DIAGNOSTICO FINANCIERO DE LA

CERVECERIA SAN JUAN S.A.

CURSO:
FINANZAS – PROMAINDU 2019-1

ALUMNOS:
DUQUE CAMPOVERDE, NELLY MARILYN
SÁNCHEZ RIVERA, JUAN SAÚL

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 INDICE

I. INTRODUCCION 3
1.1. Actividad económica. 3
1.2. Reorganización Simple. 3
II. PRESENTACION DE LA CERVECERIA SAN JUAN. 4
III. ANÁLISIS DE INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO 5
3.1. ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL 5
3.2. ANÁLISIS DE POSICIÓN LIQUIDA Y SOLVENCIA 10
3.3. ANÁLISIS DE GESTIÓN 11
3.4. ANÁLISIS DE RENTABILIDAD 11
IV. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES 12
4.1. CONCLUSIONES 12
4.2. RECOMENDACIONES 12
V. ANEXOS 14

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I. INTRODUCCION
La Empresa es una sociedad anónima que cotiza sus acciones en la Bolsa de
Valores de Lima. La dirección de la Empresa es Carretera Federico Basadre
Km.13, Pucallpa.

1.1. Actividad económica.

La actividad económica principal de la Empresa es la elaboración, envasado,
distribución y venta de cerveza. Para ello cuenta con una planta ubicada en
Pucallpa.
Para la Empresa las ventas en el segmento de cervezas y bebidas gaseosas
y aguas representó aproximadamente el 99.8% de sus ingresos totales en el
2019 y el 99.7% en el 2018.

1.2. Reorganización Simple.

En la Junta General de Accionistas de fecha 29 de octubre de 2018, se
aprobó efectuar una reorganización simple de la Empresa, segregando, en
función de sus valores en libros un bloque patrimonial en un único acto y
transfiriéndolo en bloque a la nueva Sociedad, San Juan Marcas y Patentes
S.A.C., subsidiaria de la Empresa.
Como consecuencia de ello, se aprobó, a su vez:
(i) Aportar a San Juan Marcas y Patentes S.A.C. el bloque patrimonial
integrado por ciertas marcas y patentes. El valor neto del bloque
patrimonial transferido asciende a S/30,000.00 representado por un
importe de Caja de S/30,000. Dicha Empresa se dedicará a custodiar,
administrar y generar valor en todos los derechos de propiedad
intelectual vinculada a la marca comercial, la que será recibida en
calidad de aporte por parte de la Empresa.
(ii) Definir como entrada en vigencia de la reorganización simple el 31 de
octubre de 2018.
(iii) Transferir el Bloque Patrimonial a San Juan Marcas y Patentes S.A.C.
a valor en libros, en propiedad y en un único acto. La nueva sociedad
se constituirá con cuentas patrimoniales que, en conjunto, equivalgan
al valor neto del bloque patrimonial que haya recibido de la Empresa.

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 (iv) Los textos de pacto social y estatuto de San Juan Marcas y Patentes
S.A.C., sociedad que se crea en virtud de la Reorganización Simple.
(v) Emitir, por parte de la nueva sociedad y como consecuencia de la
transferencia del Bloque Patrimonial, acciones representativas de su
capital a nombre de la Empresa.
Todo este proceso de reorganización simple tiene como objetivo disminuir
sustancialmente la complejidad y carga operativa que genera hoy en día la
gestión de dichos activos y negocio, por pertenecer a la Empresa, así como
continuar profesionalizando el manejo comercial.
2. Aprobación de los Estados Financieros
Los estados financieros por el año terminado el 31 de diciembre de 2018 han
sido emitidos con la autorización de la Gerencia y fueron presentados al
Directorio para la aprobación de su emisión el 11 de marzo de 2019 y luego
puestos a consideración de la Junta Obligatoria Anual de Accionistas que los
aprobó el 25 de marzo de 2019.

