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Versin en espaol

Declaracin de Responsabilidad
Esta presentacin contiene informacin a futuro, que refleja puntos de
vista y estimaciones actuales de la Gerencia. La mencionada informacin
a futuro tiene riesgos inherentes debido a la incertidumbre que rodea los
resultados futuros, los cuales pueden diferir sustancialmente de las
proyecciones que se presentan en este documento. Los riesgos
potenciales incluyen factores econmicos en general, volatilidad en el tipo
de cambio, presiones de la competencia en trminos de precios e
innovacin de productos y el marco regulatorio.

Visin y Estrategia
al 2021
Paolo Sacchi
Gerente General

Nuestra Visin

Visin para el 2021

Crecimiento a travs de Adquisiciones e Integracin


S/. 4,256 MM (USD 1,579 MM) en Ventas en 2011

S/. 605 MM (USD 80 MM) en Ventas en 1995


Adquisicin
1995

CIPPSA

La Fabril

Fusin
1996

Consorcio
de
Alimentos
Fabril
Pacfico

Alicorp
S.A.A
1997

2004

2005

Industrias
Pacocha

Planta de
detergentes

2006

2007

2008

2010

2011

2012

Molinera
del Per

Consorcio
Distribuidor

Consolidacin del Mercado Peruano

Expansin Internacional
5

Una Historia de Crecimiento Sostenido


Ventas (MM de Soles) & Volumen (k TM)

Ventas

Volumen

EBITDA (MM de Soles) (2)

(2) EBITDA se define como Utilidad Operativa ms depreciacin & amortizacin.

Margen EBITDA

UPA (Soles)

(1) Cifras de ltimos 12 meses a junio 2012.


(3) Cifras de 2010, 2011 y ltimos 12 meses incluyen contabilidad NIIF. Informacin de aos anteriores es expresada en PCGA en Per.

con Significativa Rentabilidad


ROE (2)

Dividendo por Accin Comn (Soles) (3)

n.a.

(2) ROE se define como la Utilidad Neta de los ltimos 12 meses dividido entre Promedio de
los ltimos 12 meses de Patrimonio.

Capitalizacin Burstil (MM de USD)

(3) Dividendos comunes son distribuidos a accionistas comunes desde el periodo fiscal 2007.

Valor de la Empresa/EBITDA (x)

(1) Cifras de ltimos 12 meses a junio 2012.


(4) Cifras de 2010, 2011 y ltimos 12 meses incluyen contabilidad NIIF. Informacin de aos anteriores es expresada en PCGA en Per.

entusiasmo

innovar
sentido
visin

horizonte

oportunidades

2021

crear

latam

planificacin

conoce personas

creatividad agilidad
accionar

red

respuesta

decisin

trabajo en
equipo

Conctate

conocimiento
del consumidor

resultados
escala
direccin

autonoma

escuchar

fluidez

Conexin Enfoque

pasin

crecimiento

perseverancia

transparencia

sostenibilidad

grupos de inters

Directrices Estratgicas
Crecer de acuerdo a una estrategia de plataformas, priorizando el crecimiento en categoras core y adyacencias.

Consolidar un slido portafolio con oportunidades de crecimiento tanto orgnico como inorgnico que cumplan
las expectativas de retorno sobre el capital invertido (ROIC).

Fortalecer nuestras capacidades en compras de commodities, distribucin y ventas, gestin de marcas y


adquisiciones, como palancas principales que sustenten nuestras operaciones en cada geografa.

Enfocar nuestro crecimiento en Latinoamrica basado en escala, con plataformas de mltiples categoras (que
sigan la estrategia de plataformas) en cada geografa. Acceder a nuevas geografas mediante adquisicin de
alguna compaa relevante que asegure presencia significativa, sobre la cual podr construirse un negocio de
escala.
Ampliar agresivamente nuestro portafolio, de acuerdo a la estrategia de plataformas y del conocimiento del
consumidor.
9

Nuestra Estructura de Negocio


Nmero de Marcas

Participacin
en Ventas (1)

Participacin
en EBITDA (1)

Consumo
Masivo

106 familias de
marcas en 16
categoras
diferentes

60%

59%

Productos
Industriales

14 marcas dirigidas
a industrias y al
negocio de
food service

31%

30%

Nutricin
Animal

2 marcas para
alimentacin de
peces y camarones

9%

11%

Ventas: USD 1,600 MM (1)


EBITDA: USD 203 MM (1)
(1) Las cifras de ventas y EBITDA corresponden a los ltimos 12 meses a Junio de 2012.

10

Estrategia de Plataformas
Basaremos nuestra estrategia de crecimiento en el desarrollo de 7 plataformas:
Plataformas Core

Plataformas Next to Core

Farinceos / Fideos

Salsas / Culinarios

Oleos / Aceites

Galletas / Impulsos

Home Care

Personal Care

Nuevas Plataformas

Nuevos Desarrollos

Panificacin

11

Nuestras Ventajas Competitivas


Alicorp tiene 4 ventajas competitivas principales en el Per. Nuestra capacidad de
compra de commodities y el Go to Market tienen potencial de rplica. El
conocimiento del consumidor nos permite mejorar el desarrollo de productos.

