PORTAFOLIO CON 2 ACTIVOS - CASO N.

1 Rendimiento de la ganancia del capital = (P

PRECIO DE LOS ACTIVOS RENDIMIENTOS

Periodo t Pa Pb Periodo t RA
1 40.00 48.70 1-2 1.25%
2 40.50 48.90 2-3 2.47%
3 41.50 49.10 3-4 -0.72%
4 41.20 49.80 4-5 3.40%
5 42.60 48.50 5-6 0.70%
6 42.90 50.50 6-7 1.40%
7 43.50 50.90 7-8 2.53%
8 44.60 51.80 8-9 0.67%
9 44.90 52.10 9-10 2.23%
10 45.90 52.60 10-11 0.22%
11 46.00 53.90 11-12 0.22%
12 46.10 54.10

Proporción que se tiene invertida en el activo A

Proporción que se tiene invertida en el activo B
Rendimiento esperado del portafolio
Varianza del portafolio

DE: SARMIENTO MAMANI ALEJANDRO LUIS

to de la ganancia del capital = (Pt + 1 − Pt)/Pt

ENDIMIENTOS Varianza-Cov
RB RE (Ra) 1.3055% Rendimiento esperado
0.41% RE (Rb) 0.9727% Rendimiento esperado A
0.41% Var (Ra) 0.000153337188 varianza B
1.43% Var (Rb) 0.000270353562 varianza
-2.61% RI (Ra) 1.2383% 1.2383% riesgo es igual a la desviación estandar
4.12% RI (Rb) 1.6442% 1.6442% riesgo es igual a la desviación estandar
0.79% Cov (Ra Rb) -0.00010718262 covarianza entre los dos
1.77%
0.58%
0.96%
2.47%
0.37%

P1 P2 P3 P4 P5
Wa 5% 10% 15% 20% 25%
Wb 95% 90% 85% 80% 75%
RE (p) 0.9894% 1.0060% 1.0227% 1.0393% 1.0559%
Var (p) 0.000234 0.000201 0.000171 0.000145 0.000121
Ri (p) 1.5303% 1.4185% 1.3094% 1.2036% 1.1021%

Gráfico de Portafolios
1.4000%
Frontera eficiente
[VALOR DE X],
1.2000%
[VALOR DE Y]

1.0000%

0.8000%

0.6000%

0.4000%

0.2000%

0.0000%
0.6000% 0.7000% 0.8000% 0.9000% 1.0000% 1.1000% 1.2000
0.4000%

0.2000%

0.0000%
0.6000% 0.7000% 0.8000% 0.9000% 1.0000% 1.1000% 1.2000
 Varianza-Covarianza RE p = w * rt
A B
0.0001533372 -0.0001071826
-0.000107183 0.0002703536 RI p = w * s * wt

ción estandar
ción estandar
w = wa wb

s = matriz de varianza y covarianza

P6 P7 P8 P9 P10 P11 P12 P13

30% 35% 40% 45% 50% 55% 60% 65%
70% 65% 60% 55% 50% 45% 40% 35%
1.0726% 1.0892% 1.1059% 1.1225% 1.1391% 1.1558% 1.1724% 1.1891%
0.000101 0.000084 0.000070 0.000060 0.000052 0.000048 0.000047 0.000049
1.0063% 0.9178% 0.8391% 0.7732% 0.7234% 0.6934% 0.6856% 0.7010%

P1*
o de Portafolios Wa
Wb
Wa + Wb
RE (p)
VAR (p)
RI (p)

Inversión
wa
wb

1.1000% 1.2000% 1.3000% 1.4000% 1.5000% 1.6000%

1.1000% 1.2000% 1.3000% 1.4000% 1.5000% 1.6000%
P14 P15 P16 P17 P18 P19
70% 75% 80% 85% 90% 95%
30% 25% 20% 15% 10% 5%
1.2057% 1.2223% 1.2390% 1.2556% 1.2723% 1.2889%
0.000054 0.000063 0.000075 0.000090 0.000108 0.000129
0.7379% 0.7934% 0.8640% 0.9462% 1.0374% 1.1353%

P1*
59.1698%
40.8302%
100%
1.1697%
0.000047
0.6853%

4,000,000.00
2,366,790.29
1,633,209.71
PORTAFOLIO CON DOS ACTIVOS - CASO N. 2 Rendimiento de la ganancia del capital = (Pt + 1 − Pt)/