II. PRESENTACION DE LA CERVECERIA SAN JUAN.

Cervecería San Juan S.A. (en adelante la Empresa) se constituyó el 2 de
setiembre de 1971 en la Provincia de Coronel Portillo, Departamento de Ucayali.
La Empresa es una subsidiaria indirecta de Anheuser-Bush InBev NV/SA (en
adelante AB InBev la Matriz), empresa con domicilio legal en Bélgica, la que es
propietaria de 97.03% del capital emitido a través de diversas subsidiarias y
subsidiaria directa de Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A.,
la que es propietaria del 96.35% del capital emitido. Los fundadores de esta
empresa fueron un grupo de empresarios peruanos, liderados por el
emprendedor ingeniero Ricardo Bentín Mujica, Presidente del Directorio de
Cervecería Backus y Johnston S.A., secundado por los señores Walter Macher
Benvenuto y Jorge Coquis Herrera.
En el año de 1975, se inicia el envasado de la Cerveza San Juan y en 1980 se
lanza como cerveza en lata, la primera en el mercado peruano. Asimismo, se
empieza a producir cervezas pertenecientes al grupo corporativo Backus, tales
como Cristal y Pilsen. La primera desde 1983 y la segunda, desde 1994; todas

4
ellas con gran éxito en el mercado. En la actualidad los productos que elabora
la cervecería San Juan son consumidos principalmente en las principales
ciudades en la Selva Peruana.

III. ANÁLISIS DE INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO

3.1. ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL

CUADRO N° 1.1
ESTRUCTURA DE INVERSIONES: 2016 – 2018
(Unidades porcentuales)
Periodo: Anual
Empresa: CERVECERIA SAN JUAN S.A.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Cuenta 2018 2017 2016
Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 10.72% 26.08% 15.26%
Cuentas por Cobrar Comerciales y
21.03% 4.09% 3.34%
Otras Cuentas por Cobrar*
Cuentas por Cobrar Comerciales 2.76% 3.70% 2.83%
Cuentas por Cobrar a Entidades
18.17% 0.29% 0.20%
Relacionadas
Otras Cuentas por Cobrar 0.10% 0.10% 0.31%
Inventarios 3.59% 4.97% 5.56%
Activos por Impuestos a las
1.96% 0.00% 0.00%
Ganancias
Otros Activos no Financieros 0.05% 0.04% 0.04%
Total Activos Corrientes 37.35% 35% 24%
Activos No Corrientes
Inversiones en Subsidiarias,
25.92% 5.93% 5.63%
Negocios Conjuntos y Asociadas
Activos Biológicos 3.24% 4.75% 5.16%
Propiedades, Planta y Equipo 33.49% 54.14% 65.01%
Total Activos No Corrientes 62.65% 64.82% 75.80%
TOTAL DE ACTIVOS 100.00% 100.00% 100.00%

*Nota: Las celdas enmarcadas en color rojo, son el resultado de todas las cuentas por cobrar de
la empresa.
Fuente: Estados Financieros de cervecería San Juan S.A.

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La primera inversión que normalmente se menciona es la de Activos Fijos,
destacando los Inmuebles, Maquinarias y Equipos: Cervecería San Juan S.A.
que año tras año ha ido disminuyendo sus inversiones que enmarca esta área,
lo que podría explicarse como un desgaste de depreciación o inadecuado
mantenimiento de la maquinaria ya existente, lo que aumenta su necesidad de
adquirir una nueva ya que tiene un 33.49% en activos fijos muy por debajo a
periodos anteriores, que se enmarca en este área.

Los inventarios que la empresa debe mantener se hace de manera dinámica, se

aprecia que año tras año este se ha ido reduciendo, por lo que las ventas han
incrementado, lo que demuestra que le stock de inventario es el adecuado con
un porcentaje de 3.59%.

En lo que se debe trabajar en adelante es en reducir los índices de las cuentas

por cobrar u otras cuentas por cobrar relacionadas obtenidas en el 2018, un
porcentaje de 21.03%, entonces se aprecia que se otorgaron más créditos en el
último año reportado. Por lo que la meta es disminuir dicho porcentaje.

Así como estas cuentas, todas en conjunto repercuten directamente sobre caja;
donde un adecuado nivel de la misma permitirá asumir situaciones imprevistas
cuando se atrase el flujo de ingresos o se acelere el flujo de desembolsos. Por
este lado, Cervecería San Juan S.A, ha disminuido sus porcentajes en lo que
respecta en dinero en caja a activo circulante con un porcentaje de 10.72%, paro
ello debe reducir sus ventas al crédito o tener un mejor control y seguimiento de
cobranza, debido al porcentaje indicado líneas arriba.

