ADMINISTRACIÓN DE LAS CUENTAS

DEL ACTIVO CORRIENTE

Las empresas necesitan establecer políticas para la administración del capital

de trabajo y así poder determinar la manera de financiar este capital de trabajo.
En tal razón, debe tomar decisiones acerca de cuánto tener en efectivo y qué
niveles manejar en inventarios y cuentas por cobrar.

Muchos son los factores que afectan la política de capital de trabajo de una
empresa dependiendo de la actividad económica ya que cada una tiene
diferentes necesidades de capital de trabajo.

Si una empresa tiene niveles de producción, pero no niveles de ventas, el

inventario se incrementa. El inventario disminuye cuando las ventas exceden la
producción. Las cuentas por cobrar, aumentan cuando las nuevas ventas
exceden el pago de los clientes, y se reducen cuando cancelen las
obligaciones los clientes. De este modo se puede concluir que el activo
corriente de una empresa fluctúa con el paso del tiempo y las empresas
mantendrán cierto nivel de inventario acumulado y le deberán cierto monto de
dinero.

Existe siempre la búsqueda de un equilibrio entre la liquidez y la rentabilidad.

De esta manera se establece el nivel óptimo de cada uno de los componentes
del grupo de los activos corriente. Existen algunas estrategias para establecer
este nivel óptimo.

Estas podrían ser:

Efectivo. Se debe mantener el efectivo suficiente para atender la actividad

económica de la empresa. La administración del efectivo es determinante para
controlar qué tanto efectivo se necesita y dónde y cuánto aplicarlo.

Para determinar cuánto efectivo disponible debe mantener una organización,

el área financiera debe:

1. Mantener el saldo mínimo en efectivo para realizar los desembolsos

cuando se necesite. Este saldo depende de tres factores:

Con qué rapidez puede conseguir efectivo la empresa cuando lo necesita.

Si es posible obtener efectivo con rapidez siempre que lo necesita, a cero
costo, no necesitaría mantener un saldo en la cuenta de efectivo, pero no es
posible tomar un préstamo en forma inmediata a cero costo, esto toma
 tiempo y tiene un costo financiero. Por consiguiente, se debe conservar
cierto efectivo por en las cuentas corrientes.

Con qué precisión los gerentes financieros pueden predecir cuándo se

presentarán los pagos en efectivo; y cuánto dinero desea conservar para
casos de imprevistos.

En el pronóstico de las necesidades de efectivo, el flujo de caja proyectado es

un indicador importante para el manejo de la liquidez.

Conservar el saldo máximo necesario en la cuenta de efectivo, de tal

modo que la empresa pueda invertir fondos excedentes y producir
retornos. Este saldo depende de las oportunidades disponibles de
inversión, del retorno esperado de estas oportunidades y del costo de
transacción de retirar el efectivo y hacer una inversión.

Todas las empresas tienen alternativas de invertir el efectivo para generar

ingresos a corto plazo. Si el retorno esperado es relativamente alto, invertirá el
excedente de efectivo. Si el retorno esperado es relativamente bajo se podría
acumular más efectivo antes de invertir.

Inventario. El inventario es una inversión por que tiene relación con los fondos
y con el costo de oportunidad.

La administración de los inventarios debe llevarse a reducir estos activos al

menor nivel posible sin sacrificar el volumen de ventas. El nivel óptimo de los
inventarios se puede estimular con mayores ventas; al mantener mayores
niveles de inventarios se podría incrementar las ventas, pero podrían subir los
costos. En tal sentido se debe buscar la manera de que el nivel de inventarios
produzca el mayor beneficio.

En el inventario existen costos. El de mantenimiento, que son los costos de

mantener la mercancía disponible para la venta, entre ellos arriendo de
bodega, seguros, gastos de vigilancia, entre otros y los costos de ordenar,
considerados como aquellos en que se incurre cada vez que se hace un pedido
de materiales y los gastos administrativos.

Los costos de mantener el inventario tiende a aumentar cuando se incrementa

el nivel de inventarios, pero los costos por ordenar tienden a caer cuando
aumenta el inventario, puesto que se necesitan menos ordenes. Para calcular
el nivel óptimo de inventario, se debe equilibrar los costos y beneficios de los
diferentes niveles de inventarios.

Cuentas por cobrar. Representan dinero que los clientes deben a la empresa
por los bienes o servicios adquiridos. En el momento que se acumule cuentas
por cobrar, se tiene un costo de oportunidad puesto que no se puede invertir o
utilizar dinero adecuado hasta que los clientes paguen, además de los costos
directos cuando algunos de los clientes nunca cancelen sus obligaciones. Los
gerentes financieros deben manejar las cuentas por cobrar diligentemente
para asegurar que este activo sume, en vez de restar, el valor de la empresa.

Para hallar el nivel óptimo de las cuentas por cobrar, se debe revisar las
políticas de créditos y los flujos de efectivo, asimismo el análisis de los niveles
de cuentas por cobrar a partir de la proyección de los estados financieros y los
efectos en el flujo de efectivo

Los diferentes niveles de cuentas por cobrar e inventarios puede afectar la

rentabilidad y liquidez de la empresa.