Presentation3

Presentacin Corporativa

Agosto 2013
[CLIENT NAME]

Descripcin del Negocio

[CLIENT NAME]

Presentation3

Descripcin del Negocio

Compaa lder en la produccin y comercializacin de productos

de consumo masivo en Per y Sudamrica

Exposicin a mercados altamente atractivos, con economas e

industrias de fundamentos slidos

Un portafolio de productos de alta calidad con marcas altamente

reconocidas y gran penetracin de mercado

Extensa e inigualable red de distribucin a lo largo de Per

Portafolio de productos diversificado con presencia en los

segmentos de consumidores ms importantes y en todos los
niveles socio econmicos

Exitoso historial de crecimiento orgnico e inorgnico que permite

un consistente flujo de efectivo y rentabilidad

2
[CLIENT NAME]

Alicorp es una compaa lder en la industria de productos de

consumo masivo en Per y Sudamrica
Descripcin del Negocio

Historia de slido crecimiento (Millones de Dlares)

Productos
Industriales

Consumo Masivo
Productos
alimenticios,
cuidado personal y
del hogar.

Lneas de
negocios

Harinas industriales,
y productos
alimenticios para
restaurantes

Nutricin
Animal
Alimentos para
peces y camarones

Ventas

EBITDA

EBITDA CAGR 2007-2012: 16.1%

1,547

Principales
Marcas

1,233

31 marcas

Brasil

Ecuador

2 marcas
Per

101

Colombia Ecuador Chile

8.3%
104

1,958

14.5%

13.2%

11.2%

1,700

1,805

1,326

900

# de marcas 120 marcas

Margen EBITDA

Ventas CAGR 2007-2012: 13.6%

1,253

Per

Presentation3

192

163

12.9%

12.5%

12.0%

200

213

217

2012

1T131

12.4%
243

Per

Presencia

Argentina Colombia

Chile

Guatemala Panama CR Venezuela

Estructura del Accionariado

2007

1 ltimos 12 Meses

2011

2T131

Nutricin
Animal
9%

Productos
Industriales
27%

Consumo
Masivo
Productos
59%
Industriales
29%

Ventas: US$1,958.4mm

Fuente: Cavali al 30 de Junio de 2013

[CLIENT NAME]

2010

Nutricin
Animal
14%
Grupo Romero
45.3%

AFP's
29.8%

2009

Diversificacin de Ventas y EBITDA (Millones de Dlares 2T131)

Otros
12.7%
Fondos Mutuos
12.2%

2008

Consumo
Masivo
61%

EBITDA: US$243mm
3

Presentation3

y una estrategia bien definida que permite un crecimiento sostenible

Foco estratgico de Alicorp
Ser la compaa local lder en la produccin y comercializacin de productos de consumo
masivo en Latinoamrica

Plataformas Core

Consolidar el liderazgo de nuestras

categoras core y el resto de

nuestro slido portafolio mediante
un crecimiento orgnico y
adquisiciones estratgicas

Pastas

Pastelera

Aceites Domsticos

Salsas

Cuidado del Hogar

Culinarios

Cuidado Personal

Galletas

Compra de Comodities

Apalancarnos de nuestro liderazgo

y constante rentabilidad a travs

de nuestras ventajas competitivas

Estrategia Enfocada en el Mercado

Gestin de Marca
Desarrollo de Productos
Estrategia de F&A
4

[CLIENT NAME]

Presentation3

junto con una plataforma de gran alcance geogrfico

Alicorp se ha enfocado en convertirse en una compaa lder regional y diversificada
Diversificacin geogrfica

Ventas por pas

Belize

Haiti

Per
100%

DR
Honduras

Guatemala

Colombia

Nicaragua

Brasil
Otros
Chile 4%
4%
6%
Ecuador
6%
Per
Argentina
69%
11%

Costa Rica
Panama

Ventas 2006:
US$660mm

Ecuador

Per

Ventas 2T131:
US$1,958mm

EBITDA por pas

Brasil

Leyenda:

Bolivia

Chile

Per
100%

Oficinas principales
Operaciones internas
Argentina

EBITDA 2006:
US$75mm

Chile Brasil
4%
Ecuador 4%
5%
Argentina
5%
Per
82%
EBITDA 2T131:
US$243mm

Ms del 85% de las ventas y el EBITDA de Alicorp son

generadas en pases con grado de inversin
[CLIENT NAME]

1 ltimos

12M al 2T13

Uno de los portafolios de productos diversificados ms eficientes

de la industria con un liderazgo de marcas inigualable en Per

Presentation3

Alicorp es la empresa lder en consumo masivo, compitiendo con compaas globales y

regionales, como Procter & Gamble, Unilever, Kraft, Nestle, Carozzi, entre otras
Posicin #1 en ms de 9 categorias1
Participacin de Mercado

Posicin

% de las
2
Ventas

% del
2
EBITDA

53%

#1

12.6%

13.9%

50%

#1

7.2%

13.3%

55%

#1

7.7%

10.8%

Aceites Domsticos5

57%

#1

10.5%

8.1%

Mayonesa5

96%

#1

2.9%

6.7%

Galletas 3

45%

#1

5.1%

5.3%

Margarinas5

63%

#1

1.9%

4.0%

Alimento para Camarones

70%

#1

1.6%

1.9%

Jugos en Polvo4, 5

66%

#1

1.6%

2.8%

51%

67%

Categoras

Marcas
Who?
SEL

Harinas industiales3

AB
C

Pastas5
Detergentes5

D
E

Traditional
housewife

Cooking
enthusiast

Go Getter

Urban Mom

Price hunter

Hea l thy phys i ca l

& emoti ona l
Enjoys cooking
l i fes tl ye for her
for others,
Achieving
a nd her fa mi l y
experimenting,
economic
(15%)
being recognized independence
Prioritizes
as expert
while taking care
Focus ed on
savings. Goes the
(15%)
of family
chi l dren's hea l th
extra mile to
a nd wel l bei ng &
(30%)
save. Likes
bei ng a good
feeling
a smart
wi fe
shopper
(20%)
(20%)

Drivers of . Nutrition
preference
. Healthy
ingredients

Competidores

. Expertise

. Sure bet / never

fails

. Fit w/ healthy
lifestyle

. Price &
promotions

. Enhancement of
flavor

. Speed / ease of
use

. Up-to-date trends
/ premiumness
. Trusted brands

Fuente: Kantar World Panel

Participacin de Mercado y Participacin de las Ventas y EBITDA a Diciembre 2012
2 Basado en Ventas y EBITDA consolidadas para los ltimos 12M al 31 de Marzo de 2013
3 Estimaciones Internas
4 Participacin de Mercado en Valor al 31 de Diciembre de 2012
5 Participacin de Mercado a EF13

6
[CLIENT NAME]

a travs de una estrategia enfocada en una segmentacin efectiva del

mercado y consumidores alcanzando todos los niveles socio econmicos
Presentation3

La segmentacin de mercado y consumidores permite una estrategia de precios ms

eficiente lo cul compensa el incremento de los precios de las materias primas
Clasificacin de Productos
Pastas

Harinas1

Cuidado del Hogar2

Galletas

Estndar

Premium

Aceites Domsticos

Econmico

[CLIENT NAME]

Fuente: IPSOS Apoyo

1 Incluye Harinas Industriales y Harinas domsticas
2 Incluye detergentes y jabn de lavar

con relevancia y reconocimiento de marca en aumento en otros

pases

Presentation3

El modelo de negocio de Alicorp ha sido replicado exitosamente en otros pases

Una de las compaas ms importantes de consumo masivo en Latinoamrica1,2
Participacin de Mercado

Posicin

% de las
Ventas

Cuidado del Cabello

27%

#2

3.8%

Jabn de Tocador

18%

#2

2.1%

Detergentes

6%

#3

2.4%

Galletas

3%

#7

1.1%

Pastas

2%

#11

0.8%

Alimentos para Camarones

32%

#2

5.0%

Alimentos para Mascotas4

23%

#2

0.1%

Mayonesa4

14%

#2

0.1%

Pastas5

13%

#3

0.5%

Cuidado del Cabello

3%

#6

0.1%

Jugos en Polvo

5%

#4

0.0%

2%

#7

0.3%

Categora

Marcas

Competidores

Argentina

Ecuador

Colombia
Galletas5

[CLIENT NAME]