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 CUADRO N° 1.2
ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO POR TERCEROS 2016 – 2018
(Unidades porcentuales)

Pasivos Corrientes 2018 2017 2016

Otros Pasivos Financieros 0.23% 0.30% 22.87%
Cuentas por Pagar Comerciales y
67.22% 54.99% 30.24%
Otras Cuentas por Pagar*
Cuentas por Pagar Comerciales 6.71% 5.51% 3.33%
Cuentas por Pagar a Entidades
54.32% 36.36% 10.77%
Relacionadas
Otras Cuentas por Pagar 6.19% 13.12% 16.14%
Pasivos por Impuestos a las
0.00% 4.85% 0.53%
Ganancias
Total Pasivos Corrientes 67.44% 60.14% 53.64%
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 0.82% 1.45% 2.00%
Cuentas por Pagar Comerciales y
2.87% 3.99% 3.72%
Otras Cuentas por Pagar
Otras Cuentas por Pagar 2.87% 3.99% 3.72%
Otras Provisiones 0.10% 0.16% 0.18%
Pasivos por Impuestos Diferidos 0.65% 1.18% 1.35%
Total Pasivos No Corrientes 4.45% 6.78% 7.25%
Total Pasivos 71.89% 66.91% 60.88%

*Nota: Las celdas enmarcadas en color rojo, son el resultado de todas las cuentas por pagar de
la empresa.
Fuente: Estados Financieros de cervecería San Juan S.A.

La Cervecería San Juan S.A, cuenta con bajo índice de financiamiento corto y
largo plazo, lo que significa que es capital propio, teniendo un porcentaje mínimo
de 0.23% y 0.82% respectivamente que va decreciendo anualmente. Lo más
probable que en lo que va del presente periodo se pueda cancelar en su
totalidad, o adquirir un financiamiento para aumentar su capacidad de inversión.

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 CUADRO N° 1.3
ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO POR TERCEROS 2016 – 2018
(Unidades porcentuales)
Patrimonio 2018 2017 2016
Capital Emitido 9.73% 15.17% 17.30%
Acciones de Inversión 1.58% 2.46% 2.80%
Otras Reservas de Capital 1.96% 3.22% 3.60%
Resultados Acumulados 11.31% 7.32% 10.93%
Otras Reservas de Patrimonio 3.54% 4.92% 4.49%
Total Patrimonio 28.11% 33.09% 39.12%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 100.00% 100.00% 100.00%

Fuente: Estados Financieros de Cervecería San Juan S.A.

A lo largo de los 3 años el aporte de capital ha mostrado un decrecimiento lo

cual nos indica que los propietarios han limitado su participación hasta alcanzar
un 9.73%, pero ello no justifica que resultados acumulados o utilidades
disminuyan, por lo contrario han aumentado en el último año reportado con un
porcentaje de 11.31%. Al no depender de terceros para realizar sus actividades.

Grafico 1.1
Estructura de Inversiones
80.00%
70.00% 75.80%
60.00% 64.82%
62.65%
50.00%
40.00%
30.00% 37.35% 35%
20.00%
24%
10.00%
0.00%
2018 2017 2016

Total Activos Corrientes Total Activos No Corrientes

Como se puede observar a través del Gráfico N° 1.1, que muestra la estructura
de las Inversiones para los 3 años de estudio (2016-2018).Si realizamos una
comparación entre los activos corrientes y no corrientes podemos observar que
8
tenemos un equilibrio positivo ya que disminuyen los activos no corrientes por
diversas causas; pero si realizamos una evaluación más profunda e individual
detectamos que los indicadores de los activos corrientes en el año 2018 tienen
un aumento menor si lo compramos con el periodo 2016-2017 que generó más
liquidez dentro de la empresa, lo que significa que dentro de los periodos
posteriores deberá aumentar dichos porcentajes.

Si bien la empresa requiere invertir en sus equipos para la producción, la

inversión a corto plazo no deberá mostrar una participación menor en relación a
sus obligaciones para el mismo periodo (deudas corrientes), de manera que
siempre cuente con un margen de maniobra que le permita asumir sus
obligaciones inmediatas, dándole liquidez a la Empresa.

En síntesis, los gerentes deben ser conscientes de que el crecimiento de la

empresa en activo corriente está bajo para responder a obligaciones a deudas a
corto plazo, en otras palabras, es preciso seguir manteniendo el nivel de
endeudamiento óptimo haciendo que prevalezca el financiamiento propio.

