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TERCER EXAMEN DE FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS NOMBRES

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1. Proyecto Crianza de Cerdos: La cooperativa "Hoynil Ltda.",quiere tomar la decisión de invertir en un proyecto de crianza de cerdos, donde la planificación de ejecución del proyecto, que se realiza el año cero, tiene el siguiente cronograma:

Para lograr el financiamiento adecuado, se propone que todos los activos diferidos serán financiados por la Cooperativa, mientras que lo restante tendrá una estructura 20% de aporte propio y 80% de crédito, donde las condiciones de crédito son a un plazo de cinco años, 1 de gracia y un interés del 5% semestral. Los desembolsos del crédito para las inversiones fijas serán dadas el cuarto mes de inicio de la construcción, justo para iniciar las operaciones del proyecto. Se prevén las siguientes inversiones: Terreno $15000, Obras Civiles $9000, Maquinarias y semovientes $17500. el costo del estudio asciende a $1000. El programa de producción previsto es del 80% el primer año de producción y el 100% los años restantes. Según la proyección de producción, se ha previsto que producirán 19 ton/año al 100% de producción; el precio del Kilogramo de cerdo, puesto en venta es de $1.5. Tres años después de las operaciones, se prevé un ingreso por venta de sementales equivalente a $5000. Los costos de operación anuales del proyecto están distribuidos de la siguiente manera: Sueldos y Salarios $4500, Alimento balanceado $4000; materiales $350, Gastos Generales $250, Publicidad y Propaganda $200;Transporte $300; e imprevistos 5%. Los meses de cobertura estimados están dados por: cuentas por cobrar 1 mes, todos ellos deducidos del costo de operaciones. Con esta información elaborar: ( 8 ptos) a) El cuadro de Estados y Resultados, para analizar la Liquidez. b) El cuadro de Flujos netos y calcular el VAN, TIR y relación B/C c) El periodo de Recuperación d) ¿Qué recomendaría a la cooperativa Hoynil después de su evaluación.? 2. Dados los siguientes datos de un proyecto: ( 8 ptos) 1. Inversión: A. Inversión en activos fijos: Terreno US 100,000 Obras civiles US$ 20,000

2. Forma de Financiamiento: Aporte propio: 60% Préstamo: 40% Tasa interés efectiva anual : 12% Amortización : 4 cuotas Forma de pago: Método Price (serie uniforme F.r.c.) 3. Depreciación de activos fijos: Maquinaria:10% anual (Método contable línea recta) 4. Impuesto a la Renta: 30 % 5. Valor residual: Activo fijo: Método contable- línea recta 6. Costo de capital propio = Ke Tasa libre de riesgo: 5 % anual (Certificados bancarios ME) Prima de riesgo del proyecto: 6.65% 7. Ingresos y Costos

d) Comentar el proyecto. Y VAN fin e) Tasa interna de retorno económica y financiera f) Relación beneficio/costo g) Periodo de recuperación de capital h) Comentario del proyecto i) Calcular Ke = (1 +i) x (1+Rp) -1 j) Asumiendo que el flujo Puro es igual al flujo de caja económico utilice el modelo MAPAC Ri = Rf + B (RM. Tir Puro y Tir del flujo ajustado. Van de la deuda. 3.RL) Se pide: a) Calcular el costo de capital Ri b) Hallar el valor de B (Se estima que la rentabilidad del mercado será: RM = 14% y RF = 5% c) Determine el Van Puro. Van ajustado. cuándo entonces se puede decir que un proyecto será socialmente rentable? b) Qué criterios similares usan la evaluación social y la privada? c) Qué criterios son diferentes en ambas evaluaciones? d) Cómo se toma en cuenta las externalidades en la evaluación social de proyectos? .Ventas: Costos operativos Depreciación Maq Inversión Año 0 360000 250000 -100000 Año 1 360000 250000 ? -20000 Año 2 360000 250000 ? Año 3 360000 250000 ? Año 4 360000 250000 ? 8. Utilizando la información anterior calcular los flujos de caja económico y financiero Se pide: a) Costo de la deuda Kd b) Costo de capital propio Ke c) Costo de capital ponderado Ko d) VAN Ec. a)La evaluación social de proyectos consiste en comparar los costos y beneficios que implican para la sociedad.