Fuente: Kantar World Panel

Participacin de mercado a Diciembre 2011
2 Informacin financiera a Diciembre 2012
3 Basado en ventas consolidadas
4 Participacin de mercado a Junio 2012
5 Participacin de mercado a Abril 2013

16%
8

Presentation3

Dominio del mercado a lo largo de todos los niveles socio econmicos

220

Aceites
Domsticos

Pastas

Detergentes

Harinas
Industriales

Productos de consumo masivo

% Participacin de Mercado

43.9%

46.0%

45.2%

46.2%

2009

2010

2011

100
Don Angelo

Cristalino

Don Maximo
Anita

Magia Blanca
Sapolio
a Pancha

Deleite
Bells

Marco Polo
GN
Cogorno

Patito
Invicto

Anita
Molitalia
Cogorno
Las Mercedes

Las marcas de Alicorp mantienen un valor superior en

todos los segmentos de precios en los que compiten

44.7%

2012

Detergentes

Jabn de Lavar
75.6%

88.1%

79.3%

81.3%

74.6%

34.2%

40.1%

46.9%

53.4%

54.6%

2009

2010

2011

2012

2008

Productos industriales
% Participacin de Mercado

53.9%

54.6%

55.2%

53.8%

2008

2009

Fuente: Kantar World Panel (Diciembre 2012)

Nota: Los logos corresponden a las marcas de Alicorp en cada categora

[CLIENT NAME]

54.9%

51.0%

Productos de cuidado personal y del hogar

% Participacin de Mercado

Metro
Ideal
Sao

Pastas

53.2%

2008
Ace

Aceites Domsticos
56.7%

54.6%
Ariel

Valor de la Marca

logrando un extraordinario reconocimiento de marca y

penetracin de mercado

Harinas Industriales

Mantecas
54.7%

54.4%

51.1%

50.2%

53.1%

2010

2011

2012

54.1%

Red de distribucin extensa y difcil de replicar en Per junto con

una plataforma en expansin a lo largo de Sudamrica

Presencia de la cadena de suministro en la regin

Presentation3

Extensiva plataforma de distribucin en Per

Colombia
Red de distribucin en regiones claves
1 planta industrial

Distribucin con cobertura

nacional

Ecuador

27 distribuidores exclusivos
Iquitos

Red de distribucin en regiones claves a travs

de distribuidores locales
Slida distribucin mayorista y minorista
Planta de nutricin animal

Brasil

Red de distribucin regional en Minas Gerais

Cobertura del 65% del mercado
Slida distribucin minorista y de supermercados
1 Planta industrial y 11 almacenes

Argentina
Red de distribucin propia en regiones clave
Amplia presencia en zonas rurales
9 plantas industriales en Buenos Aires

Chile

100% de mayoristas y

supermercados
12 almacenes

Piura

25 oficinas de ventas
Chiclayo

Operaciones logsticas en 4 de los

Tarapoto

puertos ms importantes del pas

Trujillo

24 plantas industriales

Huaraz
Huacho

Huanuco Pucallpa
Tarma

Huancayo

Lima
Cusco
Chincha
Distribuidores
Exclusivos

Ventas directas al consumidor final a travs de

Oficinas
de Venta

una fuerza de ventas especializada

1 planta en la isla de Chiloe

Almacenes

Ica

Ayacucho

Juliaca

Arequipa
Tacna

10
[CLIENT NAME]

con un modelo nico alcanzando todos los canales de

distribucin en Per
Modelo de distribucin

Presentation3

Barriers
of entry principalmente del canal tradicional
Ventas derivadas
Ventas por canal de distribucin

