Integrantes

 IDALIA GLORIBEL CRUZ VALIENTE CV07010

 RONALDO JOSUÉ YÁNEZ GUARDADO YG24001
 WILLIAM ESNESTO MIRANDA MELARA MM15103
 CRISTIAN ROBIRO ESTEBAN VIELMA PEREZ VP07021
 JOSUE ELIAS CORTEZ MONTERROZA CM13016
 AlVARO ARTURO SANDOVAL JIMENES SJ24001
 EUGENIA ELIZABETH MEJIA DE REYES MP04028
LA CRISIS DE 2008
Y SUS
EFECTOS
FINANCIEROS
 1 Causas que originaron la crisis

FASE DETERMINADA DE UN CICLO ECONÓMICO QUE SE CARACTERIZA POR

TENER EFECTOS NEGATIVOS TALES COMO RECESIÓN, CONTRACCIONES O
DEPRECIÓN ECONÓMICA, CON ELLO PROBLEMAS DEPENDIENTES COMO
DESEMPLEO, AUMENTO DE PRECIOS, ESCASES DE RECURSOS, ETC.
 BURBUJA
INMOBILIARIA.
Aumento en los precios,
excesivos por el incremento en
la demanda y oferta en el
mercado, alta especulación por
parte de los consumidores en
generar beneficios con la
compra y venta de los mismos.
PRINCIPALES CAUSAS

 Intereses hipotecarios bajos.

 Economía Estadounidense
estable.
 Empresas constructoras nuevas
con alto capital para invertir y
ofrecer mayor número de
viviendas.
 Tiempo crecimiento
económico posterior a una
crisis.
 INTERVENCIÓN DE BANCOS

Los bancos financieros accesibles al público confieren la deuda a los

bancos de inversión, un banco de inversión entre los productos que ofrece
es el apalancamientos a proyectos inmobiliarios o inversión al consumidor
final para hipotecas a la mano.
INTERVENCIÓN DE BANCOS

MAYOR PROBABILIDAD
DE NO CAPACIDAD DE
PAGO DE LA DEUDA
=
MAYOR RIESGO PARA LA
BANCA
=
HIPOTECAS SUBPRIME
Mortagage Backed Security: paquetes de hipotecas que se
revendían a los bancos o fondos de inversión
Calificadoras de
riesgo engañadas o
sobornadas
2 En que consiste el término Subprime

Near Second
prime chance

POR DEBAJO DE
 créditos subprime

Crédito de las Riesgo de

entidades impago es
financieras en superior a la
EE.UU media

Hipotecas de alto riesgo,

Principales características

Hipotecarios

Intereses Elevadas

Comisiones Elevadas

Limite de Crédito
Sistema de concesión de créditos subprime
• Crédito Normal
>85 • Interés Bajo
0p

650
• Solventes
y • Interés aplicado a la media
850
p

• Alto Riesgo
<65 • Interés elevados
0p
3 ¿Se previó la crisis?

De manera Imprevista

Se subestimo la gravedad

Alcance de la Crisis
3.1 Indicadores de Advertencia ante crisis

1. Créditos Hipotecarios de alto riesgo,

Créditos Subprime

Tienen una calidad de crédito demasiado

bajo, incluyen una historia de crédito no
muy buena, o ingresos demasiado bajos
para poder pagar una hipoteca.
2. Poco requisitos en los
estándares crediticios

Los requisitos para obtener un

crédito hipotecario eran menos
estrictos en comparación con años
anteriores, permitió calificar el
riesgo sesgado, se otorgaba
créditos a NINJAS
3. Aumento de la Deuda en los
Hogares

El promedio del ahorro

personal como porcentaje
del ingreso, entre el 2000 y
el 2007, fue de 1.5% frente
a 5.2% de la década de los
noventa
4. Burbuja Inmobiliaria
 5. Titularización de hipotecas
Subprime

CALIFICACIÓN AAA +RIESGO También conocidos como

CDO (Obligaciones de deuda
garantizadas con colateral),
Hubo incorrecta valoración
CALIFICACIÓN BBB ++RIESGO del riesgo, transfusión de
riesgo. Comprenden portafolio
de activos financieros
estructurados
CALIFICACIÓN CCC +++RIESGO
Los bancos de inversión
usaron los CDO para mezclar
hipotecas de muy baja calidad
con deudas de menor riesgo y,
en base a esa combinación, las
agencias de calificación solían
otorgarles buena nota.
 6. Desregulación Financiera

