Tarea # 4 Crisis de

Lehman Brothers
 INTRODUCCIÓN.

El 15 de septiembre de 2008 quebró el banco de inversiones estadounidense

Lehman Brothers. Este capítulo es uno de los más llamativos de la última crisis
financiera global, que tuvo su origen en Estados Unidos. De hecho, la caída de
este banco es considerado, por muchos analistas, como el punto de inicio de la
crisis.

Dick Fuld, que presidía Lehman Brothers, se convirtió en el gran villano. A la lista
de nombres que fueron protagonistas en ese momento de caos se le suma John
Thain, que dirigía Merrill Lynch. Jamie Dimon, desde JPMorgan Chase, emergió
como el gran héroe de la industria mientras Ben Bernanke, Tim Geithner y Hank
Paulson trataban desde la Fed y el Tesoro de dar orden al caos.

Inmediatamente, y gracias al efecto contagio, las principales economías del

mundo, entre ellas las integrantes de la zona Euro, se vieron inmersas en una
espiral de pérdidas, quiebras y despidos que desembocó en una de las crisis
más profundas que se recuerdan y de la que todavía se están sintiendo sus
efectos, además de la pérdida de innumerables puestos de trabajo, desahucios y
la pérdida total de confianza.
 RESEÑA: Leham Broters era el cuarto banco de inversión más potente de
Estados Unidos, fue fundado en 1850. En solo dos días, perdió cerca la
mitad de su valor bursátil, tras presentar unas cargas trimestrales por la
depreciación de las carteras de deuda que ponían en riesgo su viabilidad.
En los últimos 10 días fue una caída libre perdiendo 8 Millones por minuto.
Lehman Brothers, abandonada a su propia suerte, se declaró en bancarrota
a las siete de la mañana del 15 de septiembre de 2008. Era un lunes. Tenía
639.000 millones en activos y 613.000 millones en deudas. Nunca antes se
vivió una quiebra similar. Un día después, el grupo británico Barclays se
hacía con su negocio por 2.000 millones

Tipos de Riesgo que encontré en el video.

 Riesgo de endeudamiento: Mide la proporción de la deuda contra

el total de recursos con los que cuenta la empresa
 Riesgo de elevado apalancamiento: Consiste en utilizar algún
mecanismo (como deuda) para aumentar la cantidad de dinero que
podemos destinar a una inversión.
 Riesgo de Liquidez: El cual hace referencia a la posibilidad de que
una de las partes en un contrato financiero no obtenga la liquidez
necesaria para cumplir con sus obligaciones, pese a disponer de
activos
 Riesgo de Tasa de Interés: En muchas ocasiones las tasas de
interés de los préstamos no son fijas, y depende de diversas
variables. Si las tasas crecen más rápido que los ingresos del
proyecto es posible que las pérdidas acaben siendo superiores a las
ganancias.
 Riesgo de mercado: El cual se asocia como su nombre lo indica a
las variaciones y cambios en los mercados financieros.
 Riesgo de crédito: Producido por el incumplimiento de las
obligaciones de una de las partes en un contrato financiero.
 Riesgo de tipos de interés: es el riesgo asociado a los movimientos
en contra de los tipos de interés.
 El riesgo de reputación: Posibilidad de pérdidas derivadas de una
percepción y opinión negativa de los principales stakeholders o
grupos de interés sobre la organización. La capacidad de una
entidad de captar fondos están fuertemente vinculadas con la
reputación

