BANKWATCH RATINGS DE COLOMBIA S.A.
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(212) 845-0414
Bancolombia S.A.
SANTAFÉ DE BOGOTÁ, COLOMBIA
BANKWATCH RATINGS DE COLOMBIA S.A.
ACTUAL
Miles de Millones de Pesos al 31/12/99
ROA: -3.05% Activos: $6464.1 Patrimonio: $740.7
Util.: $-197.2 Depósitos: $4201.5 ROE: -26.63%
La información financiera incluida en este reporte está basada en cifras auditadas de los años 1995, 1996, 1997, 1998 y
balances de prueba al 31 de Diciembre de 1999, sin consolidar.
Fundamentos de la Calificación:
Bancolombia es el Banco líder en tamaño dentro del
sector financiero colombiano, con una participación del
12.41% dentro del total de activos del subsegmento de
Bancos y de 12.56% dentro del total de depósitos del
mismo grupo. Su principal accionista, el Grupo
Empresarial Antioqueño, (posee el 47.4% de Banco), es
uno de los grupos económicos más fuertes y mejor
posicionados del país. Este grupo se ha caracterizado por
el buen manejo que ha hecho de sus negocios a lo largo
de los años y por la capacidad que ha demostrado en el
manejo exitoso de éstos en épocas de crisis como la que
actualmente afecta a Colombia.
Durante el año anterior el Banco no fue ajeno a las
circunstancias propias del entorno económico, de tal
manera que su desempeño financiero se deterioro y la
rentabilidad se redujo. El deterioro registrado en los
activos, obligó a la entidad a llevar a cabo un mayor
esfuerzo en cuanto a provisiones cuyo gasto se
incrementó 40.63% para cartera y 179.29% para otros
activos; al mismo tiempo, el incremento en los gastos
generados en el proceso de fusión iniciado en el año 98,
los gastos de indemnización originados en las sucesivas
reducciones de personal que se han llevado a cabo, así
como la depresión registrada en la demanda de créditos y
la reducción en las tasas de interés impactaron
negativamente el estado de resultados del Banco
reduciendo su rentabilidad.
Marzo del 2000
Corto Plazo Largo Plazo
BRC 1+ AAA
Historia de la Calificación: Asignadas BRC 1+ a corto
plazo y AAA a largo plazo en marzo del 2000.
Como consecuencia de las circunstancias anteriores y con
el fin de proporcionar al Banco una posición patrimonial
fuerte que soportara su crecimiento futuro, los accionistas
aprobaron un proceso capitalización por un valor máximo
de $391.650 millones, para el cual se emitieron 373
millones de acciones que fueron colocadas en dos
vueltas. A través de este proceso se suscribieron 327.2
millones, para una capitalización total de $343.584
millones. Como accionista mayoritario el Grupo
Antioqueño aportó $160.240 millones, es decir el 47% de
los recursos (152.600.000 acciones), aporte concentrado
en acciones ordinarias. Con esta operación el Grupo
quedo con el 63% de las acciones con derecho a voto y
con el 49% del total de acciones del Banco; de esta
manera mantuvo el control de la Entidad a la vez que
evidencio el apoyo y soporte que brinda a ésta. Al finalizar
el proceso, el indicador de solvencia del Banco quedó en
15%, siendo el objetivo de la administración mantenerlo
en niveles de 11.5%.
En Asamblea General de Accionistas celebrada el pasado
27 de marzo, los accionistas aprobaron llevar a cabo un
saneamiento del balance del Banco con el objeto de
enjugar las pérdidas acumuladas en los años anteriores y
generar resultados positivos que mejoren la rentabilidad
de la inversión. Las pérdidas serán enjugadas con
recursos provenientes de una reserva legal por valor de
$85.509 millones y con una parte de la prima en
colocación de acciones ($129.182 millones), que fue
fortalecida a través del proceso de capitalización.
El crecimiento futuro del Banco se encuentra proyectado posee y los sistemas de información gerencial que esta
de la siguiente manera: implementando actualmente.

RUBRO CRECIMIENTO El apoyo del Grupo Antioqueño junto con la capitalización

otorgan al Banco bases sólidas para sustentar su
Activos 18.4% crecimiento futuro y mejorar la rentabilidad de la inversión.
Cartera 17.3% De la misma manera la claridad existente en cuanto a
Depósitos 17.7% políticas y estrategias, el desarrollo de productos
Gastos Operativos 2.1% innovadores tanto para banca personal como corporativa,
(el Banco es líder en el mercado en cuanto a productos de
banca electrónica), y la utilización de tecnología de punta,
En materia de ingresos el crecimiento de este rubro esta son herramientas y ventajas competitivas cuya utilización
fundamentado principalmente en las importantes nos hace esperar una pronta recuperación en el
posibilidades que tiene el Banco en cuanto a la desempeño financiero del Banco. Así mismo, posee una
profundización de productos y a la realización de ventas franquicia de altísima calidad que unida a los factores
cruzadas de éstos dada la amplia base de clientes que explicados anteriormente sustentan ampliamente las
calificaciones otorgadas tanto a corto como a largo plazo.

Fortalezas:
• Fuerte posicionamiento dentro del sector financiero gracias a la alta calidad de su franquicia.
• Amplia red de distribución a través de la cual el Banco tiene presencia en todo el territorio nacional.
• Amplia base de clientes.
• Entidad líder en el sector financiero en cuanto a depósitos y activos.
• Líder en el país en cuanto a nuevos canales de distribución como “internet banking”.
• Apoyo del Grupo Empresarial Antioqueño.

Debilidades:
• Altos costos operacionales generados principalmente por los volúmenes de provisiones que se han tenido que constituir
dado el deterioro de los activos.
• Rentabilidad negativa generada en las pérdidas acumuladas que ha presentado el Banco.
• Las bases de datos de banca intermedia aún no están totalmente depuradas.

