Cerveceria San Juan

1.
LA EMPRESA
1.1. Denominación
Cervecería San Juan S.A.
1.2. Descripción de la Empresa.
Constituye su objeto principal la elaboración, envasado, venta, distribución y toda otra

clase de negociaciones relacionadas con bebidas malteadas y maltas, bebidas no
alcohólicas y aguas gaseosas. También constituyen objetos de la Sociedad la
inversión en valores de empresas sean nacionales o extranjeras; la explotación de
predios rústicos; la venta, industrialización, conservación, comercialización y
exportación de productos agrícolas; cultivo, desarrollo e industrialización de productos
nativos de la Amazonía y otros, así como la prestación de servicios de asesoría en
todo lo relacionado con las actividades antes mencionadas.
Pertenece al grupo 1553 de la Clasificación Industrial Internacional Uniforme de todas

las actividades económicas de las Naciones Unidas (Tercera Revisión).
1.2.1 Visión
Ser la empresa en el Perú más admirada por:
 El crecimiento del valor de nuestra participación del mercado a través de

nuestro portafolio de marcas.
 Otorgar el más alto retorno de inversión a sus accionistas.
 Ser el empleador preferido.
1.2.2 Misión
Poseer y potenciar las marcas de bebidas locales e internacionales preferidas por

el consumidor.
1.2.3 Valores
Nuestra gente es nuestra ventaja más duradera.
 El calibre y compromiso de nuestra gente nos distingue de los demás.

 Apreciamos y fomentamos la diversidad.
 Seleccionamos y desarrollamos a nuestro personal para el logro de metas a
largo plazo.
 Lo que cuenta para nosotros es el desempeño.
La responsabilidad es clara e individual.
 Apoyamos la gerencia descentralizada. con autonomía local.

 Las metas y los objetivos están alineados y claramente articulados.
 Valoramos tanto el rigor intelectual, como el compromiso emocional.
 Decimos la verdad sobre nuestro desempeño.
 Exigimos y permitimos la autogestión.
Trabajamos y ganamos en equipo.
 Desarrollamos y compartimos activamente el conocimiento dentro del Grupo.

 Equilibramos conscientemente los intereses locales y los del Grupo.
 Fomentamos la confianza y la integridad en las relaciones internas.
 Promovemos la camaradería y la diversión.
Entendemos y respetamos a nuestros clientes y consumidores.
 Nos preocupamos siempre por conocer las necesidades y percepciones de

nuestros clientes y consumidores.
 Construimos relaciones duraderas basadas en la confianza.
 Aspiramos a ofrecer las mejores opciones de productos y servicios.
 Somos innovadores y pioneros en un mundo en constante cambio.
Nuestra reputación es indivisible.
 Nuestra reputación se basa en lo que hace y dice cada uno de nuestros

empleados.
 Construimos nuestra reputación para un futuro a largo plazo.
 Somos justos y éticos en todos nuestros negocios.
 Beneficiamos a las comunidades locales donde operamos.
1.2.4 Pilares del negocio
 Crecimiento con las marcas
 Creación de un portafolio de marcas bien comercializadas y marketeadas en

todos los canales para todas las ocasiones de consumo, que permitan
incremento de los volúmenes y precios, independientemente de la situación
económica o de la competencia.
 Se busca el crecimiento del ingreso, maximizando la combinación volumen /
precio que le provee un portafolio balanceado de marcas y comercialización por
canal.
Factores claves:
– Enfoque sobre el ingreso (volumen, precio y descuentos).

– Crecimiento en segmento premium.
– Innovación de nuestras marcas, empaques y la forma de promoverlas.
 Competitividad
 Todas las funciones de la empresa deben estar focalizadas en asegurar que, en

todo lo que hacemos, somos mejores que la competencia. Esto nos llevará a
asegurar la preferencia por nuestras marcas.
 La competencia se define como toda la categoría de bebidas y competimos
principalmente por la participación de la garganta del consumidor de bebidas
alcohólicas.
 Incrementar nuestra ventaja competitiva con una actitud ganadora en todas las
funciones, para lo cual debemos introducir sistemas de soporte que así lo
aseguren.
 Utilizaremos nuestra innovación y flexibilidad como armas clave contra la
competencia.
Factores claves:
– Asegurar la correcta disponibilidad de las marcas y envases en cada ocasión de

consumo identificada.
– Mejor ejecución posible en el punto de venta, asegurando que los mensajes del
marketing de las marcas sean bien conocidos por todos; y que estén
activamente presentes y adecuadamente desplegados en el mercado.
– Consistencia entre el mensaje de nuestras marcas y la ejecución en el mercado.
– Mentalidad ganadora.
– Valorar la innovación como fuente de poder competitivo.
– Tener expertos en todas las operaciones.
 Calidad total
 Calidad total del producto: Todas las marcas deben tener la mejor calidad
posible a nivel consumidor. Asegurar que la calidad del producto sea óptima
hasta el momento del consumo.
 Calidad total del servicio: Debe ser ejemplar y siempre 20% mejor que la de
nuestro competidor.
Factores claves:
– Alta calidad del producto en el punto de venta

– La calidad del servicio debe ser percibida y preferida por nuestros clientes.
– Excelencia en:
– El suministro de materiales.
– La producción.
– El almacenamiento de producto terminado.
– El transporte.
– El sistema de rotación.
– Los sistemas de frío (coolers).
– Las ventas.
– El marketing.
– El soporte administrativo.
 Control de costos
 Ser el productor de más bajo costo y tener la ruta hacia el mercado más
eficiente, brindando un servicio por encima de las expectativas.
 Control en todos los procesos, eliminando el desperdicio y los costos que no
agregan valor.
 Tomar todas las decisiones con sentido comercial y alineadas con el Plan de
Negocio.
Factores claves:
– Todas las personas de la organización somos responsables por los costos.

– Adecuado diseño y funcionamiento organizacional.
– Excelencia en el control de costos.
– Reportes que faciliten el control.
– Benchmarking.
– Compras centralizadas.
– Reducción de la burocracia.
– Conciencia del impacto que uno tiene.
 Desarrollo sostenible:
 Hacer lo correcto y volver a hacerlo mejor.

– Dar las oportunidades a los trabajadores para hacer su trabajo
responsablemente.
– Crear una cultura para que todos los trabajadores sean el “gerente general “ de
su puesto de trabajo.
– Generar una cultura de alto desempeño, con personal desarrollado y entrenado
para alcanzar niveles de excelencia de clase mundial.
– Promovemos una conducta ética en todos nuestros actos.
 Salud y portafolio de marcas.
– Todas nuestras marcas deben ser las preferidas en todas las ocasiones de
consumo.
 Reputación.
– Debemos ser el proveedor principal y preferido de todos nuestros clientes.
– Debemos ser la empresa más reconocida debido a nuestra reputación en apoyo
a la comunidad, responsabilidad social, gestión ambiental y buen gobierno
corporativo.
Factores claves:
Para el desarrollo sostenible se requiere:
– Performance Management (PM): Administración de desempeño a través de la

creación, enfoque y logro de metas en línea con la estrategia empresarial.
– Competencies Acquisition Process (CAP): Proceso de adquisición de
competencias de trabajo, a través de un sistema integral de identificación de
necesidades de conocimientos y oportunidades de aprendizaje.
– Salud de las marcas.
– Trade Satisfaction.
– Medición de la reputación empresarial.
1.3. Dirección, No. de Teléfono y Fax
Domicilio : Carretera Federico Basadre Km. 13 Coronel Portillo, Ucayali.
Teléfono : (061) 586000
Fax : (061) 586026
Planta Industrial : Carretera Federico Basadre Km. 13 Coronel Portillo, Ucayali.
1.4. Constitución e Inscripción en los Registros Públicos
Fue constituida por Escritura Pública extendida ante el notario, Dr. Carlos Alberto
Cavero Villacrez, el 2 de Setiembre de 1971 y se encuentra inscrita en el Tomo 3
Folio 185 del Registro de Sociedades Mercantiles de los Registros Públicos de la
provincia de Coronel Portillo, Pucallpa, región Ucayali, bajo número 20 de orden
y 10652 de asiento.
1.5. Grupo Económico
La Sociedad forma parte del grupo económico SABMiller cuya actividad principal
es la fabricación de cerveza.
A continuación la denominación y el objeto social de las principales entidades

que lo conforman
Razón social Objeto
SABMiller plc Corporación Financiera y Holding.
Unión de Cervecerias Producción y comercialización de cerveza, bebidas, aguas y

Peruanas Backus y jugos
Johnston S.A.A
SABMiller Latin Inversionista.

American Ltd.
Bavaria S.A. Elaboración, embotellado y comercialización de cerveza y

bebidas gaseosas.
Racetrack Perú S.R.L. Holding.
Transportes 77 S.A. Servicios de transporte y mantenimiento de vehículos.
Naviera Oriente S.A.C. Transporte fluvial y terrestre.
Industrias del Envase Fabricación de productos de plástico e impresión de

S.A. etiquetas.
Agro Inversiones S.A. Comercialización, distribución y fabricación de cebada

malteada, sus derivados y otros.
Club Sporting Cristal Actividades deportivas.

S.A.
1.6. Capital Social
El capital de la sociedad es de S/. 84,406,241.00 representado por 84,406,241

acciones nominativas de S/. 1.00 cada una, íntegramente suscritas y pagadas.
1.7. Clase, Número y Valor de Acciones
La sociedad tiene dos clases de acciones:
 Acciones Comunes con derecho a voto.

 Acciones de Inversión sin derecho a voto.
Se encuentran emitidas:
- 84,406,241 acciones Comunes de un valor nominal de S/.1.00 cada una.
- 13,676,995 acciones de Inversión de un valor nominal de S/.1.00 cada una.
1.8. Estructura Accionaria
Directorio
Período: 2010 - 2012
Nombre Cargo
Robert Priday Woodworth PRESIDENTE DEL

DIRECTORIO
Luis Eduardo García Rosell VICEPRESIDENTE

Artola
Raúl Ferrero Alvarez Calderon DIRECTOR
Luis Felipe Cantuarias Salaverry DIRECTOR
Gerente General
Nombre Cargo
Alvaro Andrés Vega Salazar GERENTE GENERAL
Accionistas con más del 5% del Capital Social
Nombre Acciones % Nacionalidad Grupo

Económico
Unión de Cervecerías 81,325,073 96.3496 Peruana SABMiller

Peruanas Backus
y Johnston S.A.A.
Accionistas con más del 5% de la Cuenta Acciones de Inversión.
Nombre Acciones % Nacionalidad Grupo

Económico
Unión de Cervecerías 9,134,426 66.7868 Peruana SABMiller

Peruanas Backus
y Johnston S.A.A.
1.9. Composición Accionaria
- Acciones comunes con derecho a voto
TENENCIA N° DE ACCIONISTAS % DE PARTICIPACIÓN
Menor al 1% 634 3.6504
Mayor al 10% 1 96.3496
635 100.0000
- Acciones de Inversión
TENENCIA N° DE ACCIONISTAS % DE PARTICIPACIÓN
Menor al 1% 571 24.9870
Entre 1 - 5% 5 8.2262
Mayor al 10% 1 66.7868
577 100.0000
1.10. Evolución de las Operaciones.
La Constitución de Cervecería San Juan S.A. fue promovida por la entonces

Cervecería Backus & Johnston S.A., hoy Unión de Cervecerías Peruanas Backus
y Johnston S.A.A. dentro de la óptica de descentralizar la producción de cerveza
en las regiones del país donde no existiera esta.
En la constitución de San Juan participaron numerosos pequeños accionistas.
Al momento de constituirse San Juan regía la ley 15600 exonerando a las

empresas constituidas en la selva, del Impuesto a la Renta.
La constitución de la planta cervecera en las cercanías de la ciudad de Pucallpa

del entonces departamento de Loreto, hoy departamento de Ucayali, concluyó en
1975, iniciándose las actividades de producción y comercialización en ese mismo
año.
En 1980, previa recomendación de un equipo de expertos de calificada

competencia mundial integrantes de MONDE SELECTION DE BRUSELAS,
obtuvimos el Premio Medalla de Oro a la Calidad del producto.
En 1981 fuimos la primera Cervecería en el país que inició la producción y venta

de cerveza en envases de hojalata y posteriormente en aluminio.
En 1982 se dictó la ley General de Industrias N°23407 que exoneró del Impuesto
a la Renta, Impuesto General a las Ventas e Impuesto Selectivo al Consumo a las
empresas constituidas en la selva y los productos que estas vendían.
En este mismo año (1982) San Juan decide iniciar la investigación científica de
vegetales de la zona, tales como el Camu Camu, el Pijuayo, el Arazá, el Copuazú,
entre otros, constituyendo este efecto Agrícola San Juan S.A.C. (1995).
En 1983 iniciamos la elaboración y embotellamiento de cerveza Cristal y su

comercialización, gracias al contrato celebrado con Unión de Cervecerías
Peruanas Backus y Johnston S.A.A.
En 1988 se amplió la capacidad instalada.
En el mismo año, con fines estratégicos y para asegurar la calidad de nuestros

productos y la atención a los clientes de Iquitos y Yurimaguas se constituyó
Naviera Oriente S.A.C.
En 1992 iniciamos el Proceso de Mejoramiento Continuo de la Calidad Total

(PMCT) asesorados por la firma Holos de Venezuela, posteriormente ampliamos
nuestro desarrollo en este campo aprobando planes anuales de calidad de gestión
e implantando el sistema de participación total.
En 1993, elaboramos para el mercado de Pucallpa, cerveza San Juan en botella

de un (1) litro.
En 1994 elaboramos y comercializamos cerveza Pilsen Callao, en virtud del
contrato celebrado con Compañía Nacional de Cerveza S.A.
En 1995 se deroga la exoneración del Impuesto a la Renta a las empresas

domiciliadas en la selva, pagando a partir de dicho año el referido impuesto.
En 1996 se dejó sin efecto la exoneración del Impuesto Selectivo al Consumo en

la región de la selva y por lo tanto, nuestra cerveza es gravada con dicho
impuesto, encareciéndose significativamente.
En 1998, luego de la evaluación realizada por Bureau Veritas Quality

Internacional, obtuvimos la certificación ISO 9002.
Por tener sus acciones cotizadas en bolsa y contar con más de 750 accionistas,
Cervecería San Juan S.A.A. en cumplimiento de la Ley General de Sociedades,
vigente a partir del 1° de enero de 1998, se transforma en una Sociedad Anónima
Abierta controlada por la COMISIÓN NACIONAL SUPERVISORA DE EMPRESAS
Y VALORES - CONASEV, sujeta a las normas específicas que regulan este tipo
de sociedades.
En octubre del 2000 la Dirección Ejecutiva de Higiene Alimentaria y Control de