ALICORP

25%
46%

Distribuidores
Exclusivos

Distribuidores no
Exclusivos

Mayoristas

21%
8%
Mayoristas

Canal Moderno

Distribuidores Exclusivos

B2B

Fuente: Informacin interna. Informacin a Diciembre 2012

Moderno

Canal Tradicional
80,000
Sales ticket:
Alto

50,000
Sales ticket:
Medio

130,000
Sales ticket:
Bajo

Supermercados
170 tiendas

Mayor disponibilidad de los productos de Alicorp en los

punto de venta1
Alicorp
Mayonesa

91%
4%

75%
71%

Aceites
Domsticos

94%

Detergentes

94%

88%
65%

92%

Galletas

89%

83%
72%

Pastas

Atencin indirecta
Gelatina

98%
65%

58%

Jugos en
Polvo

Atencin directa

Jabn de
Lavar

83%

Margarinas

Compradores

Competidor

46%
27%

Productos alimenticios

Alimentos
para Mascotas

70%
46%

Otras categoras

Medido por la penetracin de mercado (distribucin) para cada categora contra

competidores cercanos

[CLIENT NAME]

11

Presentation3

con diversificacin dentro de las categoras

Portafolio sustancial y diverso de productos de consumo masivo
Principales categoras de consumo masivo por ventas al 2T131 (% de
las ventas del negocio)

EBITDA del negocio)

22%

16%

14%

12%

12%
6%

5%

Harinas
Domsticas

Margarinas

Margarinas

8%

Cuidado del
Cabello

Jabn de
Tocador

8%

Galletas

3%

Salsas

4%

Pastas

5%

Jabn de
Lavar

Cuidado del
Cabello

Galletas

Detergentes

Aceites
Domsticos

5%

Salsas

10%

6%

Aceites
Domsticos

16%

Principales categoras de consumo masivo por EBITDA al 2T131 (% del

Detergentes

17%

Pastas

Portafolio diversificado de productos industriales

Principales categoras de productos industriales por ventas al 2T131
(% de las ventas del negocio)
45%

Principales categoras de productos industriales por EBITDA 2T131

(% del EBITDA del negocio)
44%
29%

26%
11%

Harinas
Industriales

Aceites
Domsticos

Mantecas

14%
7%

9%
4%

Insumos
Salsas Food
Nutricionales
Service

2%
Margarinas

Harinas
Industriales

Aceites
Domsticos

Mantecas

Salsas Food
Service

6%

Margarinas

2%
Derivados
Grasos

fuente: informacin de la compaa

1 ltimos

[CLIENT NAME]

12 meses al 30 de Junio de 2013.

12

Alicorp mantiene un exitoso historial de crecimiento orgnico e

inorgnico

Presentation3

Crecimiento enfocado en las plataformas de las categoras core y adyacentes

Exitosa estrategia de lanzamiento de productos, con 25% de las ventas del 2012 generadas por productos lanzados desde 2006
# de productos

Productos Lanzados en el 2T13

25

23

Productos Alimenticios y Cuidado Personal y

del Hogar

20

18

Productos Industriales

15
12

2007

2008

2009

2010

2011

2012

1T13

2T13

Crecimiento a travs de Fusiones y Adquisiciones

Who?
SEL

2004
Traditional
housewife

AB
C

D
E

Focus e d on
chi l dre n's he a l th
a nd we l l be i ng &
be i ng a good
wi fe
(20%)

Drivers of . Nutrition
preference
. Healthy
ingredients

Cooking
enthusiast

2005
Go Getter

Enjoys cooki ng
for others,
Achi evi ng
experi menti ng,
economi c
bei ng recogni zed
i ndependence
as expert
whi l e taki ng care
(15%)
of fami l y

Urban Mom

2006

2007

2008

2010

2011

2012

2013

Price hunter

He a l thy phys i ca l
& e moti ona l
l i fe s tl ye for he r
a nd he r fa mi l y
(15%)

Pri ori ti zes

savi ngs. Goes the
extra mi l e to
save. Li kes
feel i ng a smart
shopper
(20%)

(30%)

. Expertise

. Sure bet / never

fails

. Fit w/ healthy
lifestyle

. Enhancement of
flavor

. Speed / ease of
use

. Up-to-date trends
/ premiumness
. Trusted brands

. Price &
promotions

Adquisiciones Locales

Adquisiciones Internacionales

Desde el 2006, el crecimiento de Alicorp proviene en un 25% de Adquisiciones y 75% de crecimiento orgnico