Amenazas:
• Los problemas de orden público que afectan el país han ocasionado inconvenientes en algunos puntos de la red.
• En la medida en que la recesión que afecta la economía se mantenga, la cartera puede continuar deteriorándose al igual
que la rentabilidad.

Oportunidades
• Profundización de productos a través de la venta cruzada de estos aprovechando su amplia base de clientes.
• Diversificación del riesgo dada la amplia base de clientes que posee.
• Aprovechamiento de las sinergias generadas a raíz de la fusión.
• Generación de ingresos adicionales a través del cobro de comisiones por el uso de sus productos.

Hechos Relevantes: sucursales, presencia en más de 110 poblaciones

• El Banco fue capitalizado en $3.391.650 millones de
pesos, con el objetivo de reducir los activos
improductivos, fortalecer la base patrimonial para
financiar el crecimiento futuro y maximizar la
capacidad de generación de utilidades.
• Actualmente Bancolombia es la entidad líder en el
país en cuanto al mercado total de activos y
depósitos, al mismo tiempo que posee la más amplia
red de distribución del sistema financiero con 341
siendo el único banco en 8 plazas.
• La sucursal virtual de Bancolombia fue catalogada
por la Cámara Colombiana de Informática y
Telecomunicaciones como la mejor página de
internet del país, siendo a la vez el Banco líder en
nuevos canales de distribución como “Internet
Banking”. Adicionalmente la Revista Banca Latina,
especializada en temas financieros, en su primera
versión del premio Banca Latina Internet Bank of The
Year Award, designó a Bancolombia como la entidad
 líder en servicios vía Internet en el país. También
fueron destacados bancos como Banamex de
México, Banco Edwards de Chile, BBV Banco
Francés y Banco Bradesco de Brasil.
Al corte de febrero/00 se han realizado 4.8 millones
de transacciones con un promedio mensual de
360.000 operaciones.
Ambiente:
Durante el último año la economía colombiana enfrentó
serias dificultades como consecuencia de la existencia de
desequilibrios internos y de la crisis financiera
internacional. Desde la apertura económica la economía
empezó a tornarse cada vez más vulnerable frente a
alteraciones externas, al tiempo que los desequilibrios
fiscales y en cuenta corriente se fueron acentuando y la
calidad de los activos del sistema financiero se fue
deteriorando paulatinamente desde los años de auge del
crédito a principios de la década. Los factores anteriores
unidos a la crisis económica asiática que se produjo hacia
el segundo semestre de 1997, aumentaron el riesgo
percibido por los inversionistas internacionales frente a
Colombia con lo cual los flujos de capital hacia nuestro
país empezaron a reducirse. Por otra parte, esta crisis se
tradujo en menores tasas de crecimiento para los países
asiáticos y por lo tanto la demanda por productos
primarios y los precios de éstos cayeron a niveles muy
bajos en términos históricos, generando caídas en los
precios de exportación y aumentos en la tasa de interés.
La economía colombiana durante el año 1999 se vio
afectada por la agudización de la recesión, el
decrecimiento en la actividad económica, un alto déficit
fiscal y niveles de desempleo superiores al 15%. Dentro
del marco anterior, la crisis del sistema financiero se
profundizo, pues la capacidad de pago de los deudores
del sistema financiero colombiano resulto afectada, con lo
que la cartera crediticia se deterioro, los activos
improductivos aumentaron, al mismo tiempo que las
pérdidas continuaron acumulándose y el patrimonio se
erosiono. Adicionalmente, los principales indicadores de
rentabilidad se redujeron y la toma de posesión para
nacionalización o liquidación por parte de la
Superintendencia Bancaria de casi 10 entidades
financieras, aumentaron la percepción de riesgo por parte
de los intermediarios financieros, quienes evitaron asumir
nuevos riesgos y canalizaron esos recursos en activos de
poco riesgo como los Títulos de Tesorería (TES). Por otra
parte, el público prefirió colocar sus depósitos a corto
plazo, con lo cual se acentuaron los problemas de fondeo
de algunas entidades financieras.
A mediados de marzo de 1999, el Gobierno Nacional
adoptó medidas tendientes a aliviar la situación de los
deudores de vivienda que estuvieran al día en el pago de
sus obligaciones y para aquellos que estuvieran en mora
reduciendo para los primeros la tasa de interés que
pagaban sobre el crédito y ofreciendo varias alternativas
de pago para los segundos.
Adicionalmente y con el objeto de fortalecer el patrimonio
de la banca privada, reactivar el crédito, preservar la
confianza de los ahorradores en el sistema financiero
colombiano y financiar la compra de los activos
improductivos, durante el mes de mayo de 1999 el
Gobierno estableció una línea de crédito de
fortalecimiento patrimonial y reactivación productiva. El
costo de esta línea es asumido por los accionistas
quienes entregan como garantía del crédito las acciones
de las entidades sujetas a saneamiento por un valor
mínimo del 133% del crédito y se obligan a establecer
metas y compromisos en materia de rentabilidad y solidez.
No obstante lo anterior, para el cierre del año 1999 la
cartera bruta del sistema financiero se redujo de $54.1
billones en 1998 a $52.1 billones (3.44%), mientras la
vencida se incrementó de $ 5.7 billones a $7.1 billones
(24.35%) y las provisiones crecieron el 9.35%, con una
cobertura del 31.1% frente al 35.4% del año anterior. Al
finalizar 1999 las cifras presentadas por el sector
financiero colombiano muestran un deterioro en la
