MERCADO DE CAPITALES CHILENO

ESTRUCTURA Y FUNCIONAMIENTO
Noticias que a menudo leemos pero que no entendemos
 MERCADO DE CAPITALES
Es un conjunto de mercados formales e
informales formado por instituciones e
instrumentos de financiación e inversión.
En estos mercados existe transferencia de
recursos desde aquellos agentes económicos
que tienen superávit de recursos financieros
hacia aquellos que necesitan cubrir déficit de
recursos financieros.
MERCADO FORMAL E INFORMAL

Mercado Formal: Se define éste como el

conjunto de organismos que se ha
especializado en operaciones de crédito.
Asimismo son las personas naturales o
jurídicas que realizan frecuentemente
operaciones crediticias haciendo de estas
transacciones su negocio habitual.
Mercado Informal: Se entiende éste
como aquel formado por organismos
(empresas, instituciones y personas) que
efectúan operaciones crediticias, pero
cuyo objetivo principal no es realizar
estas transacciones más que como
operaciones esporádicas
 INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
Son aquellas instituciones que básicamente prestan
el servicio de reunir a los oferentes de créditos con
los demandantes de crédito, especializándose en
esta función.
 RAZONES DE LA EXISTENCIA DE
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
• EL COSTO DE INFORMACIÓN Y ANÁLISIS DE
INVERSIONES

• DIVERSIFICACIÓN

• PROXIMIDAD DE OFERENTES Y
DEMANDANTES
TRANSFERENCIA DE RECURSOS

PRECIO DE TRANSFERENCIA DE LOS

RECURSOS: TASA DE INTERES
MERCADO DE CAPITALES PERFECTO (Análogo a la economía)
• Existencia de un gran número de compradores y
vendedores de bienes.
• Ningún comprador o vendedor individual puede influir
sobre el precio de mercado de los bienes para
obtener sobreganancias.
• Libre entrada y salida de nuevas empresas al
mercado.
• Existe movilidad de recursos. Los activos tienen
sustitutos.
• Existe amplio conocimiento del mercado, la cual será
recibida simultáneamente y sin costo por todos los
individuos.
• Los individuos son maximizadores de ganancias.
MERCADO DE CAPITALES EFICIENTE

Es aquel donde toda la información

relevante disponible se incorpora
completa e instantáneamente a los
precios de los títulos mobiliarios.
MERCADOS PRIMARIOS Y MERCADOS SECUNDARIOS

MERCADOS PRIMARIOS: Corresponde a a la

emisión y primera venta de un instrumento
financiero en el Mercado de Capitales.

MERCADOS SECUNDARIOS: Son aquellos donde

se realizan las transferencias de títulos ya
emitidos.
CLASIFICACIÓN DE INSTITUCIONES FINANCIERAS
EN EL MERCADO DE CAPITALES CHILENO

• Instituciones de Crédito: Cumplen la función

de otorgar préstamos de corto y largo plazo,
captando dineros del público en diversas
formas, siendo la principal las cuentas de
depósitos y la emisión de valores como bonos
y debentures.
✓ Banco Central
✓ Bancos Comerciales
✓ Banco del Estado
✓ Bancos de Fomento
✓ Sociedades Financieras
✓ Cooperativas de Ahorro y Crédito.
• Intermediarios Financieros: Realizan una
función de apoyo a las Inst. Financieras
básicas a través de la colocación de valores
en el público, además crean mercados
secundarios.

✓ Banco Central
✓ Corredores de bolsa y Agentes de Valores
✓ Sociedades Colocadoras de Valores
• Otras Instituciones Emisoras de Valores: Son
sociedades o entidades no financieras que
acuden al mercado en demanda de fondos
que serán invertidos directamente y no
recolectados como nuevos préstamos.

✓ Tesorería General de la República.

✓ Otras entidades estatales.
✓ Sociedades Anónimas.
• Inversionistas Institucionales: Son aquellos
que permanentemente compran valores
financieros para canalizar los fondos de
ahorro hacia la inversión.

✓ Administradores de Fondos Mutuos.

✓ Compañías de Seguros.
✓ Adminsitradoras de Fondos de Pensiones
(AFP).
✓ Fondos de Inversión.