ESCUELA DE INGENERIA ECONMICA

MERCADOS DE CAPITALES

DOCENTE: Miguel Vizconde

INTEGRANTES:

Espinoza Requejo Erick

Ticona Llano jose luis
Rodriguez Bernal Jose Luis
Vasquez Rojas Yessenia Julisa

Fecha,12deMAYOdel2017
Todo empez cuando en el ao
2001, luego de los atentados
terroristas del 11 de septiembre, la
RESERVA FEDERAL (FED) redujo
su tasa de inters de 6,5% a 1%, con
la finalidad de facilitar los crditos,
Poner dinero en la calle y reactivar
la economa norteamericana.
La banca de EEUU relaj al
mximo su poltica de concesin
de prstamos, llegaron a
conceder hipotecas con el fin de
comprar viviendas sin
cuestionar sobre los ingresos, ni
depositar una entrada.
El precio de las viviendas empez a
subir, lo que llevo a muchos a la
especulacin. El fenmeno es
conocido como burbuja
inmobiliaria e hizo ricos a muchos.

Una de las formas de crdito que

se dio en esta poca fueron las
hipotecas subprime, que consistan
en prestarle dinero a una persona
con un mal historial crediticio.
A partir del 2004, la FED empez a
subir la tasa de inters como una
medida para frenar la inflacin.

Obtener crditos ya no fue tan fcil, la

demanda de viviendas cayo y, con ella
los precios.
Esto duro hasta el 2004, a partir de ese ao,
la reserva federal de los EEUU, sube los
tipos de inters para poder controlar la
inflacin que estaba a las puertas, de ese
ao hasta el 2006, el tipo de inters subi del
1% al 5.25%. Esto convirti el crecimiento
anterior del precio de la vivienda en un
fenomenal descenso sostenido.
En agosto del 2005 los precios de las
viviendas y la tasa de ventas comienzan a
descender de una manera nunca antes
vista anteriormente; las ejecuciones
hipotecarias, lo que comnmente se llama
embargos, comienzan a crecer
espectacularmente por el impago de las
deudas muchas entidades financieras
comienzan a sentir problemas de liquidez
para devolver a los inversionistas.
Un caso histrico, en el ao 2006 los
embargos aumentaron a 1`200,000
llevando a la quiebra econmica de
muchas entidades hipotecarias, pero
esto no quedo all, la crisis
inmobiliaria se transfiri a la bolsa de
valores trayendo abajo el ndice
burstil de la construccin en un 40%.
Enel2007:

Enfebrero:El Wall Street Journal, advierte sobre el

gran peligro de las hipotecas de alto riesgo as como
el gran problema surgido en la economa del pas
por el impago de otros prstamos hipotecarios.

En marzo: La bolsa de Nueva York, retira su rubro

hipotecario a New Century, por insolvencia y
presunto delito contable, esta era una importante
entidad financiera inmobiliaria del pas.
En Mayo: El Fondo Monetario Internacional (FMI),
alerta que en el mercado hay una reduccin muy
marcada de las hipotecas de alto de alto riesgo y la
aparicin de un rubro al que lo llama hipoteca de sub
alto riesgo ( subprime ). En un informe publica que
existen 4.2 billones de Euros en bonos ligados con las
hipotecas de alto riesgo, de los cuales 424,000 millones
pertenecan a inversionistas estadounidenses.

EnJulio:La Reserva Federal anuncia que las prdidas

generadas por las hipotecas de alto riesgo se calculan
entre los 50,000 y los 100,000 millones de dlares.
EnAgosto:Los das 9 y 10, las bolsas de valores de todo
el mundo comienzan a caer, al recibir la noticia de uno de
los principales bancos europeos, BNP Paribas suspende
sus fondos por falta de liquidez, la banca de los EE.UU y
tambin los de Europa empiezan aplicar inyecciones
masivas de liquidez. La Reserva Federal, el Banco
Central Europeo, el Banco Central de Canad y el Banco
Central de Japn inician conjuntamente una accin sin
precedentes, de una serie de inyecciones de varios
cientos de millones de euros en diferentes divisas.
 A partir de esa fecha y por todo el mes de
agosto del 2007, comienza un estado de
incertidumbre en la bolsa de valores de EEUU.

La consecuencia fue la bancarrota de muchas

entidades y la Reserva Federal se ve obligada a
rebajar en 0.5% el tipo de inters interbancario.

En el mes de Octubre, el Banco Suizo UBS,

anuncia prdidas de 482 millones de Euros por
causa de la incertidumbre hipotecaria.
Diciembre: El dlar comienza a
tambalearse y para respaldarlo la Banca
Central toma medidas severas,
primeramente bajando el tipo de inters
en un 0.25% mantenindose la crisis de
liquidez hasta el fin de ao.
Enel2008:

Empieza el 2008: Con esta cartera financiera

en crisis y lejos de aliviar la economa, los
efectos de la crisis financiera comienzan a
contagiar a la economa real del pas, y a
pesar de las medidas correctivas tomadas, no
se logra evitar la cada de la Bolsa.
Abril: El Fondo Monetario Internacional, cifra en
945,000 millones de dlares, las prdidas
acumuladas por la crisis.