cartera vencida total del sistema y procesos de
saneamiento de una gran parte de las entidades, que
generaron una pérdida para todo el sistema cercana a
los $ 2.3 billones de pesos.
Según cifras de la Superintendencia Bancaria durante el
año 1999 el sistema financiero reestructuro cerca de 347
obligaciones por un monto superior a los $1.3 billones, lo
cual permitió a las empresas endeudadas un alivio de
intereses y la reprogramación a mediano plazo de sus
flujos de pago, dándoles una posición más tranquila para
competir durante el 2000. Se espera que este proceso de
reestructuraciones se acelere en el transcurso del
presente año, debido a la ley de intervención económica,
con lo que se mejorará el perfil de riesgo del sector
empresarial.
Para el corte del mes de febrero del 2000 la cartera de
los establecimientos de crédito mantuvo la tendencia al
mejoramiento que traía desde diciembre de 1999. El
indicador de calidad, que relaciona la cartera vencida con
la cartera bruta total, cayó a nivel del consolidado de
13.6% en diciembre a 12.9% en febrero. Las carteras
comercial y de consumo mantuvieron su calidad, con una
relación del 10.1% y 16.4% respectivamente, mientras
que en la cartera hipotecaria el indicador pasó de 18.1%
a 16.2% en el mismo período. La cartera vencida total por
su parte, se redujo de $6.9 billones a $6.3 billones entre
febrero de 1999 y febrero de 2000.
Por su parte los bancos del sector privado, gracias a las Comercia 105.476 23.516 229
recuperaciones operacionales que tuvieron durante los Fiducolombia 52.127 46.116 7.267
meses de enero y febrero ( provisiones de cartera, Protección AFP 50.772 45.520 11.121
inversiones y cuentas por cobrar) revirtieron la tendencia Suratep 39.518 10.096 3.519
de pérdidas que habían presentado en los últimos meses Comisionistas de Col 5.364 4.810 3.627
y en febrero obtuvieron utilidades por $39 mil millones. En
cuanto al sector público, también se observó una
desaceleración en el nivel de pérdidas, ya que para el ACTIVOS PATRIM. UTILID.
mes de febrero del presente año éstas fueron de 56.8 mil 2. Sector Real
millones mientras que para el mismo mes del año 1999 Cementos Argos 1.189.105 1.080.138 106.947
fueron de 205.6 mil millones. Cementos Caribe 956.492 749.018 72.156
Nacional de Chocol. 852.827 711.111 58.695
Con estos resultados se evidencia el cambio de tendencia Cadenalco 836.900 539.036 -8.567
en las principales variables en el último trimestre y se Enka de Colombia 671.289 412.566 -38.888
puede prever una recuperación del sector para el año Coltabaco 637.295 119.575 13.225
2000. Sin embargo, el mejoramiento de la situación del Cementos del Valle 492.336 327.409 30.585
sector financiero depende en gran medida de la dinámica Fabricato 457.537 131.698 -72.263
con que se recupere la economía, especialmente si se Cem. Paz del Río 343.965 314.997 10.938
tiene en cuenta que los inversionistas tanto extranjeros Colklinker 288.520 263.908 12.299
como locales esperan señales más claras de avance en Cem. Ríoclaro 257.701 195.124 13.734
los procesos de negociación de paz con el fin de paso a Tejidos El Cóndor 178.534 67.626 -14.739
nuevas iniciativas de inversión. Adicionalmente es Cem. De Toluviejo 131.351 101.883 7.933
necesario lograr una reactivación en la demanda, puesto Carbones del Caribe 114.605 85.263 1.052
que de lo contrario los inventarios de las empresas Setas Colombianas 52.689 19.846 -6.566
seguirán creciendo y mientras no se logre una * Cifras en Millones de $ a Diciembre de 1999
* Fuente: Revista Dinero, Marzo 10 del 2000 / No. 103
recuperación sostenible del sector real, las entidades
financieras continuarán mostrando un aumento en los
Areas de Negocios:
activos improductivos que continuara afectando sus
niveles de rentabilidad y erosionando su patrimonio.
Bancolombia cuenta con las sinergias generadas a raíz de
la fusión, dada la complementariedad de fortalezas entre
Propiedad:
el Banco Industrial Colombiano – BIC – dentro del
mercado corporativo y de personas de altos ingresos y el
El principal accionista del Banco es el GRUPO
Banco de Colombia en lo referente a banca masiva,
EMPRESARIAL ANTIOQUEÑO, uno de los grupos
estatal, pymes y mercado empresarial. Adicionalmente,
económicos más fuertes que tiene el país con sede en
este proceso otorgo a Bancolombia la más amplia red de
Medellín; este grupo posee el 63% de las acciones con
distribución del país con 341 sucursales ubicadas en 110
derecho a voto y el 49% del Banco. El porcentaje restante
poblaciones a nivel nacional.
se encuentra dividido de la siguiente manera:
La primera etapa de la fusión que comprendía como
Accionistas Minoritarios Locales 12.7%
puntos fundamentales no generar pérdida de clientes,
Accionistas Extranjeros 39.8%
lograr consolidar la franquicia del nuevo banco y
desarrollar la capacidad vendedora de la fuerza de ventas,
Dentro de las empresas que conforma el Grupo
se logró con resultados positivos. A diciembre de 1999 el
Empresarial Antioqueño se encuentran:
banco había logrado una fusión completa a nivel
operativo, tecnológico y cultural, conformando una
ACTIVOS PATRIM. UTILID.
plataforma de servicios que aprovecha la sinergia
1. Sector Financiero
operacional y comercial generada a partir de la
Bancolombia 6.464.017 740.678 -197.228
complementación tecnológica y de productos del BIC con
Conavi 3.499.885 307.834 -7.594
la base de clientes y la red del Banco de Colombia.
Corfinsura 2.417.996 394.219 7.816
Suleasing 492.130 56.621 903
La estrategia del banco en cuanto a generación de
Suram.Seg.Grales 373.657 105.518 7.310