1.2 CUADRO DE RATIOS

2018 2017 2016
0.55 0.58 0.45 Liquidez Corriente
Ratio de Liquidez
0.5 0.5 0.35 Prueba Acida
0.72 0.67 0.61 Endeudamiento de Activo
2.56 2.02 1.56 Endeudamiento Patrimonial
0.45 0.51 0.52 Endeudamiento del Activo Fijo Ratio de Solvencia

3.56 3.02 2.56 Apalancamiento

1.41 1.94 1.78 Rotación de Activo Fijo

Ratio de Gestión
0.88 1.26 1.35 Rotación de Ventas

9.07 8.3 7.78 Ratio de Rentabilidad

3.2. ANÁLISIS DE POSICIÓN LIQUIDA Y SOLVENCIA

9
Al analizar la posición líquida de la Empresa resulta interesante observar la
fluctuación que han seguido sus principales ratios de Liquidez (ver
GRAFICOS 1.2.1 y 1.2.2)
Así por ejemplo su liquidez general se ha mostrado variable pero con tendencia
en promedio hacia arriba que se espera en este periodo; Mientras que, si bien,
el monto en caja ha ido decreciendo en el último año reportado.

10
3.3. ANÁLISIS DE GESTIÓN

Si bien la caja de la Empresa ha mostrado una disminución en el último año

reportado. Durante los 3 años esto puede ser explicado siguiendo el análisis de
los Ratios de Gestión (ver cuadro N° 1.2.3), lo cual se explica que el dinero en
caja fue empleado para el pago de sus obligaciones especialmente al de créditos
adquiridos.
De esta forma muestra una adecuada gestión vista desde el cumplimiento con
sus deudas, pero no deberá descuidar el mantener sus existencias, porque de
ello dependen sus ingresos más adelante.

3.4. ANÁLISIS DE RENTABILIDAD

El fin de toda empresa es la de generar utilidades para todos los que en ella
invierten, pero fundamentalmente para los propietarios; como bien lo ha
conseguido la Empresa Cervecería San Juan S. A.; que ha logrado obtener un
rendimiento sobre el Patrimonio y sobre la Inversión respectivamente para el
último año estudiado.

11
IV. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
4.1. CONCLUSIONES
 Los indicadores y herramientas presentadas a lo largo del trabajo
permiten realizar una adecuada interpretación de los Estados Financieros
de la Empresa Cervecería San Juan S.A., los mismos que muestran a la
Empresa en una posición favorable dentro del mercado, gracias a su
adecuado nivel de endeudamiento, acompañado de una buena liquidez;
una rentabilidad que cubre las expectativas de los inversionistas y
finalmente como reflejo de su gestión realizada.
 Lo aconsejable en toda empresa es determinar un nivel de
endeudamiento óptimo basado en criterios técnicos y no determinado
como una consecuencia de la escasez de recursos propios para afrontar
requerimientos de inversión

4.2. RECOMENDACIONES
 Se recomienda que la empresa debe decidir u optar en recapitalizar sus
utilidades o participaciones de los socios, debido al aumento de las
mismas y aumentar su capacidad de capital; de tal manera obtener mayor

12
 capacidad en inversiones futuras.
 Uno de los temas que generan mayor preocupación en las inversiones y
desembolsos de las empresas es la determinación de la rentabilidad que
se está obteniendo por el capital invertido. Por ello se ha desarrollado una
serie de indicadores con la finalidad de estimarla y para todos los años
analizados, muestra un comportamiento positivo al igual que la Liquidez.
Se sugiere seguir manteniendo la participación de los accionistas de
manera que se asegure la Autonomía Financiera y por el lado de la
Gestión, establecer las políticas correspondientes en materia de rotación
de la Cartera y los Inventarios, a fin de obtener un mayor dinamismo en
las Inversiones.
 La empresa debería tener un mejor apalancamiento financiero para
obtener más liquidez para futuras inversiones a corto y largo plazo.

