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INTRODUCCIN

El Mercado Financiero es el lugar, mecanismo o sistema en el cual se
compran y venden cualquier activo financiero.
Entendiendo que Mercado Financiero se define como un mecanismo
que nos permite el intercambio de activos financieros, podemos afirmar que
cualquier mercado de materias primas podra ser considerado como un
mercado financiero, destacando que el propsito del comprador no es el
consumo inmediato del producto, sino el retraso del consumo en el tiempo.
Mercados financieros pueden funcionar sin contacto fsico, a travs
de telfono, fax, ordenador. Tambin hay mercados financieros que si tienen
contacto fsico, como los corros de la bolsa.
La finalidad del mercado financiero es poner en contacto oferentes y
demandantes de fondos, y determinar los precios justos de los diferentes
activos financieros.
A continuacin desarrollaremos un poco ms en profundidad el tema,
definiendo las funciones del Mercado Financiero, Caractersticas,
Clasificacin, Teora del Paseo Aleatorio, Integracin de los Mercados
Financieros, Tipos de intermediarios financieros, otros mercados y
finalizaremos con una breve definicin de sistema bancario en Venezuela.









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EL MERCADO FINANCIERO

Trabajando sobre la tesis de que la principal funcin de los Mercados
Financieros se basa en actuar como intermediarios entre los que disponen
de recursos monetarios y los que carecen de los mismos (entidades
superavitarias y deficitarias), contando con la participacin del Estado quien
regula ambas fuerzas, los mercados financieros se ven afectados por la
oferta y demanda.
Los mercados colocan a todos los vendedores en el mismo lugar,
haciendo as ms fcil encontrar posibles compradores. A la economa que
confa ante todo en la interaccin entre compradores y vendedores para
destinar los recursos se le llama Economa de Mercado
Es importante destacar que la empresa generan los flujos de caja
(fondos), los cuales son aplicados a travs de los pagos y dividendos hacia
los mercados financieros, los cuales actan como originadores de fondos al
proveerles los mismos (activos financieros). Al mismo tiempo los flujos que
genera la empresa con su desarrollo habitual, lo destina al pago de
impuestos (aplicacin de fondos al Estado) y para distribuir luego utilidades
entre sus miembros.
Al hablar de activos financieros, se est hablando de derechos que
posee el ente que provee los fondos (en este caso el superavitario) sobre los
flujos futuros de fondos del ente deficitario. Entonces, contamos con un ente
que carece de recursos financieros y debido a ellos recurre a Bancos,
entidades financieras, etc. (Intermediarios de activos financieros), para que le
provean de estos fondos hoy, otorgndoles una garanta de devolucin, con
sus flujos de fondos futuros.
Los mercados financieros, en el sistema financiero, facilitan el
aumento del capital (en los mercados de capitales), la transferencia de riesgo
(en los mercados de derivados), el comercio internacional (en los mercados
de divisas). En resumen, los Mercados Financieros son usados para reunir a
aquellos que necesitan recursos financieros con aquellos que los tienen.


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FUNCIONES DEL MERCADO FINANCIERO
Entre las principales funciones del Mercado Financiero, podemos enumerar
las siguientes:
1. Establecer los mecanismos que posibiliten el contacto entre los
participantes en la negociacin.
2. Fijar los precios de los productos financieros en funcin de su oferta y
su demanda.
3. Reducir los costes de intermediacin, lo que permite una mayor
circulacin de los productos.
4. Administrar los flujos de liquidez de productos o mercado dado a otro.

