inversion
 CARTERA A BETA
-8% -0.096
-8% -9.6%

mas sencinle a los movimientos de mercado.

en el rendimiento del activo?