13
V. ANEXOS
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Cuenta 2018 2017 2016
Activos 0 0 0
Activos Corrientes 0 0 0
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 92,968 145,125 74,428
Cuentas por Cobrar Comerciales y
182,404 22,754 16,288
Otras Cuentas por Cobrar
Cuentas por Cobrar Comerciales 23,916 20,612 13,814
Cuentas por Cobrar a Entidades
157,648 1,597 953
Relacionadas
Otras Cuentas por Cobrar 840 545 1,521
Inventarios 31,131 27,654 27,124
Activos por Impuestos a las
16,973 0 0
Ganancias
Otros Activos no Financieros 455 247 209
Total Activos Corrientes 323,931 195,780 118,049
Activos No Corrientes 0 0 0
Otros Activos Financieros 0 0 0
Inversiones en Subsidiarias,
224,817 33,012 27,452
Negocios Conjuntos y Asociadas
Activos Biológicos 28,120 26,446 25,174
Propiedades, Planta y Equipo 290,530 301,274 317,166
Total Activos No Corrientes 543,467 360,732 369,792
TOTAL DE ACTIVOS 867,398 556,512 487,841
Pasivos y Patrimonio 0 0 0
Pasivos Corrientes 0 0 0
Otros Pasivos Financieros 1,956 1,667 111,552
Cuentas por Pagar Comerciales y
583,046 306,009 147,537
Otras Cuentas por Pagar
Cuentas por Pagar Comerciales 58,189 30,636 16,258
Cuentas por Pagar a Entidades
471,140 202,356 52,524
Relacionadas
Otras Cuentas por Pagar 53,717 73,017 78,755
Pasivos por Impuestos a las
0 27,002 2,568
Ganancias
Pasivos incluidos en Grupos de
Activos para su Disposición
0 0 0
Clasificados como Mantenidos para
la Venta
Total Pasivos Corrientes 585,002 334,678 261,657
Pasivos No Corrientes 0 0 0
Otros Pasivos Financieros 7,103 8,065 9,734
Cuentas por Pagar Comerciales y
24,935 22,194 18,158
Otras Cuentas por Pagar
Otras Cuentas por Pagar 24,935 22,194 18,158
Otras Provisiones 879 879 879
Pasivos por Impuestos Diferidos 5,641 6,574 6,585
Total Pasivos No Corrientes 38,558 37,712 35,356
Total Pasivos 623,560 372,390 297,013
Patrimonio 0 0 0
Capital Emitido 84,406 84,406 84,406
Acciones de Inversión 13,677 13,677 13,677
Otras Reservas de Capital 17,031 17,944 17,556
Resultados Acumulados 98,061 40,713 53,299
Otras Reservas de Patrimonio 30,663 27,382 21,890
Total Patrimonio 243,838 184,122 190,828
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 867,398 556,512 487,841

14
 ESTADO DE RESULTADOS
Cuenta 2018 2017 2016
Ingresos de Actividades Ordinarias 765,597 700,634 656,611
Costo de Ventas -214,360 -201,227 -213,979
Ganancia (Pérdida) Bruta 551,237 499,407 442,632
Gastos de Ventas y Distribución -418,115 -213,476 -222,881
Gastos de Administración -18,717 -35,404 -48,337
Otros Ingresos Operativos 763 939 4,109
Otros Gastos Operativos -3,503 -2,578 -4,235
Ganancia (Pérdida) Operativa 111,665 248,888 171,288
Ingresos Financieros 3,993 1,890 1,770
Gastos Financieros -1,653 -2,372 -6,878
Otros Ingresos (Gastos) de las
Subsidiarias, Asociadas y Negocios 188,995 0 0
Conjuntos
Diferencias de Cambio Neto 889 398 -108
Ganancia (Pérdida) antes de
303,889 248,804 166,072
Impuestos
Ingreso (Gasto) por Impuesto -34,753 -75,746 -48,806
Ganancia (Pérdida) Neta del
269,136 173,058 117,266
Ejercicio

