Guabira Analisis

Industrias “Guabirá S.A.
1.1.- ANTECEDENTES
El 6 de julio del año 1956, se da inicio a la primera zafra Azucarera del ingenio
GUABIRA. Estaba presente el entonces Presidente Constitucional de la Republica
Dr. Victor Paz Estensoro, los principales ministros de su gabinete, entre ellos Don
Alfonzo Gamusino Reyes, autoridades nacionales y regionales, un gran número de
invitados especiales, Cañeros y Trabajadores. No era para menos pues se estaba
poniendo en marcha un gran proyecto nacional, que se convertía en un verdadero
polo de desarrollo para el país, Santa Cruz y en especial para todo el Norte
Integrado.
Habían transcurrido tres años desde que el gobierno encomendó a la corporación

Boliviana de Fomento (CBF), la instalación de una industria azucarera, con el
objeto de autoabastecer con azúcar al país, apoyando el proyecto con un
impuesto de 4 bs. Por kilo de azúcar importada.
Análisis e interpretación de Estados Financieros 1

Industrias “Guabirá S.A.”
Se construyeron carreteras asfaltadas, se encararon programas de migración, se
dieron incentivos a la agricultura y también a otras industrias, para lograr satisfacer
la demanda del mercado nacional y fue asi, que la primera exportación de azúcar,
se realizó en el año 1964.
GUABIRA, se convirtió en sinónimo de desarrollo, con un gran efecto multiplicador

en el comercio, entidades gremiales, el transporte, educativas, salud.
Agropecuarias e industrias, que apoyo la CBF en el área de influencia del ingenio
(aserraderos, ingenios arroceros, cabañas ganaderas, porcinas y lecheras,
mataderos, frigorífico, planta de leche y otras).
GUABIRA, fue también un referente de producción, de avance tecnológico y de

trabajo industrial logrando aumentar su capacidad de molienda de 1.000TCD
(toneladas de caña por dia) a 5.5.. TCD y 1.680.000 qq de azúcar el año 1975.
En marzo de 1986, se trasfiere a CORDECRUZ (corporación Regional de

Desarrollo de Santa Cruz), después de la disolución de la CBF (DS21060),
concluyendo la administración estatal el año 1983.
El 1 de julio de 1993, GUABIRA se privatiza (Ley 1330 y DS 23536), traspasando

el 40% de las acciones a sus CAÑICULTORES, el 40$ a sus TRABAJADORES Y
EL 20% CONSERVA cordecruz, quien después de dos años, transfiere este
porcentaje al sector cañero, agrupado en UNICA S.A.
El crecimiento de GUABIRÁ en menos de sus nuevos dueños privado, ha sido

vertiginoso. desde 1993 a la fecha, se han invertido en la industria más de 38
millones de dólares en el campo, se han doblado los cultivos, de caña, reafirmado
la posición de verdadero LIDER de la industria Azucarera Nacional, convirtiendo al
ingenio en una empresa moderna, certificada, diversificada y al nivel de los
mejores ingenios de países vecinos.
Los resultados de producción obtenido a partir de 1993 (GUABIRA

PRIVATIZADO) han sido los siguientes:

PRODUCCION GUABIRA S.A.

3,000,000
2,500,000
2,000,000
1,500,000
1,000,000
500,000
0
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
INVERCIONES PRODUCTIVAS Y SOCIALES
El ingenio ha invertido en los últimos dos años cerca de 10 millones de dólares en

mejoras tecnologías para los productores, además de haberlo hecho también en
Programas Sociales en los barrios y comunidades del Norte Integrado en 2.000
toneladas de caña adicionales por día, lo que permitirá producir en total, entre 20 y
25 mil quintales de azúcar por día, contribuyendo a asegurar el abastecimiento y la
soberanía alimentaria del país en el robro.
LA HISTORIA DE ÉXITO DEL INGENIO
GUABIRA tiene 55 años de vida y trabajo ininterrumpido. Nació el año 1956 como
empresa estatal. El año 1993 fue adquirida por cañeros y trabajadores de la

misma convirtiéndose así en una Sociedad Anónima. Los niveles de producción
eran de solo 828.000 qq de azúcar y 5.000.000 de litros de alcohol.
Dar valor agregado a la industrialización de la caña de azúcar y empresas

relacionadas, generando bienestar, desarrollo sostenible y trato justo a todos los
grupos de intereses.
Seguimos siendo la empresa referente, modelo y diversificada, desarrolando la

tecnología agroindustrial para ser competitivos internacionalmente.
PRODUCTOS OFERTADOS:
 AZUCAR
Envases para el mercado interno de 46kg de polipropileno. Para exportación

bolsas de polipropileno con revestimiento interno de polietileno con capacidad de
50kg aceptando exigencias del comprador.
Parámetros Generales
Polarización ºS 99.48
Color 51(%)
Cenizas 0.016(%)
Humedad 0.036(%)
Granulometría 0,56(%)
Turbidez 8(%)
Azucares Reductores 0,028(%)

 ALCOHOL
Comercializado con el denominativo de CIMAN, se presenta en el mercado interno

en cajas jaulas con dos envases de hoja de lata electrolítica de 16 litros cada una.
También en embases de 1, 2, 4, 6 y 8 litros y en bidones plásticos de 1 litro.
Para exportación se la oferta a granel en camiones, tanques cisternas, ferrocarril;

de acuerdo a exigencias del cliente comprador.
Parámetros generales
Grado alcohólico a 15ºC 96,0ºGL

Densidad (peso específico) 0,812
Olor característico
Sabor ardiente
Color Incoloro
Test de permanganato a 15oC 26 min.
Acides Total (acética) Mgr/l 23(%)
 LEVABOL
Levadura seca sub producto de la elaboración del alcohol, contiene proteínas y

vitaminas que los ganaderos necesitan para el desarrollo físico del ganado. Se
vende en envases de 15 Kg .

Proteína 33(%)
Digestibilidad 95(%)
Energía metabolízale 2.800 (kcal)
Metionina 0,76(%)
Lisina 4,20(%)
Triptófano 1,05(%)
Treocnina 1,60(%)
Humedad 3,50(%)
Ceniza 11,2(%)
 PASTOBOL
Producto de la hidrolizacion del bagazo de la caña de azúcar. Es un suministro

para el volumen y fibra del ganado de gran contenido calórico, de excelente
digestibilidad y de gran palatabilidad.
Comercialización en la modalidad de venta “a granel”
Parámetros Generales (en 100g de materia seca)
Proteína bruta 1,69

Fibra bruta 4,45
Extracto Etéreo 4,86
Materia mineral 4,77
Extracto no hidrogenado 54,25
Fibra en detergente neutro 58,16
Fibra en detergente acido 62,65
Materia seca 44,32
Celulosa 43,99
Hemicelulosa 4,4

Calcio 0,02
Fosforo 0,16
Potasio 0,02
Digestibilidad en vitro M.S. 64,82
 MELAZA
Es un producto obtenido de la caña, es un líquido viscoso consistente de color

oscuro de olor y sabor agradable.
Se utiliza como complemento en la alimentación de animales. Esta se vende a

granel.
Sustancias secas 77 a 87% Agua 20 %

Componentes orgánicos 72% Agua mineral 10,5%
Sacarosas 34% Calcio 0,8 %
Glucosas 16% Fosforo 0,1 %
Fructosas 16% Nutrientes digestibles 57%
Materia no azucares 10% Proteínas digestibles 1,2%
Componentes inorgánicos 7,11% Tiamina 9,8%
Potasio 2,6 a 5 % Riboflavina 3,0%
Residuos sulfatados 1,6% Niacina 28%
Cloratos 0,4% Acido pantotenico 35%
Carbohidratos 58% Sólidos (brix) 87,12%
Proteína 2% Azúcar reductor 18,4%
Polarización 32,8 % Ceniza 12%
Pureza 37,65 %

1.1 ASPECTOS LEGALES
A partir de 1952 se comenzó a producir azúcar granulado en el denominado

ingenio Guabirá y desde entonces empezaron las ampliaciones primero con la
compra de un trapiche con capacidad para una molienda de 250 toneladas de
caña diaria, luego le siguió con la adquisición de de otra de 400 toneladas de caña
diaria.
En febrero de 1959 se obtuvo del Development Loan Fund (USA) un crédito de

$us 2.500.000.- con este préstamo y la cooperación del gobierno de Bolivia la
firma industrias la Bélgica S.A., amplió su capacidad de molienda en un promedio
de 2000 toneladas de caña por día, además instalo una fábrica de alimentos para
ganado y aves (LEVABOL).
En 1973se tendió un gasoducto de caranda a la Bélgica por cuenta de la firma

Industrias Guabirá, siendo de este modo la primera empresa que inicio el consumo
de gas.
En 1986 el Sr. Guillermo Gutiérrez, compra el ingenio azucarero la Bélgica para

dar continuidad al proceso productivo y la consolidación de los productos: azúcar
marca GUABIRÁ, alcohol CAIMAN y levadura seca Levabol así también crea un
nuevo producto llamado Pastobol que se obtiene de la hidrolizacion del bagazo,
producto para el consumo de animal bovino.
En abril del 2003, cambia la razón social del ingenio a planta industrial DON
GUILLERMO Ltda., manteniendo el nombre de sus productos ya consolidados en
el mercado de consumo. Actualmente las constantes mejoras que se hicieron,
especialmente en el proceso de molienda han permitido dimensionar la misma a
una cantidad de molienda de 7.000(Tm/día).

