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Universidad Nacional de Trujillo

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS


ESCUELA DE ECONOMA

LABORATORIO DE MERCADOS FINANCIEROS

CURSO: FINANZAS I

DOCENTE: DR. MUOZ DAZ, LUIS ALBERTO

ALUMNO:

SEMESTRE: 2017 II

CICLO: VI B

TRUJILLO PER
2017

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LABORATORIO DE MERCADOS FINANCIEROS

1. En qu grandes sectores se divide la Economa?


La economa se divide en dos grandes sectores:
Sector Real. Este es el segmento de la economa dedicada a la
produccin de bienes y servicios.
Sector Monetario y Financiero. Este es el segmento de la economa
dedicado a la emisin de dinero, aqu existen entendidos que sirven para
invertir los ahorros generados por los indicadores superavitarios. El
desarrollo financiero es parte del desarrollo econmico, tan buscado por
las sociedades con el objetivo de obtener crecientes niveles de
bienestar.
2. En qu aspectos se expresa el desarrollo financiero de un pas?
El desarrollo financiero de un pas se expresa a travs de los siguientes
aspectos:
El crecimiento y fortalecimiento de las instituciones financieras.
Su grado de especializacin
La creacin y desarrollo adecuado de los instrumentos financieros.
El nivel de cobertura geogrfica que alcancen los servicios financieros
que ofrecen dichas instituciones.
3. Cuantas entidades hay en el Per en: Banca Mltiple, Empresas
Financieras, Cajas Municipales, Cajas Rurales y Edpymes?
Banca Mltiple: 16
Empresas Financieras: 28
Cajas Municipales: 12
Cajas Rurales, Edpymes: 9
4. En qu grupos divide a los agentes econmicos la existencia o carencia
de ahorro?
Unidades Superavitarios de ahorro. Son las personas, entidades,
pases, etc., que tienen recursos ahorrados.
Unidades Deficitarias de ahorro. Son personas, pases, etc, que
requieren de esos recursos.

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5. Interprete la definicin: el ahorro es el consumo postergado
Lo que nos quiere decir es que hacemos una decisin voluntaria y a veces difcil
de no consumir, hay para consumir en el futuro.
6. Explique en qu consiste la regla 90/10
La regla 90/10 consiste en ahorrar el 10% de todos los ingresos y el 90 % se
gasta.
7. Cules son los diversos destinos que pueden tener el ahorro generado
por las unidades superavitarias?
Los destinos de ahorro pueden ser diversos:
Depsitos bancarios Metales preciosos
Inversiones reales Bienes races
Inversiones burstiles Obras de arte
8. A que se denomina Sistema de Intermediacin financiero?
Se denomina sistema de intermediacin financiera al ahorro recibido
organizado, manejado e intercambiado.
9. En qu se diferencia el sistema de intermediacin financiero directo del
Indirecto?
El sistema de intermediacin financiero directo (SIFD) se diferencia del sistema
de intermediacin financiero indirecto (SIFI) en que es el propio pblico
ahorrista el que decide donde y cuando colocar su dinero. Es decir, solamente
utiliza los servicios de los intermediarios del sistema financiero directo para
colocar su dinero en instrumentos disponibles en el mercado de valores.
10. En qu submercados se divide el SIFD?
El sistema de intermediacin financiera directo se subdivide en:
Mercado Primario. El ttulo de valor es colocado por primera vez.
Mercado Secundario. Los inversionistas buscan liquidez para su
inversin.
11. Indique dentro del parntesis si la ventaja corresponde al MERCADO
PRIMARIO O AL MERCADO SECUNDARIO:
El dinero de la venta de un ttulo valor es recibido por el tenedor
(SECUNDARIO)
Se le llama mercado de financiamiento (PRIMARIO)

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Los recursos captados en este mercado proveen inmediatamente de
financiamiento a las empresas para realizar nuevas inversiones,
generando a su vez de un efecto multiplicador sobre la economa
(PRIMARIO)
Se llama mercado de liquidez (SECUNDARIO)
El dinero producto de la venta del ttulo valor es recibido por el emisor
(PRIMARIO)
12. Cules son los pasos de una emisin en el mercado primario?
Los pasos u operatividad de una emisin en el mercado primario son:

13. Cules formas clsicas, por las cuales se puede colocar primariamente
los ttulos valores?
Oferta privada
Oferta pblica
14. En qu consiste una Oferta Pblica de adquisicin?
La oferta pblica de adquisicin es el mecanismo por el cual tendrn que regirse
las operaciones de compra de acciones de una empresa inscrita en bolsa, que

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realice toda persona natural o jurdica, siempre que dicha compra le otorgue
capacidad decisoria en dicha empresa.
15. En qu mecanismos se divide el Mercado Secundario?
Se divide en tres mecanismos.
Rueda de Bolsa. Mecanismo centralizado de ms alto nivel de
organizacin, de reglamentacin y de transparencia de la informacin
que deben suministrar los emisores, para ilustracin del pblico
inversionista.
Meza de Negociacin. Mecanismo centralizado de un menor nivel de
organizacin, de reglamentacin y de transparencia de la informacin.
Mercado Extraburstil. Mecanismo no centralizado.
16. Qu diferencia hay entre una accin y un bono?
La accin es un ttulo normativo que representa una participacin en el capital
de las sociedades annimas, las mismas que ofrecen una rentabilidad variable,
en cambio los que tienen bonos se convierten en obligaciones emitidos a plazos
mayores de un ao, donde el comprador obtiene pagos peridicos de intereses
y cobra el valor nominal del mismo en la fecha de vencimiento.