CARACTERSTICAS DEL MERCADO FINANCIERO
Los Mercados Financieros o de capitales o tambin conocidos como
Macro Sistema Financiero (compuesto por los Mercados de Capitales y por
los Mercados Financieros) donde se comercializan activos o instrumentos
financieros asignando o distribuyendo fondos a lo largo del tiempo, tienen
como sus principales caractersticas:

1. Transfieren fondos desde las unidades superavitarias a las deficitarias.
La diferencia entre INGRESO COSTO OPERATIVO = AHORRO (en
principio ganancia) el cual va a estar destinado a bienes de capital. Una
unidad econmica ser autosuficiente (superavitaria) cuando sus ingresos
pueden soportar sus costos operativos y el costo de sus inversiones (Ahorro
superior) y por el contrario una unidad ser deficitaria cuando no pueda
soportar con su ahorro el costo de las inversiones, por lo cual necesite de
Activos financieros para poder crecer econmicamente. Esta distribucin de
activos entre las unidades deficitarias y superavitarias en esa suma
importancia para una distribucin equitativa del ingreso, para el progreso de
la economa particular de cada entidad y por ende para el armnico
crecimiento de la economa en su conjunto.

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2. Permiten una redistribucin del riesgo propio. Las empresas que
acceden al mercado financiero son porque poseen un riesgo e incertidumbre
mayor, las cuales se ven reflejadas en los activos financieros que emiten. Por
lo cual el inversor que accede a este activo financiero tiene que considerar
los altos riegos que esto implica, ya que el emisor sabe que va a contar con
los fondos, pero el inversor no est totalmente seguro de ello.

3. Proveen un mecanismo para la fijacin de precios que no proviene del
mercado en s, sino de la interaccin entre la Oferta y la Demanda, entre los
que demandan flujos de fondos y los que los proveen. Por lo cual una de las
funciones de los mercados financieros es informar a los intervinientes acerca
de cmo se estn asignando los recursos y cul es la forma en la que estos
deberan ser asignados para darle un carcter de transparencia al mercado
de esta forma controlan al emisor y garantizan la permanencia del inversor.

4. Provocan una reduccin de Costos de Transaccin: Costos de
Informacin (vinculados a los activos financieros disponibles para adquirir) y
Costos de Bsqueda (vinculados a que activo financiero comprar).

Todas estas caractersticas apuntan a que a los mercados financieros
le interesa que los inversores accedan a l cmo unidades superavitarias
para poder proveerles fondos a las unidades deficitarias, por ello es que le
garantizan las transparencia del mercado, el control de la emisin, y le
reducen todos los costos de transaccin (informacin y bsqueda)

CLASIFICACIN DEL MERCADO FINANCIERO
Al Mercado Financiero, lo podemos clasificar en:
Mercados de Deudas: comercializan activos o instrumentos financieros
que otorgan un derecho sobre flujos futuros de fondos de la empresa
emisora a la empresa inversora que se individualiza mediante el pago de
las obligaciones.

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Mercados de Acciones: comercializan activos o instrumentos financieros
que otorgan un derecho sobre flujos futuros de fondos de la empresa
emisora a la empresa inversora, relacionado con la distribucin de
utilidades, ya que la empresa inversora posee acciones de la empresa
emisora.
Ejemplo la empresa emisora tiene la obligacin de compartir con la
emisora cuando se distribuyen utilidades o cuando se disuelve la sociedad
que distribuir sus activos netos).
EL MERCADO FINANCIERO TAMBIN EST CLASIFICADO:
Por el Tipo de Derecho: Formas mediante las cuales se pueden obtener
fondos (formas a las cuales recurren las unidades deficitarias). Cumplen con
dos funciones importantes que hacen lquidos a los activos financieros y que
establecen el precio definitivo de los mismos.
Mercados Primarios: comercializan por primera vez, activos o
instrumentos financieros entre grandes empresas inversionistas, o sea
entre por ejemplo una empresa y un banco, bajo un sistema conocido
como UNDERWRITING o sea que estos activos que se comercializan, se
hacen respecto de un precio el cual no es definitivo todava sino un precio
que da la garanta de colocacin y le garantiza al inversor un monto
mnimo ya que a partir de este es que se va a comercializar al pblico en
general.

Mercados Secundarios: donde los activos financieros que fueron emitidos
y comercializados en los mercados primarios se revenden al pblico en
general. Aqu se establece el precio definitivo del activo en cuestin. Los
mercados secundarios ms importantes con los Mercados de Valores
(MERVAL) y los mercados de cambios.