Entre sus principales productos que produce son:
AZUCAR
ALCOHOL
LEVABOL.- Levadura seca sub producto de la elaboración del alcohol, contiene

proteínas y vitaminas que los ganaderos necesitan para el desarrollo físico del
ganado. Se vende en envases de 15 Kg .
PASTOBOL.- Es un suministro para el volumen y fibra del ganado de gran

contenido calórico, de excelente digestibilidad y de gran palatabilidad.
MELAZA.- Se utiliza como complemento en la alimentación de animales. Esta se

vende a granel.
1.2 ASPECTOS DE ORGANIZACIÓN Y ADMINISTRACIÓN
“GUABIRÁ” empezó sus operaciones de obtención del azúcar, a partir de 1952 a

la cabeza de los hermanos Gasser. Un año antes la sociedad agrícola se había
convertido en sociedad anónima traducida en un ingenio.
A partir de 1952 se comenzó a producir azúcar granulado en el denominado

ingenio Guabirá y desde entonces empezaron las ampliaciones primero con la
compra de un trapiche con capacidad para una molienda de 250 toneladas de
caña diaria, luego le siguió con la adquisición de otra de 400 toneladas de caña
diaria.

Gerencia general
CEO
CONTROL COMERCIALIZ
Producción Mantenimiento COMPRAS RRHH
FINANCIERO ACION
Relaciones
industriales
Limpiez Contabi Ventas
Planeamient Suministros
o (ingeniería lidad
de planta)
Manteni s de Selección Premocio

Control de miento Tesorería materias capacitaci nes y
producción en fábrica primas y ón del
márquetin
depósito personal
s
Ingeniería
Análisis e interpretación de Estados Financieros

Talleres
industrial Relacione Servicios
s internas al cliente
Fabricación
Seguridad
industrial
10
ANÁLISIS FODA
 FORTALEZA
Es una industria consolidad en el mercado
Tiene una gran cantidad de clientes fieles
Cuenta con un mercado amplio de trabajo en el cual desenvolverse ya que el

consumo de azúcar es realizado en todo el año o se lo efectúa año redondo.
 OPORTUNIDADES
Tiene un mercado en el exterior
La caña tiene un bajo precio la caña
El azúcar se utiliza en barias cosas.
 DEVILIDADES
Precios elevados en el marcado
Cuenta con una maquinaria antigua.
La fábrica contamina el medio ambiente.
 AMENAZAS
Políticas gubernamentales que afecta a la empresa
La competencia con empresa azucarera
Los cambios climáticos que afectan a la producción
Poca demanda del mercado debido a la competencia

1.3 ASPECTOS ECONOMICOS FINANCIEROS
Según el grafico a continuación tenemos la producción de azúcar para el año 2012

en sus diferentes líneas de producción
Series1
Melaza PRODUCCION 2012
500,000 Series1
10% Azucar Blanca
Series1
2,000,000
Azucar super extra
40%
1,000,000
20%
Azucar Blanca
Series1
Azucar Morena Azucar Morena
1,500,000 Azucar super extra
30% Melaza
A continuación el grafico muestra la producción de azúcar para el año 2013
Series1
PRODUCCION 2013 Melaza
Series1 580,000
Azucar super extra 10%
Series1
1,160,000
Azucar Blanca
20%
2,320,000
40%
Azucar Blanca
Series1 Azucar Morena
Azucar Morena
1,740,000 Azucar super extra
30% Melaza

A continuación el grafico muestra el precio y la el volumen de producción a partir

del año 2010 al 2013.
PRODUCCIÓN PRECIO 2010 PRECIO 2011 PRECIO 2012 PRECIO 2013
Azúcar Blanca 220 352.000.000 180 324.000.000 160 320.000.000 165 382.800.000
Azúcar Morena 230 276.000.000 240 324.000.000 250 375.000.000 260 452.400.000
Azúcar súper
290 232.000.000 280 252.000.000 300 300.000.000 320 371.200.000
extra
Melaza 80 32.000.000 100 45.000.000 120 60.000.000 140 81.200.000
Total 892.000.000 945.000.000 1.055.000.000 1.287.600.000
1.4 ASPECTOS DE MERCADO
Consolidarse en el mercado como la empresa líder en la venta y la producción del

azúcar y ser el máximo exportador del azúcar al exterior.
“GUABIRÁ” S.A. es una empresa con marca consolidada en el mercado de santa

cruz y la meta es consolidarse en todo el mercado nacional, es por eso que está
presente en las principales ciudades de Bolivia, a través de las oficinas regionales,
con un equipo de ventas y personal de apoyo en la dirección, mercadeo.
“GUABIRÁ” S.A., se encuentra activa en busca de una relación industrial con

empresas que tengan mercado establecido para productos alimenticios. Mediante
inversiones se pretende desarrollar la producción con calidad exigida y a precios
competentes, de esta forma garantizar la entrega de productos de exportación
para la empresa asociada y potencializar un crecimiento sostenido paralelamente,
no se descartan otras opciones de venta de productos terminados o semi-
elaborados para exportación o encarar el desarrollo de nuevos productos
requeridos por clientes nacionales y extranjeros.

1.5 ASPECTOS TRIBUTARIOS
Considerando:
 Que Bolivia es un país eminentemente agrícola, en el que el sector

agropecuario aporta mas del 14% del producto interno bruto (PIB) y
específicamente el sector cañero aporta un 3,89% del PIB, asimismo el
indicado sector produce aproximadamente el 90% de los alimentos de
consumo interno de los cuales el 70% es producido por pequeños y
medianos productores y 20% por empresas quedando demostrada la
importancia del sector agropecuaria en la economía y seguridad alimentaria
nacional
 Que en el contexto de la seguridad alimentaria nacional el azúcar se
constituye en un componente principal de la canasta familiar y de consumo
humano, con un importante aporte energético y calórico además de que los
derivados son utilizados especialmente en la actividad agropecuaria y
agroindustrial del país.
 Que en Bolivia los ingresos azucareros desde el año 1986 vienen
trabajando un sistema denominado “cooperación entre el sector agrícola
cañero y agroindustrial azucarero” en que el productor agropecuario cañero
entrega la materia prima al ingenio para su proceso de transformación,
manteniendo la propiedad de la misma; mecanismo que no cuenta con una
norma legal actualizada generando legal que afecta al proceso de
producción agroindustrial cañero.
 Que la producción del azúcar a consecuencias de zafras con alto
porcentaje de rendimiento supera las posibilidades del consumo interno,
originando excedentes y la consecuente caída del precio hecho que afecta
a los productores agropecuarios del sector.
 Que en merito a lo expuesto, es necesario dictar una norma legal que
defina la relación entre el sector agrícola cañero ingenio con el

agroindustrial azucarero, además de incentivar la actividad agrícola y
agroindustrial a nivel nacional.
Por lo que se decretó lo siguiente:
Articulo1º.- (Objeto) El presente decreto tiene por objeto normar el sistema de

cooperación entre el sector agrícola-cañero y agroindustrial –azucarero
Artículo 2º.- (Autorización) Se autoriza al sector agrícola cañero en forma