Zoonosis de la Dirección General de Salud Ambiental del Ministerio de Salud, nos
declaró “HABILITADOS SANITARIAMENTE” para la producción y puesta en el
mercado nacional de cerveza claras, después de verificar la aplicación del PLAN
ANALISIS DE RIESGOS Y CONTROL DE PUNTOS CRITICOS (HACCP).
En el mismo año, participamos y obtuvimos el “PREMIO A LA CALIDAD” que

otorga el Comité de Gestión de la Calidad en la categoría Programas Integrales
para Empresas de la Producción.
En el año 2001, la empresa Bureau Veritas Quality Internacional realizó una nueva
evaluación obteniendo la recertificación ISO 9002.
En los meses de mayo y agosto del 2002, personal profesional de la Dirección

Ejecutiva de Salud Ambiental – Ucayali, inspeccionaron las etapas de proceso y
verificaron los Puntos Críticos de Control encontrándose conforme la aplicación
del Sistema HACCP en su segunda versión vigente.
En el segundo trimestre del 2003, con la adquisición de la Cuba Filtro se amplió la

capacidad instalada, con la finalidad de mejorar la calidad de mosto, el tiempo de
filtración y el rendimiento de la materia prima.
En el mes de noviembre del 2003, la empresa Bureau Veritas Quality Internacional

realizó una nueva evaluación obteniendo la Recertificación ISO 9002.
El 31 de diciembre del 2003, Cervecería San Juan S.A.A. se fusionó con Agrícola
San Juan S.A.C. mediante la absorción de la segunda por la primera.
En diciembre del 2004 Cervecería San Juan S.A.A. obtuvo las certificaciones ISO
14001 (Sistema de Gestión Ambiental) y OHSAS 18001 (Sistema de Seguridad y
Salud Ocupacional), a través de la auditoría externa de aseguramiento de la
calidad llevada a cabo por la prestigiosa firma certificadora Bureau Veritas Quality
Internacional.
En Abril del 2005 entró en funcionamiento los tres tanques cilíndricos cónicos de
2,600 hectolitros de capacidad, adquiridos a la compañía Ziemann, incrementando
la capacidad operativa de la Planta en un 60%. Asimismo, en Septiembre del
2005 se inauguró la planta para el tratamiento de los efluentes industriales y
domésticos con la capacidad de aforar un caudal de 1,300 m3 diarios y cumplir
con los requisitos legales.
En Noviembre del 2005, Bureau Veritas Quality Internacional realizó auditorias de

re-certificación y seguimiento al Sistema Integrado de Gestión (Calidad, Medio
Ambiente, Seguridad y Salud Ocupacional), revalidando los certificados ISO
9001:2000, ISO 14001: 2004 y OHSAS 18001:1999
En Noviembre del 2006, Bureau Veritas Quality Internacional realizó auditorias de

seguimiento al Sistema Integrado de Gestión (Calidad, Medio Ambiente,
Seguridad y Salud Ocupacional), revalidando la certificación ISO 9001:2000, ISO
14001: 2004 y OHSAS 18001:1999
En octubre del 2005 el grupo Bavaria se integra al grupo SABMiller,

posteriormente este grupo adquiere también la participación del grupo Cisneros en
Backus. En tal virtud Backus y las empresas que conforman su Grupo Económico
se incorporan al segundo grupo cervecero del mundo e inicia un proceso de
integración
1.11. Descripción del Sector
En la industria cervecera del Perú existen básicamente dos tipos de cerveza:

blanca y negra. La cerveza blanca tipo “Lager” es el principal producto
comercializado por la industria cervecera nacional, mientras que la cerveza negra,
también llamada malta, explica su consumo principalmente durante los meses de
invierno.
Cervecería San Juan S.A. es la principal abastecedora de cerveza en el mercado

en la región amazónica y compiten con Compañía Cervecera Ambev Perú S.A.C.
que produce las marcas Brahma y Zenda, Grupo Ajeper con las cervezas Franca,
Club y su reciente lanzamiento Tres Cruces y la Cervecería Amazónica SAC con
las cervezas de marca Iquiteña y Ucayalina.
1.12. Variables Exógenos
Respecto al entorno de nuestras operaciones, no existen variables exógenas

identificadas que puedan afectar la producción o comercialización de nuestros
productos. Estaremos atentos a la posición del próximo gobierno en relación a la
ley de exoneración tributaria en la región amazónica y otras coyunturas políticas
que puedan implicar cambios en las reglas de juego vigentes, entendiéndose
como tal el sistema legal y económico que actualmente sustentan nuestras
actividades.
A nivel internacional, el crecimiento de las economías emergentes (China

especialmente) mantendrá los precios de los principales productos de exportación
nacional (minerales) elevados, lo cual tendrá un efecto positivo sobre el
crecimiento local de la economía. Por su parte, las exportaciones de productos no
tradicionales como agroindustriales y textiles se verán afectadas por el lento
crecimiento de los mercados de destino (EEUU y Europa).
A nivel local, la economía lograría crecer más de 7%, impulsada por el dinamismo
de la inversión privada a nivel descentralizado. Esta fuerte expansión de la
inversión favorecería a la creación de empleo a nivel nacional, lo cual impactaría
positivamente en el consumo privado y generaría un incremento en el consumo de
cerveza.
1.13. Principales Activos:
Los principales Activos de Cervecerías San Juan S.A. son su marca San Juan, su
planta industrial de Pucallpa que incluye terreno, obras civiles, maquinarias y
equipos dedicados a la elaboración y embotellamiento de cerveza; y los
inmuebles, vehículos, botellas y cajas plásticas destinadas a la comercialización
de nuestros productos e inversiones en valores.
Al 31 de diciembre del 2010 ningún activo de la compañía se encuentra gravado.
1.14. Colaboradores en Planillas:
Colaboradores Al 31-12-2010 Al 31-12-2011
CPI*1 CPF*2 Total CPI*1 CPF*2 Total
Ejecutivos 3 0 3 3 0 3
Funcionarios 8 0 8 7 0 7
Empleados 38 7 45 34 16 50
Operarios 49 14 63 48 37 85
Total 98 21 119 92 53 145
CP* 1 Con contrato a plazo indeterminado
CP* 2 Con contrato a plazo fijo

Colaboradores Al 31-12-2010 Al 31-12-2011
Hombres Mujeres Total Hombres Mujeres Total
Ejecutivos 3 0 3 3 0 3
Funcionarios 7 1 8 6 1 7
Empleados 39 6 45 45 5 50
Operarios 63 0 63 85 0 85
Total 112 7 119 139 6 145
2. BALANCES Y ESTADOS DE RESULTADO 2005-2010
2.1 AÑO 2006
2.2 AÑO 2007

Los Estados Financieros
2.3 AÑO 2008 se encuentran en el
Análisis Transversal
2.4 AÑO 2009
2.5 AÑO 2010
2.6 AÑO 2011
2.6.1 Volúmenes de Venta
Durante el ejercicio 2011 la venta en hectolitros de los productos elaborados y/o

comercializados por Cervecería San Juan S.A. tuvieron un incremento de 18.8%
respecto al año anterior, alcanzado 1,041 mil hectolitros contra los 876 mil hectolitros.
En dicho periodo las ventas de los productos cerveceros elaborados por la empresa
aumentaron en 21.9%, de 789 mil hectolitros en el año 2009 a 962 mil hectolitros en el
año 2010.
Asimismo la venta de productos elaborados por Unión de Cervecerías Peruanas

Backus y Johnston S.A.A. y comercializados por Cervecería San Juan S.A.
disminuyeron en 9.2% (de 87 mil hectolitros en el año 2010 a 79 mil hectolitros en el
año 2011).
En la categoría de cervezas, se superó el millón de hectolitros al haber vendido 1,012

mil hectolitros contra los 860 mil hectolitros del 2009, representando un incremento de
17.7%. Las marcas que tuvieron un crecimiento por encima del 10% respecto al año
anterior fueron Pilsen Callao con 24.9% (de 549 mil hectolitros a 686 mil hectolitros),
Pilsen Trujillo con 42.2% (de 45 mil hectolitros a 64 mil hectolitros) y San Juan con
32.2% (de 31 mil hectolitros a 41 mil hectolitros).
Con relación a gaseosas, se obtuvo un crecimiento de 80.5% sustentado

principalmente en la venta de Guaraná, vendiéndose en conjunto 21 mil hectolitros.
A nivel de aguas, se obtuvo un crecimiento de 28.6%, alcanzando los 4 mil hectolitros.
Finalmente, la bebida nutritiva Maltín Power se lanzó con éxito el último mes del año
2009, viéndose los resultados en este año al lograr un volumen de ventas de 3 mil
hectolitros.
2.6.2 Ventas Valorizadas de Producto Terminado
El mayor volumen logrado y el ajuste en los valores de venta de algunos productos,

hicieron que las ventas crecieran en S/. 46 millones que equivale a 16.3% más que en
el 2009.
La cifra lograda de S/. 326.1 millones, compuesta de la siguiente forma:
 Venta de Cerveza 320.4 98.2%

 Venta de Gaseosas 3.6 1.1%
 Venta de Aguas 0.7 0.2%
 Venta de Bebidas Nutritivas 0.7 0.2%
 Venta de Licores 0.7 0.3%
2.6.3 Liquidez
Durante el ejercicio 2011 la liquidez de la empresa se ha mantenido dentro de los

niveles razonables para la realización de las operaciones. La posición de caja bancos
cerró en el 2010 en 40.564 millones de soles, 96.8% en moneda local y el 100% de los
fondos en instrumentos de corto plazo. Esta posición permitió a la sociedad atender
sus obligaciones tributarias, patronales así como sus inversiones de capital y en el
mercado y pago de dividendos, entre otros durante el 2011.
Los excedentes de liquidez son colocados en instrumentos de corto plazo en

instituciones de primer nivel, debidamente calificados, en función a una política
prudente y no especulativa.
Los ingresos se obtuvieron por las ventas en moneda local. La adquisición de moneda
extranjera, dólares principalmente, se efectuó para atender obligaciones suscritas y
compromisos futuros asociadas a la operación.
La liquidez de la empresa podría tener un efecto positivo ante la ocurrencia de

cualquiera de los siguientes eventos:
- Incremento de la demanda como consecuencia del crecimiento de la economía

nacional o por acciones comerciales tomadas, de marketing y ventas, que
permita contar con mayor participación el mercado.
- La reducción del impuesto selectivo al consumo de la cerveza al llevarlo a
niveles de tasas internacionales, así como a niveles no discriminatorios con
relación al de otros alcoholes de alta graduación.
- Menores costos por reducción en os precios de algunos insumos respecto a los
registrados en el 2011.
En contrapartida, los eventos que a continuación se señalan podría afectar

adversamente el nivel de liquidez de la empresa, entre ellos:
- Recrudecimiento de la crisis internacional lo cual impactaría en la economía

local.
- Crecimiento de la participación de mercado de las empresas competidoras
- Los requerimientos de inversión en capacidad operativa para ampliar la
capacidad vigente.
- Impacto de los efectos climáticos en el consumo y las operaciones.
De acuerdo a las políticas corporativas de Tesorería, la cual contempla conceptos para

evitar el riesgo cambiario, se han realizado operaciones de compra/venta de moneda
extranjera a futuro con fines de cobertura. Al 31 de diciembre del 2011 la compañía
mantiene Contratos a Futuro de Moneda Extranjera (forwards), siendo los montos
nominales de US$ 8´655,000. Estas operaciones cubren las exposiciones de pago
futuro por compra de materia prima, inversión de capital y otros.
En el 2011 se ha efectuado un préstamo a SABMiller Holding por US$ 7´000,000 a

tasa de interés de mercado.
2.6.4 Financiamiento
Cervecería San Juan no tiene financiamientos.

2.6.5 Inversiones
Los planes de inversión previstos para el año 2011 demandarán S/. 51.4 millones
destinados principalmente a los siguientes rubros (M-S/.):
 Envases y Embalajes 17.5

 Maquinaria y Equipo 16.6
 Edificaciones 12.9
 Flota de Transporte 4.5
Inversiones en envases y embalaje con el objetivo de mantener un nivel adecuado en

el parque de botellas y cajas plásticas.
Inversión en maquinaria y equipos, reemplazando equipos productivos antiguos con el

propósito mejorar las condiciones operativas y garantizar los estándares de
producción.
Inversiones en la red de distribución para soportar las operaciones el crecimiento de

volumen estimado e inversión en flota de transporte con el objeto de renovar la flota de
reparto y flota ligera, así como ampliar los montacargas.
2.6.6 Resultados Económicos
2.6.6.1 Entorno Económico, Político Social y Ambiental
Durante el presente año se ha venido apreciando una aceleración de la economía

nacional, sustentada en la fuerte demanda interna que viene reaccionando por la
inversión privada, el gasto público y el consumo privado. Estos factores están
impulsando el crecimiento de la economía en todo el país. De otro lado la apreciación
de la moneda peruana se ha acentuado debido a la mayor entrada de capitales ante
las mejores perspectivas de la economía peruana.
El entorno económico de la región oriente se ha mostrado favorable debido al

crecimiento de las exportaciones regionales, por el aumento del precio y la producción
del sector agrícola (café, arroz, cacao y palma aceitera) en San Martín y Huanuco y a
una mayor demanda externa de madera aserrada, así como a las obras públicas
llevadas a cabo por los Gobiernos Locales y Regionales y a los cierres de las
campañas electorales municipales y regionales. Por otro lado, la menor venta del año
anterior respecto a este período, se debe a la crisis mundial que impactó en el sector
maderero y por el efecto denominado “Baguazo” que paralizó la región San Martín
durante los meses de mayo y junio del 2010.
Se debe señalar que hubieron factores que afectaron la actividad económica de la
región oriente que impidieron un mayor crecimiento en las ventas, tales como: el factor
climatológico (friaje), el rebrote de alguna actividad terrorista en Tingo María, el plan
de racionamiento de energía eléctrica en el departamento de San Martín, la
paralización de los productores de la hoja de coca que bloquearon la carretera
Federico Basadre, que sumado a la reducción del caudal de los ríos Ucayali y
Amazonas, restringió el flujo normal del transporte fluvial, la paralización del frente
patriótico de Iquitos, el sismo en la región amazónica que provocó la interrupción de la
carretera Fernando Belaunde Terry, el Plan Zanahoria implantado en el distrito de San
Juan (Iquitos) y la caída de huaicos en la carretera Federico Basadre.
Todos estos factores contribuyeron a que el volumen de venta de los productos

elaborados y/o comercializados se incrementara en 18.8% en comparación a similar
periodo del año anterior.
2.6.6.2 Ingresos Brutos
Los ingresos brutos netos de impuestos se incrementaron en S/. 46.0 millones,

