CORPORACION UNIVERSITARIA ASTURIAS

ANALISIS FINACIERO
CASO PRACTICO UNIDAD #2

TEMA: ANALISIS DE INVERSIONES Y VALORACION DE EMPRESAS

PRESENTADO POR: OSCAR ANNICHIARICO RESTREPO

Enunciado
La empresa “ENGAVI S.A” presenta la siguiente información:
La empresa “ENGAVI S.A” presenta la información que puedes consultar al descargar su
documento. Después de leer la situación de la empresa responde las siguientes cuestiones:
1.Calcular y explicar las NOF año a año y como varían periodo a periodo.
R:/ NOF= EXISTENCIAS (ALMACENES) + CLIENTES (CXC) + CAJA -
PROVEEDORES
EXISTENCIAS CLIENTES CAJA PROVEEDORES NOF
AÑO 0 250 25 75 51 299
AÑO 1 250 40 75 65 300
AÑO 2 300 57 100 250 207
AÑO 3 300 90 115 292 213
AÑO 4 310.50 95 125 303 227.5
AÑO 5 316 100 130 311 235

Como podemos evidenciar, a medida que aumentan los años así mismo aumentan las NOF
de la empresa, esto hace que su renta sea mayor.
2.Calcular y explicar el CAPEX ( Capital Expenditure) año a año e indicar si son entradas o
salidas de Tesorería.
R:/ CAPEX = ACTIVO FIJO BRUTO 1 – ACTIVO FIJO BRUTO 0 = ACTIVO FIJO
NETO 1 – ACTIVO FIJO NETO 0 + AMORTIZACIÓN 1.
ACTIVO ACTIVO ACTIVO ACTIVO AMORTIZAC CAPE
FIJO FIJO FIJO FIJO IÓN 1 X
BRUTO 1 BRUTO 0 NETO 1 NETO 0
AÑO 900 800 800 800 100 200
1
AÑO 1.150 900 925 800 225 600
2
AÑO 1.300 1.150 940 925 360 525
3
AÑO 1456.50 1.300 959 940 497.50 673
4
AÑO 1616.50 1456.50 978.50 959 638 817.5
5
Después de realizar el cálculo, podemos visualizar que el CAPEX de la empresa a medida
que pasan los años aumenta, esto indica que es una entrada a la tesorería.
3.Calcular los Flujos de Caja Libres estimados de los 5 años, explicando paso a paso su
desarrollo.
R/: FCL – IMPUESTO SOBRE BAIT + AMORTIZACIÓN (+/-) VARIACIÓN
NOF (+/-) VARIACIÓN ACTIVO FIJO (CAPEX)
IMPUEST AMORTIZACI VARIACI VARIACIÓ FCL
O SOBRE ÓN ÓN NOF N CAPEX
BAIT
AÑO 100.80 100 300 200 499.2
1
AÑO 190.40 125 207 600 741.6
2
AÑO 210.56 135 213 525 662.44
3
AÑO 217.91 137.50 227.5 673 820.09
4
AÑO 222.01 140.50 235 817.5 970.99
5