En el video nos explican que el índice de endeudamiento de Lehman Brothers era

alto prestaron y prestaron dinero se expandieron con mas productos menos
regulados, se arriesgaron demasiado, en créditos hipotecarios, invirtió en activos
de alto riesgo por su alta rentabilidad, que funcionan hasta que alguien dice que
son tóxicos y pierden su valor y liquidez Por cada dólar que prestaban ellos
prestaron 44 dólares. Tenían una pequeña cantidad capital de dinero y la deuda
era muy grande
En el 2004 el índice de endeudamiento era de 20 a 1 y en el año 2006 de 1 a 44.
El escándalo de las hipotecas subprime, se extendió a otros productos y los
bancos se quedaron sin capital para absorber las pérdidas. Las hipotecas
subprime se ofrecieron a clientes que no cumplían los requisitos más estrictos Las
hipotecas con tipo de interés muy alto y riesgo de impago se convirtieron en uno
de los mecanismos más comunes para conseguir viviendas, tendencia que
además se veía animada por la concesión de créditos a todo tipo de personas,
incluyendo aquellas cuya situación no aseguraba el cumplimiento de la deuda. La
elevación de los tipos de interés desde 2003 hizo que los inversores no pudieran
hacer frente a los pagos y las tasas de morosidad subieran por las nubes. Las
entidades se habían dedicado a negociar y vender esas deudas a bancos de todo
el mundo, que se vieron saturadas por los impagos y la desconfianza de los
inversores. Riesgo de Crédito; La explosión de la burbuja inmobiliaria y la caída
del mercado por culpa de la falta de liquidez y el abusivo empleo de hipotecas de
alto riesgo Lehman Brothers había realizado enormes (y muy arriesgadas)
inversiones en el sector inmobiliario concediendo hipotecas del tipo subprime y
dando una gran cantidad de créditos a particulares que no podían afrontarlos.
Riesgo de Mercado las caídas del sector inmobiliario produjo en Lehman Brothers
la caída del valor de su portafolio de 40 mil millones de dólares y cayó a 25
millones de dólares.
Lehman Brothers se convirtió en la aseguradora de bienes raíces más grandes de
EE.UU. Invirtieron en 60 mil millones de dólares en propiedades inmobiliarias.
Bajas tasas hipotecarias no pudieron hacer frente por que subieron y el valor de
las propiedades bajaron. Lo que llama realmente la atención es porque la Reserva
Federal no quizo ayudarlos no dimensionaron lo que se provocaría con la caída de
este gran Banco. Paulson quería que las entidades asumiesen las consecuencias
de sus actos y la única forma de lograrlo era frenar los rescates.
Los Británicos tampoco quisieron ayudarlos
Los demás Bancos para salvarse se fusionaron como Merril Lynch y el Bank of
América.
Según estudios se pudo a ver evitado la quiebra de Lehman Brothers
La primera medida fue que los bancos centrales inyectaran enormes cantidades
de dinero (17.500 millones en Estados Unidos y cinco veces más en Europa) y
bajaran los tipos de interés para rescatar a los bancos y aumentar la liquidez que
tanta falta hacía. Una de las principales y más inmediatas consecuencias de la
crisis de las hipotecas subprime fue que la ciudadanía y muchas empresas
sufrieron una crisis de confianza y dejaron de invertir en las entidades bancarias,
agravando su mala situación Esta situación hizo que Lehman Brothers entrara en
una crisis de liquidez, que podría haberse solucionado con ayuda de las Reserva
Federal de Estados Unidos ,deberían haber sido los propios inversores y
afectados quienes valoraran el coste del rescate" de una entidad insolvente.
Muchos acreedores aceptarían convertirse en accionistas de la compañía, dando
lugar automáticamente a su recapitalización.
 GLOSARIO.
1. AAA: La triple A es el símbolo de los mejores productos financieros. Si
las agencias de calificación consideran que hay riesgo de que el emisor
no pague, la nota se rebaja: AA, A, BBB, BB, B, CCC... hasta la D (con
múltiples escalones intermedios, indicados por los símbolos + y -).
2. Agencias de calificación de riesgo: Asignan grados a las emisiones
de bonos de las administraciones públicas y grandes empresas, que
pagan por ello. La calificación AAA es la más alta y significa que el
impago es una posibilidad extremadamente baja.
3. Bonos: Son instrumentos de renta fija que emiten los Estados, las
entidades públicas o las empresas privadas para obtener fondos. Los
inversores adquieren bonos con la promesa de recuperar en el futuro su
dinero con intereses. Su rentabilidad depende de la solidez de la
empresa: cuanto más
4. Bonos basura: Productos que conllevan un alto riesgo de impago y
normalmente tienen una nota por debajo de BBB. Se considera un
producto especulativo desde BB hasta D. El problema es que las
hipotecas subprime formaban un paquete con otro tipo de créditos
solventes y obtuvieron una calificación mejor que la que les hubiera
correspondido.
5. Bund o bono alemán: Alemania es considerada una economía estable
y sus bonos de deuda soberana a diez años son la referencia en el
mercado secundario para calcular la prima de riesgo de otros países.
6. Burbuja financiera: Los bajos tipos de interés provocaron una rápida
expansión del crédito sin sustento en la economía real. La inversión en
activos inmobiliarios elevó los precios de la vivienda que se
desplomaron tras el estallido de la correspondiente burbuja inmobiliaria.
7. Cláusulas suelo: Las entidades financieras introdujeron en los
contratos hipotecarios a tipo variable un límite o suelo que garantizaba a
la banca un nivel de intereses mínimo, aunque el euríbor bajase más de
ese umbral. En muchos casos, los tribunales han fallado que este tipo
de cláusulas eran abusivas.
8. CDS o Credit Default Swaps: Productos financieros que permiten
asegurar el riesgo de crédito de los bonos emitidos por los estados o las
empresas.
9. CDO o Collateralized Debt Obligation (Obligaciones de Deuda
Garantizada): Un producto con un nombre engañoso en el que los
bancos de inversión mezclaron hipotecas de muy baja calidad con
deudas de menor riesgo. Por esa combinación, las agencias solían
otorgarles buena nota.
10. Hipotecas basura, hipotecas subprime: Son las hipotecas de alto
riesgo que Lehman Brothers y otras entidades concedieron a clientes
poco solventes pero que hubieran logrado cubrir el crédito con tipos
bajos y crecimiento económico.
 CONCLUSIÓN.