13
[CLIENT NAME]

permitiendo un consistente crecimiento de ventas, generacin de

caja y rentabilidad
Ventas

Presentation3

EBITDA y Margen EBITDA (%)

Millones de Dlares

Millones de Dlares

13.2%

14.5%

12.9%

12.5%

12.0%

12.4%

$243

8.3%

$ 1,958
$ 1,805
$ 1,700
$ 1,547

2008

13%

$ 900

$ 1,233
6%

31%

28%

30%

$67
2008

35%

31%

$38

63%

$217

2009

2010

2011

2012

1T13

12.4%

12.4%

12.4%

58%

59%

59%

59%

2008

63%

14.5%

2010
2011
2012
1T13 1
2T13 1
Productos Industriales
Nutricin Animal

$1
2008

Consolidado

$153

$125

$133

2009

2010

2011

2012

1T13

12.5%

12.4%

12.0%

$62

$63

$62

1T13

17.0%

15.2%

$57

$67

$81

2009

2010

2011

2012

10.9%

11.2%

$13

$21

$21

2011

2012

1T13

$5
2009

9.1%

2T13 1

2T131
8.3%

7.6%
$22

$7
2010

Consumo Masivo

Productos Industriales

Nota: las cifras para los aos 2010, 2011, 2012 son IFRS; 2007, 2008 y 2009 estn basadas en una reclasificacin interna
1 ltimos 12M

[CLIENT NAME]

13.3%

$110

7.2%

2008
2009
Consumo Masivo

2T13

$122

1.9%

2007

$105

17.1%

30%
10.2%

66%

$213

28%

6%

64%

$200

8.4%
27%

7%

$192

12.9%

11%

$ 1,326
5%

$163

14%

7%

$ 1,253

$104

2T13

Nutricin Animal

14

Desempeo Financiero

[CLIENT NAME]

15

Presentation3

Desempeo Financiero

Desempeo Histrico

El Crecimiento mediante adquisiciones ha sido financiado de

manera conservadora

Estructura de capital diversificada

10

Diversificacin del riesgo

16
[CLIENT NAME]

Presentation3

Indicadores de desempeo histrico

Ventas

Volumen

Millones de Dlares

000 TM
1,462

$1,253

$1,233

$1,330

$1,547

$1,700

$1,805

1,142

1,202

1,223

2010

2011

1,047

$900

2007

1,359

1,303

$1,985

967

2008

2009

2010

2011

2012

1T13

2T13

EBITDA y Margen EBITDA (%)

12.9%

12.5%

12.0%

12.4%

2008

2012

1T13

2T13

15%
13%

12%

13%

8%

$163

2007

2009

10%

8.3%

$104

2008

CAGR (07-12): 16.1%

14.5%

11.3%

$101

2007

Margen EBITDA normalizado (%) comparacin2

Millones de Dlares, %
13.2%

2009

$192

$200

$213

$217

$243

2010

2011

2012

1T13 1

2T13

Nota: Ventas de los aos 07-09 son estimaciones IFRS . Para los aos 2010 en adelante las cifras estn bajo las normas IFRS. Los CAGRs y tasas de crecimiento fueron calculados en US dlares
1

ltimos 12M
EBITDA a Diciembre 2012

2 Margen

17
[CLIENT NAME]

Presentation3

Indicadores de desempeo histrico (cont.)

CAPEX1

Deuda Bruta / EBITDA

Millones de Dlares
Mantenimiento

Crecimiento PP&E

Adquisiciones

85

$103

3.5x

$173
2.4x

$62

70

$33

$44

$32

8
15
10

20
13

19
13

11
20
13

2007

2008

2009

2010

30

75

19
13

13

2011

2012

Deuda Bruta

2008

3.2x

2.0x
1.1x

1.0x

2009

2010

0.9x

2011

2012

1T13

2T13

EBITDA / Gasto por intereses

Millones de Dlares

DCP

LP - PC

$761

DLP

$731

18.7x
16.6x

$504
592
$306
$209
$200
$197
92
30
46 24
112
20 123
184
127
77
2007

2008

[CLIENT NAME]

2009

2010

293

10.0x
628
6.5x

$190
39
43 161
34

17 172
12

66
103

55.4
47

2011

2012

1T13

2T13

2T12

3T12

4T12

1T13

Nota: informacin de los aos 07-09 estn bajo las normas peruanas GAAP. Para los aos 2010 en adelante las cifras estn bajo IFRS
1 Cifras brutas, no incluyen ninguna desinversin/venta de activos (Ej: Lamborghini, Omega 3)
2 ltimos 12M

4.8x

2T13

18

Presentation3

Indicadores de desempeo histrico (cont.)