PRECIO DE LOS ACTIVOS RENDIMIENTOS

Periodo t Pa Pb Periodo t RA RB
1 41.20 45.80 1-2 5.58% 0.87%
2 43.50 46.20 2-3 -2.07% 2.81%
3 42.60 47.50 3-4 4.46% -2.11%
4 44.50 46.50 4-5 1.12% 3.01%
5 45.00 47.90 5-6 1.33% 1.25%
6 45.60 48.50 6-7 5.26% 0.82%
7 48.00 48.90 7-8 -1.04% 1.23%
8 47.50 49.50 8-9 2.95% 3.64%
9 48.90 51.30 9-10 2.66% 6.43%
10 50.20 54.60 10-11 1.59% -1.28%
11 51.00 53.90 11-12 0.59% 1.86%
12 51.30 54.90

P1 P2 P3 P4
Wa 5% 10% 15% 20%
Wb 95% 90% 85% 80%
RE (p) 1.7031% 1.7209% 1.7386% 1.7563%
Var (p) 0.000480 0.000423 0.000373 0.000330
Ri (p) 2.1903% 2.0560% 1.9307% 1.8162%

Gráfico de portafolios
2.1000% Frontera
eficiente
[VALOR DE
2.0000%
X], [VALOR
1.9000% DE Y]

1.8000%

1.7000%

1.6000%

1.5000%
1.4000% 1.6000% 1.8000% 2.0000% 2.2000%
 1.7000%

1.6000%

1.5000%
1.4000% 1.6000% 1.8000% 2.0000% 2.2000%

DE: SARMIENTO MAMANI ALEJANDRO LUIS

INTERPRETACIÓN

El portafolio optimo esta compuesto de dos activos el activo A y el activo B, uno esta libre de riesgo y el otro tiene mayo
En el activo a con 47.99% va tener menor rendimiento y menor riesgo
En el activo v con 52.00% va obtener mayor rendimiento pero con un mayor riesgo

- Según la tasa de riesgo se tiene un 1.48% de riesgo respecto a un rendimiento de 1.86%

del capital = (Pt + 1 − Pt)/Pt
Varianza-Covarianza
A B
RE (Ra) 2.0400% A ### -0.000131729
RE (Rb) 1.6854% B -0.00013173 0.000543749
Var (Ra) 0.0006002724
Var (Rb) 0.0005437488
RI (Ra) 2.4500% 2.4500%
RI (Rb) 2.3318% 2.3318%
Cov (Ra Rb) -0.000131729

P5 P6 P7 P8 P9 P10 P11 P12

25% 30% 35% 40% 45% 50% 55% 60%
75% 70% 65% 60% 55% 50% 45% 40%
1.7740% 1.7918% 1.8095% 1.8272% 1.8450% 1.8627% 1.8804% 1.8981%
0.000294 0.000265 0.000243 0.000229 0.000221 0.000220 0.000226 0.000240
1.7146% 1.6283% 1.5599% 1.5118% 1.4860% 1.4837% 1.5049% 1.5488%

P1*
Wa 47.9921%
afolios
Wb 52.0080%
Wa + Wb 100%
RE (p) 1.8556%
VAR (p) 0.000220
RI (p) 1.4818%

Inversión 4,000,000.00
Wa 1,919,683.08
Wb 2,080,320.92

2.0000% 2.2000% 2.4000%

2.0000% 2.2000% 2.4000%

PREGUNTAS DE CLASE

- Portafolio optimo me ofrece un equilibrio entre el riesgo

- Portafolio eficiente son todas las opciones en las que se
- Se busca escoger el portafolio con la minima varianza, p
la raiz de la varianza
- Conjunto factible son las posibilidades que una empresa
esgo y el otro tiene mayor riesgo - Conjunto eficiente se tiene mayor rendimiento asociado
 RE p = w * rt

RI p = w * s * wt

w = wa wb

s = matriz de varianza y covarianza

P13 P14 P15 P16 P17 P18 P19

65% 70% 75% 80% 85% 90% 95%
35% 30% 25% 20% 15% 10% 5%
1.9159% 1.9336% 1.9513% 1.9691% 1.9868% 2.0045% 2.0223%
0.000260 0.000288 0.000322 0.000364 0.000412 0.000468 0.000531
1.6133% 1.6963% 1.7951% 1.9073% 2.0306% 2.1632% 2.3035%
e un equilibrio entre el riesgo y rendimiento
as las opciones en las que se invierte, en este caso se eligieron 19
lio con la minima varianza, porque se busca disminuir el riesgo puesto que el riesgo es