mayores ingresos se centra en la creación de productos
Suram.Seg Vida 333.689 81.910 4.068
innovadores que atiendan las necesidades del cliente y
Colcorp 240.710 209.926 -2.254
permitan una profundización en la utilización de los
Suramericana 209.043 69.847 -7.917
servicios ofrecidos por el banco, más que en la ampliación
Sifinanciam. CFC 189.360 20.095 -5.133
de los márgenes de intermediación. Es por ello que la
Leasing Colombia 141.698 10.292 -2.758
entidad pasó de un enfoque de definición de productos a
una estrategia de priorización de relaciones, que busca
gerenciar la relación con clientes para aumentar la
fidelidad y el uso de la capacidad del banco. Si antes la
entidad aprobaba negocios contra una reciprocidad de
recursos en cuenta, ahora la idea es implementar una
cultura de comisiones por medio de servicios ofrecidos
con valor agregado. Con ello la entidad busca generar
ingresos por comisiones que representen el 25% de los
ingresos totales para el 2002.
La entidad se encuentra preparada para asumir la
segunda etapa del proceso de fusión que comprende
lograr una economía de costos, para lo cual tiene
planeado reducir su planta de personal a nivel directivo,
aprovechar el sistema gerencial de información que le
permite apoyar la estrategia comercial para obtener el
mayor rendimiento de la relación con cada cliente, y
manejar un bajo costo en el desarrollo de productos al
bajar los productos manejados por la banca corporativa
del BIC a segmentos como el de banca media, en el cual
la entidad ha identificado un importante potencial de
crecimiento.
Además de los servicios tradicionales que ofrece un
banco comercial, Bancolombia cuenta con los siguientes
productos diferenciados:
ƒ Cuenta centralizadora: servicio electrónico dirigido a
clientes de Banca Corporativa y Empresarial que
necesitan centralizar el manejo de su tesorería. El
servicio les permite el manejo centralizado de fondos
de un grupo específico de cuentas corrientes, en
donde una de ellas es definida como cuenta
centralizadora de fondos que puede recoger
(recolectora) o llevar (compensadora) fondos a
cuentas corrientes satélites.
ƒ Manejo Integral de Tesorería (MIT): Un producto
identificado por el banco para lograr la profundización
en la utilización de los servicios de tesorería por parte
de los clientes y que contempla el pago de nómina,
pago a proveedores, recaudo de cartera y Enlínea
Bancolombia que es una terminal del banco en la
empresa, que le permite al cliente accesar la
información del Banco para efectuar operaciones
bancarias y consultar información económica.
Es importante mencionar que tener la red más grande del
sistema da al Banco mejor posición competitiva frente a
otros bancos con los mismos productos.
ƒ Productos de Comercio Internacional: carta de crédito,
giro de divisas para pago de obligaciones en el
exterior, cobranza de bienes exportados, financiación
de importaciones, financiación de capital de trabajo,
leasing internacional, compra y venta de divisas, giros
internacionales y descuento de documentos de
exportación.
ƒ Productos de la mesa de dinero: que le permite al
cliente maximizar los rendimientos financieros y le
garantiza permanentemente liquidez,
Dentro de su estrategia comercial, el banco tiene
identificados dos segmentos de negocios claves para su
crecimiento:
ƒ Banca de Empresas: para este mercado el banco
tiene identificados cuatro segmentos (Empresarial,
Corporativo, Gobierno e Institucional) a los cuales
ofrece servicios de cuenta corriente, cuenta de
ahorros, cartera en moneda legal y extranjera y
Manejo Integral de Tesorería. En dicho mercado
cuenta con un grado de penetración del 68% en el
segmento institucional, el 86% en el corporativo y el
33% en el institucional, siendo aún débil en el la
banca de gobierno.
ƒ Banca de Personas: para este mercado el banco tiene
identificados igualmente cuatro segmentos (personas
naturales con ingresos bajos, medios y altos y
empresas con ventas anuales entre 150 y 700
millones), a los cuales ofrece cuenta corriente cuenta
de ahorros, tarjetas de crédito, CDTs, créditos
personales y seguros. En dicho mercado cuenta con
una participación del 38% en clientes de banca
intermedia, del 21.7% en clientes de ingresos altos,
del 15% en clientes de ingresos medios y del 9% en
clientes de bajo ingreso.
Respecto a los mercados atendidos, los esfuerzos de la
entidad se enfocan en la profundización dentro de los
segmentos de banca institucional y banca corporativa, y
aumentar la participación dentro de los segmentos de
banca de gobierno, banca empresarial y banca
intermedia. Respecto a la banca personal, en el segmento
de ingresos bajos la estrategia es mantener productos de
bajo riesgo, mientras en los segmentos de ingresos
medios y altos la estrategia es rentabilizar la relación con
dichos clientes.
Contingencias:
La familia Gillinsky, (accionista minoritario del Banco),
puso en conocimiento de la oficina del fiscal Robert
Morgenthau de la ciudad de Nueva York, supuestas
irregularidades en el manejo de la negociación a través
de la cual éstos vendieron al Grupo Antioqueño el control
del Banco de Colombia. Sin embargo hasta la fecha no se
ha iniciado una investigación contra el Banco, sus
directivos o funcionarios.
En opinión de la administración no existen otras según la escala de calificación utilizada a la segunda
contingencias importantes, así como la anteriormente categoría más alta en grado de inversión.
explicada no representa ningún riesgo potencial para la
Entidad ni para sus administradores. 2. Almacenar S.A.:

Filiales: Este es el Almacén General de Depósito de Bancolombia,

1. Fiducolombia S.A.:
Fiducolombia S.A. nace el 30 de diciembre de 1998 como
resultado de la fusión entre SUFIBIC y FIDUCOLOMBIA,
las dos sociedades fiduciarias del Banco Industrial
Colombiano BIC y el Banco de Colombia respectivamente.
Además de ser filial de Bancolombia, es la primera
sociedad fiduciaria del país administrando un gran
volumen de activos. Sus principales accionistas son:
nacido de la fusión entre Almabic (almacén general de
depósito del BIC) y Almacenar (almacén general de
depósito del Banco de Colombia), en mayo de 1998.
Básicamente es un intermediario financiero cuyo objetivo
consiste en el depósito, conservación y custodia de
mercancías de origen nacional o extranjero; también
presta servicios de agente de aduanas y emite certificados
de depósitos y bonos de prenda sobre las mercaderías
que se encuentran bajo su custodia. Las principales cifras
de esta filial al corte del 31/12/99 fueron las siguientes:

ACCIONISTA PARTICIPACION ACTIVOS PATRIM. UTILIDAD

$ 75.186 $ 67.383 ($ 3.588)
Bancolombia 82.76% *Cifras en Millones de $
Suramericana de Inv. 7.06%
COLCORP 3.17% 3. Colcorp S.A.:
CONAVI 2.56%
Portafolio de Invers. Suram. 2.56% Esta corporación financiera fue creada en 1994 como
Otros 1.91% subsidiaria del Banco de Colombia. A raíz de la fusión
entre el BIC y el Banco de Colombia en diciembre de
Al corte del 31/12/99 las principales cifras de 1998, COLCORP se convirtió en la filial más grande de
Fiducolombia fueron: Bancolombia.

ACTIVOS PASIVOS PATRIM. UTILIDAD La corporación desarrolla básicamente dos áreas de

$ 52.127 $ 6.011 $ 46.116 $ 7.266 negocios: manejo de activos y servicios de asesoría
*Cifras en Millones de $ financiera. Dentro de la primera área, Colcorp invierte
activos tanto para el Banco en sí mismo como para
Fiducolombia ofrece servicios tales como: clientes de éste. Actualmente la Compañía posee
inversiones en todos los sectores de la economía
a. Negocios de Inversión: dentro de este se encuentran colombiana, incluyendo telecomunicaciones y
productos tales como: Fiducuenta, Surentabic, construcción. Adicionalmente presta servicios de asesoría
Ideacción, Plan Semilla, Rentapensión, Fiducia de financiera especializada tanto a entidades
Inversión Individual, e Inversiones en el exterior. gubernamentales como a empresas privadas en áreas
como fusiones, adquisiciones, project finance,
b. Negocios de Administración: Dentro de esta área se valoraciones y reestructuraciones entre otros, tanto en
ofrecen productos como Fiducia Pública, Colombia como en el exterior. Las principales cifras de la
Administración de emisiones de títulos, Compañía para el cierre del año 1999 fueron:
administración de acciones, titularizaciones, fiducia
en garantía, fiducia inmobiliaria, fiducia de ACTIVOS PASIVOS PATRIM. UTILIDAD
salvamento, representación legal de tenedores de $ 240.710 $ 30.784 $ 209.926 ($ 2.254)
bonos y negocios de administración y pagos. *Cifras en Millones de $

c. Negocios Internacionales: Esta área incluye 4. Leasing Colombia S.A.:

productos tales como administración de fondos de
capital extranjero, y administración y custodia de
recibos de depósito (ADRS y GDRS).
Adicionalmente el riesgo de contraparte de
FIDUCOLOMBIA S.A. esta calificado por Bankwatch
Ratings de Colombia S.A. en AA+, que corresponde
Leasing Colombia era una de las subsidiarias del Banco
de Colombia y opera en el mercado colombiano desde el
año 1970. Presta servicios de leasing financiero y otros
productos de leasing para el sector industrial, corporativo
y de consumo. La Compañía tiene su sede principal en
Bogotá, con oficinas en Medellín, Cali, Barranquilla y
Pereira. Las principales cifras de la Compañía al corte del del área de tecnología del banco es lograr que el usuario
31/12/98: los vea como asesores y ser parte de la estrategia global
de la Entidad y no una herramienta más para la
ACTIVOS PASIVOS PATRIM. UTILIDAD consecución de los objetivos.
$ 141.698 $ 134.406 $ 10.292 ($ 2.758)
*Cifras en Millones de $ Dentro de la estructura de área de tecnología existen
algunas actividades que se desarrollan bajo el modelo de
Adicionalmente BankWatch Ratings de Colombia S.A. outsourcing como lo son: impresión de extractos y
otorgó a esta compañía las calificaciones de BRC 2 a reportes, servicios técnicos, mantenimiento y software.
corto plazo en grado de inversión y A a largo plazo en
grado de inversión. Para el presente año los objetivos del Banco en
materia tecnológica son: Apoyar la incorporación de
5. Comisionista de Colombia: nuevas tecnologías en el área de créditos y cobranzas,
alcanzar un nivel de satisfacción de usuarios mínimo del
Este es un comisionista de bolsa inscrito tanto en la Bolsa 75% y mantener un crecimiento de los costos unitarios por
de Bogotá como en la Bolsa de Occidente. Las principales debajo de la inflación.
cifras de la Compañía al cierre del año 1999 fueron:

ACTIVOS PASIVOS PATRIM. UTILIDAD

ANALISIS FINANCIERO:
$ 6.532 $ 554 $ 5.979 $ 344
*Cifras en Millones de $
1. Rentabilidad:
6. Bancolombia Panamá: Dic-99 Dic-98