Por el Momento de la Transaccin: Por el momento de la transaccin,
se refiere al momento en donde se realiza esta transferencia de activos o
instrumentos financieros, se clasifican en:

De Subasta: Son aquellos mercados en los cuales, compradores y
vendedores de activos o instrumentos financieros se renen en un lugar
central para llevar adelante sus transacciones.
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Over The Counter (OTC): Son aquellos mercados que se caracterizan en
que los agentes que operan en l, no lo hacen en un recinto fsico, sino
ubicados en diferentes lugares. Ejemplo: El Mercado Extrabursatil (MAE).
De Intermediacin Estos pueden ser:

Directos: La entidad financiera realiza la colocacin primaria, esta
colocacin es adquirida por la unidad superavitaria la cual luego le
revende este activo financiero a la unidad deficitaria en el mercado
secundario.

Indirectos: La entidad financiera capta los recursos de las unidades
superavitarias a travs de sus ahorros en calidad casi siempre de
depsitos y estos los utiliza para ofrecer en carcter de prstamos a las
unidades deficitarias carentes de los mismos. La unidad de
intermediacin entonces se coloca entre la unidad deficitaria y la
superavitaria facilitando la asignacin de los recursos.

La intermediacin financiera reduce los costos de transacciones
monetarias, proveen un mecanismo de pagos y disminuye los problemas
creados primero por la seleccin adversa, que es un problema creado
por la informacin asimtrica existente antes de que se produzca la
transaccin; y segundo por el dao moral, el cual es un problema creado
por la informacin asimtrica existente despus de que se produzca la
transaccin. Es el riesgo de que uno de los involucrados haga algo que
no le convenga a la otra parte.

Por la Forma de Organizacin:

Mercados Monetario o Dinerario: En l, se comercializan activos
financieros con un vencimiento menor al ao, o sea de corto plazo, al
referirnos al plazo estamos hablando de que el derecho que tiene la parte
inversora de adquirir los derechos sobre los flujos futuros de fondos re
reduce en este caso al ao. Ejemplos de estos activos son, las
aceptaciones bancarias, las letras del tesoro nacional, papeles
comerciales.

Mercado de Capitales: En l, se comercializan activos financieros con un
vencimiento mayor al ao, o sea de mediano y largo plazo. Ejemplos de
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estos activos son, instrumentos de deuda, bonos del gobierno, acciones
de empresas, crditos hipotecarios.
Por el Plazo de Vencimiento de los Activos Financieros: Se refiere
entonces a una clasificacin de mercados por el carcter de los activos
financieros que comercializa
Por el Plazo de Entrega: Es el plazo en el cual el emisor debe hacer
efectiva la transferencia del flujo futuro de fondo al inversor, se clasifican en:
Mercado de Efectivo: En este mercado, la obligacin de concretar la
operacin (de transferencia) se hace en el acto o en el trmino de 24 a 48
horas. Ejemplos de estos mercados son los mercados de Spot o de
contado.
Mercado de Derivados: Se denominan as ya que el precio del activo
financiero que se comercializa est ligado al precio de un activo
denominado subyacente. Aqu la obligacin de concretar la operacin no
se hace en el acto sino que se perfecciona en el futuro.
Entre ellos se encuentran:
Los futuros o Foward: Se establece entre dos partes que convienen en
transar un activo o instrumento financiero a un precio determinado en un
momento preestablecido tambin determinado. Ambas partes tanto la que
conviene en comprar como la que quiere vender estn obligados a
proceder de esa forma. En el momento futuro entonces se lleva a cabo la
operacin ms all de que el precio suba o baje del valor preestablecido.