Compra de Commodities
Estrategias Go to Market

Adquisiciones
Manejo de Marcas

12

Nuestro Plan de Accin


El crecimiento estar basado en nuestras 4 capacidades principales y en el fortalecimiento de otras.
Capacidad Operativa

Habilidad para Crecer por F&A

Activos Estratgicos

Relaciones Claves

- Compra de commodities (escala & administracin del riesgo)


- Ventas y distribucin en canal tradicional (Go To Market)
- Distribucin regional en el mercado de Mercosur
- Identificacin de potenciales adquisiciones
- Consolidacin de las capacidades operativas de los negocios & sus
sinergias
-

Marcas slidas (participaciones superiores al 40%)


Portafolio diversificado de productos (permanente innovacin)
Tamao y escala
Presencia regional

- Buenas relaciones con principales grupos de inters (sector pblico y


privado)
- Acceso a informacin selecta a travs de proveedores
13

Liderazgo e Innovacin de Productos


Farinceos

PdM

Marcas

44%

(May-Jun.
2012)

15%

(May-Jun.
2012)

11%

(Oct.-Dic.
2011)

Pastas

Panadera

Inca

Margarinas
Salsas

Marcas

51%

(May-Jun.
2012)

63%

(May-Jun.
2012)

Mayonesa

96%

Ketchup

44%

(May-Jun.
2012)

Jabn de Tocador

Cuidado del
Cabello

Marcas

Aceite
Lavandera

PdM

55%
Marcas

Jabn de Lavar

(May-Jun.
2012)

PdM
76%

(May-Jun.
2012)

54%

(May-Jun.
2012)

6%

(Oct.-Dic.
2011)

Detergentes
LIMZUL

Impulso

Marcas

PdM
(May-Jun.
2012)

Cuidado Personal

Marcas

PdM

Marcas

Harina Industrial

leos

Galletas

PdM

31%

(May-Jun.
2012)

3%

(Oct.-Dic.
2011)

2%

(Jun.-Jul.
2011)

PdM
18%

(Oct.-Dic.
2011)

27%

(Oct.-Dic.
2011)
(May-Jun.
2012)

4%
4%

(Jun.-Jul.
2012)

Otros

Marcas

PdM

Refrescos

65%

(May-Jun.
2012)

Mascotas

35%

(May-Jun.
2012)

Fuentes: Kantar Worldpanel (Per y Argentina), Auditora CCR (Per),


Auditora IPSA (Ecuador), Auditora Nielsen (Colombia).

14

Resultados Notables en las Nuevas Categoras


Distribucin de las Ventas (MM de Soles)

18%

25%

24%

82%

75%

76%

24%
76%

90%

2005: Refrescos (Yaps).


2006: Mascotas (Mimaskot), postres (Negrita), bebidas (Negrita), cuidado del cabello (Anua), infusiones (Zurit) y leche (Soyandina). Adems, a
partir de este ao iniciamos la produccin propia del detergente Bolivar, y agregamos a esta categora las marcas adquiridas Opal y
Marsella.
2007: Suavizantes (Suaviss).
2008: Jabones de tocador (Limol) y lavavajillas (Cristal).
2011: Cabe sealar que adquirimos Plusbelle incluyndose a la categora cuidado del cabello, en Argentina. Budines (Eurocake y Castello Ponte).
Cabe sealar que con ambas marcas hemos ingresado al negocio de alimentos en Argentina. Adems, en Per se desarroll AlaCena
Huancana, incluyndose a la categora salsas.

15

Nuestra Plataforma de Operaciones, Distribucin y Ventas


Cobertura a Nivel Nacional

Plataforma de Distribucin Regional


Colombia
Cobertura a nivel nacional
1 planta industrial
Plan para aumentar masa crtica y cobertura

Ecuador
Iquitos

Piura

Chiclayo

Cobertura a nivel nacional mediante distribuidores locales


Slida distribucin en canales mayoristas y minoristas
Planes para incrementar participacin en el mercado mayorista
Planta para el negocio de Nutricin Animal en construccin

Peru
Cobertura a nivel nacional
27 distribuidores exclusivos
13 almacenes a nivel nacional
25 oficinas de ventas
16 plantas industriales

Tarapoto

Trujillo

Huanuco

Huaraz

Pucallpa

Argentina
Huacho

Tarma

Huancayo

Lima
Cusco

Chile

Chincha
Ica

Ayacucho
Juliaca

Arequipa

Distribuidores
Exclusivos

Oficinas de
Ventas

Almacenes

Cobertura a nivel nacional


Fuerte presencia en zonas rurales
5 plantas industriales en Buenos Aires
Planes para incrementar presencia en
supermercados.