Bancolombia Panamá es la filial del Banco en el exterior, ROA -3.05% -0.26%

la cual posee oficinas de representación en Perú y
Venezuela.
ACTIVOS PATRIM. UTILIDAD
$ 1.218.237 $ 43.826 $ 12.782
*Cifras en Millones de $
Red de Distribución:
El Banco posee la mayor red de distribución privada del
país, con 341 sucursales ubicadas en 110 poblaciones,
en 8 de las cuales es la única entidad financiera existente.
También cuenta con una red de 403 cajeros electrónicos
propios y 479 adicionales en asocio con Conavi, una
sucursal virtual en Internet (320.000 transacciones
mensuales), que es considerada como la mejor página de
Internet del país, sucursal telefónica (Call Center –
923.000 transacciones mensuales) y actualmente sé esta
desarrollando la Banca Supermercados en asocio con la
cadena de retail más grande del país (ÉXITO); el Banco
tiene 15 sucursales de este tipo, es decir pequeñas
oficinas en cada uno de los almacenes de esta cadena, lo
que permite ofrecer una amplia gama de servicios y de
esta forma diversificar las fuentes de ingreso.
ROE -26.63% -2.19%
Gastos Op./Ingresos. Op. 45.30% 31.24%
Gastos Op./Total Activo 12.48% 9.16%
Provisiones /Total Activo 3.96% 2.14%
Para el cierre del año 1999 el Banco presentó una pérdida
acumulada neta de $-197.277 MM, originada en la
contracción de la demanda de créditos que se dio en el
país durante el año anterior, el decrecimiento en las tasas
de interés, el mayor esfuerzo llevado a cabo por la entidad
en materia de provisiones, los costos del proceso de
fusión iniciado durante el año 1998, que culmino durante
el año 1999 e indirectamente por la agudización del la
crisis de la economía colombiana.
Durante el año 1999 los ingresos operacionales se
redujeron 10.08%, decrecimiento generado en su mayoría
en la reducción de los ingresos provenientes de
operaciones de cartera, la cual fue del 17.36%; No
obstante, durante el año 1999 y dada la reducción
registrada en las tasas de interés, los gastos financieros
también se redujeron (22.48%) con lo que el Banco
mantuvo un margen financiero positivo y 28.9% superior al
registrado al corte de diciembre del 98.

Tecnología: En materia de gastos operacionales, éstos presentaron

En términos de tecnología el Banco esta dividido en 4
unidades claramente definidas como lo son: Oficinas,
unidades de procesamiento de datos, unidades de
desarrollo de sistemas ( divididas en grupos de acuerdo a
los temas a desarrollar) y banca electrónica. El objetivo
una reducción de –0.92% durante el año 1999; esta
disminución aunque no fue muy significativa, representa
de alguna manera la reducción que se registro en los
costos de fusión durante el período analizado (18.1%),
originada principalmente en la cancelación del crédito
sindicado por valor de $21.651 MM que se constituyo para
financiar parte de la adquisición. Adicionalmente, es cruzadas de éstos dada la amplia base de datos que
importante mencionar que factores tales como el mayor posee, constituye un factor decisivo en el incremento de
esfuerzo llevado a cabo por la entidad en cuanto a los ingresos para el presente año.
provisiones, ( aumentaron 40.63% para cartera y 179.29%
para otros activos), así como los gastos diferidos
provenientes del proceso de fusión que se seguirán 2. Calidad de Activos
amortizando durante uno o dos años, han impedido una Dic-99 Dic-98
reducción mayor en este rubro. Estos gastos son:
Cart.Venc./Cart.Total 8.44% 6.63%
Indemnizaciones $13.725 Provisiones/Cart.Total 6.58% 3.75%
Gastos de Fusión $ 8.365 Provisiones/Cart.Venc. 77.89% 56.56%
Depreciaciones $ 6.500 C.Venc./Patrim.+Prov. 32.96% 27.15%
* Cifras en Millones de $ C.Venc+Dac/Patr+Prov 42.91% 39.39%

