AGENDA

Semana 1
Sesión 1
Curso: FINANCIAL ANALYSIS FOR DECISION MAKING
Docente: Dr(c). Econ. Ernesto Mayorga Sánchez
Introducción.

Conceptos y definiciones.

Gestión Financiera de la Empresa.

 INTRODUCCION

GESTIÓN ESTRATÉGICA DE NEGOCIOS

ACTIVO CIRCULANTE DECISIONES TÁCTICAS PASIVO CIRCULANTE

ACTIVO FIJO PASIVO LARGO PLAZO

DECISIONES
ESTRATÉGICAS

OTROS ACTIVOS
PATRIMONIO
LARGO PLAZO

MAXIMIZAR RENTABILIDAD MINIMIZAR COSTO

MAXIMIZAR VALOR PATRIMONIAL

 ANALISIS FINANCIERO

EL ESTUDIO DE LA RENTABILIDAD Y EL RIESGO

INHERENTE A LA EMPRESA A PARTIR DE LOS
OBJETIVO DATOS PROPORCIONADOS POR LOS ESTADOS
ECONOMICO – FINANCIEROS

¿QUÉ SE ANALIZA CON LA INFORMACIÓN?

LA RENTABILIDAD DE LA EMPRESA.

RENTABILIDAD FONDOS PROPIOS

RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS

LA SOLVENCIA Y RIESGO DE LA EMPRESA

CORTO PLAZO LIQUIDEZ

LARGO PLAZO SOLVENCIA

RIESGO DE LA EMPRESA

VARIABILIDAD RECURSOS GENERADOS

RESULTADOS

EL RITMO DE CRECIMIENTO
 ANALISIS FINANCIERO

EL ANÁLISIS FINANCIERO COMO METODOLOGÍA DE EXAMEN E

INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS, ES UNA HERRAMIENTA
EFICAZ TANTO PARA EL PROCESO DE ADOPCIÓN DE DECISIONES, COMO
PARA LAS INSTANCIAS DE CONTROL HACIA EL INTERIOR DE LAS
ORGANIZACIONES.

REPRESENTA UNA FORMA ADECUADA DE ANÁLISIS DE LA POSICIÓN

FINANCIERA DE LAS EMPRESAS PARA AGENTES EXTERNOS, TALES COMO
INVERSIONISTAS POTENCIALES ACREEDORES Y OTROS.

CONSISTE EN UN CONJUNTO DE TÉCNICAS O ALGORITMOS (MODELOS

MATEMATICOS) QUE, APLICADOS SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS,
PERMITEN LA INTERPRETACIÓN DE LOS MISMOS PARA DEFINIR LA
POSICIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA.
 ANALISIS FINANCIERO

¿QUÉ ES EN DEFINITIVA EL ANÁLISIS FINANCIERO?

ES UN CONJUNTO DE TECNICAS UTILIZADAS PARA DIAGNOSTICAR LA

SITUACIÓN DE UNA EMPRESA Y SUS PERSPECTIVAS FUTURAS A FIN DE

TOMAR DECISIONES QUE CORRIJAN LOS PUNTOS DEBILES Y LAS DESVIA-

CIONES DE LO PRESUPUESTADO POR LA ORGANIZACIÓN

HERRAMIENTA PARA CONOCER LA POSICION FINANCIERA DE UNA

ORGANIZACIÓN Y SU POSIBLE EVOLUCIÓN, ENTENDIENDO CUALES
SON LAS PALANCAS QUE CONTROLAN LA GESTION
 ANALISIS FINANCIERO

¿QUÉ INFORMACIÓN ANÁLIZA?

INFORMACIÓN INTERNA
ENTORNO ECONOMICO
HISTORICA
NEGOCIOS DE LA EMPRESA
PROYECCIONES
ESTRUCTURA DE INVERSIÓN Y FINANCIACIÓN

RENTABILIDAD INFORMACIÓN EXTERNA

SOLVENCIA Y RIESGO HISTORICA

ANÁLISIS DE CRECIMIENTO PROYECCIONES

ANÁLISIS ENTORNO DE LA EMPRESA

 ANALISIS FINANCIERO

LIMITACIONES DEL ANÁLISIS FINANCIERO

LA ECONOMIA
PROBLEMÁTICA ACTUAL
LAS REGULACIONES ECONOMICAS OBLIGA A UN ANÁLISIS
FINANCIERO MÁS
CAMBIOS SOCIALES PROFUNDO