Una planta industrial en la isla de Chiloe


Venta directa al cliente final
Mayora de clientes cerca de la planta
Fuerza de ventas especializada en el negocio
acucola y en constante contacto con el cliente

Tacna

16

Estrategia de Adquisiciones
Estrategia de Adquisiciones

Ventas de Adquisiciones (MM de Soles)

4,256

4,500.00

4,000.00

3,500.00

2,805

3,000.00

2,500.00

2,000.00

2,110
6%

500.00

94%

3,703

3,741

19%

24%

23%

81%

76%

77%

2008

2009

2010

22%

14%

1,500.00

1,000.00

3,666

86%

78%

0.00

2006

2007

Ventas orgnicas

2011

Ventas de adquisiciones (1)

Adquisiciones en LATAM se basarn en


nuestras plataformas core
(1) Ventas de marcas y empresas adquiridas en Per y en el extranjero desde 2004:
ASA Alimentos, Molinera Inca, marcas Marsella, Opal y Amigo, Eskimo, TVB,
Propersa, Sanford, Italo Manera, Pastas Especiales.

17

Nuestra ltima Adquisicin: Salmofood


Resumen

Rationale

Salmofood es una empresa chilena lder en la produccin y


comercializacin de alimento para pescado: salmones y truchas.

Reforzar el negocio de Nutricin Animal de Alicorp en


Latinoamrica en las categoras de alimentos para camarones y
peces.

Capacidad de produccin anual: 200k TM.


Tasa de utilizacin de capacidad instalada: 50%.

Sinergias a partir de la innovacin de productos realizada por


Alicorp en el sector acucola y el buen posicionamiento de la
marca Nicovita.

170 empleados.
Chile es el segundo participante en el mercado mundial de
alimentos balanceados para salmones (participacin de 30% en
2011) con excelentes perspectivas de crecimiento para los
prximos aos.

La transaccin y las sinergias asociadas representan una


adquisicin estratgica para nuestro negocio de Nutricin Animal
debido al crecimiento y tamao de las industrias acucola y de
alimentacin para peces a nivel mundial . Adems, es importante
sealar que Salmofood es una marca slida en el mercado de
salmones.

Ventas (USD MM)

Volumen (k TM)
86

140
96

70
53

65

2010

2011

(1) Cifras de ltimos 12 meses son a julio de 2012.

lt.
(1)
Last12M
12M*

2010

2011

lt.
(1)
Last12M
12M*

18

Una Estrategia de Cobertura Exitosa en Tiempos Difciles


Precio del Trigo y la Soya vs. Margen Bruto (MB)

19

Estrategia de Crecimiento &


Modelo de Distribucin en el
Negocio de Consumo Masivo Per
lvaro Campos
Vicepresidente de Consumo Masivo Per

Consumo Masivo Per

Donde haya una bodega, ah estaremos

CM Per Perfil del Negocio


SOMO EL NEGOCIO DE CONSUMO MASIVO MS GRANDE EN PER
2011
Ventas: USD 748 MM
EBITDA: USD 122 MM
TM: 440,000

EBITDA ( US$ MM )

140.0

ALIMENTOS
120.0

Ventas: USD 446 MM

2006
100.0
80.0

% Ventas: 60%

Ventas: USD 356 MM


EBITDA: USD 56 MM
TM: 313,000

CAGR (2006-ltimos 12M): 16%


Categoras: Aceites, Pasta, Margarinas,
Mayonesa, Harinas, Refrescos.

CAGR 16%

60.0
40.0
280,000

320,000

360,000

400,000

440,000

TM

22

CM Per Perfil del Negocio


SOMO EL NEGOCIO DE CONSUMO MASIVO MS GRANDE EN PER
Lder en todas las categoras donde competimos
Categora
Category

Alimentos
Foods

Cuidado
Fabric
deCare
ropa
Galletas
C&C

Marcas
Brands

Part.
Market
Mcdo. (2)
Share
(2)

Posicin
Position

Mayonesa
Mayonnaise

96%

#1

Margarines
Margarinas

63%

#1

Refrescos
Juice
(Powder)

65%

#1

Edible Oil
Aceites

55%

#1

Pasta

44%

#1

Jello
Gelatina

33%

#1

Jabn
de Soap
Lavar
Laundry

76%

#1

Detergentes
Laundry
Detergent

54%

#1

Cookies
Galletas & Crackers

31%

#1

35%

#1

Pet
Food
Otros
Mascotas
Others
Fuentes: (1) fuente interna, (2) Kantar World Panel.

Competidores
Competitors

Molinos Ro de la Plata

Local Brands
Marcas
Locales

23

CM Per Perfil del Negocio


DISPONIBILIDAD DE LOS PRODUCTOS DE ALICORP EN EL MERCADO
Distribucin
Numrica
Numeric
Distribution
Categora
Categora

Alimentos
Foods

Alicorp
Alicorp

Competidor
Competitor

Mayonesa
Mayonnaise

91%

4%

Margarinas
Margarines

83%

58%

Juice
(Powder)
Refrescos

75%

71%

Edible
Aceites Oil

88%

65%

Pasta

83%

72%

Jello
Gelatina

46%

27%

Cuidado
Fabric
de Care
ropa

Jabn
de Lavar
Laundry
Soap

98%

65%

Laundry
Detergent
Detergentes

94%

94%

Galletas
C&C

Cookies
Galletas & Crackers

92%

89%

Pet
Food
Mascotas

70%

46%

Others
Otros
Fuente: CCR, MJ012.

