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FUNDAMENTO DE CLASIFICACION DE RIESGO

Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Piura


Sesin de Comit N 07/2011: 14 de marzo de 2011 Informacin financiera al 31 de diciembre del 2010
Analista: Mnica Vargas R. mvargas@classrating.com
La Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Piura (CMAC Piura y/o la Caja), es una entidad financiera pblica dedicada a operaciones mltiples, creada para fomentar el desarrollo de la pequea y de la mediana empresa, teniendo como principal zona de influencia la regin de Piura. Actualmente, para el desarrollo de sus operaciones la Caja cuenta con 92 agencias distribuidas a nivel nacional, lo que le ha permitido ocupar el segundo lugar en colocaciones y captaciones dentro del sistema de Cajas Municipales a diciembre del 2010. Pese a ello, la Caja no alcanza a desarrollar el desempeo mostrado en ejercicios anteriores, registrando a diciembre del 2010 un indicador de morosidad global de 9.68%, ubicndose por encima del registrado por el promedio del sistema de Cajas Municipales (7.17%). La Caja tiene como nico accionista a la Municipalidad Provincial de Piura, lo que limita el fortalecimiento patrimonial de la institucin a la capitalizacin de un porcentaje de las utilidades de cada ejercicio.

Clasificaciones Vigentes Fortaleza Financiera Depsitos a corto plazo Depsitos a largo plazo Perspectivas FUNDAMENTACION Las clasificaciones de riesgo asignadas a la Caja Municipalidad de Ahorro y Crdito de Piura, se fundamentan en: La experiencia adquirida en cerca de 30 aos de operaciones, que le ha permitido consolidarse como una empresa lder en microfinanzas en su zona de influencia. La diversidad de tipos de crditos que ofrece y el incremento en su cobertura geogrfica, que le ha permitido diversificar riesgos y alcanzar una slida posicin en el sistema. La estabilidad de los miembros de su Directorio y de los ejecutivos de la Gerencia Mancomunada, resaltando que estos ltimos trabajan desde el inicio de las operaciones de la Caja. La alta dispersin que ofrece su estructura de depsitos, siendo stos su principal fuente de fondeo. El soporte informtico y las diversas herramientas tecnolgicas que han sido desarrolladas en la institucin, as como, los planes de continuidad de negocios implementados. Las categoras de riesgo asignadas tambin toman en cuenta factores adversos tales como: La alta competencia en los mercados en donde la institucin desarrolla sus actividades, presentndose actualmente una actitud agresiva por parte de la banca y de entidades financieras.

BCLA-2 BBB+ Negativas

La tendencia creciente en el nivel de morosidad global registrado por la Caja en los ltimos aos, ascendiendo a 9.68% a diciembre del 2010.
Indicadores financieros
En miles de nuevos soles constantes de diciembre de 2010 Dic.2008 Total Activos Colocaciones vigentes Inv.financieras+ Interbanc. Pasivos exigibles Capital y reservas Resultado Operac. Bruto Gastos de apoyo y deprec. Provisiones por colocac. Utilidad Neta Morosidad Global Dficit Provisiones vs. Patrimonio Tolerancia a prdidas Apalancamiento Global Ratio de Capital Global* Liquidez bsica/Pasivos Posicin cambiaria Resul. operac. neto/Activos prod. Utilidad.neta/Activos prod. Utilidad.neta/Capital Gastos de apoyo/Act.prod. Ranking en colocac. vigentes Ranking en depsitos N de sucursales N de empleados 1,217,010 830,877 8,977 1,037,027 136,191 153,235 100,029 19,104 23,618 7.48% -1.56% 18.28% 6.15 16.26% 0.71 -0.15 7.4% 3.3% 18.0% 13.9% 3/13 1/13 57 1,313 Dic.2009 1,556,571 940,873 8,283 1,327,468 165,805 212,903 130,984 34,578 31,769 9.54% 5.61% 18.15% 5.96 16.77% 1.77 -0.07 9.2% 3.6% 21.0% 14.6% 3/13 1/13 76 1,635 Dic.2010 1,805,053 1,017,694 23,245 1,568,541 183,561 205,208 151,869 45,868 6,151 9.68% 1.45% 18.18% 6.61 15.12% 2.13 0.01 5.4% 0.6% 3.5% 15.3% 2/13 2/13 92 1,791

*Ratio de Capital Global de acuerdo a los requerimientos de Basilea II (D.L. 1028).

La falta de respaldo patrimonial que limita el crecimiento de sus operaciones, al tener como nico accionista a la Municipalidad Provincial de Piura. La alta carga administrativa y operativa de la institucin, que absorbe el mayor porcentaje de su margen operacional bruto. Al cierre del ejercicio 2010, la CMAC Piura aument su cartera de colocaciones en 10.5% respecto a diciembre del 2009, producto de un ajuste en las tasas de inters activas, como consecuencia de la creciente competencia, principalmente por parte de la banca a travs de la compra de cartera de crditos. Esta creciente competencia en el otorgamiento de crditos ha repercutido en la capacidad de pago de la clientela que enfrenta situaciones de sobreendeudamiento, lo que acompaado a debilidades en los sistemas crediticios, de seguimiento y de control interno, por parte de la Caja, han generado el incremento del 12.0% en la cartera problema (cartera vencida, judicial y refinanciada) de la CMAC Piura a diciembre del 2010, reflejndose ello en el incremento de sus niveles de morosidad. A diciembre del 2010, la CMAC Piura obtuvo recursos, principalmente de depsitos del pblico (92.07% del total de pasivos exigibles), lo que permiti sustentar el crecimiento de sus operaciones y afrontar los mayores requerimientos de provisiones por el deterioro de su cartera. Los ingresos financieros de la Caja crecieron en menor proporcin que sus gastos financieros, lo que le ha permitido cubrir sus requerimientos operativos y de constitucin de provisiones por riesgo de incobrabilidad, que luego del clculo de reservas legales, permiti obtener una utilidad

neta de S/. 6.15 millones a diciembre del 2010. Esta utilidad ha disminuido 80.6% en relacin a la obtenida a diciembre del 2009. PERSPECTIVAS Las perspectivas para la CMAC Piura se presentan negativas, debido a la escasa magnitud de los logros alcanzados para corregir los altos niveles de morosidad registrados por la Caja en los ltimos meses, alcanzando su pico ms alto en junio del 2010, con una morosidad global de 11.42%, pues si bien ha disminuido a 9.68% a diciembre del 2010, an se encuentra por encima de lo registrado por la Caja a diciembre del 2009 (9.54%), e inclusive, la que presenta el promedio del sistema de cajas municipales (7.17%). En vista de ello, la Caja viene aplicando una serie de medidas para contrarrestar esta situacin, entre las que destacan, ajustes en sus Polticas de Crditos y de Cobranzas, la capacitacin de su personal en temas de evaluacin de riesgos en colaboracin con PriceWaterhouseCoopers, as como la reestructuracin de la poltica de incentivos de los Sectoristas de Crdito a fin de involucrarlos con los objetivos de calidad de cartera. La Caja cuenta actualmente con el Credit Scoring, como una herramienta de evaluacin de la cartera de crditos, el cual permite agilizar la aprobacin crediticia en base a la utilizacin de criterios estadsticos, buscando minimizar los riesgos asociados a la calidad de cartera. La administracin espera perseverar en sus esfuerzos para disminuir los ratios de morosidad durante los prximos meses, de manera de recuperar sus tradicionales niveles de eficiencia.

INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS

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1. Descripcin de la Empresa. La CMAC Piura se constituy al amparo del Decreto Supremo N 248-81.EF del 4 de noviembre de 1981, que autoriz su funcionamiento, iniciando sus operaciones el 4 de enero de 1982. La Caja se origin como una institucin de intermediacin financiera especializada en microfinanzas, cuya finalidad es descentralizar el sistema financiero, fomentando el ahorro y otorgando crditos a familias y a los pequeos y micro empresarios que normalmente no tenan acceso a la banca tradicional en su zona de influencia, originalmente en zonas ubicadas en las cercanas de la ciudad de Piura. En el 2006, CMAC Piura adquiri luego de varias acciones el 99.83% del accionariado de la Caja Rural de Ahorro y Crdito San Martn (CRAC San Martn). En octubre de 2007, la CMAC Piura realiz, a manera de regularizacin, una Oferta Pblica de Adquisicin (OPA) hasta por 24.83% de las acciones con derecho a voto de la CRAC San Martn, con lo que adquiri la propiedad de 100% del accionariado de la Caja Rural San Martn, habiendo aprobado en el Directorio de diciembre del 2007, el inicio del proceso de fusin por absorcin. En este sentido, mediante Resolucin SBS N 352-2008, de fecha 20 de febrero de 2008, se autoriz el proceso de fusin por absorcin con la CRAC San Martn a partir de marzo del 2008. a. Propiedad La Municipalidad Provincial de Piura es el nico accionista de la CMAC Piura, contando con autonoma administrativa, econmica y financiera, en el marco de las limitaciones establecidas en sus estatutos y en la reglamentacin vigente.
Accionistas Municipalidad Provincial de Piura Total % 100.00 100.00

b. Supervisin Consolidada de Conglomerados Financieros y Mixtos (Res. SBS N 446-00) La CMAC Piura se maneja con total autonoma administrativa, econmica y financiera. Las operaciones de la Caja se encuentran reguladas por el Banco Central de Reserva del Per (BCRP), y son supervisadas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), la Contralora General de la Republica, y la Federacin Peruana de Cajas Municipales de Ahorro y Crdito (FEPCMAC). La Caja no tiene obligacin de consolidar sus estados financieros por no pertenecer a un grupo econmico. Al cierre del ejercicio 2010, la Caja otorg financiamiento a personas vinculadas a la institucin por un equivalente a 0,11% del patrimonio efectivo y crditos a directores y trabajadores de la Caja, equivalentes a 6,70% del patrimonio efectivo, los que se encontraron dentro del lmite legal establecido de 30% y de 7%, respectivamente. c. Estructura administrativa y rotacin del personal Las Cajas Municipales de Ahorro y Crdito que operan en el sistema financiero nacional, cuentan con un Directorio con caracterstica plural, conformado por miembros que son designados por el Consejo Provincial, la Cmara de Comercio, la Corporacin Financiera de Desarrollo- COFIDE, la Asociacin de Pequeas y Medianas Empresas y la Iglesia Catlica. El Directorio de la CMAC Piura se encuentra actualmente conformado por seis miembros en actividad, encontrndose un puesto en vacancia, luego de la salida del Sr. Walter Chvez Castro, quien a partir de enero del 2011 es Regidor Municipal. El Sr. Chvez era representante de la Municipalidad Provincial de Piura.
Directorio Presidente: Vicepresidente: Directores: Sr. Pedro Chunga Puescas Sra. Mercedes Franco de Heck Sr. Ricardo Martin Valdivia Sr. Federico Guerrero Neyra Sr. Eduardo Espinosa Burneo Sr. Oscar Marotazo Espinoza

La CMAC Piura mantiene un adecuado nivel de patrimonio, el cual es reforzado anualmente con la capitalizacin de un porcentaje de las utilidades generadas en cada ejercicio. Para ello existe el compromiso de la Municipalidad Provincial de Piura acordado en sus Estatutos, de capitalizar no menos de 75% de las utilidades de cada ejercicio. En este sentido, en marzo del 2010 se capitaliz 80% de las utilidades del ejercicio 2009, manteniendo dicho porcentaje de capitalizacin para las utilidades del ejercicio 2010. Por su parte, la CMAC Piura mantiene con COFIDE un crdito subordinado por S/. 20 millones, el cual se renueva manteniendo el compromiso de capitalizacin antes mencionado.

La CMAC Piura cuenta con una estructura administrativa conformada por una Gerencia Mancomunada de tres miembros, los cuales reportan directamente al Directorio de la Caja, los resultados de cada periodo y los principales aspectos que afectan el normal desenvolvimiento de las operaciones. La Gerencia Mancomunada tiene la representacin legal de la institucin y es responsable por su marcha econmica, financiera y administrativa. La estabilidad de sus miembros, garantiza la gobernabilidad y la buena gestin institucional,
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la misma que data desde el inicio de las operaciones de la Caja. Los integrantes de la Gerencia Mancomunada son profesionales adecuadamente capacitados y cuentan con la debida experiencia que sus funciones requieren.
Administracin Gerente de Crditos y Finanzas: Gerente de Ahorros: Gerente de Administracin: Jefe de Sistemas: Jefe de la Unidad de Riesgos: Auditora Interna:

Pedro Talledo Coronado Laura Rumiche Briceo Marcelino Encalada Viera Gustavo Goicochea Bustamante Miryan Coronel Garca Benjamn Garca Panta

La Gerencia Mancomunada se rene formalmente en Comit de Gerencia, en base a las necesidades de toma de decisiones. En estos comits participan los tres miembros de la Gerencia Mancomunada, as como los invitados que ellos consideren conveniente, de acuerdo con los temas a tratar. La administracin de la Caja pone especial cuidado en el seguimiento y en la comunicacin entre las agencias. Se fomenta la realizacin de reuniones trimestrales, en donde participan los Administradores Regionales, los Administradores de Agencia, los Jefes de Crditos y los SubJefes de Crditos. Dichas reuniones tienen como objetivo principal evaluar el cumplimiento de metas, conocer las necesidades de las agencias y mantener una comunicacin permanente, entre otros aspectos administrativos. La CMAC Piura reconoce la importancia del factor humano en el logro de los objetivos institucionales de la empresa, motivo por el cual destina importantes recursos al desarrollo de programas de capacitacin dirigidos a todo el personal. Dentro de los programas de capacitacin que se desarrollaron en el ejercicio 2010, destacan los talleres de evaluacin de riesgos impartidos a todo el personal de la Caja, con la finalidad de generar una cultura en la gestin de riesgos de acuerdo a su mbito de trabajo, y difundirlo en toda la institucin.

2. Negocios La CMAC Piura es una entidad financiera dedicada a proporcionar servicios financieros, tanto a pequeas y micro empresas, como a familias que normalmente no han tenido acceso al sistema bancario, fomentando el desarrollo autosostenible, cimentado en el ahorro y en el esfuerzo propio. Los productos crediticios que ofrece CMAC Piura son: crditos prendarios, crditos personales, crditos microempresariales, crditos agrcolas, y crditos hipotecarios. Los productos pasivos que ofrece son: Ahorro Corriente, Depsitos a Plazo Fijo, CTS, entre otros.
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La Caja se encuentra desarrollando nuevos productos y servicios con la finalidad de brindar una mejor atencin a sus clientes, tales como: (i) Ofrecer servicios de comercio exterior; (ii) Otorgar crditos leasing; y, (iii) Ofrecer seguros para garantas blandas de los microcrditos, los cuales se adicionaran a la venta de seguros de desgravamen y seguros de vida, con los que cuenta actualmente la Caja. Para el desarrollo de sus operaciones, la Caja cuenta con 92 agencias a nivel nacional, incluyendo las 9 agencias adquiridas tras la fusin con la CRAC San Martn, distribuidas estratgicamente en 22 regiones del pas. Cabe sealar, que hasta diciembre del 2010, la Caja contaba con dos agencias especiales, las cuales se cerraron a inicios del presente ao. Para el 2011, no se tiene previsto la apertura de nuevas agencias, ya que se encuentran evaluando, en colaboracin con PriceWaterhouseCoopers, el costo-beneficio de las agencias existentes. En enero de 2006, la CMAC Piura puso en funcionamiento el rea de Tarjetas de Dbito, encargado de tarjetizar a los clientes de la Caja, que desde abril de ese ao, cuentan con ese producto. Desde entonces, la Caja viene ampliando la red de servicios, habiendo suscrito un convenio de cooperacin con el Banco Internacional del Per (Interbank), para la operacin de servicio de cajeros automticos a nivel nacional va Global Net, lo que ha permitido ampliar considerablemente la cobertura. Otros canales de servicios con que cuenta la Caja, para atender de mejor manera a sus clientes son los cajeros Piura Cash, Caja Piura Internet, y los cajeros corresponsales Agente Caja Piura. Actualmente se cuenta con 130 cajeros propios multifuncionales Piura Cash (con proyeccin a contar para fin ao con 300 cajeros), los que permiten realizar diversas operaciones: retiro de billetes en moneda nacional, retiro de billetes en moneda extranjera, retiro de monedas, recepcin de depsitos, pago de cuotas, entre otros servicios. Debido a las limitaciones para ingresar como miembro asociado a algunas de las dos importantes marcas internacionales lderes para ampliar el servicio a compras mediante terminales POS, y a las exigencias de los bancos de hacerlo mediante emisiones compartidas, la CMAC Piura firm un convenio con el consorcio Telefnica, Diebold y Novatronic, a fin de sostener las operaciones de los cajeros corresponsales, cajeros propios y homebanking. A la fecha, se han instalado 110 cajeros corresponsales en los principales clientes de la Caja (con proyeccin de contar para fin de ao con 500), desarrollando operaciones orientadas principalmente a pagos de crditos, retiros y depsitos en moneda nacional.