15
ESTADO DE FLU JO DE EFECTIVO
Cue nta 2018 2017 2016
Flujo de Efe ctivo de Activida de s de Ope ra ción 0 0 0
Ga na ncia (P é rdida ) Ne ta de l Eje rcicio 2 6 9 ,1 3 6 1 7 3 ,0 5 8 1 1 7 ,2 6 6
Ga s to por Inte re s e s 0 0 6 ,0 3 1
Ingre s o por D ivide ndos -2 ,2 4 0 -1 ,7 2 5 -1 ,2 9 6
P é rdida (Ga na ncia ) por D ife re ncia s de Ca m bio no Re a liza da s 490 98 11
Ga s to por Im pue s tos a la s Ga na ncia s 3 4 ,7 5 3 7 5 ,7 4 6 4 8 ,8 0 6
Ga na ncia s (P é rdida s ) no D is tribuida s de Subs idia ria s , As ocia da s y Ne gocios
Conjuntos -1 8 8 ,9 9 5 0 0
Ajus te s no Mone ta rios : 0 0 0
P é rdida s por D e te rioro de Va lor (Re ve rs ione s de Va lor) Re conocida s e n e l
Re s ulta do de l Eje rcicio 3 414 667
D e pre cia ción, Am ortiza ción y Agota m ie nto 2 7 ,9 3 4 2 8 ,8 1 9 3 1 ,3 8 1
P é rdida s (Ga na ncia s ) por Va lor Ra zona ble 0 394 -1 ,9 6 3
P é rdida (Ga na ncia ) e n Ve nta de P ropie da de s , P la nta y Equipo -2 3 4 -3 8 -8 9 0
Otros Ajus te s por P a rtida s D is tinta s a l Efe ctivo 1 ,4 9 3 2 ,3 8 8 4 ,1 8 3
Ca rgos y Abonos por Ca m bios Ne tos e n los Activos y P a s ivos 0 0 0
(Aum e nto) D is m inución de Cue nta s por Cobra r Com e rcia le s -8 ,9 3 6 -6 ,7 5 2 3 ,3 2 8
(Aum e nto) D is m inución de Otra s Cue nta s por Cobra r 258 -1 2 7 0
(Aum e nto) D is m inución e n Inve nta rios -3 ,4 8 3 -5 3 0 -3 ,1 5 6
(Aum e nto) D is m inución de Otros Activos no Fina ncie ros -2 0 6 812 261
Aum e nto (D is m inución) de Cue nta s por P a ga r Com e rcia le s 2 9 6 ,3 3 7 1 3 7 ,9 7 8 3 ,2 3 7
Aum e nto (D is m inución) de Otra s Cue nta s por P a ga r 7 8 ,0 4 2 -7 4 ,1 1 7 0
Tota l de Ajus te s por Concilia ción de Ga na ncia s (P é rdida s ) 2 3 5 ,2 1 6 1 6 3 ,3 6 0 9 0 ,6 0 0
Flujos de Efe ctivo y Equiva le nte a l Efe ctivo proce de nte de (utiliza dos e n)
Ope ra cione s 5 0 4 ,3 5 2 3 3 6 ,4 1 8 2 0 7 ,8 6 6
Inte re s e s P a ga dos (no Incluidos e n la Activida d de Fina ncia ción) -7 0 2 -1 ,5 3 8 -6 ,0 3 1
Im pue s tos a la s Ga na ncia s (P a ga dos ) Re e m bols a dos -7 9 ,6 6 1 -5 1 ,3 2 2 -4 9 ,7 0 9
Flujos de Efe ctivo y Equiva le nte a l Efe ctivo proce de nte de (utiliza dos e n)
Activida de s de Ope ra ción 4 2 3 ,9 8 9 2 8 3 ,5 5 8 1 5 2 ,1 2 6
Flujo de Efe ctivo de Activida de s de Inve rs ión 0 0 0
Cla s e s de Cobros e n Efe ctivo por Activida de s de Inve rs ión 0 0 0
Re e m bols os Re cibidos de P ré s ta m os a Entida de s Re la ciona da s 1 6 0 ,0 0 0 0 0
Ve nta de P ropie da de s , P la nta y Equipo 271 672 2 ,6 4 9
D ivide ndos Re cibidos 2 ,2 4 0 1 ,7 2 5 1 ,2 9 6
Cla s e s de P a gos e n Efe ctivo por Activida de s de Inve rs ión 0 0 0
P re s ta m os Conce didos a Entida de s Re la ciona da s -3 1 1 ,0 0 0 0 0
Com pra de P ropie da de s , P la nta y Equipo -1 8 ,1 6 5 -1 4 ,8 3 2 -2 5 ,9 7 6
Com pra de Activos Inta ngible s 0 0 -1 4 9
Com pra de Otros Activos de La rgo P la zo -1 ,6 7 5 -1 ,6 6 6 -2 ,4 5 1
Flujos de Efe ctivo y Equiva le nte a l Efe ctivo proce de nte de (utiliza dos e n)
Activida de s de Inve rs ión -1 6 8 ,3 2 9 -1 4 ,1 0 1 -2 4 ,6 3 1
Flujo de Efe ctivo de Activida de s de Fina ncia ción 0 0 0
Cla s e s de Cobros e n Efe ctivo por Activida de s de Fina ncia ción: 0 0 0
P ré s ta m os de Entida de s Re la ciona da s 0 7 5 ,0 0 0 0
Cla s e s de P a gos e n Efe ctivo por Activida de s de Fina ncia ción: 0 0 0
Am ortiza ción o P a go de P ré s ta m os 0 -1 1 0 ,0 0 0 0
P a s ivos por Arre nda m ie nto Fina ncie ro -6 7 3 0 0
P ré s ta m os de Entida de s Re la ciona da s 0 -7 5 ,0 0 0 0
D ivide ndos P a ga dos -3 0 6 ,6 5 4 -8 8 ,6 6 2 -8 0 ,0 3 2
Flujos de Efe ctivo y Equiva le nte a l Efe ctivo proce de nte de (utiliza dos e n)
Activida de s de Fina ncia ción -3 0 7 ,3 2 7 -1 9 8 ,6 6 2 -8 0 ,0 3 2
Aum e nto (D is m inución) Ne to de Efe ctivo y Equiva le nte a l Efe ctivo, a nte s de
la s Va ria cione s e n la s Ta s a s de Ca m bio -5 1 ,6 6 7 7 0 ,7 9 5 4 7 ,4 6 3
Efe ctos de la s Va ria cione s e n la s Ta s a s de Ca m bio s obre e l Efe ctivo y
Equiva le nte s a l Efe ctivo -4 9 0 -9 8 -1 1
Aum e nto (D is m inución) Ne to de Efe ctivo y Equiva le nte a l Efe ctivo -5 2 ,1 5 7 7 0 ,6 9 7 4 7 ,4 5 2
Efe ctivo y Equiva le nte a l Efe ctivo a l Inicio de l Eje rcicio 1 4 5 ,1 2 5 7 4 ,4 2 8 2 6 ,9 7 6
Efe ctivo y Equiva le nte a l Efe ctivo a l Fina liza r e l Eje rcicio 9 2 ,9 6 8 1 4 5 ,1 2 5 7 4 ,4 2 8