individual o a través de sus respectivas organizaciones gremiales y el sector
agroindustrial azucarero suscribir convenios de cooperación en los procesos
agroindustriales de producción y transformación de caña de azúcar como un
sistema cooperación en los términos siguientes.
Se celebrara convenios de cooperación cuando el productor agrícola-cañero se

obligue a suministrar materia prima al procesador o agroindustrial, con el derecho
de participar en las proporciones que convengan sobre el o los productos finales
resultantes los que deberán ser de idénticas calidades a los que el procesador o
agroindustrial-azucarero retenga para sí. Esta relación no supone la pérdida del
derecho propietario por parte del agricultor cañero, estando en este caso tanto
esta última, como el procesador agroindustrial grabados por los impuestos
establecidos por ley Nº 843 por la venta del producto final obtenido y sus
derivados bajo el régimen general de tributación.
Articulo3º.- (Propiedad) al ser entendido este sistema de cooperación entre el

sector agrícola-cañero y agroindustrial- azucarero como un convenio de
cooperación durante todo el proceso de transformación el productor agrícola-
cañero mantiene la propiedad sobre la materia prima y luego sobre la porción del
producto final que el corresponde. A su vez el agroindustrial se obliga a elaborar el
producto conforme a lo que se establece en el respectivo convenio.
Artículo 4º (control) En los convenios bajo el sistema de cooperación entre el

sector agrícola –cañero y agroindustrial –azucarero se establecerán sistemas y

procedimientos de control del proceso de transformación de la materia prima que
podrán ser ejercidas por el productor cañero permitiéndole verificar el rendimiento,
calidad y cantidad del producto según lo pactado y entregado al finalizar el
convenio.
Artículo5º.- (Convenio) Los convenios de cooperación entre el sector agrícola –

cañera y agroindustrial-azucarero además de lo descrito en los artículos
procedentes, deberán contener con carácter esencial lo siguiente:
a) Nombre y domicilio de las partes

b) Cantidad y programa de entrega de la materia prima contratada.
c) Lugar de procesamiento y en su caso de depósito del producto final.
d) Facultades de control establecidas a favor del producto agrícola cañero
e) Derecho propietario de las partes sobre el producto final.
f) Lugar de celebración y firma de las partes.
Artículo6º.- (Prohibición) Serán nulas las clausulas incluidas en el convenio que

impongan al productor agrícola-cañero la obligación de vender parte o la totalidad
de los productos finales de su propiedad a favor del agroindustrial procesador o
aquellas que traben la libre disposición del mismo por cuenta exclusiva del
productor.
Artículo7º.- (Normativa) El Servicio de Impuestos Nacionales – SIN emitirá las

disposiciones necesarias y dispondrá los mecanismos operativos necesarios para
la aplicación del presente decreto supremo en materia impositiva.

EXPERIENCIA
Proyecto estatal establecido en el año 1956 hasta 1992 y privatizado en julio de

1993, mediante transferencia a mil doscientos cincuenta agricultores cañeros y
novecientos veinte trabajadores fabriles. Actualmente son accionistas más de mil
seiscientos pequeños pero grandes empresarios cañeros
CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN
Para la gestión del 2008 produjeron 2.9 millones qq de azúcar y 65.5 millones de
litros de alcohol. Zafra de la caña produjo 219 TN. Con las ampliaciones
desarrolladas recientemente la producción podrá incrementar hasta un 25% más.
INNOVACIÓN
Se invitó 23 millones de dólares en las ampliaciones de la fábrica, han adquirido

nuevas calderas que van a redoblar la producción del alcohol y azúcar. También
han tomado el emprendimiento de convertir el bagazo en energía eléctrica, esto ha
exigido planificación organización, tecnología y recursos de parte de la empresa

AÑEXO 1 Producción de azúcar en qq industrias la Guabirá S.A.
PRODUCCION 2010 2011 2012 2013

Azucar Blanca 1.600.000 1.800.000 2.000.000 2.320.000 57%
Azucar 1.200.000 1.350.000 1.500.000 1.740.000 43%
Morena
total 2.800.000 3.150.000 3.500.000 4.060.000 100%
ANEXO 2 Precios por cantidad
PRODUCCION precio 2010 precio 2011 precio 2012 precio 2013

Azucar 220 352.000.000 180 324.000.000 160 320.000.000 180 382.800.000
Blanca
Azucar 230 276.000.000 240 324.000.000 250 375.000.000 240 452.400.000
Morena
total 628.000.000 648.000.000 695.000.000 835.200.000

ANEXO 3 RESUMEN DE LA HOJA DE COSTOS
Ablanca A morena TOTAL CF

CF CV
volumen de 1.600.000 1.200.000 2.800.000
produccion
MPD 64.064.000 43.953.000 95.459.000 100%
MOD 45.760.000 31.395.000 77.155.000 100%
GIF 73.216.000 50.232.000 123.539.000 40% 60%
CP 183.040.000 125.580.000 308.620.000
GA 39.424.000 30.429.000 69.853.000 100%
GC 39.424.000 30.429.000 69.853.000 20% 80%
GF 19.712.000 6.762.000 26.474.000 100%
GO 98.560.000 67.620.000 166.180.000
CT 281.600.000 193.200.000 462.333.000
CF 96.307.200 634.060.000 159.713.200
CV 172.734.800 129.885.000 302.619.800
UTILIDAD NETA 70.400.000 82.800.000
VENTAS 352.000.000 276.000.000
Cpu 114,40 104,65
Ctu 176.- 161.-
P 220.- 230.-
Cvu. 115,81 108,19
UM 104,19 121,81


CF CV
volumen de 1.800.000 1.350.000
produccion
MPD 58.968.000 51.597.000 110.565.000 100%
MOD 42.120.000 36.855.000 78.975.000 100%
GIF 67.392.000 58.968.000 126.360.000 40% 60%
CP 168.480.000 147.420.000 315.900.000
GA 36.288.000 35.721.000 72.009.000 100%
GC 36.288.000 35.721.000 72.009.000 20% 80%
GF 18.144.000 7.938.000 26.082.000 100%
GO 90.720.000 79.380.000 170.100.000
CT 259.200.000 226.800.000 703.440.000
CF 88.646.400 74.390.400 233.619.840
CV 170.553.600 152.409.600 469.820.160
UTILIDAD NETA 64.800.000 97.200.000 162.000.000
VENTAS 324.000.000 324.000.000 648.000.000
Cpu 93,60 109,20
Ctu 144,00 168,00
P 180,00 240,00
Cvu. 94,75 112,90
UM 85,25 127,10


CF CV
volumen de 2.000.000 1.500.000
produccion
MPD 58.240.000 59.718.750 117.958.750 100%
MOD 41.600.000 42.656.250 84.256.250 100%
GIF 66.560.000 68.250.000 134.810.000 40% 60%
CP 166.400.000 170.625.000 337.025.000
GA 35.840.000 41.343.750 77.183.750 100%
GC 35.840.000 41.343.750 77.183.750 20% 80%
GF 17.920.000 9.187.500 27.107.500 100%
GO 89.600.000 91.875.000 181.475.000
CT 256.000.000 262.500.000 518.500.000
CF 87.552.000 86.100.000 173.652.000
CV 168.448.000 176.400.000 344.848.000
UTILIDAD NETA 64.000.000 112.500.000 176.500.000
VENTAS 320.000.000 375.000.000 695.000.000
Cpu 83,20 113,75
Ctu 128,00 175,00
P 160,00 250,00
Cvu. 84,22 117,60
UM 75,78 132,40


CF CV
volumen de 2.000.000.- 1.000.000.- 3.000.000.-
producción
MPD 46.800.000.- 41.600.000.- 88.400.000.- 100%
MOD 31.200.000.- 31.200.000.- 62.400.000.- 100%
GIF 78.000.000.- 31.200.000.- 109.200.000.- 50% 50%
CP 156.000.000.- 104.000.000.- 260.000.000.-
GO 84.000.000.- 56.000.000.- 100.800.000.-
GA 42.000.000.- 16.800.00.- 58.800.000.- 100%
GC 25.200.000.- 22.400.000.- 47.600.000.- 60% 40%
GF 16.800.000.- 16.800.000.- 33.600.000.- 100%
CT 240.000.000.- 160.000.000.- 400.000.000.-
CF 112.920.000.- 62.640.000.- 175.560.000.-
CV 127.080.000.- 97.360.000.- 224.440.000.-
UTILIDAD NETA 120.000.000.- 80.000.000 200.000.000.-
VENTAS 360.000.000.- 240.000.000.- 600.000.000.-
C. P.U. 78.- 104.-
C.T.U. 120.- 160.-
P 180.- 240.-
Cvu. 63,54 97,36
UM 116,46 142,64