La desregulación financiera se
refiere a la reducción o
Los mercados de valores y los instrumentos eliminación de las restricciones
financieros derivados, lo que permitió el desarrollo y y controles gubernamentales
la proliferación de productos financieros complejos y sobre las instituciones
riesgosos, como las hipotecas subprime y los paquetes financieras y los mercados
de valores respaldados por hipotecas (MBS) financieros.
 4. Advertencia de economistas

Economistas, analistas financieros y observadores del mercado advirtieron sobre la inminente crisis
financiera antes del 2008. entre ellos

Nouriel
Roubini. Robert Shiller
Economista, eeconomista y profesor
profesor de la de la Universidad de
Universidad de Yale, es conocido por
Nueva York, su investigación sobre
publico artículos y las burbujas
revistas especulativas
 ¿Cuáles mercados o industrias se vieron
4 afectadas directamente por la crisis?
ORIGEN
MERCADO HIPOTECARIO:
Anteriormente, el mercado hipotecario secundario era EL MERCADO
pequeño y sin mucha actividad. Pero la incorporación PRIMARIO
de dos empresas apoyadas por el gobierno (gses por donde se originan las
sus siglas en inglés), a instancias del Congreso hipotecas
Norteamericano y la política de vivienda, le dio un
fuerte impulso al mercado secundario.
EL MERCADO
SECUNDARIO
donde se compran y
venden las hipotecas
existentes
CRISIS COYUNTURAL
La crisis que empezó a tomar forma en Estados Unidos a fines del 2007 obedece a la
conjugación de varios factores. Desde finales de la década de los ochenta, Estados Unidos
experimentó un período de elevado crecimiento económico, solo interrumpido por la crisis
de 1991 debido a la Guerra del Golfo, y en 2001 con la caída del índice bursátil de acciones
tecnológicas (NASDAQ) debido a una sobre-inversión en empresas de carácter tecnológico,
y luego por las turbulencias económicas derivadas del atentado a las Torres Gemelas del 11
de septiembre
RESPUESTA DEL MERCADO
Durante la década de los noventa, Estados Unidos asistió a una importante alza de la
actividad económica apoyada en el crecimiento de la inversión en bienes de capital,
principalmente equipamiento informático, y en una elevada expansión del consumo. Este
dinamismo estuvo apoyado por el importante aumento de la liquidez en el mercado
monetario y por la reducción de las tasas de interés que se verificó durante la década de los
noventa y en los primeros años de los 2000.
La figura No. 1 muestra una
breve descripción de los
principales hechos que
desencadenaron la actual
crisis económica mundial.
 5 Ejemplos de compañías afectadas

El colapso de la burbuja inmobiliaria tuvo

repercusiones devastadoras en la economía
global, desencadenando una crisis financiera
que afectó a empresas, bancos e inversores en
todo el mundo. La recesión resultante tuvo un
impacto duradero en el empleo, la vivienda y la
estabilidad financiera de millones de personas.
 EMPRESAS AFECTADAS
Sector Financiero:
El epicentro de la crisis del 2008 se encontraba en
el sector financiero, con bancos de inversión,
entidades hipotecarias y aseguradoras enfrentando
un colapso inminente.
Gigantes financieros como Lehman Brothers, Bear
Stearns y AIG fueron algunos de los nombres más
notorios que se vieron afectados. La quiebra de
Lehman Brothers, en particular, envió ondas de
choque a través de los mercados globales,
desencadenando un pánico financiero sin
precedentes.
Sector Industria Automotriz:
La crisis del 2008 golpeó duramente a la industria
automotriz, especialmente en Estados Unidos,
donde fabricantes como General Motors (GM),
Chrysler y Ford se encontraban al borde de la
quiebra.