24

CM Per Principales Competencias

Escala

Estrategia Go to Market

Desarrollo de Marcas

Slida Relacin con Grupos de Inters


25

CM Per : Estrategia Go to Market


NUESTROS CENTROS DE DISTRIBUCIN Y AMPLIA COBERTURA NOS PERMITE ABASTECER A LOS
PUNTOS DE VENTA MEJOR QUE LA COMPETENCIA

Iquitos
ORIENTE
240 clientes

Piura

27 Distribuidores Exclusivos (DEX)

Chiclayo

Tarapoto

80,000 Bodegas y Tiendas de Mercado

Trujillo

Huaraz
Huacho

2,500 mayoristas

Hunuco Pucallpa

12 almacenes en Per

Tarma
Huancayo

Lima

25 oficinas de ventas

Cusco
Chincha
Ica

Ayacucho
Juliaca
Arequipa
Tacna

Distribuidores
Exclusivos

Almacenes

Oficinas de
Ventas

26

CM Per : Modelo Go to Market


CANAL MODERNO

Supermercados
170 tiendas

A
L

130,000

MAYORISTA

BAJO

C
O

Ticket de venta:

DISTRIBUIDOR NO
EXCLUSIVO

50,000
Ticket de venta:
MEDIO

80,000

DEX

S
H
O
P
P
E
R

Ticket de venta:
ALTO

Atencin directa

Atencin indirecta

CANAL TRADICIONAL
27

CM Per : Modelo Go to Market


ALICORP DESARROLLAR SU MODELO EN BASE A DISTRIBUIDORES EXCLUSIVOS (DEX)
Ventas por Canal de Distribucin, 2011 (%)

Ventas por Canal de Distribucin, 2021 (%)

10%

15%

15%

31%

Mayorista
Wholesale

DEX

Distribuidor
exclusivo
Non
Exclusivenodistributor

30%

5%

44%

50%

Canal moderno
Modern
Channel

Wholesale
Mayorista

DEX

Non
Exclusive
Distribuidor
nodistributor
exclusivo

Modern
Channel
Canal moderno

28

CM Per : Distribuidores Exclusivos (DEX)


MODELO DE FRANQUICIA NICO

Precios & Portafolio

Ruta de Ventas

Procesos de Back Office estandarizados

100% conectado con Alicorp & reabastecimiento automtico &


sistema Just in Time

ROL ESTRATGICO
Poder de negociacin con Mayoristas & Supermercados

Rpida introduccin de nuevos productos

Control del punto de venta


29

CM Per : Generadores de Crecimiento


ltimos 10 aos

Crecimiento Econmico del

Siguientes 10 aos

Crecimiento Econmico del Per.

Per.
Nuevas Categoras / adyacencias
Cuidado de la Ropa
Modelo Go to Market

Estrategia dirigida a segmentos de


mayor crecimiento
Impulsar el modelo Go To Market

30

CM Per : Generadores de Crecimiento


ORIENTACIN HACIA NUEVOS GRUPOS DE CRECIMIENTO
Peru -Demografa
28 MM

30 MM
5 MM
9 MM

14 MM

Participacin de Mercado de Alicorp por NSE


33 MM

9 MM

9 MM
12 MM

13 MM

10 MM

Aceites
10 MM

A/B,C
Fortalecer marcas Premium & Mainstream
Desarrollar adyacencias para las nuevas
tendencias en el consumo

D,E
Desarrollar un modelo de negocio costo-eficiente
Un portafolio bien definido
Un sistema de distribucin de bajo costo
Precios asequibles
Apalancarnos en la escala de Alicorp
31

CM Per Generadores de Crecimiento


DESARROLLAR NUEVAS CAPACIDADES EN EL MODELO GO TO MARKET

Ampliar la Cobertura
Rural
Urbano
Segmentacin de clase mundial
Plataformas
Canales
Geografa
Mantener estructura de servicio eficiente en costos
32

Consumo Masivo Per

Donde haya una bodega, ah estaremos

33

Estrategia de Construccin de Marcas:


Construimos marcas a travs de un excelente manejo de categoras
acompaado de una innovacin holstica

Mario Rossi
Vicepresidente de Marketing & CMO

Alicorp Per ha Construdo Marcas Lderes


Alicorp tiene altos niveles de participacin de mercado (en la mayora > 50%)
Categora

Marcas

Part. Mcdo.

Posicin

Competidores

Mayonesa
Jabn de Lavar

76%

Nutricin Animal
Margarinas
Refrescos

65%

Aceites

55%

Detergentes
Harinas Industriales
Pasta
Mascotas

35%

Galletas

31%

Participacin de mercado de volumen para el periodo Mayo-Junio, 2012

Fuente: Kantar World Panel. (1) Fuente interna. (2) Auditora CCR.