El Banco no ha sido ajeno a las dificultades del entorno

Ingresos y Egresos No Recurrentes
económico del país, lo cual se refleja el deterioro en sus
indicadores de calidad de activos así como en la
1998 1999
reducción que ha sufrido su balance durante el último año.
Ingresos Extraordinarios Para el año 1999 el Banco registro una reducción de
Dividendos Extraordinarios 26.651
4.34% en sus activos totales, como consecuencia del
Egresos Extraordinarios
Vta. Bco de Col. Panamá 4.091 decrecimiento en sus activos de riesgo, dada la reducción
Incent. Para Recaudo de Imptos 10.863 4.449 de los activos líquidos (5.87%) y la cartera neta (2.24%).
Pago de Imptos Adicionales 4.000 Dentro de los activos líquidos se destacó el decrecimiento
Donaciones 4.046 en las inversiones negociables, las cuales fueron
Provisión de Inversiones 10.691 liquidadas a raíz del descenso que tuvieron las tasas de
Provisión de Activos 13.727
Otras provisiones 6.979
interés durante el año 99 y cuyos fondos se destinaron a
Incremento Cobertura de Cartera 70.079 prepagar el crédito sindicado constituido con motivo de la
TOTAL NETO (14.954) (87.430) fusión.
* Cifras en Millones de $
Fuente: Bancolombia S.A. Entre el cierre del año 1998 y el cierre de 1999 la cartera
neta del Banco registró una reducción 2.24% generada
A pesar de los resultados negativos presentados por el principalmente por el aumento de 76.61% en las
Banco durante el año 1999, sus indicadores de provisiones acumuladas; En términos brutos y para el
rentabilidad continúan comparándose bien con relación al mismo período (99/98), la cartera total de la entidad
subsegmento. Al corte del 31/12/99 el Banco presenta una presento un crecimiento de 0.72% originado
rentabilidad sobre activos de –3.05% frente a un promedio principalmente en el crecimiento de la cartera comercial
de –3.85% presentado por el subsegmento; en materia de (3.05%) y la cartera vencida (28.24%). Aunque el
rentabilidad sobre el patrimonio, el indicador ROE aunque crecimiento de la cartera bruta no fue muy significativo,
luce deteriorado con relación al mismo corte del año éste se compara muy bien con relación al subsegmento
anterior, continúa por encima del promedio de –38.31% de bancos en donde este rubro presento un decrecimiento
del subsegmento de bancos. En materia de eficiencia, de –5.58% durante el año. De igual manera sucedió con la
aunque este indicador se ubica por debajo del promedio cartera neta, ya que el subsegmento de bancos registro
de 56.69% presentado por el subsegmento, es superior al un decrecimiento del 5.58% en este rubro, generado en su
registrado durante el año anterior en parte debido a que mayoría por la disminución en la cartera comercial y de
durante el año 1999 se presentaron gastos no recurrentes consumo.
por valor de $87.430 MM; de igual manera, los gastos
operacionales han aumentado su participación dentro del Al aumentar la cartera vencida en mayor proporción al
total de activos del Banco. crecimiento de la cartera bruta, el indicador de calidad de
cartera registró un crecimiento del 27.32% durante el año,
Lograr una reducción de costos significativa durante los representando la cartera vencida el 8.44% de la cartera
próximos ejercicios deberá ser uno de los principales bruta al 31/12/99. Al mismo tiempo, las pérdidas
objetivos del Banco, ya que es a través de esta reducción acumuladas generaron una reducción del 7.25% en el
como podrá llegar a resultados operacionales positivos, patrimonio del Banco, que unida al crecimiento de la
puesto que en la medida en que la actual crisis económica cartera vencida aumentaron la participación de los activos
se mantenga, los ingresos pueden seguir decreciendo. improductivos sobre el capital de la empresa a pesar de
No obstante, la posibilidad que tiene el Banco en cuanto a que las daciones en pago se redujeron 13% y las
la profundización de productos y a la realización de ventas
provisiones acumuladas aumentaron 76.61%. Al corte del CDE / Total Cartera 6.91% 5.09%
31/12/99 la cartera vencida más las daciones en pago Provisiones/CDE 95.14% 73.61%
representaron el 42.91% del patrimonio más las CDE / Patrimonio + Provisiones 26.99% 20.86%
provisiones, mientras que dentro del subsegmento de
bancos estos activos representaron el 30% del capital. No Durante el último año los créditos clasificados en las
obstante, esta presión disminuye sensiblemente después franjas de difícil cobro se han incrementado en 36.64%,
de la capitalización. con lo que han aumentado su participación dentro del
total de la cartera del Banco. Porcentualmente la cartera
Por otra parte y dado el incremento en las provisiones comercial es la que registra un mayor desplazamiento
acumuladas, es importante mencionar el mejoramiento hacia las franjas de difícil cobro (37.65%), especialmente
registrado en los indicadores de cobertura del Banco, los hacia la franja “E”. La cartera consumo, por su parte,
cuales en todos los casos se ubican por encima de los registró un incremento del 34.67% en los créditos
promedios del subsegmento y son superiores a los del clasificados C, D, E, destacándose el desplazamiento de
sistema financiero en general; tal es el caso del indicador créditos de las franjas C y D hacia la franja E.
de cubrimiento sobre cartera vencida, el cual fue de
77.89%, uno de los niveles más altos dentro del sistema En materia de coberturas y dado el mayor esfuerzo
financiero y superior al promedio de 56.15% del efectuado por el Banco en cuanto a éstas, las coberturas
subsegmento de bancos al corte 31/12/99. sobre los créditos clasificados en las bandas de difícil
cobro aumentaron de manera importante entre los años
En vista del deterioro observado en los indicadores de 1998 y 1999, de tal manera que para diciembre/99 el
calidad de cartera, durante el año 1999 el Banco redefinió cubrimiento sobre este tipo de créditos es 95.14% uno de
su estrategia de administración, calificación y los más altos del sistema financiero colombiano. Sin
recuperación de cartera. En este sentido se desarrollo un embargo a pesar del crecimiento de las provisiones
plan de trabajo dividido en cuatro etapas que contemplan: acumuladas, el decrecimiento que se registro en el
1. Evaluación preliminar de la cartera problema, 2. Diseño patrimonio de la Entidad durante el año 1999 generó un
de Unidades de Recuperación (estructura, asignación de aumento de la participación de los créditos clasificados
clientes y diseño de políticas y planes de recuperación), 3. como C, D y E dentro del capital del Banco.
Diseño de plan de seguimiento y 4. Capacitación y
entrenamiento del equipo.
3. Capital y Balance:
Actualmente el Banco cuenta con un proceso de
otorgamiento de créditos descentralizado, el cual se Dic-99 Dic-98
realiza a través de comités que deben adaptarse a las
normas dictadas por el área comercial. La calificación Patrimonio/Total Activo 11.46% 11.82%
inicial se elabora en el área de créditos, después se Patrimonio /Total Créditos 19.03% 20.67%
