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Monografia Administracion Del Efectivo
Monografia Administracion Del Efectivo
ADMINISTRACIÓN DEL
EFECTIVO
MONOGRAFÍA
CURSO : FINANZAS II
INTEGRANTES :
TACNA – PERÚ
2017
INDICE
INTRODUCCIÓN……………………………………………………………………. 5
RESUMEN…………………………………………………………………………… 6
CONCLUSIONES…………………………………………………………………… 38
RECOMENDACIONES…………………………………………………………….. 39
BIBLIOGRAFÍA……………………………………………………………………… 40
Pág. 2
DEDICATORIA
Pág. 3
AGRADECIMIENTOS
Pág. 4
INTRODUCCIÓN
una comparación entre las compañías LAIVE S.A y GLORIA S.A, para éstas
Pág. 5
RESUMEN
funcionar también como una reserva de fondos para cubrir los desembolsos
inesperados, para reducir así los riesgos de una "crisis de solvencia". Dado que
Pág. 6
CAPÍTULO I
generalmente entre menos efectivo se tiene una mejor posición, aun así
cobranzas de las cuentas por cobrar, ya que permitirá elaborar las políticas
2014)
Pág. 7
1.1.1 Razones para tener efectivo:
Son varios los motivos para tener efectivo dentro de la empresa pero se
Pág. 8
1.1.2 Ciclo de Caja
mismo).
tienen que ver con el manejo del efectivo, el cálculo del ciclo de caja es
Pág. 9
Figura Nº 1: Ciclo del Efectivo
Fuente: Tomado de Idory I.J – FINANZAS (2013);
https://finanzas-esca.wikispaces.com/CICLO+DE+CONVERSI%C3%93N+DE+EFECTIVO
sobre todo aplicarlo en la empresa, el objetivo clave de la gestión del capital del
trabajo, es evitar quedarse sin efectivo, lo cual debe tenerlo bien en claro la
después de la facturación.
Pág. 10
relacionados con la producción. Inventario de productos terminados. La
empresa debe gastar efectivo para almacenar los productos, así como
en gastos de venta.
Donde:
CC = Ciclo de caja
pagar.
360
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑗𝑎 =
𝑐𝑖𝑐𝑙𝑜 𝑐𝑎𝑗𝑎
Pág. 11
1.1.4 Caja Mínima
Pág. 12
Es muy similar al formulado por Wilson para la gestión de Stocks de
plazo vendidos cada vez que hay que reponer el saldo de tesorería.
Pág. 13
𝑑𝑒𝑠𝑒𝑚𝑏𝑜𝑙𝑠𝑜 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑡𝑒𝑠𝑜𝑟𝑒𝑟í𝑎 × 𝑐𝑜𝑠𝑡𝑒 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑡𝑖𝑡𝑢𝑙𝑜𝑠
𝑄 = √2 ×
𝑇𝑖𝑝𝑜 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠
de forma aleatoria.
Pág. 14
Grafico Nº 3: Gestión de saldos de tesorería
saldo se mueve aleatoriamente hasta que esta vez llega al límite inferior, en
este caso la empresa vende los títulos necesarios para devolver el saldo de
Pág. 15
La administración del efectivo según este modelo juega con el límite
Punto de retorno:
𝑑𝑖𝑠𝑡𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎
𝐿í𝑚𝑖𝑡𝑒 𝑖𝑛𝑓𝑒𝑟𝑖𝑜𝑟 +
3
Pág. 16
administración eficiente de caja también permite que un saldo de caja
dado sostenga un volumen más alto de transacciones.
Pág. 17
CAPÍTULO II
Pág. 18
2.1.2 Motivos de compra de Valores Negociables
Seguridad: Al ser activos líquidos dan la posibilidad de cubrir
gastos desembolsos de dinero inesperados, también al liquidarlos
se podrá cumplir con los pagos programados.
Transacciones: Se invertirá en valores negociables cuya fecha de
vencimiento coincida con algún pago programado.
Especulación: cuando tenemos dinero en exceso o que no vamos a
utilizar, se invierte en valores negociables o instrumentos a largo
plazo.
Recursos: Los valores negociables cuentan como una fuente de
liquidez inmediata.
Pág. 19
2.1.4.2 Valores Negociables Privados:
Documentos Negociables: Emitidas por empresas de alta
reputación crediticia, por lo general pagarés a corto plazo.
Certificados de depósitos negociables: Dan evidencia del
depósito de dinero por parte de una empresa en una entidad
bancaria.