35

Alicorp Per ha Construdo Slidas Marcas


Las marcas de Alicorp son reconocidas de gran valor en cada segmento
de precios
Harina
Aceites

Pastas

Detergentes

Industrial

220

Ariel

Valor de la marca

Santa Rosa
Ace

INCA
Victoria

100
Metro
Ideal
Sao

Don Maximo
Anita

Magia Blanca
Sapolio

Cristalino
Deleite
Bells

Don Angelo

Marco Polo
GN
Sayn
Cogorno

a Pancha
Patito

Anita
Molitalia
Cogorno
Las Mercedes

Invicto

0
Metodologa de encuestas de IPSOS Apoyo: 1,500 familias en Lima + 12.

36

RETO

Premisa:
Alicorp ha construdo marcas slidas de gran valor, en
todos los segmentos de precio, con participaciones de
mercado cercanas o por encima del 50%.
La pregunta es:
An hay espacio para un crecimiento orgnico sostenido?

37

Crecimiento Orgnico Sotenible? S podemos:


+8 Caminos.
1. Momentum
2. Distribucin
3. Crecimiento en participacin de mercado

Administracin de Portafolios
Segmentacin y Posicionamiento
Excelente Ejecucin

4. Innovacin

Mega marcas
Portafolios ms amplios
Medir el upside

5. Crecimiento en el negocio de comidas


fuera de casa (Food Service)
38

1) MOMENTUM : sobre la ola de crecimiento.


La clase media emerge fuertemente en Per.
PBI per Capita
12000

(US$)

10000
8000
6000

4000
2000
0
2002

2003 2004 2005 2006


GDP/per
cap PPP
PBI/per capita
PPP

2007

2008 2009 2010 2011


GDP/per
cap USD
PBI/per capita
USD

2012

La clase media ha crecido en 4 millones de personas en los ltimos 5 aos


Lima (31%)

Principales ciudades (31%)

Rural (24%)

NSE AB
21%

NSE AB
17%

NSE C
2%

NSE C
35%

NSE C
29%

NSE D
14%

NSE D
31%

NSE D
34%

NSE E
84%

NSE E
13%

NSE E
20%

(1) Fuente: IPSOS, Estudios Niveles Econmicos, 2011

39

1) MOMENTUM : sobre la ola de crecimiento.


Esto se refleja en slidos CAGRs en todas las categoras core
18
16
14
CAGR Mercado
(Vol)
Market
CAGR (Vol)
2005-2011
2005
- 2011

12
10
8
6

CAGR Mercado
(Val)
Market
CAGR (Val)
2005-2011
2005
- 2011

4
2

Aceites
Edible
oil
(Ventas 2011:
(Revenues
'11:
S/.
635
MM)
S/.635MM)

Pasta
Pasta
(Ventas 2011:
(Revenues
'11:
S/.
417
MM)
S/.417MM)

Detergentes
Laundry
detergent
(Ventas 2011:
(Revenues
'11:
S/.
417
MM)
S/.417MM)

Galletas
Cookies
& Crackers
(Ventas 2011:
(Revenues
'11:
S/.
293
MM)
S/.293MM)

40

2) DISTRIBUCIN
Tenemos una slida distribucin; pero puede ser an mejor.
Numeric
Distribution
Distribucin
Numrica
Categora
Categora

Alimentos
Foods

Alicorp
Alicorp

Competidor
Competitor

Mayonesa
Mayonnaise

91%

4%

Margarinas
Margarines

83%

58%

Juice
(Powder)
Refrescos

75%

71%

Edible
AceitesOil

88%

65%

Pasta

83%

72%

Jello
Gelatina

46%

27%

Cuidado
Fabric
de Care
ropa

Jabn de Lavar
Laundry
Soap

98%

65%

Laundry
Detergent
Detergentes

94%

94%

Galletas
C&C

Cookies
Galletas & Crackers

92%

89%

Pet
Food
Mascotas

70%

46%

Others
Otros
Fuente: CCR, MJ012.

41

3) ADMINISTRACIN DE PORTAFOLIO

Manejamos marcas en todos los niveles, con diferentes roles


estratgicos.
Premium

Mainstream

Econmica

42

4) SEGMENTACIN & POSICIONAMIENTO - PASTA


Nuevos hbitos de consumo & nuevas tendencias generan nuevos mapas.
SEL
AB
AB

D
C

Who?

Cocinero
Cooking
Entusiasta
enthusiast

Traditional
Ama
de Casa
housewife

Comprador
por Objetivos
Go Getter

Enjoys cooking
for others,
Achieving
experimenting,
economic
being recognized independence
as expert
while taking care
Focus ed on
(15%)
of family
chi l dren's hea l th
a nd wel l bei ng &
(30%)

Hea l thy phys i ca l


& emoti ona l
l i fes tl ye for her
a nd her fa mi l y
(15%)

Prioritizes
savings. Goes the
extra mile to
save. Likes
feeling a smart
shopper
(20%)

bei ng a good
wi fe
(20%)

D
E
E

Nutricin

Generadores . Nutrition
Drivers of
de
preference - Ingredientes
preferencias
saludables
. Healthy
ingredients

Experiencia
. Expertise
Mejora del
sabor
. Enhancement
of

Apuesta
segura
/
. Sure
bet / never
nunca
falla
fails

flavor

Velocidad
.- Speed
/ ease /of
use fcil de usar

Ahorrador
Price hunter

Mama Urbana
Urban Mom

Estilo de vida
sano
. Fit w/
healthy
lifestyle
ltimas
tendencias /
en buscatrends
de
. Up-to-date
lo premium
/ premiumness

Precio
.- Price
& &
promociones
promotions
-

Marcas
Confiables
. Trusted
brands

43

4) SEGMENTACIN & POSICIONAMIENTO - ACEITES


Y nuevas & diferentes propuestas de valor para cada marca.
SEL
AB
AB
C
D

D
D

Who?