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ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

Reserva de
Ganancias y
Pérdidas por
Otras Resultados Coberturas Otras
Capital Primas de Capital Inversiones en Total
CCUENTA Cuenta Reservas de Acumulado del Flujo de Reservas de
Emitido Emisión Emitido Instrumentos Patrimonio
Capital s Efectivo Patrimonio
de Patrimonio
al Valor
Razonable

SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE

4D0101 2017 84,406 84,406 17,556 53,299 22,323 -433 21,890 190,828

4D0127 2. Corrección de Errores

4D0128 3. Saldo Inicial Reexpresado 84,406 84,406 17,556 53,299 22,323 -433 21,890 190,828

6. Ganancia (Pérdida) Neta

4D0129 del Ejercicio 173,058 173,058

4D0130 7. Otro Resultado Integral 5,560 -68 5,492 5,492

8. Total Resultado Integral
del Ejercicio, neto de
4D0131 Impuesto 173,058 5,560 -68 5,492 178,550

9. Dividendos en Efectivo
4D0104 Declarados -525 -185,644 -186,169
21. Incremento (Disminución)
por Transferencia y Otros
4D0112 Cambios de patrimonio 913 913
Total incremento
(disminución) en el
4D0136 patrimonio 388 -12,586 5,560 -68 5,492 -6,706

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE
4D01ST DE 2017 84,406 84,406 17,944 40,713 27,883 -501 27,382 184,122

SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE

4D0201 2018 84,406 84,406 17,944 40,713 27,883 -501 27,382 184,122

4D0228 3. Saldo Inicial Reexpresado 84,406 84,406 17,944 40,713 27,883 -501 27,382 184,122

6. Ganancia (Pérdida) Neta

4D0229 del Ejercicio 269,136 269,136

4D0230 7. Otro Resultado Integral 2,780 501 3,281 3,281

8. Total Resultado Integral
del Ejercicio, neto de
4D0231 Impuesto 269,136 2,780 501 3,281 272,417

9. Dividendos en Efectivo
4D0204 Declarados -913 -211,788 -212,701
Total incremento
(disminución) en el
4D0236 patrimonio -913 57,348 2,780 501 3,281 59,716

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE
4D02ST DE 2018 84,406 84,406 17,031 98,061 30,663 30,663 243,838

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