Cartas de crédito: Se utilizan en transacciones de comercio
internacionales, el banco financia al importador por el valor de
las mercancías compradas, el banco presta el dinero para pagar
al exportador.
Pág. 20
CAPÍTULO III
S.A 1
Arequipa.
modificaciones.
1
Memoria Anual estados auditados de Laive S.A
Pág. 21
La Compañía se dedica al desarrollo, producción, procesamiento,
Pág. 22
netas mensuales de los productos que se comercialicen con las marcas
cedidas por los 3 primeros años del contrato y 3 por ciento por el periodo
restante.
ciento de los ingresos netos que perciba por las ventas realizadas.
S.A 3
negocio lácteo del Grupo Gloria, la cual posee el 99.9 por ciento del
2
Memoria Anual estados auditados de Laive S.A
3
Memoria Anual estados auditados de Gloria S.A
Pág. 23
capital social de ésta. El domicilio legal de la Compañía es Avenida
por Ley.
Pág. 24
distribución de los productos de la Compañía en Lima, se efectuaba de
4
Memoria Anual estados auditados de Gloria S.A
Pág. 25
3.3 Presentación de caso práctico compañía LAIVE S.A
EFECTO NETO EN EL
2016 2015 VARIACIONES TIPO DE
CUENTA EFECTIVO
ACTIVIDAD
S/. % S/. % NS % ENTRADA SALIDA
Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 1.673,00 0,4% 2.177,00 1% -504,00 -23% 504,00
Otros Activos Financieros 0,00 0,0% 0,00 0% - 0% -
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras
56.300,00 14% 54.831,00 15% 1.469,00 3% 1.469,00 Operación
Cuentas por Cobrar
Cuentas por Cobrar Comerciales 53.481,00 14% 51.799,00 14% 1.682,00 3% 1.682,00 Operación
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 0,00 0% 0,00 0% - 0% - Operación
Otras Cuentas por Cobrar 2.632,00 1% 2.841,00 1% -209,00 -7% 209,00 Operación
Anticipos 187,00 0% 191,00 0% -4,00 -2% 4,00 Operación
Inventarios 109.149,00 28% 97.225,00 26% 11.924,00 12% 11.924,00
Activos Biológicos 0,00 0% 0,00 0% - 0% -
Activos por Impuestos a las Ganancias 1.203,00 0% 2.307,00 1% -1.104,00 -48% 1.104,00
Otros Activos no Financieros 1.510,00 0% 2.031,00 1% -521,00 -26% 521,00
Total Activos Corrientes Distintos … 169.835,00 43% 158.571,00 42% 11.264,00 7% 11.264,00
Total Activos Corrientes 169.835,00 43% 158.571,00 42% 11.264,00 7% 11.264,00
Activos No Corrientes
Otros Activos Financieros 0% - 0% -
Inversiones en Subsidiarias, Negocios
0,00 0% 0,00 0% - 0% -
Conjuntos y Asociadas
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras
163,00 0% 643,00 0% -480,00 -75% 480,00
Cuentas por Cobrar
Cuentas por Cobrar Comerciales 163,00 0% 643,00 0% -480,00 -75% 480,00
Propiedades, Planta y Equipo 211.064,00 54% 206.211,00 55% 4.853,00 2% 4.853,00 Inversión
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía 8.792,00 2% 8.402,00 2% 390,00 5% 390,00
Activos no Corrientes Distintos al Efectivo
686,00 0% 796,00 0% -110,00 -14% 110,00
Pignorados como Garantía Colateral
Total Activos No Corrientes 220.705,00 57% 216.052,00 58% 4.653,00 2% 4.653,00
TOTAL DE ACTIVOS 390.540,00 100% 374.623,00 100% 15.917,00 4% 3.412,00 47.499,00
Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros 23.340,00 6% 18.931,00 5% 4.409,00 23% 4.409,00
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras
109.612,00 28% 100.302,00 27% 9.310,00 9% 9.310,00 Operación
Cuentas por Pagar
Cuentas por Pagar Comerciales 105.159,00 27% 97.152,00 26% 8.007,00 8% 8.007,00 Operación
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 1.567,00 0% 1.659,00 0% -92,00 -6% 92,00
Otras Cuentas por Pagar 2.886,00 1% 1.491,00 0% 1.395,00 94% 1.395,00
Ingresos Diferidos 0,00 0% 0,00 0% 0,00 0% -
Provisión por Beneficios a los Empleados 6.346,00 2% 4.183,00 1% 2.163,00 52% 2.163,00 Operación
Total de Pasivos Corrientes Distintos de
139.298,00 36% 123.416,00 33% 15.882,00 13% 15.882,00
Pasivos Incluidos….