VENTAS 400.000
(-) costo de ventas 160.000
MPD 10.000
MOD 160.000
GIF 10.000
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA 240.000

(-) Gastos de operación 180.000
GA 54.000
GC 72.000
GF 54.000
MARGEN DE UTILIDAD NETA 60.000
(-)IUE Impuesto fiscal 15.000
MUDI 45.000
VENTAS 500.000
MOD 0
GIF 220.000
CP 10.000
GA 76.000
GC 57.000
GF 57.000
MUDI 75.000

VENTAS 550.000
MOD 20.000
GIF 250.000
CP 30.000
GA 59.500
GC 59.500
GF 51.000
MUDI 105.000
ventas 600.000
GIF 0
CP 280.000
GA 20.000
GA 42.000
GC 70.000
GF 28.000
MUDI 150.000

ANEXO 4
cuentas 2010 2011 2012 2013

1 ventas 400.000 500.000 550.000 600.000
2 (-)costo de ventas 160.000 210.000 240.000 260.000
3 II 10.000 0 20.000 0
4 Producto Terminado 160.000 220.000 250.000 280.000
5 (-)IF 10.000 10.000 30.000 20.000
Margen de utilidad
6 Bruta 240.000 290.000 310.000 340.000
7 (-)GO 180.000 190.000 170.000 140.000
8 GA 54.000 76.000 59.500 42.000
9 GC 72.000 57.000 59.500 70.000
10 GF 54.000 57.000 51.000 28.000
Margen de utilidad
11 Neta 60.000 100.000 140.000 200.000
12 (-)IUE 15.000 25.000 35.000 50.000
13 M.U.D.I. 45.000 75.000 105.000 150.000

ANEXO 5
CUENTAS AÑOS HISTORICOS

2010 2011 2012 2013
1 Bancos 400.000 500.000 300.000 400.000
2 Clientes 500.000 300.000 100.000 200.000
3 Inventarios 500.000 500.000 100.000 100.000
4 AC 1.400.000 1.300.000 500.000 700.000
5 Edificios e instalaciones 300.000 350.000 400.000 500.000
6 Maquinaria y equipo 1.600.000 1.900.000 3.000.000 3.100.000
7 Vehículo 200.000 500.000 500.000 900.000
8 Equipo de computación 200.000 500.000 500.000 300.000
9 (-) Dep. Acu. A. Fijo 300.000 350.000 400.000 500.000
10 AF 2.000.000 2.700.000 4.000.000 4.300.000
11 A 3.400.000 4.000.000 4.500.000 5.000.000
12 Proveedores 700.000 900.000 100.000 50.000
13 Impuestos IUE por pagar 15.000 25.000 35.000 50.000
14 Sueldos y salarios x pagar 85.000 75.000 65.000 50.000
15 PC 800.000 1.000.000 200.000 150.000
16 Hipotecas bancarias por pagar 100.000 0 280.000 200.000
17 Bonos 300.000 300.000 900.000 1.000.000
18 Previsión para indemnizacion 100.000 100.000 120.000 150.000
19 PF 500.000 400.000 1.300.000 1.350.000
20 P 1.300.000 1.400.000 1.500.000 1.500.000
21 Capital social 1.500.000 180.000 2.100.000 2.400.000
22 Reserva legal 55.000 280.000 75.000 25.000
23 Reserva cuentas malas 200.000 200.000 300.000 400.000
24 Ajuste Global 300.000 200.000 300.000 300.000
25 Resultados Acumulados 45.000 120.000 225.000 375.000
26 Patrimonio neto 2.100.000 2.600.000 3.000.000 3.500.000
27 P+C 3.400.000 4.000.000 4.500.000 5.000.000

3.1.-ANALISIS VERTICAL
Porcientos
REALES
CUENTAS integrales
2010 2011 2012 2013 2010 2011 2012 2013
1 Ventas 400.000 500.000 550.000 600.000 100% 100% 100% 100%
(-)costo de
2 160.000 210.000 240.000 260.000 40% 42% 43,64% 43,33%
ventas
3 II 10.000 0 20.000 0 2,5% 44% 3,64%
produccion
4 160.000 220.000 250.000 280.000 40% 32% 45,45% 46,67%
terminada
5 (-)IF 10.000 10.000 30.000 20.000 2,5% 2% 5,45% 3,33%
6 M.U. Bruta 240.000 290.000 310.000 340.000 60% 48% 56,36% 56,67%
7 (-)GO 180.000 190.000 170.000 140.000 45% 38% 30,91% 23,33%
8 GA 54.000 76.000 59.500 42.000 13,5% 15,2% 10,82% 7%
9 GC 72.000 57.000 59.500 70.000 18% 11,4% 10,82% 11,67%
10 GF 54.000 57.000 51.000 28.000 13,5% 11,4% 9,27% 4,67
11 M.U. NETA 60.000 100.000 140.000 200.000 15% 20% 25,45% 33,33%
(-)IUE POR
12 15.000 25.000 35.000 50.000 3,75% 5% 6,36% 8,33%
PAGAR
13 M.U.D.I. 45.000 75.000 105.000 150.000 11,25% 15% 19.09% 25%

INFORME EJECUTIVO
El año 2010 las ventas alcanzaron a Bs. 400.000.000.- que representa el 100% de
los cuales el margen de utilidad bruta es 60% y el margen de utilidad neta es de
15% y el UDI es del 11,25%%
El año 2011 las ventas alcanzaron a Bs. 500.000.000.-, que representan el 100%
de los cuales el margen de utilidad bruta es de 48% y el margen de utilidad neta
es del 20% y el UDI alcanza el 15%
de los cuales el margen de utilidad bruta es de 56,36% y el margen de utilidad
neta es del 25,45% y el UDI alcanza el 19.09%
de los cuales el margen de utilidad bruta es de 56,67% y el margen de utilidad
neta es del 33,33% y el UDI alcanza el 25%
Att.:
Gerente General Asistente financiero

3.1.-ANALISIS VERTICAL DE ESTADO DE SITUACION
FINANCIERA
CUENTAS Proyectado Porcientos Integrales

2011 2012 2013 Grup 2011 Grup 2012 Grup 2013
1 Bancos 500.000 300.000 400.000 38% 12,5% 60% 6,7% 57% 8%
2 Clientes 300.000 100.000 200.000 24% 7,5% 20% 22% 29% 4%
3 Inventarios 500.000 100.000 100.000 38% 12,5% 20% 22% 14% 2%
4 AC 1.300.000| 500.000 700.000 100% 32,5% 100% 11% 100% 14%
5 Edificios e instalaciones 350.000 400.000 500.000 13% 8,75% 10% 9% 12% 10%
6 Maquinaria y equipo 1.900.000 3.000.000 3.100.000 70% 47,5% 75% 69% 72% 62%
7 Vehículo 500.000 500.000 900.000 19% 12,5% 12,5% 20% 21% 18%
8 Equipo comp. 500.000 500.000 300.000 18% 12,5% 12,5% 22% 7% 6%
9 (-) Dep. Acum. A. Fijo 550.000 400.000 500.000 20% 13,75% 10% 9% 11% 10%
10 AF 2.700.000 4.000.000 4.300.000 100% 67,5% 100% 89% 100% 86%
11 A 4.000.000 4.500.000 5.000.000 100% 100% 100%
12 Proveedores 900.000 100.000 50.000 90% 22,5% 50% 22% 33% 1%
13 impuestos por pagar 25.000 35.000 50.000 2,5% 0,62% 17,5% 0,7% 33% 1%
14 Sueldos y salarios 75.000 65.000 50.000 7,5% 1,88% 32,5% 22% 34% 1%
15 PC 1.000.000 200.000 150.000 100% 25% 100% 4% 100% 3%
16 Hipotecas bancaris por 0 280.000 200.000 0 0 22% 6% 15% 4%
pagar
17 Bonos 300.000 900.000 1.000.000 21% 7,5% 69% 20% 74% 2%
18 Previcion para 100.000 120.000 150.000 79% 2,5% 9% 3% 11% 3%
indemnización
19 PF 400.000 1.300.000 1.350.000 100% 10% 100% 29% 100% 27%
20 P 1.400.000 1.500.000 1.500.000 35% 33% 30%
21 Capital social 1.800.000 2.100.000 2.400.000 69% 45% 69% 47% 69% 48%
22 Reserva legal 280.000 75.000 25.000 11% 7% 2,5% 5 0,7% 0,5%
23 Reserva cuentas malas 200.000 300.000 400.000 8% 5% 10% 6,7% 11% 8%
24 Reserva perdida inventarios 200.000 300.000 300.000 8% 5% 10% 6,7% 8% 6%
25 Depre. Acum. Activo fijo 120.000 225.000 375.000 4% 3% 7,5% 2% 6% 7%
26 Patrimonio neto 2.600.000 3.000.000 3.500.000 100% 65% 100% 67% 100% 70%
27 P+C 4.000.000 4.500.000 5.000.000 100% 100% 100%