alcanzando la cifra de S/. 328.7 millones. El aumento equivale a 16.3% y se
explica principalmente por el crecimiento en las ventas de productos de producción
propia.
Ventas Netas
Variación en volumen de cerveza (Millones de S/.) 52.7
(Productos elaborados por San Juan)
Variación en valor de venta en cerveza -0. 1
52.6
Otros Ingresos Operacionales
Variación en volumen de mercaderías -3.6
(Productos adquiridos a Backus y comercializados por San Juan)
Variación en valor de venta de mercaderías -3.4
Variación en otros ingresos operacionales - Otras Ventas Varias 0.4
-6.6
Total 46.0
En valores nominales, el precio promedio ponderado por hectolitro de cerveza

vendida se mantiene respecto al año 2008.
2.6.6.3 Costo de Venta y Otros Costos Operacionales
Los costos crecieron de S/. 111.8 millones en el 2009 a S/. 113.2 millones en el
2010 representando un incremento de 1.3%.
El crecimiento en el costo de venta fue inferior en términos porcentuales al
incremento en el volumen de ventas debido principalmente a la disminución en los
precios de los principales insumos.
2.6.6.4 Utilidad Bruta
La utilidad bruta ascendió a S/. 215.5 millones siendo superior en 26.1% a lo

registrado en el 2009, por lo expuesto anteriormente.
2.6.6.5 Gastos Operacionales
Los gastos de venta, gastos de administración, los otros ingresos y los otros
gastos en conjunto aumentaron de S/. 124 millones en el 2009 a S/. 167.2 millones
en el 2010, representando un incremento de 34.8%, explicado principalmente por
los mayores gastos de distribución.
2.6.6.6 Utilidad Operativa
Al restar de la utilidad bruta los gastos operacionales, en el periodo 2010 se

obtiene un resultado de S/. 48.3 millones representando un incremento de 3.0%
con respecto a los S/.46.9 millones obtenidos en el periodo 2010.
2.6.6.7 Otros Ingresos y Egresos Financieros
El resultado financiero neto pasó de un gasto de S/. 0.1 millones en el 2009 a un

ingreso de S/. 0.8 millones en el año 2011. Esta mejora obedece principalmente a
una menor pérdida en la diferencia de cambio generada por las fluctuaciones en
moneda extranjera.
2.6.6.8 Resultado Antes de Impuesto a la Renta
El resultado antes del Impuesto a la Renta para este período del 2011 ascendió a
S/. 49.1 millones contra S/. 46.8 millones de similar periodo del año previo,
incrementándose en 5.0% como consecuencia del movimiento de cuentas
expuesto anteriormente.
2.6.6.9 Impuesto a la Renta
El Impuesto a la Renta se incrementó de S/. 14.3 millones en el 2009 a S/. 16.3

millones en el período enero a diciembre 2011, representando un aumento de
14.0%. Al respecto es conveniente señalar que ambas cuentas corresponden a la
parte corriente y diferida.
2.6.6.10 Resultado Neto
El resultado neto del ejercicio 2010 ascendió a S/. 32.8 millones representando el
10.0% de los ingresos netos de impuestos. El valor logrado es 1.0% superior al
obtenido en el mismo período del año previo.
En conclusión, en el año 2011 se tuvieron mayores niveles de venta y menores costos

de ventas en términos porcentuales, debido principalmente al incremento de las ventas
de productos de producción propia y a la reducción de los precios de los principales
insumos, lo cual generó una mayor utilidad bruta. Por otro lado los gastos operativos
se incrementaron principalmente por el crecimiento en los gastos de distribución
relacionados con el aumento en los volúmenes de venta, obteniéndose así para el
2010, una utilidad neta de S/. 32.8 millones, lo cual significó un incremento del 1.0%
con relación al mismo periodo del año anterior.
2.6.6.11 Utilidades
Al finalizar el ejercicio 2011, la utilidad bruta del negocio fue de S/. 215´517,884. Una
vez deducidos los gastos de venta y administrativos, otras provisiones y gastos netos,
así como la Participación de Utilidad según DL 892 y el Impuesto a la Renta, y
sumados los ingresos financieros netos por un total de S/. 182’722,556, se obtiene
como resultado una utilidad neta de S/. 32’795,328, monto que se propondrá a
consideración de la Junta de Accionistas para su distribución como dividendo.
De otro lado, habiéndose distribuido a cuenta de resultados durante el año la cantidad
de S/. 29’000,000, según los acuerdos del Directorio del 24 de mayo, 27 de agosto y
25 de noviembre, resta un saldo por distribuir equivalente a S/. 3’795,328, que sumado
al saldo de utilidades retenidas por S/. 1’426,619, totaliza un monto de S/. 5,221,947,
que se propondrá a la Junta de Accionistas para su distribución.
2.6.6.12 Reservas de libre disposición
La cuenta de reservas de libre disposición presenta un saldo en el patrimonio que

asciende a S/. 33,028, cifra que se propondrá a la Junta de Accionistas para su
distribución, en adición al dividendo proveniente de utilidades.
La información financiera auditada figura como anexo 12

2.7 AÑO 2011
CERVECERIA SAN JUAN S.A.

Estados Financieros Trimestrales - Individual
Estado de Situación Financiera - Al 31 de Marzo de 2012 (en miles de nuevos soles)
31 de 31 de
Marzo Diciembre
Cuenta Notas 2012 2011
Activos
Activos Corrientes
1D0109-Efectivo y Equivalentes al Efectivo 5 11,313 40,564
1D0114-Otros Activos Financieros 0 0
1D0103-Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 6 6,234 12,467
1D0105-Otras Cuentas por Cobrar (neto) 8 12,327 3,366
1D0104-Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 7 23,403 22,878
1D0106-Inventarios 9 21,292 18,570
1D0112-Activos Biológicos 0 0
1D0117-Activos por Impuestos a las Ganancias 0 0
1D0107-Gastos Pagados por Anticipado 137 340
1D0113-Otros Activos 0 0
1D0118-Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de 74,706 98,185

Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta
o para Distribuir a los Propietarios
1D0119-Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición 0 0

Clasificados como Mantenidos para la Venta

Clasificados como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios

Clasificados como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir
a los Propietarios
1D01ST-Total Activos Corrientes 74,706 98,185
Activos No Corrientes
1D0217-Otros Activos Financieros 10 31 31
1D0214-Inversiones Contabilizadas Aplicando el Método de la Participación 10 5,129 5,129
1D0201-Cuentas por Cobrar Comerciales 0 0
1D0203-Otras Cuentas por Cobrar 0 0

1D0202-Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 0 0
1D0211-Propiedades de Inversión 1,363 1,369
1D0205-Propiedades, Planta y Equipo (neto) 12 119,684 116,924
1D0206-Activos Intangibles (neto) 0 0
1D0207-Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos 0 0
1D0212-Plusvalía 0 0
1D02ST-Total Activos No Corrientes 126,207 123,453
1D020T-TOTAL DE ACTIVOS 200,913 221,638
-Pasivos y Patrimonio
-Pasivos Corrientes
1D0309-Otros Pasivos Financieros 0 0
1D0302-Cuentas por Pagar Comerciales 13 18,754 5,273
1D0304-Otras Cuentas por Pagar 14 17,675 25,969
1D0303-Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 7 18,974 46,245
1D0310-Provisiones 0 0
1D0311-Pasivos por Impuestos a las Ganancias 1,172 2,721
1D0313-Provisión por Beneficios a los Empleados 16 1,412 1,412
1D0314-Otros Pasivos 0 0
1D0315-Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en 57,987 81,620

Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos
para la Venta
1D0312-Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados 0 0

como Mantenidos para la Venta
1D03ST-Total Pasivos Corrientes 57,987 81,620
-Pasivos No Corrientes
1D0407-Cuentas por Pagar Comerciales 0 0
1D0402-Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 0 0
1D0404-Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos 17 5,393 5,761
1D0409-Provisión por Beneficios a los Empleados 16 400 400
1D0403-Ingresos Diferidos (netos) 0 0
1D04ST-Total Pasivos No Corrientes 17,984 18,171

1D040T-Total Pasivos 75,971 99,791
-Patrimonio
1D0701-Capital Emitido 18 84,406 84,406
1D0702-Primas de Emisión 0 0
1D0703-Acciones de Inversión 18 13,677 13,677
1D0711-Acciones Propias en Cartera 0 0
1D0712-Otras Reservas de Capital 17,548 17,065
1D0707-Resultados Acumulados 8,084 5,222
1D0708-Otras Reservas de Patrimonio 1,227 1,477
1D07ST-Total Patrimonio 124,942 121,847
1D070T-TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 200,913 221,638
Estado de Resultados - Del 1 de Enero al 31 de Marzo de 2012 (en miles de

Soles)
Cuenta Notas Específico del Específico del Acumulado del Acumulado del
01 de Enero Al 01 de Enero Al 01 de Enero Al 01 de Enero Al
31 de Marzo 31 de Marzo 31 de Marzo del 31 de Marzo del
del del 2011 del del 2010 del 2011 del 2010
2DT002-Ingresos de
Actividades Ordinarias
Ventas Netas de Bienes 64363 62078 64363 62078
Prestación de Servicios 22 15645 6291 15645 6291
2D01ST-Total de Ingresos 80008 68369 80008 68369

de Actividades Ordinarias
Costo de Ventas 23 -31108 -23013 -31108 -23013
2D02ST-Ganancia 48900 45356 48900 45356

(Pérdida) Bruta
Gastos de Ventas y 24 -33135 -32372 -33135 -32372

Distribución
Gastos de Administración 25 -5581 -4211 -5581 -4211
Ganancia (Pérdida) de la baja

en Activos Financieros
medidos al Costo Amortizado
Otros Ingresos Operativos 1509 260 1509 260
Otros Gastos Operativos -255 -213 -255 -213
2D03ST-Ganancia 11438 8820 11438 8820

(Pérdida) Operativa
Ingresos Financieros 26 466 270 466 270

Gastos Financieros 26 -219 -176 -219 -176
Diferencias de Cambio neto 26 -136 23 -136 23
Participación en los Resultados

Netos de Asociadas y
Negocios Conjuntos
Contabilizados por el Método
de la Participación
Ganancias (Pérdidas) que
surgen de la Diferencia entre el
Valor Libro Anterior y el Valor
Justo de Activos Financieros
Reclasificados Medidos a Valor
Razonable
2D04ST-Resultado antes 11549 8937 11549 8937

de Impuesto a las
Ganancias
Gasto por Impuesto a las 20 -3465 -2828 -3465 -2828

Ganancias
Ganancia (Pérdida) Neta de 8084 6109 8084 6109
Operaciones Continuadas
Ganancia (Pérdida) Neta del
Impuesto a las Ganancias
Procedente de Operaciones
Discontinuadas
2D07ST-Ganancia 8084 6109 8084 6109
(Pérdida) Neta del
Ejercicio
2DT007-Ganancias
(Pérdida) por Acción:
Básica por Acción Común en 27 0.08 0.06 0.08 0.06

Básica por Acción de Inversión 27 0.08 0.06 0.08 0.06
en Operaciones Continuadas
Básica por Acción Común en
Operaciones Discontinuadas
Básica por Acción de Inversión
en Operaciones
Discontinuadas
Ganancias (Pérdida) Básica 0.08 0.06 0.08 0.06
por Acción Común
por Acción Inversión
Diluida por Acción Común en 27 0.08 0.06 0.08 0.06
Diluida por Acción de Inversión 27 0.08 0.06 0.08 0.06
Diluida por Acción Común en
Diluida por Acción de Inversión
en Operaciones
Discontinuadas
Ganancias (Pérdida) Diluida 0.08 0.06 0.08 0.06
por Acción Común
CERVECERIA SAN JUAN S.A.
Estados Financieros Trimestrales - Individual
Estado de Situación Financiera - Al 30 de Junio de 2011 (en miles de nuevos soles)
30 de 31 de
Junio Diciembre
Cuenta Notas 2011 2010
Activos
Activos Corrientes
1D0109-Efectivo y Equivalentes al Efectivo 5 26,475 40,564
1D0114-Otros Activos Financieros 0 0
1D0103-Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 6 6,861 12,467
1D0105-Otras Cuentas por Cobrar (neto) 8 3,095 3,366
1D0104-Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 7 22,624 22,878
1D0106-Inventarios 9 18,335 18,570
1D0117-Activos por Impuestos a las Ganancias 0 0
1D0107-Gastos Pagados por Anticipado 805 340
1D0118-Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de 78,195 98,185

Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta
o para Distribuir a los Propietarios

Clasificados como Mantenidos para la Venta

Clasificados como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios

Clasificados como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir
a los Propietarios
1D01ST-Total Activos Corrientes 78,195 98,185
Activos No Corrientes
1D0217-Otros Activos Financieros 10 31 31
1D0214-Inversiones Contabilizadas Aplicando el Método de la Participación 10 5,129 5,129
1D0201-Cuentas por Cobrar Comerciales 0 0
1D0203-Otras Cuentas por Cobrar 0 0
1D0202-Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 0 0
1D0211-Propiedades de Inversión 1,358 1,369
1D0205-Propiedades, Planta y Equipo (neto) 12 122,218 116,924

1D0206-Activos Intangibles (neto) 0 0
1D0207-Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos 0 0
1D0212-Plusvalía 0 0
1D02ST-Total Activos No Corrientes 128,736 123,453
1D020T-TOTAL DE ACTIVOS 206,931 221,638
-Pasivos y Patrimonio
-Pasivos Corrientes
1D0302-Cuentas por Pagar Comerciales 13 5,100 5,273
1D0303-Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 7 31,663 46,245
1D0311-Pasivos por Impuestos a las Ganancias 1,357 2,722
1D0313-Provisión por Beneficios a los Empleados 16 1,412 1,412
1D0315-Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en 63,689 81,620

Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos
para la Venta
1D0312-Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados 0 0

como Mantenidos para la Venta
1D03ST-Total Pasivos Corrientes 63,689 81,620
-Pasivos No Corrientes
1D0407-Cuentas por Pagar Comerciales 0 0
1D0402-Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 0 0
1D0404-Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos 17 6,155 5,761
1D0409-Provisión por Beneficios a los Empleados 16 400 400
1D0403-Ingresos Diferidos (netos) 0 0
1D04ST-Total Pasivos No Corrientes 18,129 18,171
1D040T-Total Pasivos 81,818 99,791
-Patrimonio
1D0701-Capital Emitido 18 84,406 84,406
1D0702-Primas de Emisión 0 0
1D0703-Acciones de Inversión 18 13,677 13,677
1D0711-Acciones Propias en Cartera 0 0
1D0712-Otras Reservas de Capital 17,548 17,065
1D0707-Resultados Acumulados 7,834 5,222
1D0708-Otras Reservas de Patrimonio 1,648 1,477
1D07ST-Total Patrimonio 125,113 121,847
1D070T-TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 206,931 221,638
Estado de Resultados - Del 1 de Enero al 30 de Junio de 2011 (en miles de

