• Se ubican teniendo en cuentas tres funcionalidades

administrativas:
1. Planificación: permitir la selección adecuada de los
proyectos de inversión, esto es, de aquellos que mas se
ajusten a los requerimientos de la empresa.
2. Coordinación: buscar el adecuado equilibrio de los
desembolsos de capital en relación con:

OBJETIVOS DEL PRESUPUESTO

DE DESEMBOLSOS DE CAPITAL:
a) Necesidades de dinero y financiación.
b) Inversión comprometida con las diferentes actividades
operacionales.
c) Volumen de ventas.
d) Utilidades esperadas.
e) Tasa de retorno sobre la inversión.
 • Se deben establecer políticas y procedimientos para
estimular las ideas y propuestas de adiciones de capital. Sin
embargo la responsabilidad de tales propuestas esta en
manos de todos los directivos, incluyendo los supervisores
de división y de departamento.

• Para los desembolsos de capital mayores la responsabilidad

descansa en la alta gerencia, para estas propuestas se deben
establecer procedimientos bien definidos para asegurar el
análisis y la evaluación apropiada

RESPONSABILIDAD DE PRESUPUESTAR
DESEMBOLOSO DE CAPITAL
• El control de desembolsos de capital debe
descansar sobre una planificación administrativa
adecuada, teniendo en cuenta que este control no
se limita únicamente en la reducción de
desembolsos, también se encargar de incentivar
la adquisición de bienes que son indispensables
para el buen funcionamiento de las operaciones
futuras de la empresa.

CONTROL DE DESEMBOLSO
DE CAPITAL
Comprende lo siguiente:
• La presentación de propuestas por los diferentes
departamentos.
• La recolección de datos pertinentes a cada propuesta.
• La evaluación económica de las propuestas posibles.
• La selección por la administración de las propuestas
prometedoras y la asignación de recursos en forma
racional buscando economía.

ASPECTOS PRINCIPALES DE LA
EVALUACION DE PROYECTOS DE
INVERSION:
• El desarrollo de un presupuesto de capital
• El control de presupuestos de capital
• La auditoria después de su terminación y la evaluación del
seguimiento de los resultados reales de la inversión en periodos
posteriores a la realización.
• Entre los diferentes tipos de proyectos que puede tener en
mente un empresario para invertir figuran:
• Reposición o cambio.
• Mejora del producto o del proceso.
• Ampliación

CLASES DE PROYECTOS
Se suele presentar cuando debido a causas naturales como
tiempo, fenómenos climáticos, desgaste, deterioro u
obsolescencia de ciertas maquinas se resuelve cambiarlas
por otra u otras nuevas.
Se denomina valor de reposición de un bien material usado
al importe monetario que se debería pagar por
su adquisición si en un momento dado se decidiera su
compra. Este importe está siempre sujeto a la antigüedad
del bien, a su estado de desgaste o conservación.

REPOSICIÓN O CAMBIO
Incluye aquellos proyectos tendientes a producir ingresos
adicionales o ahorros de costos, es decir, a obtener mayor
rendimiento a menor costo.
La mejora de los procesos, significa optimizar la
efectividad y la eficiencia, mejorando también los
controles, reforzando los mecanismos internos para
responder a las contingencias y las demandas de nuevos y
futuros clientes.

MEJORA DEL PRODUCTO O

DEL PROCESO
• Ende expansión tales como apertura de una nueva planta,
abrir otra fábrica que sirva de sucursal de la matriz, o
adquirir una nueva empresa y fusionarla con la que se
posee. este grupo se puede incluir aquellos proyectos

AMPLIACION
• Consiste en calcular los años que se necesitará para
recuperar la inversión con los ingresos efectivos
generados.
• En el problema se conoce el desembolso neto por cada
inversión y los ingresos reales del efectivo.

Donde: R = periodo recuperación o reembolso

I = Desembolso hecho por inversión
U = utilidad neta mas depreciación

R = I/U
METODOS DE REEMBOLSO
 METODOS DE EVALUACION
DEPROYECTOS

DE CORRIENTE DE
DE REEMBOLSO EFECTIVO DESCONTADA

VALOR ACTUAL TASA INTERNA DE

NETO (V.P.N) RETORNO (T.I.R)

RENDIMIEENTO MEDIO SOBRE LA

INVERSION

RENDIMIENTOMEDIO RENDIMIENTO
SOBRE LA MEDIO SOBRE LA
INVERSION PROPIA INVERSION MEDIA
• Existen varios métodos que permiten evaluar los
proyectos de adquisición de activos o inversiones
teniendo en cuenta el tiempo y las causales.

• Son enfoques que sirven para determinar su valor , su

factibilidad económica , sus ventajas y sus desventajas
para discutirse ampliamente cuando se va a tomar éste
tipo de decisiones .

DE CORRIENTE DE EFECTIVO
DESCONTADA
Se debe tener en cuenta que la depreciación no implica
desembolso en periodos futuros.

CRITICA

A pesar de ser un método fácil de calcular y de comprender

es un gran problema al no medir rentabilidad y los
valores como inversión.
 REGLA

SE DEBE ESCOGER EL PROYECTO CON MAS

CORTO PERIODO DE REEMBOLSO.
A MENOR PERIODO ES MENOR EL RIESGO Y
MAYOR LA DISPONIBILIDAD DE DINERO.
 • Permite determinar si una
inversión cumple con el objetivo
El Valor Presente Neto
básico financiero: MAXIMIZAR
(VPN) es el método
más conocido a la hora la inversión.
de evaluar proyectos
FAVORABLE
de inversión a largo
plazo.
$ MINIMO
PUNTO CERO

RECHAZADA

METODO DEL VALOR

PRESENTE NETO (VPN)
 • La Tasa Interna de Retorno es
aquélla tasa que está ganando un
interés sobre el saldo no
recuperado de la inversión en
cualquier momento de la
duración del proyecto
• TRADUCCION:…..LO QUE
ESPERO GANAR POR CADA
PESO QUE INVERTI.

METODO DE LA TASA
INTERNA DE RETORNO (TIR)
PERIODO INVERSIONESCOSTOS INGRESOS VALOR DE MERCADO
F.C.R

F.C.R
FLUJO DE CAJA RESULTANTE
TIO
TASA DE INTERES DE OPORTUNI
VAN
El valor actualizado neto o valor cap
 PASO A PASO
• TENER LA • RECOPILACION DE
AUTORIZACION Y DATOS SOBRE EL
COMENZAR EL PROYECTO QUE SE ESTA
EJECUTANDO
PROYECTO
• INFORMES PERIODICOS
• APROBAR LA PARA LA
SOLICITUD DE ADMINISTRACION,
DESEMBOLSO DE SOBRE EL PROYECTO
CAPITAL CON DATOS ESPECIFICOS

DESEMBOLSOS DE CAPITAL
MAYORES
• PRESENTAR • AL FINALIZAR
INFORMES DE EL PROYECTO
PROGRESOS LOS COSTOS SE
DEL PROYECTO CAPITALIZAN Y
Y SE REGISTRAN
CULMINACION COMO UN
DEL MISMO ACTIVO
• TIENE UN
RESPONSABLE CON
AUTONOMIA PARA
APROBAR O NO UN
DESEMBOLSO

DESEMBOLSOS MENORES
DE CAPITAL