Las Opciones o Call/ Put: Se clasifican en: Call Option, se da al
comprador del activo financiero la posibilidad y la obligacin de no
comprar el activo financiero llegado el momento futuro y a los precios
establecidos; y Put Option, se le da la posibilidad al vendedor de no
vender el activo financiero en el precio y el momento preestablecidos. Ya
que alguna de las dos partes se ve de cierta forma perjudicada por la no
opcin de la otra parte, es que existe una prima que tambin se
comercializa en los mercados secundarios.
Las caractersticas propias del mercado de derivados son menor costo en
las transacciones, mayor liquidez, y que opera sin tener la titularidad de los
activos financieros (sin emitir los mismos).
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TEORA DEL PASEO ALEATORIO
Segn la Teora del Paseo Aleatorio, los movimientos de los mercados
financieros s se pueden predecir. En la realidad, se puede observar un
mayor o menor grado de este hecho (debido a ineficiencias del mercado
como: informacin privilegiada, pnicos o comportamientos irracionales), por
lo que se puede decir que los mercados tienen un comportamiento dbil,
semi-fuerte o fuerte.
Integracin de los Mercados Financieros Se clasifican en:
Mercado Nacional.

Domestico: Tanto los emisores como los inversores de activos financieros
estn domiciliados en el pas en donde se efecta la transaccin.
Externo: La transaccin se efecta en el pas pero los emisores de los
activos financieros no son domiciliados en el pas.

Mercado Internacional.

Euromercados: O tambin conocidos como mercados OFF-SHORE, son
aquellos en los que los activos financieros son ofrecidos fuera del pas
sede del emisor y adquiridos por un inversor tambin domiciliado fuera del
financieros pas sede del emisor.
TIPOS DE INTERMEDIARIOS
Instituciones que aceptan depsitos: Captan recursos y los vuelcan al
mercado financiero.
Bancos Comerciales: Obtienen su financiamiento de depsitos y los
utilizan para efectuar prstamos comerciales a empresas, al consumo o
hipotecarios, como tambin para emitir papeles pblicos. Realizan todas
las operaciones activas pasivas y de servicios.

Sociedades de Ahorro y prstamo para vivienda u otros inmuebles:
Obtienen su financiamiento de depsitos (en los cuales el ahorro es
condicin necesaria para el otorgamiento de prstamos) que los destinan
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a la constitucin de prstamos hipotecarios. Conceden crditos para ser
destinados la adquisicin, construccin, ampliacin, reforma, etc., de
inmuebles urbanos o rurales y la sustitucin de gravmenes hipotecarios
constituidos con igual destino. Efectan inversiones de carcter transitorio
en colocaciones fcilmente liquidables. Otorgan avales, fianzas u otras
garantas.

Bancos de Ahorro Mutuo: Efectan sus prstamos sobre la base de
hipotecas y sus depsitos se asemejan a acciones (parecido a
Cooperativas)

Credit Unions Cajas de Crdito: Debern constituirse como
cooperativas (y debern distribuir sus retornos en proporcin a los
servicios utilizados) las cuales tienen su base en torno a grupos de
sindicatos o empleados de una institucin o empresa, o sea que operan
en casos nicos y exclusivamente con sus asociados.

Bancos Hipotecarios: Reciben depsitos de participacin en prstamos
hipotecarios y cuentas especiales, emiten obligaciones hipotecarias,
Conceden crditos para ser destinados la adquisicin, construccin,
ampliacin, reforma, etc., de inmuebles urbanos o rurales y la sustitucin
de gravmenes hipotecarios constituidos con igual destino, otorgan
avales, fianzas u otras garantas, efectan inversiones transitorias en
colocaciones fcilmente liquidables y obtienen crditos del exterior y
actan como intermediarios de crditos obtenidos en moneda local y
extranjera.


Instituciones intermediarias de inversin: captan recursos y los destinan a
activos financieros determinados o lo invierten.

Compaas financieras: Reciben depsitos y conceden crditos para la
compra, venta de bienes pagaderos en cuotas o trminos (para el
consumo). Emiten letras y pagares, otorgan anticipos sobre crditos
provenientes de ventas, asumen sus riegos, gestin su cobro y prestan
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asistencia tcnica y financiera, otorgan avales, fianzas u otras garantas,
realizan inversiones de carcter transitorio en colocaciones fcilmente
liquidables, obtienen crditos del exterior y actan como intermediarios de
crditos obtenidos en moneda local y extranjera.