Soles)
Cuenta Notas Específico del Específico del Acumulado del Acumulado del
01 de Abril al 01 de Abril al 01 de Enero al 01 de Enero al
30 de Junio 30 de Junio 30 de Junio del 30 de Junio del
del del 2011 del del 2010 del 2011 del 2010
2DT002-Ingresos de
Actividades Ordinarias
Ventas Netas de Bienes 84461 72829 148824 134907
Prestación de Servicios 22 11981 6643 27626 12934
2D01ST-Total de Ingresos 96442 79472 176450 147841

de Actividades Ordinarias
Costo de Ventas 23 -33292 -26967 -64400 -49980
2D02ST-Ganancia 63150 52505 112050 97861

(Pérdida) Bruta
Gastos de Ventas y 24 -40507 -33665 -73642 -66037

Distribución
Gastos de Administración 25 -5131 -3614 -10712 -7825
Ganancia (Pérdida) de la baja

en Activos Financieros
medidos al Costo Amortizado
Otros Ingresos Operativos 7 88 1516 348
Otros Gastos Operativos -189 -171 -444 -384
2D03ST-Ganancia 17330 15143 28768 23963

(Pérdida) Operativa
Ingresos Financieros 26 517 335 983 605
Gastos Financieros 26 -60 -146 -279 -322
Diferencias de Cambio neto 26 -325 6 -461 29
Participación en los Resultados

Netos de Asociadas y
Negocios Conjuntos
Contabilizados por el Método
de la Participación
Ganancias (Pérdidas) que
surgen de la Diferencia entre el
Valor Libro Anterior y el Valor
Justo de Activos Financieros
Reclasificados Medidos a Valor
Razonable
2D04ST-Resultado antes 17462 15338 29011 24275

de Impuesto a las
Ganancias
Gasto por Impuesto a las 20 -5712 -4781 -9177 -7609

Ganancias
Ganancia (Pérdida) Neta de 11750 10557 19834 16666
Ganancia (Pérdida) Neta del
Impuesto a las Ganancias
Procedente de Operaciones
Discontinuadas
2D07ST-Ganancia 11750 10557 19834 16666
(Pérdida) Neta del
Ejercicio
2DT007-Ganancias
(Pérdida) por Acción:
Básica por Acción Común en 27 0.12 0.11 0.2 0.17

Básica por Acción de Inversión 27 0.12 0.11 0.2 0.17
Básica por Acción Común en
Básica por Acción de Inversión
en Operaciones
Discontinuadas
por Acción Común
Diluida por Acción Común en 27 0.12 0.11 0.2 0.17
Diluida por Acción de Inversión 27 0.12 0.11 0.2 0.17
Diluida por Acción Común en
Diluida por Acción de Inversión
en Operaciones
Discontinuadas
por Acción Común
Firmado Digitalmente por:

LUIS EDUARDO GARCIA ROSELL ARTOLA Renato Ernesto Bustos
REPRESENTANTE LEGAL Valverde
CONTADOR
3. ANÁLISIS TRANSVERSAL (en miles de nuevos soles)
3.1 Año 2006

Análisis Análisis
BALANCE GENERAL / BALANCE SHEET 31/12/2005 31/12/2004 Diferencia Horizontal Vertical
1DT001 Activo/
1DT004 Activo Corriente/
1D0101 Caja y Bancos/ 49,160 36,494 12,666 34.71% 29.54%
Valores Negociables
(neto de provisión
1D0102 acumulada)/ 0 1,656 -1,656 -100.00% 0.00%
Cuentas por Cobrar

Comerciales (neto de
provisión
1D0103 acumulada)/ 1,985 990 995 100.51% 1.19%
Cuentas por Cobrar a

1D0104 Vinculadas/ 5,588 3,659 1,929 52.72% 3.36%
Otras Cuentas por
Cobrar (neto de
provisión
1D0105 acumulada)/ 1,660 1,240 420 33.87% 1.00%
Existencias (neto de
provisión
1D0106 acumulada)/ 12,046 11,910 136 1.14% 7.24%
Activos por
Instrumentos
Financieros
1D0108 Derivados/ 0 0 0 0.00%
Gastos Pagados por
1D0107 Anticipado/ 1,607 1,740 -133 -7.64% 0.97%
1D01ST Total Activo Corriente/ <> 72,046 57,689 14,357 24.89% 43.29%
1DT005 Activo No Corriente/
Cuentas por cobrar

comerciales a largo
1D0201 plazo/ 0 0 0 0.00%
Cuentas por Cobrar a

Vinculadas a Largo
1D0202 Plazo/ 0 0 0 0.00%
Otras Cuentas por
Cobrar a Largo
1D0203 Plazo/ 0 0 0 0.00%
1D0209 Existencias / 0 0 0 0.00%

Inversiones
Permanentes (neto
de provisión
1D0204 acumulada)/ 26,473 26,481 -8 -0.03% 15.91%
Activos por
Instrumentos
Financieros
1D0210 Derivados/ 0 0 0 0.00%
Inversiones en
1D0211 Inmuebles/ 0 0 0 0.00%
Inmuebles,
Maquinaria y Equipo
(neto de depreciación
y desvalorización
1D0205 acumulada)/ 67,920 60,226 7,694 12.78% 40.81%
Activos Intangibles
(neto de amortización
y desvalorización
1D0206 acumulada)/ 0 1,393 -1,393 -100.00% 0.00%
Impuesto a la Renta
y Participaciones
1D0207 Diferidos Activo/ 0 291 -291 -100.00% 0.00%
1D0212 Crédito Mercantil/ 0 0 0 0.00%
1D0208 Otros Activos/ 0 0 0 0.00%
1D02ST Total Activo No Corriente/ <> 94,393 88,391 6,002 6.79% 56.71%
1D020T TOTAL ACTIVO/ <> 166,439 146,080 20,359 13.94% 100.00%
1DT002 Pasivo y Patrimonio/
1DT006 Pasivo Corriente/
Sobregiros Bancarios
1D0306 / 0 0 0 0.00%
Préstamos
1D0307 Bancarios/ 0 0 0 0.00%
Cuentas por Pagar

1D0302 Comerciales / 1,847 2,230 -383 -17.17% 6.42%
Cuentas por Pagar a

1D0303 Vinculadas/ 9,007 1,906 7,101 372.56% 31.30%
Otras Cuentas por
1D0304 Pagar/ 17,604 15,894 1,710 10.76% 61.17%
Parte Corriente de
las Deudas a Largo
1D0305 Plazo/ 0 0 0 0.00%
Pasivos por
Instrumentos
Financieros
1D0308 Derivados/ 0 0 0 0.00%
1D03ST Total Pasivo Corriente/ <> 28,458 20,030 8,428 42.08% 98.89%
1DT007 Pasivo No Corriente/ 0.00%
Deudas a largo
1D0401 plazo/ 0 0 0 0.00%
Cuentas por pagar a

1D0402 vinculadas/ 0 0 0 0.00%
Pasivos por
Instrumentos
Financieros
1D0405 Derivados/ 0 0 0 0.00%
Ingresos Diferidos
1D0403 (netos)/ 0 0 0 0.00%
Impuesto a la Renta
y Particip.Diferidos
1D0404 Pasivo/ 320 0 320 1.11%
1D04ST Total Pasivo No Corriente/ <> 320 0 320 1.11%

1D040T Total Pasivo/ <> 28,778 20,030 8,748 43.67% 100.00%
Contingencias (Solo
debe mostrarse
1D0501 cuando exista)/ 0 0 0
1D0502 Interés minoritario/ 0 0 0
1DT003 Patrimonio Neto/ 0
1D0701 Capital/ 84,406 84,406 0 0.00% 61.31%
1D0702 Capital adicional/ 0 3,027 -3,027 -100.00% 0.00%
Acciones de
1D0703 Inversión/ 13,677 13,677 0 0.00% 9.94%
Resultados no
1D0708 realizados/ 0 0 0 0.00%
Excedente de
1D0704 Revaluación/ 1,278 0 1,278 0.93%
1D0705 Reservas Legales/ 16,881 16,881 0 0.00% 12.26%
1D0706 Otras Reservas/ 1,653 1,805 -152 -8.42% 1.20%

Resultados
1D0707 Acumulados/ 19,766 6,254 13,512 216.05% 14.36%
Efecto acumulado
por reexpresión a
1D0709 moneda extranjera/ 0 0 0 0.00%
1D07ST Total Patrimonio Neto/ <> 137,661 126,050 11,611 9.21% 100.00%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
1D070T NETO/ <> 166,439 146,080 20,359 13.94%
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS /
INCOME STATEMENT 31/12/2005 31/12/2004
2DT002 Ingresos Operacionales/

Ventas Netas
(ingresos
2D0101 operacionales)/ 156,183 129,896 26,287 20.24% 99.31%
Otros Ingresos
2D0102 Operacionales/ 1,086 1,452 -366 -25.21% 0.69%
2D01ST Total de Ingresos Brutos/ 157,269 131,348 25,921 19.73% 100.00%

Costo de Ventas
2D0201 (Operacionales)/ -46,213 -39,933 -6,280 15.73% -29.38%
Otros costos
2D0202 operacionales/ 0 0 0 0.00%
2D0203 Total Costos Operacionales/ -46,213 -39,933 -6,280 15.73% -29.38%

2D02ST Utilidad Bruta/ 111,056 91,415 19,641 21.49% 70.62%
2DT003 Gastos Operacionales/ 0.00%
2D0302 Gastos de Ventas/ -29,626 -24,229 -5,397 22.27% -18.84%

Gastos de
2D0301 Administración/ -13,667 -14,675 1,008 -6.87% -8.69%
Provisión por
pérdidas por
desvalorización de
2D0303 activos/ 0 0 0 0.00%
2D03ST Utilidad Operativa/ 67,763 52,511 15,252 29.05% 43.09%

2DT001 Otros Ingresos (gastos)/ 0.00%
2D0401 Ingresos Financieros/ 2,375 1,858 517 27.83% 1.51%
2D0402 Gastos Financieros/ -915 -176 -739 419.89% -0.58%

Participación en los
resultados de
subsidiarias y
afiliadas bajo el
método de
participación
2D0406 patrimonial/ 0 0 0 0.00%
Ganancia o pérdida
por instrumentos
financieros
2D0407 derivados/ 0 0 0 0.00%
2D0403 Otros Ingresos/ 1,094 1,278 -184 -14.40% 0.70%
2D0404 Otros Gastos/ -7,032 -8,525 1,493 -17.51% -4.47%
Efecto acumulado
por cambios en las
2D0408 políticas contables/ 0 0 0 0.00%
Resultado por
Exposición a la
2D0405 Inflación/ 0 -2,267 2,267 -100.00% 0.00%
Resultado antes de Gastos

Extraordinarios, Participaciones
2D04ST y del Impuesto a la Renta/ 63,285 44,679 18,606 41.64% 40.24%
Participación de los
trabajadores
2D0501 corrientes y diferidos/ -6,716 -4,947 -1,769 35.76% -4.27%
Impuesto a la Renta
2D0502 corriente y diferido/ -18,132 -13,358 -4,774 35.74% -11.53%
Resultado antes de Gastos
2D05ST Extraordinarios/ 38,437 26,374 12,063 45.74% 24.44%
Gastos
Extraordinarios (neto
de participaciones e
2D0602 impuesto a la renta)/ 0 0 0 0.00%
Resultado antes de Interes

2D06ST Minoritario/ 38,437 26,374 12,063 45.74% 24.44%
2D0701 Interés Minoritario/ 0 0 0 0.00%

Utilidad (Perdida) Neta del
2D07ST Ejercicio/ 38,437 26,374 12,063 45.74% 24.44%
Dividendos de
acciones
2D0801 Preferentes/ 0 0 0 0.00%
Utilidad (Pérdida) Neta

atribuible a los accionistas no
2D08ST preferentes/ 38,437 26,374 12,063 45.74% 24.44%
Utilidad (pérdida)
básica por acción
2D0901 común/ 0.455381 0.312465 0 45.74% 0.00%
Utilidad (pérdida)
básica por acción de
2D0902 inversión/ 2.81034 1.928348 1 45.74% 0.00%
Utilidad (pérdida)
diluida por acción
2D0903 común/ 0.455381 0.312465 0 45.74% 0.00%
Utilidad (pérdida)
diluida por acción de
2D0904 inversión/ 2.81034 1.928348 1 45.74% 0.00%
3.2 Año 2007
BALANCE GENERAL / BALANCE Análisis Análisis

SHEET 31/12/2007 31/12/2006 Diferencia Horizontal Vertical
1DT001 Activo/
Efectivo y
Equivalentes
1D0109 de efectivo/ 36,706 49,160 -12,454 -25.33% 15.97%
Inversiones
1D0114 Financieras/ 0 0 0 0.00% 0.00%
Activos
Financieros al
Valor
Razonable con
cambios en
Ganancias y
1D0110 Pérdidas/ 0 0 0 0.00% 0.00%
Activos
Financieros
Disponibles
1D0111 para la Venta/ 0 0 0 0.00% 0.00%
Activos
Financieros
mantenidos
hasta el
1D0116 Vencimiento/ 0 0 0 0.00% 0.00%
Activos por
Instrumentos
Financieros
1D0108 Derivados/ 0 0 0 0.00% 0.00%
Cuentas por
Cobrar
Comerciales
1D0103 (neto)/ 4,009 1,985 2,024 4.12% 1.74%
Cuentas por
Cobrar a
Partes
1D0104 Relacionadas/ 107,352 5,588 101,764 207.01% 46.72%
Otras Cuentas
por Cobrar
1D0105 (neto)/ 1,122 1,660 -538 -1.09% 0.49%
Existencias
1D0106 (neto)/ 8,957 12,046 -3,089 -6.28% 3.90%
Activos
1D0112 Biológicos/ 0 0 0 0.00% 0.00%
Activos no
Corrientes
mantenidos
1D0115 para la Venta/ 0 0 0 0.00% 0.00%
Gastos
1D0107 Diferidos/ 973 1,607 -634 -1.29% 0.42%
1D0113 Otros Activos/ 0 0 0 0.00% 0.00%
Inversiones
1D0217 Financieras/ 5,198 26,473 -21,275 -43.28% 2.26%
Activos
Financieros
Disponibles
1D0213 para la Venta/ 68 62 6 0.01% 0.03%
Activos
Financieros
mantenidos
hasta el
1D0215 Vencimiento/ 0 0 0 0.00% 0.00%
Activos por
Instrumentos
Financieros
1D0210 Derivados/ 0 0 0 0.00% 0.00%
Inversiones al
Método de
1D0214 Participación / 0 0 0 0.00% 0.00%
Otras
Inversiones
1D0218 Financieras/ 5,130 26,411 -21,281 -43.29% 2.23%
Cuentas por
Cobrar
1D0201 Comerciales/ 0 0 0 0.00% 0.00%
Cuentas por
Cobrar a
Partes
1D0202 Relacionadas/ 0 0 0 0.00% 0.00%
Otras Cuentas
1D0203 por Cobrar/ 0 0 0 0.00% 0.00%
Existencias
1D0209 (neto)/ 0 0 0 0.00% 0.00%
Activos
1D0216 Biológicos/ 0 0 0 0.00% 0.00%
Inversiones
1D0211 Inmobiliarias/ 0 0 0 0.00% 0.00%
Inmuebles,
Maquinaria y
1D0205 Equipo (neto)/ 65,470 67,920 -2,450 -4.98% 28.49%
Activos
Intangibles
1D0206 (neto)/ 0 0 0 0.00% 0.00%
Activo por
Impuesto a la
Renta y
Participaciones
1D0207 Diferidos/ 0 0 0 0.00% 0.00%
Crédito
1D0212 Mercantil/ 0 0 0 0.00% 0.00%
1D0208 Otros Activos/ 0 0 0 0.00% 0.00%

