A B C

F= Q 15,000.00 Q 35,000.00 -Q 22,000.00

Vc= Q 105,000.00 Q 180,000.00 Q 145,000.00
Vp= Q 120,000.00 Q 180,000.00 Q 120,000.00
r= 0.00% 19.44% 2.50%
 Rendimientos posibles (r)
Opción A B
Escenarios

Pesimista 12% 11%

Probable 19% 25%
Optimista 26% 32%
Intervalo de Rendimiento 14% 21%
 Rendimientos posibles (r)
Opción A B
Escenarios

Pesimista 12% 13%

Probable 19% 20%
Optimista 26% 31%

Coeficiente de Variación

Activo Desv. Estándar Rendimiento Prom.

A 5.38% 19.70%
B 7.22% 19.60%
Rendimiento de una Cartera 𝑟 ̅_𝑐&=∑▒ 〖 (𝑟_𝑎×𝑖_𝑎) 〗

𝑟 ̅_𝑐&=∑▒ 〖 (𝑟_𝑎×𝑖_𝑎) 〗
Activo Inversión Rendimiento Ponderación
A Q 250,000.00 18% 25.00%
C Q 335,000.00 16% 33.50%
E Q 290,000.00 15% 29.00%
H Q 125,000.00 12% 12.50%
Total Q 1,000,000.00 100%
 𝑟 ̅_𝑐&=∑▒ 〖 (𝑟_𝑎×𝑖_𝑎) 〗
Activo Inversión Rendimiento Ponderación
A Q 260,000.00 18% 26.00%
C Q 120,000.00 16% 12.00%
E Q 150,000.00 15% 15.00%
H Q 470,000.00 12% 47.00%
Total Q 1,000,000.00 100%

3) La mejor es la primera opción si no se tiene aversión al riesgo

 D 𝑟=(𝐹+𝑉𝑐 −𝑉𝑝)/𝑉𝑝 ×100
Q -
Q 160,000.00
Q 140,000.00
14.29%
C
19%
21%
23%
4%
Probabilidad asociada (p)
A B A B A B
0.25 0.45 0.03 0.0585 0.00148225 0.0019602
0.4 0.3 0.076 0.06 0.0000196 4.8E-06
0.35 0.25 0.091 0.0775 0.00138915 0.003249
1 1 0.197 0.196 0.002891 0.005214
5.38% 7.22%

CV
27.29% 𝐶𝑉=𝜎_𝑟/𝑟 ̅
36.84%
𝑟 ̅_𝑐&=∑▒ 〖 (𝑟_𝑎×𝑖_𝑎) 〗

4.50%
5.36%
4.35%
1.50%
15.71% 1)
𝑟 ̅_𝑐&=∑▒ 〖 (𝑟_𝑎×𝑖_𝑎) 〗

4.68%
1.92%
2.25%
5.64%
14.49% 2)
VALUACIÓN DE ACTIVOS

EJERCICIO COMPLEMENTARIO 1:

Tasa libre
Tasa real Inflación Prima de riesgo riesgo (tasa
real +
Valor inflación)
A 1.8% 3.5% 7.2% 5.3%
B 1.8% 3.5% 6.4% 5.3%

EJERCICIO COMPLEMENTARIO 2:
 Acción Rendimiento 𝑉𝑃=𝐹_𝑐÷𝑟_𝑟
Valor Presente
Flujo esperado requerido
A Q 4,000.00 12% Q 33,333.33
B Q 5,000.00 15% Q 33,333.33
C Q 6,000.00 16% Q 37,500.00

Acción Rendimiento Valor Presente

Flujo esperado requerido
A Q 4,000.00 15% Q 26,666.67 -Q 6,666.67
B Q 5,000.00 15% Q 33,333.33
C Q 7,000.00 16% Q 43,750.00 Q 6,250.00

EJERCICIO COMPLEMENTARIO 3:

Inversión: Q 1,350,000.00
AÑO PROYECTO A PROYECTO B AÑO
1 Q 25,000.00 Q 28,000.00 1
2 Q 36,000.00 Q 30,000.00 2
3 Q 45,000.00 Q - 3
4 Q - Q 35,000.00 4
5 Q - Q 40,000.00 5
Rendimiento 14% 16% Rendimiento
VP= Q80,004.37 Q84,807.53 VP=
EJERCICIO COMPLEMENTARIO 4:

AÑO PROYECTO A PROYECTO B PROYECTO C

1 Q - Q - Q -
2 Q - Q - Q -
3 Q - Q - Q -
4 Q - Q - Q -
5 Q - Q - Q -
6 Q 220,000.00 Q - Q -
7 Q - Q -
8 Q - Q -
9 Q 350,000.00 Q -
10 Q 1,450,000.00
Rendimiento 6% 8% 12%
VP= Q155,091.32 Q175,087.14 Q466,861.19
Rendimiento
Requerido