Cocinero
Cooking
Entusiasta
enthusiast

Traditional
Ama
de Casa
housewife

Comprador
por Objetivos
Go Getter

Enjoys cooking
for others,
Achieving
experimenting,
economic
being recognized
independence
as expert
while taking care
Focus e d on
(15%)
of family
chi l dre n's he a l th
a nd we l l be i ng &
(30%)

Mama Urbana
Urban Mom
He a l thy phys i ca l
& e moti ona l
l i fe s tl ye for he r
a nd he r fa mi l y
(15%)

Prioritizes
savings. Goes the
extra mile to
save. Likes
feeling a smart
shopper
(20%)

be i ng a good
wi fe
(20%)

E
E

Nutricin

Generadores
. Nutrition
Drivers
de of
preference - Ingredientes
preferencias
saludables
. Healthy
ingredients

Experiencia

. Expertise

Mejora del
sabor
. Enhancement
of

Apuesta
segura
/
. Sure
bet / never
nunca
falla
fails

flavor

Velocidad
.- Speed
/ ease /of
use fcil de usar

Ahorrador
Price hunter

Estilo de vida
sano
. Fit w/
healthy

Precio
.- Price
& &
promociones
promotions

lifestyle
ltimas
tendencias /
en buscatrends
de
Marcas
. Up-to-date
lo premium
Confiables
/ premiumness
. Trusted
brands

44

5) EJECUCIN SOBRESALIENTE - Actuamos localmente.


Pensamos Globalmente, Actuamos Localmente. Tomando el
mantra seriamente.
Competidor A

Competidor B

Competidor C

Competidor D

Radio

45

6) MEGAMARCAS - Adyacencias
Marcas slidas nos conducirn (a categoras de productos adyacentes)

18000
16000

MT

TM

14000
12000

Salsas para Sauces


Foodservice
Foodservice

10000

Ketchup++Other
Otros
Ketchup

8000

Salsas
picantes
Chilli
Sauces

6000

Mayonesas
Mayonnaise

4000
2000
0

2000

2004

2008

2012

Year
Ao

46

7) PORTAFOLIOS MS AMPLIOS - Plataformas (muy selectivamente)


Entrando a nuevas plataformas. Lavandera/Cuidado del
Cabello fueron bastante rentables.
80.0

69.5

70.0

Hoy - JA12

60.0

53.9

Alicorp

55%

Bolvar

20%

Marsella

18%

Opal

17%

Marca X

16%

Marca Y

13%

Marca Z

7%

50.0

40.0

39.3

30.0
20.0
10.0

1.9

0.0
2004

2005

Fuente: Kantar World Panel


2004-2012

2006

2007

ALICORP

2008

2009

2010

Otros competidores

2011

Acum 12

47

7) PORTAFOLIOS MS AMPLIOS Midiendo el Upside


Alcanzar entre 15%-30% en plataformas actuales e ingresar a nuevas.
PASTA / HARINAS

CUIDADO PERSONAL

Pasta

Shampoo

Harinas

Jabn
Avena

Cereales
Fideos
instantneos

Tintes
para el
cabello

Pastas
especiales

Panadera

CUIDADO DEL HOGAR

Cuidado
de la boca

Desodorantes

SALSAS / COMPLEMENTOS
DE COCINA
Salsas de
mesa

Cuidado
de la
piel

Salsas de
cocina

GALLETAS / SNACKS

Detergentes
en polvo
Jabn de
Lavar
Detergentes
APC
lquidos
Lavavajilla
suavizador
Quitamanchas

Complementos
de cocina

Galletas

Goma de
Mascar

Snacks

Cereales en Chocolates
barra
Chupetines
Caramelos

48

8) Crecimiento del negocio de comidas fuera de casa (FS)


El negocio de Food Service tomar mayor importancia
Crecimiento del Gasto Familiar en los ltimos 5 aos

# de Restaurantes
Miles

Comidas fuera de casa

90

Salud

80
70

Muebles y electrodomsticos

60
Vestido

50

Alimentacin (en casa)

40

Transporte/Comunicaciones

30
20

Alquileres/Combustibles

10
Entretenimiento
0
0%

20%

40%

60%

Fuente: Apoyo Consultoria

80%

100%

2002

2009

Fuente: Apoyo Consultoria

2011

49

Ejecucin Sobresaliente - anexo

Nuevos Lanzamientos de
Productos ltimos 10 aos

% de Ventas de Nuevas
Categoras en los ltimos 10
aos

Excedieron
expectativas

Nuevos
productos

Por debajo de
expectativas

Portafolio
vegetativo

50

Resultados de Nuestras
Operaciones Internacionales
Renato Falbo
Vicepresidente de Consumo Masivo Internacional

Crecimiento Internacional en los ltimos 12 Meses

Ventas de Consumo Masivo internacional: USD 225 MM (S/. 590 MM) ltimos 12M (1)
(56.8 % del Total de Ventas Internacionales)
CAGR 7.8% (2009-2011)
(1) Cifras de los ltimos 12 meses hasta Junio-12

52

Presencia de Alicorp en Argentina


Alicorp Argentina es una de las empresas internacionales de consumo masivo ms reconocidas en Argentina, con
tres de las marcas de Cuidado Personal y del Hogar tops en Argentina (Plusbelle, Limol & Zorro), asimismo registra
importantes niveles de participacin de mercado en galletas y pastas en Argentina.