Total Activo No
1D02ST Corriente/ <> 70,668 94,393 -23,725 -48.26% 30.75%
1D020T TOTAL ACTIVO/ <> 229,787 166,439 63,348 128.86% 100.00%
Sobregiros
1D0306 Bancarios / 0 0 0 0.00% 0.00%
Obligaciones
1D0309 Financieras/ 0 0 0 0.00% 0.00%
Cuentas por
Pagar
1D0302 Comerciales / 902 1,847 -945 -1.92% 4.23%
Cuentas por
Pagar a Partes
1D0303 Relacionadas/ 4,728 9,007 -4,279 -8.70% 22.15%
Impuesto a la
Renta y
Participaciones
1D0311 Corrientes/ 0 0 0 0.00% 0.00%
Otras Cuentas
1D0304 por Pagar/ 11,825 17,604 -5,779 -11.76% 55.40%
1D0310 Provisiones / 0 0 0 0.00% 0.00%

Pasivos
mantenidos
1D0312 para la Venta/ 0 0 0 0.00% 0.00%
1D03ST Total Pasivo Corriente/ <> 17,455 28,458 -11,003 -22.38% 81.78%
1DT007 Pasivo No Corriente/
Obligaciones
1D0401 Financieras/ 0 0 0 0.00% 0.00%
Cuentas por
Pagar
1D0407 Comerciales / 0 0 0 0.00% 0.00%
Cuentas por
Pagar a Partes
1D0402 Relacionadas/ 0 0 0 0.00% 0.00%
Pasivo por
Impuesto a la
Renta y
Participaciones
1D0404 Diferidos/ 583 320 263 0.53% 2.73%
Otras Cuentas
1D0408 por Pagar/ 0 0 0 0.00% 0.00%
1D0406 Provisiones / 3,305 0 3,305 6.72% 15.49%

Ingresos
Diferidos
1D0403 (netos)/ 0 0 0 0.00% 0.00%
Total Pasivo No
1D04ST Corriente/ <> 3,888 320 3,568 7.26% 18.22%
1D040T Total Pasivo/ <> 21,343 28,778 -7,435 -15.12% 100.00%
1DT003 Patrimonio Neto/
1D0701 Capital/ 84,406 84,406 0 0.00% 40.49%
Acciones de
1D0703 Inversión/ 13,677 13,677 0 0.00% 6.56%
Capital
1D0702 Adicional/ 0 0 0 0.00% 0.00%
Resultados no
1D0708 Realizados/ 1,278 1,278 0 0.00% 0.61%
Reservas
1D0705 Legales/ 16,882 16,881 1 0.00% 8.10%
Otras
1D0706 Reservas/ 1,659 1,653 6 0.01% 0.80%
Resultados
1D0707 Acumulados/ 90,542 19,766 70,776 143.97% 43.44%
Diferencias de
1D0709 Conversión/ 0 0 0 0.00% 0.00%
TOTAL PASIVO Y
1D070T PATRIMONIO NETO/ <> 229,787 166,439 63,348 128.86%
ESTADO DE GANANCIAS Y
PERDIDAS / INCOME STATEMENT 31/12/2007 31/12/2006
Ventas Netas
(ingresos
2D0101 operacionales)/ 141,487 156,183 -14,696 -29.89% 97.02%
Otros Ingresos
2D0102 Operacionales/ 4,351 1,086 3,265 6.64% 2.98%
2D01ST Total de Ingresos Brutos/ 145,838 157,269 -11,431 -23.25% 100.00%

Costo de
Ventas
2D0201 (Operacionales)/ -39,928 -37,816 -2,112 -4.30% -27.38%
Otros Costos
2D0202 Operacionales/ -3,145 -8,397 5,252 10.68% -2.16%
Total Costos
2D0203 Operacionales/ -43,073 -46,213 3,140 6.39% -29.53%
2D02ST Utilidad Bruta/ 102,765 111,056 -8,291 -16.87% 70.47%
Gastos de
2D0302 Ventas/ -28,801 -29,626 825 1.68% -19.75%
Gastos de
2D0301 Administración/ -11,978 -13,667 1,689 3.44% -8.21%
Ganancia
(Pérdida) por
Venta de
2D0407 Activos/ 66,789 -108 66,897 136.08% 45.80%
2D0403 Otros Ingresos/ 284 152 132 0.27% 0.19%
2D0404 Otros Gastos/ -3,646 -5,981 2,335 4.75% -2.50%

Ingresos
2D0401 Financieros/ 5,613 2,374 3,239 6.59% 3.85%
Gastos
2D0402 Financieros/ -4,935 -915 -4,020 -8.18% -3.38%
Participación en
los Resultados
de Partes
Relacionadas
por el Método
2D0406 de Participación/ 0 0 0 0.00% 0.00%
Ganancia
(Pérdida) por
Instrumentos
Financieros
2D0409 Derivados/ 0 0 0 0.00% 0.00%
Resultado antes de
Participaciones y del
2D04ST Impuesto a la Renta/ 126,091 63,285 62,806 127.76% 86.46%
Participación de
los trabajadores
2D0501 / -5,664 -6,716 1,052 2.14% -3.88%
Impuesto a la
2D0502 Renta/ -15,293 -18,132 2,839 5.78% -10.49%
Utilidad
(Pérdida) Neta
de Actividades
2D0503 Contínuas/ 105,134 38,437 66,697 135.67% 72.09%
Ingreso (Gasto)
Neto de
Operaciones en
Discontinuación
2D0504 / 0 0 0 0.00% 0.00%
2D07ST Ejercicio/ 105,134 38,437 66,697 135.67% 72.09%
Utilidad (Pérdida) Neta del
2DT004 Ejercicio/ 0 0.00% 0.00%
Utilidad
(pérdida) básica
por acción
2D0901 común/ 1,070,000.00 390,000.00 680,000 1383.24% 733.69%
Utilidad
(pérdida) básica
por acción de
2D0902 inversión/ 0 0 0 0.00% 0.00%
Utilidad
(pérdida) diluida
por acción
2D0903 común/ 0 0 0 0.00% 0.00%
Utilidad
(pérdida) diluida
por acción de
2D0904 inversión/ 0 0 0 0.00% 0.00%
Utilidad (Pérdida) Neta de
2DT005 Actividades Contínuas/ 0 0.00% 0.00%
Utilidad
(Pérdida) Básica
por Acción
2D0905 Común/ 0 0 0 0.00% 0.00%
Utilidad
(Pérdida) Básica
por Acción de
2D0906 Inversión/ 0 0 0 0.00% 0.00%
Utilidad
(Pérdida)
Diluida por
2D0907 Acción Común/ 0 0 0 0.00% 0.00%
Utilidad
(Pérdida)
Diluida por
Acción de
2D0908 Inversión/ 0 0 0 0.00% 0.00%
3.3 Año 2008

1DT001 Activo/
Efectivo y
Equivalentes
1D0109 de efectivo/ 58,058 36,706 21,352 58.17% 31.22%
Inversiones
1D0114 Financieras/ 0 0 0 0.00%
Activos
Financieros al
Valor
Razonable con
cambios en
Ganancias y
1D0110 Pérdidas/ 0 0 0 0.00%
Activos
Financieros
Disponibles
1D0111 para la Venta/ 0 0 0 0.00%
Activos
Financieros
mantenidos
hasta el
1D0116 Vencimiento/ 0 0 0 0.00%
Activos por
Instrumentos
Financieros
1D0108 Derivados/ 0 0 0 0.00%
Cuentas por
Cobrar
Comerciales
1D0103 (neto)/ 10,402 4,009 6,393 159.47% 5.59%
Cuentas por
Cobrar a
Partes
1D0104 Relacionadas/ 2,798 107,352 -104,554 -97.39% 1.50%
Otras Cuentas
por Cobrar
1D0105 (neto)/ 10,724 1,122 9,602 855.79% 5.77%
Existencias
1D0106 (neto)/ 13,552 8,957 4,595 51.30% 7.29%
Activos
1D0112 Biológicos/ 0 0 0 0.00%
Activos no
Corrientes
mantenidos
1D0115 para la Venta/ 0 0 0 0.00%
Gastos
1D0107 Diferidos/ 4,810 973 3,837 394.35% 2.59%
1D0113 Otros Activos/ 0 0 0 0.00%
1D01ST Total Activo Corriente/ <> 100,344 159,119 -58,775 -36.94% 53.97%
Inversiones
1D0217 Financieras/ 5,198 5,198 0 0.00% 2.80%
Activos
Financieros
Disponibles
1D0213 para la Venta/ 68 68 0 0.00% 0.04%
Activos
Financieros
mantenidos
hasta el
1D0215 Vencimiento/ 0 0 0 0.00%
Activos por
Instrumentos
Financieros
1D0210 Derivados/ 0 0 0 0.00%
Inversiones al
Método de
1D0214 Participación / 0 0 0 0.00%
Otras
Inversiones
1D0218 Financieras/ 5,130 5,130 0 0.00% 2.76%
Cuentas por
Cobrar
1D0201 Comerciales/ 0 0 0 0.00%
Cuentas por
Cobrar a
Partes
1D0202 Relacionadas/ 0 0 0 0.00%
Otras Cuentas
1D0203 por Cobrar/ 0 0 0 0.00%
Existencias
1D0209 (neto)/ 0 0 0 0.00%
Activos
1D0216 Biológicos/ 0 0 0 0.00%
Inversiones
1D0211 Inmobiliarias/ 0 0 0 0.00%
Inmuebles,
Maquinaria y
1D0205 Equipo (neto)/ 80,394 65,470 14,924 22.80% 43.24%
Activos
Intangibles
1D0206 (neto)/ 0 0 0 0.00%
Activo por
Impuesto a la
Renta y
Participaciones
1D0207 Diferidos/ 0 0 0 0.00%
Crédito
1D0212 Mercantil/ 0 0 0 0.00%
1D0208 Otros Activos/ 0 0 0 0.00%
1D020T TOTAL ACTIVO/ <> 185,936 229,787 -43,851 -19.08% 100.00%
Sobregiros
1D0306 Bancarios / 0 0 0 0.00%
Obligaciones
1D0309 Financieras/ 0 0 0 0.00%
Cuentas por
Pagar
1D0302 Comerciales / 767 902 -135 -14.97% 1.51%
Cuentas por
Pagar a Partes
1D0303 Relacionadas/ 18,840 4,728 14,112 298.48% 37.19%
Impuesto a la
Renta y
Participaciones
1D0311 Corrientes/ 4,282 5,970 -1,688 -28.27% 8.45%
Otras Cuentas
1D0304 por Pagar/ 17,567 5,855 11,712 200.03% 34.68%
1D0310 Provisiones / 0 0 0 0.00%

Pasivos
mantenidos
1D0312 para la Venta/ 0 0 0 0.00%
Obligaciones
1D0401 Financieras/ 0 0 0 0.00%
Cuentas por
Pagar
1D0407 Comerciales / 0 0 0 0.00%
Cuentas por
Pagar a Partes
1D0402 Relacionadas/ 5,977 583 5,394 925.21% 11.80%
Pasivo por
Impuesto a la
Renta y
Participaciones
1D0404 Diferidos/ 0 0 0 0.00%
Otras Cuentas
1D0408 por Pagar/ 0 0 0 0.00%
1D0406 Provisiones / 3,222 3,305 -83 -2.51% 6.36%

Ingresos
Diferidos
1D0403 (netos)/ 0 0 0 0.00%
1D04ST Total Pasivo No Corriente/ <> 9,199 3,888 5,311 136.60% 18.16%
1D040T Total Pasivo/ <> 50,655 21,343 29,312 137.34% 100.00%
1D0701 Capital/ 84,406 84,406 0 0.00% 62.39%
Acciones de
1D0703 Inversión/ 13,677 13,677 0 0.00% 10.11%
Capital
1D0702 Adicional/ 0 0 0 0.00%
Resultados no
1D0708 Realizados/ 1,231 1,278 -47 -3.68% 0.91%
Reservas
1D0705 Legales/ 16,882 16,882 0 0.00% 12.48%
Otras
1D0706 Reservas/ 1,672 1,659 13 0.78% 1.24%
Resultados
1D0707 Acumulados/ 17,413 90,542 -73,129 -80.77% 12.87%
Diferencias de
1D0709 Conversión/ 0 0 0 0.00%
1D07ST Total Patrimonio Neto/ <> 135,281 208,444 -73,163 -35.10% 100.00%
TOTAL PASIVO Y
1D070T PATRIMONIO NETO/ <> 185,936 229,787 -43,851 -19.08%
ESTADO DE GANANCIAS Y Análisis Análisis

PERDIDAS / INCOME STATEMENT 31/12/2008 31/12/2007 Diferencia Horizontal Vertical
Ventas Netas
(ingresos
2D0101 operacionales)/ 201,974 141,487 60,487 42.75% 88.74%
Otros Ingresos
2D0102 Operacionales/ 25,626 4,351 21,275 488.97% 11.26%

Costo de
Ventas
2D0201 (Operacionales)/ -50,388 -39,928 -10,460 26.20% -22.14%
Otros Costos
2D0202 Operacionales/ -21,611 -3,145 -18,466 587.15% -9.50%
Total Costos
2D0203 Operacionales/ -71,999 -43,073 -28,926 67.16% -31.63%
Gastos de
2D0302 Ventas/ -84,393 -28,801 -55,592 193.02% -37.08%
Gastos de
2D0301 Administración/ -13,495 -11,978 -1,517 12.66% -5.93%
Ganancia
(Pérdida) por
Venta de
2D0407 Activos/ -2,948 66,788 -69,736 -104.41% -1.30%
2D0403 Otros Ingresos/ 933 284 649 228.52% 0.41%
2D0404 Otros Gastos/ -3,432 -3,645 213 -5.84% -1.51%
2D03ST Utilidad Operativa/ 52,266 125,413 -73,147 -58.32% 22.96%