CAMBIOS EN LOS NEGOCIOS

CAMBIOS EN LA DIRECCIÓN DE LA EMPRESA

CARACTERISTICAS DEL MERCADO Y

NEGOCIO (PORTER)

ENTORNO ECONÓMICO

MARCO REGULADOR Y SUSTENDENCIAS

 ANALISIS FINANCIERO

LIMITACIONES DEL ANÁLSIS ECONÓMICO FINANCIERO

SUELE BASARSE EN DATOS HISTORIAS

DATOS SUELEN SER A LA FECHA DE CIERRE

MANIPULACIÓN DE DATOS POR PARTE DE LA EMPRESA

LA INFORMACIÓN CONTABLE NO SUELE ESTAR

AJUSTADA POR INFLACIÓN

NO SIEMPRE SE TIENEN DATOS DEL SECTOR

 ANALISIS FINANCIERO

EN UN DIAGNOSTICO DEBEN ANALIZARSE LAS SIGUIENTES

CIRCUNSTANCIAS

• ANALISIS DEBE BASARSE EN DATOS RELEVANTES

• DEBE HACERSE A TIEMPO

• SOBRE LA BASE DE UNA METODOLOGIA

• TODO DEBE IR ACOMPAÑADO DE MEDIDAS

CORRECTIVAS
 ANALISIS FINANCIERO

OBJETIVOS DEL ANÁLISIS

FINANCIERO

DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL ANALISTA INTERNO

OBJETIVO DE CONTROL

OBJETIVO DE DIAGNOSTICO

OBJETIVO DE CUMPLIMIENTO NORMATIVO

DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL ANALISTA FINANCIERO EXTERNO

OBJETIVO DE DETERMINAR LA CAPACIDAD FINANCIERA

OBJETIVO DE DIAGNOSTICO ESTRATEGICO EMPRESA

 ANALISIS FINANCIERO

ESTANDARES
ESTRATEGIA
ESTIMACIONES CONTABLES
DE
CONTABLES Y
REPORTING
AUDITORIA
 ANALISIS FINANCIERO

AMBIENTE NEGOCIOS:
• MERCADO LABORAL
• MERCADO CAPITALES
• MERCADO PRODUCTOS
• REGULACIONES
SISTEMA CONTABLE:
ACTIVIDADES NEGOCIOS:
ESTRATEGIA NEGOCIOS:
• ACT. OPERATIVAS
• ACT. DE INVERSION • POSICION
• ACT. FINANCIERAS COMPETITIVA
• TIPO DE NEGOCIO
• FACTORES CRITICOS
DE ÉXITO.
• FACTORES VENTAJA
COMPETITIVA

• REPORTES Y MEDIDAS
ECONOMICAS DE LAS
AMBIENTE CONTABLE:
CONSECUENCIAS DE ESTRATEGIA CONTABLE:
LAS ACTIVIDADES DEL
• ESTRUCTURA
NEGOCIOS • ELECCION POLITICAS
MERCADO CAPITALES.
CONTABLES.
• CONTRATOS Y
• ELECCION
GOBIERNO.
ESTIMACIONES
• CONVENCIONES
CONTABLES.
CONTABLES.
• ELECCION TIPOS DE
• POLITICA FISCAL E ESTADOS FINANCIEROS:
INFORMES.
IMPUESTOS.
• ELECCION DE
• AUDITORIAS • INFORMACION NORMAS DE
• SISTEMA LEGAL • ESTIMACION ERRORES “DISCLOSE” Y
• DISTORCIONES POR “ACCOUNTABILITY”
DECISIONES
CONTABLES
 ANALISIS FINANCIERO

ANALISIS ESTRATEGIA
DEL NEGOCIO ANALISIS
DE
PROYECCIONES

ANALISIS
CONTABLE

ANALISIS
FINANCIERO
 ANALISIS FINANCIERO

ESTADOS FINANCIEROS: APLICACIÓN DEL CONTEXTO DEL

• INFORMACION ALTA NEGOCIO:
GERENCIA.
• RUIDO POR DISTORSIONES. • ANALISIS DE CREDITO
• DISTORSIONES POR • ANALISIS DE RIESGO
DECISIONES ADM. EN LA • ANALISIS GENERAL NEGOCIO
CONTABILIDAD • ANALISIS DEUDA/DIVIDENDOS
INFORMACION PUBLICA: • FUSIONES/ADQUISICIONES