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La CMAC Piura se encuentra afiliada a la Cmara de Compensaciones Electrnica, lo que permite brindar un mejor servicio transaccional y de transferencia, teniendo previsto para el presente ao, desarrollar productos como: cartas fianzas y giros.

3. Sistema Financiero Peruano Al cierre del ao 2010, el sistema financiero peruano estuvo compuesto por 15 Bancos, 10 empresas financieras, 13 Cajas Municipales de Ahorro y Crdito (CMACs), 10 Cajas Rurales de Ahorro y Crdito (CRACs), 10 Entidades de Desarrollo de la Pequea y Micro Empresa (EDPYMEs), 2 Empresas de Arrendamiento Financiero, una Empresa de Factoring 1y 2 Empresas Administradoras Hipotecarias. Adems existen entidades no reguladas, como ONGs, que ofrecen financiamiento de crdito y las Cooperativas de Ahorro y Crdito (COOPACs) en un nmero significativo. Las Cajas Municipales, Cajas Rurales y EDPYMEs se constituyen como las instituciones tradicionalmente especializadas en microfinanzas, junto con Mibanco, CrediScotia Financiera (ex Banco del Trabajo), Financiera TFC, Financiera Universal y las EDPYMEs que se han transformado en empresas financieras en los ltimos tres aos (2008, 2009 y 2010). Destaca la expansin del sector microfinanciero y del sector consumo en los ltimos tres aos, con un creciente inters e incursin ms agresiva de algunos bancos, junto al ingreso de nuevos operadores, motivados por las oportunidades de crecimiento, tanto en trminos de colocaciones, como de rentabilidad, a travs de cartera propia o de la adquisicin de alguna entidad especializada. Destacan en este contexto en el 2008, la compra del Banco del Trabajo por Scotiabank y la adquisicin y posterior fusin por la Fundacin BBVA de la Caja Rural de Ahorro y Crdito de la Regin Sur S.A., Edpyme Crear Tacna y la Caja de Ahorro y Crdito Nor Per, constituyendo Caja Rural de Ahorro y Crdito Nuestra Gente; en el 2009, la compra de Financiera Edyficar (conversin a Financiera en el 2007) por el Banco de Crdito del Per; y en el 2010, la culminacin de las negociaciones para la adquisicin de una participacin mayoritaria por parte de Fundacin BBVA en Financiera Confianza, para su posterior fusin con CRAC Nuestra Gente y conversin a banco. Asimismo, se observ durante estos aos una creciente dinmica en las empresas financieras a partir del ingreso de Financiera Universal (perteneciente al Banco Universal de Ecuador) y Financiera Uno del Grupo Interbank (dedicada al
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financiamiento exclusivo de operaciones de consumo de los clientes de las tiendas por departamento Oeschle), en particular en el 2010, junto a la conversin a financieras de entidades que ya venan operando en el sistema financiero, de manera de ampliar su plataforma de productos y operaciones, como es el caso de Amrika Financiera y de Mitsui Auto Finance (ambas empresas de arrendamiento financiero) en el 2010 y de las EDPYMEs Confianza y Crear Arequipa en el 2009 y Efectiva en el 2010.
DIC.2010 Activos Cart.Bruta CAR* Provisiones Bancos 179.638 109.722 2.827 4.014 Financieras 6.037 5.079 253 336 CMACs 10.904 8.470 607 654 CRACs 2.282 1.778 119 115 EDPYMES 1.153 988 62 66 Leasing 132 107 2 2 Factoring 14 13 1 1 Hipotecarias 282 257 2 5 TOTAL 200.440 126.414 3.872 5.191 * Cartera de Alto Riesgo: Vencida + Refinanciada + Reestructurada Depsitos 116.755 2.000 8.175 1.633 0 0 0 0 128.563 Patrimonio 17.144 924 1.504 275 248 55 9 50 20.208

Desde julio del 2010, Amrika Financiera acumula 100% de las acciones de Amrica Factoring y posteriormente en setiembre del 2010 acord la fusin por absorcin con esta ltima.

El sistema financiero nacional continu presentando una concentracin importante al cierre del 2010, con los cuatro principales bancos del pas (Banco de Crdito, BBVA Continental, Scotiabank e Interbank), reportando 73.3% de la cartera bruta de colocaciones directas, 76.1% de los depsitos totales y 69.5% del patrimonio del sistema (77.1% de la cartera bruta de colocaciones directas, 78.9% de los depsitos totales y 67.5% del patrimonio al cierre del 2009). Se observ ciertos indicios de mayor competencia en crditos y en depsitos, alineados con el ingreso antes mencionado de nuevas entidades y la adquisicin y/o transformacin de entidades a empresas financieras, que ya venan operando en el sistema. El sistema financiero global mostr una recuperacin en el 2010, luego de la crisis financiera internacional acontecida desde fines del 2008, en paralelo con la reactivacin de la economa y en base a las perspectivas favorables de crecimiento para el 2011, acercndose a las tasas de crecimiento anuales observadas antes del inicio de la crisis. La cartera bruta de colocaciones directas report una expansin de 14,3%, con cifras ajustadas a valores constantes de diciembre del 2010 (frente al crecimiento de 8,7% para el ejercicio 2009 y a crecimientos por encima de 20% para los periodos 2008 y 2007, respectivamente), principalmente impulsada por la banca (crecimiento de 13,6%), seguida por las empresas financieras con una dinmica creciente (+37,4%) y luego por las CMACs (+16,7%). La recuperacin se dio tanto en crditos a actividades empresariales (corporativos, grandes, medianas y pequeas empresas y MES), como en crditos a hogares o de banca personal (consumo e hipotecarios). En trminos absolutos, la cartera de crditos dirigida a actividades empresariales lider el crecimiento de la banca y consecuentemente del sistema financiero local (explicando

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ms de 70% del crecimiento del portafolio bancario y del sistema financiero).