17. A qu se denomina tasa activa y tasa pasiva?


Tasa Activa. Es la tasa de inters que le cobra el bono al realizar un
prstamo, adems la tasa de inters activa tiene que ser mayor para que el
banco obtenga ganancia.
Tasa Pasiva. Es la tasa de inters que te paga el banco para realizar un
depsito, siendo adems menor que la tasa activa.
18. Cul es la tasa activa y pasiva en MN y ME?
Tasa de inters Activa promedio de mercado
Tasa Activa en moneda nacional: 17.05%
Tasa activa en moneda extranjera: 7.68%
Tasa de inters pasivo promedio de mercado
Tasa pasiva en moneda nacional: 2.66%
Tasa pasiva en moneda extranjera: 0.33%

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19. Con las tasa de la pregunta anterior estime el spread bancario en MN y
ME
Spread bancario en moneda nacional = tasa de inters tasa de inters
pasiva
Spread bancario en moneda nacional = 17.05% - 2.66%
Spread bancario en moneda nacional = 14.39%
Spread bancario en moneda extranjera = tasa de inters activa tasa de
inters pasiva
Spread bancario en moneda extranjera = 7.68% - 0.33%
Spread bancario en moneda extranjera = 7.35%
20. Cul es el procedimiento de la emisin de un bono?
Fase I:
Estructuracin
Inscripcin
Remisin y difusin de informacin

Fase II.

Oferta: invitacin dirigido a los inversionistas


Colocacin: persona que adquiere el bono
Suscripcin: empresas que desean emitir bonos
Emisin: empresa que entrega el bono
Cancelacin: pago final del bono en la fecha establecida
21. Cules son las diferencias entre emisin de Bono y el endeudamiento
bancario?
Emisin de Bono:
Menor tasa de inters
Son de largo plazo
Monto mayor a 2000000 soles
Endeudamiento bancario
Mayor tasa de inters
Corto, mediano y largo plazo
No especifica el monto

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22. Cundo debemos endeudarnos con crdito bancario, cuando con bonos
y cuando se debe emitir acciones?
Crdito bancario: cuando el prstamo sea de corto plazo y con un
monto menor y con una tasa de inters baja.
Emisin de bonos: cuando el financiamiento sea de largo plazo para
invertir en un nuevo proyecto o sacar el mercado un nuevo producto,
con un producto, con un monto no menor a 2 millones de soles y que la
tasa de inters sea la mnima.
Emisin de bonos: cuando la empresa quiere ampliar su patrimonio o
para ampliar la empresa tiene una alta capitalizacin burstil o un alto
nivel de dividendo por accin para poder asignar confianza a los
inversionistas.
23. Cul es la tasa de inters promedio de los bonos en el Per?
La tasa de inters promedio de los bonos en el Per es la TIR.
La TIR es el mtodo de valorizacin de inversiones que mide la rentabilidad de
los cobros y pagos actualizados generados por una inversin en trminos
relativos es decir en %.
24. Qu tipos de acciones hay?
Acciones comunes o de capital
Acciones de inversin (antes acciones de trabajo)
Acciones preferentes
25. Qu tipos bonos existen?
Segn el Emisor:
Bonos corporativos
Bonos soberanos
Bonos mltiples

Segn el vencimiento:

Bonos de corto plazo


Bonos de largo plazo
Bonos de mediano plazo

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Segn el cupn:

Bonos de cupn cero


Bonos de cupn
26. Qu tipo de operaciones se pueden realizar en Bolsa?
Operaciones al contado
Operaciones a plazo
Operaciones de reporte
27. Cuntas empresas clasificadoras de riesgos hay en el Per, cules son?
Hay cinco y son las siguientes:
Apoyo & Asociados Internacionales S.A.
Pacific Credit Roting S.A.
Class & Asociados S.A.
Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A.
Microrate Latin America S.A.
28. Indique si es Verdadera o Falsa la siguiente afirmacin y justifique
brevemente su respuesta: En el Per se prefiere la formacin de
empresas abiertas, con el mximo de socios que sea posible; por lo que
generalmente se recurre a la oferta pblica ms a que a la oferta privada.
La afirmacin es falsa debido a que en el se forman mayormente empresas
cerradas, lo que les permite que la oferta de acciones es privada o entre ellos.
29. Indique si es Verdadera o Falsa la siguiente afirmacin y justifique su
respuesta ligeramente: La tasa de ganancia o spread bancario resulta de
la diferencia entre la tasa activa y tasa de pasiva, donde la pasiva es mayor
a la activa
La afirmacin es falsa debido a que la tasa de ganancia resulta de la diferencia
entre la tasa activa y tasa pasiva, siendo la tasa activa mayor que la tasa activa.
30. Ingrese a la pgina webb de la SBS y estime el spread bancario en soles
al da de hoy.
31. Indique que beneficios obtiene el que adquiere una accin
Los beneficios de adquirir una accin son:
Ganar un dividendo
Ser accionista de una empresa

