Despacho Contable Alvarez

Presenta su
Curso

ANALISIS FINANCIERO

Expositor
C. P. Magdalena lvarez Zazueta.

Mexicali Baja California

Octubre del 2007.

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CURSO
ANLISIS FINANCIERO
Temario:
a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
h)

Introduccin
Concepto de anlisis.
Los Estados Financieros Bsicos
Estructura de los Estados Financieros.
Mtodos de Anlisis Vertical
Mtodos de Anlisis Horizontal
Punto de Equilibrio
Conclusiones.

C.P. Magdalena Alvarez Zazueta

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Octubre del 2007

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Introduccin
La informacin financiera resulta una fuente de informacin muy
importante, debido a que es a travs de ste medio por el cual se
permite dar a conocer la situacin financiera y los resultados de una
empresa a los diferentes usuarios.
Sin embargo para su adecuada interpretacin el usuario de sta
informacin requiere contar con una serie de conocimientos que le
permitan entender el significado de dichos estados financieros.
La comprensin de la informacin conjuntamente con el entorno que
rodea a la empresa van a permitir dar una adecuada interpretacin a
su informacin, es por esto que ste curso viene a brindar una serie
de herramientas encaminadas a que el usuario de la informacin
pueda aplicarlas a la informacin financiera y poder valorar aspectos
tales como liquidez, rentabilidad, endeudamiento, eficiencia, etc.

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METODOS DE ANLISIS FINANCIERO

Mtodos de anlisis vertical.
Porcientos Integrales
Razones Simples.
Razn estndar.
Mtodos de anlisis Horizontal.
Tendencias
Control Presupuestal
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Concepto de Anlisis

Distincin y separacin de las partes de un todo hasta llegar a

conocer los principios o elementos de ste.
Anlisis Financiero
El anlisis financiero comprende el estudio de todos los factores que
inciden en la empresa y se divide en:
a) Anlisis Cuantitativo
Estudia el comportamiento de los rubros contenidos en los estados financieros
que sean relevantes y que observen una relacin directa de causa y efecto.
b) Anlisis Cualitativo
Estudia los factores internos y externos que inciden en la empresa, que no
estn reflejados en forma expresa en sus estados financieros.
El

anlisis financiero proporciona elementos de juicio para detectar

deficiencias de la empresa para posteriormente plantear y evaluar las
alternativas de solucin y tomar decisiones correspondientes.
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Los Estados Financieros Bsicos

a)

Estado de Situacin Financiera (Balance

General).

b) Estado de Prdidas y Ganancias (Estado

de Resultados).
c)

Estado de Variaciones al Capital Contable.

d) Estado de Cambios en la Situacin

Financiera (Estado de Flujo de Efectivo).
a) Notas a los Estados Financieros.
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a) Estado de Situacin Financiera:

Refleja la situacin financiera de la empresa a una fecha
determinada, indica los bienes y derechos de que
disponen para generar utilidades y por otra parte cuanto
se debe y cuanto corresponde a los dueos o accionistas.
b) Estado de Prdidas y Ganancias:
Presenta la utilidad o prdida de una empresa en un
perodo determinado. Es un estado dinmico ya que se
refiere a un lapso de tiempo.

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c) Estado de Cambios en la Situacin Financiera:

Refleja la capacidad de la empresa para generar efectivo
as como la aplicacin de los mismos por un perodo
determinado identificando el efectivo de operacin, de
financiamiento o de inversin.
d) Estado de Variaciones en el Capital Contable:
Refleja los movimientos que afectan en el patrimonio de
las accionistas, tales como aumentos o disminuciones en
el capital social, reflejo de prdidas o utilidades del
perodo y acumuladas.

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Mtodo de Porcientos Integrales

Este mtodo de anlisis permite valorar a la empresa por
medio de la expresin de las cifras a porcientos.
Es
usualmente un mtodo preliminar que no puede ser utilizado
para tomar decisiones definitivas. Solo marca las pautas
para aplicar otros mtodos que permiten un anlisis mas
detallado de los rubros especficos.

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EMPRESA X, S.A. DE C.V.

Estado de Resultados del 01 de Enero al 31 de Diciembre 2005

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EMPRESA X, S.A. DE C.V.

Estado de Resultados del 01 de Enero al 31 de Diciembre 2005

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EMPRESA X, S.A. DE C.V.

Balance General al 31 de Diciembre 2005

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Mtodo de Razones Simples

Este mtodo compara los rubros que tienen una relacin
directa de causa y efecto, por medio de una simple divisin
(razones geomtricas) o bien, a travs de una resta (razones
aritmticas), siendo las primeras de mayor aplicacin.
Las razones simples permiten evaluar la liquidez,
endeudamiento, rentabilidad y eficiencia de la empresa,
siendo ste mtodo uno de los mas utilizados.

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CUADRO DE RAZONES
LIQUIDEZ

Razn
Circulante

Activo Circ.

Prueba del
cido

Act.Circ.-Invent

Razn de
Capital de
Trabajo

Activo Circulante

Entre

Pasivo C.P.

Entre
Pasivo C.P.
Menos

Pasivo C.P.