Cartera Bruta de Colocaciones Directas - Sistema Bancario
Hipotecarios

S/. MM 120.000 100.000 80.000 60.000 40.000 20.000 0

Consumo Activ. Empresariales

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Debido a la modificacin en la clasificacin de los crditos que entr en vigencia desde julio del 2010, las series de crditos comerciales y a la microempresa sufrieron quiebres de tendencia por la redefinicin de estos tipos de crdito, lo cual impide una adecuada comparacin con la informacin de periodos anteriores. No obstante, en trminos globales, la estructura de la cartera de la banca se mantuvo relativamente estable, con una participacin preponderante de los crditos a actividades empresariales de 68,9%, seguidos por los de consumo e hipotecarios, con participaciones de 17,0% y 14,1% al cierre del 2010, respectivamente (frente a participaciones de 68,6%, 17,8% y 13,6% al 31/12/2009 respectivamente).
Est ructura de la Cartera - Sistema Bancario Diciembre 2010

sobre el total de crditos a micro y pequeas empresas a diciembre del 2010, respectivamente), junto a la posibilidad para las Cajas de operar agencias fuera de sus jurisdicciones (restringidas en el pasado por la extinta regulacin). Se sum a ello tambin el mayor deterioro relativo que sufrieron las entidades especializadas en el 2009, durante la crisis financiera internacional, al concentrar sus carteras en segmentos de la poblacin ms vulnerables a los ciclos econmicos junto a situaciones de sobreendeudamiento, casos de malas prcticas crediticias, y a una fuerte incursin en el segmento de crditos comerciales (crditos ms grandes y consecuentemente ms riesgosos) lo que determin ajustes en las polticas crediticias y de cobranza, un sinceramiento y reordenamiento de cartera de algunas Cajas y consecuentemente, una estrategia de colocacin ms prudente.
S/. MM
20.000 15.000 10.000 5.000 0

Evolucin de la Cartera PYMES


EDPYMES CRACs CMACs Financieras Bancos

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Nota: Hasta el 2009 slo se considera los crditos MES y a partir del 2010 se consolida crditos MES y crditos a pequeas empresas

Hipotecar ios 14,11% Consumo 17,01%

Corporativo 21,21%

MES 2,30%

Pequeas Empresas 7,97%

Medianas Empresas 18,23%

Grandes Empresas 19,17%

Respecto al sector de microfinanzas, a diferencia del mayor dinamismo observado en los ltimos cuatro aos incluyendo el ejercicio 2009 (con tasas de crecimiento anuales superiores a 17% entre diciembre del 2005 y diciembre del 2009), se observ una desaceleracin en el ritmo de crecimiento de las entidades tradicionales especializadas en microfinanzas, particularmente de las CMACs y de las CRACs en el crecimiento de sus carteras MES. Ello se explic a partir de la cada vez mayor competencia, con una actitud ms agresiva por parte de la banca y de las empresas financieras (participaciones de 52,3% y de 12,7%,

En el caso de las EDPYMEs, cabe mencionar que luego de dos periodos consecutivos 2008 y 2009, de contraccin de su cartera bruta de colocaciones, como resultado del efecto distorsionador sobre la dinmica de este segmento de la conversin a financieras de las EDPYMEs Edyficar, Confianza y Crear Arequipa, se report un crecimiento de 9,2% (frente a niveles de expansin de ms de 40% en los aos 2006 y 2007). En este contexto de alta competencia y de un nmero creciente de entidades financieras buscando atender el segmento de microfinanzas, cabe destacar el incremento que se ha venido dando de la deuda MES promedio y consecuentemente del monto promedio global de los prstamos de estas entidades, particularmente de las Cajas Municipales, desde S/. 5,5 mil al cierre del 2005 a S/. 8,7 mil al 31/12/2010. Las CRACs y las EDPYMEs muestran un comportamiento ms estable del crdito promedio por deudor, aunque destacando el incremento reportado en el 2010, particularmente de las ltimas. La banca se dirige a micro y pequeos empresarios ms consolidados, con montos promedio por deudor superiores.

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S/. 20.000 15.000 10.000 5.000 0 2005


CMACs Bancos (PYMES)

Crdito Promedio Global Por Deudor Sector PYMES

2006

2007

2008

2009
EDPYMES

2010

CRACs Financieras (PYMES)

Nota: Hasta el 2009, el crdito promedio de los bancos y emp. financieras se refiere a crditos MES y a partir del 2010 se consolida y se calcula el monto promedio de los crditos PYMES

La captacin de depsitos mostr al igual que las colocaciones, una tendencia creciente durante el periodo, aunque ligeramente inferior (+11,8%), en base a la recuperacin de la actividad econmica, con mayores ingresos, tanto en los hogares, como en las empresas. Destac el dinamismo de los depsitos a plazo. La banca comercial continu concentrando 90,8% de los depsitos totales del sistema financiero local a diciembre del 2010 (incluye depsitos restringidos) y como se indic previamente, los cuatro principales bancos lideraron el comportamiento de las captaciones. Se mantuvo la tendencia de desdolarizacin, tanto de las colocaciones, como de los depsitos, observada durante los ltimos cinco aos, particularmente de la banca, en un contexto de expectativa de apreciacin del Nuevo Sol (el total de colocaciones brutas directas en dlares pas de 71,5% al cierre del 2005, a 52,4% a diciembre del 2009 y a 52,3% al 31/12/2010, mientras que las captaciones en moneda extranjera descendieron de una participacin relativa de 67,7% en diciembre del 2005 a 55,8% al 31/12/2009 y a 47,8% al cierre del 2010). La cartera de alto riesgo (vencida, refinanciada y/o reestructurada) continu con la tendencia creciente observada durante la crisis financiera internacional en el periodo previo, pero a un ritmo ms moderado (+10,7% a diciembre del 2010 frente a +44,7% al cierre del 2009). Particularmente las entidades bancarias (+8,2%) y las empresas financieras reportaron deterioros ms moderados (+8,2% y +11,2%, respectivamente), junto a un mayor crecimiento de sus carteras vigentes (+13,7% y +39,1%, respectivamente), tanto en trminos absolutos, como relativos. En el caso de la banca, cabe explicar dicho comportamiento a partir de los clientes corporativos y los clientes de grandes y medianas empresas, que concentran cerca de 60% de la cartera bancaria y que reportaron mejoras en su solvencia financiera, ventas y rentabilidad gracias al mayor dinamismo de la actividad econmica domstica y al incremento de las cotizaciones de los commodities, junto a eficiencias operativas logradas durante la crisis. Las principales empresas de los distintos sectores reanudaron sus planes de inversin para ampliar su
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capacidad productiva. Su acceso a financiamiento todava se dio en un entorno de bajas tasas de inters, mantenindose los gastos financieros en niveles reducidos, a pesar del reciente ajuste de la poltica monetaria. En el caso de las CMACs, CRACs y EDPYMEs, si bien se observ un menor deterioro, tanto en trminos relativos como absolutos, frente al ejercicio 2009, ste fue todava mayor al dinamismo mostrado por las colocaciones vigentes. Como resultado, la banca, las empresas financieras y el sistema financiero global registraron una mejora en sus indicadores de morosidad global (2,58%, 4,98% y 3,06% respectivamente), frente a lo observado al cierre del 2009 (2,71%, 6,15% y 3,16% respectivamente), mientras que las entidades tradicionales especializadas en microfinanzas todava reportaron incrementos netos en sus ratios de morosidad global sobre colocaciones brutas respecto a diciembre del 2009 (7,17% para las CMACs, 6,67% para las CRACs y 6,32% para las EDPYMEs frente a 6,72%, 6,33% y 6,00% al 31/12/2009 respectivamente). Destaca sin embargo, que estas entidades parecieran haber alcanzado un punto de inflexin en el deterioro de la calidad de sus carteras, observndose en noviembre y diciembre del 2010, descensos en los niveles absolutos de su cartera deteriorada o de alto riesgo, luego de reportar al cierre de octubre, los niveles ms elevados del ao. En trminos relativos - los ratios de morosidad -, el punto de inflexin se manifiesta un poco antes, debido al efecto del crecimiento de las colocaciones: agosto para las CMACs (luego del pico en julio de 8,16%) y setiembre para las CRACs y EDPYMEs (luego de los picos en agosto de 7,65% y de 7,69%, respectivamente).
Morosidad Global 16,00% 14,00% 12,00% 10,00% 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% 0,00% DIC.2005 DIC.2006 DIC.2007 DIC.2008 DIC.2009 DIC.2010
Bancos CMACs EDPYMES SISTEMA Financieras CRACs Leasing

Esta situacin se reflej en un mayor esfuerzo en la constitucin de provisiones para las CMACs y para las CRACs durante el periodo con efectos en sus resultados (+28,2% y +77,2% en los egresos por constitucin de provisiones respecto al ao 2009, respectivamente), mientras que la banca y empresas financieras presentaron ahorros por este concepto frente al periodo 2009 (-7,1% y 5,3% respectivamente).
CMAC Piura Diciembre 2010