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Tener participacin en la junta de accionistas
Tener derecho a voz y voto en la reunin de junta de accionistas
Tener participacin en las utilidades de la empresa.
32. Indique si conviene comprar un instrumento financiero con una alta o baja
frecuencia de negociacin. Justifique:
Conviene comprar cuando una empresa tiene un instrumento financiero que
tenga alta frecuencia de negociacin (que significa que se negocia todos los
das) lo que nos permite tener informacin de mercados de ttulos valores,
adems tambin nos permite tener informacin si el mercado esto para salir a
comprar a vender.
33. Indique y justifique si conviene o no comprar la accin de una empresa
que presenta la siguiente informacin:

Patrimonio: S/. 500,000

Nmero de Acciones 100,000

Precio de la Accin en el Mercado = S/. 4.10

Valor contable = patrimonio/N de Acciones

Valor contable = 500000/100000

Valor contable = 5

Precio/ valor contable = 4.10/5 = 0.82 < lo que nos est indicando que la accin
es barata y debemos comprar.

34. En qu se diferencia el IGBVL del ISBVL


El IGBVL se difiere del ISBVL porque:
El ndice general de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL), es un
indicador que mide el comportamiento del mercado burstil y sirve para
establecer comparaciones respecto de los rendimientos alcanzados por
los diversos sectores (industrial, bancario, agrario, minero, de servicios
pblicos, etc.) participantes en la Bolsa de Lima, en un determinado
perodo de tiempo.

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El ndice Selectivo de la Bolsa de Valores de Lima (ISBVL) es un
indicador que mide las variaciones en las cotizaciones de las 15
acciones ms representativas de la Bolsa de Valores de Lima, el mismo
que permite mostrar la tendencia del mercado burstil en trminos de
los cambios que se producen en los precios de las acciones.
35. En qu se diferencia la Rueda de Bolsa de la Mesa de Negociacin?
Ambos son mecanismos de negociacin en el mercado secundario de valores
pero la diferencia radica en que la rueda de Bolsa es de un mes alto nivel de la
organizacin, reglamentacin y transparencia de informacin, adems los
ttulos valores estn inscritos en la rueda de bolsa. Mientras que la mesa de
negociacin de los ttulos valores no estn inscritos en la rueda de bolsa, razn
por la cual fue constituida dndole as las mismas ventajas de un mercado
burstil.
36. En qu se diferencia una accin comn de una accin preferente?
Una accin comn representa una parte olicuota del capital de una empresa
dedicada al ejercicio de una actividad econmica. Estas acciones conceden a
su ttulo, la calidad de socia, dndole el derecho a participar en las decisiones
de la empresa, mientras que la accin preferente representa el derecho de
preferencia de los accionistas de empresas registradas en la bolsa a suscribir
nuevas acciones en caso de querer aumentar el capital por aportes de efectivo.
37. Indique que beneficios obtiene el que adquiere una accin Comn
Otorgar el derecho de recibir utilidades
Votar en la junta de accionistas y eventualmente el patrimonio resultante
en caso de liquidacin.
Conceden al titular la calidad de socio

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38. Dependiendo de la grfica indique si el mercado est para entrar
(comprar) o salir (vender)

IGBVL IGBVL

En el primer grfico: cmo podemos observar en este mercado debemos salir


a comprar; debido a que su valor de la accin va disminuyendo.
En el segundo grfico: observamos que en este grfico debemos salir a
vender ya que la accin est en aumento de su valor.

39. Qu es una operacin de Reporte?


Son operaciones realizados tanto con acciones como con obligaciones, que
implica la realizacin de las operaciones simultaneas, una al contado dando un
ofertante de dinero o reportante adquiere un ttulo de un demandante de dinero
o reportado y una segunda operacin a plazo, mediante la cual ambos
participantes se comprometen venderse o a recomprarse el mismo ttulo, en
una fecha futura a un precio y plazo pactados.
40. En que consiste una venta en corto
Una venta a corto o short selling es la venta de valores donde el vendedor no
posee o que ser liquidada en la entrega de valores obtenidos mediante un
prstamo de valores que se liquida despus de la realizacin de la operacin
al contado y hasta su liquidacin.

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41. Usted est decidiendo si comprar la Accin A o B. La accin A tiene un
PER 5.1 y la accin B de un PER 3.5 . Cul comprara y por qu?
Comprara la accin B debido a que tiene PER ms bajo indicando que est
ms barato que tiene la accin A un PER alto.
42. Usted est decidiendo si comprar la Accin A o B. La accin A tiene un
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0.1818 y la accin B de un 0.2631 . Cul comprara y por qu?
PER PER
Comprara la accin B porque al tener un dividendo por accin elevado atrae a
ms inversionistas a querer comprar la accin y poder obtener una ganancia.

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