INFORME EJECUTIVO
Señor Gerente Financiero:
Ref.:
Para el año 2011el activo el pasivo y capital arroja la suma de millones 4.000.000Bs de los
cuales el activo corriente es 32,5%el activo fijo 67,5%respecto de los grupos en el activo fijo la
mayor proporción está en la maquinaria con un 47,5%
En el lado del pasivo y capital el patrimonio representa el 65% y el Pasivo el 35% de los cuales el
Pasivo Corriente es del 25%y el Pasivo Fijo es del 10% en el Pasivo a largo plazo la porción más
alta esta previsión para indemnización con 79%
Para el año 2012 el activo el pasivo y capital arroja la suma de millones 4.500.000Bs de los
cuales el activo corriente es 28% el activo fijo 72% respecto de los grupos en el activo fijo
la mayor proporción está en la maquinaria con un 75%
En el lado del pasivo y capital el patrimonio representa el 62% y el Pasivo el 38% de los
cuales el Pasivo Corriente es del 10% y el Pasivo Fijo es del29 % en el Pasivo a largo
plazo la porción más alta esta en los bonos con el 50%.
Para el año 2013 el activo el pasivo y capital arroja la suma de millones 5.000.000Bs de los cuales
el activo corriente es 30% el activo fijo 70% respecto de los grupos en el activo fijo la mayor
proporción está en la maquinaria con un 75%.
En el lado del pasivo y capital el patrimonio representa el 66% y el Pasivo el 34% de los cuales el
Pasivo Corriente es del 13% y el Pasivo Fijo es del 21% en el Pasivo a largo plazo la porción más
alta esta en los bonos con el 50%.
Att.:
Gerente General Asistente financiero

3.3.-ANALISIS HORIZONTAL Y PROYECCION DE ESTADO DE
RESULTADOS
REALES - HISTORICOS TASA PROYEC-

INDICE CRECI-
CUENTAS 2010 2011 2012 2013 2011/2010 2012/2011 2013/2012 MIENTO
CION
2014
1 ventas 400.000 500.000 550.000 600.000 1,25 1,10 1,09 1,15 690.000
2 (-)costo de 305.800
160.000 210.000 240.000 260.000
ventas
3 M.U. Bruta 240.000 290.000 310.000 340.000 1,21 1,07 1,10 1,13 384.200
4 (-)GO 180.000 190.000 170.000 140.000 284.200
5 GA 54.000 76.000 59.500 42.000 30% 85.260
6 GC 72.000 57.000 59.500 70.000 50% 142.100
7 GF 54.000 57.000 51.000 28.000 20% 56.840
8 M.U.Neta 60.000 100.000 140.000 200.000 1,67 1,40 1,43 1,50 100.000
9 (-)IUE 15.000 25.000 35.000 50.000 25.000
10 M.U.D.I. 45.000 75.000 105.000 150.000 75.000
INFORME EJECUTIVO
Ref.:
Se efectuó el análisis del estado de resultados en los cuales las ventas tienen un
ritmo de crecimiento del 34% en base a los años históricos y reales 2010 al 2013
se pronostica que para el 2014 las tasa alcanzaran a Bs 690.000.000
Los márgenes de rentabilidad sobre las ventas se pronostica que los márgenes
de utilidad bruta será de 56% para el año 2014. La tasa promedio anual de
crecimiento de los márgenes de los márgenes de utilidad neta serán de34%
En resumen debemos indicar que existe un crecimiento sostenible de los

rendimientos en base a los últimos 4 años históricos y reales.

3.4.- ANALISIS HORIZONTAL Y PRONÓSTICO DEL ESTADO DE SITUACIÓN
AÑOS HISTORICOS INDICES PROYEC

TASA
N CUENTA 2011/2010 2012/2011 2013/2012 CRECIMI
CION
2010 2011 2012 2013 2014
1 Bancos 400.000 500.000 300.000 400.000 57% 62700
2 Clientes 500.000 300.000 100.000 200.000 29% 31900
3 Inventarios 500.000 500.000 100.000 100.000 14% 15400
4 AC 1.400.000 1.300.000| 500.000 700.000 110000
5 Edificios e inst. 300.000 350.000 400.000 500.000 12% 670800
6 Maquinaria y equipo 1.600.000 1.900.000 3.000.000 2.100.000 49% 4024800
7 Vehiculo 200.000 500.000 500.000 900.000 21% 1173900
8 Equi. computacion 200.000 500.000 500.000 300.000 7% 391300
9 (-)Depr. Acum. A. F. 300.000 550.000 400.000 500.000 12% (670800)
10 AF 2.000.000 2.700.000 4.000.000 4.300.000 1.35 1.48 1.08 1.30 5590000
11 A 3.400.000 4.000.000 4.500.000 5.000.000 1.18 1.13 1.11 1.14 5700000
12 Provedores 700.000 900.000 100.000 50.000 33% 37230
13 impuestos por pagar 15.000 25.000 35.000 50.000 33% 36135
14 Sueldos y salarios 85.000 75.000 65.000 50.000 34% 36135
15 PC 800.000 1.000.000 200.000 150.000 109500
15% 213825
Hipotecas bancaris
16
por pagar
100.000 0 280.000 200.000
17 Bonos 300.000 300.000 900.000 1.000.000 74% 1054870
18 Provicion indemni. 100.000 100.000 120.000 150.000 11% 156805
19 PF 500.000 400.000 1.300.000 1.350.000 0.8 3.25 1.04 1.70 1425500
20 P 1.300.000 1.400.000 1.500.000 1.500.000 1535000
21 Capital social 1.500.000 1.800.000 2.100.000 2.400.000 69% 2873850
22 Reserva legal 55.000 280.000 75.000 25.000 1% 41650
11% 458150
Reserva cuentas
23
malas
200.000 200.000 300.000 400.000
24 Ajuste global 300.000 200.000 300.000 300.000 8% 333200
11% 458150
Resultados
25
acumulados
45.000 120.000 225.000 375.000
26 Patrimonio neto 2.100.000 2.600.000 3.000.000 3.500.000 1.24 1.15 1.17 1.19 4165000
27 P+C 3.400.000 4.000.000 4.500.000 5.000.000 1.18 1.13 1.11 1.14 5700000

INFORME EJECUTIVO
Ref.:
Se efectuó el análisis financiero considerando como techos los activos los pasivos y el patrimonio
neto la tasa promedio de crecimiento anual de los activos asi como del pasivo y patrimonio es del
14% se pronostica que para los años 2014 estas alcanzaran millones Bs. 5.700.000.000
Para la relevancia del método aplicado la taza de promedio anual de crecimiento del activo fijo
será del 24% para los años proyectados 2014 estos alcanzaran Bs. 5.590.000
En el lado del pasivo y capital por su relevancia se obto por proyectar primeramente el patrimonio
y luego por simple diferencia encontramos las deudas totales.
La tasa promedio anual de crecimiento para el año proyectado 2014 el patrimonio crecerá a un
ritmo de 17% anual en consecuencia los importes monetarios para los mismos años serán de
Att.:
Gerente General Asistente financie