Exposicin Patrimonial por Cartera de Alto Riesgo 30,00% 25,00% 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% -5,00% -10,00% -15,00% DIC.2005 DIC.2006 DIC.2007 DIC.2008 DIC.2009 DIC.2010
Bancos CMACs EDPYMES SISTEMA Financieras CRACs Leasing

Cabe destacar la disminucin alcanzada de la exposicin patrimonial al riesgo crediticio del sistema financiero, tanto a nivel global, como dentro de cada grupo de entidades, observndose mayores coberturas de la cartera de alto riesgo al cierre del 2010 (con excepcin del conjunto de EDPYMEs que mostr una disminucin mnima de este indicador). Al cierre del 2010, slo las CRACs en conjunto presentaron una pequea falta de cobertura de su cartera de alto riesgo, equivalente a 1,4% del patrimonio de CRACs (frente a una exposicin patrimonial de 5,6% al cierre del 2009). Todas las entidades financieras registraron ratios de capital global por encima del nivel mnimo regulatorio. Cabe mencionar tambin, la tendencia decreciente que han venido reportando los bancos y empresas financieras en sus niveles de apalancamiento global desde el ejercicio 2009 y el ejercicio 2008, respectivamente, a pesar de los crecimientos registrados en sus operaciones. Las instituciones tradicionalmente especializadas en microfinanzas por su parte, mostraron un comportamiento contrario, con crecimiento neto y sostenido en sus niveles de apalancamiento a diciembre del 2010. Es importante tener en cuenta esta tendencia, a la luz de la menor calidad crediticia mostrada a la fecha por el portafolio de estas instituciones, y en el caso de las CMACs, junto a las limitantes de fortalecimiento patrimonial por el hecho de que sus nicos accionistas, los municipios son usualmente entidades deficitarias en recursos.
Sistema Financiero Local - Apalancamiento Global N. veces 9 8 7 6 5 4 3 2 DIC.2005 DIC.2006 DIC.2007 DIC.2008 DIC.2009 DIC.2010
B anco s Financieras CM A Cs CRA Cs EDP YM ES

Paralelo a la recuperacin de la economa y al crecimiento del sistema financiero, se observ al cierre del 2010 una ligera recuperacin en su rentabilidad, con un ROE de 20,9% frente a 20,1% a diciembre del 2009, principalmente impulsada por los resultados de la banca y de las financieras, con incrementos en la utilidad neta de 10,8% y de 398,6% respecto al 31/12/2009. En el caso de la banca en particular, se observ: (i) una mejora en el margen financiero, a pesar de la menor generacin de ingresos, explicada por un incremento en el spread de tasas en moneda nacional particularmente, en un contexto de bajas tasas de inters pasivas en los primeros meses del 2010 y luego con el retiro del estmulo monetario por su mayor efecto en las tasas de inters activas; (ii) un incremento en otros ingresos operacionales (comisiones bancarias y otros servicios financieros), los cuales han venido creciendo sostenidamente en los ltimos aos, representando, fuentes adicionales y menos sensibles, de ingresos; (iii) mayores ingresos por recuperacin de cartera y de ejercicios anteriores; y (iv) una menor carga de provisiones. En el caso de las empresas financieras, se tuvo el efecto de ms instituciones participando en este segmento y la importante recuperacin de los resultados de CrediScotia (utilidad neta de ms de S/. 85 millones frente a una prdida de S/. -7,1 millones en el ejercicio 2009), seguida de una mejora en los resultados de Edyficar.
Sistema Financiero Local - ROE 50% 40% 30% 20% 10% 0% DIC.2005 DIC.2006 DIC.2007 DIC.2008 DIC.2009 DIC.2010
Bancos CRACs Financieras CMACs EDPYMES

Las entidades especializadas en cambio mostraron reducciones importantes en sus resultados al cierre del ao, -27,7% para las CMACs, -61,4% para las CRACs y -48,5% para las EDPYMEs, a pesar de mayores ingresos financieros generados en el caso de las Cajas Municipales y Rurales, lo que se tradujo en disminuciones importantes en sus ROE, continuando con la tendencia decreciente de los ltimos aos (desde el ao 2006).

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CMAC Piura Diciembre 2010

Sistema Financiero Local - Eficiencia 75% 70% 65% 60% 55% 50% 45% 40% 35% 30%

Bancos CMACs EDPYMES

Financieras CRACs

DIC.2005 DIC.2006 DIC.2007 DIC.2008 DIC.2009 DIC.2010


Eficiencia = Gastos de Apoyo y Depreciacin / Utilidad Operativa Bruta

Esto se explic a partir de una cada en los mrgenes financieros (por una captacin creciente de depsitos junto al menor dinamismo relativo en la colocacin y a las presiones en las tasas por efectos de la competencia y de la madurez del sector), importantes incrementos en los gastos administrativos y consecuentemente disminuciones en sus niveles de eficiencia (como consecuencia del fortalecimiento del soporte humano, de la desaceleracin en el crecimiento y de los efectos de los procesos de expansin geogrfica de estas instituciones), junto a mayores requerimientos de provisiones, en lnea con el deterioro descrito de sus carteras. Las perspectivas para el presente ao 2011, plantean un crecimiento de la economa menor al observado en el ejercicio 2010 (de alrededor de 6%) y consecuentemente menor del sistema financiero, junto a mayores costos financieros relativos, determinados por el aumento en las tasas de referencia y en los niveles de encaje, por parte del BCR, como respuesta en su poltica destinada a frenar un aumento en la inflacin, as como la entrada de capitales especulativos y una mayor revaluacin del Nuevo Sol. En este contexto, junto a la creciente competencia y el ingreso de nuevos actores, se espera una disminucin de los mrgenes financieros, especialmente para las entidades no bancarias (excluyendo las empresas financieras), que no han compensado la tendencia decreciente de sus tasas activas, con un ajuste de sus costos financieros y de sus gastos operativos, como s ha ocurrido en la banca. Las instituciones, particularmente las no bancarias, debern por ello enfocar sus esfuerzos en incrementar sus niveles de eficiencia administrativa y de fondeo, as como en la calidad de su cartera, de manera de mantener y/o recuperar sus indicadores de rentabilidad. En este escenario, el proceso de fusiones, alianzas y consolidaciones empresariales en el segmento de microfinanzas debe continuar, lo que constituye un reto

particular para las CMACs dada la estructura de su gobierno corporativo. Asimismo, resulta importante para el contexto descrito, continuar con la modernizacin y el desarrollo de procesos de ltima tecnologa como prctica comn para la mayora de las instituciones, conllevando a un sistema ms eficiente y de menores costos en beneficio del usuario. Se espera que la calidad de la cartera del sistema muestre un comportamiento estable en el presente ao 2011, especialmente luego del punto de inflexin aparentemente alcanzado por el sector microfinanciero en la segunda parte del 2010 en trminos agregados. Los principales riesgos para el sistema financiero, se encuentran relacionados con los desequilibrios fiscales y monetarios de los pases desarrollados y una eventual desaceleracin en el crecimiento mundial, lo que podra tener efectos negativos sobre la actividad econmica interna, as como sobre el riesgo crediticio, la rentabilidad y la liquidez del sistema financiero local.

4. Situacin Financiera A partir de enero del 2005, el Consejo Normativo de Contabilidad suspendi el ajuste contable de los estados financieros para reflejar los efectos de la inflacin. Sin embargo, para efectos de anlisis comparativo, las cifras contables de la institucin han sido ajustadas a valores constantes de diciembre del 2010. a. Calidad de Activos Al cierre del ejercicio 2010, la CMAC Piura registr activos totales por S/. 1,798.72 millones (sin incluir crditos contingentes), lo que represent un aumento de S/. 255.9 millones, respecto al cierre del ejercicio 2009 (+16.6%), sustentado en el incremento de su cartera de colocaciones y de fondos disponibles, (+10.5% y +29.6%, respectivamente). Las colocaciones directas han logrado un crecimiento sostenido en los ltimos aos, pasando de S/. 976.47 millones en diciembre del 2008, a S/. 1,132.11 millones en diciembre del 2009, y a S/. 1,250.66 millones en diciembre del 2010, como consecuencia de una serie de medidas que ha venido adoptando la Caja, entre las que destacan, la reestructuracin de la poltica de incentivos de los Sectoristas de Crdito a fin de involucrarlos con la colocacin de crditos, as como la ampliacin de los canales de atencin de la Caja, contando actualmente con 130 cajeros propios multifuncionales Piura Cash y 110 cajeros corresponsales Agentes Caja Piura.

