Bonos

Bonos.- Es un tipo de deuda o promesa de pago a largo

plazo, que se emite por un prestatario, mismo que se
compromete a pagar a su tenedor una cantidad fija y
determinada de intereses durante determinado periodo.

Tipos de bonos:
• Obligaciones,
• Obligaciones
subordinadas,
• Bonos hipotecarios,
• Eurobonos,
• Bonos de cupón cero y
de cupón bajo,
• Bonos basura.
Ejemplo:

• Calcular el precio de un bonde que tiene 364 días por vencer.

• Se pagan intereses cada 91 días (cupon 91), 4 cupones.
• La tasa de interés es 9%
• Aplica una sobretasa del 1%
• Valor Nominal $ 100

Se pide:
a- Intereses
b- Precio de compra
c- Ganancia de capital
d- Número de títulos
Se invirtieron $ 500,000,000
Línea de tiempo:

VN = $ 100

2.275 2.275 2.275 2.275

               

1.025277778 (1.025277778)^2 (1.025277778)^3 (1.025277778)^4

2.218910864 2.164204582 2.110847059 2.058805043

90.49692495
Datos: a- Intereses
VN $ 100
cupón 91 días I= C*i*t/36000
interés 9% (100*9%*91)/36000
S/T 1% (Sobre Tasa) I = $ 2.275 de intereses en cada cupón,
Capital $ 500,000,000 pagaderos cada 91 días.
Calendario comercial 36,000
Determinar el precio del Bonde con:
1- AR y
2- VP

1- VPAR = AR(1-(1+(10*91)/36,000)^-4)/((10*91)/36,000)
VPAR = 2.275(1-(1+(10*91)/36,000)^-4)/((10*91)/36,000)
VPAR = $ 8.552767547

2- VP = 100/(1.025277778)^4
VP = 90.49692487
1- VPAR + 2- VP Precio bonde = 8.552767547
+ 90.49692487
Precio bonde = $ 99.04969242
Se pide:
a- Intereses
b- Precio de compra
c- Ganancia de capital
d- Número de títulos
Se invirtieron $ 500,000,000

a- Intereses

I= C*i*t/36000
(100*9%*91)/36000
I= $ 2.275 de intereses en cada cupón, pagaderos cada 91 días.
B- Determinar el precio del Bonde con:
A- AR y
B- VP

a- VPAR = AR(1-(1+(10*91)/36,000)^-4)/((10*91)/36,000)
VPAR = 2.275(1-(1+(10*91)/36,000)^-4)/((10*91)/36,000)
VPAR = $ 8.552767547

b- VP = 100/(1.025277778)^4
VP = 90.49692487
AR VP Precio bonde = 8.552767547 +
90.49692487
Precio bonde = $ 99.04969242

C- Ganancia de capital
Ganancia de capital = VN – Precio
Ganancia de capital = 100 – 99.04969242
Ganancia de capital = $ 0.95030758 por cada bonde.
D- Número de títulos
Capital $ 500,000,000
Precio bonde $ 99.04969242

Número de títulos = Capital invertido / Precio de compra

Número de títulos = $ 500,000,000 / 99.04969242
Número de títulos = 5,047,971 BONDES
Importes totales de operación:

A- Intereses

I= $ 2.275 de intereses en cada cupón, cada bonde tiene 4 cupones.

$ 2.275 * 4 = $ 9.1 por cada Bonde
$ 9.1 *5,047,971 = $ 45,936,536.1 de intereses por toda la operación.

B- Precio de compra total

Precio de compra total = Precio de bonde * No. de bondes

Precio de compra total = 99.04969242 * 5,047,971
Precio de compra total = $ 499,999,974.9

C- Ganancia de capital total

Ganancia de capital total= (VN – Precio)*No. bondes

Ganancia de capital total= (100 – 99.04969242)*5,047,971
Ganancia de capital total= $ 0.95030758*5,047,971
Ganancia de capital total = $ 4,797,125.10

D- Ganancia total
Ganancia total = Total de intereses + Ganancia de capital total
Ganancia total = $ 45,936,536.1 + $ 4,797,125.10
Ganancia total = $ 50,733,661.2