INSTITUCIONES

FINANCIERAS
Capítulo #2
Intermediarios e innovaciones
financieras
Servicios Relacionados:

 Transformación de activos financieros.

 Intercambio de activos financieros en beneficio de sus clientes.
 Intercambio de activos financieros para sus propias cuentas.
 Asistencia en la creación de activos financieros a otros
participantes.
 Administración de carteras de otros participantes del mercado.
Funciones económicas de los
intermediarios financieros:
 Intermediación al vencimiento
 Reducción del riesgo por medio de la
diversificación.
 Reducción de costos de contratación
y proceso informativo.
 Estructuración de mecanismos de
pago.
Manejo de activos y pasivos en las Instituciones Financieras:

 La naturaleza de los pasivos dicta la estrategia de inversión a

seguir por la institución financiera.
 La institución de depósito busca generar ingreso por la diferencia
entre el retorno que ganan sobre los activos y el costo de sus
fondos.
 El objetivo de la institución es vender dinero por más de lo que
le cuesta comprarlo.
( ganar un Spread)
Naturaleza de los activos y pasivos
Tipo de Pasivo Cantidad de desembolso Distribución en el tiempo
de Efectivo del desembolso d efectivo
Tipo I Conocida Conocida
Tipo II Conocida Incierta
Tipo III Incierta Conocida
Tipo IV Incierta Incierta

EJEMPLOS:
Pasivo Tipo I Depósito a tasa fija
Pasivo Tipo II Póliza de seguro de vida
Pasivo Tipo III Obligación a tasa de interés
flotante.
Pasivo tipo IV Pólizas de seguro de
automóviles, casas, etc.
 INNOVACIONES
FINANCIERAS
CATEGORIAS:
1. Instrumentos para ampliar el
mercado.
2. Instrumentos para el manejo de
riesgos.
3. Instrumentos y procesos de arbitraje.
Motivación para las innovaciones
financieras:
1. Volatilidad aumentada de las tasas de interés, inflación, precios
de acciones y tasas de cambio.
2. Avances en la tecnología y telecomunicación
3. Mayor sofisticación y entrenamiento educativo entre los
participantes.
4. Competencia de intermediarios financieros.
5. Incentivos para dejar a un lado las reglamentaciones, leyes e
impuestos.
6. El cambio de patrones globales de riqueza financiera.
Bursatilización de Activos

Aseguramiento de Activos = Securitización

Método que llama a una entidad financiera a operar de la
siguiente manera:
1. Originar un préstamo.
2. Retener el préstamo en su cartera de activos.
3. Dar servicio al préstamos ( recolectar los pagos).
4. Obtener fondos del público.
«Beneficios» de la garantía de activos

 Beneficios para los emisores

 Obtención a un menor costo de los fondos
 Uso más eficiente de capital.
 El manejo d un crecimiento rápido de cartera.
 La mejora del rendimiento financiero.
 La diversificación de las fuentes.
 Beneficios para los inversionistas
 Beneficios para los prestadores.
Implicaciones:

 La garantía puede remplazar eventualmente al sistema tradicional

de financiamiento.
 Los intermediarios financieros actúan como conductos para
reunir a los ahorradores y prestatarios.
 Se debe evaluar el riesgo financiero.
 La forma de garantía proporciona financiamiento directo entre
prestatarios e inversionista.