Ingresos
2D0401 Financieros/ 9,502 5,613 3,889 69.29% 4.17%
Gastos
2D0402 Financieros/ -7,534 -4,935 -2,599 52.66% -3.31%
Participación en
los Resultados
de Partes
Relacionadas
por el Método
2D0406 de Participación/ 0 0 0 0.00%
Ganancia
(Pérdida) por
Instrumentos
Financieros
2D0409 Derivados/ 0 0 0 0.00%
Resultado antes de
2D04ST Impuesto a la Renta/ 54,234 126,091 -71,857 -56.99% 23.83%
Participación de
los trabajadores
2D0501 / -5,740 -5,664 -76 1.34% -2.52%
Impuesto a la
2D0502 Renta/ -15,498 -15,293 -205 1.34% -6.81%
Utilidad
(Pérdida) Neta
de Actividades
2D0503 Contínuas/ 32,996 105,134 -72,138 -68.62% 14.50%
Ingreso (Gasto)
Neto de
Operaciones en
Discontinuación
2D0504 / 0 0 0 0.00%
2D07ST Ejercicio/ 32,996 105,134 -72,138 -68.62% 14.50%
2DT004 Ejercicio/ 0 0.00%
Utilidad
(pérdida) básica
por acción
2D0901 común/ 0.34 1.07 -1 -68.22% 0.00%
Utilidad
(pérdida) básica
por acción de
2D0902 inversión/ 0.34 1.07 -1 -68.22% 0.00%
Utilidad
(pérdida) diluida
por acción
2D0903 común/ 0 0 0 0.00%
Utilidad
(pérdida) diluida
por acción de
2D0904 inversión/ 0 0 0 0.00%
2DT005 Actividades Contínuas/ 0 0.00%
Utilidad
(Pérdida) Básica
por Acción
2D0905 Común/ 0 0 0 0.00%
Utilidad
(Pérdida) Básica
por Acción de
2D0906 Inversión/ 0 0 0 0.00%
Utilidad
(Pérdida)
Diluida por
2D0907 Acción Común/ 0 0 0 0.00%
Utilidad
(Pérdida)
Diluida por
Acción de
2D0908 Inversión/ 0 0 0 0.00%
3.4 Año 2009

1DT001 Activo/
Efectivo y
Equivalentes
1D0109 de efectivo/ 10,346 58,058 -47,712 -82.18% 5.74%
Inversiones
1D0114 Financieras/ 0 0 0 0.00%
Activos
Financieros al
Valor
Razonable con
cambios en
Ganancias y
1D0110 Pérdidas/ 0 0 0 0.00%
Activos
Financieros
Disponibles
1D0111 para la Venta/ 0 0 0 0.00%
Activos
Financieros
mantenidos
hasta el
1D0116 Vencimiento/ 0 0 0 0.00%
Activos por
Instrumentos
Financieros
1D0108 Derivados/ 0 0 0 0.00%
Cuentas por
Cobrar
Comerciales
1D0103 (neto)/ 14,749 10,402 4,347 41.79% 8.18%
Cuentas por
Cobrar a
Partes
1D0104 Relacionadas/ 13,164 2,798 10,366 370.48% 7.30%
Otras Cuentas
por Cobrar
1D0105 (neto)/ 4,678 10,724 -6,046 -56.38% 2.59%
Existencias
1D0106 (neto)/ 21,886 13,552 8,334 61.50% 12.14%
Activos
1D0112 Biológicos/ 0 0 0 0.00%
Activos no
Corrientes
mantenidos
1D0115 para la Venta/ 0 0 0 0.00%
Gastos
1D0107 Diferidos/ 480 4,810 -4,330 -90.02% 0.27%
1D0113 Otros Activos/ 0 0 0 0.00%
1D01ST Total Activo Corriente/ 65,303 100,344 -35,041 -34.92% 36.22%

Inversiones
1D0217 Financieras/ 5,187 5,198 -11 -0.21% 2.88%
Activos
Financieros
Disponibles
1D0213 para la Venta/ 57 68 -11 -16.18% 0.03%
Activos
Financieros
mantenidos
hasta el
1D0215 Vencimiento/ 0 0 0 0.00%
Activos por
Instrumentos
Financieros
1D0210 Derivados/ 0 0 0 0.00%
Inversiones al
Método de
Otras
Inversiones
1D0218 Financieras/ 5,130 5,130 0 0.00% 2.85%
Cuentas por
Cobrar
1D0201 Comerciales/ 0 0 0 0.00%
Cuentas por
Cobrar a
Partes
Otras Cuentas
1D0203 por Cobrar/ 0 0 0 0.00%
Existencias
1D0209 (neto)/ 0 0 0 0.00%
Activos
1D0216 Biológicos/ 0 0 0 0.00%
Inversiones
Inmuebles,
Maquinaria y
1D0205 Equipo (neto)/ 109,810 80,394 29,416 36.59% 60.90%
Activos
Intangibles
1D0206 (neto)/ 0 0 0 0.00%
Activo por
Impuesto a la
Renta y
Participaciones
1D0207 Diferidos/ 0 0 0 0.00%
Crédito
1D0212 Mercantil/ 0 0 0 0.00%
1D0208 Otros Activos/ 0 0 0 0.00%
1D02ST Total Activo No Corriente/ 114,997 85,592 29,405 34.35% 63.78%

1D020T TOTAL ACTIVO/ 180,300 185,936 -5,636 -3.03% 100.00%
Sobregiros
1D0306 Bancarios / 0 0 0 0.00%
Obligaciones
1D0309 Financieras/ 0 0 0 0.00%
Cuentas por
Pagar
1D0302 Comerciales / 3,666 767 2,899 377.97% 7.42%
Cuentas por
Pagar a Partes
1D0303 Relacionadas/ 13,489 18,840 -5,351 -28.40% 27.30%
Impuesto a la
Renta y
Participaciones
1D0311 Corrientes/ 3,593 4,282 -689 -16.09% 7.27%
Otras Cuentas
1D0304 por Pagar/ 8,889 10,584 -1,695 -16.01% 17.99%
1D0310 Provisiones / 0 0 0 0.00%

Pasivos
mantenidos
1D0312 para la Venta/ 0 0 0 0.00%
1D03ST Total Pasivo Corriente/ 29,637 34,473 -4,836 59.98%

Obligaciones
1D0401 Financieras/ 0 0 0 0.00%
Cuentas por
Pagar
1D0407 Comerciales / 0 0 0 0.00%
Cuentas por
Pagar a Partes
Pasivo por
Impuesto a la
Renta y
Participaciones
1D0404 Diferidos/ 8,824 5,977 2,847 47.63% 17.86%
Otras Cuentas
1D0408 por Pagar/ 8,468 6,983 1,485 21.27% 17.14%
1D0406 Provisiones / 2,479 3,222 -743 -23.06% 5.02%

Ingresos
Diferidos
1D0403 (netos)/ 0 0 0 0.00%
1D04ST Total Pasivo No Corriente/ 19,771 16,182 3,589 22.18% 40.02%

1D040T Total Pasivo/ 49,408 50,655 -1,247 -2.46% 100.00%
1D0701 Capital/ 84,406 84,406 0 0.00% 64.49%
Acciones de
1D0703 Inversión/ 13,677 13,677 0 0.00% 10.45%
Capital
1D0702 Adicional/ 0 0 0 0.00%
Resultados no
1D0708 Realizados/ 1,388 1,231 157 12.75% 1.06%
Reservas
1D0705 Legales/ 16,882 16,882 0 0.00% 12.90%
Otras
1D0706 Reservas/ 1,661 1,672 -11 -0.66% 1.27%
Resultados
1D0707 Acumulados/ 12,878 17,413 -4,535 -26.04% 9.84%
Diferencias de
1D0709 Conversión/ 0 0 0 0.00%
1D07ST Total Patrimonio Neto/ 130,892 135,281 -4,389 -3.24% 100.00%

TOTAL PASIVO Y
1D070T PATRIMONIO NETO/ 180,300 185,936 -5,636 -3.03%

Ventas Netas
(ingresos
2D0101 operacionales)/ 230,167 201,974 28,193 13.96% 80.99%
Otros Ingresos
2D0102 Operacionales/ 54,040 25,626 28,414 110.88% 19.01%

Costo de
Ventas
2D0201 (Operacionales)/ -61,531 -50,388 -11,143 22.11% -21.65%
Otros Costos
2D0202 Operacionales/ -45,880 -21,611 -24,269 112.30% -16.14%
Total Costos
2D0203 Operacionales/ -107,411 -71,999 -35,412 49.18% -37.79%
Gastos de
2D0302 Ventas/ -109,121 -84,393 -24,728 29.30% -38.39%
Gastos de
Ganancia
(Pérdida) por
Venta de
2D0407 Activos/ 114 67 47 70.15% 0.04%
2D0403 Otros Ingresos/ 2,188 1,211 977 80.68% 0.77%
2D0404 Otros Gastos/ -7,767 -6,725 -1,042 15.49% -2.73%
2D03ST Utilidad Operativa/ 47,518 52,266 -4,748 -9.08% 16.72%

Ingresos
2D0401 Financieros/ 5,557 9,502 -3,945 -41.52% 1.96%
Gastos
2D0402 Financieros/ -3,375 -7,534 4,159 -55.20% -1.19%
Participación en
los Resultados
de Partes
Relacionadas
por el Método
Ganancia
(Pérdida) por
Instrumentos
Financieros
2D0409 Derivados/ 0 0 0 0.00%
Resultado antes de
2D04ST Impuesto a la Renta/ 49,700 54,234 -4,534 -8.36% 17.49%
Participación de
los trabajadores
2D0501 / -5,598 -5,740 142 -2.47% -1.97%
Impuesto a la
2D0502 Renta/ -15,113 -15,498 385 -2.48% -5.32%
Utilidad
(Pérdida) Neta
de Actividades
2D0503 Contínuas/ 28,989 32,996 -4,007 -12.14% 10.20%
Ingreso (Gasto)
Neto de
Operaciones en
Discontinuación
2D0504 / 0 0 0 0.00%
2D07ST Ejercicio/ 28,989 32,996 -4,007 -12.14% 10.20%
2DT004 Ejercicio/
Utilidad
(pérdida) básica
por acción
2D0901 común/ 0.3 0.34 0 -11.76% 0.00%
Utilidad
(pérdida) básica
por acción de
2D0902 inversión/ 0.3 0.34 0 -11.76% 0.00%
Utilidad
(pérdida) diluida
por acción
2D0903 común/ 0 0 0 0.00%
Utilidad
(pérdida) diluida
por acción de
2D0904 inversión/ 0 0 0 0.00%
2DT005 Actividades Contínuas/
Utilidad
(Pérdida) Básica
2D0905 por Acción 0 0 0 0.00%
Común/
Utilidad
(Pérdida) Básica
por Acción de
2D0906 Inversión/ 0 0 0 0.00%
Utilidad
(Pérdida)
Diluida por
2D0907 Acción Común/ 0 0 0 0.00%
Utilidad
(Pérdida)
Diluida por
Acción de
2D0908 Inversión/ 0 0 0 0.00%
3.5 Año 2010

1DT001 Activo/
Efectivo y
Equivalentes
1D0109 de efectivo/ 49,948 10,346 39,602 382.78% 23.87%
Inversiones
1D0114 Financieras/ 0 0 0 0.00%
Activos
Financieros al
Valor
Razonable con
cambios en
Ganancias y
1D0110 Pérdidas/ 0 0 0 0.00%
Activos
Financieros
Disponibles
1D0111 para la Venta/ 0 0 0 0.00%
Activos
Financieros
mantenidos
hasta el
1D0116 Vencimiento/ 0 0 0 0.00%
Activos por
Instrumentos
Financieros
1D0108 Derivados/ 0 0 0 0.00%
Cuentas por
Cobrar
Comerciales
1D0103 (neto)/ 10,713 14,749 -4,036 -27.36% 5.12%
Cuentas por
Cobrar a
Partes
1D0104 Relacionadas/ 1,620 13,164 -11,544 -87.69% 0.77%
Otras Cuentas
por Cobrar
1D0105 (neto)/ 4,874 4,678 196 4.19% 2.33%
Existencias
1D0106 (neto)/ 21,319 21,886 -567 -2.59% 10.19%
Activos
1D0112 Biológicos/ 0 0 0 0.00%
Activos no
Corrientes
mantenidos
1D0115 para la Venta/ 0 0 0 0.00%
Gastos
1D0107 Diferidos/ 500 480 20 4.17% 0.24%
1D0113 Otros Activos/ 0 0 0 0.00%
Inversiones
1D0217 Financieras/ 5,160 5,187 -27 -0.52% 2.47%
Activos
Financieros
Disponibles
1D0213 para la Venta/ 30 57 -27 -47.37% 0.01%
Activos
Financieros
mantenidos
hasta el
1D0215 Vencimiento/ 0 0 0 0.00%
Activos por
Instrumentos
Financieros
1D0210 Derivados/ 0 0 0 0.00%
Inversiones al
Método de
Otras
Inversiones
1D0218 Financieras/ 5,130 5,130 0 0.00% 2.45%
Cuentas por
Cobrar
1D0201 Comerciales/ 0 0 0 0.00%
Cuentas por
Cobrar a
Partes
Otras Cuentas
1D0203 por Cobrar/ 0 0 0 0.00%
Existencias
1D0209 (neto)/ 0 0 0 0.00%
Activos
1D0216 Biológicos/ 0 0 0 0.00%
Inversiones
Inmuebles,
Maquinaria y
1D0205 Equipo (neto)/ 115,080 109,810 5,270 4.80% 55.01%
Activos
Intangibles
1D0206 (neto)/ 0 0 0 0.00%
Activo por
Impuesto a la
Renta y
Participaciones
1D0207 Diferidos/ 0 0 0 0.00%
Crédito
1D0212 Mercantil/ 0 0 0 0.00%
1D0208 Otros Activos/ 0 0 0 0.00%
1D020T TOTAL ACTIVO/ <> 209,214 180,300 28,914 16.04% 100.00%
Sobregiros
1D0306 Bancarios / 0 0 0 0.00%
Obligaciones
1D0309 Financieras/ 0 0 0 0.00%
Cuentas por
Pagar
1D0302 Comerciales / 5,390 3,666 1,724 47.03% 8.07%
Cuentas por
Pagar a Partes
1D0303 Relacionadas/ 16,330 13,489 2,841 21.06% 24.46%
Impuesto a la
Renta y
Participaciones
1D0311 Corrientes/ 7,585 3,593 3,992 111.10% 11.36%
Otras Cuentas
1D0304 por Pagar/ 19,288 8,889 10,399 116.99% 28.89%
1D0310 Provisiones / 0 0 0 0.00%