Bancos de Inversin: Otorgan avales, fianzas u otras garantas, realizan
inversiones de carcter transitorio en colocaciones fcilmente liquidables,
obtienen crditos del exterior y actan como intermediarios de crditos
obtenidos en moneda local y extranjera.


Instituciones de Ahorro contractual: Captan recursos por medio de
instrumentos contractuales.

Compaas de Seguros de Vida: Aseguran a las personas contra
dificultades financieras que sobreviven a las familias luego de su muerte y
venden anualidades (pagos anuales hasta el retiro) y los fondos que la
gente da como premio son invertidos en portafolios.

Compaas de Seguros contra incendio y otras ramas: aseguran contra
incendios y accidentes. Reciben fondos de los premios, pero tienen
probabilidades de realizan grandes desembolsos si ocurre un siniestro
importante, por ello sus inversiones son mas liquidas que las inversiones
en portafolio de las aseguradoras de vida.

Fondos de Jubilaciones y Pensiones: Obtienen fondos de sus afiliados en
forma de mensualidades o anualidades, que luego estos van a percibir a
la edad de retirarse de la vida activa. Las colocan en inversiones de bajo
riesgo por lo tanto de baja rentabilidad.
Otros Mercados:
Mercados de commodities (mercancas), que permiten el comercio de
commodities.
Mercados de derivados, que provee instrumentos para el manejo del
riesgo financiero .
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Mercados de forwards, que proveen contratos forward estandarizados
para comerciar productos a una fecha futura; ver tambin forward.
Mercados de seguros, que permite la redistribucin de riesgos variados;
vase contrato de seguro
Mercado de divisas, que permite el intercambio de monedas extranjeras o
divisas.
EL SISTEMA BANCARIO DE VENEZUELA
El Sistema Bancario de Venezuela se caracteriza por estar dominado
por la Banca Privada Nacional, que para enero de 2007 cubra el 58,4% de
los activos totales del mercado, mientras que la banca extranjera ocupaba el
30,4% y el resto estaba en manos del Estado (11,2%).
Con los diversos cambios experimentados tras algunas fusiones y
liquidaciones de entidades financieras en Venezuela a finales de 2009, la
Banca Privada se abroga 54,8% de la cuota del mercado (abril 2010); le
sigue la Banca Pblica o Estatal con 31,91%; y la Banca de Capital Forneo,
13,29%.
Existen 40 instituciones financieras; de ellas, 27 son Bancos
Comerciales (Banca Comercial y Banca Universal) y otras 13 estn
dedicadas a la Banca Especializada.
El sector emplea cerca de 79.110 personas (2009) y cuenta con ms
de 3.883 agencias u oficinas.
Los principales Bancos para 2011 son Banco de Venezuela, Banesco,
Banco Mercantil, BBVA Banco Provincial, Bicentenario Banco Universal y el
Banco Occidental de Descuento, entre otros.







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CONCLUSIN

Gracias a la existencia de los Mercados Financieros, se facilita la
bsqueda del activo financiero que se adecue a la voluntad de invertir, e
igualmente facilita que esa inversin tenga un precio justo, el cual se
determina del precio de oferta y demanda.
Otra finalidad de los mercados financieros es que los costes de
transaccin sea el menor posible. Pero debemos insistir en que la finalidad
principal es determinar el precio justo del activo financiero, ello depender de
las caractersticas del mercado financiero.
Cuanto ms se acerque un mercado financiero al ideal de mercado
financiero perfecto, el precio del activo estar ms ajustado a su precio justo.












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BIBLIOGRAFA

http:/es.wikipedia.org/wiki/Mercado_Financiero
http://www.monografias.com/trabajos27//mercados-financieros.shtml
http://www.eumed.net/cursecon/cursos/mmff.htm
http:/es.wikipedia.org/wiki/Bancos_de_Venezuela


















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ANEXOS














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