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ENDEUDAMIENTO

Razn
Deuda
(activo)

Total Pasivo
Entre
Total Activo

Razn
Deuda
(capital)

Total Pasivo
Entre
Total Capital

Razn de
Capitalizacin

Total Pasivo L.P.

Entre
Pasivo L.P.+Capital

Cobertura
De
Intereses

Ut.Neta + Intereses
Entre
Intereses

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RENTABILIDAD

Margen de
Utilidad
Bruta

Utilidad Bruta
Entre
Ventas Netas

Margen de
Utilidad de
Operacin

Utilidad de Opn
Entre
Ventas Netas

Margen de
Utilidad
Neta

Utilidad Neta
Entre
Ventas Netas

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Rendimiento
De los
Activos

Utilidad Neta
Entre
Activos Totales

Rendimiento
Del
Capital Social

Utilidad Neta
Entre
Capital Social

Rendimiento
Del
Capital Contable

Utilidad Neta
Entre
Capital Contable

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EFICIENCIA

Rotacin de
Cuentas por
Cobrar

Ventas Netas a Crdito

Entre
Promedio de CxC

Plazo Promedio
De Cobro

360
Entre
Rotacin CxC

Rotacin de
Inventarios

Costo de Ventas
Entre
Prom de Inventarios

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Plazo Promedio
De Venta

360
Entre
Rotacin de Inv.

Rotacin
De Activos

Ventas Netas
Entre
Total Activos

Rotacin de
Activos Fijos

Ventas Netas
Entre
Rotacin de A.F.

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Razones de Liquidez

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Razones de endeudamiento

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Razones de Rentabilidad

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Razones de Rentabilidad

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Razones de Eficiencia

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Razones de Eficiencia

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Mtodo de Razones Estndar

Se entiende por estndar lo que debe ser y es un
parmetro de eficiencia, estas razones sirven como
marco de referencia para confrontar las razones
reales contra las mismas y obtener elementos de
juicio para conocer si los rubros contenidos estn en
armona.
Son guas para medir la eficiencia, cualquier
desviacin importante que se determine ya sea
favorable o desfavorable deber ser investigada la
causa para proponer las alternativas de solucin
conducentes.
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Razones estndar internas:

Son aquellas que establece la propia empresa utilizando
algn mtodo estadstico con base en su informacin
financiera histrica, o bien las que se deriven de sus
presupuestos, que en su conjunto conforman el plan maestro
de operaciones.
Razones estndar externas:
Se determinan tambin sobre mtodo estadstico sobre
informacin financiera de otras empresas que correspondan
al mismo giro y de magnitud similar.

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Las Razones estndar se determinan

Utilizando algn mtodo estadstico
Siendo los mas usuales:
a) Media Aritmtica
b) Mediana
c) Moda

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Mtodo de Tendencias
Este mtodo sirve como punto de partida para elaborar
proyecciones, con la condicin de que los factores internos y
externos a futuro sean considerados como similares a los
histricos; en caso contrario se efectuarn los ajustes
pertinentes conforme a las expectativas predecibles.
Se recomienda utilizar como mnimo una serie de informacin
de cinco ejercicios

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Calcular con base en el mtodo de

Tendencias la proyeccin de ventas
De 2006.

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Control Presupuestal
Toda empresa est sujeta a operar observando cuatro fases
del proceso administrativo:
a) Planeacin
b) Organizacin
c) Direccin
d) Control
Los
presupuestos
al
formularse
cumplen
con
los
requerimientos de la fase de PLANEACION considerando
los objetivos bsicos de la empresa; una vez establecidos
sirven de apoyo valioso en la fase de direccin para medir
la calidad operativa de la empresa y son instrumentos
indispensables para el CONTROL de la misma.
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Los presupuestos en su conjunto representan un PLAN

MAESTRO DE OPERACIONES, que en esencia consiste en
predeterminar cada uno de los estados financieros bsicos y
secundarios por un perodo determinado, mismos que
servirn de gua para confrontar cada uno de los estados
financieros reales contra los presupuestados, determinando
las variaciones favorables y desfavorables, para investigar
las causas y proponer alternativas de solucin, efectuando el
seguimiento respectivo para verificar si stas fueron las
adecuadas.

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PUNTO DE EQUILIBRIO
El anlisis del punto de equilibrio es la integracin del
sistema de costeo directo con el lgebra para efectos de
planeacin. Se utiliza el costeo directo separando los costos
fijos de los variables.
Por ste mtodo de anlisis
fundamentalmente se determinan cantidades a vender para
no ganar ni perder que es, en esencia, lo que el anlisis del
punto de equilibrio busca.
Su utilizacin no solo se restringe a eso, sino a planear
volmenes de ventas para obtener determinadas utilidades.

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Conclusiones
El conocimiento del anlisis financiero
nos refleja la necesidad que se tiene de
aplicar estas herramientas en la toma
de decisiones las cuales tienen como
punto
de
partida
los
estados
financieros los cuales requieren ser
analizados
e
interpretados,
sin
embargo se busca ser un elemento mas
para el logro de los objetivos de la
empresa sustentados en una definicin
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Gracias
Por su asistencia

C.P. Magdalena Alvarez Zazueta

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