Pasivos
mantenidos
1D0312 para la Venta/ 0 0 0 0.00%
Obligaciones
1D0401 Financieras/ 0 0 0 0.00%
Cuentas por
Pagar
1D0407 Comerciales / 0 0 0 0.00%
Cuentas por
Pagar a Partes
Pasivo por
Impuesto a la
Renta y
Participaciones
1D0404 Diferidos/ 8,330 8,824 -494 -5.60% 12.48%
Otras Cuentas
1D0408 por Pagar/ 8,635 8,468 167 1.97% 12.93%
1D0406 Provisiones / 1,212 2,479 -1,267 -51.11% 1.82%

Ingresos
Diferidos
1D0403 (netos)/ 0 0 0 0.00%
1D04ST Total Pasivo No Corriente/ <> 18,177 19,771 -1,594 -8.06% 27.22%
1D040T Total Pasivo/ <> 66,770 49,408 17,362 35.14% 100.00%
1D0701 Capital/ 84,406 84,406 0 0.00% 59.26%
Acciones de
1D0703 Inversión/ 13,677 13,677 0 0.00% 9.60%
Capital
1D0702 Adicional/ 0 0 0 0.00%
Resultados no
1D0708 Realizados/ 1,452 1,388 64 4.61% 1.02%
Reservas
1D0705 Legales/ 16,882 16,882 0 0.00% 11.85%
Otras
1D0706 Reservas/ 1,649 1,661 -12 -0.72% 1.16%
Resultados
1D0707 Acumulados/ 24,378 12,878 11,500 89.30% 17.11%
Diferencias de
1D0709 Conversión/ 0 0 0 0.00%
TOTAL PASIVO Y
1D070T PATRIMONIO NETO/ <> 209,214 180,300 28,914 16.04%
2DT002 Ingresos Operacionales/ 0
Ventas Netas
(ingresos
2D0101 operacionales)/ 241,567 232,567 9,000 3.87% 85.46%
Otros Ingresos
2D0102 Operacionales/ 41,094 51,640 -10,546 -20.42% 14.54%
2D01ST Total de Ingresos Brutos/ 282,661 284,207 -1,546 -0.54% 100.00%

Costo de
Ventas
2D0201 (Operacionales)/ -70,571 -61,531 -9,040 14.69% -24.97%
Otros Costos
2D0202 Operacionales/ -37,022 -45,880 8,858 -19.31% -13.10%
Total Costos
2D0203 Operacionales/ -107,593 -107,411 -182 0.17% -38.06%
2D02ST Utilidad Bruta/ 175,068 176,796 -1,728 -0.98% 61.94%
Gastos de
2D0302 Ventas/ -110,456 -109,121 -1,335 1.22% -39.08%
Gastos de
2D0301 Administración/ -13,574 -14,692 1,118 -7.61% -4.80%
Ganancia
(Pérdida) por
Venta de
2D0407 Activos/ 222 114 108 94.74% 0.08%
2D0403 Otros Ingresos/ 1,762 2,188 -426 -19.47% 0.62%
2D0404 Otros Gastos/ -670 -7,767 7,097 -91.37% -0.24%

Ingresos
2D0401 Financieros/ 2,444 5,557 -3,113 -56.02% 0.86%
Gastos
2D0402 Financieros/ -2,585 -3,375 790 -23.41% -0.91%
Participación en
los Resultados
de Partes
Relacionadas
por el Método
Ganancia
(Pérdida) por
Instrumentos
Financieros
2D0409 Derivados/ 0 0 0 0.00%
Resultado antes de
2D04ST Impuesto a la Renta/ 52,211 49,700 2,511 5.05% 18.47%
Participación de
los trabajadores
2D0501 / -5,313 -5,598 285 -5.09% -1.88%
Impuesto a la
2D0502 Renta/ -14,345 -15,113 768 -5.08% -5.07%
Utilidad
(Pérdida) Neta
de Actividades
2D0503 Contínuas/ 32,553 28,989 3,564 12.29% 11.52%
Ingreso (Gasto)
Neto de
Operaciones en
Discontinuación
2D0504 / 0 0 0 0.00%
2D07ST Ejercicio/ 32,553 28,989 3,564 12.29% 11.52%
2DT004 Ejercicio/ 0 0.00%
Utilidad
(pérdida) básica
por acción
2D0901 común/ 0.33 0.3 0 10.00% 0.00%
Utilidad
(pérdida) básica
por acción de
2D0902 inversión/ 0.33 0.3 0 10.00% 0.00%
Utilidad
(pérdida) diluida
por acción
2D0903 común/ 0 0 0 0.00%
Utilidad
(pérdida) diluida
por acción de
2D0904 inversión/ 0 0 0 0.00%
2DT005 Actividades Contínuas/ 0 0.00%
Utilidad
(Pérdida) Básica
por Acción
2D0905 Común/ 0 0 0 0.00%
Utilidad
(Pérdida) Básica
por Acción de
2D0906 Inversión/ 0 0 0 0.00%
Utilidad
(Pérdida)
Diluida por
2D0907 Acción Común/ 0 0 0 0.00%
Utilidad
(Pérdida)
Diluida por
Acción de
2D0908 Inversión/ 0 0 0 0.00%
3.6 Año 2011
ESTADO DE SITUACION
FINANCIERA / STATEMENT OF Análisis Análisis
FINANCIAL POSITION 31/12/2011 31/12/2010 Diferencia Horizontal Vertical
1DT001 Activos/
1DT004 Activos Corrientes/
Efectivo y
Equivalentes al
1D0109 Efectivo/ 40,564 49,948 -9,384 -18.79% 18.30%
Otros Activos
1D0114 Financieros/ 0 0 0 0.00%
Cuentas por
Cobrar
Comerciales
1D0103 (neto)/ 12,467 10,713 1,754 16.37% 5.62%
Otras Cuentas
por Cobrar
1D0105 (neto)/ 3,366 4,874 -1,508 -30.94% 1.52%
Cuentas por
Cobrar a
Entidades
1D0104 Relacionadas/ 22,878 1,620 21,258 1312.22% 10.32%
1D0106 Inventarios/ 18,570 21,319 -2,749 -12.89% 8.38%

Activos
1D0112 Biológicos/ 0 0 0 0.00%
Activos por
Impuestos a las
1D0117 Ganancias / 0 0 0 0.00%
Gastos
Pagados por
1D0107 Anticipado/ 340 500 -160 -32.00% 0.15%
1D0113 Otros Activos/ 0 0 0 0.00%

Total Activos
Corrientes
Distintos de los
Activos o
Grupos de
Activos para su
Disposición
Clasificados
como
Mantenidos
para la Venta o
para Distribuir
a los
1D0118 Propietarios/ 98,185 88,974 9,211 10.35% 44.30%
Activos no
Corrientes o
Grupos de
Activos para su
Disposición
Clasificados
como
Mantenidos
1D0119 para la Venta/ 0 0 0 0.00%
Activos no
Corrientes o
Grupos de
Activos para su
Disposición
Clasificados
como
Mantenidos
para Distribuir
a los
1D0120 Propietarios/ 0 0 0 0.00%
Activos no
Corrientes o
Grupos de
Activos para su
Disposición
Clasificados
como
Mantenidos
para la Venta o
como
Mantenidos
para Distribuir
a los
1D0115 Propietarios/ 0 0 0 0.00%
1D01ST Total Activos Corrientes/ <> 98,185 88,974 9,211 10.35% 44.30%
1DT005 Activos No Corrientes/
Otros Activos
1D0217 Financieros/ 31 31 0 0.00% 0.01%
Inversiones
Contabilizadas
Aplicando el
Método de la
1D0214 Participación / 5,129 5,129 0 0.00% 2.31%
Cuentas por
Cobrar
1D0201 Comerciales/ 0 0 0 0.00%
Otras Cuentas
1D0203 por Cobrar/ 0 0 0 0.00%
Cuentas por
Cobrar a
Entidades
Activos
1D0216 Biológicos/ 0 0 0 0.00%
Propiedades de
1D0211 Inversión/ 1,369 0 1,369 0.62%
Propiedades,
Planta y Equipo
1D0205 (neto)/ 116,924 115,080 1,844 1.60% 52.75%
Activos
Intangibles
1D0206 (neto)/ 0 0 0 0.00%
Activos por
Impuestos a las
Ganancias
1D0207 Diferidos/ 0 0 0 0.00%
1D0212 Plusvalía/ 0 0 0 0.00%
1D0208 Otros Activos/ 0 0 0 0.00%

Total Activos No
1D02ST Corrientes/ <> 123,453 120,240 3,213 2.67% 55.70%
1D020T TOTAL DE ACTIVOS/ <> 221,638 209,214 12,424 5.94% 100.00%
1DT002 Pasivos y Patrimonio/

1DT006 Pasivos Corrientes/
Otros Pasivos
1D0309 Financieros / 0 0 0 0.00%
Cuentas por
Pagar
1D0302 Comerciales / 5,273 5,390 -117 -2.17% 5.28%
Otras Cuentas
1D0304 por Pagar/ 25,969 23,450 2,519 10.74% 26.02%
Cuentas por
Pagar a
Entidades
1D0303 Relacionadas/ 46,245 16,330 29,915 183.19% 46.34%
1D0310 Provisiones / 0 0 0 0.00%

Pasivos por
Impuestos a las
1D0311 Ganancias / 2,721 3,424 -703 -20.53% 2.73%
Provisión por
Beneficios a los
1D0313 Empleados/ 1,412 0 1,412 1.41%
1D0314 Otros Pasivos/ 0 0 0 0.00%

Total de
Pasivos
Corrientes
distintos de
Pasivos
incluidos en
Grupos de
Activos para su
Disposición
Clasificados
como
Mantenidos
1D0315 para la Venta/ 81,620 48,594 33,026 67.96% 81.79%
Pasivos
incluidos en
Grupos de
Activos para su
Disposición
Clasificados
como
Mantenidos
1D0312 para la Venta/ 0 0 0 0.00%
1D03ST Total Pasivos Corrientes/ <> 81,620 48,594 33,026 67.96% 81.79%
1DT007 Pasivos No Corrientes/
Otros Pasivos
1D0401 Financieros / 0 0 0 0.00%
Cuentas por
Pagar
1D0407 Comerciales / 0 0 0 0.00%
Otras Cuentas
1D0408 por Pagar/ 12,010 8,635 3,375 39.09% 12.04%
Cuentas por
Pagar a
Entidades
Pasivos por
Impuestos a las
Ganancias
1D0404 Diferidos/ 5,761 6,753 -992 -14.69% 5.77%
1D0406 Provisiones / 0 0 0 0.00%

Provisión por
Beneficios a los
1D0409 Empleados/ 400 1,212 -812 -67.00% 0.40%
1D0410 Otros Pasivos/ 0 0 0 0.00%

Ingresos
Diferidos
1D0403 (netos)/ 0 0 0 0.00%
Total Pasivos No
1D04ST Corrientes/ <> 18,171 16,600 1,571 9.46% 18.21%
1D040T Total Pasivos / <> 99,791 65,194 34,597 53.07% 100.00%
1DT003 Patrimonio /
1D0701 Capital Emitido/ 84,406 84,406 0 0.00% 69.27%
Primas de
1D0702 Emisión/ 0 0 0 0.00%
Acciones de
1D0703 Inversión/ 13,677 13,677 0 0.00% 11.22%
Acciones
Propias en
1D0711 Cartera/ 0 0 0 0.00%
Otras Reservas
1D0712 de Capital/ 17,065 18,543 -1,478 -7.97% 14.01%
Resultados
1D0707 Acumulados/ 5,222 25,783 -20,561 -79.75% 4.29%
Otras Reservas
1D0708 de Patrimonio/ 1,477 1,611 -134 -8.32% 1.21%
1D07ST Total Patrimonio / <> 121,847 144,020 -22,173 -15.40% 100.00%

TOTAL PASIVO Y
1D070T PATRIMONIO/ <> 221,638 209,214 12,424 5.94%
ESTADO DE RESULTADOS / Análisis Análisis
INCOME STATEMENT 31/12/2011 31/12/2010 Diferencia Horizontal Vertical
Ingresos de Actividades
2DT002 Ordinarias/
Ventas Netas
2D0101 de Bienes/ 294,136 241,567 52,569 21.76% 89.49%
Prestación de
2D0103 Servicios/ 34,551 41,094 -6,543 -15.92% 10.51%
Total de Ingresos de
2D01ST Actividades Ordinarias/ 328,687 282,661 46,026 16.28% 100.00%
Costo de
2D0201 Ventas / -113,169 -111,755 -1,414 1.27% -34.43%
2D02ST Ganancia (Pérdida) Bruta/ 215,518 170,906 44,612 26.10% 65.57%