Total Pasivos Corrientes 139.298,00 36% 123.416,00 33% 15.882,00 13% 15.882,00
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 34.995,00 9% 43.232,00 12% -8.237,00 -19% 8.237,00
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras
0,00 0% 0,00 0% 0,00 0% -
Cuentas por Pagar
Cuentas por Pagar Comerciales 0,00 0% 0,00 0% 0,00 0% -
Otras Provisiones 2.064,00 1% 1.606,00 0% 458,00 29% 458,00
Pasivos por Impuestos Diferidos 28.262,00 7% 25.005,00 7% 3.257,00 13% 3.257,00
Pasivos por Impuestos Corrientes, no
0,00 0% 0,00 0% 0,00 0% -
Corriente
Otros Pasivos no Financieros 0,00 0% 0,00 0% 0,00 0% -
Total Pasivos No Corrientes 65.321,00 17% 69.843,00 19% -4.522,00 -6% 4.522,00
Total Pasivos 204.619,00 52% 193.259,00 52% 11.360,00 6% 11.360,00
Patrimonio
Capital Emitido 72.426,00 19% 72.426,00 19% 0,00 0% - Financiamiento
Acciones de Inversión 186,00 0% 186,00 0% 0,00 0% -
Otras Reservas de Capital 9.928,00 3% 8.961,00 2% 967,00 11% 967,00 Financiamiento
Resultados Acumulados 56.005,00 14% 49.869,00 13% 6.136,00 12% 6.136,00 Financiamiento
Otras Reservas de Patrimonio 47.376,00 12% 49.922,00 13% -2.546,00 -5% 2.546,00 Financiamiento
Total Patrimonio 185.921,00 48% 181.364,00 48% 4.557,00 3% 4.557,00
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 390.540,00 100% 374.623,00 100% 15.917,00 4% 15.397,00 83.783,00
Pág. 27
3.3.2 Análisis del Estado de Pérdidas y Ganancias
Tabla 1.2: Análisis vertical y horizontal del Estado de Pérdidas y Ganancias de Laive S.A
Fuente: Elaboración propia
Pág. 28
3.3.3 Ratios Financieros: Índices de Eficiencia
Para el 2016:
55.565,50
PERIODO PROMEDIO DE COBRO = = 38 días
1.461,46
Para el 2015:
55.565,50
PERIODO PROMEDIO DE COBRO = = 40 días
1.375,12
Interpretación:
Analizando el año 2016 nos indican que las cuentas por cobrar están circulando
Para el 2016:
104.957,00
PERIODO PROMEDIO DE PAGO = = 92 días
1.139,74
Para el 2015:
104.957,00
PERIODO PROMEDIO DE PAGO = = 98 días
1.070,86
Interpretación:
Una práctica usual es buscar que el número de días de pago sea mayor
podemos analizas que en el año 2015 la empresa estaba pagando cada 98 días,
Para el 2016:
103.187,00
PERIODO PROMEDIO DE INVENTARIOS = = 91
1.139,74
Para el 2015:
103.187,00
PERIODO PROMEDIO DE INVENTARIOS = = 96
1.070,86
Interpretación:
Los resultados que arrojan en los años 2016 es de 91 días y para el 2015 son de
PCP 38
PPP 92
API 91
𝐶𝑂 = 91 + 38 = 129 𝑑í𝑎𝑠
𝐶𝐶 = 129 − 92 = 37 𝑑í𝑎𝑠
360
𝑅𝑐 = = 9.7 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
37
Pág. 30
614,361
𝐶𝑚 = = 63,336.19
9.7
INTERPRETACIÓN:
Como se observa para el año 2016 el ciclo operativo se dio en 129 días, el
ciclo de caja en tan solo 37 días, su rotación de caja se presento en 9.7 veces
PCP 40
PPP 98
API 96
𝐶𝑂 = 96 + 40 = 136 𝑑í𝑎𝑠
𝐶𝐶 = 136 − 98 = 38 𝑑í𝑎𝑠
360
𝑅𝑐 = = 9.5 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
38
584,756
𝐶𝑚 = = 61,553.26
9.5
INTERPRETACIÓN:
Como se observa para el año 2015, el ciclo operativo se dio en 136 días, el ciclo
de caja en 38 días, su rotación de caja se dio en 9.5 veces y se tiene una caja
mínima de S/.61,553.26.