La caída de Lehman Brothers fue la gota que colmó el vaso en una práctica
que asumieron determinadas entidades financieras con las "subprimes" o
créditos hipotecarios de alto riesgo, en un sistema financiero poco
transparente que demostró la necesidad de una mayor regulación y
controles.
Los historiadores debatirán por años si el gobierno de EE.UU. debió haber
ayudado a Lehamn Brothers.
Debido a los millones en deuda, congelamiento de los créditos.
Muchos opinan que esto se produjo por el amor al dinero que tenia Dick
Fuld, la avaricia.De esta caída podemos mencionar que si un banco o
empresa es ‘demasiado grande para caer’, nunca hay garantía de que el
banco central y/o el gobierno lo vayan a salvar.
Un suceso inesperado suele ser el detonante de un crack bursátil en
cualquier momento.
La receta monetarista de los banqueros centrales, de inyectar liquidez y
deprimir artificialmente las tasas de interés para levantar la economía, sólo
sirve para inflar de nuevo una burbuja de crédito a peores niveles.
Las políticas monetarias laxas no estimulan fundamentalmente la
economía, sino que disparan al alza los precios de los activos, lo que sólo
beneficia a los de por sí más ricos.
No importa qué tan alto se infle una burbuja financiera o de crédito, siempre
terminará reventando. Entre más se tarde el estallido, peores las
consecuencias económicas.
Un problema provocado por exceso de deuda, consumo y crédito, no puede
resolverse con más de lo mismo.
Los colapsos bursátiles y el pánico abren enormes oportunidades para
comprar a precio de ganga, pero se debe ser precavido porque las caídas
pueden prolongarse más allá de lo esperado.
El dólar podrá ser una divisa condenada por su carga de deuda en el largo
plazo, pero sigue siendo la divisa reserva mundial por excelencia. Seguirá
habiendo ‘rallies’ (alzas) en el billete verde siempre que haya aversión al
riesgo.
La ‘evolución’ financiera nunca se detiene: las crisis disparan la necesidad
y creatividad de los emprendedores para buscar alternativas monetarias al
sistema establecido (ej. El bitcoin).
 WEBGRAFIA

POR AMOR AL DINERO Documental El colapso de Lehman Brothers

https://youtu.be/31ptUTFt94Q