HERRAMIENTAS DE ANALISIS

ANALISIS DE LA
ESTRATEGIA DEL
NEGOCIO

ANALISIS ANALISIS PROYECCION

CONTABLE FINANCIERO DEL ANALISIS
 ANALISIS FINANCIERO

METODOLOGIA DE ANALISIS FINANCIERO

ESTRUCTURA
FINANCIERA

EZ

EF
D

EC
UI

TO
LIQ

LE
AY

VE
I
NC

R
AG
E

EQUILIBRIO
LV

E
SO

FINANCIERO

LIQUIDEZ RENTABILIDAD

CONFLICTO POTENCIAL
 ANALISIS FINANCIERO

METODOLOGIA DE ANALISIS FINANCIERO

ESTRUCTURA
FINANCIERA

EZ

EF
D

EC
UI

TO
LIQ

LE
AY

VE
I
NC

R
AG
E

EQUILIBRIO
LV

E
SO

FINANCIERO

LIQUIDEZ RENTABILIDAD

CONFLICTO POTENCIAL
 ANALISIS FINANCIERO

ANALISIS DEL ENTORNO

CUALITATIVA - CUANTITATIVO
ANALISIS DEL SECTOR

INFORMACION
INDUSTRIAL

ANALISIS DE LA EMPRESA

ANALISIS FINANCIERO

¿QUE ABARCA EL ANALISIS

FINANCIERO ESTRATEGICO?
PROYECCIONES
FINANCIERAS
 ANALISIS FINANCIERO

ENTORNO ECONOMICO

ENTORNO POLITICO

ANALISIS ENTORNO SOCIAL Y CULTURAL

DEL
ENTORNO ENTORNO TECNOLOGICO

ENTORNO LEGAL

ENTORNO LABORAL

ENTORNO AMBIENTAL
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS FINANCIERO
 ANALISIS FINANCIERO

ANALISIS DE LA INDUSTRIA.

EVOLUCION DE LA INDUSTRIA.

CARACTERISTICAS DE LA INDUSTRIA
ANALISIS
DEL DIMENSION DE LA OFERTA ACTUAL Y
SECTOR POTENCIAL.
INDUSTRIAL
ANALISIS ESTRUCTURAL DEL SECTOR.

FACTORES CRITICOS DE ÉXITO.

FACTORES VENTAJA COMPETITIVA.

DEMANDA DEL SECTOR.

OPORTUNIDADES Y AMENAZAS
 ANALISIS FINANCIERO

Pincipales Mercados Productos Forestales Chilenos

Otros 25,7%
Indonesia 2,7%
Taiwán 2,8%
España 2,9%
Perú 3,0%
Holanda 3,7%
Corea del Sur 4,9%
Italia 6,7%
Japón 7,5%
México 7,8%
China 15,0%
Estados Unidos 17,3%

0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 30,0%

Pincipales Mercados Productos Forestales Chilenos

ANALISIS FINANCIERO

Principales Empresas Exportadoras

Otras 23,0%

Industrias Forestales 1,8%

Cartulinas CMPC 3,8%

Masisa 3,9%

CMPC Maderas 3,9%

Paneles Arauco 5,5%

Aserraderos Arauco 9,8%

CMPC Celulosa 18,3%

Cel. Arauco y Const. 30,0%

0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 30,0%

Principales Empresas Exportadoras

 ANALISIS FINANCIERO

MODELO DE ANÁLISIS COMPETITIVO DE PORTER

AMENAZA DE NUEVOS
ENTRANTES

PODER DE INDUSTRIA PODER DE

NEGOCIACIÓN DE RIVALIDAD ENTRE NEGOCIACIÓN DE
PROVEEDORES COMPETIDORES ACTUALES CLIENTES

AMENAZA DE PRODUCTOS
O SERVICIOS
Actividad 1.1

En grupo de dos (2) integrantes.

Realice un mapa mental de la importancia del análisis de los EEFF.

Presente un ejemplo en el cual se muestre la importancia del análisis de los EEFF en la toma
de decisiones.