Pág. 31
3.4 Presentación de caso práctico compañía GLORIA S.A
EFECTO NETO EN EL
2016 2015 VARIACIONES TIPO DE
CUENTA EFECTIVO
ACTIVIDAD
S/. % S/. % NS % ENTRADA SALIDA
Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 49.342,00 2% 56.172,00 2% -6.830,00 -12% 6.830,00
Otros Activos Financieros 0,00 0% 0,00 0% 0,00 0% 0,00
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras
684.462,00 22% 627.915,00 20% 56.547,00 9% 56.547,00 Operación
Cuentas por Cobrar
Cuentas por Cobrar Comerciales 299.202,00 10% 212.838,00 7% 86.364,00 41% 86.364,00 Operación
Cuentas por Cobrar a Entidades
358.266,00 11% 37.841,00 1% 320.425,00 847% 320.425,00 Operación
Relacionadas
Otras Cuentas por Cobrar 26.994,00 1% 36.667,00 1% -9.673,00 -26% 9.673,00 Operación
Anticipos 0,00 0% 0,00 0% 0,00 0% 0,00
Inventarios 663.725,00 21% 808.126,00 25% -144.401,00 -18% 144.401,00
Activos Biológicos 0,00 0% 0,00 0% 0,00 0% 0,00
Activos por Impuestos a las Ganancias 0,00 0% 0,00 0% 0,00 0% 0,00
Otros Activos no Financieros 6.278,00 0% 20.651,00 1% -14.373,00 -70% 14.373,00
Total Activos Corrientes Distintos de los… 1.403.807,00 45% 1.512.864,00 48% -109.057,00 -7% 109.057,00
Total Activos Corrientes 1.403.807,00 45% 1.512.864,00 48% -109.057,00 -7% 109.057,00
Activos No Corrientes
Inversiones en Subsidiarias, Negocios
174.842,00 6% 163.636,00 5% 11.206,00 7% 11.206,00
Conjuntos y Asociadas
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras
1.244,00 0% 11.048,00 0% -9.804,00 -89% 9.804,00
Cuentas por Cobrar
Cuentas por Cobrar a Entidades
0,00 0% 8.206,00 0% -8.206,00 -100% 8.206,00
Relacionadas
Otras Cuentas por Cobrar 1.244,00 0% 2.842,00 0% -1.598,00 -56% 1.598,00
Propiedades de Inversión 41.688,00 1% 42.296,00 1% -608,00 -1% 608,00
Propiedades, Planta y Equipo 1.488.492,00 48% 1.432.572,00 45% 55.920,00 4% 55.920,00 Inversión
Activos Intangibles Distintos de la 16.968,00 1% 15.179,00 0% 1.789,00 12% 1.789,00
Plusvalía
Total Activos No Corrientes 1.723.234,00 55% 1.664.731,00 52% 58.503,00 4% 58.503,00
TOTAL DE ACTIVOS 3.127.041,00 100% 3.177.595,00 100% -50.554,00 -2% 413.607,00 590.754,00
Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros 195.278,00 6% 106.857,00 3% 88.421,00 83% 88.421,00
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras
597.219,00 19% 733.864,00 23% -136.645,00 -19% 136.645,00 Operación
Cuentas por Pagar
Cuentas por Pagar Comerciales 223.977,00 7% 449.116,00 14% -225.139,00 -50% 225.139,00 Operación
Cuentas por Pagar a Entidades
81.832,00 3% 65.707,00 2% 16.125,00 25% 16.125,00
Relacionadas
Otras Cuentas por Pagar 291,41 0% 219.041,00 7% -218.749,59 -100% 218.749,59
Total de Pasivos Corrientes Distintos… 792.497,00 25% 840.721,00 26% -48.224,00 -6% 48.224,00
Total Pasivos Corrientes 792.497,00 25% 840.721,00 26% -48.224,00 -6% 48.224,00
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 640.067,00 20% 645.345,00 20% -5.278,00 -1% 5.278,00
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras
2,28 0% 5.403,00 0% -5.400,72 -100% 5.400,72
Cuentas por Pagar
Cuentas por Pagar Comerciales 2,28 0% 5.403,00 0% -5.400,72 -100% 5.400,72
Pasivos por Impuestos Diferidos 95.635,00 3% 85.122,00 3% 10.513,00 12% 10.513,00
Total Pasivos No Corrientes 737.982,00 24% 735,87 0% 737.246,13 100187% 737.246,13
Total Pasivos 1.530.479,00 49% 1.576.591,00 50% -46.112,00 -3% 46.112,00
Patrimonio