Ubicacin

Buenos Aires & alrededores.

Modelo de Negocio

Consumo Masivo: Alimentos y Cuidado Personal y del Hogar

Empleados

800 aprox.

Plantas

3 Plantas en Buenos Aires y alrededores (Galletas, Detergentes y jabn


de tocador, y shampoo).
2 Plantas en Bahia Blanca (a 700 km. de Buenos Aires, pastas, kekes y
pastas premium) .
1 Planta en San Juan (a 1,000 km. de Buenos Aires, shampoo,
acondicionador, & desodorantes) .

53

Slido Portafolio de Marcas


Pastas

Marcas

Impulso

PdM

PdM

3%

11%

Pasta

(Oct.-Dec. 2011)

Cuidado
Personal

Marcas

Marcas

Budines

PdM

18%

Jabn de
Tocador

Galletas

(Oct.-Dec. 2011)

Marcas

7%

Budines

(Sep. 2011)

(Oct.-Dec. 2011)

27%

Cuidado del
Cabello

PdM

Otros

Marcas

PdM

(Oct.-Dec. 2011)

5%

Refrescos
Lavandera

Marcas

(Sep. 2011)

PdM

6%

Detergentes

(Oct.-Dec. 2011)

LIMZUL
Fuente: Kantar Worldpanel.

54

Resultados Financieros - MERCOSUR

Ventas (USD MM) & Volumen (k TM)

Ventas

EBITDA (USD MM) & Margen EBITDA

Volumen

(1) Cifras del 2012 representan informacin anualizada a Agosto 2012.


(2) Cifras del negocio de Mercosur (Argentina, Chile, Paraguay y Uruguay).
(3) Cifras de 2010, 2011 y ltimos 12 meses incluyen contabilidad NIIF . Informacin del 2009 esta expresada en PCGA en Per.

55

Estrategia para el 2012


2011: Ao Dificil

Elecciones
Problemas de produccin have been already resolved)

2012: Mejora Significativa

Reposicionamiento de categorias principales


Realizamos un programa de CAPEX intensivo
Estrategias de precio para incrementar volumen.

Utilizacin de Planta:

Capacidad de planta promedio: 70-95%

Economa Argentina:

Incremento de la clase media en Argentina


Aumento de la demanda interna (gasto en vez de ahorro)).

Resultados Sobresalientes
hasta ahora:

La mayora de nuestros productos son marcas Value.


Buen posicionamiento en los segmentos B&C
El volumen se ha incrementado en casi 12% (1S11 vs. 1S12)
Hoy en da, las ventas representan el 13% de las ventas consolidadas de Alicorp

56

Lanzamiento de Productos

Pasta Nutregal

Shampoo
Plusbelle Effect

Anti transpirante
Plusbelle

Galletas
Okebon

Desodorante
Plusbelle

Nuevas Marcas
de talo
Manera S.A. &
Pastas
Especiales

Jabn de Tocador
Plusbelle
Chips de
Chocolate
Okebon
Galletas
Naturales Molino

57

Actividades de la Administracin de Riesgos


Inflacin / Controles de
Precios

Restricciones en
importaciones de
Materias Primas

Compras de
commodities

El gobierno permite que los precios al consumidor se ajusten peridicamente debido a la inflacin. Alicorp
Argentina ha reducido gastos significativamente para incrementar rentabilidad. El EBITDA ha aumentado casi
83% comparando 1S12 vs. 1S11.

La mayora de nuestra materia prima es comprada localmente. La restriccin solo ha aumentado un poco la
burocracia.

Hasta febrero 2011, las compras de commodities eran subsidiadas por el Gobierno. La mayora de los comodities
son comprados localmente, pero en dlares Norteamericanos. Los commodities (ejemplo: trigo) estn expuestos
a fluctuaciones de precios. Alicorp Argentina cubre este riesgo con transacciones de futuros y cobertura de
comodities.

Repatriacin de los
Dividendos

No ha habido distribucin de dividendos desde el 2008. Sern reinvertidos en la compaa en el futuro.

Deuda

67% en Pesos Argentinos y 33% en dlares Norteamericanos (Junio 2012).


Tasa de inters negativa, en lnea con una inflacin de 25% anual.
Precios aumentaron en un rango de 20-23% durante el ao (lo cual contrarresta las altas tasas de inters).
Tasa de inters promedio: 11.7%.