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CMAC Piura Diciembre 2010

Evolucin de las colocaciones directas


S/ . M iles V ar iaci n

1 ,400,000 1 ,200,000 1 ,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000 0 Dic.2006 Dic.2007 Dic.2008 Dic.2009 Dic.201 0

45.0% 40.0% 35.0% 30.0% 25.0% 20.0% 1 5.0% 1 0.0% 5.0% 0.0%

Este saldo de colocaciones registrado contablemente en la Caja corresponde a una cartera de 132.32 mil clientes (129.95 mil clientes a diciembre del 2009), los cuales aumentaron el saldo promedio de sus colocaciones, de S/. 8,711.9 a S/. 9,451.8, entre diciembre del 2009 y diciembre del 2010, respectivamente. La CMAC Piura financia principalmente operaciones de crdito destinados a actividades empresariales, los que a diciembre del 2010, representaron 90.85% del total de crditos (directos e indirectos), destacando dentro de ellos los crditos de deudores minoristas (80.97% de la cartera total). La Caja tambin financia crditos de consumo y crditos hipotecarios, que representaron 8.46% y 0.69% del total de crditos a diciembre del 2010, respectivamente. Los crditos de consumo (que incluyen los crditos prendarios) disminuyeron de S/. 114.02 millones a S/. 105.79 millones (-7.78%), entre diciembre de 2009 y diciembre del 2010, producto de una disminucin de los crditos personales, a pesar de haberse registrado un incremento en los crditos prendarios. Los crditos hipotecarios, registraron la misma tendencia que los crditos de consumo, disminuyendo en 17.4%, entre diciembre del 2009 y diciembre del 2010, contando con 216 crditos hipotecarios. A diciembre del 2010, la cartera problema (vencida, en

cobranza judicial y refinanciada), se increment 12.0% respecto de diciembre del 2009 (S/.108.04 millones vs. S/. 121.02 millones), producto de la menor capacidad de pago de los clientes ante situaciones de sobreendeudamiento, como consecuencia de la creciente competencia en el otorgamiento de crditos, resaltando una actitud ms agresiva por parte de la banca y de las entidades financieras, as como por las debilidades en los sistemas crediticios, de seguimiento y de control interno por parte de la Caja. En vista de ello, el indicador de morosidad global de la Caja, el cual incluye la cartera refinanciada, fue de 9.68% a diciembre del 2010, ubicndose por encima de lo mostrado por la Caja a diciembre del 2009 (9.54%), e inclusive por el promedio del sistema de cajas (7.17%). No obstante, es inferior a lo registrado por la Caja a junio del 2010 (11.42%), en respuesta a las medidas adoptadas por la Caja para contrarrestar la tendencia creciente en el nivel de morosidad, a partir del segundo semestre del 2010, tales como: (i) la formacin de grupos de recuperacin (en cada agencia se seleccionan los crditos vencidos y en cobranza judicial, encargndolos a un Asesor Legal quien con el apoyo de dos Sectoristas de Crdito, tienen la responsabilidad por la recuperacin de dichas carteras); (ii) la reestructuracin de la poltica de incentivos de los Sectoristas de Crdito a fin de involucrarlos con los objetivos de calidad de cartera; (iii) inversiones en la capacitacin del personal para lograr mejoras en los procesos de evaluacin, de control y de seguimiento, particularmente frente a los riesgos de sobreendeudamiento; (iv) ajustes en las polticas crediticias y de cobranzas; y, (v) el monitoreo de la cartera por parte de los Administradores Regionales y el Jefe de Crditos, a travs de exposiciones de crditos a ser desembolsados y crditos morosos con la participacin de Sectoristas, a efectos de determinar patrones de errores en el otorgamiento de crditos y efectuar retroalimentacin.

Riesgo de la Cartera de Colocaciones Sistema Dic.2007 Prdida Potencial Venc./Coloc.+Conting. Venc.+Refin./Coloc.brutas Venc.+Reestr.+Refin.-Prov./Coloc.+Conting. Ctra Improd./Coloc.+Conting.+Bs.Adj. Ctra Improd./Coloc.+Conting.+Inv. Fin.+Bs.Adj. Generacin total/Prov. Prov./Venc.+Refin. Venc.-Prov./Patrimonio Venc.+Reest.+Refin.-Prov./Patrimonio Activo Fijo/Patrimonio Estructura de la Cartera Normal CPP Deficiente Dudoso Prdida 89.2% 2.4% 1.8% 1.5% 5.1% 89.5% 2.3% 1.5% 1.4% 5.3% 85.7% 4.0% 2.4% 2.0% 5.9% 88.2% 1.8% 1.2% 1.8% 7.0% 89.2% 4.3% 1.6% 1.6% 3.3% 86.3% 5.3% 2.3% 2.2% 3.9% 88.0% 3.7% 1.6% 2.2% 4.5% 3.47% 5.33% 7.50% 0.14% 7.78% 8.28% -420.30% 98.15% -9.14% 0.62% 20.05% Dic.2008 3.55% 5.69% 7.48% -0.25% 7.62% 8.15% -301.29% 103.41% -12.39% -1.56% 23.91% Dic.2009 4.47% 6.78% 9.54% 0.97% 9.68% 10.60% -250.08% 89.74% -9.74% 5.61% 27.49% Dic.2010 4.69% 7.32% 9.68% 0.22% 9.79% 10.62% -128.41% 97.73% -13.83% 1.45% 40.39% Dic.2008 2.26% 3.75% 5.06% -0.94% 5.01% 5.20% -366.87% 119.40% -11.09% -5.10% 14.38% Dic.2009 2.98% 4.77% 6.72% -0.34% 6.56% 6.82% -277.58% 105.28% -10.67% -1.84% 16.12% Dic.2010 3.13% 4.84% 7.17% -0.53% 7.11% 7.42% -201.52% 107.74% -14.84% -3.13% 19.74%

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CMAC Piura Diciembre 2010

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A todo esto se suma la puesta en operacin en todas las agencias del Credit Scoring, herramienta que permite agilizar el proceso de aprobacin crediticia en base a una serie de variables estadsticas consideradas como relevantes para la institucin al momento de aprobar o de rechazar un crdito.
Miles S/.

nivel registrado a diciembre del 2009 (89.74%), pero por debajo de lo mostrado por el promedio del sistema de cajas (107.74%). En setiembre del 2010, se reactiv la regla procclica, de tal manera que la Caja a diciembre del 2010, ha registrado un saldo de provisiones procclicas de S/. 4.18 millones. b. Solvencia En los ltimos aos, el crecimiento en las operaciones de la CMAC Piura se ha apoyado de manera importante en recursos de terceros, especialmente en la captacin de depsitos del pblico, los cuales representaron 92.07% del total de pasivos exigibles a diciembre del 2010 (87.31% a diciembre del 2009 y 85.25% a diciembre del 2008). Al cierre del ejercicio 2010, los pasivos exigibles de la Caja ascendieron a S/. 1,568.54 millones, monto 18.2% superior al registrado a diciembre de 2009, producto de mayores depsitos del pblico, especialmente en depsitos a plazo fijo (+22.9%), que representan un menor costo de fondeo frente a otras alternativas de financiamiento y permiten mejorar la estructura de calce entre las operaciones, al estar definidos en un horizonte de tiempo conocido, as como por depsitos de ahorro (+39.0%), y otros depsitos (+68.9%), principalmente en CTS. Es de mencionar, que el crecimiento en los depsitos a plazo fijo se logr a pesar de los ajustes en las tasas de inters pasivas efectuadas a lo largo del ejercicio 2010, con la finalidad de no afectar negativamente el margen de rentabilidad ante un contexto de menores tasas de inters activas por la mayor competencia existente en el mercado. En el caso de los depsitos de ahorro, desde el 2009 la Caja cuenta, como parte de su Poltica de Crditos, que los crditos deben ser desembolsados en la cuenta de ahorro del cliente, lo que permite incrementar la gama de productos que ste mantiene con la Caja.