3.5.- MEDIDA DE LIQUIDEZ
FORMULA CRITERIO
Nº COCIENTES FORMULA INTERPRETACION
AVREVIADA 2012 2013 2014
X= 500.000 700.000 110.000

X= Activo corriente X= AC 200.000 X= X= El mejor año fue
I SOLVENCIA pasivo corriente PC 150.000 760.000 2x1=2/1=2 el 2014, porque la
X= 2.5 VESES deuda es menor
X= 4.67 VESES X= 0.14 VESES
400.000 600.000 95.000

X=Activo-inverciones X= AC-I X= X= X= El mejor año fue
PRUEBA
II Pasivo corriente PC 200.000 150.000 760.000 1x1=1/1=1 el 2011, porque la
ACIDA
deuda es menor.
X= 2 VESES X= 4 VESES X=0.13 VESES
300.000 400.000 62700

El mejor año fue
INDICE X= X= X= 0,50x1=0,50/1=0,5
III X=activo disponible AD 0
el 2011, porque la
ABSOLUTA X= 200.000 150.000 760.000
Pasivo corriente PC deuda es menor.
X= 1.5 VESES X= 2.67 VESES X= 8.25 VESES
X= 110.000 – 760.000
CAPITAL DE CTN=Activo corriente - X= 500.000 – 200.000 X=700.00 – 150.000 El mejor año fue
Cuanto mayor
IV TRABAJO Pasivo corriente CTN= AC-PC el 2008, porque la
NETO
mejor deuda es menor
X= 650. 000
X= 300.000 X=550.000

34
3.6.- MEDIDAS DE GIRO EMPRESARIAL
FORMULA PROYECTADO
Nº COCIENTES FORMULA CRITERIO INTERPRETACION
2014
AVREVIADA 2012 2013
Cuanto
menor mejor El mejor año fue
PROMEDIO X= Clientes(360) X=Cli.(360) X= 100000(360) X= 200000(360) X= 31900(360)
el 2013, porque
I MEDIO ventas V 550000 600000 690000 < la deuda es
DE COBRO X= 65 días X= 120 días X= 17 días
menor
Cuanto El mejor año fue

PROMEDIO X= 50000 (360)
X= 35000(360) X= 15000(360) mayor mejor
X=Compras(360) X=Com.(360) 100000 el 2013, porque
II MEDIO 50000 37230
proveedores Prov. X= 180 dias la deuda es
DE PAGO X= 252 dias X= 145 dias > menor.
cuanto
X= Ventas X=V > mejor El mejor año fue
ROTACION DE X= 600000 X= 690000
Inventario I X= 550000 el 2013, porque
III LOS 100000 15400
100000 la deuda es
INVENTARIOS X= 6v X= 44.8v
X= 5.5 v menor.
ESTRATEGIA
DE El mejor año fue
PRODUCCION
X=Meta X=Volumen en Cuanto el 2013, porque
IV Produccion toneladas mayor mejor la deuda es
X= 4800000qq
en qq X= 31500000qq X= 5500000qq > menor

35
3.7.- MEDIDA DE APALANCAMIENTO FINANCIERO
SIMBOLO HISTORICO
Nº COCIENTES PROYECTADO 2014 CRITERIO INTERPRETACION
ABREVIADO
2012 2013
Existe una política buena
de apalancamiento
APALANCAMIENTO
X= PC (100%) X= 200000 X= 150000 X= 109500 financiero a corto plazo. al
I FINANCIERO CORTO PC<20%
C 2100000 2400000 2873850 menos cumple la meta
PLAZO
X= 9.5% X= 6.25 % X=3.8 % trazada
respecto a las deuda

APALANCAMIENTO construidas a largo plazo se
X= PF (100%) X= 1300000 X= 1350000 X= 1425500
II FINANCIERO LARGO PF< 80% está cumpliendo según la
C 2100000 2400000 2873850
PLAZO política de la empresa
X= 61.9 % X= 56.25 % X=49.60%
Existe una política regular
APALANCAMIENTO X= P (100%) X= 1500000 X= 1500000 X= 1535000 respecto del
III P = 100%
FINANCIERO TOTAL C 2100000 2400000 2873850 apalancamiento financiero
X= 71.43 % X=62.5 % X= 53.41 % total..
se cumple adecuadamente
la política de
INDICE DE X= P (100%) X= 1500000 X= 1500000 X= 1535000 endeudamiento respecto
IV <50%
ENDEUDAMIENTO A 4500000 5000000 5700000 de la inversión
X= 33.33 % X= 30 % X= 26.93 %

36
3.8.- MEDIDAS DE RENTABILIDAD
HISTORICO
COCIENTES RELACION PROYECTADO 2014 CRITERIO INTERPRETACION
Nº 2012 2013
RENTABILIDAD los rendimientos respecto de

X= U.B (100%) X= 310000 X= 340000 X= 384200 Cuanto mayor
I DE LA UTILIDAD la utilidad bruta no son
V 550000 600000 690000 mejor
BRUTA buenas
X= 56.36 % X= 56.67% X= 55.68 %
RENTABILIDAD
X= U.N (100%) X= 140000 X= 200000 X= 300000 Cuanto mayor tiene buenos rendimientos
II DE LA UTILIDAD
V 550000 600000 690000 mejor respecto de utilidad neta
NETA
X= 25.45% X= 33.33% X=43.48%
tiene excelentes
RENTABILIDAD X= U.D.I (100%) X= 105000 X= 150000 X= 225000 Cuanto mayor rendimientos respecto de
III
DE U.D.I V 550000 600000 690000 mejor las utilidades después de
X= 19.10 % X=25 % X= 32.61 % impuestos
tiene adecuados
X= 105000 X= 150000 X= 225000 rendimientos respecto del
RENTABILIDAD ROE= U.D.I (100%) Cuanto mayor
IV 2100000 2400000 2873850 capital social se estima su
DE CAPITAL C mejor
X= 5 % X= 6.25 % X= 7.83 % retorno en promedio 16
PRI=20 años PRI=16 años PRI=13 años años
el rendimiento no es muy
X= 105000 X= 150000 X= 225000
RENTABILIDAD ROI= U.D.I (100%) Cuanto mayor adecuado en promedio de
V 4500000 5000000 5700000
DE INVERSION A mejor retorno de la inversión es en
X= 2.33 % X= 3% X= 3.95 %
33 años
PRI= 43 años PRI= 33 años PRI= 25 años

37
3.9.- ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Nº CUENTAS 2010 2011 DIFERENCIA

1 Banco 400.000 500.000 100.000
2 Clientes 500.000 300.000 (200.000)
3 Inventarios 500.000 500.000 0
4 AC 1.400.000 1.300.000|
5 Edificios e Instalaciones 300.000 350.000 50.000
6 Maquinaria y Equipo 1.600.000 1.900.000 300.000
7 Vehiculos 200.000 500.000 100.000
8 Equipos de computación 200.000 500.000 300.000
9 (-) Dep Acum Activo Fijo 300.000 550.000 50.000
10 AF 2.000.000 2.700.000
11 A 3.400.000 4.000.000
12 Proveedores 700.000 900.000 200.000
13 Impuestos por pagar IUE 15.000 25.000 10.000
14 Sueldos y sal por pagar 85.000 75.000 (10.000)
15 PC 800.000 1.000.000
16 Hipotecas por pagar 100.000 0 (100.000)
17 Bonos 300.000 300.000 0
18 Previsión indemnización 100.000 100.000 0
19 PF 500.000 400.000
20 P 1.300.000 1.400.000
21 Capital social 1.500.000 1.800.000 300.000
22 Reserva legal 55.000 280.000 2250.000
23 Reserva cuentas malas 200.000 200.000 0
24 Ajuste global PA 300.000 200.000 (100.000)
25 Resultados acumulados 45.000 120.000 75.000
26 PATRIMONIO NETO 2.100.000 2.600.000
27 P+C 3.400.000 4.000.000