Gastos de
Ventas y
2D0302 Distribución/ -148,485 -111,286 -37,199 33.43% -45.18%
Gastos de
Ganancia
(Pérdida) de la
baja en Activos
Financieros
medidos al
Costo
2D0407 Amortizado/ 0 0 0 0.00%
Otros Ingresos
2D0403 Operativos/ 1,932 2,022 -90 -4.45% 0.59%
Otros Gastos
2D0404 Operativos/ -5,259 -708 -4,551 642.80% -1.60%
Ganancia (Pérdida)
2D03ST Operativa/ 48,336 46,906 1,430 3.05% 14.71%
Ingresos
2D0401 Financieros/ 1,880 2,444 -564 -23.08% 0.57%
Gastos
2D0402 Financieros/ -1,101 -1,697 596 -35.12% -0.33%
Diferencias de
2D0410 Cambio neto/ -12 -888 876 -98.65% 0.00%
Participación en
los Resultados
Netos de
Asociadas y
Negocios
Conjuntos
Contabilizados
por el Método
de la
Ganancias
(Pérdidas) que
surgen de la
Diferencia entre
el Valor Libro
Anterior y el
Valor Justo de
Activos
Financieros
Reclasificados
Medidos a
Valor
2D0411 Razonable/ 0 0 0 0.00%
Resultado antes de
2D04ST Impuesto a las Ganancias/ 49,103 46,765 2,338 5.00% 14.94%
Gasto por
Impuesto a las
2D0502 Ganancias/ -16,308 -14,302 -2,006 14.03% -4.96%
Ganancia
(Pérdida) Neta
de Operaciones
2D0503 Continuadas/ 32,795 32,463 332 1.02% 9.98%
Ganancia
(Pérdida) Neta
del Impuesto a
las Ganancias
Procedente de
Operaciones
Discontinuadas
2D0504 / 0 0 0 0.00%
Ganancia (Pérdida) Neta
2D07ST del Ejercicio/ 32,795 32,463 332 1.02% 9.98%
Ganancias (Pérdida) por
2DT007 Acción: / 0 0.00%
Básica por
Acción Común
en Operaciones
2D0905 Continuadas/ 0.33 0.33 0 0.00% 0.00%
Básica por
Acción de
Inversión en
Operaciones
2D0906 Continuadas/ 0.33 0.33 0 0.00% 0.00%
Básica por
Acción Común
en Operaciones
2D0909 Discontinuadas/ 0 0 0 0.00%
Básica por
Acción de
Inversión en
Operaciones
Ganancias
(Pérdida)
Básica por
2D0911 Acción Comun/ 0.33 0.33 0 0.00% 0.00%
Ganancias
(Pérdida)
Básica por
Acción
2D0912 Inversión/ 0.33 0.33 0 0.00% 0.00%
Diluida por
Acción Común
en Operaciones
2D0907 Continuadas/ 0.33 0.33 0 0.00% 0.00%
Diluida por
Acción de
Inversión en
Operaciones
2D0908 Continuadas/ 0.33 0.33 0 0.00% 0.00%
Diluida por
Acción Común
en Operaciones
Diluida por
Acción de
Inversión en
Operaciones
Ganancias
(Pérdida)
Diluida por
2D0915 Acción Común/ 0.33 0.33 0 0.00% 0.00%
Ganancias
(Pérdida)
Diluida por
Acción
2D0916 Inversión/ 0.33 0.33 0 0.00% 0.00%
3.7 Análisis Transversal de algunas Cuentas principales
CUENTAS
2007 2008 2009 2010 2011
Caja Banco 36,706 58058 10346 49948 40564

Cta x cob comercial 4009 10402 14749 10713 12467
Cta cob relacionadas 107352 2798 13164 1620 22878
Existencia 8957 13592 21886 21319 18570
Equipo 65470 80394 109810 115080 116924
Cta x pagar comercial 902 767 3666 5390 5273

Cta x pag relaciona 4728 18840 13489 16330 46245
Otras cta x pagar 11825 17567 8889 19288 25969
Capital Social 84406 84406 84406 84406 84406
Resultados acumulados 90542 17413 1388 24378 5222
Ventas 141487 201974 230167 241567 294136

Costo de Ventas 39928 50388 61531 70571 78169
Gastos de ventas 28801 84393 109121 110456 148485
Gastos Administrativos 11978 13495 14692 13574 15370
Impuestos 15923 15498 15113 14345 16308
Utilidades netas 105384 32996 28989 32553 32795
3.7.1 Análisis Horizontal.
2007 2008 2009 2010 2011

Caja Banco -25.33 58.17 -82.18 382.78 -18.79
Cta x cob comercial 4.12 159.47 41.79 -27.36 16.37
Cta cob relacionadas 207.01 -97.39 370.48 -87.69 1312.22
Existencia -6.28 51.3 61.5 -2.59 -12.89
Equipo -4.98 22.8 36.59 4.8 1.6
Cta x pagar comercial -1.92 -14.97 377.97 47.03 -2.17

Cta x pag relaciona -8.7 298.48 -28.4 21.06 183.19
Otras cta x pagar -11.76 200.03 -16.01 116.99 36.63
Capital Social 0 0 0 0 0
Resultados acumulados 143.97 -80.77 12.75 89.3 -79.75
Ventas -29.89 42.75 13.96 3.87 21.76

Costo de Ventas 4.3 26.2 22.11 14.69 1.27
Gastos de ventas -1.68 193.02 29.3 1.22 10.76
Gastos Administrativos -3.44 12.66 8.87 -7.61 13.23
Impuestos -5.78 1.34 -2.48 -5.09 13.68
Utilidades netas 135.67 -68.62 -12.14 12.29 0.74
3.7.2 Análisis Vertical.
2007 2008 2009 2010 2011

Caja Banco 16 31.22 5.74 23.87 18.3
Cta x cob comercial 1.74 5.59 8.18 5.12 5.62
Cta cob relacionadas 46.72 1.5 7.3 0.77 10.32
Existencia 3.9 7.29 12.14 10.19 8.38
Equipo 28.49 43.24 60.9 55.01 52.75
Cta x pagar comercial 4.23 1.51 7.42 8.07 5.28

Cta x pag relaciona 22.15 37.19 27.3 24.46 46.34
Otras cta x pagar 55.4 34.68 17.99 28.89 26.02
Capital Social 40.49 62.39 64.49 59.26 69.27
Resultados acumulados 43.44 12.87 1.06 17.11 4.29
Ventas 100 100 100 100 100

Costo de Ventas 27.38 22.14 21.65 24.97 26.57
Gastos de ventas 19.75 37.08 38.39 39.08 45.18
Gastos Administrativos 8.21 5.93 5.17 4.8 4.68
Impuestos 10.49 6.81 5.32 5.07 5.54
Utilidades netas 72.09 14.5 10.2 11.52 9.98
4. INDICADORES FINANCIEROS
Ratio Fórmula 2007 2008 2009 2010 2011 Descripción
Activo Corriente / Por cada nuevo sol que se tiene como obligación la
Pasivo Corriente empresa cuenta con X soles para afrontar la deuda..
9.116
Liquidez Corriente 2.4205 2.2034 1.8310 1.2030 Buena situación, ratio mayor a 1
(Activo Corriente – Medida más exacta de la liquidez, toma en cuenta

Inventarios)/Pasivo
Liquidez Acida Corriente 8.603 2.093 1.465 1.392 0.975 los activos más líquidos. Optimo ratio mayor a 1
Activo Corriente – Recursos para llevar a cabo las operaciones.

Capital de trabajo Pasivo Corriente
58,888 35,666 40,381 16,565
141,664
Total Pasivos/Total El X*100% de las inversiones totales han sido

Activos
Razón Deuda 0.2724 0.2740 0.3191 0.4502 financiadas por deudas a terceros. Mayor ratio
0.093
mayor financiamiento, menor autonomía
Total Pasivos/Total El X*100% de las inversiones totales han sido
Patrimonio financiadas por accionistas. Ratio mayor a 1:
0.102
Razón deuda-capital 0.3744 0.3775 0.4687 0.8190 financiamiento mayor a aporte de accionistas.
Pasivo no Muestra el respaldo patrimonial que tienen las

Corriente/Patrimonio deudas a largo plazo. Mayor ratio mayor
Endeudamiento 0.019
0.068 0.151 0.127 0.149 apalancamiento (financiamiento)
patrimonial a largo plazo
Activo Hasta qué punto se ha aplicado el patrimonio en

Inmovilización fijo/Patrimonio 0.594 0.839 0.808 0.959
0.314
compra de activos fijos.
Utilidad Neta/Ventas Se ha obtenido el X% de utilidad neta sobre las

Rentabilidad sobre Ventas
74.306 16.3368 12.5948 13.4758 11.149 ventas.
Netas %
Utilidad Neta/Total Representa la rentabilidad de las inversión de los

Rentabilidad de Patrimonio accionistas Mayor ratio mayor rentabilidad.
50.437 32.2589 22.1473 22.8532 26.9149
Patrimonio %
2007 2008 2009 2010 2011
Activos Corrientes 159119 100344 65303 88974 98185
Total Activos 229787 185936 180300 209214 221638
Pasivos Corrientes 17455 41456 29637 48593 81620
Total Pasivos 21343 50655 49408 66770 99791
Patrimonio 208444 135281 130892 142444 121847
250000
200000
Activos Corrientes
150000
Total Activos
Pasivos Corrientes
100000 Total Pasivos
Patrimonio
50000
0
2007
2007 2008 2009 2010 2011

Liquidez Corriente. 9.116 2.420 2.203 1.831 1.203
Liquidez Acida. 8.603 2.093 1.465 1.392 0.975
Inv. A Cap. Trabajo. 0.063 0.231 0.614 0.528 1.121
Endeudamiento % 9.288 27.243 27.403 31.915 45.024

Solvencia % 90.712 72.757 72.597 68.085 54.976
Pas. Cte. A Patrimonio. 8.374 30.644 22.642 34.114 66.986
Inmovilización. 31.409 59.427 83.894 80.790 95.960
Rotación de Caja. 3.855 3.479 22.247 4.836 7.251

Rotación de Inventario. 4.458 3.707 2.811 3.310 4.209
Periodo Prom. Cobranza. 10.201 18.541 23.069 15.965 15.259
Periodo Promed. Pago. 8.133 5.480 21.449 27.496 24.284
Rentab. Neta Ventas. 74.483 16.337 12.595 13.476 11.150

Productividad Activos. 45.862 17.746 16.078 15.560 14.797
Retorno sobre Cap Soc. 124.854 39.092 34.345 38.567 38.854
250000
200000
Activos Corrientes
150000
Total Activos
Pasivos Corrientes
Patrimonio
50000
0
2007
250000
200000
Activos Corrientes
150000
Total Activos
Pasivos Corrientes
Patrimonio
50000
0
2007
1 INDICES DE LIQUIDEZ
10.000
9.000
8.000
7.000
6.000 Lquidez Corriente
5.000 Liquidez Acida
4.000 Inv. A Cap. Trab
3.000
2.000
1.000
0.000
2 INDICES DE SOLVENCIA
120.000
100.000
80.000
Endeudamiento %
Solvencia %
60.000
Pas. Cte. A Patrimonio
Inmovilización
40.000
20.000
0.000
3 INDICES DE ACTIVIDAD
30.000
25.000
20.000
Rotación de Caja
Rotación de Inventario
15.000
Periodo Prom. Cobranza
Periodo Promed. Pago
10.000
5.000
0.000
4 INDICES DE RENTABILIDAD
140.000
120.000
100.000
80.000 Rentab. Neta Ventas

Productividad Activos
60.000 Retorno sobre Cap Soc.
40.000
20.000
0.000
5. ANÁLISIS FODA
5.1 Fortalezas.
- Alianzas estratégicas con empresas alemanas, que garantizas la calidad de los

productos, de acuerdo a los estándares internacionales.
- Extenso canal de distribución.
- Amplia capacidad productiva.
- Respaldo del único productor nacional de cerveza.
5.2 Oportunidades.
- El crecimiento del mercado interno.

- Recuperación del poder adquisitivo de la población, reflejado en la proyección
del Producto Bruto Interno.
- Alianzas estratégicas con la empresa cervecera Barvaria, la cual ha adquirido la
mayoría de las acciones de Backus, lo que eventualmente podría traducirse en
el aprovechamiento entre ambas empresas.
5.3 Debilidades.
- Rivalidad entre accionistas.

- Elevada carga tributaria.
- Elevada dependencia del mercado interno.
5.4 Amenazas.
- Ingreso de productos de contrabando por la frontera.

- Cambio de políticas tributarias.
- Ingreso de nuevas marcas al mercado.

Cerveceria San Juan

Cargado por

Información del documento

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Cerveceria San Juan

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

1.

Cervecería San Juan S.A.

1.2. Descripción de la Empresa.

Constituye su objeto principal la elaboración, envasado, venta, distribución y toda otra

Pertenece al grupo 1553 de la Clasificación Industrial Internacional Uniforme de todas

Ser la empresa en el Perú más admirada por:

 El crecimiento del valor de nuestra participación del mercado a través de

Poseer y potenciar las marcas de bebidas locales e internacionales preferidas por

Nuestra gente es nuestra ventaja más duradera.

 El calibre y compromiso de nuestra gente nos distingue de los demás.

 Apoyamos la gerencia descentralizada. con autonomía local.

Trabajamos y ganamos en equipo.

 Desarrollamos y compartimos activamente el conocimiento dentro del Grupo.

Entendemos y respetamos a nuestros clientes y consumidores.

 Nos preocupamos siempre por conocer las necesidades y percepciones de

Nuestra reputación es indivisible.

 Nuestra reputación se basa en lo que hace y dice cada uno de nuestros

1.2.4 Pilares del negocio

 Crecimiento con las marcas

 Creación de un portafolio de marcas bien comercializadas y marketeadas en

– Enfoque sobre el ingreso (volumen, precio y descuentos).

 Todas las funciones de la empresa deben estar focalizadas en asegurar que, en

– Asegurar la correcta disponibilidad de las marcas y envases en cada ocasión de

– Alta calidad del producto en el punto de venta

– Todas las personas de la organización somos responsables por los costos.

 Hacer lo correcto y volver a hacerlo mejor.

Para el desarrollo sostenible se requiere:

– Performance Management (PM): Administración de desempeño a través de la

1.3. Dirección, No. de Teléfono y Fax

Domicilio : Carretera Federico Basadre Km. 13 Coronel Portillo, Ucayali.

Teléfono : (061) 586000

Fax : (061) 586026

Planta Industrial : Carretera Federico Basadre Km. 13 Coronel Portillo, Ucayali.

1.4. Constitución e Inscripción en los Registros Públicos

A continuación la denominación y el objeto social de las principales entidades

Razón social Objeto

SABMiller plc Corporación Financiera y Holding.

Unión de Cervecerias Producción y comercialización de cerveza, bebidas, aguas y

SABMiller Latin Inversionista.

Bavaria S.A. Elaboración, embotellado y comercialización de cerveza y

Racetrack Perú S.R.L. Holding.

Transportes 77 S.A. Servicios de transporte y mantenimiento de vehículos.

Naviera Oriente S.A.C. Transporte fluvial y terrestre.

Industrias del Envase Fabricación de productos de plástico e impresión de

Agro Inversiones S.A. Comercialización, distribución y fabricación de cebada

Club Sporting Cristal Actividades deportivas.

1.6. Capital Social

El capital de la sociedad es de S/. 84,406,241.00 representado por 84,406,241

1.7. Clase, Número y Valor de Acciones

La sociedad tiene dos clases de acciones:

 Acciones Comunes con derecho a voto.

- 84,406,241 acciones Comunes de un valor nominal de S/.1.00 cada una.

- 13,676,995 acciones de Inversión de un valor nominal de S/.1.00 cada una.

1.8. Estructura Accionaria

Período: 2010 - 2012

Robert Priday Woodworth PRESIDENTE DEL

Luis Eduardo García Rosell VICEPRESIDENTE

Raúl Ferrero Alvarez Calderon DIRECTOR

Luis Felipe Cantuarias Salaverry DIRECTOR

Alvaro Andrés Vega Salazar GERENTE GENERAL

Accionistas con más del 5% del Capital Social

Nombre Acciones % Nacionalidad Grupo

Unión de Cervecerías 81,325,073 96.3496 Peruana SABMiller

Nombre Acciones % Nacionalidad Grupo

CPI1 CPF2 Total CPI1 CPF2 Total