Evolucin de la Cartera Problema


12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% Dic.06
Cartera Problema

140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 Dic.07 Dic.08 Dic.09 Dic.10

Morosidad Global CMAC Piura

Morosidad Global Sistema

Respecto a la estructura de la cartera segn categora de riesgo del deudor, se muestran mejores estndares, producto de las medidas aplicadas por la Caja a partir del segundo semestre del 2010, de modo que la cartera calificada en categora Normal se incremento de 85.74% que represent al cierre del 2009 a 88.24% a diciembre del 2010, mientras que la cartera calificada en categora CPP pas de 4.03% a 1.75% y la cartera pesada (Deficiente, Dudoso y Prdida) pas de 10.23% a 10.01%. Al cierre del ejercicio 2010, la Caja aument su nivel de provisiones por riesgo de incobrabilidad en 22.0%, S/. +21.32 millones, respecto al cierre del 2009 (S/. 118.27 millones en diciembre del 2010 vs. S/. 96.95 millones en diciembre del 2009), las cuales han determinado una cobertura de 97.73% sobre la cartera problema (crditos vencidos, en cobranza judicial y refinanciados), superior al

Indicadores de Adecuacin de Capital, riesgo de iliquidez y posicin cambiaria Sistema Dic.2007 Adeucacin de Capital Tolerancia a Prdidas Endeudamiento Econmico Ratio de Apalancamiento Global Ratio de Capital Global* Riesgo de Iliquidez y Posicin Cambiaria Liquidez bsica sobre pasivos Liquidez bsica sobre Patrimonio Econmico Liquidez corto plazo sobre Pasivos Liquidez corto plazo sobre Patrimonio Econmico Liquidez mediano plazo sobre Pasivos Liquidez mediano plazo sobre Patrimonio Econmico Descobertura en US$ / Pat. Eco. 0.91 1.09 -0.20 -0.28 0.00 0.01 0.43 0.71 0.82 -0.30 -0.43 0.07 0.28 -0.15 1.77 1.62 -0.41 -0.61 -0.08 -0.36 -0.07 2.13 1.88 -0.39 -0.50 -0.18 -0.87 0.01 18.64% 4.36 4.62 21.7% 18.28% 4.47 6.15 16.3% 18.15% 4.51 5.96 16.8% 18.18% 4.50 6.61 15.1% 18.51% 4.40 5.51 18.2% 18.77% 4.33 5.62 17.8% 18.27% 4.47 6.02 16.6% Dic.2008 Dic.2009 Dic.2010 Dic.2008 Dic.2009 Dic.2010

*Ratio de Capital Global de acuerdo a los requerimientos de Basilea II (D.L. 1028).

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CMAC Piura Diciembre 2010

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Los depsitos del sistema financiero han disminuido S/. 38.6 millones (-73.5%) respecto de diciembre del 2009, ello no constituye un riesgo para la Caja, en la medida que se disponen de suficientes recursos lquidos para atender el crecimiento de las operaciones, y se cuenta con otras alternativas de fondeo que representan menor costo de financiamiento. Una parte importante de estos recursos provienen de otras CMACs, donde la Caja mantiene depsitos en una estructura similar de fondeo. Respecto al origen de los depsitos del pblico, 88.8% proviene de los depsitos de personas naturales, que evidencia una adecuada dispersin del riesgo, ya que se encuentran distribuidos en 171.7 mil clientes con un monto promedio de S/. 7,456.7, ubicndose por debajo del promedio que se maneja de entidades pblicas y de empresas privadas (2,969 clientes con un monto promedio de S/. 54,364.8). Con respecto a las lneas de financiamiento con instituciones locales y del exterior, la Caja present una disminucin en su nivel de adeudados de 28,8%, en lnea con el crecimiento observado de los depsitos. La reduccin progresiva que se ha registrado en los ltimos aos, en esta fuente de fondeo sobre el total de pasivos exigibles de la Caja ha sido de 13,21% a diciembre del 2008, a 6.43% a diciembre del 2010. Entre las lneas de financiamiento con que cuenta la Caja, resalta un crdito subordinado con COFIDE por S/. 20 millones a una tasa promedio de 10.95%, el cual considera para su renovacin el compromiso de capitalizacin por parte de la Municipalidad Provincial de Piura. La CMAC Piura tambin financia sus operaciones con recursos propios en base a capitalizacin de utilidades y a la constitucin de reservas, habindose efectuado en el primer

trimestre del 2010, la capitalizacin de 80% de las utilidades obtenidas en el ejercicio 2009, lo que junto con las utilidades del ejercicio, alcanzaron un patrimonio neto de S/.189.71 millones a diciembre del 2010 (-4.0% respecto a diciembre del 2009). Los mayores pasivos exigibles del ejercicio (+18.2% respecto a diciembre del 2009), junto al incremento en menor proporcin del capital social como parte del patrimonio (+10.7% respecto a diciembre del 2009), se reflej en el indicador de endeudamiento econmico, el cual pas de 5.96 veces en diciembre del 2009, a 6.61 veces en diciembre del 2010. La misma tendencia se registr en el ratio de capital global, el cual pas de 16.77% a diciembre del 2009 a 15.12% a diciembre del 2010, e inclusive fue inferior al registrado por el promedio del sistema de cajas, que fue de 16.61%. c. Liquidez De acuerdo con la poltica de fondeo de la Caja, sta financia sus operaciones principalmente con depsitos del pblico, bajo la forma de depsitos de ahorro y a plazo fijo, as como, con adeudos financieros mantenidos con COFIDE, los cuales permitieron disponer de fondos suficientes para respaldar la cartera de colocaciones y rentabilizar los recursos en inversiones financieras de corto plazo, situacin que se reflej en una adecuada estructura de calce entre las operaciones activas y pasivas en moneda nacional y extranjera en el plazo inmediato (menos de 30 das). Los esfuerzos de la Caja deben ser orientados a rentabilizar los recursos lquidos a travs de nuevas colocaciones dirigidas a su segmento objetivo, as como a inversiones negociables.

Indicadores de Rentabilidad y Eficiencia Operativa Sistema Dic.2007 Rentabilidad Utilidad Neta/Ing.Financieros Mg.Operc.Financ./Ing.Financieros Resul. Operac. neto / Activos Prod. Resul. Operac. neto / Capital Utilidad Neta / Activos Prod. Utilidad Neta / Capital Eficiencia Operacional Gtos. Apoyo y Deprec./ Activos Produc. Gtos. Apoyo y Deprec./ Colocac. Vigentes Gtos. Apoyo y Deprec./ Utilid. Oper. Bruta Gtos. Personal / Activos Produc. Gtos. Personal / Util. Oper. Bruta Gtos. Generales / Activos Produc. Gtos. Generales / Util. Oper. Bruta Gtos. Personal / No. de Empleados (MS/.) Gtos. Generales / No. de sucurs. (MS/.) 12.7% 13.0% 62.0% 6.7% 32.8% 5.2% 25.4% 39.3 759.7 13.9% 14.1% 65.3% 7.3% 34.1% 5.2% 24.5% 39.8 657.5 14.6% 14.8% 61.5% 7.7% 32.2% 5.7% 23.8% 41.9 667.4 15.3% 15.5% 74.0% 7.6% 36.8% 6.2% 30.1% 42.2 671.5 10.8% 11.0% 52.3% 5.7% 27.6% 4.3% 20.7% 38.1 649.0 11.7% 12.0% 53.7% 6.0% 27.6% 4.8% 22.2% 41.1 718.2 11.8% 12.1% 60.1% 6.0% 30.5% 5.0% 25.4% 40.7 756.9 12.2% 55.9% 7.8% 36.7% 4.6% 21.5% 10.7% 69.4% 7.4% 40.5% 3.3% 18.0% 10.6% 71.0% 9.2% 54.3% 3.6% 21.0% 2.0% 67.0% 5.4% 30.5% 0.6% 3.5% 17.2% 73.6% 9.8% 58.6% 4.8% 28.4% 14.7% 73.0% 10.1% 61.8% 4.3% 26.5% 9.9% 71.8% 7.8% 48.4% 2.6% 16.3% Dic.2008 Dic.2009 Dic.2010 Dic.2008 Dic.2009 Dic.2010

