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409234170 Ejercicios de Finanzas Capitulo 8 Exel

Clinica (Universidad Nacional del Centro del Perú)

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P8.2 Cálculos de rendimientos Para cada una de las inversiones que presenta la siguiente tabla, calcule la tasa
de rendimiento ganada durante el periodo, el cual no está especificado.

FLUJO DE TASA
INVERSION INICIO AÑO FINAL AÑO RENDIMIENTO
EFECTIVO ANUAL
A -$ 800.00 $ 1,100.00 $ 100.00 -164%
B $ 15,000.00 $ 120,000.00 $ 118,000.00 11%
C $ 7,000.00 $ 45,000.00 $ 48,000.00 22%
D $ 80.00 $ 600.00 $ 500.00 -3%
E $ 1,500.00 $ 12,500.00 $ 12,400.00 11%

P8.4 Análisis del riesgo Solar Designs planea realizar una inversión en la expansión de una línea de productos.
Está considerando dos tipos posibles de expansión. Después de investigar los resultados probables, la empresa
realizó los cálculos que muestra la siguiente tabla.

EXPANSION A EXPANSION B
INVERSION INICIAL $ 12,000.00 $ 12,000.00
TASA DE RENDIMIENTO ANUAL

PESIMISTA 16% 10%

MAS PROBABLE 20% 20%
OPTIMISTA 24% 30%
INTERVALO 8% 20%

b) ¿Cuál de los proyectos es menos riesgoso? ¿Por qué?

El proyecto A es menos riesgoso, con respecto al Proyecto B, porque el intervalo es menor y esto significa que su
grado de variación sera menor.
c) Si usted tomara la decisión de inversión, ¿cuál de los dos elegiría? ¿Por qué? ¿Qué implica esto en cuanto a su
sensibilidad hacia el riesgo?
En mi caso yo elegirá la inversión A porque en un escenario más probable tendré un rendimiento del 20%, igual
que la inversión b, pero en el escenario pesimista y optimista diferente.
d) Suponga que el resultado más probable de la expansión B es del 21% anual y que todos los demás hechos
permanecen sin cambios. ¿Modifica esto su respuesta al inciso c)? ¿Por qué?
No cambiaría mi criterio soy un inversionista con aversión al riesgo por ende me mantengo en mi decisión, por
que mi riesgo es menor.

P8.6 Gráficas de barras y riesgo Swan’s Sportswear está considerando lanzar una línea de pantalones vaqueros
de diseñador. Actualmente están negociando con dos diseñadores muy reconocidos. Debido a la gran
competitiva naturaleza de la industria, a ambas lineas de pantalones se les ha asignado nombres en código.
Después de realizar investigación de mercado, la empresa estableció las expectativas presentadas en la siguiente
respecto de las tasas de rendimiento anual.

TASA DE RENDIMIENTO ANUAL

Aceptacion en el
mercado probabilidad LINEA J Valor Ponderado
Muy poca 0.05 0.0075 0.0375%
Poca 0.15 0.0125 0.1875%
Promedio 0.6 0.085 5.1%
Buena 0.15 0.1475 2.2125%
Excelente 0.05 0.1625 0.8125%

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RENDIMIENTO ESPERADO 8.35%

LINEA J DESVIACION DESVIACION^2 VARIANZA

0.18 -7.60% 0.00578 0.00029
0.16
0.14 -7.10% 0.00504 0.00076
0.12 0.15% 0.00000 0.00000
0.1
0.08 6.40% 0.00410 0.00061
0.06
0.04 7.90% 0.00624 0.00031
0.02 VARIANZA TOTAL 0.1973%
0
0.05 0.15 0.6 0.15 0.05 DESVIACION ESTANDAR 4.44%
LINEA J

TASA DE RENDIMIENTO ANUAL

ptacion en el merc probabilidad LINEA K Valor Ponderado
Muy poca 0.05 0.01 0.05%
Poca 0.15 0.025 0.375%
Promedio 0.6 0.08 4.8%
Buena 0.15 0.135 2.025%
Excelente 0.05 0.15 0.75%
RENDIMIENTO ESPERADO 8.00%

LINEA K DESVIACION DESVIACION^2 VARIANZA

0.16 -7.00% 0.00490 0.00025
0.14 -5.50% 0.00303 0.00045
0.12
0.00% 0.00000 0.00000
0.1
0.08 5.50% 0.00303 0.00045
0.06 7.00% 0.00490 0.00025
0.04
0.02 VARIANZA TOTAL 0.140%
0 DESVIACION ESTANDAR 3.74%
0.05 0.15 0.6 0.15 0.05

C) Evaluar El riesgo relativo de la tasa de rendimiento de cada linea a partir de las graficas de barras.

En el gráfico podemos darnos cuenta claramente que la línea J tiene una mayor variabilidad con respecto a la línea
K, por lo que ésta tiene un riesgo relativo mayor y por ende a mayor riesgo, mayor rendimiento.

Ps – 7 Coeficiente de variación Metal manufacturing ha aislado cuatro alternativas para satisfacer su

necesidades de aumentar su capacidad de producción. La tabla siguiente resume los datos recopilados en
relacion con cada una de las alternativas.