Generación propia de fondos

UDI 75.000
Depreciación acumulada activo fijo 50.000
Ajuste global (100..000)
Reserva de cuentas malas 0
reserva legal 225.000
FEO(flujo de efectivo operativo) 250.000 1
Fondos operativos a corto plazo
Clientes (200.000)
Inventarios 0
Necesidades Operativas (200.000) 3
proveedores 200.000
impuestos por pagar 10.000
sueldos y salarios (10.000)
RECURSOS OPERATIVOS 200.000 2
CAPACIDAD DE PAGO EMPRESARIAL 650.000 4=(1+2)-3
Fondos no operativos a Largo plazo
Edificios e instalaciones 50.000
Maquinaria y Equipo 300.000
Vehículo 100.000
Equipo de computación 300.000
INVERCIONES DE CAPITAL 750.000 6
Hipotecas bancarias por pagar (100.000)
bonos 0
Provisión para indemnización 0
Capital Social 300.000
FINANCIAMIENTO DEL CAPITAL 200.000 5
INCREMENTO DEL EFECTIVO 100.000 7=(4+5)-6

Ventas 500.000
Ajuste global (100.000)
reserva e cuentas malas 0
(-)pago por costo de ventas (200.000)
(-)pago por gastos operativos (190.000)
(-)pago por IUE por pagar (25.000)
CTN 400.000
CAPACIDAD DE PAGO ENPRESARIAL 650.000 4
Fondos no operativos
Edificios e insatalaciones 50.000
Vehículo 100.000
bonos 0
previcion veneficios sociales 0
Determinación del CTN
CTN
2010 2011
AC 1.000.000 800.000
PC 800.000 1.000.000
CTN 200.000 (200.000)
CTN = AC-PC
CTN 200.000 200.000

CTN= 400.000


1 Banco 500.000 300.000 (200.000)
2 Clientes 300.000 100.000 (200.000)
3 Inventarios 500.000 100.000 (400.000)
4 AC 1.300.000| 500.000
6 Maquinaria y Equipo 1.900.000 3.000.000 1.100.000
7 Vehiculos 500.000 500.000 200.000
8 Equipos de computación 500.000 500.000 0
10 AF 2.700.000 4.000.000
11 A 4.000.000 4.500.000
12 Proveedores 900.000 100.000 (800.000)
15 PC 1.000.000 200.000
16 Hipotecas por pagar 0 280.000 280.000
17 Bonos 300.000 900.000 600.000
18 Previsión indemnizacion 100.000 120.000 20.000
19 PF 400.000 1.300.000
20 P 1.400.000 1.500.000
21 Capital social 1.800.000 2.100.000 300.000
22 Reserva legal 280.000 75.000 (205.000)
23 Reserva cuentas malas 200.000 300.000 100.000
24 Ajuste global PA 200.000 300.000 100.000
26 PATRIMONIO NETO 2.600.000 3.000.000
27 P+C 4.000.000 4.500.000


UDI 105.000
Ajuste global 100.000
Reserva de cuentas malas 100.000
reserva legal (205.000)
Clientes (200.000)
Inventarios (400.000)
proveedores (800.000)
RECURSOS OPERATIVOS (800.000) 2
CAPACIDAD DE PAGO EMPRESARIAL (50.000) 4=(1+2)-3
Maquinaria y Equipo 1.100.000
Vehículo 200.000
Equipo de computación 0
INVERCIONES DE CAPITAL 1.350.000 6
Hipotecas bancarias por pagar 280.000
bonos 600.000
Provisión para indemnización 20.000
FINANCIAMIENTO DEL CAPITAL 1.200.000 5
DECREMENTO DEL EFECTIVO (200.000) 7=(4+5)-6

Ventas 550.000
reserva e cuentas malas 100.000
CTN (200.000)
CAPACIDAD DE PAGO ENPRESARIAL (50.000) 4
Vehículo 200.000
Equipo de computación 0
bonos 600.000
previcion veneficios sociales 20.000
FINANCIAMIENTO DEL CAPITAL 1.200.000 5
INCREMENTO DEL EFECTIVO (200.000) 7=(4+5)-6
CTN
2011 2012
AC 800.000 200.000
PC 1.000.000 200.000
CTN 200.000 0
CTN = AC-PC
CTN (200.000) 0
CTN= (200.000)


1 Banco 300.000 400.000 100.000
2 Clientes 100.000 200.000 100.000
3 Inventarios 100.000 100.000 0
4 AC 500.000 700.000
6 Maquinaria y Equipo 3.000.000 2.100.000 100.000
7 Vehiculos 500.000 900.000 400.000
8 Equipos de computación 500.000 300.000 (200.000)
10 AF 4.000.000 4.300.000
11 A 4.500.000 5.000.000
12 Proveedores 100.000 50.000 (50.000)
15 PC 200.000 150.000
16 Hipotecas por pagar 280.000 200.000 (80.000)
17 Bonos 900.000 1.000.000 100.000
18 Previsión indemnizacion 120.000 150.000 30.000
19 PF 1.300.000 1.350.000
20 P 1.500.000 1.500.000
21 Capital social 2.100.000 2.400.000 300.000
22 Reserva legal 75.000 25.000 (50.000)
23 Reserva cuentas malas 300.000 400.000 100.000
24 Ajuste global PA 300.000 300.000 0
26 PATRIMONIO NETO 3.000.000 3.500.000
27 P+C 4.500.000 5.000.000


UDI 150.000
Ajuste global 0
Reserva de cuentas malas 100.000
Clientes 100.000
Inventarios 0
Necesidades Operativas 100.000 3
Vehículo 400.000
Equipo de computación (200.000)
bonos 100.000

Ventas 600.000
Ajuste global 0
reserva e cuentas malas 100.000
CTN (150.000)
Vehículo 400.000
Equipo de computación (200.000)
bonos 100.000
CTN
2012 2013
AC 200.000 300.000
PC 200.000 150.000
CTN 0 150.000
CTN = AC-PC
CTN 0 150.000
CTN= (150.000)


1 Banco 400.000 62700 (337.300)
2 Clientes 200.000 31900 (168.100)
3 Inventarios 100.000 15400 (84.600)
4 AC 700.000 110000
5 Edificios e Instalaciones 500.000 670800 170.800
6 Maquinaria y Equipo 2.100.000 4024800 1.924.800
7 Vehiculos 900.000 1173900 273.900
8 Equipos de computación 300.000 391300 91.300
9 (-) Dep Acum Activo Fijo 500.000 670800 170.800
10 AF 4.300.000 5590000
11 A 5.000.000 5700000
12 Proveedores 50.000 37230 (12.770)
13 Impuestos por pagar IUE 50.000 36135 (13.865)
14 Sueldos y sal por pagar 50.000 36135 (13.865)
15 PC 150.000 109500
16 Hipotecas por pagar 200.000 213825 13.825
17 Bonos 1.000.000 1054870 54.870
18 Previsión indemnizacion 150.000 156805 6.805
19 PF 1.350.000 1425500
20 P 1.500.000 1535000
21 Capital social 2.400.000 2873850 473.850
22 Reserva legal 25.000 41650 16.650
23 Reserva cuentas malas 400.000 458150 58.150
24 Ajuste global PA 300.000 333200 33.200
25 Resultados acumulados 375.000 458150 83.150
26 PATRIMONIO NETO 3.500.000 4165000
27 P+C 5.000.000 5700000


UDI 83.150
Reserva de cuentas malas 58,150.
Clientes (168.100)
Inventarios (84.600)
impuestos por pagar (13.865)
Vehículo 273.900
bonos 54.870
FINANCIAMIENTO DEL CAPITAL 549,350 5

Ventas 690.000
reserva e cuentas malas 58,150.
CTN 212.200
Vehículo 273.900
bonos 54.870
FINANCIAMIENTO DEL CAPITAL 549,350 5
CTN
2013 2014
AC 300.000 47.300
PC 150.000 109.500
CTN 150.000 (62.200)
CTN = AC-PC
CTN 150.000 (62.200)