La disminución en la demanda de vehículos,

combinada con dificultades para acceder a
financiamiento, llevó a una caída drástica en las
ventas y a la necesidad de recortar costos de
manera significativa.
Sector Inmobiliario y Construcción:
La crisis del 2008 tuvo sus raíces en el
mercado inmobiliario, con una burbuja de
crédito hipotecario que finalmente estalló,
dejando a muchas empresas del sector en
ruinas. Promotoras inmobiliarias,
constructoras y empresas relacionadas con el
mercado de la vivienda enfrentaron una
disminución drástica en la demanda, una
caída en los precios de la vivienda y una
avalancha de ejecuciones hipotecarias.
Grandes nombres como Countrywide
Financial Corporation, uno de los
principales prestamistas hipotecarios en
Estados Unidos, sufrieron pérdidas
masivas y fueron adquiridos por otras
entidades para evitar su colapso total.
La sobreoferta de viviendas y la falta de
compradores desencadenaron una crisis
en cascada que afectó a toda la cadena
de valor del sector inmobiliario y la
construcción.
 Medidas Gubernamentales y políticas
6 Monetaria implementadas
Durante la crisis financiera del 2008, hubo una serie de
medidas gubernamentales y políticas monetarias
implementadas para intentar estabilizar la economía y
prevenir una mayor crisis. Algunas de estas medidas fueron:
1. Rescates financieros
Inyección de Capital
Garantías de Prestamos
Adquisición de Activos Tóxicos
2.Politica Monetaria
Reducción de tasa de interés
Programas de flexibilización cuantitativa
Facilidades de préstamo de emergencia
3. Estimulo Fiscal
Programa de Gasto Publico
Recortes de Impuestos
Subsidios y Ayudas a sectores afecta
4. Reformas regulatorias
Dodd-Frank Act en Estados Unidos
Basilea III
Mejora de la regulación de derivados
financieros

Estas reformas regulatorias tenían como propósito

incrementar la estabilidad del sistema financiero,
mejorar la protección de los consumidores y reducir la
posibilidad de crisis sistémicas como la
experimentada en 2008. Si bien han tenido un
impacto positivo en términos de fortalecimiento del
sector financiero, algunos críticos argumentan que
aún existen desafíos pendientes en la regulación y
supervisión de ciertas prácticas financieras.
 7 Impacto en el Salvador

La crisis internacional del año 2008,

nos impactó a nivel económica, social
y políticamente al país, a raíz de la
adopción y administración de una
política monetaria dolarizada por
medio del Banco Central de Reserva
de El Salvador desde el 2002.
-La perdida de empleo de los salvadoreños
que residen en EE.UU, afectando el envío ECONOMICO SOCIAL POLITICO
de remesas a sus familiares a El Salvador,
lo que se convierte en menor poder
adquisitivo de las familias salvadoreñas -Dependencia hacia
receptoras de remesas. Estados Unidos. -Aumento de la -La población considera
pobreza en la zona tener un grado de
-El regreso de los migrantes e inmigrantes -Importaciones urbana y rural. participación significativa
a nuestros país, pasando a ser una mayor mayores que en los procesos políticos.
presión sobre el mercado laboral tanto Exportaciones -Desigualdad en
formal como informal. términos de -Revisión de la situación
-Inflación en los ingresos. actual del país dando paso
-La disminución de las exportaciones e a nuevas políticas
precios de bienes y
importaciones de Estados Unidos. Públicas.
servicios (Índice de -Regular asistencia
Precios al Consumidor) escolar.
 EMPLEOS SECTORES
Propuestas u objetivos que VULNERABLES

se presentaron en El Plan
Global Anti- crisis
establecido en una
perspectiva de mediano
plazo y encauzados a EDUCACION Y SALUD
minimizar los impactos de
la desaceleración global en
la economía salvadoreña.
La economía salvadoreña creció 1.4%1 en 2010, recuperándose
significativamente del crecimiento negativo experimentado en el 2009
(-3.1%).
De igual forma, otros indicadores
muestran tendencia positiva tales
como el Índice de Volumen de la
Actividad Económica el Producto
Interno Trimestral –PIBT–, señal
que también se aprecia en
estadísticas relacionadas con la
producción como el empleo y las
exportaciones. Mientras que el
Índice de Precios al Consumidor
obtuvo una variación anual del
2.1% en el 2010.
Los importes de bienes de consumo registraron un valor de
US$3,047.2 millones, siendo 11.1% más altos que los del 2009, de
los cuales en concepto de bienes no duraderos se importó
US$2,605.4 millones y de bienes duraderos US$441.8 millones,
mostrando alzas de 10.3% y 15.4%, respectivamente.
DETALLES DE
TASAS
ANUALIZADAS DE
CRECIMIENTO O
DISMUNICION.
RESUMEN DE LOS
SECTORES
PRODUCTIVOS QUE
FORMAN PARTE DEL
PIB EN RELACION A SU
ACTIVIDAD Y GIRO
ECONOMICO DE LOS
PERIDOS DE 2007 AL
2011 EN EL SALVADOR.