GAV / Marketing

Utilidad por accin

como % de las ventas totales

Marketing
Gastos Administrativos

Soles
Gastos de Venta

0.121
0.106

0.097

0.087
9.0%

9.1%

8.6%

8.2%

9.8%

0.053
5.2%

5.4%

5.6%

6.1%

4.4%

2.9%

2.4%

2.5%

1.8%

2.4%

2T12

3T12

4T12

1T13

2T13

ROIC1 & ROE2

1T12

2T12

3T12

4T12

ROE
16.5%
9.2%

15.8%

0.190

0.170

ROIC
17.3%

18.0%

17.6%

16.0%

15.9%

15.2%

0.129

0.120

0.111

4.1%

9.9%

2.0%

2.8%

2.3%

6.4%

2007

[CLIENT NAME]

2T13

Dividendos por accin

Miles de Soles

9.6%

1T13

0.059

2008

2009

2010

2011

2012

2009

2010

2011

2012

1.3%

2013

Nota: informacin de los aos 07-09 se encuentra bajo los estndares peruanos GAAP. 2010 en adelante estn bajo IFRS
1 Calculado como Utilidad Operativa menos Participaciones de Trabajadores corriente menos Impuesto a la Renta corriente dividido por el Capital de Trabajo ms Activo Fijo
Neto y Otros Activos Operativos Netos
Donde:
-Capital de trabajo excluye deuda financiera, otra cuenta que tenga costo financiero y activo realizable
-Activo fijo neto excluye activos fijos no operativos
Otros activos operativos netos Incluye principalmente marcas y software
2 Calculado como Utilidad Neta (al 31 de Diciembre) dividido entre el Patrimonio Promedio

19

Presentation3

Indicadores de desempeo histrico (cont.)

Cotizacin de la Accin

Valorizacin

Soles

ALICORC1

ALICORI1

8.20
5.75

5.72

5.33

5.40

3.70

5.93

6.54

6.75

9.90

8.30

9.351

7.00

6.13

3.41
4.12
3.25

4.15

3.90

3.90

3.70

3.87

4.35

4.15

6.101

2012

US$2,841

Capitalizacin de Mercado
US$676

US$3,517

Valor de la Empresa

Accin Comn
Precio Objetivo

Pas

Recomendacin

Fecha

(Soles)

Kallpa SAB

Per

9.75

Neutral

Ago. 13

BCP

Per

10.15

Mantener

May.13

Scotia Capital

Per

10.90

Comprar

Jul. 13

Inteligo SAB

Per

10.35

Comprar

Ago. 13

BTG Pactual

EE.UU

9.90

Neutral

May. 13

BBVA

Per

7.15

Neutral

May. 12

Larrain Vial

Per

8.40

Vender

Ago. 13

HSBC

EE.UU

9.60

Neutral

Jul. 13

[CLIENT NAME]

7
US$2.19

2013

Coberturas
Institucin

Acciones de Inversin (MM)

Precio de la Accin 1

Deuda Neta1 (MM)

J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J

2011

847
US$3.33

4.30

2.40

2010

Acciones comunes (MM)

