Análisis de inversiones y valoración de empresas

Jonnathan Ricardo Timaran Coral

Martha Lucia Olmos

Análisis financiero

2023
 Solución al caso practico

Cuestiones

Se pide:

1. Calcular y explicar las NOF año a año y como varian periodo a periodo

2. Calcular y explicar el CAPEX (Capital Expenditure) año a año e indicar si

son entradas o salidas de Tesoreria

3. Calcular los Flujos de Caja Libres estimados de los 5 años, explicando

paso a paso su desarrollo

La empresa “ENGAVI S.A” presenta la siguiente información:

EMPRESA ENGAVI S.A

             
CUENTA DE
RESULTADOS AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
             
EBITDA   310.00 465.00 505.00 520.00 530.50
AMORTIZACION   100.00 125.00 135.00 137.50 140.50
EBIT   210.00 340.00 370.00 382.50 390.00
INTERES   66.00 68.00 69.20 71.20 72.84
BAT   144.00 272.00 300.80 311.30 317.16
IMPUESTOS 30%   43.20 81.60 90.24 93.39 95.15
B NTO   100.80 190.40 210.56 217.91 222.01
             
BALANCE AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
             
1,150.0 1,300.0 1,456.5 1,616.5
ACTIVO FIJO BRUTO 800.00 900.00 0 0 0 0
AMORT ACUMULADA 0.00 100.00 225.00 360.00 497.50 638.00
1,375.0 1,660.0 1,954.0 2,254.5
ACTIVO FIJO NETO 800.00 1,000.00 0 0 0 0
ALMACENES 250.00 250.00 300.00 300.00 310.50 316.00
CXC 25.00 40.00 57.50 90.00
95.00 100.00
CAJA Y BANCOS 75.00 75.00 100.00 115.00
125.00 130.00
1,832.5 2,165.0
2,484.5 2,800.5
TOTAL ACTIVO 1,150.00 1,365.00 0 0 0 0
            
            
FONDOS PROPIOS 274.00 275.00 282.50 288.00 296.50 303.00
DEUDA FNRA 825.00 825.00 850.00 865.00 890.00 910.50
PROVEEDORES 51.00 65.00 250.00 292.00 303.00 311.00
1,382.5 1,445.0
1,489.5 1,524.5
TOTAL PASIVO 1,150.00 1,165.00 0 0 0 0
            
NOF           
1,276.0
ACTIVO CTE-PASIVO CTE 0.00 200.00 450.00 720.00 995.00 0
             
CAPEX            
ACTIVO FIJO ACT-ACT
FIJA ANT+AMORT   200.00 475.00 510.00 654.00 798.00
             
FLUJO DE CAJA LIBRE            
B
NETOS+AMORT+PROV+C 1,071.0
XP-CXC   225.80 607.90 772.56 923.41 1

1º Calcular y explicar las NOF año a año y como varían periodo a periodo
NOF Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año
5NOF
ACTIVO CTE-PASIVO CTE 0.00 200.00 450.00 720.00 995.00 1,276.00

Las NOF hacen relación a las decisiones de la empresa, en cuanto a inversión se

refiere, esto quiere decir que a través de este sistema, la entidades como tal están
en disposición para verificar que tan factible está siendo su negocio, o que planes
de mejora deben intervenir para mejorar su funcionamiento. La importancia,
radica en mantener su equilibrio, evitando de esta manera otras fuentes de
financiamiento. Como se puede observar en el presente ejercicio, hay un notable
crecimiento durante los 05 periodos, eso quiere decir que las estrategias
implementadas, han generado buenos resultados, por lo tanto, no existen riesgos
de desequilibrio en tesorería. Con el crecimiento gradual, se puede observar la
evolución en la empresa.

2º Calcular y explicar el CAPEX (Capital Expenditure) año a año e indicar si son

entradas o salidas de Tesorería
CAPEX Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
CAPEX
Año 5
ACTIVO FIJO ACT-ACT FIJA ANT+AMORT 200.00 475.00 510.00 654.00 798.00

El crecimiento del CAPEX se puede dar por dos razones, la primera puede ser por
crecimiento en los negocios, la segunda una sobreinversión. En relación a los 05
periodos donde se puede verificar su crecimiento gradual, permitiendo decir que
su capital fijo es de expansión. El CAPEX se mide sobre los estados financieros,
quienes son los que directamente nos indican el estado real de la empresa, si es
rentable, o si se debe contar con planes de mejora. Para estos periodos, podría
decirse que es una entrada de tesorería, al crecer de esta manera se puede entrar
a tomar otras decisiones de inversión.

3º Calcular los Flujos de Caja Libres estimados de los 5 años, explicando paso a
paso su desarrollo.

FLUJO DE CAJA LIBRE

B
NETOS+AMORT+PROV+CXP-
CXC 225.80 607.90 772.56 923.41 1,071.01

Para elaborar el Flujo de Caja Libre se toman datos básicos de la siguiente

manera:
Beneficios netos + amortizaciones + provisiones + cuentas por pagar – cuentas
por cobrar.
Siendo así los beneficios netos se obtienen del estado de resultados, que trabajan
directamente con los ingresos, gastos y costos.
Las amortizaciones son aquellas que conforman los activos no corrientes y
particularmente es la pérdida del valor de los activos no corrientes o intangibles
como por ejemplo la propiedad, planta y equipo.
Las provisiones que forman parte de pequeños porcentajes de los cuales se
puede disponer a futuro, o se puede decir que es una reserva programada.
Cuentas por pagar, con las que cuenta la empresa para con sus proveedores y se
fijan a corto o largo plazo.
Cuentas por cobrar, que se efectúan a los clientes de la entidad y que al igual que
las cuentas por pagar se fijan en pequeños o largos periodos de tiempo.
Como se detalla en la formula, las cuentas por cobrar se restan de las demás, ya
que se depende directamente del comportamiento de la cartera o de los clientes
en sus habituales formas de pago.

Aplicación Práctica del Conocimiento

A partir de este proceso de aprendizaje realizamos balances detallados paso a

paso, además nos podemos dar cuenta que tan rentable son nuestros negocios,
manteniendo su equilibrio y así evitar pérdidas a futuro. De igual manera nos

damos cuenta que tanto hemos crecido como empresa y si es posible una

expansión.

En este orden de ideas tendremos basto conocimiento para saber cuándo poder

invertir en distintos negocios, que tan rentable resultan a futuro y que flujo de

dinero debemos contar para estas operaciones incurriendo siempre en el

crecimiento.
 Referencias

 Los distintos flujos de caja (video docente Enrique Garcia) centro virtual

uniasturias