12.5% más riesgoso

11.7%
𝑐÷𝑟_𝑟

PROYECTO A PROYECTO B
Q 25,000.00 Q 28,000.00
Q 36,000.00 Q 30,000.00
𝑉𝑃=∑▒𝐹_𝑖/(1+𝑟_𝑟 )^𝑛
Q 45,000.00 Q -
Q 10,000.00 Q 35,000.00
Q 10,000.00 Q 40,000.00
14% 18%
Q91,118.86 Q80,811.33
RELACIÓN Y PREDICCIÓN
EJERCICIO COMPLEMENTARIO 1:

Chart Title
PUBLICIDAD Q600.00
SEMANA (MILES) (X) UAII (Y)
A Q 32.50 Q 458.50 Q550.00

Q500.00 f(x)==0.202366714587151
R² − 3.16379287706343 x + 591.553

Q450.00
 Q600.00

Q550.00

B Q 34.60 Q 475.00 Q500.00 f(x)==0.202366714587151

R² − 3.16379287706343 x + 591.553
C Q 24.50 Q 469.00
D Q 35.90 Q 458.00 Q450.00
E Q 40.10 Q 475.50
Q400.00
F Q 39.50 Q 485.60
G Q 25.80 Q 584.20 Q350.00
H Q 29.80 Q 495.50
I Q 25.00 Q 512.46 Q300.00
Q20.00 Q25.00 Q30.00

Coeficiente de correlación: -0.449851881 Existe una relación inversa entre la publicidad y las utilidad
Coeficiente de determinación: 0.202366715 El 20% de las utilidades es consecuencia de la publicidad.

EJERCICIO COMPLEMENTARIO 2:
 CANTIDAD TIEMPO
SEMANA PRECIO (Porciones) ESPERA NO. CLIENTES
1 Q 25.00 2 6 50
2 Q 25.00 2 7.5 51
3 Q 25.00 2 8 56
4 Q 26.00 2 8.5 52
5 Q 26.00 3 8 58
6 Q 24.00 3 7.3 61
7 Q 24.00 3 7 65
8 Q 24.00 4 6 70
9 Q 25.00 4 7 51
10 Q 26.00 4 8 56.21

EJERCICIO COMPLEMENTARIO 3:
 COSTOS Intervalo de
FECHA OPERATIVOS Límite inferior Límite superior confianza
8/1/2018 Q 53,082.00
8/2/2018 Q 52,600.00
8/3/2018 Q 52,317.00
8/4/2018 Q 52,965.00
8/5/2018 Q 50,931.00
8/6/2018 Q 52,354.00
8/7/2018 Q 52,772.00
8/8/2018 Q 52,352.00
8/9/2018 Q 51,668.00
8/10/2018 Q 53,732.00
8/11/2018 Q 54,509.00
8/12/2018 Q 50,806.00 Q 50,806.00 Q 50,806.00
8/13/2018 Q 50,806.86 Q 48,534.61 Q 53,079.11 2272.2514
8/14/2018 Q 53,953.82 Q 52,320.13 Q 55,587.51 1633.68781
8/15/2018 Q 54,496.40 Q 52,811.99 Q 56,180.81 1684.40703
8/16/2018 Q 52,840.07 Q 51,213.58 Q 54,466.56 1626.48893
8/17/2018 Q 52,143.96 Q 49,888.92 Q 54,399.00 2255.04

Chart Title
Q58,000.00

Q56,000.00

Q54,509.00
Q54,000.00 Q53,732.00 Q53,079
Q53,082.00 Q52,965.00 Q52,772.00
Q52,317.00 Q52,354.00 Q52,352.00
Q52,000.00
Q52,600.00 Q51,668.00
Q50,931.00 Q50,806.00
Q50,000.00
Q50,806.00
Q48,000.00

Q46,000.00

Q44,000.00
8/1/18 8/2/18 8/3/18 8/4/18 8/5/18 8/6/18 8/7/18 8/8/18 8/9/18 8/10/18 8/11/18 8/12/18 8
 Q50,806.00
Q48,000.00

Q46,000.00

Q44,000.00
8/1/18 8/2/18 8/3/18 8/4/18 8/5/18 8/6/18 8/7/18 8/8/18 8/9/18 8/10/18 8/11/18 8/12/18 8
 Chart Title

²x)==0.202366714587151
− 3.16379287706343 x + 591.55354860057
²x)==0.202366714587151
− 3.16379287706343 x + 591.55354860057

00 Q30.00 Q35.00 Q40.00 Q45.00

e la publicidad y las utilidades.