sibilidades que una empresa tiene en el portafolio

mayor rendimiento asociado a un mayor riesgo
CASO N. 1 PORTAFOLIO CON N ACTIVOS - CASO
PRECIO DE LOS ACTIVOS
Periodo t Pa Pb Pc Pd Pe Pf
1 $40.00 $48.70 $140.20 $83.20 $64.20 $58.30
2 $40.50 $48.90 $141.10 $83.90 $63.50 $59.00
3 $41.50 $49.10 $142.00 $84.10 $66.20 $59.70
4 $41.20 $49.80 $142.60 $84.50 $65.20 $59.90
5 $42.60 $48.50 $143.00 $85.00 $68.10 $61.00
6 $42.90 $50.50 $144.50 $85.00 $69.00 $61.50
7 $43.50 $50.90 $145.20 $86.00 $69.50 $62.30
8 $44.60 $51.80 $145.90 $86.20 $69.90 $64.50
9 $44.90 $52.10 $146.20 $86.90 $70.10 $65.80
10 $45.90 $52.60 $146.40 $87.30 $70.50 $66.40
11 $46.00 $53.90 $147.50 $87.90 $71.00 $67.90
12 $46.10 $54.10 $149.20 $88.20 $72.20 $69.00

DE: SARMIENTO MAMANI ALEJANDRO LU

N N ACTIVOS - CASO 1
RENDIMIENTOS
Periodo t RA RB RB RB RB RB
1-2 1.25% 0.41% 0.64% 0.84% -1.09% 1.20%
2-3 2.47% 0.41% 0.64% 0.24% 4.25% 1.19%
3-4 -0.72% 1.43% 0.42% 0.48% -1.51% 0.34%
4-5 3.40% -2.61% 0.28% 0.59% 4.45% 1.84%
5-6 0.70% 4.12% 1.05% 0.00% 1.32% 0.82%
6-7 1.40% 0.79% 0.48% 1.18% 0.72% 1.30%
7-8 2.53% 1.77% 0.48% 0.23% 0.58% 3.53%
8-9 0.67% 0.58% 0.21% 0.81% 0.29% 2.02%
9-10 2.23% 0.96% 0.14% 0.46% 0.57% 0.91%
10-11 0.22% 2.47% 0.75% 0.69% 0.71% 2.26%
11-12 0.22% 0.37% 1.15% 0.34% 1.69% 1.62%

ENTO MAMANI ALEJANDRO LUIS

 RENDIMIENTO ESPERADO Y RIESGO INDIVIDUAL
A B C D E F
r 1.3055% 0.9727% 0.5677% 0.5325% 1.0888% 1.5470%
RI 1.2383% 1.6442% 0.3244% 0.3348% 1.8618% 0.8640%
PROPORCIONES INVERTIDAS
A B C D E F
w 9.48% 4.00% 42.51% 44.01% 0.00% 0.00%
MATRÍZ DE VARIANZA Y COVARIANZA
A B C D E F
A 0.000139 -0.000097 -0.000015 -0.000003 0.000137 0.000034
B -0.000097 0.000246 0.000022 -0.000019 -0.000127 -0.000009
C -0.000015 0.000022 0.000010 -0.000004 0.000004 -0.000002
D -0.000003 -0.000019 -0.000004 0.000010 -0.000017 0.000000
E 0.000137 -0.000127 0.000004 -0.000017 0.000315 0.000022
F 0.000034 -0.000009 -0.000002 0.000000 0.000022 0.000068

RENDIMIENTO ESPERADO Y RIESGO INDIVIDUAL

A B C D E F
r 1.3055% 0.9727% 0.5677% 0.5325% 1.0888% 1.5470%
RI 1.2383% 1.6442% 0.3244% 0.3348% 1.8618% 0.8640%
PROPORCIONES INVERTIDAS
A B C D E F
w 10.94% 5.52% 37.90% 41.18% 0.00% 4.47%
MATRÍZ DE VARIANZA Y COVARIANZA
A B C D E F
A 0.000139 -0.000097 -0.000015 -0.000003 0.000137 0.000034
B -0.000097 0.000246 0.000022 -0.000019 -0.000127 -0.000009
C -0.000015 0.000022 0.000010 -0.000004 0.000004 -0.000002
D -0.000003 -0.000019 -0.000004 0.000010 -0.000017 0.000000
E 0.000137 -0.000127 0.000004 -0.000017 0.000315 0.000022
F 0.000034 -0.000009 -0.000002 0.000000 0.000022 0.000068
 Portafolio*
Rep 0.6383%
Varp 0.0002%
Rip 0.1326%