somete a discusión en un comité regional y Relación de Solvencia 9.70% 10.80%
posteriormente pasa a un tercer nivel de discusión con los
Vicepresidentes de Crédito, comercial y el revisor fiscal. El Durante el año 1999, factores tales como el deterioro en la
objetivo fundamental es el evitar el otorgamiento de calidad de los activos, las pérdidas derivadas de los altos
créditos de forma unilateral. costos que generó el proceso de integración y la
depresión en la demanda de créditos, generaron una alta
CALIFICACION DE CARTERA: presión sobre el patrimonio del Banco. Fue así como los
Cifras en Millones de $ accionistas aprobaron durante el cuarto trimestre del año
una capitalización por un valor máximo de $391.650
TOTAL Dic.-99 % TOT. Dic.-98 % TOT. millones cuyo objetivo es el de revertir los actuales
resultados del Banco y generar la base patrimonial
A 3.563.134 91.56% 3.607.681 93.37% suficiente para que el Banco pueda crecer.
B 59.547 1.53% 59.330 1.54%
C 35.511 0.91% 42.219 1.09% El proceso de capitalización se inició el 28 de diciembre
D 69.121 1.78% 71.419 1.85% de 1999 extendiéndose hasta el 28 de marzo del 2000,
E 164.337 4.22% 83.203 2.15% bajo las siguientes características:
TOTAL 3.891.650 100.00% 3.863.852 100.00%
• Acciones Ofrecidas:
Dic-99 Dic-98 Ordinarias: 210.000.000
Preferenciales: 163.000.000
 Dirigidas a inversionistas
internacionales principalmente, que
tengan portafolios muy activos en
inversiones en bancos que operen en
economías emergentes.
• Precio por acción: $1050 (30% del valor en libros).
• Monto Máximo de Capitalización: $391.650 millones
• Primera Vuelta:
Duración: Diciembre 28/99 – Enero 28/00
Derecho de Preferencia de los actuales accionistas
• Segunda Vuelta:
Duración: Enero29/00 – Marzo 28/00
Libre Colocación
Del total de acciones emitidas se suscribieron
327.000.000, con lo que el Banco se capitalizó en
$343.584 millones, valor que corresponde al 87.73% del
monto máximo de capitalización estimado. El GRUPO
EMPRESARIAL ANTIOQUEÑO suscribió 130.000.000
acciones ordinarias ($136.500 millones) y 22.600.000
acciones preferenciales ($23.740 millones) para un aporte
total $160.240 millones que corresponde al 47% del valor
total de la capitalización. Con este aporte el Grupo
Antioqueño consolido su control sobre el Banco quedando
con el 47.4% del total de acciones de éste y con el 63%
de las acciones con derecho a voto. Accionistas
minoritarios nacionales y extranjeros aportaron $5.477
millones y $177.867 millones respectivamente,
concentradas en acciones preferenciales en el caso de los
inversionistas extranjeros.
Con la capitalización el índice de solvencia del Banco se
será del 15% aproximadamente, porcentaje muy superior
al 9.70% presentando al mes de diciembre/99 que se
encontraba muy cercano a los límites legales del 9%.
4. Liquidez:
Dic-99 Dic-98
Act. Líquidos / Activo Total 18.08% 18.37%
Caja+Inv.Neg. / Activos Líquidos 70.85% 73.38%
Act. Líquidos / Depósitos 27.82% 32.54%
Act. Líquidos/ Dep+Fondos.Cont. 21.44% 22.04%
Total Cartera / Total Depósitos 92.65% 101.3%
El Banco presenta indicadores de liquidez superiores a los
del subsegmento, con una relación de Activos Líquidos /
Activos Totales de 18.08% frente al promedio de 14.68%
del subsegmento de bancos; así mismo, durante los
períodos analizados se registró una participación
importante de rubros tales como caja e inversiones
negociables dentro de los activos líquidos, lo que refleja
una menor dependencia de la liquidez otorgada por el
Banco Central y otras entidades bancarias.
Adicionalmente, otro factor que incide en los altos índices
de liquidez que maneja el Banco es presencia de su
tesorería en las cuatro principales ciudades del país.
Consideramos que las políticas y controles
implementados en la tesorería en cuanto a la medición del
riesgo crediticio y de contraparte que asume el Banco al
realizar sus inversiones son adecuados; adicionalmente, y
con el fin de contar con herramientas más sofisticadas, se
están implementando procedimientos como el cálculo del
valor en riesgo del portafolio de inversiones. El Banco
cuenta con políticas adecuadas de seguimiento a la
liquidez, que incluyen proyecciones diarias de la situación
de los 30 días siguientes y un informe mensual de
madurez de activos y pasivos.
En materia de GAP, al corte de diciembre de 1999 la
entidad no muestra ninguna brecha de liquidez acumulada
negativa, y aunque entre 3 y 6 meses se presenta una
brecha de liquidez negativa por $131.000 millones debido
al vencimiento del 46.4% de los CDT´s; sin embargo el
Banco maneja índices de renovación de CDT´s del 60%,
razón por la cual dicha brecha no es factor de
preocupación. En cuanto al GAP de tasa de interés es
importante mencionar que tanto los activos como los
pasivos se reprecian en su mayoría cada tres meses. El
70% de la cartera se encuentra indexada al DTF mientras
el 70% de los CDT´s se encuentran a tasa fija (el 84% se
madura en menos de tres meses) y el 30% restante se
encuentra a tasa variable (repreciándose cada tres meses).
Composición de Fondeo:
Dic-99 Dic-98
Cuentas Cte/Total Depósitos 27.01% 26.24%
Cuentas Ahorros/T. Depósitos 33.26% 31.19%
CDT´s / Total Depósitos 33.26% 37.82%
Bonos / Total Pasivo 0.22% 0.72%
La alta calidad de la franquicia que posee el Banco le
ha permitido aumentar su participación dentro del
mercado de depósitos durante el año 99, logrando de
esta manera acceder a recursos de menor costo para
así reducir sus gastos operacionales por concepto de
intereses. Adicionalmente, el aumento en el nivel de
depósitos ha permitido al Banco depender cada vez
menos de fuentes externas de recursos. Durante el año
1999 el Banco redujo su endeudamiento con entidades
financieras extranjeras un 38.46% y los bonos se
redujeron un 70.24% entre 1998/99.
Aunque la principal fuente de recursos continuaron siendo
los CDT´s, como resultado de la fusión, el Banco amplió
su base de clientes (1.200.000 aproximadamente) y de
esta manera obtuvo acceso a fondos más baratos como
los son las cuentas corrientes y los ahorros. Entre 1998 y
1999 las cuentas corrientes aumentaron 13.35% y los
ahorros 17.45%, mientras el crecimiento de las
captaciones por CDT´s fue del 4%.
Al incremento en el nivel de depósitos también a
contribuido la implementación de un nuevo servicio que
ofrece la entidad, consistente en el Manejo Integral de
Tesorería (MIT) del cliente. A través de este producto los
clientes pueden hacer uso extensivo de la red del banco y
de todos sus productos sin incurrir en los gastos
ocasionados por el pago de la contribución sobre
transacciones financieras (impuesto del 2x1.000) al realizar
operaciones entre diferentes entidades financieras.

La calificación de riesgo de BANKWATCH RATINGS DE COLOMBIA S.A. –Sociedad Calificadora de Valores- es una opinión técnica y
en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada; la información
contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello no asumimos responsabilidad
por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.