ecuencia de la publicidad.
Resumen

Estadísticas de la regresión
Coeficiente de correlación múltiple 0.75312551
Coeficiente de determinación R^2 0.56719803
R^2 ajustado 0.30751684
Error típico 5.8613018
Observaciones 9
e

Q55,587.51
Q56,180.81 Q54,466.56
Q53,953.82
Q54,509.00
Q53,732.00 Q53,079.11 Q52,840.07
Q54,496.40 Q54,399.00
Q52,320.13
2.00
Q51,668.00 Q52,811.99
Q52,143.96
Q50,806.00 Q49,888.92
Q51,213.58
Q50,806.86
Q50,806.00

Q48,534.61

9/18 8/10/18 8/11/18 8/12/18 8/13/18 8/14/18 8/15/18 8/16/18 8/17/18

 Q50,806.86
Q50,806.00

Q48,534.61

9/18 8/10/18 8/11/18 8/12/18 8/13/18 8/14/18 8/15/18 8/16/18 8/17/18

ANÁLISIS DE COSTOS
Ventas
Fijos
Variables
CUENTA VALOR Clasificación
Comisiones en producción Q 89,000.00 Variables
Sueldos por pagar Q 29,000.00
Maquinaria Q 123,000.00
Gastos por depreciaciones Q 46,000.00 Fijos
Cuentas por cobrar Q 156,000.00
Costo de ventas producto 2 Q 225,000.00 Variables
Ventas producto 3 Q 1,050,000.00 Ventas
Cuentas por pagar Q 93,000.00
Gastos por intereses fijos Q 56,000.00 Fijos
Gastos por sueldos administrativos Q 109,000.00 Fijos
Gastos por publicidad Q 104,000.00 Fijos
Ventas producto 2 Q 890,000.00 Ventas
Gastos por papelería Q 15,000.00 Fijos
Gastos por seguridad Q 34,000.00 Fijos
Gastos por servicios Q 33,000.00 Fijos
Ventas producto 1 Q 1,270,000.00 Ventas
Impuestos por pagar Q 43,000.00
Herramientas Q 54,000.00
Gastos misceláneos Q 12,000.00 Fijos
Inventarios Q 254,000.00
Bancos Q 34,000.00
Comisiones sobre ventas Q 124,000.00 Variables
Gastos por honorarios Q 73,000.00 Fijos
Campañas de promoción Q 190,000.00 Variables
Costo de ventas producto 1 Q 356,000.00 Variables
Gastos por mantenimiento Q 58,000.00 Fijos
Gastos por seguros Q 18,000.00 Fijos
Costo de ventas producto 3 Q 459,000.00 Variables
Mobiliario y equipo Q 83,000.00

COSTOS FIJOS
CUENTA VALOR Clasificación
Gastos por depreciaciones Q 46,000.00 Fijos
Gastos por intereses fijos Q 56,000.00 Fijos
Gastos por sueldos administrativos Q 109,000.00 Fijos
Gastos por publicidad Q 104,000.00 Fijos
Gastos por papelería Q 15,000.00 Fijos
Gastos por seguridad Q 34,000.00 Fijos
Gastos por servicios Q 33,000.00 Fijos
Gastos misceláneos Q 12,000.00 Fijos
Gastos por honorarios Q 73,000.00 Fijos
Gastos por mantenimiento Q 58,000.00 Fijos
Gastos por seguros Q 18,000.00 Fijos
Total de Costos Fijos: Q 558,000.00

COSTOS VARIABLES:
CUENTA VALOR Clasificación
Comisiones en producción Q 89,000.00 Variables
Costo de ventas producto 2 Q 225,000.00 Variables
Comisiones sobre ventas Q 124,000.00 Variables
Campañas de promoción Q 190,000.00 Variables
Costo de ventas producto 1 Q 356,000.00 Variables
Costo de ventas producto 3 Q 459,000.00 Variables
Total de Costos VARIABLES: Q 1,443,000.00

VENTAS O INGRESOS:
CUENTA VALOR Clasificación
Ventas producto 3 Q 1,050,000.00 Ventas
Ventas producto 2 Q 890,000.00 Ventas
Ventas producto 1 Q 1,270,000.00 Ventas
Total VENTAS: Q 3,210,000.00

Producto Participación Ventas

Producto 1 40% Q 405,473.68
Producto 2 28% Q 283,831.58
Producto 3 32% Q 324,378.95
Total ventas Q 1,013,684.21