TOTAL
100%

Portafolio*
Rep 0.7000%
Varp 0.0002%
Rip 0.1427%

TOTAL
100%
PORTAFOLIO CON N ACTIVOS - CASO 2
PRECIO DE LOS ACTIVOS
Periodo t Pa Pb Pc Pd Pe Pf
1 $50.00 $68.70 $140.20 $83.20 $74.20 $58.30
2 $50.50 $68.90 $141.10 $83.90 $74.50 $59.00
3 $51.50 $69.10 $142.00 $84.10 $76.20 $59.70
4 $52.00 $70.00 $142.60 $84.50 $76.30 $59.90
5 $52.60 $71.00 $143.00 $85.00 $78.10 $61.00
6 $53.00 $72.10 $144.50 $85.00 $79.00 $61.50
7 $54.00 $72.90 $145.20 $86.00 $79.50 $62.30
8 $56.90 $74.00 $145.90 $86.20 $79.90 $64.50
9 $57.20 $75.90 $146.20 $86.90 $80.10 $65.80
10 $58.00 $76.20 $146.40 $87.30 $80.50 $66.40
11 $59.00 $76.50 $147.50 $87.90 $81.00 $67.90
12 $59.20 $76.60 $149.20 $88.20 $82.20 $69.00
 RENDIMIENTOS
Periodo t RA RB RB RB RB RB
1-2 1.00% 0.29% 0.64% 0.84% 0.40% 1.20%
2-3 1.98% 0.29% 0.64% 0.24% 2.28% 1.19%
3-4 0.97% 1.30% 0.42% 0.48% 0.13% 0.34%
4-5 1.15% 1.43% 0.28% 0.59% 2.36% 1.84%
5-6 0.76% 1.55% 1.05% 0.00% 1.15% 0.82%
6-7 1.89% 1.11% 0.48% 1.18% 0.63% 1.30%
7-8 5.37% 1.51% 0.48% 0.23% 0.50% 3.53%
8-9 0.53% 2.57% 0.21% 0.81% 0.25% 2.02%
9-10 1.40% 0.40% 0.14% 0.46% 0.50% 0.91%
10-11 1.72% 0.39% 0.75% 0.69% 0.62% 2.26%
11-12 0.34% 0.13% 1.15% 0.34% 1.48% 1.62%
 RENDIMIENTO ESPERADO Y RIESGO INDIVIDUAL
A B C D E F
r 1.5556% 0.9970% 0.5677% 0.5325% 0.9379% 1.5470%
RI 1.3740% 0.7616% 0.3244% 0.3348% 0.7842% 0.8640%
PROPORCIONES INVERTIDAS
A B C D E F
w 4.27% 9.81% 40.01% 38.44% 7.47% 0.00%
MATRÍZ DE VARIANZA Y COVARIANZA
A B C D E F
A 0.000172 0.000007 -0.000007 -0.000007 -0.000010 0.000076
B 0.000007 0.000053 -0.000009 0.000002 -0.000013 0.000013
C -0.000007 -0.000009 0.000010 -0.000004 0.000006 -0.000002
D -0.000007 0.000002 -0.000004 0.000010 -0.000008 0.000000
E -0.000010 -0.000013 0.000006 -0.000008 0.000056 -0.000001
F 0.000076 0.000013 -0.000002 0.000000 -0.000001 0.000068

RENDIMIENTO ESPERADO Y RIESGO INDIVIDUAL

A B C D E F
r 1.5556% 0.9970% 0.5677% 0.5325% 0.9379% 1.5470%
RI 1.3740% 0.7616% 0.3244% 0.3348% 0.7842% 0.8640%
PROPORCIONES INVERTIDAS
A B C D E F
w 6.30% 13.67% 33.41% 31.73% 12.03% 2.87%
MATRÍZ DE VARIANZA Y COVARIANZA
A B C D E F
A 0.0001716 0.0000066 -0.0000072 -0.0000074 -0.0000100 0.0000759
B 0.0000066 0.0000527 -0.0000089 0.0000016 -0.0000131 0.0000133
C -0.0000072 -0.0000089 0.0000096 -0.0000040 0.0000057 -0.0000016
D -0.0000074 0.0000016 -0.0000040 0.0000102 -0.0000084 -0.0000001
E -0.0000100 -0.0000131 0.0000057 -0.0000084 0.0000559 -0.0000008
F 0.0000759 0.0000133 -0.0000016 -0.0000001 -0.0000008 0.0000679
 Portafolio*
Rep 0.6661%
Varp 0.0002%
Rip 0.1232%

TOTAL
100%

Portafolio*
Rep 0.7500%
Varp 0.0002%
Rip 0.1477%

TOTAL
100%