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Durante el ejercicio 2010, se mantuvieron certificados de participacin, as como inversiones permanentes en la FOCMAC, alcanzando un portafolio de S/. 23.25 millones. Dada la importante participacin de los depsitos de ahorro y a plazo fijo definidos en un horizonte de corto plazo, los activos y pasivos en moneda nacional y extranjera de la CMAC Piura, presentan un descalce histrico en el rango de 30 a 90 das, y tambin en el mediano plazo (ms de 90 das), situacin que viene siendo controlada por la Caja a travs de un esquema de tasas pasivas preferenciales que buscan incentivar los depsitos a plazos mayores para personas naturales. El descalce entre las operaciones activas y pasivas en moneda nacional y extranjera en el corto plazo, no implica un riesgo para la Caja, ya que en la mayora de los casos, los depsitos a plazo son renovados automticamente, determinando que en la prctica la disponibilidad de estos recursos mantengan un mayor horizonte de tiempo. Se cuenta con un Plan de Contingencia que es constantemente revisado y actualizado a fin de establecer mecanismos a adoptar ante problemas de liquidez, el cual incluye lneas aprobadas y no utilizadas de importantes entidades financieras. Dicho Plan debe ser activado automticamente cuando se produzcan los siguientes eventos: (i) los indicadores de liquidez alcancen como mnimo 13.50% en moneda nacional y 30.00% en moneda extranjera; (ii) los retiros de depsitos, tanto de ahorros, como a plazo, superen 2% diario, 5% semanal o 20% mensual, en moneda nacional o en moneda extranjera. En relacin al calce por tipo de monedas, la cartera neta de colocaciones estuvo conformada principalmente en moneda nacional (88.07% a diciembre de 2010), habindose restringido las colocaciones en moneda extranjera, las que son otorgadas nicamente a clientes con reconocido historial crediticio que pueden acreditar sus ingresos en la misma moneda. Por su parte, los depsitos en moneda nacional representaron 75.43% de los depsitos totales, explicado por la poltica de la Caja de incentivar el ahorro en moneda nacional, como un mecanismo de reducir la brecha de calce. A diciembre del 2010 se alcanz un ratio de liquidez de 34.45% en moneda nacional y de 58.06% en moneda extranjera, por encima de los lmites mnimos establecidos por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. d. Rentabilidad En el ejercicio 2010, el crecimiento de la cartera de crditos de la CMAC Piura ha sido producto de una modificacin en su estructura tarifaria mediante ajustes en la tasas de inters activas, para enfrentar la competencia de mercado, principalmente por parte de la banca a travs de la compra de cartera de crditos.
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Es por ello, que a diciembre del 2010, la Caja registr ingresos financieros por S/. 302.22 millones, mostrando un ligero incremento (1.2%) en relacin al cierre del ejercicio 2009. A diciembre del 2010, los gastos financieros ascendieron a S/. 99.86 millones, mostrando un incremento de 15.2% con relacin a diciembre del 2009, este aumento fue mayor al de los ingresos financieros, producto del mayor dinamismo de las captaciones, principalmente de los depsitos del pblico, en razn de las colocaciones. A diciembre del 2010, el 84.92% de los gastos financieros corresponden a intereses y comisiones por obligaciones con el pblico. La Caja gener una utilidad operacional financiera de S/. 202.36 millones, 4.5% inferior respecto a la registrada a diciembre de 2009, equivalente a 66.96% de los ingresos financieros. La utilidad operativa bruta ascendi a S/. 205.21 millones, que si bien es cierto mostr una disminucin de 3.6% frente al cierre del ejercicio 2009, permiti cubrir los mayores gastos de apoyo y depreciacin, cuyo monto ascendi a S/. 151.87 millones (+15.9%, +20.89 millones). Ello se debi principalmente a gastos de personal (S/. 75.56 millones), los cuales se incrementaron 10.34% respecto de diciembre de 2009, producto del mayor nmero de personal para atender los requerimientos de las nuevas agencias, as como a ajustes en la escala remunerativa, mediante la inclusin de un componente variable asociado al cumplimiento de indicadores de gestin global (crecimiento de cartera, crecimiento de clientes, calidad de cartera, entre otros). Los gastos generales (S/. 61.78 millones) tambin presentaron un crecimiento de 21.80%, respecto de diciembre del 2009. La generacin de recursos totales de la Caja permiti cubrir las mayores exigencias de provisiones por deterioro de la cartera crediticia y por el requerimiento de la SBS (S/. 45.87 millones), as como los egresos por impuesto a la renta y por participacin de los trabajadores (S/. 6.88 millones), y obtener una utilidad neta de S/. 6.15 millones, monto 80.6% inferior a la registrado a diciembre del 2009, por efecto de mayor costo financiero, de mayores provisiones y gastos de apoyo y depreciacin. Ello afect los indicadores de rentabilidad, tanto en trminos de activos productivos, como de patrimonio, respecto de diciembre del 2009 (0.6% y 3.5% vs. 3.6% y 21.0%, respectivamente). e. Gestin A diciembre del 2010, los gastos de apoyo y depreciacin ascendieron a S/. 151.87 millones, monto 15.9% superior al alcanzado a diciembre de 2009. Ello estuvo asociado con la mayor carga de personal (+10.34%), producto del ajuste en la escala remunerativa, con la incorporacin de un
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componente variable asociado al cumplimiento de indicadores de gestin global, as como por el incremento de la fuerza laboral al pasar de 1,635 a 1,791 trabajadores, entre diciembre de 2009 y diciembre de 2010. A diciembre del 2010, los mayores gastos de personal se reflejaron en su participacin respecto a los activos productivos, que fue de 7.6%, encontrndose por encima de los indicadores mostrados por el conjunto de Cajas Municipales (6.0% a diciembre del 2010). Los gastos generales participaron con 40.68% de los gastos de apoyo y depreciacin, habiendo registrado un crecimiento de 21.80% respecto a diciembre del 2009. Estos gastos estuvieron relacionados principalmente con la expansin de la red de agencias en el 2010 (apertura de nuevas agencias, remodelacin y ampliacin de agencias, entre otros).

Ello tambin estuvo relacionado con los gastos en desarrollo de nuevas tecnologas y en los programas de capacitacin dirigidos a fomentar mayores conocimientos en todo el personal que labora en la Caja.
M M S/ . 250.0 200.0 150.0 100.0 50.0 0.0 Dic.06 Dic.07 Dic.08 Dic.09 Dic.10

Resultados CM AC P iura
25% 23% 21% 19% 17% 15% 13% 11% 9% 7% 5% 3% 1%

Util. Oper. B ruta

Util. Neta

U.Neta / U.B ruta

Participacin de mercado Dic.2007 Particip. Total de colocaciones vigentes Prstamos Total de Depsitos Depsitos de Ahorro Depsitos a Plazo 13.85% 14.61% 20.38% 14.64% 25.55% Ranking 3/13 3/13 1/13 2/13 1/13 Dic.2008 Particip. 15.65% 16.41% 18.85% 16.91% 22.60% Ranking 3/13 3/13 1/13 2/13 1/13 Dic.2009 Particip. 14.52% 15.58% 18.18% 16.39% 20.95% Ranking 3/13 3/13 1/13 2/13 1/13 Dic.2010 Particip. 13.69% 15.00% 17.65% 17.22% 19.55% Ranking 2/13 2/13 2/13 2/13 1/13

DETALLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS CLASIFICADOS


Denominacin: Monto: Denominacin: Monto: Depsitos a corto plazo S/. 558.73 millones y US$ 86.10 millones. Depsitos a largo plazo S/. 239.71 millones y US$ 21.65 millones.

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