Julio:La Reserva Federal compra (nacionaliza)

a un costo de 200,000 millones de dlares, a las
dos principales entidades hipotecarias
norteamericanas ( La Asociacin Federal de
Hipotecas Nacionales, FANNIE MAE, y la
Corporacin Federal de Prstamos Hipotecarios
para la vivienda, FREDDY MAC).
Setiembre:La situacin ms catica de esta crisis
el 15 de este mes, Lehman Brothers, el cuarto
banco ms importante en inversiones
norteamericano y que gestiona 46,000 millones de
dlares en hipotecas se declara en quiebra al
mismo tiempo el Bank of Amrica es obligado a
comprar Merril Lynch por 31,000 millones de
dlares. La Reserva Federal hace un prstamo de
185 mil millones de dlares para evitar la quiebra de
la aseguradora ms grande del mundo, la AIG
(American International Group).
Octubre: El Senado de Estados Unidos ha
aprobado el plan de rescate de Wall Street
propuesto por la Administracin Bush, que
prev casi medio billn de euros para ayudar
a estabilizar los mercados financieros. Se
tiene la esperanza de que no sea rechazado
como pas por sorpresa el pasado lunes,
sumiendo a las bolsas en una crisis de
incertidumbre sin precedentes en los ltimos
aos.
INDICADORES FINANCIEROS
ATESORAMIENTODELALIQUIDEZYBSQUEDADEREFUGIO.
RESCATESMASIVOSANIVELMUNDIAL.

Otras medidas adoptadas por

bancos centrales y/o gobiernos:

Reduccin de encajes.
Facilidades a la reparticin de
activos.
Garantizar deuda nueva o
existente.
Flexibilizacin temporal de las
normas bancarias
Creacin de fondos
contingentes.
DESINVERSINFINANCIERA:COMENZELREBOTE?
DESINVERSINFINANCIERA:LOSCOMMODITIESCAEN.
CRISISFINANCIERA:PROYECCIONESDECRECIMIENTOSONPESIMISTAS.
 AUMENTODELADEMANDAPORDLARES

BCR ha vendido mas de US$ 4700 millones en las ultimas seis semanas, 55% de lo comprado
entre enero y abril aproximadamente.
INDICADORESANMUESTRANUNCRECIMIENTOROBUSTO.
Expectativasdelsectorprivado
IMPACTO EN AMERICA LATINA Y PER
Amrica Latina ha experimentado a lo
largo de su historia los tpicos ciclos de
auge y cada al ritmo del ingreso y salida
de capitales externos, es decir, la
evolucin de la regin est determinada
por el comportamiento de la economa
mundial. El ciclo expansivo de la economa
mundial gener una etapa de auge en
Amrica Latina, interrumpido por la
turbulencia financiera.
 Los impactos de la crisis sobre Amrica Latina ocurrieron a travs de dos canales relacionados
entre s:

Choquededemandaexterna:
La recesin en la actividad econmica global redujo la demanda por exportaciones de Amrica
Latina, lo que gener dos efectos

Deterioro de los trminos de

Reduccin en exportaciones intercambio
Choquefinancieroexterno
El aumento de la aversin al riesgo de los inversionistas y las prdidas sufridas por una serie
de entidades financieras en el mundo llevaron a disminuir sus posiciones de riesgo en la
regin.

Tres fueron las manifestaciones:

Las restricciones
en el acceso al
financiamiento
externo

Endurecimiento de
las condiciones
La disminucin de
crediticias en los
la liquidez
mercados
domsticos
Se experimento una desaceleracin econmica interrumpindose el auge de los aos anteriores y
en 2009 y el PBI regional disminuye en -1.9%. Durante el ciclo expansivo la relacin deuda
externa/PIB disminuy de 20.6% en 2003 a 8.9% en 2008.

El grado de impacto comercial

de la crisis sobre cada pas,
dependi de los mercados de
destino de las exportaciones. A
mayor concentracin de las
exportaciones en las zonas ms
afectadas por la crisis, mayor
impacto.
 IMPACTOENPER

En el 2009, la economa mundial experiment una recesin sincronizada, es decir, una cada de la
produccin. El Per, luego de crecer en 9.1% en el 2008, lo hizo solo en 0.9% en el 2009.

(Foto: Archivo El Comercio)

Para una economa como la peruana, exportadora de materias primas que opera en un marco de
libre movilidad internacional de los capitales, esta crisis mundial tiene dos consecuencias
conocidas: se caen los precios de las materias primas y salen los capitales del pas.

Todas las recesiones

ocurridas en los ltimos
sesenta aos en la economa
peruana han estado
asociadas a cadas de los
trminos de intercambio.

Hay un doble impacto adverso, fuerte y sbito, sobre la balanza de pagos del Per. De un lado, se deterior
tanto la balanza en cuenta corriente debido al desplome de los precios externos de las materias primas de
exportacin y, del otro, se detergi la cuenta de capitales.
Durante el ltimo trimestre de 2008, las exportaciones en dlares cayeron un 25%, en comparacin con
el mismo periodo del ao anterior. En el periodo enero-junio de 2009, las exportaciones totales se
redujeron en un 29,6%, cayendo tanto las de materias primas en 31,7% como las no tradicionales.

Como se puede ver en el

grfico 2, el ndice de precios
de exportacin se desplom
en un 35% entre mediados
de 2008 y principios de 2009.
(scar Dancourt y Waldo
Mendoza).