EJERCICIO COMPLEMENTARIO 2:
 ESTADO DE RESULTADOS VARIACIÓN
Ventas producto 1 Q 1,270,000.00 Q 1,765,000.00
Ventas producto 2 Q 890,000.00 Q 1,090,000.00
Ventas producto 3 Q 1,050,000.00 Q 1,200,000.00
Total Ventas Q 3,210,000.00 Q 4,055,000.00
Gastos Variables:
Costo de ventas producto 1 Q 356,000.00 Q 391,600.00
Costo de ventas producto 2 Q 225,000.00 Q 247,500.00
Costo de ventas producto 3 Q 459,000.00 Q 459,000.00
Comisiones sobre ventas Q 124,000.00 Q 136,400.00
Comisiones en producción Q 89,000.00 Q 96,120.00
Campañas de promoción Q 190,000.00 Q 203,300.00
Total gastos variables Q 1,443,000.00 Q 1,533,920.00
Margen de Contribución Q 1,767,000.00 Q 2,521,080.00
Gastos fijos:
Gastos por sueldos administrativos Q 109,000.00 Q 109,000.00
Gastos por servicios Q 33,000.00 Q 33,000.00
Gastos miscelaneos Q 12,000.00 Q 12,000.00
Gastos por publicidad Q 104,000.00 Q 104,000.00
Gastos por mantenimiento Q 58,000.00 Q 58,000.00
Gastos por seguridad Q 34,000.00 Q 34,000.00
Gastos por honorarios Q 73,000.00 Q 73,000.00
Gastos por depreciaciones Q 46,000.00 Q 46,000.00
Gastos por intereses fijos Q 56,000.00 Q 56,000.00
Gastos por papelería Q 15,000.00 Q 15,000.00
Gastos por seguros Q 18,000.00 Q 18,000.00
Total gastos fijos Q 558,000.00 Q 558,000.00
UAII Q 1,209,000.00 Q 1,963,080.00
Gastos por intereses Q 45,000.00 Q 60,000.00
UAI Q 1,164,000.00 Q 1,903,080.00
Impuesto sobre la Renta (25%) Q 291,000.00 Q 475,770.00
Utilidad después de impuestos Q 873,000.00 Q 1,427,310.00
Dividendo para accionistas preferentes Q 90,000.00 Q 94,500.00
Utilidad disponible para accionistas comunes Q 783,000.00 Q 1,332,810.00
Acciones comunes en circulación 250 250

Grado de apalancamiento operativo= 2.37

Grado de apalancamiento financiero= 1.13

2.67
Grado de apalancamiento total=
2.67 𝐺𝐴𝑇=𝐺𝐴𝑂 × 𝐺𝐴𝐹
Q 3,132.00 UPA=𝑈𝐷𝐴𝐶/(𝑁𝑜. 𝐴𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠)
UTILIDADES POR ACCIÓN (UPA)=
Q 5,331.24
170% Creció um 70%

Un incremento en ventas repercute en que las utilidades para accionistas comunes crezca 2.67 veces y, las util
Q5331.24. Por lo tanto, ES ADECUADO PARA ESTA EMPRESA UTILIZAR EL APALANCAMIENTO COMO ESTRATEG
FIJOS (OPERATIVOS Y FINANCIEROS) HACEN UN APALANCAMIENTO CONSIDERABLE.
 PE= 31.58% EL 31.58% de las ventas constituyen
PE= Q 1,013,684.21 Punto de equilibrio en quetzales.

ESTADO DE RESULTADOS:
Ventas Q 1,013,684.21
(-) Costo de Ventas Q 455,684.21
Margen de contribución Q 558,000.00
(-) Costos fijos Q 558,000.00
Utilidad del ejercicio Q -

PE Unidades
promedio
Precio sin IVA PE Unidades mensual
Q 446.43 908.26 75.69
Q 223.21 1,271.57 105.96
Q 334.82 968.81 80.73
PEuni= 3,148.64
 Cuenta Acción Valor
Ventas producto 1 Incremento Q 495,000.00
Ventas producto 2 Incremento Q 200,000.00
Ventas producto 3 Incremento Q 150,000.00
26.32% Costo de ventas producto 1 Incremento 10%
Costo de ventas producto 2 Incremento 10%
Costo de ventas producto 3 Sin movimiento
Comisiones sobre ventas Incremento 10%
Comisiones en producción Incremento 8%
Campañas de promoción Incremento 7%
Gastos fijos Sin movimiento
Gastos por intereses Incremento Q 15,000.00
Dividendos preferentes Incremento 5%

62.37%
 ∆%=(𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑝𝑜𝑠𝑡𝑒𝑟𝑖𝑜𝑟 − 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑟𝑖𝑜𝑟)/(𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑟𝑖𝑜𝑟)×100
70.22%

𝐴𝐶/(𝑁𝑜. 𝐴𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠)

zca 2.67 veces y, las utilidades por acción (UPA) de Q3132 a

ENTO COMO ESTRATEGIA FINANCIERA, YA QUE LOS COSTOS
de las ventas constituyen el PE.
quilibrio en quetzales.