Capital Emitido 382.502,00 12% 382.502,00 12% 0,00 0% 0,00 Financiamiento
Acciones de Inversión 39.117,00 1% 39.117,00 1% 0,00 0% 0,00
Acciones Propias en Cartera 0,00 0% 0,00 0% 0,00 0% 0,00
Otras Reservas de Capital 76,50 0% 76,50 0% 0,00 0% 0,00 Financiamiento
Resultados Acumulados 1.098.443,00 35% 1.102.885,00 35% -4.442,00 0% 4.442,00 Financiamiento
Otras Reservas de Patrimonio 0,00 0% 0,00 0% 0,00 0% 0,00 Financiamiento
Total Patrimonio 1.596.562,00 51% 1.601.004,00 50% -4.442,00 0% 4.442,00
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3.127.041,00 100% 3.177.595,00 100% -50.554,00 -2% 748.057,03 852.305,13
Pág. 33
3.4.2 Análisis del Estado de Pérdidas y Ganancias
Tabla 1.4: Análisis vertical y horizontal del Estado de Pérdidas y Ganancias de Gloria S.A
Fuente: Elaboración propia
Pág. 34
3.4.3 Ratios Financieros: Índices de Eficiencia
Para el 2016:
656.188,50
PERIODO PROMEDIO DE COBRO = = 67 días
9.818,15
Para el 2015:
656.188,50
PERIODO PROMEDIO DE COBRO = = 67 días
9.777,12
Interpretación:
El índice nos indica el tiempo promedio que tardan en convertirse en efectivo y esta
Analizando el año 2016 nos indican que las cuentas por cobrar están circulando en 67
días para convertirse en efectivo y para el año 2015 también se dio en 67 días.
Para el 2016:
665.541,50
PERIODO PROMEDIO DE PAGO = = 91 días
7.309,33
Para el 2015:
665.541,50
PERIODO PROMEDIO DE PAGO = = 88 días
7.538,69
Interpretación:
Una práctica usual es buscar que el número de días de pago sea mayor podemos
analizar que en el año 2015 la empresa estaba pagando cada 88 días, de lo cual no
comportamiento de ello.
3.4.3.3 Período Promedio de Inventario
Para el 2016:
735.925,50
PERIODO PROMEDIO DE INVENTARIOS = = 101 días
7.309,33
Para el 2015:
735.925,50
PERIODO PROMEDIO DE INVENTARIOS = = 98 días
7.538,69
Interpretación:
Los resultados que arrojan en los años 2016 es de 101 días y para el 2015 son de 98
PCP 67
PPP 91
API 101
𝐶𝐶 = 168 − 91 = 77 𝑑í𝑎𝑠
360
𝑅𝑐 = = 4.7 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
77
5,905,083
𝐶𝑚 = = 1,256,400.64
4.7
INTERPRETACIÓN:
Pág. 36
Como se observa para el año 2016 el ciclo operativo se dio en 168 días, el ciclo de
caja en 77 días, su rotación de caja en 4.7 veces y se tiene una caja mínima de
S/.1,256,400.64.
PCP 67
PPP 88
API 98
𝐶𝑂 = 98 + 67 = 165 𝑑í𝑎𝑠
𝐶𝐶 = 165 − 88 = 77 𝑑í𝑎𝑠
360
𝑅𝑐 = = 4.7 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
77
5,788,768
𝐶𝑚 = = 1,231,652.77
4.7
INTERPRETACIÓN:
Como se observa para el año 2015 el ciclo operativo se dio en 165 días, el ciclo de
caja en 77 días, su rotación de caja en 4.7 veces y pues tiene una caja mínima de
S/.1,231,652.77.
Pág. 37
CONCLUSIONES
sea por sus diversos motivos siempre serán una fuente de dinero que
financiera neta.
C. Según los cálculos realizados la compañía Laive S.A para el año 2016
Pág. 38
RECOMENDACIONES
Se recomienda que Laive S.A acelere más su rotación de cobro y que aumente su
rotación de inventarios.
Pág. 39
BIBLIOGRAFÍA
https://www.rankia.mx/blog/como-comenzar-invertir-bolsa/3023662-como-
funcionan-valores-negociables
https://es.slideshare.net/valejoda/valores-negociables
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https://www.gestiopolis.com/valores-negociables/#autores
http://www.enciclopediafinanciera.com/manuales/calculo-de-la-caja-minima-para-
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