(1)

Mercosur es una acuerdo econmico y poltico entre Argentina, Brasil, Paraguay, Uruguay y Venezuela (fuente: Wikipedia.org)

(2)

Tasa de inters promedio para depsitos a plazo superiores a USD 1 MM.

58

Estrategia de Adquisiciones

Diego Rosado
Chief Financial Officer

Crecimiento a Travs de Adquisiciones


Adquisiciones
en Per
Domestic
Acquisitions
1995

1996

2004

2005

2006

2007

2008

2010

2011

2012

Industrias
Pacocha

CIPPSA

La Fabril

1997

Adquisiciones
InternationalInternacionales
Acquisitions

Molinera
Del Per

Consorcio
Distribuidor

Un Total de USD 292 MM Adquiridos (EV)

60

Principales Cifras de Adquisiciones


Acquisiciones Standalone

Volumen Consolidado (k TM)


842

Resumen 2011

1,223

Volumen

319k TM

74%

100%

Ventas
26%

2006

Acquisitions
Adquisiciones

Organic
Orgnico

2011

Ventas Consolidadas (USD MM)


646

1,578

75%
100%

25%
2006

Acquisitions
Adquisiciones

Organic
Orgnico

2011

Adquisiciones: TVB, ASA, Molinera Inca, Okebon, Opal y Marsella, Propersa & Sanford

USD 398 MM

Margen
Bruto

32%

Participacin de Mercado* Consolidacin

2005

Detergentes

2011

Alicorp ex Opal y
Marsella

Alicorp inc Opal y


Marsella

12%

45%

Harinas Industriales

Alicorp ex
Molinera Inca

43%

Alicorp inc
Molinera Inca

53%

Participacin de Mercado* = Volumen de Alicorp /Mercado Total

61

Opal
Descripcin / Rationale de la Transaccin

Volumen (k TM)

Alicorp adquiri la marca de detergente Opal de Unilever

27

Opal era una marca con limitada inversin en publicidad

23
18

Alicorp relanzo la marca con una nueva formula y realizo extensivas


inversiones en publicidad (Mejor producto a mismo precio)
La adquisicin de Opal
detergentes.

mejoro el manejo de la plataforma de

15

2006

Ventas (USD MM) & Margen Bruto


35%

34%

38%

34

2007

2008

2009

40

2010

2011

Participacin de Mercado*
40%
17%

25%

22%

30

45

14%

19%

19%

2010

2011

14%

9%

24
18
9
2006

2007

2008

2009

2010

2011

2006

2007

2008

2009

Participacin de Mercado* = Alicorp Volumen/Mercado Total

62

Molinera Inca
Descripcin / Rationale de la Transaccin

Portfolio de Productos

Durante 2006, Molinera Inca fue la compaa lder en la produccin de


harina en el norte del Per.

Marca

Descripcin del Producto

As mismo, Molinera tambin produca galletas y pasta

Inca

Harina industrial para


panaderas

La adquisicin permiti que Alicorp extienda su presencia en la


industria de harina alrededor del pas y consolidara su participacin de
mercado.

Galletas
Pasta

Volumen (k TM)
120

124

Ventas (USD MM) & Margen Bruto


83

121

112

71

111

72

59

78
23%

23%
22%
20%
2007

2008

2009

2010

2011

2007

21%
2008

2009

2010

2011

63

The Value Brands


Descripcin / Rationale de la Transaccin
TVB era la tercera compaa en la industria de cuidado personal y del
hogar en Argentina.
Canal de distribucin adecuado:

Marca

Descripcin del Producto


Shampoo

Canal tradicional representaba: 66%


Canal moderna representaba 34%
TVB era duea de tres plantas industriales modernas, dos en la
provincia de Buenos Aires y una en San Juan

Ventas (USD MM) & Volumen (k TM)

Ventas

Portafolio de Productos

Volumen

Jabn
Detergente
EBITDA (USD MM) & Margen EBITDA

64

Slido Equipo Interno para Adquisiciones


CEO / CFO
Unidades de Negocios

Realizar Sinergias

Controller de unidades
de negocio / Marketing
RR.HH. / Supply Chain

Integracin

Target Screening

Equipo
interno de
Adquisiciones

Contacto con la
empresa objetivo

Due Diligence
preliminar

Cierre

Consultores legales
Controller Financiero

Unidades de Negocio

Oferta no Vinculante

Documentacin
Definitiva

Due Diligence de
confirmacin

Unidades de Negocios
Asesores Legales
Tributarios / Controller /
Marketing
RR.HH. / Supply Chain

Oferta Vinculante

65

Solida Estructura de Capital para Sostener el Crecimiento


Ratio de Apalancamiento (USD MM)

316

196

190

1.02x

26

26

7.78x

7.71x

2011

Jun 2012

4.22x

2011

Deuda

46

1.56x

0.93x

2010

Ratio de Cobertura de Servicio de Deuda (USD MM)

Jun 2012

Deuda / EBITDA

Deuda / EBITDA 3.25x

2010

Servicio de deuda

EBITDA / Servicio de Deuda

EBITDA / Servicio de Deuda 1.60x

Incremento de deuda en USD 550 MM


66