Precio de la Accin 1

al 30 de Junio de 2013

UPA
P/E
Rentabilidad del Dividendo1

: S/. 0.3140
: 29.55414
: 1.29%

Benchmark
Enero 2009 = 100
ALICORC1
ALICORI1
IGBVL

: 419%
: 385%
: 199%

20

El crecimiento inorgnico ha sido financiado de manera

conservadora
Ventas y EBITDA

Apalancamiento bruto y neto

Gasto por intereses

Millones de Dlares

Millones de Dlares

Ventas

EBITDA

Apalancamiento Bruto

Apalancamiento Neto

3.2x
$ 1,958

$ 1,805

$ 1,700

1.6x 1.6x

2008

$ 213
2012

$ 217
1T13

$ 15

3.0x 2.8x

2.9x

2.4x

$ 900
$ 101

Presentation3

$8
1.5x

$6

$ 243
2T13

# de Trabajadores

2007

2012

1T13

2T13

# Categoras y marcas

$3

$3

2T12

3T12

4T12

4,915

2T13

# Pases con operaciones locales

7,254
Categoras

1T13

Marcas

6
160

153

3,607
90
33

28

2007

2012

2T13

1ltimos
2

[CLIENT NAME]

2007

35

2012

2T13

2007

12M
Incluye ltimos 12M de EBITDA proforma de Salmofood, Pastificio Santa Amlia e Industrias Teal al 30 de junio de 2013

2012

2T13

21

Presentation3

10

Diversificacin del riesgo

Estrategia de cobertura y comportamiento del tipo de cambio
Millones de dlares

2.80

2.77

2.75

Exposicin a US$

Total Cobertura

2.70

2.67

Tipo de Cambio

2.78

2.67
2.60

-2.7% YoY

-0.5% YoY

-3.8% YoY

-4.8% YoY

-2.9% YoY

-6.3% YoY

-8
Cobertura

A
-

M
J
J
A
S
O
N
D
E
38% 54% 38% 42% 44% 31% 16% 18% 0%
2011

F
0%

M
0%

A
0%

20

30
10
5

15

4.4% YoY

153
94

79

77

-3.0% YoY

-5.4% YoY

149
102
80 88 87 80 79
78
65
55 70
38
38 30 37 38 25
25
21
15
13 18 0
0
0
0 15

2.59

2.55

40
10
5

54
20 13

-25
M
J
J
A
S
O
N
D
E
F
- 834% 6% 27% 10% 6% 25% 21% 24% 3%
2012

21

45
0

M
0%

59 63
16 20

A
M
J
0% 27% 32%
2013

Compra de materias primas

US$ x TM

Soya CFR

39.8% YoY

47.3% YoY

Trigo CFR

12.0% YoY

-5.7% YoY

3.0% YoY

-1.7% YoY

Margen Bruto:
2T11: 27.3%

MB 3T11
27.8%

MB 4T11:
27.1%

MB 1T12:
26.8%

MB 2T12:
27.5%

MB 3T12:
27.5%

15.1% YoY

24.3% YoY

7.8% YoY

3.3% YoY

7.9% YoY

14.3% YoY

2.2% YoY
MB 4T12:
27.2%

20.2% YoY

2011

2012

-5.9% YoY

-16.8% YoY

MB 1T13:
25.4%

MB 2T13:
27.6%

44.3% YoY

26.1% YoY

2013

22
[CLIENT NAME]

Presentation3

Estructura del accionariado e indicadores burstiles

Estructura del accionariado al 30 de Junio de 2013
Otros
12.6%
Fondos
Mutuos
12.2%

Grupo
Romero
45.3%

AFP's
29.8%

ALICORC1
Indicadores Burstiles

2008-2012 2011- 2012

%
%

2009

2010

2011

2012

2.75

6.30

6.00

8.30

480.4%

14,167

23,375

19,473

20,620

Capitalizacin de mercado
(Millones de Dlares)

806

1,900

1,885

Mltiplos EBITDA

5.12

10.74

Precio de la accin (S/.)

IGBVL

Volumen promedio diario

(US$)
Volumen promedio diario
Ratio P/E

1T13

2T13

38.3%

9.65

9.28

192.5%

5.9%

16,050

15,550

2,772

618.1%

46.2%

3,175

2,841

10.02

14.71

153.2%

66.2%

17.79

15.44

479,522

725,103

569,665

241.2%

-21.4%

732,304

987,016

432,574

336,564

349,040

209,795

2.3%

-39.9%

224,239

278,397

10.66

18.92

15.50

20.94

42.1%

18.0%

23.26

29.55

344,405

23
[CLIENT NAME]