LEY GENERAL DEL

SISTEMA FINANCIERO
Y SISTEMA DE
SEGUROS Y
ORGANICA DE LA
SUPERINTENDENCIA
DE BANCAS Y
SEGUROS
 SBS - CONASEV
SUPERINTENDENCIA DE BANCA

 La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP es el Organismo

encargado de la regulación y supervisión de los Sistemas
Financiero, de Seguros y Privado de Pensiones.

 Su objetivo primordial es preservar los intereses de los

depositantes, de los asegurados y de los afiliados al SPP.

 Institución de derecho público que se regula de acuerdo a la

Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros
y Orgánica de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.
 Tiene como misión el proteger los intereses del público a
través de la cautela de la estabilidad y solvencia de las
empresas que forman parte de los sistemas financiero, de
seguros y privado de fondos de pensiones, así como prevenir
y detectar el lavado de activos y el financiamiento del
terrorismo.
MERCADO DE VALORES

 El Mercado de Valores es básicamente el ambiente, donde se

reúnen diversas personas que demandan y ofrecen un bien,
que en este caso son los valores mobiliarios.

 Constituye una fuente de financiamiento permanente para los

emisores, constituyéndose en un instrumento de canalización
del ahorro al sector empresarial, cumpliendo con la
importante función de financiación, sirviendo de enlace entre
los intereses de la empresa y los intereses de los inversores,
que canalizan sus ahorros hacia un mercado regulado y en el
que existe una gran probabilidad de liquidez.
MERCADO DE VALORES Y SISTEMA FINANCIERO

 En el Mercado de Valores interactúan de manera directa la

empresa que capta recursos y el inversionista que se los
proporciona, lo que se denomina intermediación directa y es
lo que marca la diferencia con el sistema bancario, el cual se
inscribe en lo que se llama intermediación indirecta, en razón
de que en este sistema la persona que solicita un préstamo a
la empresa bancaria recibe el dinero sin saber de dónde
viene, es decir, sin que tenga ningún contacto con la persona
que depositó en el banco el dinero que es entregado en
préstamo.
 Es por esta razón, aunada a otros factores, que el mercado
de valores busca ser una fuente más barata que el sistema
bancario.

 El Mercado de Valores integra los Mercados Financieros (el

mercado de dinero, el mercado de capitales y el mercado de
futuros y derivados), que se caracterizan principalmente
porque en ellos se compran y se venden activos financieros.

 El Mercado de Dinero se caracteriza por la negociación de

activos de muy corta vida (menos de un año), que suelen ser
sustituidos del dinero por su elevada liquidez y ser muy
fáciles de negociar.
 El Mercado de Capitales alberga a los instrumentos de mayor
plazo (superior a un año), de condiciones variables en cuanto
a su liquidez, y usualmente también de un mayor contenido
de riesgo.

 En los Mercados de Futuros y Derivados se negocian

contratos de naturaleza financiera, con condiciones que se
fijan al momento del acuerdo, que deben ser ejecutadas en
una fecha específica o en un intervalo de tiempo definido.

 Estos mercados se originan ante la necesidad de disminuir

los riesgos propios de la incertidumbre de la ocurrencia de
eventos futuros.
SEGMENTOS

Por el tipo de colocación de los valores mobiliarios o

instrumentos financieros el mercado de valores se suele dividir
en mercado primario y en mercado secundario.

1. El mercado primario

También se le conoce como el mercado de primeras

emisiones. Está referido a la colocación inicial de los
valores
mobiliarios que se realiza a un precio determinado, sea por
oferta pública o por oferta privada.
 Este segmento puede ofrecer diversas alternativas de
financiamiento a los emisores que desean obtenerlo a través
de la emisión y colocación de sus valores y simultáneamente
diversas alternativas de rentabilidad a los inversionistas que
desean invertir sus excedentes.

2. El mercado secundario

En este segmento se realizan diversas negociaciones y

transferencias de los valores mobiliarios que han sido
emitidos y colocados previamente en el mercado primario.
La expresión más emblemática del mercado secundario son
las operaciones que se realizan en la Rueda de Bolsa de la
Bolsa de Valores, mecanismo centralizado en el cual se
puede comprar y vender cualquiera de los valores mobiliarios
registrados en ella.

El mercado secundario reviste particular importancia porque

está diseñado para brindar liquidez a los inversionistas que
quieren convertirlos en dinero. Además, permite la circulación
de los valores ya emitidos, los que como resultado de la
oferta y la demanda encuentran un precio de mercado.
MECANISMOS CENTRALIZADOS DE NEGOCIACION

 Conforme a la Ley del Mercado de Valores, el mercado

secundario se expresa a través de los Mecanismos
Centralizados de Negociación, de los cuales la Rueda de
Bolsa es la de mayor importancia. Estos mecanismos
interconectan simultáneamente a varios compradores y
vendedores con el objeto de negociar valores mobiliarios.

 Tales mecanismos se encuentran bajo la supervisión de

CONASEV.
 Rueda de Bolsa es el mecanismo en el que las sociedades
agentes de bolsa realizan transacciones con valores inscritos.

 Se celebra todos los días útiles y es conducida por un

funcionario de la Bolsa, denominado Director de Rueda, a
quien compete resolver con fallo inapelable las cuestiones
que se susciten durante el curso de ella respecto a la validez
de las operaciones.

 En las operaciones que se realizan en Rueda de Bolsa

intervienen exclusivamente las sociedades agentes de bolsa,
quienes canalizan las órdenes de compra o venta de valores
registrados de sus clientes.
1. El mercado bursátil

Tradicionalmente, el mercado bursátil expresaba la noción de

ser un conjunto de operaciones que se llevaban a cabo en la
Rueda de Bolsa de la Bolsa de Valores con los valores
mobiliarios inscritos en ella. Sin embargo, desde hace algún
tiempo este enfoque tradicional ha cedido a las necesidades
y avances del mercado, de manera que hoy el mercado
bursátil es la expresión más bien de todo el mercado de
valores organizado.
2. El mercado extrabursátil

Es aquel en el cual se colocan y negocian los valores, pero

fuera de la Bolsa como mecanismo de negociación. Es
decir, se caracteriza porque los valores mobiliarios que se
negocian no están registrados en la Bolsa de Valores.
VENTAJAS

Los beneficios para el emisor como para el inversionista son

los siguientes:

 Obtención de socios en lugar de acreedores.

 No tienen cargos fijos. Si el emisor obtiene utilidades, puede

capitalizar esas ganancias entregando acciones.

 Las acciones no tienen fecha de vencimiento.
 Reduce el riesgo de liquidez para los inversionistas, porque

estos pueden desprenderse de sus acciones en el mercado

secundario.
 Puede obtenerse un rendimiento mayor que las
obligaciones.
 El emisor adquiere un cierto matiz público al cotizar las
acciones en la Bolsa de Valores, y estará obligado a
presentar diversa información legal y financiera.