Deviación
Rendimiento Coeficiente
Alternativa estándar del
esperado de variación
rendimiento
A 20% 7.0% 35.00%
B 22% 9.5% 43.18%
C 19% 6.0% 31.58%
D 16% 5.5% 34.38%
B) Si la empresa quisiera minimizar el riesgo, ¿Cuál alternativa le recomendaria y por que?

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Yo recomendaria la alternativa C, por que esta alternativa muestra un coeficiente de variacion menor a todas las
alternativas

P8.8 Desviación estándar contra coeficiente de variación como medidas del riesgo.Greengage, Inc., Una
guarderia exitosa, esta considerando varios proyectos de expansion. Todas las alternativas prometen generar un
rendimiento aceptable. Los datos correspondientes a los cuatro proyectos posibles se presentan a continuacion.

DESVIACION COEFICIENTE
PROYECTO RENDIMIENTO INTERVALO ESTANDAR DE VARIACION
ESPERADO
A 12.0% 4.0% 2.9% 24.17%
B 12.5% 5.0% 3.2% 25.60%
C 13.0% 6.0% 3.5% 26.92%
D 12.5% 4.5% 3.0% 24.00%

A) ¿Cuál proyecto es menos riesgoso, a juzgar por su intervalo?

El proyecto A es menos riesgoso, por su intervalo 4.0%
B) ¿Cuál proyecto tiene la menor desviacion estandar? Explique por que la desviacion estandar podria no ser
una medida del todo apropiada para determinar el riesgo y llevar a cabo esta comparacion.
El proyecto A tiene menor desviacion estandar

C) Calcule el coeficiente de variacion de cada proyecto.¿Cual de ellos deberian de elegir los

propietarios de Greengage?
Deberian elegir el proyecto D por que el coeficiente de variacion

P8.9 Tasa de rendimiento, desviación estándar,coeficiente de variación Mike está buscando acciones para
incluirlas en suportafolio bursátil. Está interesado en las de Hi-Tech, Inc.; se sienteimpresionado con los
productos de computación de la compañía y cree que Hi-Tech es un jugador innovador del mercado. Sin
embargo, Mike se da cuenta deque usted no está considerando en ningún momento acciones de
tecnología,porque el riesgo es la preocupación principal. La regla que sigue es la de incluirúnicamente valores
con un coeficiente de variación de rendimientos por debajode 0.90. Mike obtuvo los siguientes precios del
periodo de 2012 a 2015. Las acciones deHiTech, orientadas al crecimiento, no pagaron dividendos durante esos
4 años.

PRECIO DE LAS ACCIONES

AÑO INICIO FINAL TASA DE RENDIMIENTO
2012 $ 14.36 $ 21.55 50.07%
2013 $ 21.55 $ 64.78 200.60%
2014 $ 64.78 $ 72.38 11.73%
2015 $ 72.38 $ 91.80 26.83%
RENDIMIENTO ESPERADO 72.31%
b) Suponga que el rendimiento de cada año es igualmente probable, y calcule el rendimiento promedio durante
ese periodo.
AÑO PROBABILIDAD RENDIMIENTO DESVIACION DESVIACION^2 VARIANZA
2012 25% 50.07% 22.24% 0.0495 0.0124
2013 25% 200.60% -128.29% 1.6459 0.4115
2014 25% 11.73% 60.58% 0.3670 0.0917
2015 25% 26.83% 45.48% 0.2068 0.0517
SUMATORIA VARIANZA 56.73%
DESVIACION ESTANDAR 75.319%

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COEFICIENTE DE VARIACION 96.00%

e) Considerando el calculo que realizo en el inciso d, ¿Cuál deberia ser la decision de mike respecto de incluir
acciones de Hi-Tech en su cartera de inversion?
Mike deberia tener en cuenta que incluir acciones con un coeficiente del 96% puede originarle mayor rentabilidad
a pesar de las perdidas.

Ps – 8Evaluación de rendimiento y riesgo: Swift manufacturing debe elegir entre la compra de uno de dos
activos. La tasa de rendimiento anual y las probabilidades correspondientes que presenta la tabla siguiente,
resumen el análisis que ha realizado la empresa hasta el momento.

Proyecto 257 Proyecto 432

Tasa de VALOR Tasa de VALOR
Probabilidad Probabilidad
Rendimiento PONDERADO rendimiento PONDERADO
-10 0.01 10 0.05 0.5
10 0.04 0.40 15 0.1 1.5
20 0.05 1.0 20 0.1 2
30 0.1 3 25 0.15 3.75
40 0.15 6 30 0.2 6
45 0.3 13.50 35 0.15 5.25
50 0.15 7.50 40 0.1 4
60 0.1 6 45 0.1 4.5
70 0.05 3.50 50 0.05 2.5
80 0.04 3.20
100 0.01 1
INTERVALO 90 INTERVALO 40
RENDIMIENTO ESPERADO 45.10 RENDIMIENTO ESPERADO 30

DESVIACION DESVIACION^2 VARIANZA

-55.10 3036.010 30.36010
-35.10 1232.010 49.28040
-25.1 630.010 31.50050
-15.1 228.010 22.80100
-5.1 26.010 3.90150
-0.1 0.010 0.00300
4.9 24.010 3.60150
14.9 222.010 22.20100
24.9 620.010 31.00050
34.9 1218.010 48.72040
54.9 3014.0 30.14010
VARIANZA TOTAL 273.51000
DESVIACION ESTANDAR 1653.81%

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