TALLER DE SWAPS

CINDY NATALI GALVIS CASALLAS – CC 1.116.434.615 CODIGO: 2327614

1. Un Empresario que va a realizar una exportación a los Estados Unidos en 120 días va a necesitar
USD 2.400.000, en 9 meses recibirá los recursos necesarios para devolver los fondos utilizados.

DATOS: SWAP F/F

USD 2.400.000 Exportación

Momento Cero (0): 29 Julio 2023

Fecha 1: (120 días = 4 Mes): 29 Noviembre 2023
5 Meses
Fecha 2: ( 9 Meses): 29 Abril 2024.
TcambioF: $4.100 Tcf: 120 días a la venta
TCambioF: $4.200 Tcf: 270 días a la compra
Rentabilidad Colombia: 6% nominal anual

Un Swap con un banco americano es atractivo para el empresario colombiano que tiene dinero, pero en
pesos colombianos. Calcule el costo de oportunidad del empresario Colombiano y los beneficios del
swap, tanto para el empresario como para el banco.

PASO 1:
Intercambio Inicial:
29 de Noviembre 2023.
USD 2.400.000 X 4.100: $ 9.840.000.000
SWAP DOLAR Exportación EEUU

PASO 2:
Intercambio Final:
29 de Abril 2024.
USD 2.400.000 X 4.200: $10.080.000.000
SWAP DOLAR
PASO 3:
Costo de Oportunidad:
$9.840.000.000 x 150 x 6% = $246.000.000 k= $9.840.000.000
360 i= $ 246.000.000
$10.086.000.000
PASO 4:
Análisis Comparativo:
Rentabilidad Colombiana (Rm): $10.086.000.000
Rentabilidad Swap: $10.080.000.000
-$ 6.000.000

2. Una Empresa Norteamericana que tiene sucursal en Medellín (Colombia) desea financiar un
proyecto de inversión que cuesta USD 2.800.000. Al mismo tiempo una Empresa Colombiana con
 sucursal en New Jersey (EEUU) necesita la misma cifra para financiar sus operaciones. cada
empresa utiliza la moneda de su país.

DATOS: SWAP PRESTAMOS PARALELOS

USD 2.800.000 11 meses = 330 días

TcambioSpot: $4.150 USD 2.800.000 X 4.150 = $11.620.000.000

TcambioForward: $4.250
TCL: 8% - Local
TCE: 16% - Extranjero
TEUL: 5% - Local
TEUE: 8% - Extranjero
*Tasa Interés en Colombia – (MM)
*Tasa Interés en Colombia – (AM)
*Tasa Interés en EEUU – (AA)
*Tasa Interés en EEUU – (MA)

Si las dos Empresas deciden firmar un contrato swap a once meses ¿Cuál sería el beneficio para las dos
empresas?

PASO 1:
AA:
USD 2.800.000 x 330 x 5% = $128.333 k= USD 2.800.000
360 i= USD 128.333
USD 2.928.333
PASO 2:
MA:
USD 2.800.000 x 330 x 8% = $205.333 k= USD 2.800.000
360 i= USD 205.333
USD 3.005.333
PASO 3:
MM:
$11.620.000.000 x 330 x 8% = $852.133.333 k= $11.620.000.000
360 i= $ 852.133.333
$12.472.133.333
PASO 4:
AM:
$11.620.000.000 x 330 x 16% = $1.704.266.667 k= $11.620.000.000
360 i= $ 1.704.266.667
$13.324.266.667
PASO 5:
T USD: 2.928.333
T USD: 3.005.333
77.000 Empresa Colombiana en EEUU
X 4.250
$327.250.000
PASO 6:
T Pesos: 12.472.133.333
T Pesos: 13.324.266.667
852.133.333 Empresa EEUU en Colombia
÷ 4.250
$ 200.502

3. Un Inversionista Colombiano desea invertir USD 1.800.000 en billetes del Tesoro

Norteamericano. Durante 10 meses y medio y después regresar a pesos colombianos.

DATOS: SWAP IN DE DÓLAR

USD 1.800.000 Tiempo: 10.5 meses = 315 días

Rc: 7% - Rentabilidad en Colombia

Re: 3% - Rentabilidad en EEUU
Tcs: $3.900 - Tipo Cambio Spot a la Compra
Tcs: $4.000 - Tipo Cambio Spot a la Venta
Tcf: $4.200 - Tipo Cambio Forward a la Compra
Tcf: $4.100 - Tipo Cambio Forward a la Venta

PASO 1:
Intercambio Inicial:
31 de Julio 2023.
USD 1.800.000 X 4.000: $ 7.200.000.000
SWAP DOLAR TCS

PASO 2:
Inversión:
USD 1.800.000 x 315 x 3% = $47.250 k= USD1.800.000
360 RE i= USD 47.250
USD 1.847.250
PASO 3:
Intercambio Final:
USD 1.847.250 X 4.200: $ 7.758.450.000 Rentabilidad UEEUU
SWAP DOLAR TCF

PASO 4:
Costo de Oportunidad:
$7.200.000.000 x 315 x 7% = $441.000.000 k= $7.200.000.000
360 RC i= $ 441.000.000
$ 7.641.000.000
Rentabilidad en Colombia
PASO 5:
Análisis Comparativo:
Rentabilidad Colombiana (Rc): $7.641.000.000
RentabilidadEEUU (Re) Swap: $7.758.450.000
$ 117.450.000 Pesos Colombianos – Utilidad por USD 1.800.000