CTN= 212.200

3.10.- CASH FLOW – FLUJO DE CAJA
Acumulado proyectado 2014

N FLUJOS DE CAJA Abril/ Diciembre
total
enero febrero marzo
1 INGRESOS EFECTIVO
2 Saldo inicial de caja 2000 19000 25000 (5000) 41000
3 Ventas 518000 54000 58000 60000 690000
4 Clientes 103600 12000 10000 12000 137600
5 venta de activos viejos 7400 2000 5000 7000 21400
6 Otros menores 1000 500 0 8000 9500
7 ENTRADAS TOTAL 632000 87500 98000 82000 899500
8 SALIDAS DE EFECTIVO
9 Proveedores 150000 15500 5000 2000 172500
10 M.O.D. 153200 15000 15000 30000 213200
11 Materiales Y Suministros 58000 5000 10000 6000 79000
12 activo fijo 245800 25000 50000 10000 330800
13 servicio de la deuda 5000 1000 15000 3000 24000
14 Beneficios Sociales 1000 1000 8000 1000 11000
15 SALIDAS TOTALES 613000 62500 103000 52000 830500
16 FCN=Flujo de caja neto superávit o déficit 19000 25000 (5000) 30000 69000
17 Gastos de emergencias caja 4000 1000 1000 1000 7000
18 financiamiento adicional del banco 6000 6000
19 Saldo final 15000 24000 29000 68000
PRUEBA DEL EFECTIVO

(+)superávit flujo de caja neto 69000
(+)financiamiento adicional del banco 6000
parcial 75000
(-)gastos de emergencia caja (7000)
saldo final 68000

3.11.- PUNTO DE EQUILIBRIO
IMPORTE RELACION
X P
TOTAL 100%
ventas 2.000.000 180 360.000.000 100%
(-)Costo total 240.000.000
CF 112.920.000
CV 2.000.000 63.54 127.080.000
MUNeta 120.000.000 33.33%
U.M. 116.46
X= VOLUMEN U= GANACIA
X= 3.100.000 U= 68.92%
X= 2.000.000 U= 30%
X= 969.270 U= ---------
X= 1.516.378 P= 15%
X= 2.539.502 P= 10%


IMPORTE RELACION
X P
TOTAL 100%
ventas 1.000.000 240 240.000.000 100%
(-)Costo total 160 .000.000
CF 62.640.000
CV 1.000.000 97.36 97.360.000
MUNeta 80.000.000 33.33%
U.M. 142.64
X= VOLUMEN U= GANACIA
X= U=
X= U=
X= U= ---------
X= P=
X= P=


1.- CONCLUSIÓN Y RECOMENDACIONES
En el análisis vertical:
Este trabajo es una herramienta muy importante para detectar cualquier falla o
deficiencia que toda empresa pueda sufrir en un corto o largo plazo.
 El activo como el pasivo + el capital representan el 100%( estado de

Situación Financiera)
En el análisis horizontal:
 Para proyectar el Estado de Resultados se siguieron los siguientes pasos :
 En principio se proyectaron las venta, encontrando una tasa de crecimiento
del 11.2%.
 Así mismo se proyecto el margen de utilidad bruta cuya tasa de crecimiento
fue del 11.6%, y las proyecciones del margen del UAI y del UDI son 10%
respectivamente.
Para proyectar el Estado de Situación Financiera
 En principio se proyectan el activo y el pasivo + capital encontrando un
crecimiento del 33 % anual
 Así mismo se proyectaron el patrimonio con un crecimiento del 26%, el
capital social con un crecimiento del 22%, PC con un crecimiento del 3% y
el activo fijo con un crecimiento del 26%.
El negocio tiene solvencia, todo lo que ha ido produciendo se ha ido

vendiendo, no se encuentra sobre endeudada, tiene razonables rendimientos y
se incremento el efectivo.
Se recomienda mantener o mejorar la gestión de marketing.
Se recomienda la interpretación de los resultados que podamos obtener, de que

nos sirve si solo lo podemos calcular y no sabemos interpretarlos correctamente
los análisis desarrollados
RECOMENDACIONES:
1.-Reducir el consumo de agua.

GUABIRA S. A. consumía aproximadamente, en las plantas de azúcar y de
alcohol, 3.34 m3 de agua/ton de caña. Este consumo excesivo de agua tenía
influencia directa en la eficiencia del tratamiento de las aguas residuales en sus
lagunas de oxidación, debido a los grandes caudales que se descargaban en
ellas.
2. Reducir la descarga de vinaza.
Parte de la vinaza producida en la destilación del alcohol era destinada a la

humidificación del bio-abono. El volumen restante (735 m3/día) era descargado
directamente a las lagunas de oxidación.
3. Eliminar la descarga de cachaza.
Solamente parte de la cachaza generada en la filtración del jugo de caña era

destinada a la producción del bio-abono.
4. Mejorar prácticas de mantenimiento y minimizar fugas y derrames de jugos

azucarados.
Por concepto de fugas y derrames de jugos azucarados, GUABIRA S.A.

descargaba al efluente 300 kg DQO/día (DQO, Demanda Química de Oxígeno:
cantidad de oxígeno necesaria para oxidar químicamente la materia presente en
aguas residuales).
5. Eliminar la descarga de plomo.
Para el análisis de sacarosa en los jugos extraídos de la caña, se utilizaba

subacetato de plomo, lo que generaba una descarga de ENERGIA.

 www.boliviafull.com/index.../3994-ingenio-azucarero-guabira-sa
 www.gnb.com.bo/guia/...y.../INDUSTRIAS-GUABIRA-SA.html
 www.amarillas-bolivia.com/.../INDUSTRIAS-GUABIRA-SA.html
 www.tuugo.com.bo/Companies/gasser-cia...GUABIRA-s.a./12100059813
 www.santacruz.gob.bo/turistica/provincia/.../calpaguabira/.../index.php?...





Puertos de comercializacion

Portafolio De Productos
El Ingenio Azucarero Guabirá S.A. , empresa líder en el sector industrial, enfoca sus esfuerzos
para
lograr el equilibrio perfecto entre competitividad y sostenibilidad, en el entorno global, otorgando a
sus clientes, calidad, confianza y seguridad, en armonía con el medio ambiente.



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Comercializado con el denominativo de CIMAN, se presenta en el mercado interno

También en embases de 1, 2, 4, 6 y 8 litros y en bidones plásticos de 1 litro.

Para exportación se la oferta a granel en camiones, tanques cisternas, ferrocarril;

Grado alcohólico a 15ºC 96,0ºGL

Levadura seca sub producto de la elaboración del alcohol, contiene proteínas y

Análisis e interpretación de Estados Financieros 5

Producto de la hidrolizacion del bagazo de la caña de azúcar. Es un suministro

Comercialización en la modalidad de venta “a granel”

Parámetros Generales (en 100g de materia seca)

Proteína bruta 1,69

Análisis e interpretación de Estados Financieros 6

Es un producto obtenido de la caña, es un líquido viscoso consistente de color

Se utiliza como complemento en la alimentación de animales. Esta se vende a

Sustancias secas 77 a 87% Agua 20 %

Análisis e interpretación de Estados Financieros 7

1.1 ASPECTOS LEGALES

A partir de 1952 se comenzó a producir azúcar granulado en el denominado

En febrero de 1959 se obtuvo del Development Loan Fund (USA) un crédito de

En 1973se tendió un gasoducto de caranda a la Bélgica por cuenta de la firma

En 1986 el Sr. Guillermo Gutiérrez, compra el ingenio azucarero la Bélgica para

Análisis e interpretación de Estados Financieros 8

Entre sus principales productos que produce son:

LEVABOL.- Levadura seca sub producto de la elaboración del alcohol, contiene

PASTOBOL.- Es un suministro para el volumen y fibra del ganado de gran

MELAZA.- Se utiliza como complemento en la alimentación de animales. Esta se

1.2 ASPECTOS DE ORGANIZACIÓN Y ADMINISTRACIÓN

“GUABIRÁ” empezó sus operaciones de obtención del azúcar, a partir de 1952 a

A partir de 1952 se comenzó a producir azúcar granulado en el denominado

Análisis e interpretación de Estados Financieros 9

Manteni s de Selección Premocio

Análisis e interpretación de Estados Financieros

Es una industria consolidad en el mercado

Tiene una gran cantidad de clientes fieles

Cuenta con un mercado amplio de trabajo en el cual desenvolverse ya que el

Tiene un mercado en el exterior

La caña tiene un bajo precio la caña

El azúcar se utiliza en barias cosas.

Precios elevados en el marcado

Cuenta con una maquinaria antigua.

La fábrica contamina el medio ambiente.

Políticas gubernamentales que afecta a la empresa

La competencia con empresa azucarera

Los cambios climáticos que afectan a la producción

Poca demanda del mercado debido a la competencia